Eurobond (eurozone)
یورو بانڈز یا استحکام بانڈز تجویز کردہ سرکاری بانڈز تھے جو یوروپی یونین کی 19 یوروزون ریاستوں کے ذریعہ مشترکہ طور پر یورو میں جاری کیے جائیں گے۔ یہ خیال پہلی بار باروسو یورپی کمیشن نے 2011 میں یورپی خودمختار قرض کے بحران کے دوران اٹھایا تھا۔ یورو بانڈز قرض کی سرمایہ کاری ہوگی جس کے تحت ایک سرمایہ کار یوروزون بلاک کو ایک مخصوص رقم، ایک مخصوص وقت کے لیے، ایک مخصوص شرح سود کے ساتھ قرض دیتا ہے، جو اس کے بعد انفرادی حکومتوں کو رقم بھیجتا ہے۔ یہ تجویز 2020 میں یورپ میں کووڈ-19 وبائی امراض کے اثرات کے ممکنہ ردعمل کے طور پر دوبارہ پیش کی گئی تھی، جس کی وجہ سے اس طرح کے قرض کے مسئلے کو "کورونا بانڈز" کا نام دیا گیا۔ یورو بانڈز کو یورپی قرض کے بحران سے نمٹنے کے ایک طریقے کے طور پر تجویز کیا گیا ہے کیونکہ مقروض ریاستیں بہتر حالات میں نئے فنڈز ادھار لے سکتی ہیں کیونکہ انہیں غیر بحران والی ریاستوں کی درجہ بندی کی حمایت حاصل ہے۔ چونکہ یورو بانڈز پہلے سے ہی انتہائی مقروض ریاستوں کو دیگر یوروزون معیشتوں کی طاقت کی بدولت سستے کریڈٹ تک رسائی کی اجازت دے گا، وہ متنازعہ ہیں، اور آزاد سواری کے مسئلے کا شکار ہو سکتے ہیں۔ اس تجویز کو عام طور پر پرتگال، یونان اور آئرلینڈ جیسی مقروض حکومتوں نے پسند کیا تھا، لیکن اسے سخت مخالفت کا سامنا کرنا پڑا، خاص طور پر جرمنی کی طرف سے، جو یوروزون کی سب سے مضبوط معیشت ہے۔ یہ منصوبہ بالآخر جرمن اور ڈچ مخالفت کے پیش نظر کبھی آگے نہیں بڑھا۔ یہ بحران بالآخر 2012 میں ای سی بی کے اس اعلان سے حل ہو گیا کہ وہ کرنسی کو مستحکم کرنے کے لیے "جو کچھ بھی کرنا پڑے گا" کرے گا، جس سے یورو بانڈ کی تجویز زیر بحث آ گئی۔ بلیو بانڈ کی تجویز مئی 2010 میں دو ماہرین اقتصادیات جیکب وان ویزساکر اور جیکس ڈیلپلا نے ایک مضمون شائع کیا جس میں روایتی قومی بانڈز (ریڈ بانڈز) کے مرکب کی تجویز پیش کی گئی تھی اور کمزور ممالک میں قرض کے بحرانوں کو روکنے کے لیے مشترکہ طور پر یورو بانڈز (بلیو بانڈز) جاری کیے تھے، جبکہ ساتھ ہی ساتھ مالی استحکام کو نافذ کیا گیا تھا۔ تجویز کے مطابق یورپی یونین کے رکن ممالک کو اپنے قومی قرض کے مجموعی گھریلو پیداوار (جی ڈی پی) کا 60 فیصد تک مشترکہ اور کئی ذمہ داریوں کو سینئر خودمختار قرض (نیلی قسط) کے طور پر جمع کرنا چاہیے، اس طرح قرض کے اس حصے کے لیے قرض لینے کی لاگت کو کم کرنا چاہیے۔ کسی ملک کے بلیو بانڈ الاٹمنٹ (سرخ قسط) سے باہر کا کوئی بھی قومی قرض منظم ڈیفالٹ کے لیے ٹھوس طریقہ کار کے ساتھ قومی اور جونیئر قرض کے طور پر جاری کیا جانا چاہیے، اس طرح عوامی قرض کی معمولی لاگت میں اضافہ ہوتا ہے اور مالی نظم و ضبط کو بڑھانے میں مدد ملتی ہے۔ حصہ لینے والے ممالک کو ایک آزاد استحکام کونسل بھی قائم کرنی چاہیے جس پر رکن ممالک کی پارلیمانوں نے ووٹ دیا ہو تاکہ بلیو بانڈ کے لیے سالانہ مختص کی تجویز پیش کی جا سکے اور مالی ذمہ داری کا تحفظ کیا جا سکے۔ مصنفین کا کہنا ہے کہ اگرچہ ان کا تصور فوری حل نہیں ہے، لیکن ان کی بلیو بانڈ تجویز قرض کے مخمصے سے نکلنے کے لیے ایک ترغیبی اور پائیدار طریقہ پیش کرتی ہے جبکہ "یورو کو ایک اہم ریزرو کرنسی کے طور پر عروج کے لیے زمین تیار کرنے میں مدد کرتی ہے، جس سے قرض لینے کے اخراجات کو کم کیا جا سکتا ہے۔ نسبتا غیر مائع خودمختار بانڈز والے چھوٹے ممالک (جیسے آسٹریا اور لکسمبرگ) بلیو بانڈ کی اضافی لیکویڈیٹی سے سب سے زیادہ فائدہ اٹھا سکتے ہیں، حالانکہ بلیو بانڈ اسکیم کے تحت جرمنی کے قرض لینے کے اخراجات موجودہ سطح سے نیچے آنے کی توقع ہے۔ زیادہ قرض سے جی ڈی پی کے تناسب والے ممالک (جیسے اٹلی، یونان اور پرتگال) کو مالی ایڈجسٹمنٹ کے لیے مضبوط ترغیب ملے گی۔ یورپی کمیشن کی تجویز 21 نومبر 2011 کو یورپی کمیشن نے مالیاتی بحران سے نمٹنے کے لیے ایک موثر طریقہ کے طور پر 17 یوروزون ریاستوں کی طرف سے مشترکہ طور پر جاری کردہ یورپی بانڈز کی تجویز پیش کی۔ 23 نومبر 2011 کو کمیشن نے یوروزون کے یورپی یونین کے رکن ممالک کے درمیان خودمختار بانڈز کے مشترکہ اجرا کے امکانات کا جائزہ لیتے ہوئے ایک گرین پیپر پیش کیا۔ یوروزون میں خودمختار اجرا فی الحال ہر یورپی یونین کے رکن ممالک کے ذریعہ انفرادی طور پر کیا جاتا ہے۔ عام طور پر جاری کردہ یورو بانڈز کے تعارف کا مطلب رکن ممالک کے درمیان خودمختار اجرا کو جمع کرنا اور متعلقہ آمدنی کے بہاؤ اور قرض کی خدمت کے اخراجات کو بانٹنا ہوگا۔ 29 نومبر 2012 کو، یوروپی کمیشن کے صدر جوس مینوئل باروسو نے یورو بانڈز کو قدم بہ قدم متعارف کرانے کی تجویز پیش کی، جو پہلے قلیل مدتی بانڈز، پھر دو سالہ بانڈز، اور بعد میں یورو بانڈز پر لاگو ہوتے ہیں، جو ایک گہرے مربوط معاشی اور مالیاتی گورننس فریم ورک پر مبنی ہوتے ہیں۔ یورو بانڈز کے لیے تین نقطہ نظر گرین پیپر میں قومی اجرا (مکمل یا جزوی) کے متبادل کی ڈگری اور بنیادی گارنٹی (مشترکہ اور متعدد یا متعدد) کی نوعیت کی بنیاد پر یورو بانڈز کے مشترکہ اجرا کے لیے تین وسیع نقطہ نظر کی فہرست دی گئی ہے۔ مشترکہ ذمہ داری کے ساتھ مکمل یورو بانڈز: یہ آپشن یورو بانڈز کے ذریعے پورے قومی اجرا کو مکمل طور پر تبدیل کرنے کا مشورہ دیتا ہے، ہر یورپی یونین کا رکن پورے اجرا کے لیے مکمل طور پر ذمہ دار ہوتا ہے۔ یوروپی کمیشن کے مطابق "اس سے استحکام اور انضمام پر مضبوط ممکنہ مثبت اثرات مرتب ہوں گے۔ لیکن ایک ہی وقت میں، یہ رکن ممالک پر تمام بازار یا شرح سود کے دباؤ کو ختم کرکے، اخلاقی خطرے کا نسبتا زیادہ خطرہ پیدا کرے گا اور اس کے لیے معاہدے میں اہم تبدیلیوں کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔ " مشترکہ ذمہ داری کے ساتھ جزوی یورو بانڈز: دوسرا آپشن قرضوں کا صرف ایک حصہ جمع کرے گا، جس کی ضمانت سب کے ذریعے دی جاتی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ یورپی یونین کے رکن ممالک اب بھی جزوی طور پر قومی بانڈز جاری کریں گے تاکہ وہ اپنے قرضوں کے حصے کو جی ڈی پی کے ایک خاص فیصد سے زیادہ پورا کر سکیں جو یورو بانڈز کے تحت نہیں آتا ہے۔ کمیشن مالی ضروریات کا کوئی مخصوص حجم یا حصہ نہیں بتاتا ہے جو ایک طرف قومی بانڈز اور دوسری طرف یورو بانڈز کے ذریعے پورا کیا جائے گا۔ تاہم، یہ تجویز جرمن کونسل آف اکنامک ایکسپرٹس کی طرح ہے جس نے ایک یورپی اجتماعی ریڈیمپشن فنڈ کی تجویز پیش کی تھی، جو یوروزون میں 60 فیصد سے اوپر کے قرض کو باہمی بنائے گا، ان ممالک کے لیے ایک جرات مندانہ قرض میں کمی کی اسکیم کے ساتھ مل کر، جو یورپی مالیاتی استحکام کی سہولت سے لائف سپورٹ پر نہیں ہیں۔ توقع ہے کہ اس آپشن کے لیے ٹی ایف ای یو معاہدے میں ترمیم کی ضرورت ہوگی۔ مشترکہ ضمانتوں کے بغیر جزوی یورو بانڈز: تیسرے آپشن کے مطابق جو نیلے بانڈ کی تجویز سے ملتا جلتا ہے، یورو بانڈز دوبارہ قرض کے صرف کچھ حصوں (جیسے آپشن 2) کا احاطہ کریں گے لیکن مشترکہ ضمانتوں کے بغیر۔ یہ ممالک کے ایک چھوٹے سے گروپ کے لیے کچھ قرض جمع کرنے کے لیے داخلے کی سخت شرائط عائد کر سکتا ہے اور ان ممالک کو ہٹانے کی اجازت دے سکتا ہے جو اپنی مالی ذمہ داریوں کو پورا نہیں کرتے ہیں۔ اعلی اور نچلے درجے کی حکومتوں کے درمیان فنڈنگ کے کچھ فوائد کو دوبارہ تقسیم کرنے کے طریقہ کار کی وجہ سے، اس اختیار کا مقصد معاشی اور مالیاتی پالیسیوں کے انعقاد کے لیے اخلاقی خطرے کے خطرے کو کم کرنا ہے۔ پہلے دو طریقوں کے برعکس، اس میں "کئی لیکن مشترکہ نہیں" حکومتی ضمانتیں شامل ہوں گی اور اس لیے یورپی یونین کے معاہدوں کو تبدیل کیے بغیر نسبتا جلدی نافذ کیا جا سکتا ہے۔ تجویز کردہ اثرات یوروپی کمیشن کی تجویز کے مطابق یورو بانڈز کا تعارف نئے ذرائع پیدا کرے گا جس کے ذریعے حکومتیں محفوظ اور مائع سرمایہ کاری کے مواقع پیش کرکے اپنے قرض کی مالی اعانت کریں گی۔ یہ "ممکنہ طور پر موجودہ خودمختار قرض کے بحران کو تیزی سے دور کر سکتا ہے، کیونکہ زیادہ پیداوار والے رکن ممالک کم پیداوار والے رکن ممالک کی مضبوط ساکھ سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں"۔ اثر فوری ہوگا چاہے یورو بانڈز کے تعارف میں کچھ وقت لگے، کیونکہ مارکیٹ کی تبدیل شدہ توقعات فوری طور پر ڈھل جاتی ہیں، جس کے نتیجے میں اوسط اور معمولی فنڈنگ کے اخراجات کم ہوتے ہیں، خاص طور پر ان یورپی یونین کے رکن ممالک کے لیے جو مالی بحران سے سب سے زیادہ متاثر ہوتے ہیں۔ کمیشن کا یہ بھی ماننا ہے کہ یورو بانڈز یوروزون کے مالیاتی نظام کو مستقبل کے منفی جھٹکوں کے لیے زیادہ لچکدار بنا سکتے ہیں اور مالی استحکام کو تقویت دے سکتے ہیں۔ مزید برآں، وہ یوروزون میں بینکوں کو زیادہ مضبوط ضمانت کا ذریعہ فراہم کرکے انفرادی رکن ممالک کی بگڑتی ہوئی کریڈٹ ریٹنگ کے خطرے کو کم کر سکتے ہیں۔ یورو ایریا وسیع انٹیگریٹڈ بانڈ مارکیٹ کا قیام بچت کرنے والوں اور مالیاتی اداروں کے لیے ایک محفوظ اور مائع سرمایہ کاری کا موقع فراہم کرے گا جو سائز اور لیکویڈیٹی کے لحاظ سے اس کے امریکی ڈالر کے ہم منصب سے میل کھاتا ہے، جس سے بین الاقوامی ریزرو کرنسی کے طور پر یورو کی پوزیشن بھی مضبوط ہوگی اور ایک زیادہ متوازن عالمی مالیاتی نظام کو فروغ ملے گا۔ ان ریاستوں کی حکومتیں کہ زیادہ تر لوگ ان قرضوں کے خطرات کو سنبھالنا چاہیں گے، یہ نہیں سوچتے کہ یہ ایک اچھا خیال ہے اور دوسرے اثرات دیکھتے ہیں۔ وہ نہیں سمجھتے کہ انہیں ریاستوں کے ایک گروپ کی مدد کیوں کرنی چاہیے جنہوں نے بہت زیادہ قرض لیا ہے اور کئی سالوں سے یورپی یونین کے معاہدوں کو نظرانداز کیا ہے تاکہ ان کے لیے یورو بانڈز کے ذریعے مزید قرض لینا آسان ہو جائے۔ جرمنی آسٹریا، فن لینڈ اور نیدرلینڈز کے ساتھ مل کر ان شکوک و شبہات والی ریاستوں میں سے ایک ہے۔ میونخ میں قائم آئیفو انسٹی ٹیوٹ فار اکنامک ریسرچ سے تعلق رکھنے والے ہنس ورنر سن کا خیال ہے کہ جرمن ٹیکس دہندگان کی لاگت سالانہ 33 سے 47 ارب یورو کے درمیان ہے۔ دیگر ماہرین اقتصادیات جیسے ہرٹی اسکول آف گورننس کے ہینرک اینڈرلین اور میکرو اکنامک پالیسی انسٹی ٹیوٹ (آئی ایم کے) کے گستاو ہورن ان اعداد و شمار کا دعوی کرتے ہیں۔ دونوں تجویز کرتے ہیں کہ جرمن سود کی شرحوں میں صرف معمولی اضافہ ہوگا، کیونکہ یورو بانڈز کو کافی حد تک زیادہ لیکویڈیٹی اور دنیا بھر سے مانگ سے فائدہ ہوگا۔ ایک بار پھر دوسرے لوگوں کا خیال ہے کہ جرمن شرح سود بھی کم ہو سکتی ہے۔ جرمن وزارت خزانہ کے ماہرین کو توقع ہے کہ قرض لینے کے اخراجات میں 0.8 فیصد اضافہ ہوگا، جس کے نتیجے میں تعارف کے پہلے سال میں 2.5 بلین یورو اور دوسرے سال میں 5 بلین یورو کے اضافی قرضے کے اخراجات ہوں گے، جو 10 سال بعد بالترتیب 1 بلین یورو تک پہنچ جائیں گے۔ آخر کار، یورو بانڈ کے حامیوں کا کہنا ہے کہ ان کا تعارف "ہنگامی چھتری میں مسلسل اضافے یا یورو کی ناکامی سے کہیں کم مہنگا ہوگا"۔ سخت مالیاتی قوانین "اسٹیبلٹی بانڈز" کا خیال پیش کرتے ہوئے، جوس مینوئل باروسو نے اصرار کیا کہ اس طرح کے کسی بھی منصوبے کو سخت مالیاتی نگرانی اور اقتصادی پالیسی کے ہم آہنگی کے ساتھ ایک لازمی ہم منصب کے طور پر ملنا ہوگا تاکہ اخلاقی خطرے سے بچا جا سکے اور پائیدار عوامی مالیات کو یقینی بنایا جا سکے۔ تجاویز کے تحت، یوروزون کی حکومتوں کو اگلے سال کے لیے اپنے قومی بجٹ کا مسودہ 15 اکتوبر تک یورپی کمیشن کو پیش کرنا ہوگا۔ اس کے بعد کمیشن حکومت سے بجٹ پر نظر ثانی کرنے کے لیے کہہ سکے گا اگر اسے یقین ہو کہ وہ یورو کنورجنس کے معیار کے مطابق قرض اور خسارے کی سطح کے لیے اپنے اہداف کو پورا کرنے کے لیے کافی نہیں ہے۔ 9 دسمبر 2011 کو یوروپی کونسل کے اجلاس میں، یورو زون کے تمام 17 ممبران اور چھ ریاستیں جو شامل ہونے کی خواہش رکھتی ہیں، نے ایک نئے بین الحکومتی معاہدے پر اتفاق کیا تاکہ حکومتی اخراجات اور قرضوں پر سخت حد مقرر کی جا سکے، ان ممالک کے لیے جرمانے کے ساتھ جو حدود کی خلاف ورزی کرتے ہیں۔ برطانیہ کے علاوہ دیگر تمام غیر یوروزون ممالک بھی پارلیمانی ووٹ کے تابع اس میں شامل ہونے کے لیے تیار ہیں۔ ردعمل اٹلی اور یونان نے اکثر یورو بانڈز کے حق میں بات کی ہے، اس وقت کے اطالوی وزیر برائے معیشت جیولییو ٹریمونٹی نے اسے یوروزون کے قرض کے بحران کا "ماسٹر حل" قرار دیا۔ سرمایہ کاروں اور ماہرین اقتصادیات کا بڑھتا ہوا شعبہ اس عقیدے سے اتفاق کرتا ہے، یہ کہتے ہوئے کہ یورو بانڈز قرض کے بحران کو حل کرنے کا بہترین طریقہ ہوگا۔ تاہم، جرمنی اس قرض کی مخالفت کرتا ہے جو کرنسی بلاک کے تمام 17 اراکین کے ذریعے مشترکہ طور پر جاری اور زیر تحریر کیا جائے گا، یہ کہتے ہوئے کہ اس سے قرض کے بحران میں ملک کی واجبات میں کافی اضافہ ہو سکتا ہے۔ باروسو نے برقرار رکھا کہ جرمنی نے اصولی طور پر مشترکہ اجرا کی مخالفت نہیں کی، لیکن اس کے وقت پر سوال اٹھایا۔ آسٹریا، بلغاریہ، فن لینڈ اور نیدرلینڈز نے بھی یورو بانڈ کے اجرا پر اعتراضات اٹھائے ہیں۔ بلغاریہ کے وزیر خزانہ سائمن جانکوف نے آسٹریا کے ڈیر اسٹینڈرڈ میں یورو بانڈز پر تنقید کی: "سستے کریڈٹ نے ہمیں موجودہ یوروزون کے بحران میں ڈال دیا، یہ سوچنا احمقانہ ہے کہ یہ ہمیں اس سے باہر نکالنے والا ہے۔" جوابی تجاویز 28 نومبر 2011 کو، جرمن اخبار ڈائی ویلٹ نے اطلاع دی کہ جرمنی، فرانس اور چار دیگر اے اے اے کی درجہ بندی والے یورپی یونین کے اراکین اپنے لیے کم شرح سود پر مزید رقم اکٹھا کرنے کے لیے مشترکہ "ایلیٹ بانڈز" (یا "ٹرپل اے بانڈز") جاری کر سکتے ہیں اور سخت شرائط کے تحت یورو خطے کے مقروض اراکین کی بھی مدد کر سکتے ہیں۔ کہا جاتا ہے کہ آسٹریا، فن لینڈ، لکسمبرگ اور نیدرلینڈز اس منصوبے کا حصہ ہیں جس کا مقصد اعلی درجے کے ممالک کو مستحکم کرنا اور مالیاتی منڈیوں کو پرسکون کرنا ہے۔ چھ ممالک کے مشترکہ بانڈز کی شرح سود 2 فیصد سے 2.5 فیصد ہونے کی توقع ہے۔ جرمن کونسل آف اکنامک ایکسپرٹس کے "پانچ عقلمند ماہرین اقتصادیات" کی طرف سے 2011 کی تجویز کے بعد، یورپی پارلیمنٹ میں لبرل ALDE گروپ کے رہنما گائی ویرہوفسٹڈٹ نے ایک یورپی اجتماعی ریڈیمپشن فنڈ بنانے کی تجویز پیش کی۔ یہ یوروزون کے قرض کو 60 فیصد سے اوپر باہمی بنائے گا، اور اسے ای ایف ایس ایف سے لائف سپورٹ پر نہ آنے والے ممالک کے لیے ایک جرات مندانہ قرض میں کمی کی اسکیم کے ساتھ جوڑے گا۔ جنوری 2012 میں، یورپی لیگ برائے اقتصادی تعاون کے اندر ایک ورکنگ گروپ نے یورو ٹی بل فنڈ کے لیے ایک خاکہ پیش کیا۔ یہ تجویز، جو رابو بینک کے چیف اکنامسٹ ویم بونسٹرا کے متعارف کردہ تصور کی مزید وضاحت کرتی ہے، صرف چار سال کے عارضی فنڈ اور زیادہ سے زیادہ دو سال کی پختگی والے بانڈز کا مطالبہ کرتی ہے۔ مارچ 2012 میں، بوسٹن کنسلٹنگ گروپ نے بھی جرمن کونسل کی تجویز کی پیروی کی، اس بات پر اتفاق کرتے ہوئے کہ "اس مسئلے کا دائرہ کار بہت زیادہ ہے جسے یورپی استحکام میکانزم یا یورپی سنٹرل بینک کے ذریعہ لیکویڈیٹی کے درمیانی مدت کے انجکشن کے ذریعے حل کیا جاسکتا ہے" اور محدود دائرہ کار والے یورو بانڈز کی حمایت کی۔ جون 2012 میں، جرمن چانسلر انجیلا مرکل نے یورو بانڈز کے لیے کسی بھی جرمن حمایت کو سختی سے مسترد کر دیا۔ ناقدین یورو بانڈز کے منصوبہ بند تعارف کو ماہرین اقتصادیات نے آزاد سواری کے مسئلے اور اخلاقی خطرے جیسی وجوہات کی بنا پر تنقید کا نشانہ بنایا ہے۔ معاشی بنیادوں کے علاوہ، بنیادی طور پر قانونی اور سیاسی وجوہات کا ذکر کیا گیا ہے جو یورو بانڈز کے تعارف پر پابندی لگا سکتی ہیں: لزبن معاہدے کے آرٹیکل 125 میں واضح طور پر کہا گیا ہے کہ یورپی یونین اور اس کے رکن ممالک دوسرے اراکین کے وعدوں کے ذمہ دار نہیں ہیں۔ چونکہ یورو بانڈز ممکنہ طور پر آرٹیکل 125 کی خلاف ورزی کریں گے، اس لیے اسے تعارف سے پہلے تبدیل کرنا پڑ سکتا ہے۔ ہسپانوی اور اطالوی رہنماؤں نے مشترکہ طور پر "کورونا بانڈ" جاری کرنے کا مطالبہ کیا ہے تاکہ 2019 میں کرونا وائرس کی وبا سے سخت متاثر ہونے والے اپنے ممالک کو وبا سے صحت یاب ہونے میں مدد فراہم کی جا سکے۔ یوروپی کونسل کے اجلاس میں 26 مارچ 2020 کو کورونا بانڈز پر تبادلہ خیال کیا گیا تھا، لیکن جرمنی اور نیدرلینڈز نے اس طرح کے بانڈز جاری کرنے سے انکار کردیا۔ یوروپی سنٹرل بینک کی سربراہ کرسٹین لیگارڈ، جو کورونا وائرس کے جواب میں (علیحدہ طور پر) 1 ٹریلین یورو سے زیادہ کے بانڈز خریدنے کا ارادہ رکھتی ہیں، نے یورپی یونین پر زور دیا کہ وہ کورونا بانڈز جاری کرنے پر غور کرے۔ ملاقات کے بعد، ہسپانوی رہنماؤں نے مشترکہ طور پر جاری کردہ قرض کے لیے بحث جاری رکھی۔ اس حقیقت کے باوجود کہ یورپی کمیشن اور یورپی سنٹرل بینک نے اربوں خصوصی فنڈز جاری کیے، یورپی یونین کے ممالک کے بجٹ خسارے اور سرکاری قرضوں کی حدود میں نرمی کی، کچھ اراکین (جیسے فرانس، اٹلی، اسپین، بیلجیم، آئرلینڈ، پرتگال، یونان، سلووینیا اور لکسمبرگ) نے کوویڈ 19 وبائی امراض کے سلسلے میں مزید کام کرنے کا مطالبہ کیا۔ تاہم، جرمنی جو یورو بانڈز کا سب سے مضبوط مخالف تھا، کو آسٹریا، نیدرلینڈز، فن لینڈ اور ایسٹونیا کی حمایت حاصل تھی۔ اس دوران، اطالوی وزیر اعظم جیوسیپی کونٹے نے سوال کیا: "ہم یورپ میں کیا کرنا چاہتے ہیں؟ کیا ہر رکن ریاست اپنے راستے پر چلنا چاہتی ہے؟ "، انہوں نے یہ بھی کہا:" اگر ہم ایک یونین ہیں، تو اب اسے ثابت کرنے کا وقت ہے "، جرمنی کے ہفتہ وار ڈائی زیٹ میں۔ کونٹے نے یورپی استحکام میکانزم (ای ایس ایم) کو بھی بحران سے نمٹنے کے لیے "مکمل طور پر ناکافی" قرار دیا۔ بعد میں، یورپی کمیشن کی سربراہ اروسولا وان ڈیر لیین نے ذکر کیا کہ "آج یورپ اٹلی کے ساتھ مل کر متحرک ہو رہا ہے۔ بدقسمتی سے، ہمیشہ ایسا نہیں رہا ہے، "انہوں نے بعد میں مزید کہا کہ یورپی یونین" اٹلی سے شروع ہونے والے سب سے زیادہ متاثرہ ممالک کو 100 بلین یورو (110 بلین ڈالر) مختص کرے گا، تاکہ کم اوقات میں کام کرنے والوں کی اجرت میں کمی کی تلافی کی جا سکے۔ " کمیشن کی طرف سے اس منصوبے کی بنیادی مخالفت نام نہاد فرگل فور کی طرف سے ہوئی۔ بالآخر، جولائی 2020 میں یورپی کونسل نے کووڈ-19 وبائی مرض سے متاثرہ رکن ممالک کی مدد کے لیے 750 بلین یورو کے یورپی خودمختار بانڈز، برانڈڈ نیکسٹ جنریشن ای یو، جاری کرنے پر اتفاق کیا۔ یہ بھی دیکھیں حکومتی قرض گرین بانڈ رسک سماجی اثرات بانڈ کریڈٹ ریٹنگ کے لحاظ سے ممالک کی فہرست بیرونی روابط بروگل: بلیو بانڈ کی تجویز (ایشو 2010/03، مئی 2010) بروگل: یورو بانڈز: بلیو بانڈ کا تصور اور اس کے مضمرات (مارچ 2011) یورپی کمیشن: استحکام بانڈز پر گرین پیپر (نومبر 2011) یورپی لیگ برائے اقتصادی تعاون: ای ایل ای سی "یورو ٹی بل فنڈ" (جنوری 2012) یوروزون منی مارکیٹ کے آلات سود والے آلات پالیسی اور یوروزون کے بحران پر سیاسی رد عمل