Global Analyst Research Settlements
گلوبل اینالسٹ ریسرچ سیٹلمنٹ ایک نفاذ معاہدہ تھا جو 28 اپریل 2003 کو ریاستہائے متحدہ میں یونائیٹڈ سٹیٹس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (ایس ای سی)، فنانشل انڈسٹری ریگولیٹری اتھارٹی (این اے ایس ڈی)، نیویارک اسٹاک ایکسچینج (این وائی ایس ای)، اور ریاستہائے متحدہ کی دس بڑی سرمایہ کاری فرموں کے درمیان ان فرموں کے مالیاتی تجزیہ کار محکموں کی طرف سے کی گئی سفارشات کے سلسلے میں اپنے کاروبار میں مفادات کے تصادم کے مسائل کو حل کرنے کے لیے طے پایا تھا۔ فیصلہ عدالت میں جس مرکزی مسئلے کا فیصلہ کیا گیا تھا وہ ریاستہائے متحدہ کی دس سب سے بڑی سرمایہ کاری فرموں کے انویسٹمنٹ بینکنگ اور تجزیہ کے محکموں کے درمیان مفادات کا تصادم تھا۔ تصفیے میں شامل سرمایہ کاری کمپنیاں تمام ایسے اقدامات اور طریقوں میں مصروف تھیں جنہوں نے منافع بخش فیس طلب کرنے والے ان کے انویسٹمنٹ بینکرز کے ذریعہ ان کے تحقیقی تجزیہ کاروں کے نامناسب اثر و رسوخ کی اجازت دی تھی۔ تصفیے کے ذریعے کی جانے والی ایک عام خلاف ورزی سی ایس ایف بی اور سولومن اسمتھ بارنی کا معاملہ تھا، جن پر الزام لگایا گیا تھا کہ وہ "گرم" ابتدائی عوامی پیشکشوں (آئی پی اوز) کی نامناسب کتائی میں ملوث تھے اور سیکیورٹیز ایکسچینج ایکٹ 1934 کے تحت مختلف دفعات کی خلاف ورزی کرتے ہوئے دھوکہ دہی کی تحقیقی رپورٹیں جاری کیں۔ اسی طرح، یو بی ایس واربرگ اور پائپر جعفری پر الزام لگایا گیا کہ انہوں نے 1933 کے سیکیورٹیز ایکٹ کی خلاف ورزی کرتے ہوئے اس طرح کی ادائیگیوں کا انکشاف کیے بغیر سرمایہ کاری کی تحقیق کے لیے ادائیگیاں حاصل کیں۔ نفاذ کی کارروائیاں 20 دسمبر 2002 کو شائع ہونے والے تصفیے کے فیصلے کے ایک حصے کے طور پر، تجزیہ کاروں پر "سازگار" تشخیص فراہم کرنے کے لیے انویسٹمنٹ بینکرز کے دباؤ سے پیدا ہونے والے غلط استعمال کو روکنے کے لیے بنائے گئے کئی ضوابط کو فوری طور پر ثابت کیا گیا۔ یعنی، ان فرموں کو لفظی طور پر اپنے بینکنگ اور تجزیہ کے محکموں کو ایک دوسرے سے جسمانی طور پر اور چینی دیواروں سے الگ کرنا ہوگا۔ مزید برآں، تحقیقی محکموں میں انتظام کے ذریعے بجٹ مختص کرنا سرمایہ کاری کے محکموں سے آزاد ہوگا۔ تحقیقی تجزیہ کاروں کو آئی پی اوز کی تشہیر اور تشہیر کے دوران بینکروں کے ساتھ پچ اور روڈ شو پر جانے سے بھی منع کیا جائے گا۔ اسی طرح گلوبل سیٹلمنٹ نے بھی آئی پی او "خاموش مدت" کو 25 دن سے بڑھا کر 40 دن کر دیا۔ آخر میں، تحقیقی تجزیہ کار کی تاریخی درجہ بندی ظاہر کی جانی چاہیے اور دستیاب کرائی جانی چاہیے۔ ان ریگولیٹری اقدامات کے علاوہ، تصفیے میں شامل فرموں کو اپنے سرمایہ کاروں کو جرمانے ادا کرنے، سرمایہ کاروں کی تعلیم کے لیے فنڈ دینے اور آزاد تھرڈ پارٹی مارکیٹ ریسرچ کے لیے ادائیگی کرنے کی ضرورت ہے۔ $1.435 بلین کے کل جرمانے کا اندازہ لگایا گیا اور اسے نیچے دیے گئے جدول میں بیان کیا گیا ہے۔ ادائیگیوں کے حوالہ جات بیرونی روابط 2003 گلوبل سیٹلمنٹ 2002 اسکینڈلز 2002 ریاستہائے متحدہ میں