Debt-to-equity ratio
قرض سے ایکویٹی کا تناسب (ڈی/ای) ایک مالیاتی تناسب ہے جو حصص یافتگان کی ایکویٹی اور قرض کے متعلقہ تناسب کی نشاندہی کرتا ہے جو کمپنی کے اثاثوں کی مالی اعانت کے لیے استعمال ہوتا ہے۔ فائدہ اٹھانے سے قریب سے متعلق، تناسب کو رسک، گیئرنگ یا لیوریج کے نام سے بھی جانا جاتا ہے۔ دونوں اجزاء اکثر فرم کی بیلنس شیٹ یا مالیاتی حیثیت کے بیان (نام نہاد بک ویلیو) سے لیے جاتے ہیں، لیکن تناسب کا حساب دونوں کے لیے مارکیٹ ویلیوز کا استعمال کرتے ہوئے بھی کیا جا سکتا ہے، اگر کمپنی کا قرض اور ایکویٹی عوامی طور پر تجارت کی جاتی ہے، یا قرض کے لیے بک ویلیو اور مالی طور پر ایکویٹی کے لیے مارکیٹ ویلیو کا مجموعہ استعمال کرتے ہوئے۔ استعمال ترجیحی اسٹاک کو قرض یا ایکویٹی کا حصہ سمجھا جا سکتا ہے۔ ترجیحی حصص کو ایک یا دوسرے میں منسوب کرنا جزوی طور پر ایک ساپیکش فیصلہ ہے لیکن اس میں ترجیحی حصص کی مخصوص خصوصیات کو بھی مدنظر رکھا جائے گا۔ جب کسی کمپنی کے مالی فائدہ کا حساب لگانے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے، تو قرض میں عام طور پر صرف طویل مدتی قرض (ایل ٹی ڈی) شامل ہوتا ہے۔ حوالہ شدہ تناسب ایل ٹی ڈی کے موجودہ حصے کو بھی خارج کر سکتے ہیں۔ ایکویٹی اور قرض کی ساخت اور فرم کی قیمت پر اس کے اثرات پر بہت بحث کی جاتی ہے اور اسے مودیگلیانی-ملر تھیوریم میں بھی بیان کیا گیا ہے۔ مالیاتی ماہرین اقتصادیات اور تعلیمی مقالے عام طور پر تمام واجبات کو قرض کے طور پر حوالہ دیتے ہیں، اور یہ بیان کہ ایکویٹی اور واجبات اثاثوں کے برابر ہیں اس لیے ایک اکاؤنٹنگ شناخت ہے (یہ تعریف کے مطابق درست ہے)۔ قرض سے ایکویٹی کی دیگر تعریفیں اس اکاؤنٹنگ شناخت کا احترام نہیں کرسکتی ہیں، اور ان کا احتیاط سے موازنہ کیا جانا چاہئے۔ عام طور پر، ایک اعلی تناسب اس بات کی نشاندہی کر سکتا ہے کہ کمپنی حصص یافتگان سے فنڈنگ کے مقابلے میں (باہر) قرض لینے کے ساتھ بہت زیادہ وسائل رکھتی ہے۔ فارمولہ عام معنوں میں، تناسب محض ایکوئٹی سے تقسیم شدہ قرض ہے۔ تاہم، جس چیز کو قرض کے طور پر درجہ بند کیا گیا ہے وہ استعمال شدہ تشریح کے لحاظ سے مختلف ہو سکتا ہے۔ اس طرح، تناسب متعدد شکلیں اختیار کر سکتا ہے جن میں شامل ہیں: قرض/ایکویٹی طویل مدتی قرض/ایکویٹی کل واجبات/ایکویٹی بنیادی معنوں میں، کل قرض/ایکویٹی بیلنس شیٹ پر کمپنی کی مستقبل کی تمام ذمہ داریوں کا ایک پیمانہ ہے۔ تاہم، یہ تناسب زیادہ سمجھدار ہو سکتا ہے کہ اصل میں قرض کیا ہے، جیسا کہ واجبات کے حصے کے تحت بیلنس شیٹ پر موجود دیگر قسم کی ذمہ داریوں کے برعکس ہے۔ مثال کے طور پر، اکثر صرف واجبات کے کھاتے جن پر اصل میں بیلنس شیٹ پر "قرض" کا لیبل لگایا جاتا ہے، عددی میں "کل واجبات" کے وسیع زمرے کے بجائے استعمال ہوتے ہیں۔ دوسرے لفظوں میں، بینک قرضوں اور سود پر مبنی قرض کی سیکیورٹیز جیسے حقیقی قرضوں کا استعمال کیا جاتا ہے، جیسا کہ کل واجبات کے وسیع پیمانے پر جامع زمرے کے برخلاف، جس میں قرض کے لیبل والے کھاتوں کے علاوہ، غیر حاصل شدہ محصول جیسے جمع شدہ کھاتے بھی شامل ہو سکتے ہیں۔ تناسب کا ایک اور مقبول تکرار طویل مدتی قرض سے ایکویٹی کا تناسب ہے جو کل قرض یا کل واجبات کے بجائے عددی میں صرف طویل مدتی قرض کا استعمال کرتا ہے۔ کل قرض میں طویل مدتی قرض اور قلیل مدتی قرض دونوں شامل ہیں جو حقیقی قلیل مدتی قرض سے بنا ہوتا ہے جس میں حقیقی قلیل مدتی پختگی ہوتی ہے اور طویل مدتی قرض کا وہ حصہ بھی جو موجودہ مدت میں قلیل مدتی ہو گیا ہے کیونکہ یہ اب پختگی کے قریب ہے۔ قلیل مدتی قرض کی یہ دوسری درجہ بندی طویل مدتی قرض سے نکالی گئی ہے اور اسے موجودہ ذمہ داری کے طور پر دوبارہ درجہ بند کیا گیا ہے جسے طویل مدتی قرض کا موجودہ حصہ (یا اسی طرح کا نام) کہا جاتا ہے۔ بقیہ طویل مدتی قرض طویل مدتی قرض سے ایکویٹی کے تناسب کے عدد میں استعمال ہوتا ہے۔ اسی طرح کا تناسب قرض سے سرمایہ (D/C) ہے، جہاں سرمایہ قرض اور ایکویٹی کا مجموعہ ہے: D/C = = D/E اور D/C کے درمیان تعلق ہے: D/C = = قرض سے کل اثاثوں (D/A) کی تعریف D/A = = کے طور پر کی گئی ہے، یہ فائدہ اٹھانے کی ایک دشواری کی پیمائش ہے، کیونکہ غیر مالی واجبات میں اضافہ اس تناسب کو کم کر دیتا ہے۔ اس کے باوجود، یہ عام استعمال میں ہے۔ مالیاتی صنعت (خاص طور پر بینکنگ) میں، اسی طرح کا تصور کل اثاثوں کے لیے ایکویٹی (یا رسک ویٹڈ اثاثوں کے لیے ایکویٹی) ہے، جسے بصورت دیگر سرمایہ کی استطاعت کے نام سے جانا جاتا ہے۔ پس منظر بیلنس شیٹ پر، رسمی تعریف یہ ہے کہ قرض (واجبات) اور ایکویٹی اثاثوں، یا کسی بھی مساوی اصلاح کے برابر ہے۔ اس لیے نیچے دیے گئے دونوں فارمولے ایک جیسے ہیں: A = D + E E = A − D یا D = A − E۔ ایکویٹی کے لیے قرض کو اثاثوں یا قرض کے لحاظ سے بھی دوبارہ تشکیل دیا جا سکتا ہے: D/E = =۔ مثال جنرل الیکٹرک کمپنی () قرض/ایکویٹی: 4.304 (کل قرض/اسٹاک ہولڈر ایکویٹی) (340/79)۔ نوٹ: یہ اکثر فیصد کی شکل میں پیش کیا جاتا ہے، مثال کے طور پر 430.4۔ دیگر ایکویٹی/شیئر ہولڈر ایکویٹی: 7.177 (568,303,000 79,180,000) ایکویٹی تناسب: 12 ٪ (شیئر ہولڈر ایکویٹی/تمام ایکویٹی) (79,180,000 647,483,000) یہ بھی دیکھیں مالیاتی تناسب قرض سے سرمایہ کا تناسب حوالہ جات بیرونی روابط مالیاتی تناسب