为了探索中国农产品期货价格中存在的非线性特征,根据大连豆粕等农产品期货价格的时间序列数据,应用R/S分析方法,分析了上述价格系统中存在的分形特征,得到了不同时间标度下农产品期货价格的Hurst指数,从而发现了系统对信息的长期记忆性;跟踪了不同时延下Hurst指数的演化轨迹,并根据系统不同的动力学行为将其划分为不同阶段;引入多重分形分析研究了该分形系统中分形结构的不规则性.研究结果显示:在豆粕期货价格的短期收益率接近随机游走,系统中含有较强的噪声干扰,价格行为难以预测;豆粕期货价格的中长期收益率呈现出正向趋势性,具有对历史信息的长期记忆;系统中的噪声干扰较小,具有更强的稳定性.长期收益率具有高稳定性特征,反应出市场供需的基本面特征;豆粕期货价格分形系统均具有非平凡的多重分形特征.
农产品期货价格 R/S分析 Hurst指数 分形/多重特征 长期记忆