建设银行拟出资设立 300 亿住房租赁基金，投资房企存量资产改造为租赁住房，对房产和租房市场有何影响？
## 建设银行：拟出资299.99亿元设立住房租赁基金9月23日，建设银行发布《关于出资设立住房租赁基金的公告》表示，为坚持租购并举，加快发展长租房市场，增加保障性租赁住房供给，促进房地产业良性循环和健康发展，该行拟出资设立住房租赁基金。据悉，基金募集规模为人民币300亿元。其中，建设银行认缴人民币299.99亿元，该行子公司建信信托有限责任公司下属的全资子公司认缴人民币0.01亿元。基金的目标定位及投向为，通过投资房企存量资产，改造为租赁住房，增加市场化长租房和保障性租赁住房供给，探索租购并举的房地产发展新模式。基金的运作机制为，基金建立规范的治理结构，设立合伙人会议、理事会、投资决策委员会、审计监督委员会、专家咨询委员会，负责决策基金战略、重大事项、项目投资、内部监督和专业咨询，并委托基金管理机构负责基金日常经营管理。建设银行表示，基金设立尚需在有关部门办理必要的审批、备案、登记等手续。该行高度重视基金运营管理，从集团层面建立相关风险政策协调机制和决策程序，将采取一系列措施加强基金风险管控。（北京商报）
对房地产市场而言，该租赁基金通过并购房企存量资产——主要是现金流压力较大的房企存量资产，帮助问题房企相对平稳地退出市场，将房企风险向整个住房体系和金融体系的传导链条斩断，实现风险隔离。在这个意义上，对整个房地产市场的平稳发展构成利好。

此外，从新房供给角度来看，这部分供给退出一手房市场，将降低新房供给，有助于在短期内稳定当地一手房房价，便于其他稳健经营的房企的存量项目顺利退出。但从中长期来看，随着未来大量的优质廉价租赁房产入市，将有效压制当地租金价格，也会降低刚需购房需求，反过来对二手房价格产生压制。所以，从中长期来看，上述区域的房价大概率长期处于低位。

当然，我们要关注区域分化问题。出问题的项目多集中于二三线及以下城市，所以300亿住房租赁基金也主要对二三线及以下城市的房地产市场带来影响。

对于需求一直坚挺、房价一直坚挺的一线城市而言，烂尾项目本来就很少，自然也不受住房租赁基金的影响。

未来，国内房地产市场的分化趋势将进一步加剧，不同区域的地产项目保值增值效果将有很大的差异。