Tax transparent fund
ٹیکس شفاف فنڈ (ٹی ٹی ایف)-جسے ایک مجاز کنٹریکٹول اسکیم فنڈ بھی کہا جاتا ہے-برطانیہ میں مجوزہ مجاز اجتماعی سرمایہ کاری اسکیم کا ڈھانچہ ہے جب یوکے فنانس بل 2012 ایک ایکٹ بن جاتا ہے اور جب فنانشل سروسز اینڈ مارکیٹس ایکٹ 2000 اور کارپوریشن ٹیکس ایکٹ 2010 میں ترمیم کی جاتی ہے، کسی وقت 2012 کے وسط میں۔ اس کے بعد ٹی ٹی ایف کے پاس یورپی ڈومیسائل کے مقابلے میں برطانیہ میں مقیم ہونے کا اختیار ہوگا۔ لکسمبرگ اور آئرلینڈ دونوں پہلے ہی اس طرح کے ڈھانچے متعارف کرا چکے ہیں، جنہیں باضابطہ طور پر فونڈ کمیون ڈی پلیسمنٹ (ایف سی پی) اور کامن کنٹریکچوئل فنڈ (سی سی ایف) کے نام سے جانا جاتا ہے۔ تاریخ 2010 میں جولائی 2011 میں انڈرٹیکنگز فار کلیکٹو انویسٹمنٹ ان ٹرانسفر ایبل سیکیورٹیز ڈائریکٹیوز (یو سی آئی ٹی ایس) IV ہدایت کے نفاذ سے پہلے برطانیہ کے شفاف فنڈ کے لیے ایک لابی تشکیل دی گئی۔ یہ محسوس کیا گیا کہ ایک شفاف فنڈ برطانیہ کے فنڈز کی موجودہ رینج کی تکمیل کے لیے ایک فائدہ مند ذریعہ ہوگا۔ ماسٹر/فیڈر ڈھانچے کے تحت فیڈر فنڈ کے سرمایہ کار ٹیکس معاہدے کے معاہدوں سے فائدہ اٹھائیں گے، جبکہ فنڈ منیجر بڑے پیمانے کی معیشتوں تک رسائی حاصل کر سکتے ہیں جب تمام اثاثوں کو ٹیکس کے موثر انداز میں جمع کیا جائے۔ برطانیہ کی حکومت کے مارچ 2011 کے بجٹ میں، ایک اعلان نے 2012 کے موسم گرما تک صنعت میں ٹی ٹی ایف لانے کے لیے ایک مثبت قدم آگے بڑھایا۔ مئی 2011 میں ایک اشارہ دیا گیا تھا کہ قانون سازی کے بجائے ضابطے کی ضرورت ہے، اور اس سے مسائل پر مشاورت کے لیے مزید وقت ملے گا۔ مئی-دسمبر 2011 سے صنعت، مشیروں، ایچ ایم ٹریژری، ایچ ایم آر سی اور فنانشل سروسز اتھارٹی کے ساتھ ایک غیر رسمی مشاورتی عمل ہوا جس میں تجارتی، مصنوعات، قانونی اور ٹیکس کے نقطہ نظر سے ماہرین کے ساتھ ورکنگ گروپس کا انعقاد کیا گیا۔ دسمبر 2011 میں فنانس بل 2012 کے ابتدائی مسودے نے اس بات کی تصدیق کی کہ ریگولیٹرز کو کوالیفائنگ فنڈز کو اسٹامپ ڈیوٹی اور اسٹامپ ڈیوٹی ریزرو ٹیکس سے مستثنی کرنے کے اختیارات دیے جائیں گے۔ اس کے بعد، کارپوریشن ٹیکس ایکٹ 2010 میں اس بات کو یقینی بنانے کے لیے ترمیم کی ضرورت ہے کہ نئے ٹی ٹی ایف فنڈز کارپوریشن ٹیکس کی ادائیگی کے لیے جوابدہ نہ ہوں۔ مجموعی طور پر اس کے لیے فنانشل سروسز اینڈ مارکیٹس ایکٹ 2000 میں ترمیم کی ضرورت ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ تمام حدود طے کی گئی ہیں اور ٹی ٹی ایف کے آغاز سے پہلے کسی بھی قانونی حیثیت کا تعین کیا گیا ہے۔ جنوری 2012 میں ایک مشاورتی دستاویز شائع کی گئی۔ حکومت کا مقصد 2011 کے موسم گرما تک نئے/ترمیم شدہ قانون سازی اور ٹی ٹی ایف گاڑی کو نافذ کرنا ہے۔ فوائد اگر برطانیہ سرمایہ کاروں اور فنڈ مینیجرز کو ٹیکس شفاف فنڈ پیش نہیں کرتا ہے تو اس کا ممکنہ طور پر مطلب یہ ہو سکتا ہے کہ اربوں اثاثے سمندر سے باہر جا رہے ہیں۔ انویسٹمنٹ منیجر ایسوسی ایشن نے جائزہ لیا کہ اس سے برطانیہ پر کیا اثر پڑے گا اور اسے خزانے میں اپنے بجٹ کی نمائندگی میں شامل کیا۔ آئرلینڈ اور لکسمبرگ کے پہلے سے ہی اس جگہ پر ہونے کی وجہ سے ایک تشویش تھی کہ برطانیہ پیچھے رہ جائے گا، خاص طور پر جب کہ متعدد دوسرے ممالک اس قسم کی گاڑی متعارف کرانے پر غور کر رہے ہیں۔ ناردرن ٹرسٹ کی طرف سے کی گئی تحقیق نے ڈبلیو ایچ ٹی پر ڈریگ سے بچنے سے حاصل ہونے والی ممکنہ بچت کی وضاحت کی ہے، جس میں روایتی اجتماعی سرمایہ کاری گاڑی جیسے آئرش انویسٹمنٹ کمپنی کا موازنہ متغیر سرمایہ (آئی سی وی سی) بمقابلہ سی سی ایف سے کیا گیا ہے۔ سرمایہ کار، جو روایتی آئرش آئی سی وی سی میں ہیں اور امریکی ایکویٹی مارکیٹوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں جنہیں ٹیکس ادا کرنے سے مستثنی ہونا چاہیے، وہ امریکی منافع کی آمدنی پر 30 فیصد ڈبلیو ایچ ٹی کا شکار ہوتے ہیں۔ مندرجہ ذیل گراف ایک آئی سی وی سی کے بغیر سی سی ایف کے مجموعی فرق کی وضاحت کرتا ہے، اس طرح اس مثبت اثر کو اجاگر کرتا ہے جو ٹی ٹی ایف برطانیہ کے غیر واضح فنڈ ڈھانچے پر لائے گا۔ یو سی آئی ٹی ایس IV ماسٹر فیڈر کو ٹیکس شفاف ہونے کی ضرورت ہے۔ یوکے ٹی ٹی ایف مختلف ڈومیسائل میں فیڈر فنڈز کو ایک ہی ماسٹر وہیکل میں سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دے گا جس سے فیڈر فنڈ صحیح ڈبلیو ایچ ٹی پوزیشن کو برقرار رکھ سکے گا۔ لہذا، پورے یورپ سے فنڈز کو مرکزی طور پر منظم پولنگ ماڈل میں منتقل کیا جا سکتا ہے تاکہ مستقل انتظامی حکمت عملی اور آپریٹنگ لاگت کی استعداد سے فائدہ اٹھایا جا سکے جبکہ اب بھی ٹیکس کے فوائد سے فائدہ اٹھایا جا سکے۔ لائف کمپنیاں پالیسی ہولڈرز کے بجائے یونٹ ہولڈرز رکھ کر سالوینسی II ہدایت (سرمائے کی ضروریات) کے اثرات کو کم کر سکیں گی۔ ملٹی نیشنل پنشن پولنگ، گورننس، نگرانی، رسک کنٹرول اور لاگت کی استعداد-پنشن فنڈز اور دیگر اثاثوں کو کراس بارڈر پولنگ فنڈ میں گروپ کرنا سرمایہ کاری کے انتظام، انتظامیہ، تحویل، آڈٹ اور سروس فیس جیسے مختلف شعبوں میں نمایاں لاگت کی استعداد کی اجازت دیتا ہے۔ ٹیکس غیر جانبداری یہاں کا مقصد ہے۔ برطانیہ کے انویسٹمنٹ فنڈز میں فنانس کے حوالے