Strong dollar policy
مضبوط ڈالر پالیسی ریاستہائے متحدہ کی اقتصادی پالیسی ہے جو اس مفروضے پر مبنی ہے کہ ریاستہائے متحدہ کے ڈالر کی مضبوط زر مبادلہ کی شرح (جہاں دوسری صورت میں اتنی ہی رقم کی دوسری کرنسی خریدنے کے لیے کم ڈالر کی رقم درکار ہوتی ہے) ریاستہائے متحدہ اور پوری دنیا کے مفاد میں ہے۔ کہا جاتا ہے کہ یہ غیر ملکی بانڈ ہولڈرز کو مزید ٹریژری سیکیورٹیز خریدنے کی ترغیب دینے کی خواہش سے بھی کارفرما ہے۔ ریاستہائے متحدہ کا سیکرٹری خزانہ کبھی کبھار کہتا ہے کہ امریکہ مضبوط ڈالر کی حمایت کرتا ہے۔ یہ پالیسی افراط زر کو کم رکھتی ہے، غیر ملکی سرمایہ کاری کی حوصلہ افزائی کرتی ہے، اور عالمی مالیاتی نظام میں کرنسی کے کردار کو برقرار رکھتی ہے۔ پس منظر زر مبادلہ کی شرح کا ہتھیار اصطلاح "زر مبادلہ کی شرح کا ہتھیار" امریکی یونیورسٹی کے اسکول آف انٹرنیشنل سروس میں بین الاقوامی اقتصادی تعلقات کے پروفیسر رینڈل ہیننگ نے متعارف کرایا تھا تاکہ ایک مضبوط ملک کی کرنسی کی زر مبادلہ کی شرح کو کمزور ملک کی کرنسی کے ساتھ جوڑنے کے خطرے کو بیان کیا جا سکے، تاکہ ان کی حکومتوں اور مرکزی بینکوں سے پالیسی ایڈجسٹمنٹ نکالی جا سکیں۔ ڈالر کی مضبوط پالیسی زر مبادلہ کی شرح کے ہتھیار کے استعمال کے جواب میں پیدا ہوئی۔ مضبوط بمقابلہ کمزور ڈالر ایک مضبوط کرنسی ملکی درآمد کنندگان کی مدد کرتی ہے کیونکہ ان کی کرنسی زیادہ خریدتی ہے، غیر ملکی برآمد کنندگان کو فائدہ پہنچاتی ہے کیونکہ ان کی برآمدات زیادہ ہوتی ہیں، گھریلو برآمد کنندگان کو تکلیف پہنچاتی ہے کیونکہ اتنے غیر ملکی خریدار نہیں ہیں، اور غیر ملکی درآمد کنندگان کو نقصان پہنچاتا ہے کیونکہ وہ زیادہ نہیں خرید سکتے۔ ایک کمزور کرنسی مندرجہ بالا کے برعکس کام کرتی ہے۔ ان کا خلاصہ نیچے دیے گئے جدولوں میں کیا گیا ہے۔ بریٹن ووڈس معاہدے کے باوجود، ریاستہائے متحدہ (امریکی) کے عہدیداروں نے اگست 1971 میں سونے کی تبدیلی کو معطل کر دیا اور درآمدات پر دس فیصد سرچارج عائد کر دیا۔ اس سے جی-10 سمتھسونین معاہدہ ہوا، جو کہ 1971 میں دنیا کے دس سرکردہ ترقی یافتہ ممالک کے درمیان طے پانے والا ایک عارضی معاہدہ تھا۔ اس معاہدے نے جاپانی ین، ڈوئچے مارک، اور برطانوی پاؤنڈ سٹرلنگ اور فرانسیسی فرانک کو بریٹن ووڈس کی برابری سے بالترتیب سترہ فیصد، چودہ فیصد اور نو فیصد نیچے رکھا۔ یہ ناقابل برداشت ثابت ہوئے۔ بعد میں 1971 میں، امریکی حکام نے مستقل طور پر ڈالر جاری کیا۔ فروری 1973 میں بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں ڈالر کی دوسری قدر میں کمی اور ڈالر کے مقابلے میں بڑی یورپی کرنسیوں کا مستقل "فلوٹ" ہوا۔ جب ڈالر کی قیمت میں گراوٹ آئی تو امریکہ نے اس گراوٹ کو کم کرنے یا پلٹنے کے لیے بہت کم کام کیا۔ ڈالر کی اس گراوٹ نے یورپی اور جاپانی حکام کو توسیعی پالیسیاں پیش کرنے کی ترغیب دی۔ 1977 میں کارٹر انتظامیہ نے "لوکوموٹو تھیوری" کی وکالت اور آغاز کیا، جس میں کہا گیا ہے کہ بڑی معیشتیں اپنے چھوٹے بھائیوں کو ساتھ لے کر چلتی ہیں۔ کارٹر کے نظریے میں چھوٹے ممالک سے مراعات طلب کی گئیں تاکہ امریکہ کو اس اعلی قیمت سے فائدہ پہنچے جو امریکہ نے 1973-75 کساد بازاری کے بعد ان کی بھلائی کے لیے برداشت کی ہے۔ امریکی اقدام کو شروع میں سخت جرمن اور جاپانی مزاحمت کا سامنا کرنا پڑا۔ اس کے جواب میں، امریکی حکام نے یہ بتایا کہ وہ میکرو اکنامک محرکات کی عدم موجودگی میں اختلاف رائے رکھنے والے ممالک کی کرنسیوں کے مقابلے میں ڈالر کی قدر میں کمی کی اجازت دیں گے۔ بالآخر، جاپانی وزیر اعظم ٹیکو فوکودا نے 1977 کے آخر میں امریکی محرک کی درخواست پر اتفاق کیا۔ ایک سال بعد جولائی 1978 میں بون اکنامک سمٹ میں، جرمن چانسلر ہیلمٹ شمٹ نے باہمی مراعات کے پیکیج کے ایک حصے کے طور پر توسیعی مالیاتی پالیسی کو قبول کیا۔ فیڈرل ریزرو کے چیئرمین پال والکر کے دور میں سخت مالیاتی پالیسی اور رونالڈ ریگن کی انتظامیہ سے وابستہ توسیعی مالیاتی پالیسی کے امتزاج کے نتیجے میں 1980 اور 1984 کے درمیان ڈالر میں چھبیس فیصد اضافہ ہوا۔ ان واقعات کے امتزاج نے طویل مدتی شرح سود کو آگے بڑھایا، جس نے بدلے میں سرمائے کی آمد کو راغب کیا اور امریکی ڈالر کو سراہا۔ 1981-84 ریگن انتظامیہ کی زرمبادلہ بازار کے تئیں "نرم نظر انداز" کی واضح پالیسی تھی۔ کچھ امریکی تجارتی شراکت داروں نے ڈالر کی قدر میں اضافے کی شدت پر خدشات کا اظہار کیا، اور اس طرح کے اقدامات کو کم کرنے کے لیے زرمبادلہ مارکیٹ میں مداخلت کی وکالت کی۔ تاہم، وزیر خزانہ ڈونلڈ ریگن اور انتظامیہ کے دیگر عہدیداروں نے ان تصورات کو مسترد کرتے ہوئے کہا کہ ایک مضبوط ڈالر امریکی معیشت پر اعتماد کا ووٹ ہے۔ 1982 میں جی-7 رہنماؤں کے ورسیلس سربراہی اجلاس میں، امریکہ نے دیگر رکن ممالک کی درخواستوں پر اتفاق کیا کہ وہ زرمبادلہ کی مداخلتوں کی تاثیر کے ماہر مطالعہ کی اجازت دے۔ اسی نام کی "جرگنسن رپورٹ"، جس کا نام اس کے مرکزی محقق فلپ جرگنسن کے نام پر رکھا گیا تھا، 1983 کے ولیمزبرگ سمٹ میں پیش کی گئی تھی جہاں درخواست کرنے والے ممالک مایوس تھے کہ نتائج ان کے مشورے کی حمایت نہیں کرتے تھے۔ صرف تھوڑا سا روک دیا گیا، 1985 میں پلازہ معاہدے ہوئے۔ (پلازہ معاہدے جی 7 کے وزرائے خزانہ کے لیے ایک محرک تھے کیونکہ نیویارک میں ملاقات کرنے والے عہدیداروں کا گروپ اس کے لیے پہلے اہلکار تھے۔) تاہم، امریکہ نے جاپان اور جرمنی میں گھریلو مانگ کی حوصلہ افزائی کے لیے ڈالر کو مزید "کم کرنا" شروع کر دیا۔ 1990 کی دہائی میں، سست بحالی اور لیبر مارکیٹوں میں تاخیر سے ردعمل کے ساتھ کساد بازاری کے بعد، بل کلنٹن کی انتظامیہ نے ڈالر کے مقابلے میں ین کی قدر میں اضافے کی خواہش کا اشارہ کیا: "میں ایک مضبوط ین دیکھنا چاہتا ہوں۔" نیز، فروری 1993 میں، اس وقت کے خزانے کے سکریٹری لائیڈ بینٹسن نے اس موقف کا اعادہ کیا جب ان سے پوچھا گیا کہ کیا وہ کمزور ڈالر دیکھنا چاہتے ہیں۔ یہ تبصرے یو ایس ڈی جے پی وائی کو متاثر کرنے کے لیے تھے تاکہ امریکی کرنٹ اکاؤنٹ پوزیشن کی قیمت پر جاپانی برآمدی نمو سے بچایا جا سکے۔ اس کے بعد، ڈالر ین کے مقابلے میں گر گیا، جس نے 1993 کے موسم گرما میں ین کو ڈالر کے مقابلے میں 100 کی سطح پر پہنچا دیا۔ ابتدا کمزور ڈالر کے جواب میں، 25 اپریل کو جی 7 کے وزرائے خزانہ اور سنٹرل بینک کے گورنروں نے واشنگٹن ڈی سی میں اپنی میٹنگ سے ایک بیان جاری کیا جس میں ڈالر کی منظم قدر بڑھانے کا مطالبہ کیا گیا: "وزراء اور گورنروں نے ایکسچینج مارکیٹوں میں حالیہ پیشرفتوں کے بارے میں خدشات کا اظہار کیا۔ انہوں نے اس بات پر اتفاق کیا کہ حالیہ حرکتیں بڑے ممالک میں بنیادی معاشی حالات کی وجہ سے جائز سطح سے آگے بڑھ گئی ہیں۔ انہوں نے اس بات پر بھی اتفاق کیا کہ ان نقل و حرکت کو منظم طریقے سے تبدیل کرنا مطلوب ہے، بین الاقوامی تجارت اور سرمایہ کاری کی مسلسل توسیع کے لیے ایک بہتر بنیاد فراہم کرے گا، اور مسلسل غیر افراط زر ترقی کے ہمارے مشترکہ مقاصد میں معاون ثابت ہوگا۔ انہوں نے داخلی اور بیرونی عدم توازن کو کم کرنے اور زر مبادلہ بازاروں میں قریبی تعاون جاری رکھنے کے لیے اپنی کوششوں کو مزید مستحکم کرنے پر اتفاق کیا۔ "دسمبر 1994 کے اوائل میں ٹریژری سکریٹری لائیڈ بینٹسن کی جگہ لے کر، رابرٹ ای روبن نے ڈالر کی گراوٹ کا جواب دیتے ہوئے کہا:" ایک مضبوط ڈالر ہمارے قومی مفاد میں ہے۔ "اس طرح، 1995 میں، روبن نے امریکی ڈالر کی پالیسی کو دوبارہ ترتیب دیتے ہوئے کہا: مضبوط ڈالر کی پالیسی امریکی حکومت کی پالیسی ہے جو اس مفروضے پر مبنی ہے کہ ڈالر کی مضبوط زر مبادلہ کی شرح امریکی قومی مفاد اور باقی دنیا کے مفاد میں ہے۔ روبن نے مزید زور دے کر کہا کہ اسے "تجارت کے آلے کے طور پر استعمال نہیں کیا جائے گا"۔ مختصرا، ڈالر کی مضبوط پالیسی کو سرمایہ کاروں کو یقین دلانے کے ایک طریقے کے طور پر دیکھا گیا کہ واشنگٹن کرنسی کو کم کرنے کے لیے ایکسچینج مارکیٹوں میں مداخلت نہیں کرے گا، جیسا کہ مارک چانڈلر کا کہنا ہے کہ غیر ملکی زرمبادلہ مارکیٹ کا ڈی ویپنائزیشن ہے۔ مضبوط ڈالر پالیسی متعارف کرانے کے لیے رابرٹ روبن کا محرک امریکی بانڈ کی پیداوار کو کم رکھنے کی ان کی خواہش کے گرد گھوم رہا تھا، اور تجارتی شراکت داروں کی تنقید سے بچنے کے لیے کہ امریکہ برآمدات کو فروغ دینے کے لیے جان بوجھ کر اپنی کرنسی کی قدر کم کر رہا تھا۔ ابتدائی طور پر، بیان بازی نے 1995 اور 2002 کے درمیان ڈالر میں تیس فیصد اضافے میں مدد کی، لیکن کچھ کا دعوی ہے کہ اس کا تعلق کسی بھی جان بوجھ کر پالیسی اقدامات کے مقابلے میں امریکی مالیاتی سختی اور ڈاٹ کام بلبلے سے زیادہ تھا۔ اس کے باوجود، اپریل 1995 میں کم ترین سطح پر پہنچنے کے بعد سے ڈالر میں ایک غیر معمولی بحالی ہوئی، جس میں 1997 تک ین کے مقابلے میں 50 فیصد سے زیادہ اور نشان کے مقابلے میں تقریبا 20 فیصد کا اضافہ ہوا-جس میں 1 جنوری 1997 سے 7 فروری 1997 تک ین کے مقابلے میں 7.5 فیصد اور نشان کے مقابلے میں 8.7 فیصد کا اضافہ ہوا۔ اکیسویں صدی کے آغاز سے، مضبوط ڈالر کی پالیسی عام طور پر سرکاری عہدیداروں کے وقتا فوقتا بیانات پر مشتمل ہوتی ہے جس میں اس بات پر اصرار کیا جاتا ہے کہ امریکہ مضبوط ڈالر کا تعاقب جاری رکھے ہوئے ہے۔ تاہم، ہمیشہ جمود پر عمل نہیں کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، سوئٹزرلینڈ کے شہر ڈیووس میں ورلڈ اکنامک فورم کے دوران، وزیر خزانہ اسٹیون منوچن کے حوالے سے کہا گیا تھا کہ "کمزور ڈالر امریکی تجارت کے لیے اچھا ہے"، جو کہ چھ دن بعد امریکی ڈالر انڈیکس میں ایک فیصد کمی کا محرک تھا۔ سوویت یونین کی تحلیل سخت کرنسی امریکی ڈالر کا بین الاقوامی استعمال سپر ڈالر (معاشیات) حوالہ جات زرمبادلہ مارکیٹ تجارتی پالیسی ریاستہائے متحدہ کی معاشی پالیسی