中国地方政府的巨额债务是怎么形成的？
这个问题，你可以看一些地方政府城投债务的硕博论文。总体来说，大多数答者写得很详细了，其实就是权责不对等导致的。地方政府在发展中承担着极为辛苦的运营和事权，但是，地方政府的财权却不够大。因此，地方政府不得不卖地和发型城投债，来缓解事权危机。总得来说就是，zy在收权的时候，只能收拢财权，却无法收拢事权，因此产生了这些问题。但是，为什么一线城市，负债率总体较低？原因在于，像浙大的研究生在研究中认为：经济实力强劲的政府，一般债务表现良好。经济实力强劲的政府，工资水平高，而且，同时赤字额度也会降低。赤字确实对经济伤害很大，但是，财政支出增加，对经济增速却是有利的。增加债务，不一定需要赤字增加。城投债这个白手套，也就诞生了。看见没有，财政支出和工资与固投正相关。好了，现在问题来了，收入决定经济水平重要性很高，显著性水平很高。所以，什么决定收入？又是财政支出和赤字。高密度区域，人们的收入水平，显著增加。看见没有，多数问题下，财政支出都是重要的事情。财政支出，也就成了一个兴奋剂，刺激着政府的神经。目前难题来了，收入越高，政府赤字越高。可是要想经济发展，还要提高收入。而且，为了社会稳定，总要提高收入吧。赤字对收入提高作用，还挺高的。所以，你怎么选？对于经济实力强劲的政府，例如，京，沪，以及广东，江浙等省份，他们财政支出增加，赤字额度影响会更小一些。他们由于经济实力强劲，每增长1%，就能带来几百亿产值，就算10%转换成财政收入，也是几十亿。而类似于像昆明和贵阳，自身经济实力不强劲的政府，其财政支出增加，赤字额度是超过了合肥，杭州等省市。从现实案例来看，也符合了一个事实，赤字和经济水平负相关。但是，经济实力较弱的地方政府，为了地方经济发展，增加当地收入，往往不得不增加财政支出。不然，他们早晚会死在沿海城市手里。因此，支出越多，赤字越高，财政压力越大。经济实力也会受损，因此，形成恶性循环。所以，对于后发经济体而言，债务越滚越大。