Appraisal rights
تشخیص کے حقوق، جنہیں اختلاف رائے کے حقوق یا بائی آؤٹ رائٹس بھی کہا جاتا ہے، دیگر متغیرات کے درمیان، حصص یافتگان کے وہ حقوق ہیں جو ان کے حصص کی عدالت کی نگرانی میں تشخیص حاصل کرنے کے لیے ہوتے ہیں جب کچھ بڑی تبدیلیاں، جیسے کہ کمپنی کے حصول پر غور کیا جاتا ہے۔ حصص یافتگان جو لین دین کی حمایت نہیں کرتے ہیں وہ اپنے حصص کی قیمت نقد میں وصول کرنے کے حقدار ہیں، جیسا کہ عدالت نے طے کیا ہے۔ تشخیص کے حقوق کینیڈا، برطانیہ اور امریکہ سمیت دائرہ اختیار میں دستیاب ہیں۔ کینیڈا کینیڈا بزنس کارپوریشنز ایکٹ (سی بی سی اے اور اسی طرح کے صوبائی کارپوریشن کے قوانین اقلیتی حصص یافتگان کو تشخیص کے حقوق فراہم کرتے ہیں جب کارپوریشن میں درج ذیل تبدیلیاں تجویز کی جاتی ہیں: کمپنی کے انضمام کے مضامین میں کچھ ترامیم ؛ انضمام، یا انضمام ؛ کارپوریشن کو کسی دوسرے دائرہ اختیار میں منتقل کرنا، جسے "تسلسل" کہا جاتا ہے ؛ کارپوریشن کے تمام یا تقریبا تمام اثاثوں کو فروخت کرنا ؛ اور نجی یا نچوڑ کے لین دین کرنا۔ حصص یافتگان جو اپنے تشخیص کے حقوق کا استعمال کرنا چاہتے ہیں انہیں قانون میں طے شدہ تفصیلی طریقہ کار پر عمل کرنا ہوگا۔ سی بی سی اے کے تحت تشخیص کے حقوق شیئر ہولڈرز کو اپنے حصص کی "منصفانہ قیمت" کا حق دیتے ہیں، لیکن مناسب قیمت منصفانہ مارکیٹ ویلیو سے ملتی جلتی ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔ تشخیص کے حقوق کی ضمانت دینے والی ترامیم سب سے پہلے 1975 میں سی بی سی اے میں شامل کی گئیں۔ اونٹاریو کے قانون سازی نے انہیں کم از کم 1950 کی دہائی سے فراہم کیا تھا۔ برطانیہ کے کمپنی قانون میں برطانیہ کی تشخیص کے حقوق محدود ہیں۔ دیوالیہ پن ایکٹ 1986 اقلیتی حصص یافتگان کو تشخیص کے حقوق دیتا ہے جب کمپنی کو ختم کرنے پر غور کیا جاتا ہے۔ کمپنیز ایکٹ 2006 اور ٹیک اوور کوڈ بھی تشخیص کے حقوق فراہم کرتے ہیں جب کوئی خریدار کمپنی میں کنٹرولنگ اسٹیک حاصل کرنے کے لیے تیار ہوتا ہے۔ تمام امریکی ریاستوں میں ریاستہائے متحدہ کے کارپوریٹ قانون کے قوانین اقلیتی حصص یافتگان کو تشخیص کے حقوق فراہم کرتے ہیں جب کچھ قسم کے لین دین پر غور کیا جاتا ہے۔ تشخیص کے حقوق کو متحرک کرنے والے لین دین کی اقسام ریاست سے ریاست میں مختلف ہوتی ہیں۔ اقلیتی حصص یافتگان جو اپنے تشخیص کے حقوق کا استعمال کرتے ہیں وہ اپنے حصص کی عدالت کی نگرانی میں تشخیص کے حقدار ہیں، جس کے بعد کمپنی کو اس قیمت پر اپنے حصص خریدنا ہوں گے۔ عام طور پر، امریکی ریاستی قانون کے تحت، حصص یافتگان کو صرف تب ہی تشخیص کے حقوق حاصل ہوتے ہیں جب ان کے حصص کمپنی کو متاثر کرنے والے معاملات پر ووٹ دینے کا حق رکھتے ہیں۔ ایک اور رعایت عوامی کمپنیوں پر لاگو ہوتی ہے: چونکہ عوامی کمپنی کے حصص کے لیے ایک وسیع بازار ہے، حصص یافتگان اپنے حصص اسٹاک ایکسچینج میں فروخت کر سکتے ہیں اور انہیں عدالت سے منظور شدہ تشخیص کی ضرورت نہیں ہے۔ تشخیص کے حقوق اختلاف رائے رکھنے والے اقلیتی حصص یافتگان کو لین دین میں حصہ لینے کے بجائے عدالت کی طرف سے مقرر کردہ اپنے حصص کی مناسب قیمت حاصل کرنے کا حق دیتے ہیں۔ تاہم، چونکہ مفروضے کے مطابق وہ زیر غور لین دین کی حمایت نہیں کرتے ہیں، اس لیے وہ کسی بھی اضافی فی حصص قیمت کے حقدار نہیں ہیں جو لین دین کے نتیجے میں ہو سکتی ہے۔ کچھ لین دین ایک ایسی شرط عائد کرتے ہیں جو لین دین کو ختم کرتی ہے اگر کافی حصص یافتگان اپنے تشخیص کے حقوق کا استعمال کرتے ہیں۔ ڈیلاویئر میں بہت سی بڑی امریکی کمپنیاں شامل ہیں، جو اس کے کارپوریٹ قانون کو غیر متناسب طور پر بڑا اثر دیتی ہیں۔ ڈیلاویئر جنرل کارپوریشن قانون کے تحت، تشخیص کے حقوق صرف کچھ قسم کے انضمام میں دستیاب ہیں۔ دیگر ریاستیں، جو امریکی قانون کے تحت کارپوریشنز بنانے اور ان کو منظم کرنے کی حقدار ہیں، انہیں وسیع تر حالات میں عطا کرتی ہیں، جیسے اثاثوں کی خریداری میں۔ ڈیلاویئر عدالتوں کے مطابق، تشخیص کا علاج اقلیتی حصص یافتگان کے فائدے کے طور پر بنایا گیا تھا جب ڈیلاویئر مقننہ نے اس ضرورت کو ختم کر دیا کہ انضمام کو مؤثر ہونے کے لیے متفقہ طور پر منظور کیا جانا چاہیے۔ ڈیلاویئر میں بہت سے عصری تشخیص کے معاملات اقلیتی حصص یافتگان کے ذریعہ شروع کیے گئے ہیں جن کا خیال ہے کہ مجوزہ انضمام ان کے حصص کی قدر بہت کم کرتا ہے۔ اگرچہ ڈیلاویئر کا قانون عام طور پر تشخیص کے حقوق کو محدود کرتا ہے جب دو عوامی کمپنیوں کے انضمام کی تجویز پیش کی جاتی ہے، لیکن یہ حد اس وقت لاگو نہیں ہوتی جب حصص یافتگان کو انضمام پر غور کے طور پر نقد رقم (مثال کے طور پر حصص کے لیے) ملے گی۔ یہ رعایت اکثر ڈیلاویئر میں شامل عوامی کمپنیوں میں شیئر ہولڈرز کے لیے تشخیص کے حقوق کو متحرک کرتی ہے۔ سائٹیشن ورکس نے کارپوریٹ قانون کے انضمام اور حصول کا حوالہ دیا