你是一名经管领域百科词条撰写员，请详细解释一下基金资产分配，要求表达严谨，内容详实
基金资产分配是多层次的系统工程。从基金董事会确立投资目标和准则到投资经理下达买卖指令，是一个复杂的过程，每一个部门都要进行研究和决策。#### 基金资产分配的层次

在实践中，基金资产分配一般有三个层次，自上而下依次为政策性资产分配、策略性资产分配和个别资产的选择。
(1)政策性资产分配。政策性资产分配的核心是投资目标市场的选择，该市场风险收益特征应符合基金的投资目标。基金的资产组合可以包括各种资产，视基金的目标而定。一般来说，追求高收益、高风险的基金其投资组合中包括股票、不动产等高风险资产；而要求收益稳定的养老基金，则只能选择风险小，有平稳收人流的债券类资产作为投资对象。除了目标市场的选择，政策性资产分配还应确定基金资产的分散程度和基金充分投资的程度。资产分散程度由基金持有的资产种类数以及基金资产在不同资产中的分配比重衡量，一般情况下部要求有较大的分散度，来降低基金风险。基金充分投资的程度是指非现金性资产的比重，一般开放型基金要求有lo％的现金资产作为备付金。投资越充分获利越高，但为保持一定的灵活性，持有一定现金性资产是有益的。
(2)策略性资产分配。策略性资产分配是指在政策性资产分配确立的投资原则和范围内，利用市场暂时的非均衡造成的错误定价，调整各类资产的比重，来获得收益。策略性资产分配决策必须符合政策性分配的总原则。如果策略性决策超越权限，就会改变政策性决策的性质，使基金的目标和风险特征发生偏离，违背对投资者的承诺。例如一平衡型基金，政策性目标市场及比例为股票和债券各50％，若某一年度股市平均上涨40％，而债市只有10％，按保守的政策性比例，基金收益只有25％，如管理者判断准确，将80％的资金投于股市，20％的资金投于债市，则基金收益为34％?高于政策性投资收益。但如管理者判断错误，将80％的资金投于债市，而只将20％资金投于股市，则基金的收益只有16％。因此，策略性决策具有很大的风险，而政策性决策的原则和范围可以防止和限制这类风险。策略性资产分配决策的关键是识别能够取得收益的投资机会，即发现市场中资产的错误定价。由于市场并非完全高效，信息的不完全、经济周期、投资大众的心理因素以及对投资机会利用的非等同性，都可能导致某一类资产在某一市场过高或过低的定价，为策略性决策创造机会。
(3)个别资产选择。这是基金资产分配的第三个层次，也是最具体、最具有操作性的层次。它是在政策性资产分配确定的范围内，在策略性资产分配原则的指导下，利用各种信息与模型对目标市场的资产进行评估，分析具体资产的风险与收益，寻找有投资价值的资产，以达到获得最大收益的最终目标。