Uma das grandes dificuldades dos Family Offices é ter benchmarks e referências claras para balizamento de suas regras, estruturas e processos de investimento. Na busca por tais referências, um grupo de instituições chama a atenção pelo pouco conhecimento por parte dos Family Offices: os endowments de universidades. Fonte: NACUBO, valores em bilhões de dólares. Endowments e Family Offices são instituições com horizontes de tempo de vida muito longos, enfrentando normalmente os mesmos desafios: preservar o poder de compra dos ativos (“ longo prazo”) e prover fontes de recursos correntes para um ou mais objetivos (“ curto prazo”). Um Family Office cujo principal objetivo seja perpetuar o patrimônio familiar através das gerações e prover um padrão de vida para os seus beneficiários, se depara com desafios muito semelhantes aos de um endowment: 2) os modelos de alocação e gestão: os endowments se preocupam bastante com um bom desenho em termos de classes de ativos buscando diversificação, liquidez e balanço de riscos consistente com os objetivos e horizonte de investimentos de longo prazo. Além disso, é feita uma cuidadosa e rigorosa seleção de gestores externos com quem desenvolvem normalmente relacionamentos de longo prazo, se apoiando muito pouco no trading e movimentações de carteira mais constantes. Regras e processos de investimentos bem definidos, uma estrutura de governança robusta e adequada e um time de gestão motivado se refletem nos retornos de longo prazo: o Yale Endowment, nos últimos 30 anos, teve um retorno anualizado de 13,9%, enquanto Harvard Management Company teve um retorno anualizado de 12,2% nos últimos 40 anos, ambos muito acima da inflação e dos benchmarks de referência.