Direct participation program
براہ راست شرکت کا پروگرام (یا براہ راست شرکت کا منصوبہ یا براہ راست سرمایہ کاری، مختصر ڈی پی پی) ایک مالیاتی تحفظ ہے جو سرمایہ کاروں کو کاروباری منصوبے کے نقد بہاؤ اور ٹیکس کے فوائد میں حصہ لینے کے قابل بناتا ہے۔ یہ اصطلاح سیکیورٹیز ایکٹ 1933 اور این اے ایس ڈی رول 2810 سے نکلتی ہے، جو ڈی پی پیز کی عوامی پیشکشوں میں معاوضے، فیس اور اخراجات کے ضابطے سے متعلق ہے۔ براہ راست شرکت کے پروگرام عام طور پر رئیل اسٹیٹ، توانائی، مستقبل اور اختیارات، اور آلات کو لیز پر دینے کے منصوبوں میں سرمایہ کاری کے لیے بنائے جاتے ہیں۔ ڈی پی پی کو عام طور پر ایک محدود شراکت داری یا محدود ذمہ داری والی کمپنی کے طور پر منظم کیا جاتا ہے، وہ ڈھانچے جو ادارے کی آمدنی اور نقصانات کو ٹیکس سے پہلے کی بنیاد پر بنیادی ٹیکس دہندہ تک پہنچانے کے قابل بناتے ہیں۔ اس طرح، ڈی پی پی کارپوریٹ سطح پر کوئی ٹیکس ادا نہیں کرتا ہے۔ ڈی پی پی میں سرمایہ کار کا حصہ اکائیوں میں شمار کیا جاتا ہے اور اسے ان کا سود کہا جا سکتا ہے۔ ایک غیر درج شدہ رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ٹرسٹ کو خصوصی ٹیکس فری حیثیت حاصل ہے اگر اس کی آمدنی کی تقسیم کافی ہے، اور اس طرح اسے دوہرے ٹیکس کے تابع ہوئے بغیر کارپوریشن کے طور پر منظم کیا جا سکتا ہے۔ انویسٹمنٹ پروگرام ایسوسی ایشن امریکی تجارتی ایسوسی ایشن ہے جو اثاثہ طبقے کی ترقی کے لیے وقف ہے اور رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ایسوسی ایشن (www.reisa.org) اراکین کے لیے تعلیم، نیٹ ورکنگ اور وکالت فراہم کرتی ہے۔ ڈی پی پیز عام طور پر دوسرے متبادل سرمایہ کاری فنڈز کے مقابلے میں بہت زیادہ وسیع، انٹرمیڈیٹری اکثریتی ڈسٹری بیوشن نیٹ ورک استعمال کرتے ہیں۔ بروکر/ڈیلروں کے پاس متبادل سرمایہ کاری کے پلیٹ فارم ہوتے ہیں جن میں یہ فنڈز شامل ہوتے ہیں اور تقسیم اور خدمت میں ان کے کردار کے لیے کمیشن ادا کیے جاتے ہیں۔ خوردہ سرمایہ کاروں کی شمولیت اور ٹریلنگ کمیشن کی ادائیگی کی وجہ سے ان فنڈز کو اسپانسر کرنے کی تعمیل اور آپریشنل پہلو زیادہ پیچیدہ ہیں۔ ڈی پی پی ٹرانسفر ایجنٹ آئی ٹی اور انتظامی افعال کی حمایت کے لیے آؤٹ سورسنگ خدمات فراہم کرتے ہیں۔ ڈی پی پی سیکیورٹیز عام طور پر عوامی طور پر تجارت نہیں کی جاتی ہیں، لہذا ڈی پی پی پروڈکٹ کی قیمت کا تعین عوامی بازاروں کے بجائے بنیادی اثاثوں کی کارکردگی سے ہوتا ہے۔ ڈی پی پی مصنوعات عام طور پر ان کی مدت کے لیے غیر مائع ہوتی ہیں، حالانکہ کچھ محدود ثانوی بازار موجود ہو سکتے ہیں۔ رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ایسوسی ایشن حوالہ جات ایکویٹی سیکیورٹیز اسٹاک مارکیٹ بھی دیکھیں۔