옵션의 공정가격
[No Arbitrage Theorem](https://texonom.com/no-arbitrage-theorem-c2c2f11dc85047b1a31b9154580f18a2) [Replication](https://texonom.com/replication-85f28a9dc36e45d6ac4fe93557dab24c) 



### [Financial 연속복리](https://texonom.com/financial-03c4e94c550741daa5baa39f713e8299) 적용한 현재가 기댓값
위험확률측도 Q에 대한 가중평균으로의 기대값을 현가화한 값
$$V_t = E^Q[e^{e^-r(T - t)} f(S_T)]$$
![](https://www.notion.so/image/https%3A%2F%2Fs3-us-west-2.amazonaws.com%2Fsecure.notion-static.com%2Fb91dd7ac-8f83-4535-9c7d-35783318925e%2FUntitled.png?table=block&id=0b0e69d2-b099-4054-ba0d-0c20515e567b&cache=v2)
K는 함수에 포함되어있다


### 만기 1년 남은
$$\frac{f(uS_0)\hat{p} + f(dS_0)(1 - \hat{p})}{e^r}$$
f is payoff and ($\hat{p}$, $1 - \hat{p}$) 는 위험중립확률측도
![](https://www.notion.so/image/https%3A%2F%2Fs3-us-west-2.amazonaws.com%2Fsecure.notion-static.com%2Ff8debebb-0686-4b1b-8cfc-d187494abec4%2FUntitled.png?table=block&id=f494a347-ef97-4ede-8605-e5fc8632a012&cache=v2)
공정가격은 시장확률측도와 직접적으로는 무관하지만 주가모형에 이미 반영되었다고 해석가능









