With-profits policy
منافع بخش پالیسی (کامن ویلتھ) یا حصہ لینے والی پالیسی (یو ایس) ایک بیمہ معاہدہ ہے جو لائف انشورنس کمپنی کے منافع میں حصہ لیتا ہے۔ یہ کمپنی اکثر باہمی لائف انشورنس کمپنی ہوتی ہے، یا جب اس نے اپنی منافع بخش پروڈکٹ لائن کا آغاز کیا تھا۔ اسی طرح کے انتظامات دوسرے ممالک جیسے براعظم یورپ میں پائے جاتے ہیں۔ منافع بخش پالیسیاں کئی سالوں میں تیار ہوئیں۔ اصل میں وہ غیر منصوبہ بند سرپلس تقسیم کرنے کے ایک ذریعہ کے طور پر تیار ہوئے، مثال کے طور پر۔ متوقع شرح اموات سے کم۔ حال ہی میں ان کا استعمال طویل مدتی سرمائے کی ترقی کو حاصل کرنے کے مقصد سے زیادہ جرات مندانہ سرمایہ کاری کی پالیسی کو آگے بڑھانے کے لیے لچک فراہم کرنے کے لیے کیا گیا ہے۔ انہیں طویل مدتی اجتماعی سرمایہ کاری کی ایک شکل کے طور پر قبول کیا گیا ہے جس کے تحت سرمایہ کار مالی طاقت، تاریخی منافع اور پیش کردہ معاہدوں کی شرائط جیسے عوامل کی بنیاد پر انشورنس کمپنی کا انتخاب کرتا ہے۔ منافع بخش اور غیر منافع بخش پالیسی ہولڈرز کی طرف سے ادا کردہ پریمیم انشورنس کمپنی کے لائف فنڈ (کامن ویلتھ) یا جنرل اکاؤنٹ (یو ایس اے) میں جمع کیے جاتے ہیں۔ کمپنی دعووں کی ادائیگی کے لیے جمع شدہ اثاثوں کا استعمال کرتی ہے۔ لائف فنڈ کا ایک بڑا حصہ ایکوئٹی، بانڈز اور پراپرٹی میں لگایا جاتا ہے جس کا مقصد اعلی مجموعی منافع حاصل کرنا ہے۔ انشورنس کمپنی کا مقصد اپنے منافع کا کچھ حصہ منافع بخش پالیسی ہولڈرز کو ان کی پالیسی سے منسلک بونس (کامن ویلتھ) یا ڈیویڈنڈ (یو ایس اے) کی شکل میں تقسیم کرنا ہے (بونس سیکشن دیکھیں)۔ بونس کی شرح کا فیصلہ مختلف عوامل پر غور کرنے کے بعد کیا جاتا ہے جیسے کہ بنیادی اثاثوں پر واپسی، پچھلے سالوں میں اعلان کردہ بونس کی سطح اور دیگر ایکچوریئل مفروضوں (خاص طور پر مستقبل کی واجبات اور متوقع سرمایہ کاری کی واپسی) کے ساتھ ساتھ مارکیٹنگ کے تحفظات۔ پالیسیوں کی اقسام منافع بخش پالیسیوں کے دو اہم زمرے ہیں: سنگل پریمیم کنٹریکٹ-انشورنس بانڈ (منافع بخش بانڈ)، سنگل پریمیم اوقاف، سنگل پریمیم پنشن پالیسیاں۔ باقاعدہ پریمیم معاہدے جن میں پریمیم کی ادائیگی عام طور پر ماہانہ کی جاتی ہے-انڈومنٹ پالیسیاں، پنشن پالیسیاں۔ منافع کے ساتھ روایتی اور یکجا روایتی معاہدوں میں ایک بنیادی رقم کی یقین دہانی ہوتی ہے جس میں بونس شامل کیے جاتے ہیں۔ بنیادی بیمہ شدہ رقم موت پر قابل ادائیگی لائف اشورینس کی کم از کم رقم ہے ؛ اوقاف کے معاہدوں کے لیے یہ پختگی پر قابل ادائیگی کم از کم ایک یکمشت رقم بھی ہے۔ بنیادی یقین دہانی شدہ رقم الٹ بونس کو راغب کرتی ہے جو پالیسی میں منافع تقسیم کرنے کے لیے استعمال ہوتی ہے۔ ایک بار ریورشنری بونس شامل ہونے کے بعد اسے پالیسی سے نہیں ہٹایا جا سکتا۔ بنیادی یقین دہانی شدہ رقم اور بونس کی ادائیگی حاصل کرنے کے لیے مطلوبہ پریمیم کو برقرار رکھا جانا چاہیے۔ اگر پریمیم کو برقرار نہیں رکھا گیا ہے، تو کم شدہ رقم (یا کچھ معاملات میں کوئی نہیں) ادا کی جائے گی۔ انشورنس بانڈز کے لیے، بنیادی یقین دہانی شدہ رقم اور بونس پلان کی قیمت کی نمائندگی کرتے ہیں۔ جب پالیسی پختہ ہو جاتی ہے، تو پالیسی کے منافع کے حصے کی عکاسی کرنے کے لیے حتمی بونس شامل کیا جا سکتا ہے جو ابھی تک تقسیم نہیں کیا گیا ہے۔ یونائٹائزڈ ود پرافٹ پالیسیاں اسی طرح کام کرتی ہیں سوائے اس کے کہ پالیسی کی قیمت کا اظہار کئی اکائیوں کے طور پر کیا جاتا ہے۔ مختلف بیمہ کنندگان نے مختلف ماڈل اپنائے ہیں، لیکن عام طور پر یا تو: فنڈ کی قیمت کی نمائندگی یونٹوں کی بولی کی قیمت سے ہوتی ہے، جو وقت کے ساتھ بڑھ سکتی ہے، یا یونٹوں کی تعداد میں ہر سال اضافہ ہوتا ہے جو قیمت میں اضافے کی نمائندگی کرتا ہے اور یونٹ کی قیمت طے رہتی ہے۔ اوقاف اب بھی ایک بنیادی یقین دہانی شدہ رقم (زیادہ تر معاملات میں) برقرار رکھتے ہیں حالانکہ یہ پالیسی کے ساختی حصے کے بجائے نظریاتی ہو سکتا ہے۔ یونائٹائزڈ ود پرافٹ پالیسیاں یونٹ سے منسلک لائف پالیسیوں کے مقابلے کے جواب کے طور پر متعارف کرائی گئیں جو 1970 کی دہائی میں دستیاب ہوئیں۔ یونٹائزڈ ورژن روایتی ورژن کے مقابلے میں کچھ کم غیر واضح تھا، جس میں کم سرپلس کو روک کر رکھا گیا تھا، اور اس نے منافع کے ساتھ اور یونٹ سے منسلک فنڈز کے درمیان تبدیلی کو بھی ممکن بنایا۔ روایتی پالیسیوں میں ضمانت کا ایک عنصر ہوتا ہے جو ان کی بنیادی بیمہ شدہ رقم کے معاہدے کی نوعیت کے مطابق ہوتا ہے۔ یہ ضمانت شدہ عنصر، جو منافع سے متعلق نہیں ہے، حقیقت پسندانہ رپورٹنگ کے نظام میں بیمہ کنندگان کے لیے مسائل کا باعث بنا ہے (نیچے دیکھیں)۔ آج جاری کی جانے والی زیادہ تر پالیسیاں یکجا ہوتی ہیں اور اکثر لائف کمپنی کے مکمل منافع میں حصہ لینے کے بجائے لائف فنڈ کے رنگ فینسڈ ذیلی فنڈز میں رکھی جاتی ہیں۔ منافع بخش فنڈز کے ساتھ ہموار کرنا ہموار کرنے کے تصور کو بروئے کار لاتا ہے۔ یعنی اچھے سالوں کے دوران کمائے گئے منافع کا ایک تناسب اس بات کو یقینی بنانے کے لیے رکھا جاتا ہے کہ ناقص کارکردگی کے سالوں کے دوران معقول واپسی کی ادائیگی کی جائے۔ اس کے نتیجے میں یونٹ کی قیمت میں اضافے پر ہموار اثر پڑ سکتا ہے، اس کے برعکس اتار چڑھاؤ جو عام طور پر دوسرے اسٹاک یا حصص کی روزانہ کی قیمت میں ہوتے ہیں۔ اس اور ہموار کرنے کے عام شماریاتی احساس کے درمیان ایک اہم فرق یہ ہے کہ اسے مستقبل کی پیش رفت کے علم کے بغیر آزمانے کی کوشش کرنی پڑتی ہے، جس کی وجہ سے "ہموار" قدر "غیر متزلزل" قدر کے مطابق آگے اور آگے بڑھ سکتی ہے، جس کی وجہ سے مستقبل میں کسی وقت تیز اصلاح کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔ بونس کی اقسام ایک الٹ بونس انشورنس معاہدے کی مدت کے دوران دیا جاتا ہے، اور پختگی پر ادا کیے جانے کی ضمانت دی جاتی ہے۔ اسے اعلان کے بعد نہیں ہٹایا جا سکتا۔ سالانہ بونس دو حصوں پر مشتمل ہو سکتا ہے۔ ضمانت شدہ بونس ایک ایسی رقم ہے جسے عام طور پر فی £1,000 کی یقین دہانی شدہ رقم کے طور پر ظاہر کیا جاتا ہے۔ یہ پالیسی کے آغاز میں مقرر کیا جاتا ہے اور عام طور پر اس میں تبدیلی نہیں کی جا سکتی۔ بقیہ سالانہ بونس کا انحصار فنڈ کے ذریعے حاصل کردہ سرمایہ کاری کے منافع پر ہوگا جو ہموار ہونے کے تابع ہے۔ ٹرمینل بونس دیا جاتا ہے اور پختگی کے وقت ادا کیا جاتا ہے اور بعض اوقات پالیسی کا ہتھیار ڈال دیا جاتا ہے۔ اس طرح، معاہدہ کی پختگی سے پہلے یہ معلوم نہیں ہے۔ اسے بعض اوقات حتمی بونس کہا جاتا ہے۔ ٹرمینل بونس اس فنڈ کے تناسب کے لیے ممبر کے حق کی نمائندگی کرتا ہے جسے ہموار کرنے کے مقصد سے روک دیا گیا ہے۔ بعض حالات میں مارکیٹ ویلیو ایڈجسٹر کا اطلاق مجموعی پالیسی ویلیو کو کم کرنے کے لیے کیا جا سکتا ہے تاکہ ادائیگی کو ممبر کے منصفانہ حصص کے معقول ضرب تک محدود کیا جا سکے۔ بیمہ کمپنی کو یہ فیصلہ کرنے کی کچھ آزادی ہے کہ بونس کا کون سا مرکب ادا کرنا ہے۔ ایک بیمہ کمپنی کم سالانہ بونس اور اعلی ٹرمینل بونس ادا کرنے کا فیصلہ کر سکتی ہے۔ اس طرح کی پالیسی بیمہ کمپنی کو سرمایہ کاری کے بازاروں میں گراوٹ سے بچائے گی کیونکہ ایک بار دیے جانے کے بعد سالانہ بونس نہیں لیے جا سکتے۔ تاہم، یہ پالیسی سرمایہ کاروں کے لیے غیر پرکشش ہو سکتی ہے کیونکہ اس میں بہت سی ضمانتیں نہیں ہوتی ہیں اور واپسی کی کم شرح (پالیسی کی پختگی تک) پیش کرتی ہے۔ کبھی کبھار ایک بیمہ کنندہ کمپنی کی تنظیم نو یا غیر معمولی سرمایہ کاری کے منافع کی وجہ سے غیر معمولی بونس ادا کرنے کا فیصلہ کر سکتا ہے۔ یہ ان دنوں تقریبا غیر سنا ہوا ہے۔ مارکیٹ ویلیو ریڈکشن (ایم وی آر) مارکیٹ ویلیو ریڈکشن یا مارکیٹ ویلیو ایڈجسٹر ایک ایسا طریقہ کار ہے جو انشورنس کمپنی اس بات کو یقینی بنانے کے لیے استعمال کرتی ہے کہ لائف فنڈ کے اثاثوں کے لیے پالیسی کے منصفانہ حق کے سلسلے میں پالیسی سے واپسی کی ادائیگیاں معقول ہیں۔ سرمایہ کاری کی ناقص کارکردگی کی مدت کے بعد انخلا کی قیمت کو کم کر دیا جاتا ہے تاکہ لائف فنڈ کے اثاثوں کی بنیادی قیمت میں کمی کی عکاسی ہو۔ تصور شدہ خطرہ اور حقیقی خطرہ کئی سالوں تک منافع بخش پالیسیوں کو بہت سے سرمایہ کاروں (خاص طور پر بزرگ سرمایہ کاروں) کے لیے اکاؤنٹس جمع کرنے کے ایک محفوظ متبادل کے طور پر دیکھا جاتا تھا۔ بیمہ کنندگان کے بے ایمان فروخت کے ہتھکنڈوں کے ساتھ مل کر سالوں کے مستحکم قابل اعتماد منافع نے اس تاثر کو فروغ دیا کہ 'کم خطرہ' والے سرمایہ کار کو منافع کے ساتھ سرمایہ کاری کرنی چاہیے۔ یہ سمجھا جانے والا کم خطرہ بہت سے بیمہ کنندگان کی بنیادی سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کی حقیقت کو غلط ثابت کرتا ہے جنہوں نے منافع حاصل کرنے کے لیے اعلی ایکویٹی نمائش اور اعلی خطرہ والے مالی آلات کا استعمال کیا۔ 2000 کی دہائی کے اوائل میں ریچھ مارکیٹ کے وسط میں برطانیہ کے ریگولیٹر (فنانشل سروسز اتھارٹی) نے مارکیٹ ویلیو میں کمی کے تعارف کے بعد صارفین کی بڑھتی ہوئی شکایات کے جواب میں منافع بخش فراہم کنندگان کے لیے ایک نیا ریگولیٹری نظام نافذ کیا۔ حقیقت پسندانہ رپورٹنگ کے نظام کا مشترکہ اثر تھا کہ بیمہ کنندگان کو واجبات کو پورا کرنے کے لیے اپنے زیادہ فنڈز کو کم خطرہ والی سرمایہ کاری (کارپوریٹ بانڈز، اور گلٹس) میں منتقل کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ اور مستقبل کے منافع کی زیادہ درست پیش گوئی کے لیے فنڈ کے نئے اثاثوں کے مرکب کے مطابق پروجیکشن کی شرحوں کو کم کرنا۔ ریگولیشن پالیسی ویلیو یا تو بنیادی یقین دہانی شدہ رقم کی موجودہ قیمت کے ساتھ ساتھ دیئے گئے بونس، مستقبل کے کم پریمیم (روایتی معاہدوں کے لیے) یا یونائٹائزڈ ود پرافٹ پالیسی کی بولی کی قیمت ہے۔ یہ قیمت وسیع پیمانے پر بنیادی اثاثوں کی قیمت کے برابر ہے۔ تاہم، سرمایہ کاری کے اتار چڑھاؤ کی وجہ سے، اور پالیسی جاری ہونے پر ہونے والے اخراجات کی وجہ سے بھی، یہ قیمت بنیادی اثاثوں کی مارکیٹ ویلیو سے تجاوز کر سکتی ہے۔ مناسب ضابطے کے بغیر کسی بیمہ کمپنی کے پاس اپنی پالیسیوں کی قیمت ادا کرنے کے لیے کافی رقم نہیں ہو سکتی۔ برطانیہ میں دی ایکویٹیبل لائف ایشورینس سوسائٹی کے ساتھ یہ معاملہ تھا جب عدالتوں کے ذریعہ طے شدہ سالانہ ضمانتوں کے اخراجات جیسا کہ کچھ پالیسی ہولڈرز سے وعدہ کیا گیا تھا اس کا مطلب یہ تھا کہ کمپنی کو نئے کاروبار کا تعارف بند کرنے پر مجبور کیا گیا اور تقریبا کمپنی کے خاتمے کا باعث بنا۔ برطانیہ میں فنانشل سروسز اتھارٹی (ایف ایس اے) نے اس اور دیگر انتظامی ناکامیوں کے نتیجے میں ضابطے میں تبدیلی کی تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ ایک انشورنس کمپنی بازاروں میں گرنے کی صورت میں کمپنی کی حفاظت کے لیے کافی مفت ذخائر رکھتی ہے۔ تشخیص کے نئے طریقہ کار کے لیے، ایک اضافی "ستون" کے طور پر، فنڈ کے اثاثوں اور ترقی کے امکانات کی حقیقت پسندانہ تشخیص کی ضرورت ہوتی ہے۔ اس کے علاوہ ہر فرم کو اب اثاثوں کی خرابی اور فنڈ کے انتظامی عمل کی وضاحت کے ساتھ ہر منافع بخش فنڈ کے لیے پرنسپل اینڈ پریکٹس آف فنانشل مینجمنٹ (پی پی ایف ایم) کے نام سے ایک دستاویز شائع کرنی ہوگی۔ یہ دستاویزات، اگرچہ بہت تفصیلی ہیں، صارفین کے لیے بڑی حد تک ناقابل فہم ہیں اور ان کے بارے میں خیال کیا جاتا ہے کہ یہ صرف آزاد مالیاتی مشیروں اور صنعت کے دیگر پیشہ ور افراد کے لیے مفید ہیں، اور یہ بھی کہ کمپنی اضافی رقم کو کس طرح تقسیم کرتی ہے اس میں رکاوٹ کے طور پر کام کرتی ہیں۔ حقیقت پسندانہ رپورٹنگ کے طریقہ کار کو اسٹینڈرڈ لائف ایشورینس کمپنی کے ڈیمیچوئلائزیشن میں معاون عنصر کے طور پر پیش کیا گیا ہے۔ امریکہ میں، بیمہ کمپنیاں ریاست بہ ریاست کی بنیاد پر منظم کی جاتی ہیں۔ تاہم، انہیں نہ صرف اس ریاست کے تقاضوں کی تعمیل کرنی چاہیے جس میں وہ شامل ہیں، بلکہ ہر اس ریاست کے ضوابط کی بھی تعمیل کرنی چاہیے جس میں وہ لائسنس یافتہ ہیں۔ نیشنل ایسوسی ایشن آف انشورنس کمشنرز (این اے آئی سی) تجویز کردہ رہنما خطوط فراہم کرتی ہے جن پر عمل کرنے یا نہ کرنے کے لیے ہر ریاست آزاد ہے۔ مثال کے طور پر، انشورنس انفارمیشن انسٹی ٹیوٹ، "لائف انشورنس کمپنیاں این اے آئی سی کے انٹرسٹیٹ انشورنس پروڈکٹ ریگولیشن کمپیکٹ کا مقصد ہیں، جسے 2002 میں یکساں معیارات اور لائف انشورنس مصنوعات کے لیے فوری جائزہ اور ریگولیٹری منظوری فراہم کرنے کے لیے ایک مرکزی کلیئرنگ ہاؤس تیار کرنے کے طریقے کے طور پر شروع کیا گیا تھا۔" کئی سالوں تک شہرت کے ساتھ منافع بخش فنڈز بہت مقبول تھے اور اس طرح کی پالیسیوں کی بڑی تعداد برطانیہ اور امریکہ میں فروخت کی جاتی تھی۔ حال ہی میں منافع بخش فنڈز میں ایم وی آر کے تعارف کی وجہ سے بڑی مقدار میں منفی پریس ہوا ہے۔ اس کی وجہ سے لوگ بونس کی شرحوں کو طے کرنے میں غیر واضح ہونے اور عام طور پر مصنوعات کی حد سے زیادہ پیچیدگی پر سوال اٹھاتے ہیں۔ مصنوعات کو سمجھنے کے لیے آسان حال ہی میں حوصلہ افزائی کی گئی ہے اور روایتی منافع بخش فنڈ کی نوعیت اس طرح کی سادہ پالیسیوں کے مطابق نہیں ہے۔ زیادہ فنڈ قسم کی مصنوعات، سی پی پی آئی یا ہموار منظم فنڈز جیسے متبادل ابھی تک صارفین میں نمایاں مقبولیت ظاہر نہیں کر پائے ہیں۔ دوسرا، ایکویٹیبل لائف کمپنی نے معاہدے میں ضمانتوں کے ساتھ بڑی تعداد میں پالیسیاں فروخت کیں۔ عدالتی مقدمات کے ایک سلسلے کے بعد کچھ پالیسیوں کی ضمانتوں کی نوعیت کی دوبارہ تشریح کی گئی، جو مزید مشکل ہوتی گئی۔ چونکہ کمپنی کو ان ضمانتوں کو پورا کرنا ضروری تھا، اس لیے عام طور پر اپنے پالیسی ہولڈرز کو بونس مختص کرنے کے لیے دستیاب رقم میں زبردست کمی کردی گئی تھی، حالانکہ کمپنی نے متوقع فوائد کی عکاسی اس بنیاد پر فراہم کی تھی کہ ان بونس کو برقرار رکھا جائے گا۔ اس کے نتیجے میں کمپنی کی طرف سے جاری کی گئی بہت سی پالیسیوں کی قیمت میں کمی واقع ہوئی۔ اس کمی کو کافی منفی تشہیر ملی اور منافع بخش پالیسیوں کی ساکھ کو نقصان پہنچا۔ اینڈومنٹ پالیسی اینڈومنٹ مارگیج انشورنس بانڈ انشورنس کمپنی حوالہ جات بیرونی لنکس ایف ایس اے صارفین کی معلومات منافع بخش پالیسیوں کے بارے میں ایسوسی ایشن آف برٹش انشورنس انویسٹمنٹ لائف انشورنس