Operating leverage
آپریٹنگ بیعانہ اس بات کا ایک پیمانہ ہے کہ آمدنی میں اضافہ کس طرح آپریٹنگ آمدنی میں اضافے میں تبدیل ہوتا ہے۔ یہ فائدہ اٹھانے کا ایک پیمانہ ہے، اور یہ کہ کمپنی کی آپریٹنگ آمدنی کتنی خطرناک یا غیر مستحکم ہے۔ تعریف آپریٹنگ بیعانہ کے مختلف اقدامات ہیں، جن کی تشریح مالی بیعانہ کے مترادف کی جا سکتی ہے۔ لاگت ایک مشابہت ہے "مقررہ لاگت + متغیر لاگت = کل لاگت۔ ۔ ۔ کی طرح ہے۔ ۔ ۔ قرض + ایکویٹی = اثاثے۔ یہ مشابہت جزوی طور پر حوصلہ افزائی کی گئی ہے کیونکہ، قرض کی دی گئی رقم کے لیے، قرض کی خدمت ایک مقررہ لاگت ہے۔ یہ آپریٹنگ بیعانہ کے دو اقدامات کی طرف لے جاتا ہے: ایک پیمائش کل لاگت کے لیے مقررہ لاگت ہے: قرض سے قیمت کا موازنہ کریں، جو کہ ایک اور پیمائش ہے مقررہ لاگت سے متغیر لاگت: قرض سے ایکویٹی تناسب کا موازنہ کریں: یہ دونوں اقدامات فروخت پر منحصر ہیں: اگر یونٹ متغیر لاگت مستقل ہے، تو جیسے جیسے فروخت میں اضافہ ہوتا ہے، آپریٹنگ بیعانہ (جیسا کہ مقررہ لاگت سے کل لاگت یا متغیر لاگت سے ماپا جاتا ہے) کم ہوتا جاتا ہے۔ شراکت کا مارجن آپریٹنگ بیعانہ کا ایک پیمانہ ہے: شراکت کا مارجن جتنا زیادہ ہوگا (کم متغیر لاگت کل لاگت کے فیصد کے طور پر ہوگی)، فروخت کے ساتھ منافع میں اتنی ہی تیزی سے اضافہ ہوگا۔ نوٹ کریں کہ آپریٹنگ بیعانہ کے دیگر اقدامات کے برعکس، لکیری لاگت-حجم-منافع تجزیہ ماڈل میں، شراکت کا مارجن ایک مقررہ مقدار ہے، اور سیلز کے ساتھ تبدیل نہیں ہوتا ہے۔ شراکت = سیلز-متغیر لاگت ڈی او ایل اور آپریٹنگ آمدنی آپریٹنگ بیعانہ کو سیلز (آمدنی) میں دی گئی تبدیلی کے لیے آپریٹنگ آمدنی میں تبدیلی کے لحاظ سے بھی ماپا جا سکتا ہے۔ ڈگری آف آپریٹنگ لیوریج (ڈی او ایل) کا حساب کئی مساوی طریقوں سے کیا جا سکتا ہے۔ ایک طرح سے اس کی تعریف سیلز میں دی گئی فیصد تبدیلی کے لیے آپریٹنگ انکم میں فیصد تبدیلی کے تناسب کے طور پر کی جاتی ہے: اس کا حساب آپریٹنگ انکم پر کل شراکت کے مارجن کے طور پر بھی کیا جا سکتا ہے: مندرجہ بالا مساوات اس کے بعد آتی ہے کیونکہ ایک اور یونٹ ڈی ایکس کے ساتھ آپریٹنگ انکم میں رشتہ دار تبدیلی آپریٹنگ انکم سے تقسیم کردہ شراکت کے مارجن کے برابر ہوتی ہے جبکہ ایک اور یونٹ ڈی ایکس کے ساتھ فروخت میں رشتہ دار تبدیلی آمدنی سے تقسیم شدہ قیمت کے برابر ہوتی ہے (یا، دوسرے الفاظ میں، ایکس کے مقدار کے ساتھ 1/ایکس)۔ متبادل طور پر، آپریٹنگ مارجن پر کنٹری بیوشن مارجن ریشو کے طور پر: مثال کے طور پر، اگر کسی کمپنی کے پاس 1,000,000 یونٹس کی فروخت ہے، قیمت، یونٹ متغیر لاگت، اور مقررہ لاگت پر، تو اس کی یونٹ شراکت ہے، اس کی کل شراکت ہے، اور اس کی آپریٹنگ آمدنی ہے، لہذا اس کا DOL ہے۔ اس کا حساب 80 ٪ = کنٹری بیوشن مارجن ریشو کو 60 ٪ سے تقسیم کرنا = آپریٹنگ مارجن کے طور پر بھی لگایا جا سکتا ہے۔ اس کی فی الحال سیلز اور آپریٹنگ آمدنی ہے، لہذا اضافی یونٹ سیلز (100,000 یونٹس کا کہنا ہے کہ) 5 ملین ڈالر زیادہ سیلز اور 4 ملین ڈالر زیادہ آپریٹنگ آمدنی حاصل کرتی ہے: سیلز میں 10 فیصد اضافہ اور آپریٹنگ آمدنی میں اضافہ۔ ماڈل کو فرض کرتے ہوئے، فروخت کی دی گئی سطح کے لیے، ڈی او ایل زیادہ ہے اور مقررہ اخراجات زیادہ ہیں (مثال کے طور پر): فروخت اور منافع کی دی گئی سطح کے لیے، زیادہ مقررہ اخراجات والی کمپنی کی آپریٹنگ آمدنی کم ہوتی ہے، اور اس لیے اس کی آپریٹنگ آمدنی کم مقررہ اخراجات والی کمپنی کے مقابلے میں سیلز کے ساتھ زیادہ تیزی سے بڑھتی ہے (اور اسی کے مطابق کم شراکت کا مارجن اور زیادہ آپریٹنگ آمدنی)۔ اگر کسی کمپنی کی کوئی مقررہ لاگت نہیں ہے (اور اس وجہ سے صفر پر بھی ٹوٹ جاتی ہے)، تو اس کا ڈی او ایل 1 کے برابر ہوتا ہے: سیلز میں 10 فیصد اضافہ آپریٹنگ انکم میں 10 فیصد اضافہ دیتا ہے، اور اس کا آپریٹنگ مارجن اس کی شراکت کے مارجن کے برابر ہوتا ہے: ڈی او ایل بریک ایون پوائنٹ کے قریب سب سے زیادہ ہے۔ در حقیقت، بریک ایون پوائنٹ پر، ڈی او ایل غیر متعین ہے، کیونکہ یہ لامحدود ہے: سیلز میں 10 فیصد کا اضافہ، فرض کریں، آپریٹنگ انکم کو 0 سے بڑھا کر کچھ مثبت نمبر (جیسے) کر دیتا ہے، جو کہ ایک لامحدود (یا غیر متعین) فیصد تبدیلی ہے ؛ مارجن کے لحاظ سے، اس کا آپریٹنگ مارجن صفر ہے، لہذا اس کا ڈی او ایل غیر متعین ہے۔ اسی طرح، ایک بہت ہی چھوٹی مثبت آپریٹنگ آمدنی (جیسے،) کے لیے، فروخت میں 10 فیصد اضافہ آپریٹنگ آمدنی کو 100x (یا 9، 900%) تک بڑھا سکتا ہے، 990 کے DOL کے لیے ؛ مارجن کے لحاظ سے، اس کا آپریٹنگ مارجن بہت کم ہے، اس لیے اس کا DOL بہت بڑا ہے۔ ڈی او ایل کا آپریٹنگ مارجن میں اضافے کی شرح سے گہرا تعلق ہے: جیسے جیسے بریک ایون پوائنٹ سے آگے سیلز میں اضافہ ہوتا ہے، آپریٹنگ مارجن تیزی سے 0 ٪ سے بڑھتا ہے (اعلی ڈی او ایل میں ظاہر ہوتا ہے)، اور جیسے جیسے سیلز میں اضافہ ہوتا ہے، غیر علامتی طور پر شراکت کے مارجن تک پہنچ جاتا ہے: اس طرح آپریٹنگ مارجن میں تبدیلی کی شرح کم ہوتی ہے، جیسا کہ ڈی او ایل کرتا ہے، جو غیر علامتی طور پر 1 تک پہنچ جاتا ہے۔ زیادہ آپریٹنگ بیعانہ رکھنے والی کمپنیوں کی صنعت سے متعلق مخصوص مثالوں میں ایسی کمپنیاں شامل ہیں جن کی تحقیق و ترقی کی لاگت زیادہ ہے، جیسے دواسازی: کسی دوا کو تیار کرنے میں اربوں کی لاگت آسکتی ہے، لیکن پھر اسے تیار کرنے میں پیسے لگ سکتے ہیں۔ لہذا لائف سائیکل لاگت کے تجزیے کے نقطہ نظر سے، قبل از پیداوار لاگت کا تناسب (مثال کے طور پر۔ ڈیزائن ویجٹ) بمقابلہ اضافی پیداواری لاگت (مثال کے طور پر ویجیٹ تیار کرنا) آپریٹنگ بیعانہ کا ایک مفید پیمانہ ہے۔ کسی پروڈکٹ یا سروس کو آؤٹ سورس کرنا ایک ایسا طریقہ ہے جو کاروبار میں مقررہ اخراجات کے تناسب کو متغیر اخراجات میں تبدیل کرنے کے لیے استعمال ہوتا ہے۔ آؤٹ سورسنگ کا استعمال مقررہ سے متغیر لاگت کی طرف بڑھنے کی پیشکش کرکے اور متغیر اخراجات کو زیادہ پیش گوئی کے قابل بنا کر اس تناسب کے توازن کو تبدیل کرنے کے لیے کیا جا سکتا ہے۔ لاگت اکاؤنٹنگ کارکردگی کا تناسب آپریٹنگ مارجن مالیاتی بیعانہ شراکت کا مارجن حوالہ جات بیرونی لنکس آپریٹنگ بیعانہ کی تعریف آپریٹنگ بیعانہ مالیاتی تناسب مینجمنٹ اکاؤنٹنگ