Hoe coevolueren bedrijven en omgevingen? Hoe zijn adaptie op organisatieniveau en selectie op industrieniveau aan elkaar gerelateerd? Kunnen grote gevestigde ondernemingen zichzelf vernieuwen en zich aanpassen aan hun omgeving? We onderzoeken strategische vernieuwing van gevestigde ondernemingen aan de hand van proposities die zijn afgeleid van drie enkelvoudige theoretische perspectieven; omgevingsselectie, institutionele theorie en organisatorische intenties en een coevolutionair perspectief.  Op basis van een onderscheid van drie dimensies van strategische vernieuwing worden maatstaven ontwikkeld om deze proposities te onderzoeken. Het onderzoek is uitgevoerd middels een longitudinale analyse van de Europese financiële sector waarin meerdere landen en analyseniveaus zijn betrokken.De resultaten geven aan dat, overeenkomstig het omgevingsselectieperspectief, gevestigde ondernemingen exploitatie-acties prefereren boven exploratie-acties. Nationale institutionele omgevingen blijken van invloed te zijn op de mate waarin gevestigde ondernemingen interne dan wel externe vernieuwingsacties prefereren. Organisatorische intenties bieden een verklaring voor deviant gedrag en bedrijfsspecifieke timing en frequentie van vernieuwingsacties. Coevolutionaire interactie-effecten dragen ertoe bij afwijkingen van voorspellingen van enkelvoudige theoretische perspectieven te verklaren.How do incumbent firms and environments coevolve and how are firm-level adaptation and selection at industry level interrelated? Can and do large established organizations renew themselves to adapt to their environment? We develop propositions based on three single-lens theories that relate to environmental selection, institutional theory, managerial intentionality, and to the coevolutionary perspective to investigate strategic renewal of incumbent firms. We distinguish between three dimensions of strategic renewal to develop metrics to investigate our propositions in a multi-level, multi-country, longitudinal study of the European financial services industry.The results provide the following insights. From an environmental selection perspective, we find incumbents have a preference for exploitation renewal actions. Country institutional environments appear to explain to what extent incumbents prefer internal and/or external renewal actions. Managerial intentionality seems to explain outlier behaviour and firm-specific frequency and timing of renewal actions. From a coevolutionary perspective, interaction effects contribute to explain deviations from predictions derived from the single-lens theories applied in this thesis