Tender offer
کارپوریٹ فنانس میں، ٹینڈر پیشکش عوامی ٹیک اوور بولی کی ایک قسم ہے۔ ٹینڈر پیشکش ایک عوامی، کھلی پیشکش یا دعوت نامہ ہے (عام طور پر ایک اخبار کے اشتہار میں اعلان کیا جاتا ہے) جو ایک ممکنہ حصول کار کی طرف سے عوامی طور پر تجارت کی جانے والی کارپوریشن (ٹارگٹ کارپوریشن) کے تمام اسٹاک ہولڈرز کو ایک مخصوص وقت کے دوران ایک مخصوص قیمت پر فروخت کے لیے اپنے اسٹاک کو ٹینڈر کرنے کے لیے، حصص کی کم از کم اور زیادہ سے زیادہ تعداد کے ٹینڈر کے تابع ہے۔ ٹینڈر پیشکش میں، بولی لگانے والا براہ راست حصص یافتگان سے رابطہ کرتا ہے ؛ کمپنی کے ڈائریکٹر ٹینڈر پیشکش کی تجویز کی توثیق کر سکتے ہیں یا نہیں بھی کر سکتے ہیں۔ ٹارگٹ کمپنی کے شیئر ہولڈرز کو فروخت کرنے کے لیے آمادہ کرنے کے لیے، حصول کار کی پیشکش کی قیمت عام طور پر ٹارگٹ کمپنی کے حصص کی موجودہ مارکیٹ قیمت سے زیادہ ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کسی ٹارگٹ کارپوریشن کا اسٹاک 10 ڈالر فی حصص پر تجارت کر رہا تھا، تو ایک حصول کار حصص یافتگان کو اس شرط پر $11.50 فی حصص کی پیشکش کر سکتا ہے کہ 51 ٪ حصص یافتگان متفق ہوں۔ ٹارگٹ کمپنی کے شیئر ہولڈرز کو نقد یا سیکیورٹیز کی پیشکش کی جا سکتی ہے، حالانکہ ایک ٹینڈر پیشکش جس میں سیکیورٹیز کو غور کے طور پر پیش کیا جاتا ہے اسے عام طور پر "ایکسچینج آفر" کہا جاتا ہے۔ گورننگ لاء یونائیٹڈ سٹیٹس جنرل ریاستہائے متحدہ امریکہ میں، ٹینڈر پیشکشوں کو ولیمز ایکٹ کے ذریعے ریگولیٹ کیا جاتا ہے۔ ایس ای سی ریگولیشن 14 ای ٹینڈر پیشکشوں کو بھی کنٹرول کرتا ہے۔ اس میں ایسے معاملات کا احاطہ کیا گیا ہے جیسے: ٹینڈر پیشکش جاری ہونے کے بعد ٹینڈر پیشکش میں ترمیم کرنے کے لیے کم از کم وقت کا کھلا طریقہ کار رہنا چاہیے، ٹینڈر پیشکشوں کے تناظر میں اندرونی تجارت جاری کی گئی ہے کہ آیا حصص یافتگان کا ایک طبقہ دوسرے مطلوبہ انکشافات پر ترجیحی سلوک حاصل کر سکتا ہے۔ ریاستہائے متحدہ میں، ولیمز ایکٹ کے تحت، جو سیکیورٹیز ایکسچینج ایکٹ 1934 کے سیکشن 13 (ڈی) اور سیکشن 14 (ڈی) (1) میں مرتب کیا گیا ہے، ٹینڈر پیشکش کے آغاز پر بولی لگانے والے کو ایس ای سی کے ساتھ شیڈول ٹی او فائل کرنا ہوگا۔ شیڈول ٹی او میں ظاہر کیے جانے والے معاملات میں شامل ہیں: (i) ایک ٹرم شیٹ جو سادہ انگریزی میں ٹینڈر پیشکش کی مادی شرائط کا خلاصہ کرتی ہے ؛ (ii) بولی لگانے والے کی شناخت اور پس منظر ؛ اور (iii) ٹارگٹ کمپنی کے ساتھ بولی لگانے والے کی تاریخ۔ اس کے علاوہ، ایک ممکنہ حصول کار کو کسی دوسری کمپنی کے 5 فیصد سے زیادہ حصص حاصل کرنے کے 10 دن کے اندر شیڈول 13 ڈی فائل کرنا ہوگا۔ ٹیکس کا نتیجہ ٹینڈر کی پیشکش کی تکمیل جس کے نتیجے میں شیئر ہولڈر کو ادائیگی ہوتی ہے وہ ایک قابل ٹیکس واقعہ ہے جو سرمایہ کے فوائد یا نقصانات کو متحرک کرتا ہے، جو شیئر ہولڈر کی ہولڈنگ مدت کے لحاظ سے طویل مدتی یا قلیل مدتی ہو سکتا ہے۔ بانڈ ٹینڈر آفر بانڈ ایکسچینج پیشکش منی ٹینڈر پیشکش انضمام اور حصول معاہدہ سب سے بڑے انضمام اور حصول کی فہرست حوالہ جات ایس ای سی ایف اے کیو ٹینڈر پیشکشوں پر ایس ای سی کے قواعد و ضوابط جو ٹینڈر پیشکشوں کو کنٹرول کرتے ہیں ڈیوڈ آفین برگ، کرسٹو اے پیرینسکی، "حصول کار انضمام اور ٹینڈر پیشکشوں کے درمیان کیسے انتخاب کرتے ہیں؟" جرنل آف فنانشل اکنامکس، 2015 جے فریڈ ویسٹن، مارک ایل مچل، جے ہیرالڈ ملہرن، ٹیک اوورز، ری اسٹرکچرنگ، اور کارپوریٹ گورننس کارپوریٹ فنانس جا: ککی