Philippine Government Securities
فلپائن کی سرکاری سیکیورٹیز (مقامی طور پر "جی ایس" کے طور پر جانا جاتا ہے) جمہوریہ فلپائن کی غیر مشروط قرض کی ذمہ داریاں ہیں۔ یہ سب مقامی کرنسی، فلپائن پیسو میں درج ہیں۔ سیکیورٹیز جمہوریہ کی طرف سے اپنے مالیاتی ایجنٹ، بیورو آف ٹریژری کے ذریعے جاری کی جاتی ہیں۔ رسک فری سیکیورٹیز روایت کے مطابق، رسک فری سود کی شرح وہ پیداوار ہے جو سرمایہ کار بغیر کسی ڈیفالٹ رسک کے مالیاتی آلات حاصل کرکے حاصل کر سکتا ہے۔ عملی طور پر، مالیاتی پیشہ ور افراد اور ماہرین تعلیم جاری کرنے والی حکومت کی گھریلو کرنسی میں موجود سرکاری بانڈز کو خطرے سے پاک قرار دیتے ہیں کیونکہ اس بات کا انتہائی کم امکان ہے کہ حکومت اپنے قرض پر ڈیفالٹ کرے گی۔ ٹینرز ٹریژری بلز قلیل مدتی (91، 182 اور 364 دن) نیلامی میں طے شدہ پیداوار جو نیلامی کے ٹریژری نوٹ (<ID1، 5، اور 7 سال) اور بانڈز (10، 20 اور 25 سال) کے دو دن بعد رعایتی بنیاد پر جاری کی جاتی ہے نیلامی میں مقررہ کوپن کی شرح کا تعین کیا جاتا ہے جو سود کی ادائیگی کے بعد دو دن کے برابر جاری کی جاتی ہے ؛ قابل ادائیگی نیم سالانہ گورنمنٹ سیکیورٹیز ڈیلرز مالیاتی ادارے بیورو آف ٹریژری کے ساتھ مجاز سرکاری سیکیورٹیز ڈیلرز ("جی ایس ای ڈی") کے طور پر عہدہ کے لیے درخواست دیتے ہیں۔ جی ایس ای ڈی کے طور پر مالیاتی اداروں کو جی ایس کی ہر بنیادی نیلامی میں حصہ لینا ضروری ہے۔ جی ایس ای ڈی کی درجہ بندی بنیادی نیلامی میں ان کے حجم کی جیت کے مطابق کی جاتی ہے۔ فلپائن کے قوانین کے تحت، جی ایس کو سیکیورٹیز کے طور پر درجہ بند کیا جاتا ہے جو ایس ای سی رجسٹریشن سے مستثنی ہیں اور جاری ہونے پر خود بخود رجسٹرڈ سیکیورٹیز کے طور پر درجہ بند ہوتے ہیں۔ فلپائن سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے ساتھ باضابطہ طور پر رجسٹرڈ مالیاتی ادارے خود بخود جی ایس کی تجارت اور تقسیم کے اہل ہیں۔ رجسٹری آف سکریپلیس سیکیورٹیز ("آر او ایس ایس") رجسٹری آف سکریپلیس سیکیورٹیز (آر او ایس ایس) جی ایس میں مطلق ملکیت، قانونی یا فائدہ مند عنوان یا سود کا سرکاری ریکارڈ ہے۔ نیلامی میں جی ایس ای ڈی کو جی ایس کے ایوارڈ کے بعد، سیکیورٹیز ایوارڈ ریکارڈ کو آر او ایس ایس میں جی ایس ای ڈی کے سیکیورٹیز پرنسپل اکاؤنٹ میں الیکٹرانک طور پر ڈاؤن لوڈ کیا جاتا ہے۔ ڈیلر کے ذریعے جی ایس کی ہر فروخت اس کے سیکیورٹیز پرنسپل اکاؤنٹ کو آر او ایس ایس میں کم کر دیتی ہے۔ اس کے برعکس، جی ایس ای ڈی کے ذریعے جی ایس کی ہر خریداری اس کے سیکیورٹیز پرنسپل اکاؤنٹ کو آر او ایس ایس میں بڑھا دیتی ہے۔ ثانوی بازار کے خریدار، ٹرسٹی، عہد دار وغیرہ کی ملکیت/سود۔ جی ایس کا ریکارڈ آر او ایس ایس میں سیکیورٹیز کلائنٹ اکاؤنٹ میں درج کیا جاتا ہے۔ ٹریڈ کاؤنٹر پارٹیوں کے متعلقہ بی آئی ایس ٹرمینلز پر ٹریڈ کو محض کلیدی شکل دے کر ریکارڈنگ کی جاتی ہے اور سیکنڈوں کے اندر تجارتی معلومات آر او ایس ایس کو موصول ہو جاتی ہیں۔ تجارتی اوقات کے اختتام پر، تمام مماثل تجارتوں (دونوں ہم منصبوں کے ذریعہ تصدیق شدہ) کو تصفیے کے لیے بنگکو سینٹرل این جی پیلیپینس (بی ایس پی) کو بھیجا جاتا ہے (جی ایس ای ڈی خریدار کا ڈیبٹ اور جی ایس ای ڈی سیلر ڈیمانڈ اکاؤنٹس کا کریڈٹ)۔ اس سے ثانوی بازار میں تجارت کا عمل مکمل ہوتا ہے۔ یہ مؤثر طریقے سے نیٹنگ لیکن ایک ہی دن کے تصفیے کے ذریعے ڈیلیوری بمقابلہ ادائیگی (ڈی وی پی) کی جی-30 سفارشات کے مطابق ہے۔ (بیورو آف ٹریژری ویب سائٹ سے لیا گیا) پس منظر اسکرپل لیس سیکیورٹیز کی رجسٹری ("آر او ایس ایس") نومبر 1996 میں بیورو آف ٹریژری نے فلپائن کے اس وقت کے خزانچی، کیریڈاڈ والدیہویسا کے تحت قائم کی تھی۔ آر او ایس ایس کو تصدیق شدہ سیکیورٹیز کے اجرا، تجارت اور نقل و حمل سے پیدا ہونے والے آپریٹنگ خطرات کا جواب دینے اور ان کے خاتمے کے لیے نافذ کیا گیا تھا جیسا کہ 1994 کے بینک کیپٹل مالیاتی اسکینڈل نے اجاگر کیا تھا۔ چونکہ تمام جی ایس کو آر او ایس ایس کی آمد سے پہلے تصدیق شدہ کیا گیا تھا، اس لیے ڈیلروں نے اپنی تجارتی سرگرمیوں کے دوران سرٹیفکیٹ کی جسمانی نقل و حرکت کے بجائے گودام کی رسیدوں کے تبادلے کا سہارا لیا۔ بینک کیپٹل نے ان گودام کی رسیدوں کی بنیاد پر بروکرنگ آپریشن کیے اور 1994 کا اسکینڈل اس وقت پھوٹ پڑا جب گودام کی رسیدوں کے خلاف سرٹیفکیٹ کی فزیکل گنتی نہیں ہوئی۔ یہ اسکینڈل دور رس تھا اور جی ایس مارکیٹ میں مارکیٹ کے اعتماد کو ختم کرنے کا خطرہ تھا۔ بی ٹی آر نے فعال قواعد و ضوابط کے اجرا میں سہولت فراہم کی جس نے تصدیق شدہ شکل میں جی ایس جاری کرنے کی ضرورت کو ختم کر دیا اور اسے خود آر او ایس ایس کے اندر براہ راست نئے اجرا ریکارڈ کرنے کی اجازت دی۔ سرکاری رجسٹر کے طور پر، آر او ایس ایس کو بنیادی طور پر جی ایس پر ملکیت کے سرکاری ریکارڈ کی نگرانی اور دیکھ بھال کا کام سونپا جاتا ہے۔ اس کے علاوہ، آر او ایس ایس جی ایس کوپن اور اصل ادائیگیوں کی نگرانی اور انتظام بھی کرتا ہے۔ ایک ہی وقت میں، سرکاری رجسٹر کے طور پر، بی ٹی آر ان سرمایہ کاروں کو ایڈجسٹ کر سکتا ہے جن کی جی ایس کی ملکیت براہ راست بی ٹی آر کو معلوم کرنے کی کوئی خاص ضرورت یا ضرورت ہے۔ تھرڈ پارٹی کسٹڈیئنز فلپائن کی کیپٹل مارکیٹوں کو بہتر بنانے کی اپنی کوششوں کے ایک حصے کے طور پر، فلپائن کی مالیاتی اتھارٹی، بنگکو سینٹرل این جی پیلیپینس نے سیکیورٹیز کی فراہمی کا احاطہ کرتے ہوئے سرکلر 392 جاری کیا۔ سرکلر 392 سے پہلے، جی ایس ای ڈی اسی طرح سرمایہ کاروں کے لیے تحویل کی خدمات انجام دے سکتے تھے جنہیں اس نے جی ایس فروخت کیا تھا۔ سرکلر 392 کے ساتھ، سرمایہ کاروں کو اب تھرڈ پارٹی سیکیورٹیز کے نگرانوں کو نامزد کرنے کی ضرورت ہے جو ان کے نام پر سیکیورٹیز رکھیں گے۔ بدلے میں، جی ایس ای ڈی کو وہ سیکیورٹیز فراہم کرنے کی ضرورت ہوتی ہے جو انہوں نے سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاروں کے تحویل کھاتوں میں فروخت کی ہیں۔ سرکلر 392 سرمایہ کاروں کے تحفظ کو بڑھانے کے لیے وضع کیا گیا تھا کیونکہ سرمایہ کاروں کی ملکیت کی تحویل اور ریکارڈ رکھنے کی ذمہ داری کو جی ایس ای ڈی سے ہٹا دیا گیا ہے۔ سرکلر 392 کی تعمیل کرنے والے سرمایہ کاروں کے پاس ملکیت کا ریکارڈ ان کے تیسرے فریق کے نگرانوں کے پاس ہے۔ آر او ایس ایس تیسرے فریق کے محافظوں کے ساتھ محفوظ کردہ تمام جی ایس کو ریکارڈ کرتا ہے جو ان کی ملکیت ہے۔ انفرادی سرمایہ کار کھاتوں اور ان کی ہولڈنگز کو آر او ایس ایس کے ساتھ درج نہیں کیا جاتا ہے۔ سیکیورٹیز (فنانس) محکمہ خزانہ (فلپائن)