Intrinsic value (finance)
مالیات میں، کسی اثاثہ یا سیکیورٹی کی اندرونی قیمت اس کی قیمت ہوتی ہے جس کا حساب ایک موروثی، معروضی پیمائش کے حوالے سے لگایا جاتا ہے۔ ایک فرق، اثاثہ کی قیمت ہے، جس کا تعین اسی طرح کے دیگر اثاثوں کے مقابلے میں کیا جاتا ہے۔ اس کے بعد، نوٹ کریں کہ تشخیص کے لیے اندرونی نقطہ نظر کو کسی حد تک آسان بنایا جا سکتا ہے، اس میں یہ زیر بحث پیمائش کے علاوہ دیگر عناصر کو نظر انداز کرتا ہے۔ آپشنز کسی آپشن کے لیے، اندرونی قیمت بنیادی کی موجودہ قیمت (ایس) اور آپشن کی اسٹرائیک قیمت (کے) کے درمیان فرق کی مطلق قیمت ہے، اس حد تک کہ یہ آپشن ہولڈر کے حق میں ہے۔ اس طرح، کہا جاتا ہے کہ آپشن کی اندرونی قیمت ہے اگر آپشن پیسے میں ہے ؛ جب پیسے سے باہر ہوتا ہے، تو اس کی اندرونی قیمت صفر ہوتی ہے۔ کسی آپشن کے لیے، پھر، اندرونی قیمت معاہدے کی "فوری قیمت" یا "موجودہ قیمت" کے برابر ہوتی ہے، جو وہ منافع ہے جو آپشن کو فوری طور پر استعمال کرنے سے حاصل کیا جا سکتا ہے۔ رسمی طور پر: مثال کے طور پر، اگر کال آپشن کے لیے اسٹرائیک پرائس 1 امریکی ڈالر ہے اور اس کی بنیادی قیمت 1.20 امریکی ڈالر ہے، تو آپشن کی اندرونی قیمت 0.20 امریکی ڈالر ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ یہ کال آپشن مالک کو 1.00 کی قیمت پر بنیادی اسٹاک خریدنے کی اجازت دیتا ہے، جسے وہ پھر اس کی موجودہ مارکیٹ ویلیو 1.20 پر فروخت کر سکتے ہیں۔ چونکہ اس سے انہیں 0.20 کا منافع ملتا ہے، یہ آپشن کی موجودہ ("اندرونی") قیمت ہے۔ کسی آپشن کی مارکیٹ قیمت عام طور پر اس اندرونی قیمت سے مختلف ہوتی ہے، غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے: جیسا کہ اشارہ کیا گیا ہے، یہ بنیادی آلے کی موجودہ مارکیٹ ویلیو پر مبنی ہے، لیکن مستقبل کے اتار چڑھاؤ کے امکان کو نظر انداز کرتا ہے۔ مزید برآں، آپشنز ایک مدت کے لیے درست ہوتے ہیں، لہذا موجد آپشنز کے معاہدوں کو اس یقین پر خرید یا فروخت کر سکتے ہیں کہ آپشن کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ سے پہلے اسٹاک کی قیمت بدل جائے گی۔ اسے آپشن ٹائم ویلیو کہا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، جب کہ پیسے سے باہر کے آپشن کی فوری/اندرونی قیمت صفر ہوتی ہے، چونکہ اس آپشن کو استعمال کرنا موجودہ وقت میں منافع بخش نہیں ہوگا، اس آپشن کو پھر بھی غیر صفر قیمت پر کسی ایسے سرمایہ کار کو فروخت کیا جا سکتا ہے جو قیاس کرتا ہے کہ یہ آپشن اس کی میعاد ختم ہونے سے پہلے، بنیادی اسٹاک کی قیمت میں تبدیلی کی وجہ سے، پیسے میں بن سکتا ہے۔ یہ بیان کرتا ہے کہ ایک گیم اسٹاپ آپشنز ٹریڈ میں کیا ہوا جو مشہور ہوا: ایک تاجر نے کال آپشنز کی ایک بڑی تعداد خریدنے میں 53,000 ڈالر خرچ کیے جو انتہائی سستے تھے، کیونکہ وہ ابھی تک پیسے سے باہر تھے کہ دوسرے تاجروں کا خیال تھا کہ اس بات کا بہت امکان نہیں ہے کہ وہ کبھی بھی اندرونی قدر رکھیں گے۔ تاہم، ان آپشنز کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ مستقبل میں بہت دور تھی، اور دو سال بعد گیم اسٹاپ کے بنیادی حصص کی قیمت میں اضافہ ہوا، جس سے آپشنز کو پیسے میں ڈال دیا گیا، جسے تاجر 48 ملین ڈالر میں استعمال کرنے میں کامیاب رہا۔ ایکویٹی کی قدر میں، سیکیورٹیز تجزیہ کار بنیادی تجزیہ کا استعمال کر سکتے ہیں-تکنیکی تجزیہ کے برخلاف-کسی کمپنی کی اندرونی قیمت کا اندازہ لگانے کے لیے۔ یہاں "اندرونی" خصوصیت وہ نقد بہاؤ ہے جو زیر بحث کمپنی کے ذریعہ تیار کیا جانا ہے۔ لہذا اندرونی قیمت کو کمپنی میں مستقبل کے تمام متوقع خالص نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کے طور پر بیان کیا گیا ہے۔ اس کا حساب رعایتی نقد بہاؤ کی تشخیص کے ذریعے کیا جاتا ہے۔ (مالک کی کمائی اور کمائی بھی دیکھیں۔) اہم بات یہ ہے کہ ان نقد بہاؤ کو کم کرنے کے لیے یہاں استعمال ہونے والی مطلوبہ واپسی میں، زیر بحث کمپنی کے لیے موزوں رسک پریمیم شامل ہونا چاہیے۔ ایک متبادل نقطہ نظر یہ ہے کہ کاروبار کی موجودہ کارروائیوں سے منسلک اندرونی قدر کو دیکھا جائے۔ یہاں، اثاثوں پر مبنی تشخیص کے تحت کاروبار کو کم از کم، اس کے اثاثوں کی منصفانہ بازار قیمت کے مجموعے کے طور پر دیکھا جاتا ہے (یعنی۔ ان کے اکاؤنٹنگ پر مبنی بک ویلیو، یا بریک اپ ویلیو کے برخلاف)۔ یہاں متعلقہ فکسڈ اثاثے، ورکنگ کیپٹل اور (ابتدائی) اوپیکس ہیں، جو جاری کاروبار کو نقل کرنے یا دوبارہ تخلیق کرنے کے لیے درکار ہیں۔ تاہم، نوٹ کریں کہ اس نقطہ نظر کے تحت "خیر سگالی" جیسے غیر محسوس اثاثوں کو نظر انداز کر دیا جاتا ہے، اور اس کے بعد قیمت کو کم کیا جا سکتا ہے۔ اس کے بعد، تشخیص میں اکثر اس نقل میں درکار کسی بھی تحقیق و ترقی اور مارکیٹنگ کے (تخمینہ شدہ) اخراجات بھی شامل ہوں گے۔ رئیل اسٹیٹ کی قدر میں، اسی طرح کا نقطہ نظر استعمال کیا جا سکتا ہے۔ اس لیے رئیل اسٹیٹ کی "اندرونی قیمت" کو مستقبل کے تمام خالص نقد بہاؤ کی خالص موجودہ قیمت کے طور پر بیان کیا جاتا ہے جو اسے مستقل طور پر کرایہ پر دینے کے بجائے رئیل اسٹیٹ کا ایک ٹکڑا خرید کر پہلے ہی ختم کر دیا جاتا ہے۔ ان نقد بہاؤ میں کرایہ، افراط زر، دیکھ بھال اور جائیداد کے ٹیکس شامل ہوں گے۔ یہ حساب گورڈن ماڈل کا استعمال کرتے ہوئے کیا جا سکتا ہے۔ ٹرمینل ویلیو بھی دیکھیں خالص قابل قدر ویلیو آپشن ٹائم ویلیو آپشن (فنانس) متوقع ویلیو حوالہ جات مشتق (فنانس)