Asset–liability mismatch
مالیات میں، اثاثہ جات اور واجبات میں فرق اس وقت ہوتا ہے جب کسی ادارے کے اثاثوں اور واجبات کی مالی شرائط مطابقت نہیں رکھتی ہیں۔ کئی قسم کے مماثلت ممکن ہیں۔ اثاثوں اور واجبات کی عدم مطابقت ایسے اداروں میں مادی خطرہ پیش کرتی ہے جن میں قرضوں کی نمایاں نمائش ہوتی ہے، جیسے بینک یا خودمختار حکومتیں۔ ایک اہم عدم مطابقت دیوالیہ پن یا عدم استحکام کا باعث بن سکتی ہے، جو مالی ناکامی کا سبب بن سکتی ہے۔ اس طرح کے خطرات معاشی بحرانوں کی بنیادی وجوہات میں سے تھے جیسے 1980 کی دہائی کا لاطینی امریکی قرض کا بحران، 2007 کا سب پرائم مارگیج بحران، امریکی بچت اور قرض کا بحران، اور 2023 میں سلیکن ویلی بینک کا خاتمہ۔ مثال کے طور پر، ایک بینک جو امریکی ڈالر میں فنڈز ادھار لیتا ہے اور روسی روبل میں قرض دیتا ہے اس کی کرنسی میں نمایاں فرق ہوگا: اگر روبل کی قیمت ڈالر کے مقابلے میں گرتی ہے، تو بینک کو مالی نقصان اٹھانا پڑے گا۔ انتہائی صورتوں میں، اثاثوں اور واجبات کی قیمت میں اس طرح کی تبدیلیاں دیوالیہ پن، لیکویڈیٹی بحران، یا ادائیگی کے توازن کے بحران کا باعث بن سکتی ہیں۔ آئی ایم ایف کی این او کروگر کے مطابق، مقررہ زر مبادلہ کی شرحوں اور غیر مستحکم قرض کے بوجھ کا امتزاج کرنسی کے عدم مطابقت کے خطرے کے اثرات کو بڑھا سکتا ہے۔ کروگر ان بحرانوں کو کم کرنے کے طریقوں کے طور پر عوامی قرض کو کم کرنے اور سرمائے کے بہاؤ کو سنبھالنے کی مضبوط معاشی پالیسیاں تجویز کرتے ہیں۔ بینک آف انٹرنیشنل سیٹلمنٹس کی تحقیق کے مطابق، مجموعی کرنسی میچوں (قومی سطح پر) کی طرف سے پیش کردہ خطرے کو سرکاری شعبے کی طرف سے مضبوط زرمبادلہ کی پوزیشنوں سے کم کیا جا سکتا ہے۔ غیر ملکی کرنسی کے زیادہ ذخائر اور کم غیر ملکی کرنسی پر مبنی قرض سرمائے کی طاقت کے دو اقدامات ہیں جو اس سلسلے میں مفید ثابت ہو سکتے ہیں۔ ایک بینک کے پاس کافی طویل مدتی اثاثے (جیسے فکسڈ ریٹ رہن) بھی ہو سکتے ہیں جن کی مالی اعانت قلیل مدتی واجبات، جیسے ڈپازٹس کے ذریعے کی جاتی ہے۔ اگر واجبات اثاثوں سے پہلے واجب الادا ہو جاتے ہیں، تو بینک اپنی ذمہ داریوں کو پورا کرنے سے قاصر ہو سکتا ہے۔ نتیجے کے طور پر، اسے اپنے کچھ اثاثوں (شاید نقصان پر) کو ختم کرنے یا اضافی سرمایہ اکٹھا کرنے پر مجبور کیا جا سکتا ہے (جو کمزور یا دوسری صورت میں مہنگا ہو سکتا ہے)۔ جیسا کہ شکاگو یونیورسٹی کی تحقیق میں بتایا گیا ہے، قرضوں اور ذخائر کے درمیان پیدا ہونے والے لیکویڈیٹی کے فرق کو ڈپازٹ انشورنس کے ذریعے حل کیا جا سکتا ہے، جیسا کہ ایف ڈی آئی سی کے ذریعے فراہم کیا جاتا ہے۔ مدت کا مماثلت لیکویڈیٹی کے مسائل والی فرم کا اشارہ ہے، اور اس کی پیمائش فوری تناسب، ایسڈ ٹیسٹ، یا اسی طرح کے اکاؤنٹنگ میٹرکس کا استعمال کرتے ہوئے کی جا سکتی ہے۔ اسے بعض اوقات پختگی کا مماثلت یا لیکویڈیٹی کا مماثلت کہا جاتا ہے، جس کی پیمائش مدت کے فرق سے کی جا سکتی ہے۔ محققین نے 2007 کے سب پرائم رہن کے بحران کے آس پاس کے سالوں میں لیکویڈیٹی کے عدم مطابقت کے اثرات کا تجزیہ کیا۔ انہوں نے پایا کہ زیادہ اہم لیکویڈیٹی مماثلت کے خطرے والی کمپنیاں: بحران کے دوران زیادہ منفی اسٹاک ریٹرن کا تجربہ کرتی ہیں، لیکن غیر بحران کے ادوار میں زیادہ مثبت ریٹرن لیکویڈیٹی رن کے دوران زیادہ منفی اسٹاک ریٹرن کا تجربہ کرتے ہیں، لیکن حکومتی لیکویڈیٹی انجیکشن کے دوران زیادہ مثبت ریٹرن بحران کے دوران حکومت سے زیادہ بھاری قرض لیتے ہیں۔ مثال کے طور پر، کوئی بینک فلوٹنگ انٹرسٹ ریٹ بانڈز جاری کر کے رقم ادھار لے سکتا ہے، لیکن فکسڈ ریٹ رہن کے ساتھ رقم ادھار دے سکتا ہے۔ اگر شرح سود میں اضافہ ہوتا ہے تو بینک کو اپنے بانڈ ہولڈرز کو ادا کیے جانے والے سود میں اضافہ کرنا چاہیے، حالانکہ اس کے رہن پر حاصل ہونے والے سود میں اضافہ نہیں ہوا ہے۔ یہ تضاد منفی نقد بہاؤ پیدا کر سکتا ہے، جو طویل مدت میں مالی طور پر غیر مستحکم ہیں۔ شرح سود میں عدم مطابقت کو امریکہ کی بنیادی وجہ کے طور پر شناخت کیا گیا۔ 1980 کی دہائی میں بچت اور قرض کا بحران۔ جب کہ سود کی شرحوں میں پابندی والی مالیاتی پالیسی کے حصے کے طور پر اضافہ ہوا، مالیاتی ضوابط نے سود کی شرحوں پر حدود طے کی تھیں جو ڈپازٹری اکاؤنٹس میں پیش کی جا سکتی تھیں۔ نتیجے کے طور پر، کلائنٹس نے ڈپازٹری اداروں سے فنڈز نکال لیے، جس سے رئیل اسٹیٹ کی قیمتوں میں کمی کے ساتھ مل کر بہت زیادہ مالی دباؤ پیدا ہوا۔ دیگر نوٹ مماثلتوں کو اثاثہ جات کی ذمہ داری کے انتظام کے ذریعے سنبھالا جاتا ہے۔ حل میں بڑے پیمانے پر خطرے میں کمی، تخفیف، یا ہیجنگ شامل ہیں۔ 1997 کے ایشیائی مالیاتی بحران کی کلیدی وجوہات کے طور پر مدت اور کرنسی کی عدم مطابقت کی نشاندہی کی گئی۔ اثاثہ جات کی ذمہ داری میں عدم مطابقت انشورنس کمپنیوں اور مختلف پنشن منصوبوں کے لیے اہم ہیں، جن میں طویل مدتی واجبات (بیمہ شدہ یا پنشن پلان کے شرکاء کو ادا کرنے کے وعدے) ہو سکتے ہیں جنہیں اثاثوں کی حمایت حاصل ہونی چاہیے۔ ایسے اثاثوں کا انتخاب کرنا جو ان کی مالی ذمہ داریوں کے مطابق ہوں، اس لیے ان کی طویل مدتی حکمت عملی کا ایک اہم حصہ ہے۔ چند کمپنیاں یا مالیاتی ادارے اپنے اثاثوں اور واجبات کے درمیان کامل مماثلت رکھتے ہیں۔ خاص طور پر بینکوں کے ذخائر اور قرضوں کی پختگی کے درمیان مماثلت بینکوں کو بینک چلانے کے لیے حساس بناتی ہے۔ دوسری طرف، ایک 'کنٹرولڈ' عدم مطابقت، جیسے کہ قلیل مدتی ذخائر اور کچھ حد تک طویل مدتی، گاہکوں کو زیادہ سود والے قرضوں کے درمیان، بہت سے مالیاتی اداروں کے کاروباری ماڈل کا مرکز ہے۔ یہ بھی دیکھیں ڈیٹ اسکلپٹنگ ڈائمنڈ-ڈائیبویگ ماڈل گھریلو ذمہ داری ڈالرائزیشن مدت کا فرق پختگی کی تبدیلی اصل گناہ (معاشیات) حوالہ جات ذرائع اثاثہ-ذمہ داری کی تعریف عدم مطابقت بینکنگ مالیاتی اکاؤنٹنگ ذمہ داری (مالیاتی اکاؤنٹنگ) اثاثہ