B3 (stock exchange)
بی 3 ایس اے-برازیل، بولسا، بالکاؤ (انگریزی میں، بی 3-برازیل اسٹاک ایکسچینج اور اوور دی کاؤنٹر مارکیٹ)، سابقہ بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے، برازیل کے ساؤ پالو میں واقع ایک اسٹاک ایکسچینج ہے اور ملک کا دوسرا قدیم ترین اسٹاک ایکسچینج ہے۔ اس کی موجودہ شکل کا سراغ 8 مئی 2008 کو لگایا جا سکتا ہے، جب ساؤ پالو اسٹاک ایکسچینج (بوویسپا) اور برازیلین مرکنٹائل اینڈ فیوچر ایکسچینج (بی ایم اینڈ ایف) ضم ہوئے، جس سے بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے تشکیل پایا۔ 30 مارچ 2017 کو، بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے سی ای ٹی آئی پی کے ساتھ ضم ہو گیا، جس سے بی 3 تشکیل پایا۔ بی 3 کا بینچ مارک اشارے اینڈیس بوویسپا ہے، جسے عام طور پر آئبوویسپا کے نام سے جانا جاتا ہے۔ اکتوبر 2022 تک بوویسپا میں 475 کمپنیوں کی تجارت ہوئی۔ 7 جون 2021 کو، آئبوویسپا انڈیکس 130,776 پوائنٹس سے اوپر بند ہونے والے اپنے ریکارڈ مارکیٹ پر پہنچ گیا۔ بی 3 کے دفاتر ریو ڈی جنیرو، شانگھائی اور لندن میں بھی ہیں۔ تاریخ 23 اگست 1890 کو ایمیلیو رینگل پیسٹانا کے ذریعہ قائم کردہ "بولسا ڈی ویلورس ڈی ساؤ پالو" (انگریزی میں ساؤ پالو اسٹاک ایکسچینج) کی اسٹاک مارکیٹ اور برازیل کی معیشت کو فراہم کی جانے والی خدمات کی ایک طویل تاریخ رہی ہے۔ 1960 کی دہائی کے وسط تک، بوویسپا اور برازیل کی دیگر اسٹاک مارکیٹیں سرکاری ملکیت کی کمپنیاں تھیں، جو ان ریاستوں کے سیکرٹری آف فنانس کے ساتھ منسلک تھیں جن سے ان کا تعلق تھا، اور دلالوں کا تقرر حکومت کرتی تھی۔ قومی مالیاتی نظام کی اصلاحات اور 1965/1966 میں نافذ کردہ اسٹاک مارکیٹ کے بعد، برازیل کے اسٹاک مارکیٹوں نے زیادہ ادارہ جاتی کردار ادا کیا۔ 2007 میں، ایکسچینج کو ڈیمیچوئلائز کیا گیا اور یہ ایک منافع بخش کمپنی بن گئی۔ سیلف ریگولیشن کے ذریعے، بوویسپا کامساؤ ڈی ویلورس موبیلیریوس (سی وی ایم) کی نگرانی میں کام کرتا ہے، جو امریکی ایس ای سی کے مترادف ہے۔ 1960 کی دہائی سے، یہ مسلسل ٹیکنالوجی کی مدد سے تیار ہوا ہے جیسے کہ کمپیوٹر پر مبنی نظام، موبائل فون اور انٹرنیٹ کا تعارف۔ 1972 میں، بوویسپا برازیل کی پہلی اسٹاک مارکیٹ تھی جس نے کمپیوٹر ٹرمینلز کے کافی نیٹ ورک کے ذریعے آن لائن اور حقیقی وقت میں معلومات کے پھیلاؤ کے لیے ایک خودکار نظام نافذ کیا۔ 1970 کی دہائی کے آخر میں، بوویسپا نے برازیل میں ٹیلی فون ٹریڈنگ کا نظام بھی متعارف کرایا۔ "سسٹما پریواڈو ڈی اوپراؤس پور ٹیلی فون" یا "اسپاٹ" (انگریزی میں ٹیلی فون ٹریڈنگ کا نجی نظام)۔ اسی وقت، بوویسپا نے بروکریج فرموں کے لیے فنگیبل سیف کیپنگ اور آن لائن خدمات کا ایک نظام تیار کیا۔ 1990 میں سسٹما ڈی نیگوشیاؤ الیکٹرانکا-سی اے ٹی ایس (کمپیوٹر اسسٹڈ ٹریڈنگ سسٹم) کے ذریعے مذاکرات بیک وقت "پریگاؤ ویوا ووز" (کھلی چیخ) کے روایتی نظام کے ساتھ چلائے گئے۔ فی الحال، بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے مکمل طور پر الیکٹرانک ایکسچینج ہے۔ 1997 میں الیکٹرانک ٹریڈنگ کا ایک نیا نظام، جسے میگا بولسا کے نام سے جانا جاتا ہے، کامیابی کے ساتھ نافذ کیا گیا۔ میگا بولسا معلومات کی پروسیسنگ کے ممکنہ حجم کو بڑھاتا ہے اور ایکسچینج کو اپنی سرگرمیوں کے مجموعی حجم میں اضافہ کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ اسٹاک مارکیٹوں تک مقبول رسائی بڑھانے کے مقصد کے ساتھ، بوویسپا نے 1999 میں "ہوم بروکر" متعارف کرایا، جو ایک انٹرنیٹ پر مبنی تجارتی نظام ہے جو انفرادی سرمایہ کاروں کو اسٹاک کی تجارت کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ نظام صارفین کو آن لائن آرڈرز خریدنے اور فروخت کرنے کے قابل بناتا ہے۔ 2000 میں، بوویسپا نے تین نئے لسٹنگ سیگمنٹ بنائے، نوو مرکاڈو (نیو مارکیٹ)، کارپوریٹ گورننس اسٹینڈرڈز کا لیول 2 اور لیول 1، جس سے کمپنیوں کو رضاکارانہ طور پر مزید مطالبہ افشاء، حکمرانی اور تعمیل کی ذمہ داریوں کو قبول کرنے کی اجازت ملی۔ نئے لسٹنگ کے حصے زیادہ تر 2004 تک کمزور رہے، جب نئی عوامی کمپنیوں کی بڑھتی ہوئی تعداد نے سرمایہ اکٹھا کرنے کی کوشش کے حصے کے طور پر نوو مرکاڈو اور دیگر حصوں میں درج ہونا شروع کیا۔ 2004 سے 2010 تک، بوویسپا پر نئی لسٹنگ کی اکثریت نوو مرکاڈو، لیول 2 اور لیول 1 کمپنیوں نے بنائی تھی۔ نوو مرکاڈو، لیول 2 اور لیول 1 کے حصے درج شدہ کمپنی، اس کے کنٹرولنگ شیئر ہولڈر، اور اس کے انتظام کے مخصوص قواعد و ضوابط کی تعمیل کے معاہدے پر مبنی ہیں۔ اس کے علاوہ، درج شدہ کمپنیوں کو تنازعات کو حل کرنے کے طریقہ کار کے طور پر ثالثی کے لیے پیش ہونا چاہیے۔ نوو مرکاڈو لسٹنگ کے ذریعہ شامل تحفظات کا مجموعہ بظاہر مارکیٹ کے شرکاء کے ذریعہ کمپنیوں کی کشش کو بڑھانے کے لیے سمجھا جاتا ہے۔ نوو مرکاڈو لسٹڈ کمپنیوں (آئی جی سی) کے اسٹاک مارکیٹ انڈیکس نے اپنے آغاز کے بعد سے مسلسل وسیع آئبوویسپا انڈیکس کو پیچھے چھوڑ دیا ہے۔ برازیل کی ایکویٹی کیپٹل مارکیٹوں کی حالیہ کامیابی کو نمایاں حد تک نوو مرکاڈو کے ضوابط سے پیدا ہونے والی ساکھ سے منسوب کیا جاتا ہے۔ 2007 میں، صرف ریاستہائے متحدہ اور چین کی ایکویٹی مارکیٹوں میں ابتدائی عوامی پیشکشوں کی تعداد زیادہ تھی۔ "مارکیٹ سے باہر نکلنے" کی دستیابی نے ایک پرائیویٹ ایکویٹی انڈسٹری، برازیل کی بڑھتی ہوئی انویسٹمنٹ بینکنگ مارکیٹ اور ایک ترقی پذیر اثاثہ جات کے انتظام کی صنعت کی ترقی کی بھی حوصلہ افزائی کی ہے۔ ترقی پذیر ایکویٹی مارکیٹ کا ایک اور ضمنی فائدہ برازیل کے کاروبار کی بین الاقوامی توسیع کے لیے ایکویٹی فنانسنگ تک رسائی رہا ہے۔ برازیل کی کثیر القومی کمپنیوں نے ایکویٹی پیشکشوں کی آمدنی کو بین الاقوامی حصول کی بڑھتی ہوئی تعداد کو فنڈ دینے کے لیے استعمال کیا ہے۔ ویل، ایمبریر، گرداؤ، برازیل فوڈز، مارفریگ ایلیمینٹوس اور جے بی ایس نے ایکویٹی پیشکشوں سے حاصل ہونے والی آمدنی کا استعمال کرتے ہوئے برازیل سے باہر کاروبار حاصل کیے ہیں۔ برازیل کی ذیلی کمپنیوں کی پرکشش قیمتوں کی وجہ سے بین الاقوامی کمپنیاں اپنی برازیل کی ذیلی کمپنیوں کو درج کرنے پر مجبور ہوئی ہیں، جیسا کہ بینکو سینٹینڈر برازیل کا معاملہ تھا۔ 8 مئی 2008 کو، بوویسپا ہولڈنگ نے ساؤ پالو اسٹاک ایکسچینج (بوویسپا) اور برازیلین مرکنٹائل اینڈ فیوچر ایکسچینج (بی ایم اینڈ ایف) کے انضمام کا اعلان کیا، جس سے دنیا کا دوسرا سب سے بڑا اسٹاک ایکسچینج تشکیل پایا۔ 2008 کے ابتدائی اسٹاک کے تبادلے کے نتیجے میں، شکاگو کا سی ایم ای گروپ بی ایم اینڈ ایف بوویسپا میں 5 فیصد حصص کا مالک ہے، اور اس کے نتیجے میں، بی ایم اینڈ ایف بوویسپا سی ایم ای گروپ میں 5 فیصد حصص کا مالک ہے۔ اس معاہدے نے دونوں تبادلے کے درمیان آرڈر روٹنگ ٹریڈنگ سسٹم بھی تشکیل دیا ہے۔ 18 جون، 2012 کو، بی ایم اینڈ ایف بوویسپا پائیدار ترقی پر اقوام متحدہ کی کانفرنس (ریو + 20) کے موقع پر اقوام متحدہ کے پائیدار اسٹاک ایکسچینج پہل کے بانی رکن بن گئے۔ 16 جون، 2017 کو، برازیل کے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے ایس اے کے کارپوریٹ نام-بولسا ڈی ویلورس، مرکاڈوریس ای فیوچروس کو بی 3 ایس اے-برازیل، بولسا، بالکاؤ میں تبدیل کرنے کی منظوری دی ہے، جسے کمپنی کے تمام رسمی مواصلات اور حوالوں میں استعمال کیا جانا چاہیے۔ 14 جون 2017 کو منعقدہ غیر معمولی شیئر ہولڈرز میٹنگ اور سی وی ایم دونوں کے ذریعے سیٹیپ ایس اے-مرکاڈوز آرگنائزڈوز کے بی 3 ایس اے-برازیل، بولسا، بالکاؤ میں انضمام کی منظوری دی گئی تھی، اور یہ کہ کارروائی 3 جولائی 2017 کو ہوگی۔ گھنٹے ایکسچینج کا پری مارکیٹ سیشن صبح 09:45 سے 10:00 تک ہوتا ہے، عام ٹریڈنگ سیشن صبح 10:00 سے شام 5:30 بجے تک ہوتا ہے اور بازار کے بعد کا سیشن شام 6 بجے سے شام 7.30 بجے تک ہوتا ہے۔ ٹکٹرز اور تجارتی نام نقد بازار میں، ٹکرز چار حروف، ایک نمبر، اور بعض صورتوں میں ایک لاحقہ پر مشتمل ہوتے ہیں۔ خطوط درج شدہ کمپنی کے لیے ہوتے ہیں اور نمبر ایکویٹی کی قسم کو ظاہر کرتا ہے، جیسا کہ مندرجہ ذیل ہے: 11 اور اس کے بعد، کوڈ بہت سے حالات کی نمائندگی کر سکتے ہیں، عام طور پر یونٹس (یو این ٹی، ایک سرٹیفکیٹ جو مختلف ایکویٹیز کو ایک ساتھ جوڑتا ہے۔ مثال کے طور پر، ایس یو ایل اے 11 ایک یونٹ ہے جس میں ایک مشترکہ اسٹاک اور دو ترجیحی اسٹاک شامل ہیں جو سل امریکہ ایس اے کے ذریعہ جاری کیے گئے ہیں)، ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز، رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ فنڈز (انگریزی میں ایف آئی آئی، آر ای آئی ٹی کے نام سے جانا جاتا ہے) اور برازیلین ڈپازٹری رسیدیں (بی ڈی آر)۔ اس کے باوجود، وہ دیگر شرائط بیان کر سکتے ہیں، جیسے ڈبینچر سبسکرپشن رائٹس، خصوصی حالات وغیرہ۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ "درجہ بند" ترجیحی اسٹاک (اے، بی، سی، ڈی اور اس کے علاوہ) کا کوئی مضمر معنی نہیں ہے، یعنی ہر جاری کنندہ کسی دی گئی کلاس کے لیے مختلف حقوق اور پابندیوں کو منسوب کر سکتا ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ انفرادی طور پر ان کی خصوصیات کو جاننا لازمی ہے کیونکہ ان کا کمپنیوں کے درمیان براہ راست موازنہ نہیں ہے۔ ٹکر کے بعد لاحقہ بی کا مطلب ہے کہ ایکویٹی کی تجارت اوور دی کاؤنٹر (او ٹی سی) مارکیٹ میں کی جاتی ہے۔ یہاں کچھ مثالیں دی گئی ہیں: VALE5 = Vale PNA حصص CSNA3 = Companhia Siderürgica Nacional عام حصص CTNM4 = Companhia de Tecidos Norte de Minas-Coteminas ترجیحی حصص ABCB2 = Banco ABC برازیل ترجیحی حصص سبسکرپشن کے حقوق ETER9 = Eternit SA۔ عام حصص کی رسیدیں SANB11 = Banco Santander Brasil یونٹس FAMB11B = Fundo de Investmento IMobiliário Ed۔ المیرانٹے باروسو، او ٹی سی ملا 11 = آئی شیئرز مڈ لارج کیپ ای ٹی ایف اے وی او این 11 بی = ایون پروڈکٹس، انکارپوریٹڈ۔ بی ڈی آر، او ٹی سی سابق حقوق کی شرائط ایکویٹی تجارتی نام میں حرف ای (سابقہ شرط کے لیے) اور ایک خط یا حروف کے امتزاج کے ذریعے تشکیل شدہ لاحقہ کے طور پر ظاہر کی جاتی ہیں جو اس میں شامل کارپوریٹ کارروائیوں پر منحصر ہے: تجارتی ناموں میں ان کی کارپوریٹ گورننس کے لحاظ سے دوسری علامتیں ہو سکتی ہیں۔ بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے کے پاس ان کمپنیوں کے لیے چار مخصوص لسٹنگ سیگمنٹ ہیں جو ہر زمرے پر رضاکارانہ کارپوریٹ قوانین کو اپنانے پر راضی ہیں: ایکویٹی کے تجارتی نام جاری کنندہ کے نام، برانڈ نام یا مخفف (جیسا کہ یہ 12 حروف تک محدود ہے)، ایکویٹی کی قسم، کارپوریٹ گورننس کی سطح جب مناسب ہو اور جب مناسب ہو تو سابقہ حقوق کے اشارے پر مشتمل ہوتے ہیں۔ یہاں کچھ مثالیں ہیں (براہ کرم نوٹ کریں کہ یہاں درج کچھ ایکوئٹیز، جیسے سبسکرپشن رائٹس، اپنی محدود نوعیت کی وجہ سے اب موجود نہیں ہیں۔ اسی وجہ سے سابقہ حقوق کے اشارے پر بھی یہی لاگو ہوتا ہے): انڈیکس BOVESPA کئی انڈیکس کا حساب لگاتا ہے اور انکشاف کرتا ہے: وسیع انڈیکس IBOVESPA: مارکیٹ کیپ اور ٹریڈڈ حجم دونوں کے لحاظ سے مارکیٹ میں سب سے زیادہ نمائندہ کمپنیوں پر مشتمل کل ریٹرن انڈیکس۔ یہ ساؤ پالو اسٹاک ایکسچینج کا بینچ مارک انڈیکس ہے۔ یہ سب سے قدیم بوویسپا انڈیکس ہے، اور اسے 1968 سے نشر کیا جا رہا ہے۔ آئی بی آر ایکس 50: جسے برازیل 50 بھی کہا جاتا ہے، یہ بوویسپا میں 50 سب سے زیادہ تجارت شدہ ایکوئٹی پر مشتمل ہے۔ آئی بی آر ایکس: اس کا آئی بی آر ایکس 50 کا ایک ہی مقصد ہے، لیکن 100 سب سے زیادہ تجارت شدہ ایکوئٹی کو قبول کرنا۔ آئی بی آر اے: برازیل براڈ بیسڈ انڈیکس، یہ کمپنیوں کی ایک وسیع رینج پر مشتمل ہے، جس کا مقصد کسی بھی دوسرے ایکسچینج انڈیکس کے لیے پہلے سے منتخب کردہ تمام کمپنیوں میں سے 99 فیصد کو شامل کرنا ہے۔ اس کا بنیادی مقصد اسٹاک ایکسچینج میں سب سے زیادہ متعلقہ کمپنیوں کی نمائندگی کرنا ہے۔ ایم ایل سی ایکس: مڈ لارج کیپ انڈیکس ایکسچینج میں سب سے زیادہ متعلقہ کمپنیوں کی کارکردگی کو ظاہر کرتا ہے، جو اس کی کل مارکیٹ ویلیو کا کم از کم 85 فیصد جواب دیتا ہے۔ ایس ایم ایل ایل: سمال کیپ انڈیکس متعلقہ کمپنیوں پر مشتمل ہے جو ایم ایل سی ایکس لسٹنگ کے لیے درخواست نہیں دیتی ہیں، یعنی بھاری تجارت والی کمپنیاں جو 85 فیصد مارکیٹ شیئر کے معیار کو پورا نہیں کرتی ہیں۔ آئی وی بی ایکس: اس کا تصور دوسرے درجے کی کمپنیوں کو پیچھے چھوڑنے کے لیے ایک اشاریہ کے طور پر کیا گیا تھا، جس کی تعریف ان کے طور پر کی گئی ہے جن کی تجارتی درجہ بندی 11 ویں اور اس سے نیچے ہے، اس لیے اسے بلیو چپس کے طور پر درجہ بند نہیں کیا جانا چاہیے۔ اس کے باوجود، اس کے زیادہ تر اراکین انتہائی متعلقہ کمپنیاں ہیں، جنہیں اعلی تجارتی حجم اور مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی تعمیل کرنے کی ضرورت ہے۔ آئی ڈی آئی وی: ڈیویڈنڈ ییلڈ انڈیکس، اس میں ایسی کمپنیاں شامل ہیں جو مضبوط تجارتی سیشن کی شرکت کے ساتھ مارکیٹ میں سب سے زیادہ ڈیویڈنڈ پیداوار کی اقدار ظاہر کرتی ہیں۔ سیکٹر انڈیکس آئی ای ای: الیکٹرک پاور انڈیکس آئی این ڈی ایکس: انڈسٹریل انڈیکس آئی سی او این: کنزمپشن انڈیکس آئی ایم او بی: رئیل اسٹیٹ انڈیکس آئی ایف این سی: فنانشل انڈیکس (جس میں بینک، کریڈٹ کارڈ پروسیسرز، انشورنس کمپنیاں وغیرہ شامل ہیں) آئی ایم اے ٹی: بنیادی مواد انڈیکس (خام مال، گودا اور کاغذ، پیکیجنگ، اسٹیل وغیرہ کی نمائندگی کرتا ہے) یو ٹی آئی ایل: پبلک یوٹیلیٹیز انڈیکس (بجلی، پانی اور سیوریج، گیس وغیرہ) کارپوریٹ گورننس انڈیکس آئی جی سی: کارپوریٹ گورننس انڈیکس ان تمام کمپنیوں پر مشتمل ہے جو کسی بھی مخصوص گورننس کی سطح پر درج ہیں، غیر متوقع طور پر اس کی مارکیٹ کیپ۔ آئی جی سی ٹی: کارپوریٹ گورننس ٹریڈ انڈیکس لیکویڈیٹی ٹریڈنگ کے ذریعے آئی جی سی اجزاء کو فلٹر کرتا ہے۔ آئی جی این ایم: نیو مارکیٹ انڈیکس BOVESPA کے نیو مارکیٹ حصے میں تمام درج شدہ کمپنیوں کو جمع کرتا ہے۔ آئی ٹی اے جی: ٹیگ الونگ انڈیکس ایکوئٹی پر مشتمل ہے جو برازیل کے قانون کے ذریعہ دیئے گئے حقوق اور کم سے کم تجارتی حجم کے مقابلے میں اس کے حامل مراعات یافتہ ٹیگ کو حقوق کے ساتھ پیش کرتا ہے۔ پائیداری اشاریہ جات ICO2: موثر کاربن اشاریہ ان کمپنیوں کو دیا جاتا ہے جو گرین ہاؤس گیس کے اخراج کو کنٹرول کرنے کے لیے موثر کوششوں کی تعمیل کرتی ہیں اور IBRX 50 کے اہل ہیں۔ آئی ایس ای: ماحولیاتی، سماجی اور جوابدہی کے اہداف سے منسلک کمپنیوں میں شامل ہونے کے لیے کارپوریٹ سسٹین ایبلٹی انڈیکس کا موازنہ ڈاؤ جونز سسٹین ایبلٹی انڈیکس سے کیا جا سکتا ہے۔ دیگر اشاریہ جات آئی ایف آئی ایکس: ریئل اسٹیٹ انویسٹمنٹ فنڈز بوویسپا میں درج شدہ آر ای آئی ٹی کے منافع کی پیمائش کرتے ہیں۔ دوسرے اشاریوں کے برعکس، یہ او ٹی سی ایکوئٹی پر مشتمل ہو سکتا ہے۔ بی ڈی آر ایکس: غیر اسپانسر شدہ برازیلین ڈپازٹری رسید انڈیکس ان ایکوئٹیز کی قیمت کی عکاسی کرتا ہے جو اسٹاک ایکسچینج میں آزادانہ طور پر تقسیم نہیں ہوتے ہیں لیکن اہل سرمایہ کاروں تک محدود ہوتے ہیں، جیسا کہ برازیل کے ضوابط میں بیان کیا گیا ہے۔ اینڈیس بوویسپا (بوویسپا انڈیکس) ساؤ پالو کی بوویسپا اکانومی میں تجارت کرنے والی کمپنیوں کی فہرست حوالہ جات بیرونی لنکس بی 3 کا آفیشل ہوم پیج (انگریزی میں) بی ایم اینڈ ایف بی او وی ایس پی اے کے بارے میں 1890 میں قائم ہونے والی بی 3 مالیاتی خدمات کی کمپنیوں میں درج تمام کمپنیوں کی فہرست برازیل کی مالیاتی خدمات کی کمپنیاں بی 3 (اسٹاک ایکسچینج) پر درج برازیل میں ساؤ پالو اسٹاک ایکسچینج میں مقیم کمپنیاں کموڈٹی ایکسچینج فیوچر ایکسچینج برازیل میں 1890 کے ادارے ساؤ پالو میں سیاحتی مقامات