Comparisons between the Great Recession and the Great Depression
بڑی کساد بازاری اور بڑے افسردگی کے درمیان موازنہ ریاستہائے متحدہ اور برطانیہ کے تجربات کی کھوج کرتا ہے۔ 17 اپریل 2009 کو، آئی ایم ایف کے سربراہ ڈومینیک اسٹراس کاہن نے کہا کہ اس بات کا امکان ہے کہ کچھ ممالک فیڈ بیک میکانزم سے بچنے کے لیے مناسب پالیسیاں نافذ نہ کریں جو بالآخر کساد بازاری کو افسردگی میں تبدیل کر سکتے ہیں۔ "2010 میں بحالی کے ساتھ عالمی معیشت میں آزاد زوال کم ہونا شروع ہو سکتا ہے، لیکن یہ آج اپنائی جانے والی صحیح پالیسیوں پر بہت زیادہ منحصر ہے۔" آئی ایم ایف نے نشاندہی کی کہ بڑے افسردگی کے برعکس، اس کساد بازاری کو بازاروں کے عالمی انضمام سے ہم آہنگ کیا گیا تھا۔ اس طرح کی ہم آہنگ کساد بازاری کو عام معاشی بدحالی سے زیادہ دیر تک رہنے اور سست بازیافت کی وضاحت کی گئی تھی۔ آئی ایم ایف کے چیف اکنامسٹ، ڈاکٹر اولیور بلانچارڈ نے کہا کہ کئی دہائیوں سے ہر بدحالی کے ساتھ طویل عرصے سے نوکری سے نکالے گئے کارکنوں کا فیصد بڑھ رہا ہے لیکن اس بار اعداد و شمار میں اضافہ ہوا ہے۔ "طویل مدتی بے روزگاری خطرناک حد تک زیادہ ہے: امریکہ میں، نصف بے روزگار چھ ماہ سے زیادہ عرصے سے کام سے باہر ہیں، جو ہم نے بڑے افسردگی کے بعد سے نہیں دیکھا ہے۔" آئی ایم ایف نے یہ بھی کہا کہ مغربی معیشتوں میں بڑھتی ہوئی عدم مساوات اور مانگ میں کمی کے درمیان ایک تعلق موجود ہو سکتا ہے۔ آخری بار جب دولت کا فرق اس حد تک بڑھ گیا تھا وہ 1928-1929 میں تھا۔ اگرچہ ریاستہائے متحدہ میں بڑی کساد بازاری اور بڑے افسردگی کے درمیان کچھ معمولی موازنہ کیے گئے ہیں، لیکن دونوں واقعات کے درمیان بڑے فرق باقی ہیں۔ درحقیقت، اگر دونوں صورتوں میں ابتدائی جھٹکوں کی شدت یکساں ہوتی تو تازہ ترین سے بازیابی پہلے ہوتی۔ مارچ 2009 میں ماہرین اقتصادیات کے درمیان اتفاق رائے یہ تھا کہ افسردگی کا امکان نہیں تھا۔ یو سی ایل اے اینڈرسن فورکاسٹ کے ڈائریکٹر ایڈورڈ لیمر نے 25 مارچ 2009 کو کہا کہ اس وقت ایسی کوئی بڑی پیش گوئیاں نہیں کی گئی تھیں جو دوسرے بڑے افسردگی سے ملتی جلتی ہوں: "ہم نے صارفین کو اس حد تک خوفزدہ کر دیا ہے کہ وہ تصور کرتے ہیں کہ بڑے افسردگی کا ایک اچھا امکان ہے۔ یہ یقینی طور پر امکان میں نہیں ہے۔ کوئی بھی معروف پیشن گوئی کرنے والا گریٹ ڈپریشن جیسی کوئی چیز پیدا نہیں کر رہا ہے۔ " کساد بازاری اور بڑے افسردگی کے درمیان واضح طور پر جن اختلافات کی نشاندہی کی گئی ہے ان میں یہ حقائق شامل ہیں کہ 1929 اور 2008 کے درمیان 79 سالوں میں معاشی فلسفے اور پالیسی میں بڑی تبدیلیاں آئیں، اسٹاک مارکیٹ میں اتنی کمی نہیں آئی جتنی 1932 یا 1982 میں ہوئی تھی، اسٹاک کی 10 سالہ قیمت سے کمائی کا تناسب 1930 یا 1980 کی دہائی کی طرح کم نہیں تھا، افراط زر سے ایڈجسٹ امریکی ہاؤسنگ کی قیمتیں مارچ 2009 میں 1890 کے بعد سے کسی بھی وقت سے زیادہ تھیں (بشمول 1970 اور 1980 کی دہائی کے ہاؤسنگ بومز)، 1930 کی دہائی کے اوائل کی کساد بازاری ساڑھے تین سال تک جاری رہی، اور 1930 کی دہائی کے دوران پیسے کی فراہمی (کرنسی اور ڈیمانڈ ڈپازٹ) میں 25 فیصد کمی واقع ہوئی (جہاں 2008 اور 2009 میں تھی)۔ مزید برآں، 2008 اور 2009 کے اوائل میں بے روزگاری کی شرح اور جس شرح پر اس میں اضافہ ہوا اس کا موازنہ دوسری جنگ عظیم کے بعد ہونے والی زیادہ تر کساد بازاری سے کیا گیا تھا، اور بڑے افسردگی کی 25 فیصد بے روزگاری کی شرح کی چوٹی نے اسے چھوٹا کر دیا تھا۔ تاہم، سنڈیکیٹڈ کالم نگار اور خزانے کے سابق اسسٹنٹ سکریٹری پال کریگ رابرٹس نے 2012 کے ایک کالم میں دعوی کیا کہ اگر تمام حوصلہ شکنی کرنے والے کارکنوں کو امریکی بے روزگاری کے اعداد و شمار میں شامل کیا جائے تو بے روزگاری کی اصل شرح 22 فیصد ہوگی، جو کہ بڑے افسردگی کے دوران کی شرحوں کے مقابلے میں ہے۔ نوبل انعام یافتہ ماہر معاشیات پال کروگ مین نے اپنی دی ریٹرن آف ڈپریشن اکنامکس (1999) میں "معیشت کی مانگ کی طرف کی ناکامیوں" پر مبنی افسردگی کے سلسلے کی پیش گوئی کی تھی۔ 5 جنوری 2009 کو، انہوں نے لکھا کہ "آخر کار دباؤ کو روکنا اتنا آسان نہیں ہے" اور یہ کہ "معیشت اب بھی آزاد زوال میں ہے"۔ مارچ 2009 میں، کروگ مین نے وضاحت کی کہ اس صورتحال میں ایک بڑا فرق یہ ہے کہ اس مالی بحران کی وجوہات شیڈو بینکنگ سسٹم سے تھیں۔ "اس بحران میں ان غیر منضبط اداروں کے مسائل شامل نہیں ہیں جنہوں نے نئے خطرات اٹھائے ہیں۔ اس کے بجائے، اس میں ایسے اداروں کی طرف سے اٹھائے گئے خطرات شامل تھے جنہیں پہلی جگہ پر کبھی منظم نہیں کیا گیا تھا۔ " 22 فروری 2009 کو، NYU کے معاشیات کے پروفیسر نوریل روبانی نے کہا کہ یہ بحران بڑے افسردگی کے بعد سے بدترین تھا، اور یہ کہ سیاسی جماعتوں اور بیرونی ممالک کے درمیان تعاون کے بغیر، اور اگر ناقص مالیاتی پالیسی کے فیصلوں (جیسے زومبی بینکوں کی حمایت) پر عمل کیا جائے تو صورتحال "بڑے افسردگی کی طرح خراب ہو سکتی ہے"۔ 27 اپریل 2009 کو، روبانی نے یہ نوٹ کرتے ہوئے ایک زیادہ پرجوش تشخیص کا اظہار کیا کہ "اگلے سال کے آغاز یا وسط کی طرف معیشت کا نچلا حصہ [دیکھا جائے گا]"۔ 6 اپریل، 2009 کو ورنن ایل اسمتھ اور سٹیون جیرسٹیڈ نے یہ مفروضہ پیش کیا کہ "ایک مالیاتی بحران جو صارفین کے قرض سے پیدا ہوتا ہے، خاص طور پر دولت اور آمدنی کی تقسیم کے نچلے حصے پر مرکوز صارفین کے قرض کو مالیاتی نظام میں تیزی سے اور زبردستی منتقل کیا جا سکتا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ ہم صارفین کے دوسرے بڑے قرض کے خاتمے کا مشاہدہ کر رہے ہیں، جو کہ بڑے پیمانے پر کھپت کا خاتمہ ہے۔ " صدر کے طور پر اپنی آخری پریس کانفرنس میں، جارج ڈبلیو بش نے دعوی کیا کہ ستمبر 2008 میں ان کے چیف اقتصادی مشیروں نے کہا تھا کہ معاشی صورتحال کسی وقت گریٹ ڈپریشن سے بھی بدتر ہو سکتی ہے۔ سیکرامینٹو، کیلیفورنیا کے ایک خیمے والے شہر کو "تصاویر کے طور پر بیان کیا گیا تھا، جو 1930 کی دہائی اور بڑے افسردگی کی مشہور تصاویر کی یاد دلاتی ہیں" اور "افسردگی کے دور کی عکاسی کرنے والی تصاویر"۔ ماہر معاشیات ارونگ فشر کے مطابق، افسردگی کے دو غالب عوامل شروع میں زیادہ قرض اور اس کے فورا بعد افراط زر ہیں۔ ہر قیمت پر ڈیفلیشن کو روکنے کے لیے فیڈ پالیسی فشر کے کام سے بہت متاثر ہوئی ہے۔ برطانیہ میں 10 فروری 2009 کو، برطانیہ کے بچوں، اسکولوں اور خاندانوں کے سکریٹری ایڈ بالز نے کہا کہ "میرے خیال میں یہ 1930 کی دہائی کے مقابلے میں زیادہ شدید اور سنگین مالی بحران ہے اور ہم سب کو یاد ہے کہ اس دور کی سیاست کو معیشت نے کس طرح تشکیل دیا تھا۔" 24 جنوری 2009 کو، دی ڈیلی ٹیلی گراف کے اکنامکس ایڈیٹر، ایڈمنڈ کونوے نے لکھا تھا کہ "برطانیہ کو درپیش حالت زار غیر معمولی طور پر 1930 کی دہائی سے ملتی جلتی ہے، کیونکہ بہت سے اثاثوں کی قیمتیں-حصص سے لے کر گھروں کی قیمتوں تک-[برطانیہ میں] ریکارڈ شرحوں پر گر رہی ہیں، لیکن جس قرض کے خلاف وہ رکھے گئے ہیں اس کی قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ہے۔" حوالہ جات بیرونی روابط بیری آئچینگرین ؛ کیون ایچ اوورکے (2010)۔ نیا ڈیٹا ہمیں کیا بتاتا ہے؟ آج کے عالمی مالیاتی بحران کا گریٹ ڈپریشن سے موازنہ۔ عظیم کساد بازاری اور عظیم افسردگی عظیم کساد بازاری