Equity risk
ایکویٹی رسک "کسی خاص سرمایہ کاری میں ایکویٹی رکھنے میں شامل مالی رسک" ہے۔ ایکویٹی رسک مارکیٹ رسک کی ایک قسم ہے جو حصص میں سرمایہ کاری پر لاگو ہوتی ہے۔ سپلائی اور مانگ کے لحاظ سے اسٹاک کی مارکیٹ قیمت میں ہر وقت اتار چڑھاؤ آتا رہتا ہے۔ حصص کی مارکیٹ قیمت میں کمی کی وجہ سے پیسہ کھونے کا خطرہ ایکویٹی رسک کے نام سے جانا جاتا ہے۔ ایکویٹی مارکیٹوں میں استعمال ہونے والے خطرے کی پیمائش عام طور پر کئی ادوار میں سیکیورٹی کی قیمت کا معیاری انحراف ہوتا ہے۔ معیاری انحراف عام اتار چڑھاؤ کی وضاحت کرے گا جس کی توقع اس مخصوص سیکیورٹی میں اوسط، یا اوسط سے اوپر اور نیچے کی جا سکتی ہے۔ تاہم، چونکہ زیادہ تر سرمایہ کار اوسط واپسی سے اوپر کے اتار چڑھاؤ کو "رسک" نہیں سمجھیں گے، کچھ معاشی ماہرین اس کی پیمائش کے دوسرے ذرائع کو ترجیح دیتے ہیں۔ ایکویٹی رسک پریمیم (ای آر پی) کی تعریف "اضافی واپسی کے طور پر کی گئی ہے جو ایک انفرادی اسٹاک یا مجموعی اسٹاک مارکیٹ خطرے سے پاک شرح پر فراہم کرتی ہے"۔ ایکویٹی رسک پریمیم (ای آر پی) مارکیٹ پورٹ فولیو پر واپسی یا اوسط مارکیٹ رسک والے اسٹاک اور رسک فری ریٹ آف ریٹرن کے درمیان فرق ہے۔ اس تعریف سے، یہ واضح ہے کہ مارکیٹ میں اوسط ایکویٹی ریٹرن سرمایہ کاروں کے لیے مارکیٹ میں سرمایہ کاری کی سرگرمیوں میں مشغول ہونے کے لیے متوقع "حد" ہے، اور اگر موجودہ ریٹرن اوسط ریٹرن سے کم ہے، تو عقلی سرمایہ کار اسے زیادہ منافع دینے والی سرمایہ کاری کے حق میں ترک کر دیں گے۔ خطرے کی سطح ایکویٹی رسک پریمیم کے قریب متناسب ہوتی ہے۔ اسٹاک کی واپسی اور خطرے سے پاک شرح کے درمیان فرق جتنا وسیع ہوگا، اور اس طرح پریمیم جتنا زیادہ ہوگا، خطرہ اتنا ہی زیادہ ہوگا۔ ایکویٹی رسک پریمیم کو سرمایہ کاروں کے ذریعے پورٹ فولیو اشارے کے طور پر بھی استعمال کیا جا سکتا ہے۔ آئی آئی ایف ایل ویلتھ پورٹ فولیو مینیجرز کے سی ای او گورو دوشی کے مطابق، ایکویٹی رسک پریمیم جتنا بڑا ہوگا، اتنے ہی زیادہ ممکنہ سرمایہ کار اپنے پورٹ فولیو کو بانڈز سے دور اور ایکویٹی کی طرف منتقل کریں گے۔ طویل مدت میں، کوئی بھی سرمایہ کار جو بڑا خطرہ مول لیتا ہے اسے انعام دیا جاتا ہے۔ یہ زیادتی سرمایہ کاروں کو ایکویٹی مارکیٹ کے نسبتا زیادہ خطرے کا سامنا کرنے کی تلافی کرتی ہے۔ پریمیم کا سائز مختلف ہو سکتا ہے کیونکہ اسٹاک میں خطرہ، یا عام طور پر صرف اسٹاک مارکیٹ میں اضافہ ہوتا ہے۔ مثال کے طور پر، زیادہ خطرات میں زیادہ پریمیم ہوتا ہے۔ اس کا تصور سرمایہ کاروں کو خطرناک سرمایہ کاری کرنے پر آمادہ کرنا ہے۔ اس میں ایک کلیدی جزو خطرے سے پاک شرح ہے، جسے "طویل مدتی سرکاری بانڈز پر شرح" کے طور پر حوالہ دیا جاتا ہے۔ ان کو خطرے سے پاک سمجھا جاتا ہے کیونکہ اس بات کا امکان کم ہے کہ حکومت اپنے قرضوں پر ڈیفالٹ کرے گی۔ تاہم، اسٹاک میں سرمایہ کاری کی ضمانت نہیں ہے، کیونکہ کاروبار اکثر بدحالی کا شکار ہوتے ہیں یا کاروبار سے باہر ہو جاتے ہیں۔ طویل مدت کے دوران، ایکویٹی رسک پریمیم پیش گوئی کرتا ہے کہ ایکویٹی خطرے سے پاک سرمایہ کاری کو پیچھے چھوڑ دے گی۔ اسٹاک کی متوقع متوقع واپسی سے رسک فری بانڈز کی متوقع متوقع واپسی کو کاٹ کر رسک پریمیم کا حساب لگایا جا سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کسی اسٹاک پر واپسی 17 فیصد ہے اور اسی مدت کے دوران رسک فری ریٹ 9 فیصد ہے، تو اس مدت کے دوران اسٹاک کے لیے ایکویٹی رسک پریمیم 8 فیصد ہوگا۔ کچھ تجزیہ کار "مضمر ایکویٹی رسک پریمیم" کا استعمال کرتے ہیں، جو ای آر پی کا ایک مستقبل پر مبنی نظریہ ہے۔ مارکیٹ کے لیے مضمر ایکویٹی رسک پریمیم کا حساب لگانے کے لیے، مستقبل کے مارکیٹ ریٹرن کی توقع کی پیش گوئی کی جائے گی اور پیشن گوئی کی مدت کے لیے مناسب رسک فری ریٹ کو گھٹا دیا جائے گا۔ اہمیت:-1 میں سرمایہ کاری کو پسند کرتا ہے۔ مالیاتی اثاثوں کے انتخاب میں مدد کرتا ہے۔ انفرادی اثاثوں کے انتخاب میں، سرمایہ کار اثاثوں کی تقسیم کے فیصلے کر سکتے ہیں، یعنی۔ حاصل کردہ متعلقہ رسک اور ریٹرن تخمینوں کی بنیاد پر ان کے فنڈز کو ایکوئٹی، فکسڈ انکم بانڈز یا دیگر اثاثوں میں کیسے مختص کیا جائے اور مختلف اثاثوں کے رسک پریمیم کی سطح کا موازنہ کیا جائے، جس سے سرمایہ کاروں کے فیصلوں کی کارکردگی کو بہتر بنانے میں مدد ملتی ہے۔ 2. اس سے پروجیکٹ سرمایہ کاری کے تجزیے میں مدد ملتی ہے۔ پروجیکٹ کی سرمایہ کاری میں، کیپٹل ایسیٹ پرائسنگ ماڈل (سی اے پی ایم) عام طور پر کسی پروجیکٹ کی واپسی کی متوقع شرح کا حساب لگانے کے لیے استعمال ہوتا ہے۔ - ای آر پی کی پیشن گوئی کی سہولت عام طور پر عام اسٹاک پر متوقع منافع کا تعین کرتی ہے۔ اگر ای آر پی کم ہوتا ہے تو سرمایہ کاری کی رعایتی شرح کم ہو جاتی ہے اور اسٹاک کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے۔ اسٹاک مارکیٹ میکرو اکنامک کارکردگی کا ایک اہم اشارے ہے، لہذا اسٹاک مارکیٹ میں ای آر پی کے رجحان اور اسٹاک کی قیمتوں کی نقل و حرکت کا تعین کرکے میکرو اکنامک رجحانات کی پیش گوئی کی جا سکتی ہے۔ رسک پریمیم حوالہ جات رسک مارکیٹ کا خطرہ بھی دیکھیں