Encilhamento
اینسیلامینٹو ایک معاشی بلبلہ تھا جو 1880 کی دہائی کے آخر اور 1890 کی دہائی کے اوائل میں برازیل میں عروج پر تھا، جو برازیل کی پہلی جمہوریہ (1889-1894) کے ابتدائی سالوں میں پھٹ گیا اور ایک ادارہ جاتی اور مالی بحران کا باعث بنا۔ دو وزرائے خزانہ، پہلے اورو پریٹو کے ویسکاؤنٹ اور پھر روئے باربوسا نے برازیل کی صنعت کاری کی حوصلہ افزائی کے لیے صنعتی سرمایہ کاری کے لیے غیر محدود کریڈٹ کی پالیسی اپنائی، جس کی حمایت میں بہت زیادہ رقم جاری کی گئی۔ معاشی ترغیبات کی اس پالیسی نے بے لگام قیاس آرائیاں پیدا کیں اور افراط زر میں اضافہ کیا، اور جعلی ابتدائی عوامی پیشکشوں (آئی پی اوز) اور قبضے کی حوصلہ افزائی کی۔ نام لفظ "اینسیلمینٹو"، لفظی طور پر "سیڈلنگ اپ"، گھوڑے کو چڑھانے یا سوار کرنے کا عمل، ایک اصطلاح تھی جو گھوڑے کی دوڑ سے لی گئی تھی اور جب بھی وہ سامنے آتے ہیں تو امیر ہونے کے تیز رفتار مواقع پر قبضہ کرنے کے قیاس آرائی پر مبنی عمل کی طرف اشارہ کرنے کے لیے استعمال ہوتا ہے، برازیل کے مشہور کہاوت پر مبنی مشابہت میں "ایک بغیر سوار سیڈل والا گھوڑا دو بار ظاہر نہیں ہوتا ہے"۔ پس منظر 19 ویں صدی کے دوران تکنیکی اختراعات کی پختگی، خاص طور پر ریل ٹرانسپورٹ، گیس لائٹنگ اور بھاپ جہازوں کی ترقی، دوسروں کے درمیان، یہ سب صنعت کاری کے عمل سے منسلک تھے، جس نے بڑی قیاس آرائی پر مبنی نقل و حرکت کے مواقع پیدا کیے، جس کی وجہ سے دنیا میں سرمائے کے بہاؤ میں تیزی آئی۔ 1850 میں غلاموں کی تجارت کے خاتمے کے ساتھ مقامی سرمائے کی کافی مقدار جاری ہونے کے باوجود-اسی وقت جب ماؤ کے بیرن برازیل میں جدید بینکاری نظام کی بنیاد رکھ رہے تھے-کئی دہائیوں بعد جمہوریہ کے آغاز میں، برازیل کی معیشت کو دیگر چیزوں کے علاوہ، پابند معاشی قانون سازی-خاص طور پر 1850 کا "لینڈ لا" اور 1860 کا "بیریئرز ایکٹ"، جس نے سابق غلاموں اور تارکین وطن کی زمین کی ملکیت تک رسائی کو روک دیا تھا، اس وقت جب ملک میں زراعت معاشی طور پر غالب تھی، اور کئی دہائیوں تک برازیل کی مالیاتی منڈیوں کی ترقی پر روک لگا دی تھی، اس وقت وہ چند خاندانوں کے زیر تسلط ایک قسم کی "نوٹری اولیگوپولی" بن چکی تھی۔ زمین کے قانون میں مجوزہ تبدیلیاں ان وجوہات میں سے ایک تھیں جن کی وجہ سے بڑے زمینداروں اور سابق غلاموں نے جمہوریہ کے قیام کی حمایت کی۔ اس سیاسی، اقتصادی اور سماجی ماحول میں، ملک کی صنعت کاری کو فروغ دینے کے بہانے، اینسیلامینٹو ہوا۔ سرکردہ شخصیات بڑے کرایہ دار: مقامی "بڑی رقم" کے حامل، جو اپنے سرمائے کے لیے واپسی کی بہترین شرح کے پیچھے چلتے تھے۔ 19 ویں صدی کے آخر میں برازیل میں، یہ بنیادی طور پر بڑے زمیندار، سابق غلام تاجر اور مالکان، تاجر، تاجر اور تاجر (خاص طور پر جو کافی اور کپاس کی برآمدات سے وابستہ تھے)، سینئر سرکاری ملازمین، سیاست دان اور عوامی پالیسیوں کی تشکیل اور نفاذ میں اثر و رسوخ رکھنے والے وکیل تھے۔ انہوں نے اپنے مالیاتی وسائل کو ملک میں ذخیرہ کیا، غیر ملکی مالیاتی منڈیوں میں سب سے زیادہ نفیس سرمایہ کاری کے ساتھ، بنیادی طور پر پیرس کے بورس، لندن شہر اور وال اسٹریٹ میں۔ سرمایہ کار: ادارہ جاتی تاجر اور سرمایہ کاری کے بینکر جو بڑے پیسوں کے لیے کام کرتے ہیں، بڑے کاروبار سے رابطہ رکھتے ہیں اور مالیاتی انجینئرنگ کی نئی شکلیں سیکھتے ہیں۔ برازیل میں اس وقت کی سب سے مشہور شخصیت کونسلر مارینک ؛ ماہر معاشیات/سیاست دان تھے: وہ معاشی پالیسیاں بنانے والے ہوتے ہیں، عام طور پر کرایہ داروں اور سرمایہ کاروں کے مفادات کے بچولے بھی ہوتے ہیں، جو بالآخر ان کے چھوٹے شراکت داروں کے طور پر کام کرتے ہیں۔ انہوں نے رائے عامہ کو بیان بازی اور ایک ریگولیٹری ماڈل کو نافذ کرنے کے تکنیکی ذرائع فراہم کیے جو بڑی رقم کے مفادات کو پورا کرتے تھے۔ روئ باربوسا برازیل میں اس وقت کی نمایاں شخصیت تھے ؛ ہوٹے فنانس: عالمی مالیاتی مغل، جو 19 ویں صدی کے وسط سے ہی اپنے کاروبار کے لیے "مثالی" ماحول پیدا کرنے کے لیے قوموں کی زندگی پر اثر انداز ہونے کے لیے پہلے ہی منظم تھے۔ اس وقت سے، روتھسچلڈز کی قیادت میں برطانوی بینکوں کو نمایاں کریں۔ نفاذ اینسیلامینٹو کی طرف لے جانے والا پہلا قدم برازیل کی سلطنت کے آخری سالوں کے دوران امپیریل دور کے آخری وزیر خزانہ اورو پریٹو کے وسکاؤنٹ کی کمان میں ہوا، جب نومبر 1888 میں ایک نیا بینکنگ ایکٹ نافذ کیا گیا۔ ریو ڈی جنیرو اسٹاک ایکسچینج، جو 1886 میں پہلے ہی عروج پر تھا، نے دو سال بعد غلامی کے خاتمے کے ساتھ ساتھ نئے بینکنگ قانون (جس نے 1860 کے "رکاوٹوں کے قانون" کو الٹ دیا) کے ذریعے نافذ کردہ اقدامات کے ساتھ اور پھر 1889 میں زمین اور رئیل اسٹیٹ کے قوانین کے لیے مجوزہ تبدیلیوں کے ذریعے تیزی لائی تھی۔ بازار کی لیکویڈیٹی میں اضافے کے ساتھ ساتھ جدید مالیاتی میکانزم کا تعارف ہوا، جس سے مالی فائدہ اٹھانے کے امکانات میں اضافہ ہوا۔ سرکاری بانڈز کے اجرا میں کمی نے اسٹاک کے مسائل کی توسیع کے لیے بھی جگہ کھول دی ہے۔ یہ سب، آہستہ آہستہ قیاس آرائیوں اور عام طور پر افراط زر میں اضافے کا باعث بنا، جس نے تمام معاشی شعبوں کو قبول کیا، کرنسیوں سے لے کر رئیل اسٹیٹ تک، چھوٹے بلبلوں کو ایک بڑے میں جوڑ دیا۔ اس ماحول میں، اوورو پریٹو کے وسکاؤنٹ نے مالیاتی بازار کے لیے ایک ریگولیٹری ایجنسی، یورپی انداز میں ایک نجی مرکزی بینک، ایک ریزرو بینک، لیکویڈیٹی کی مالیاتی اتھارٹی کے طور پر کام کرنے کے لیے ایک ادارہ بنانے کا فیصلہ کیا۔ یہ حقیقت کہ روئے باربوسا اس طرح کے نظام کے بہت بڑے مخالف رہے تھے، جب انہوں نے جمہوریہ کو مسلط کیا تو انہیں فوج کے ذریعہ فنانس سکریٹری کے طور پر مقرر کیا گیا۔ جب انہوں نے عہدہ سنبھالا، جمہوریہ کے اعلان کے فورا بعد، انہوں نے ان تمام باتوں کو عملی جامہ پہنایا جن پر انہوں نے پہلے تنقید کی تھی۔ جنوری 1890 میں انہوں نے کونسلر مارینک، اپنے بینکر اور ذاتی دوست کے خیالات سے متاثر ہو کر ایک نیا بینکنگ قانون نافذ کیا، جسے انہوں نے صدر سے مشورہ کیے بغیر نئے سنٹرل بینک کے سربراہ کے طور پر مقرر کیا، ایک اسکینڈل میں رات گئے بل پر دستخط کیے جو سیکرٹری سے ان کی روانگی تک سیریز کا پہلا ہوگا۔ تاہم اس نے نئے قانون کے نفاذ کو نہیں روکا، ڈیمیٹریو ربیرو اور کیمپوس سیلز جیسے سکریٹریوں کے احتجاج اور مخالفت کے باوجود، جنہوں نے اقدامات کے نتائج کی پیش گوئی کی تھی، ساؤ پالو کو ایک مرکزی بینک مل گیا۔ نئے قانون کے براہ راست نتیجہ کے طور پر غیر منظم قیاس آرائیاں بڑھ گئیں اور معیشت کے تمام بڑے شعبوں تک پہنچ گئیں، جس کا سب سے زیادہ حجم کرنسی کی تجارت میں پہنچا۔ تاہم زیادہ تر سیاسی نتیجہ بدمعاش آئی پی اوز کی وجہ سے پیدا ہوا ہے-کیونکہ نئے بینکنگ قانون نے مؤثر طریقے سے مجاز جاری کنندگان کو بغیر کسی نگرانی یا سرکاری سزا کے آزادانہ طور پر کام کرنے کی اجازت دی ہے۔ مثال کے طور پر، بغیر کسی سرمائے والی کمپنی آئی پی او لانچ کر سکتی ہے، لیکن جب بھی اسے مزید رقم کی ضرورت ہوتی ہے تو وہ صرف نئے حصص بنا سکتی ہے-موجودہ اسٹیک ہولڈرز کے ساتھ اگر وہ کسی بھی چیز کو خریدنے سے انکار کرتے ہیں تو وہ اپنے حصص کے حقوق کھو دیتے ہیں۔ چونکہ نئے قانون نے اسٹاک کی قیمتوں کو ان کی برائے نام اقدار سے منسلک کیا تھا، اس لیے اسٹاک کی قیمتوں میں کوئی سرکاری اتار چڑھاؤ نہیں تھا، اور اس کے نتیجے میں، نقصانات کو کم کرنے یا منافع کو زیادہ سے زیادہ کرنے دونوں کے لیے انہیں براہ راست اسٹاک ایکسچینج میں مسترد کرنے کا کوئی طریقہ نہیں تھا۔ اس نے عملی طور پر نہ صرف او ٹی سی مارکیٹ میں سیکیورٹیز کی تجارت کو محدود کیا، اسے سپلائی کے ذریعے جمع کیا، بلکہ اسٹاک مارکیٹ میں نئے مسائل کے لیے تعطل کا باعث بنا، جائز کاروبار کو بند کر دیا جو اس عمل سے باہر نکل سکتا تھا، اس کے علاوہ بہت سے ناتجربہ کار سرمایہ کاروں کو کل نقصان پہنچا۔ معیشت میں ترقی اور ساختی تبدیلی کو فروغ دینے میں مدد کرنے کے بجائے، اس عمل کی وجہ سے ملک کی تاریخ میں افراط زر کی بدترین وبا پھیل گئی، جبکہ برازیل کی معیشت کو پرتشدد "تباہی" کا سامنا کرنا پڑا۔ اینسیلامینٹو کا "آخری تنکا" 1890 کے آخر میں بینک بیرنگ برادرز کے پہلے خاتمے کے بعد ارجنٹائن کے سرکاری بانڈز کے ڈیفالٹ کی وجہ سے پیدا ہونے والی مالی صدمے کی لہر کے ساتھ آیا، اور اگرچہ اس وقت پھٹنا شروع ہوا تھا، لیکن یہ 1892 تک سست رفتار سے ہوا۔ 20 جنوری 1891 کو، روئی باربوسا نے سیکرٹری خزانہ کے عہدے سے سبکدوش ہو کر ان دو کمپنیوں کی سربراہی کی جو اینسیلامینٹو کے دوران بنائی گئی تھیں اور جن میں ان کی کونسلر مارینک کے ساتھ شراکت داری تھی۔ جنرل دیوڈورو دا فونسیکا نے اسی سال 23 نومبر کو، پہلی بحری بغاوت کے دوران، ریپبلکن کی طرف سے، جس کی نمائندگی نائب صدر فلوریانو پیکسوٹو کر رہے تھے، معزول ہونے کے خطرے کے پیش نظر استعفی دے دیا، جنہوں نے "فطری طور پر" صدارت سنبھالی۔ اس کے بعد معاشی ترقی کے نئے مرحلے کی کامیابی جس کا ارادہ اینسیلامینٹو کا تھا اس کا انحصار گھریلو بچت کی منتقلی اور غیر ملکی سرمایہ کاری کے تعارف دونوں کے لیے ایک فعال ماحول پیدا کرنے کے قابل ہونے پر تھا۔ تاہم، مالیاتی حکام کو دیئے گئے غیر معمولی اختیارات کی وجہ سے، اینسیلامینٹو میں نجی مفادات نے عوامی مفاد کو پیچھے چھوڑ دیا۔ لہذا، ترقی، اقتصادی ترقی، دولت کی تقسیم، مالی خواندگی اور اعتماد کے سست اور مستحکم فروغ کے بجائے جو ہوا وہ دولت کے ارتکاز میں اضافہ، پیداواری سرگرمی کی قیمت پر منافع کی حد سے زیادہ قیمت، وسیع پیمانے پر دیوالیہ پن، نیز قرض اور معاشی جمود کے ہندسی اضافے کے علاوہ سیاست اور بازاروں کے کام کرنے کے بارے میں لاعلمی اور عدم اعتماد تھا۔ ترقی کے لیے ایک لیور کے طور پر تحریک کی ناکامی کی تین اہم وجوہات درج ذیل ہیں: اس عمل کو مربوط کرنے، درست کرنے اور اس کی پیشرفت میں ایڈجسٹ کرنے کے لیے ایک وسیع تر سیاستدان کی کمی ؛ سیاست دانوں اور سرمایہ کاروں کا انتخاب جنہوں نے اس عمل کی قیادت کی، کیونکہ ان کے ذاتی مفادات نے ملک کو اوور لیپ کیا۔ "امیر بننے کی تیز رفتار اسکیموں" سے دلچسپی، دونوں اس وقت کے مالیاتی حکام کی طرف سے، جنہوں نے خود کو فائدہ پہنچانے کے لیے کام کیا، نیز اوسط شوقیہ لوگوں کے ہجوم کی طرف سے جو محتاط قیاس آرائیوں کے بجائے دن کے خواب دیکھنے والوں کی طرح کام کرتے تھے، خود کو ہیرا پھیری کرنے دیتے تھے، مالی بلبلے کو بڑھانے میں مدد کرتے تھے، قانونی تفصیلات کو نظر انداز نہ کرنے کے لیے کم سے کم پیشے، علم اور تجربے کے بغیر اس عمل میں حصہ لیتے تھے اور ذاتی استعمال کرتے تھے۔ مجسمہ کے اثرات کے بعد، "ڈائن ہنٹ" کا معمول کا دور آیا جو 1895 تک جاری رہا، جب خاص طور پر فلوریانو پیکسوٹو کے دور میں، اینسیلامینٹو دور کی کچھ ممتاز شخصیات کے اثاثے منجمد کر دیے گئے، ضبط کر لیے گئے اور ان پر عوامی اور انتظامی طور پر مقدمہ چلایا گیا۔ ان میں روئی باربوسا بھی تھے، جنہیں یورپ میں جلاوطنی اختیار کرنی پڑی۔ برازیل میں مالیاتی منڈیوں سے متعلق قانون سازی، ان کے اتار چڑھاؤ پر قابو پانے کی ایک بے سود کوشش میں، ایک ایسے وقت میں جب اینٹی فریجلیٹی کا تصور نامعلوم تھا، "بیریئرز ایکٹ" کے دور میں ایک پرتشدد دھچکا لگا-پابندیوں کو صرف 70 سال بعد 1965 میں ڈھیلا کیا گیا۔ اگرچہ بلبلہ پھٹنا 1890 اور 1892 کے درمیان ہوا، لیکن اس کے معاشی اور سیاسی اثرات پوری دہائی میں مرتب ہوئے، صرف کیمپوس سیلز انتظامیہ کے اختتام میں، برازیل کی معیشت کے انچارج روڈریگس الویس کے ساتھ، کم ہو گئے، لیکن بڑے بین الاقوامی دارالحکومت کی درخواستوں کے مطابق کی گئی کفایت شعاری کی معاشی پالیسی کی وجہ سے ایک اعلی سماجی قیمت پر۔ یہ بھی دیکھیں برازیل میں معاشی بحرانوں کی فہرست نوٹ 1880 کی دہائی کی معاشی تاریخ 1890 کی دہائی کی معاشی تاریخ 1880 کی دہائی برازیل میں 1890 کی دہائی میں اقتصادی بلبلے برازیل میں معاشی بحران برازیل پہلی جمہوریہ برازیل اسٹاک مارکیٹ کریش