위험중립측도
[Single Period Binomial Model](https://texonom.com/single-period-binomial-model-a193621c9e114e83b5c1cdf3ef9d1145) [YSU YCJ1001 Arbitrage](https://texonom.com/ysu-ycj1001-arbitrage-6bd95b2a254f4f22be506173ad5b5a63) 


## Risk-neutral Probability Measure
1년간 주가 수익률의 기대값이 이자율과 같게 되는 확률 측도 Q를 의미함 
~ 붙임

$$No \; arbitrage <-> Yes \; risk-meutral \; prob$$
### 위험중립확률 측도
![](https://www.notion.so/image/https%3A%2F%2Fs3-us-west-2.amazonaws.com%2Fsecure.notion-static.com%2Fe1a624c8-8e5d-4cfc-bfe7-64a657b270b4%2FUntitled.png?table=block&id=48231fa0-532c-4e97-843f-e2610a30c986&cache=v2)



왜 그렇게 부르냐면 미래가치를 du가 아니라 p, 1-p라는 확률질량으로 기댓값 측정하면
즉 주가수익률이 정확히 (무위) 이자율과 일치하기 때문에 위험중립
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![](https://www.notion.so/image/https%3A%2F%2Fs3-us-west-2.amazonaws.com%2Fsecure.notion-static.com%2F8492d3ed-5e60-4282-b06b-0b0b7d84be06%2FUntitled.png?table=block&id=4d6ff61c-382e-4ff8-8743-04eae22ec7ad&cache=v2)
e 위치에 따라 상승과 하락쪽 확률은 나타낸다고




### 일반적인 정의
주가수익률의 기대값이 이자율과 같게 되는 확률측도 Q
$$E^Q [R] = r$$
즉 위의 건 이항모형에서 위험중립측도이고 아래 식은 r 작다고 가정해서 근사
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