P/B ratio
پرائس ٹو بک ریشو، یا پی/بی ریشو، ایک مالیاتی تناسب ہے جو کمپنی کی موجودہ مارکیٹ ویلیو کا اس کی بک ویلیو سے موازنہ کرنے کے لیے استعمال ہوتا ہے (جہاں بک ویلیو تمام اثاثوں کی قیمت مائنس کمپنی کی ملکیت واجبات ہے)۔ حساب دو طریقوں سے کیا جا سکتا ہے، لیکن نتیجہ ایک جیسا ہونا چاہیے۔ سب سے پہلے، کمپنی کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کو اس کی بیلنس شیٹ سے کمپنی کی کل بک ویلیو سے تقسیم کیا جا سکتا ہے۔ دوسرا طریقہ، فی حصص کی اقدار کا استعمال کرتے ہوئے، کمپنی کے موجودہ حصص کی قیمت کو بک ویلیو فی حصص سے تقسیم کرنا ہے (یعنی۔ اس کی بک ویلیو کو بقایا حصص کی تعداد سے تقسیم کیا جاتا ہے)۔ اسے مارکیٹ ٹو بک تناسب اور قیمت سے ایکویٹی تناسب کے نام سے بھی جانا جاتا ہے (جسے قیمت سے کمائی کے تناسب کے ساتھ الجھانا نہیں چاہیے)، اور اس کے الٹا کو بک ٹو مارکیٹ تناسب کہا جاتا ہے۔ جیسا کہ زیادہ تر تناسب کے ساتھ ہوتا ہے، یہ صنعت کے لحاظ سے مناسب مقدار میں مختلف ہوتا ہے۔ جن صنعتوں کو زیادہ بنیادی ڈھانچے کے سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے (منافع کے ہر ڈالر کے لیے) وہ عام طور پر پی/بی تناسب پر تجارت کریں گی، مثال کے طور پر، مشاورتی فرموں کے مقابلے میں بہت کم۔ پی/بی تناسب عام طور پر بینکوں کا موازنہ کرنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے، کیونکہ بینکوں کے زیادہ تر اثاثوں اور واجبات کی مسلسل مارکیٹ ویلیو پر قدر کی جاتی ہے۔ زیادہ پی/بی تناسب کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کار انتظامیہ سے اثاثوں کے دیئے گئے سیٹ سے زیادہ قیمت پیدا کرنے کی توقع کرتے ہیں، باقی سب برابر (اور/یا یہ کہ فرم کے اثاثوں کی مارکیٹ ویلیو ان کی اکاؤنٹنگ ویلیو سے نمایاں طور پر زیادہ ہے)۔ پی/بی تناسب، تاہم، حصص یافتگان کے لیے منافع یا نقد پیدا کرنے کی فرم کی صلاحیت کے بارے میں براہ راست کوئی معلومات فراہم نہیں کرتے ہیں۔ یہ تناسب اس بات کا بھی اندازہ دیتا ہے کہ آیا کوئی سرمایہ کار بہت زیادہ ادائیگی کر رہا ہے جو کمپنی کے فوری طور پر دیوالیہ ہونے کی صورت میں باقی رہ جائے گا۔ پریشانی میں مبتلا کمپنیوں کے لیے، بک ویلیو کا حساب عام طور پر ان غیر محسوس اثاثوں کے بغیر کیا جاتا ہے جن کی دوبارہ فروخت کی قیمت نہیں ہوتی۔ ایسے معاملات میں، پی/بی کا حساب "ڈائلیوٹڈ" کی بنیاد پر بھی کیا جانا چاہیے، کیونکہ اسٹاک آپشنز کمپنی کی فروخت یا کنٹرول کی تبدیلی یا انتظامیہ کو برطرف کرنے پر منحصر ہو سکتے ہیں۔ کل بک ویلیو بمقابلہ ٹھوس بک ویلیو تکنیکی طور پر، پی/بی کا حساب غیر محسوس اثاثوں اور خیر سگالی کو شامل یا خارج کر کے کیا جا سکتا ہے۔ جب غیر محسوس اثاثوں اور خیر سگالی کو خارج کر دیا جاتا ہے، تو تناسب اکثر "قیمت سے ٹھوس کتابی قیمت" یا "قیمت سے ٹھوس کتاب" کے طور پر متعین کیا جاتا ہے۔ ٹھوس ایکویٹی پر واپسی بھی دیکھیں۔ ایپلی کیشنز اور حدود 1920 اور 30 کی دہائی میں جب بینجمن گراہم جیسے سرمایہ کاروں نے ویلیو انویسٹمنٹ کے تصورات کا خاکہ پیش کیا اور کمپنی کی قدر کا اندازہ لگایا تو کتابی اقدار بعد کے سالوں کے مقابلے میں زیادہ متعلقہ تھیں۔ اس دور میں زیادہ تر کمپنیوں نے ٹھوس اثاثوں میں نمایاں سرمایہ کاری کی تھی، اور اس طرح کے اثاثے کمپنی کی قیمت کا بڑا حصہ تھے۔ اثاثوں پر مبنی کمپنیوں جیسے انویسٹمنٹ ٹرسٹ اور پراپرٹی کمپنیوں کے علاوہ آج کی کمپنیوں کی قدر کتابی اقدار سے بہت مختلف ہے اور اکثر ان کی اندرونی اقدار اور ان کی کتابی اقدار کے درمیان کوئی تعلق نہیں ہوتا ہے۔ اپنی 2000 کی سالانہ رپورٹ میں، گراہم کے شاگرد وارن بفیٹ نے کہا کہ "تمام معاملات میں، جو بات واضح ہے وہ یہ ہے کہ کتاب کی قیمت قدر کے اشارے کے طور پر بے معنی ہے"۔ سوائے کمپنیوں کی ایک چھوٹی سی اقلیت کے معاملے کے، جیسے پراپرٹی کمپنیاں اور انویسٹمنٹ ٹرسٹ جو اثاثوں پر مبنی ہیں، بک ویلیوز کا کمپنیوں کی حقیقی اقدار سے بہت کم یا کوئی تعلق نہیں ہو سکتا۔ کمپنی کی بیلنس شیٹ پر موجود اشیا مختلف لین دین کا نتیجہ ہوتی ہیں، جو کسی خاص وقت پر ڈبل انٹری بک کیپنگ کا استعمال کرتے ہوئے ریکارڈ کی جاتی ہیں، اس حد تک کہ وہ اس وقت تک منافع اور نقصان کے کھاتے کا حصہ نہیں بنتی ہیں۔ بک ویلیو پر مشتمل اثاثے اور واجبات بنیادی طور پر تاریخی قیمت پر بیان کیے جاتے ہیں حالانکہ اس میں کچھ آئٹمز ویلیوایشن پر بیان کیے جا سکتے ہیں۔ آج کی بہت سی کمپنیوں میں، ان کے سب سے قیمتی اثاثے بیلنس شیٹ پر نہیں دکھائے جاتے ہیں اور اس لیے ضروری نہیں کہ وہ کمپنی کی بک ویلیو میں ظاہر ہوں۔ اس قسم کی کمپنیوں میں، کاپی رائٹ، دانشورانہ سرمایہ، اندرونی طور پر پیدا ہونے والی خیر سگالی، یا برانڈ سے متعلق آگاہی جیسے عوامل ان کی بیلنس شیٹ پر درج ٹھوس اثاثوں سے کہیں زیادہ قیمتی ہیں۔ اس کی وجہ سے عام طور پر کمپنی کی مارکیٹ ویلیو اس کی بک ویلیو سے زیادہ ہوتی ہے۔ پرائس بک تناسب کی حدود کے باوجود، تعلیمی تحقیق نے بار بار یہ ظاہر کیا ہے کہ کم پرائس بک تناسب والے اسٹاک ریاستہائے متحدہ اور دیگر ممالک میں اعلی پرائس بک تناسب والے اسٹاک سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں۔ یوجین فاما اور کینتھ فرانسیسی نے اپنے بااثر تھری فیکٹر ماڈل میں پرائس بک کی اصطلاح کو شامل کیا۔ پین مین رچرڈسن اور ٹونا (2013) دکھاتے ہیں کہ کس طرح قیمت سے کتاب کے تناسب کو فنانسنگ اور آپریٹنگ اجزاء میں تقسیم کیا جا سکتا ہے۔ فوئے اور مارمور (2016) سے پتہ چلتا ہے کہ اگرچہ کم قیمت کتابی تناسب والے اسٹاک عام طور پر بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں، لیکن تناسب سے منقطع عناصر مختلف ممالک میں واپسی کے ساتھ ایک مختلف تعلق ظاہر کرتے ہیں، جس کا مطلب یہ ہے کہ قیمت کتابی تناسب کی ملک سے متعلق تشریح ہو سکتی ہے۔ ٹوبن کے ق حوالہ جات بیرونی لنکس کتاب کی قیمت کے اثر سے متعلق ثبوت انویسٹوپیڈیا پر کتاب کی قیمت کے اثر پر بین الاقوامی ثبوت https://sites.google.com/site/investmentsinshares/book-values قیمت سے کتاب کا تناسب Trade-Profit.com: قیمت کا استعمال کرتے ہوئے کتاب کا تناسب یاہو! اسٹاک اسکرینر-"پرائس/بک" پرائس/بک فلٹر گلوبل پی/ای اسکرینر پرائس-ٹو-بک ریشو کیلکولیٹر values|Book ویلیوز اسٹاک مارکیٹ فنانشل ریشوز کے ذریعہ ترتیب دیا گیا