Employee Stock Ownership Plan
ریاستہائے متحدہ میں ایمپلائی اسٹاک اونرشپ پلان (ای ایس او پی) ایک متعین شراکت کا منصوبہ ہے، ریٹائرمنٹ پلان کی ایک شکل جس کی تعریف آئی آر ایس کوڈز کے 4975 (ای) (7) کے ذریعہ کی گئی ہے، جو 1974 میں ایک اہل ریٹائرمنٹ پلان بن گیا۔ یہ کارپوریٹ ملکیت میں ملازمین کی شرکت کے طریقوں میں سے ایک ہے۔ ای ایس او پیز کو ایمپلائی ریٹائرمنٹ انکم سیکیورٹی ایکٹ (ای آر آئی ایس اے) کے ذریعے منظم کیا جاتا ہے، جو ایک وفاقی قانون ہے جو نجی صنعت میں سرمایہ کاری کے منصوبوں کے لیے کم از کم معیارات طے کرتا ہے۔ اندرونی ریونیو کوڈ سیکشن 404 (اے) (3) ان ملازمین کو ٹیکس کے اہل اسٹاک بونس یا منافع کی تقسیم کے منصوبے میں سالانہ حد فراہم کرتا ہے جو منصوبہ کے تحت فائدہ اٹھانے والے ملازمین کو سال کے دوران دوسری صورت میں ادا کیے گئے یا جمع کیے گئے معاوضے کے 25 فیصد کی کٹوتی کے قابل شراکت دے سکتا ہے۔ ریاستہائے متحدہ کے محکمہ محنت کے فراہم کردہ اعداد و شمار کے تجزیے کے مطابق، امریکہ میں تقریبا 6,237 کمپنیاں ای ایس او پی کے ساتھ ہیں۔ قابل ذکر امریکی ملازمین کی ملکیت والی کارپوریشنوں میں 250,000 ملازمین کی سپر مارکیٹ چین پبلکس سپر مارکیٹس، ہائی-وی، میکارتھی بلڈنگ کمپنی، ونکو فوڈز، ماحولیاتی مشاورتی فرم سیٹاڈل انوائرمنٹل سروسز، انکارپوریٹڈ، اور ہارپون بریوری شامل ہیں۔ آج، زیادہ تر نجی امریکی کمپنیاں جو ای ایس او پیز کے طور پر کام کر رہی ہیں، ایس کارپوریشنز ای ایس او پیز (ایس ای ایس او پیز) کے طور پر تشکیل دی گئی ہیں۔ واشنگٹن ڈی سی میں مقیم ایک قومی تجارتی ایسوسی ایشن، ای ایس او پی ایسوسی ایشن کے مطابق، ای ایس او پی کے قیام کی سب سے عام وجہ قریب سے منعقد کمپنی کے مالکان سے اسٹاک خریدنا ہے۔ بہت سی قریب سے منعقد کمپنیوں کے پاس جانشینی کا بہت کم یا کوئی منصوبہ نہیں ہے۔ نتیجے کے طور پر، جس دن کوئی بانی یا بنیادی شیئر ہولڈر کاروبار چھوڑتا ہے اس کے نتیجے میں اکثر کمپنی، ملازمین اور باہر نکلنے والے مالک کے لیے اہم منفی نتائج برآمد ہوتے ہیں۔ ای ایس او پیز عبوری لچک پیش کرتے ہیں جو جانشینی کی منصوبہ بندی کو آسان بنا سکتے ہیں۔ بانی اور اہم شیئر ہولڈرز ای ایس او پیز کو اپنے تمام حصص ایک وقت میں، یا اپنی پسند کے شیڈول پر اپنے حصص کی فیصد فروخت کر سکتے ہیں۔ اس لیے قیادت میں تبدیلی اتنی ہی تیزی سے یا آہستہ آہستہ ہو سکتی ہے جتنی مالک چاہے۔ فارم دیگر ٹیکس کے اہل موخر معاوضے کے منصوبوں کی طرح، ای ایس او پیز کو اپنے کاموں میں انتہائی معاوضے والے ملازمین، افسران یا مالکان کے حق میں امتیازی سلوک نہیں کرنا چاہیے۔ ای ایس او پی میں، ایک کمپنی ایک ایمپلائی بینیفٹ ٹرسٹ قائم کرتی ہے جس کی مالی اعانت کمپنی کا اسٹاک خریدنے یا کمپنی کے حصص میں براہ راست حصہ ڈالنے کے لیے نقد رقم دے کر کی جاتی ہے۔ متبادل طور پر، کمپنی اسٹاک خریدنے کے لیے ٹرسٹ سے قرض لینے کا انتخاب کر سکتی ہے (جسے لیوریجڈ ای ایس او پی بھی کہا جاتا ہے، کمپنی اس منصوبے میں حصہ ڈالتی ہے تاکہ وہ قرض کی ادائیگی کر سکے)۔ عام طور پر، تقریبا ہر کل وقتی ملازم جس نے ایک سال یا اس سے زیادہ خدمت کی ہو جس نے ہفتے میں کم از کم 20 گھنٹے کام کیا ہو وہ ای ایس او پی میں ہوتا ہے۔ ریاستہائے متحدہ کا ای ایس او پی ماڈل منفرد امریکی نظام سے منسلک ہے جو نجی ریٹائرمنٹ بچت کے منصوبوں اور ٹیکس پالیسیوں کی حوصلہ افزائی کرتا ہے جو اس مقصد کی عکاسی کرتے ہیں۔ اس سے دوسرے ممالک کے دوسرے ٹیکس کوڈز سے موازنہ کرنا مشکل ہو جاتا ہے۔ ایس کارپوریشن ای ایس او پی ای ایس او پی کے طور پر کام کرنے والی زیادہ تر نجی امریکی کمپنیاں ایس کارپوریشن ای ایس او پیز (ایس ای ایس او پیز) کے طور پر تشکیل دی گئی ہیں۔ ریاستہائے متحدہ کانگریس نے 1998 میں ایس ای ایس او پیز قائم کیے، تاکہ مزید لاکھوں امریکی کارکنوں کو ان کمپنیوں میں جہاں وہ کام کرتے ہیں ایکویٹی حاصل کرنے کا موقع دے کر ریٹائرمنٹ کی بچت کی حوصلہ افزائی اور توسیع کی جا سکے۔ ای ایس او پی ملازمین کی ملکیت سے وابستہ دعوی کردہ ثقافت، استحکام اور پیداواری فوائد کے ذریعے ریٹائرمنٹ سیکیورٹی، ملازمت کے استحکام اور کارکن کو برقرار رکھنے کے لیے ایس ای ایس او پیز کو کریڈٹ دینے کی وکالت کرتا ہے۔ ایمپلائی اسٹاک اونرشپ پلان والی سب چیپٹر ایس فرموں کے کراس سیکشن کے مطالعے سے پتہ چلتا ہے کہ ایس ای ایس او پی کمپنیوں نے 2008 میں غیر ایس ای ایس او پی فرموں کے مقابلے میں بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا، اپنے کارکنوں کو اسی صنعتوں میں دیگر فرموں کے مقابلے میں اوسطا زیادہ اجرت ادا کی، اپنے کارکنوں کی ریٹائرمنٹ سیکیورٹی میں زیادہ حصہ ڈالا، اور کارکنوں کی خدمات حاصل کیں جب مجموعی طور پر امریکی معیشت نیچے کی طرف چلی گئی تھی اور غیر ایس ای ایس او پی آجر ملازمتوں میں کمی کر رہے تھے۔ اسکالرز کا اندازہ ہے کہ ایس ای ایس او پیز کے ملازمین کے لیے سالانہ شراکت تقریبا 14 بلین ڈالر ہے۔ تاہم ناقدین کا کہنا ہے کہ اس طرح کے مطالعے ای ایس او پی کے وجود کے علاوہ دیگر عوامل پر قابو پانے میں ناکام رہتے ہیں، جیسے شرکت کے انتظام کی حکمت عملی، کارکن کی تعلیم، اور انفرادی کمپنیوں میں ای ایس او پی سے پہلے کے ترقی کے رجحانات۔ ان کا کہنا ہے کہ کسی بھی مطالعے سے یہ ظاہر نہیں ہوا ہے کہ ای ایس او پی کی موجودگی خود کمپنیوں یا کارکنوں کے لیے کسی مثبت اثرات کا سبب بنتی ہے۔ ایک مطالعہ کا تخمینہ ہے کہ ایس ای ایس او پی کی بچت، ملازمت کے استحکام اور پیداواری صلاحیت سے خالص امریکی معاشی فائدہ ہر سال $33 بلین ہے۔ جولائی 2012 میں جاری ہونے والی ایک تحقیق سے پتہ چلا ہے کہ نجی ملازمین کے اسٹاک کی ملکیت کے منصوبوں والی ایس کارپوریشنوں نے گزشتہ دہائی کے دوران مجموعی طور پر نجی شعبے کے مقابلے میں زیادہ تیزی سے ملازمتوں میں اضافہ کیا۔ 2013 کے ایک مطالعے سے پتہ چلا ہے کہ 2010 میں، 2,643 ایس ای ایس او پیز نے براہ راست 470,000 کارکنوں کو ملازمت دی اور اضافی 940,000 ملازمتوں کی حمایت کی، اپنے ملازمین کو 29 بلین ڈالر کی لیبر آمدنی ادا کی، معاون ملازمتوں کے لیے 48 بلین ڈالر کی اضافی آمدنی کے ساتھ، اور ایس ای ایس او پیز کے ذریعے شروع کی گئی ٹیکس آمدنی ریاستی اور مقامی حکومتوں کے لیے 11 بلین ڈالر اور وفاقی حکومت کے لیے 16 بلین ڈالر تھی۔ نیز، مطالعہ سے پتہ چلا کہ کل پیداوار 2010 کے امریکی جی ڈی پی کے 1.7 فیصد کے برابر تھی۔ 93 بلین ڈالر (یا جی ڈی پی کا 0.6 فیصد) براہ راست ایس ای ایس او پیز سے آیا، جبکہ معاون صنعتوں میں پیداوار مجموعی طور پر 153 بلین ڈالر (یا جی ڈی پی کا 1.1 فیصد) تھی۔ ملازمین کے لیے فوائد اور نقصانات یو ایس ای ایس او پی میں، جیسا کہ اہل پنشن پلان کی ہر دوسری شکل میں ہوتا ہے، ملازمین اس وقت تک شراکت پر ٹیکس ادا نہیں کرتے جب تک کہ وہ کمپنی چھوڑنے پر پلان سے تقسیم حاصل نہ کر لیں۔ وہ اس رقم کو آئی آر اے میں شامل کر سکتے ہیں، جیسا کہ کسی بھی اہل منصوبے کے شرکاء کر سکتے ہیں۔ نجی شعبے کے آجر کے لیے ملازمین کے لیے ریٹائرمنٹ بچت کے منصوبے فراہم کرنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے۔ کچھ مطالعات یہ نتیجہ اخذ کرتے ہیں کہ ملازمین کی ملکیت پیداوار اور منافع میں اضافہ کرتی ہے اور ملازمین کی لگن اور ملکیت کے احساس کو بہتر بناتی ہے۔ ای ایس او پی کے وکلاء کا کہنا ہے کہ ان دعوی کردہ فوائد کو حاصل کرنے میں کلیدی متغیر کام کی سطح کے فیصلوں (مثال کے طور پر ملازمین کی ٹیمیں) میں اعلی درجے کے کارکن کی شمولیت کے ساتھ ای ایس او پی کو جوڑنا ہے۔ اگر کمپنی بری طرح کام کرتی ہے تو ملازم کے اسٹاک کی ملکیت ملازمین کے مالی خطرے کو بڑھا سکتی ہے۔ ای ایس او پی ایس، تعریف کے مطابق، کارکنوں کی ریٹائرمنٹ کی بچت کو ایک ہی کمپنی کے اسٹاک میں مرکوز کرتا ہے۔ اس طرح کا ارتکاز جدید سرمایہ کاری کے نظریہ کے مرکزی اصول کے منافی ہے، جو یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو اپنی سرمایہ کاری کو بہت سی کمپنیوں، صنعتوں، جغرافیائی مقامات وغیرہ میں متنوع بنانا چاہیے۔ مزید برآں، ای ایس او پیز کارکنوں کی ریٹائرمنٹ کی بچت کو اسی کمپنی کے اسٹاک میں مرکوز کرتے ہیں جس پر وہ اپنی اجرت اور موجودہ فوائد کے لیے انحصار کرتے ہیں، جیسے کہ ہیلتھ انشورنس، غیر تنوع کا مسئلہ خراب کرتا ہے۔ ہائی پروفائل مثالیں اس مسئلے کی وضاحت کرتی ہیں۔ اینرون اور ورلڈ کام جیسی کمپنیوں کے ملازمین نے اپنے 401 (کے) منصوبوں میں کمپنی کے اسٹاک میں زیادہ سرمایہ کاری کرکے اپنی ریٹائرمنٹ کی بچت کا زیادہ تر حصہ کھو دیا، لیکن مخصوص کمپنیاں ملازمین کی ملکیت نہیں تھیں۔ اینرون، پولرائڈ اور یونائیٹڈ ایئر لائنز، جن میں سے دیوالیہ ہونے پر ای ایس او پیز تھے، سی کارپوریشنز تھیں۔ زیادہ تر ایس کارپوریشن ای ایس او پیز اپنے ملازمین کو ای ایس او پیز کے علاوہ 401 (کے) جیسا کم از کم ایک اہل ریٹائرمنٹ بچت منصوبہ پیش کرتے ہیں، جس سے اثاثوں میں زیادہ تنوع پیدا ہوتا ہے۔ میساچوسٹس، اوہائیو اور واشنگٹن اسٹیٹ میں ہونے والے مطالعات سے پتہ چلتا ہے کہ اوسطا، ملازمین کی ملکیت کی بنیادی شکل میں حصہ لینے والے ملازمین کے ریٹائرمنٹ اثاثوں میں غیر ای ایس او پی فرموں کے موازنہ ملازمین کے مقابلے میں کافی زیادہ ہے۔ مطالعات میں سب سے زیادہ جامع، ریاست واشنگٹن میں تمام ای ایس او پی فرموں کے بارے میں ایک رپورٹ سے پتہ چلا ہے کہ ریٹائرمنٹ کے اثاثے تقریبا تین گنا زیادہ تھے، اور ملازمین کے ریٹائرمنٹ منصوبوں کا متنوع حصہ مساوی غیر ای ایس او پی فرموں میں موازنہ ملازمین کے کل ریٹائرمنٹ اثاثوں کے برابر تھا۔ تاہم، واشنگٹن کے مطالعے سے پتہ چلتا ہے کہ ای ایس او پی کے شرکاء کے پاس اب بھی ان کی ریٹائرمنٹ کی بچت کا تقریبا 60 فیصد آجر کے اسٹاک میں لگایا گیا تھا۔ ای ایس او پی فرموں میں اجرت بھی 5-12% زیادہ تھی۔ رٹگرز میں جوزف بلیسی اور ڈگلس کروز کے قومی اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ای ایس او پی کمپنیاں تقابلی فرموں کے مقابلے میں زیادہ کامیاب ہیں اور شاید اس کے نتیجے میں، ان کے ای ایس او پیز کے ساتھ ساتھ اضافی متنوع ریٹائرمنٹ کے منصوبے پیش کرنے کا امکان زیادہ تھا۔ ای ایس او پی کے مخالفین نے ای ایس او پی کے حامی دعووں پر تنقید کی ہے اور کہا ہے کہ بہت سے مطالعات ای ایس او پی کی وکالت کرنے والی تنظیموں کے ذریعے کیے جاتے ہیں یا ان کی سرپرستی کی جاتی ہے اور استعمال کیے جانے والے طریقوں پر تنقید کی جاتی ہے۔ ناقدین کا کہنا ہے کہ ای ایس او پی کے حامی مطالعات سے یہ ثابت نہیں ہوا کہ ای ایس او پیز کے نتیجے میں پیداواری صلاحیت اور اجرت زیادہ ہوتی ہے۔ ای ایس او پی کے حامی اس بات پر متفق ہیں کہ اکیلے ای ایس او پی اس طرح کے اثرات پیدا نہیں کر سکتا ؛ اس کے بجائے، ای ایس او پی کو شراکت دار انتظام اور دیگر تکنیکوں کے ذریعے کارکن کو بااختیار بنانے کے ساتھ جوڑا جانا چاہیے۔ ناقدین بتاتے ہیں کہ کسی بھی مطالعے نے ان تکنیکوں کے اثرات کو ای ایس او پی کے اثرات سے الگ نہیں کیا ہے۔ یعنی، کسی بھی مطالعے سے یہ ظاہر نہیں ہوتا ہے کہ اختراعی انتظام ای ایس او پی کے بغیر وہی (دعوی کردہ) اثرات پیدا نہیں کر سکتا۔ کچھ حالات میں، ای ایس او پی کے منصوبے ایسے بنائے گئے تھے جو ابتدائی ملازمین کو زیادہ حصص جمع کر کے غیر متناسب طور پر ان ملازمین کو فائدہ پہنچاتے ہیں جنہوں نے پہلے اندراج کیا تھا۔ نئے ملازمین، یہاں تک کہ مستحکم اور پختہ ای ایس او پی کمپنیوں میں بھی پروگرام میں حصہ لینے کا محدود موقع مل سکتا ہے، کیونکہ حصص کا ایک بڑا حصہ پہلے ہی طویل عرصے سے ملازمین کو مختص کیا جا چکا ہوگا۔ ای ایس او پی کے حامی اکثر اس بات کو برقرار رکھتے ہیں کہ 401 (کے) منصوبوں میں ملازمین کی ملکیت، ای ایس او پیز کے برخلاف، پریشانی کا باعث ہے۔ کل 401 (کے) اثاثوں کا تقریبا 17 فیصد کمپنی کے اسٹاک میں لگایا جاتا ہے، زیادہ تر ان کمپنیوں میں جو اسے ایک آپشن کے طور پر پیش کرتے ہیں (حالانکہ بہت سے نہیں کرتے)۔ ای ایس او پی کے وکلاء تسلیم کرتے ہیں کہ یہ خاص طور پر ریٹائرمنٹ سیکیورٹی کے لیے بنائے گئے منصوبے میں ضرورت سے زیادہ ارتکاز ہو سکتا ہے۔ اس کے برعکس، وہ برقرار رکھتے ہیں کہ یہ ای ایس او پی یا دیگر آپشنز کے لیے کوئی سنگین مسئلہ نہیں ہو سکتا، جن کے بارے میں ان کا کہنا ہے کہ ان کا مقصد دولت سازی کے اوزار کے طور پر ہے، ترجیحی طور پر دوسرے منصوبوں کے ساتھ موجود ہونا۔ بہر حال، ای ایس او پیز کو ریٹائرمنٹ کے منصوبوں کے طور پر منظم کیا جاتا ہے، اور انہیں 401 (کے) منصوبوں کی طرح ملازمین کو ریٹائرمنٹ کے منصوبوں کے طور پر پیش کیا جاتا ہے۔ ای ایس او پی بمقابلہ 401 (کے) منصوبے ای ایس او پی اور 401 (کے) دونوں ریٹائرمنٹ منصوبے ہیں جو ایمپلائی ریٹائرمنٹ انکم سیکیورٹی ایکٹ (ای آر آئی ایس اے) کے تابع ہیں۔ کچھ طریقوں سے ملتے جلتے ہونے کے باوجود، منصوبوں میں بھی قابل ذکر اختلافات ہیں۔ یہ اختلافات ایک طاقت بن سکتے ہیں: وہ کاروبار جو ای ایس او پی اور 401 (کے) دونوں پیش کرتے ہیں، جیسا کہ ای ایس او پی ایسوسی ایشن کے 93.6 فیصد ممبران کرتے ہیں، اپنے ملازمین کو دونوں منصوبوں میں سے بہترین پیش کر سکتے ہیں۔ ای ایس او پیز اور 401 (کے) کے ای ایس او پیز کے درمیان فرق ای ایس او پیز کی اکثریت میں، کمپنی ملازمین کی جانب سے حصص خریدتی ہے اور ان حصص کو ٹرسٹ میں رکھتی ہے ؛ ملازمین کو حصہ لینے کے لیے اپنی جیب سے کوئی خرچ نہیں کرنا پڑتا۔ ای ایس او پیز ان ملازمین کے لیے ریٹائرمنٹ کا آپشن فراہم کرتے ہیں جو ریٹائرمنٹ پلان میں باقاعدہ پے رول کٹوتی کرنے کے متحمل نہیں ہو سکتے۔ وہ ملازمین جو پے رول کٹوتی کے متحمل ہوسکتے ہیں پھر بھی بہت سی ای ایس او پی کمپنیوں میں وہ حصہ ڈال سکتے ہیں۔ ای ایس او پی ایسوسی ایشن کے اراکین کے تازہ ترین سروے سے پتہ چلتا ہے کہ 93.6 فیصد جواب دینے والی کمپنیاں ای ایس او پی اور 401 (کے) دونوں پیش کرتی ہیں۔ ان کمپنیوں کے ملازمین کے ریٹائرمنٹ کے دو منصوبے ہیں۔ پیو کے مطابق، تمام ملازمین میں سے نصف سے زیادہ کام پر کسی بھی ریٹائرمنٹ پلان میں حصہ نہیں لیتے۔ 401 (کے) عام طور پر، ملازمین پے رول کٹوتی کے ذریعے اپنا پیسہ لگا کر 401 (کے) میں حصہ لیتے ہیں۔ وہ ملازمین جو پے رول کٹوتی کے متحمل نہیں ہو سکتے (اور اس لیے حصہ نہیں لے سکتے) ان میں اکثر وہ لوگ شامل ہوتے ہیں جو اپنا کیریئر شروع کر رہے ہیں، کم تنخواہ والی ملازمتوں میں کام کرتے ہیں، اہم خاندانی ذمہ داریاں رکھتے ہیں، وغیرہ۔ مختصرا، وہ ملازمین جنہیں سب سے زیادہ ریٹائرمنٹ پلان کی ضرورت ہوتی ہے وہ وہ ہو سکتے ہیں جو 401 (کے) میں حصہ لینے کے لیے کم از کم متحمل ہو سکتے ہیں۔ 401 (کے) میں حصہ لینے کے لیے ایک بڑی ترغیب زیادہ تر آجروں کی طرف سے پیش کردہ مماثل فنڈز حاصل کرنا ہے۔ ان تمام فنڈز کو حاصل کرنے کے لیے، ملازمین کو ایک مخصوص رقم (اکثر آجر کے تعاون سے دوگنا) کا تعاون کرنا چاہیے۔ پھر، کچھ ملازمین اس سرمایہ کاری کے متحمل نہیں ہو سکتے۔ مفادات کے تنازعات کیونکہ ای ایس او پیز واحد ریٹائرمنٹ پلان ہیں جن کی قانون کے ذریعہ رقم ادھار لینے کی اجازت ہے، وہ کارپوریٹ فنانس اور جانشینی کے آلات کے طور پر کمپنی کے مالکان اور مینیجرز کے لیے پرکشش ہو سکتے ہیں۔ قرض کا استعمال کرتے ہوئے تشکیل دیا گیا ای ایس او پی، جسے "لیوریجڈ ای ایس او پی" کہا جاتا ہے، کمپنی کو سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے ٹیکس سے مستفید ہونے کا ذریعہ فراہم کر سکتا ہے۔ ای ایس او پی کی حامی تنظیم کے مطابق، کم از کم 75 ٪ ای ایس او پیز ہیں، یا کسی وقت فائدہ اٹھایا گیا تھا۔ ای ایس او پی ایسوسی ایشن کے اعداد و شمار کا حوالہ دیتے ہوئے جیسا کہ حوالہ دیا گیا ہے۔ اس کے علاوہ، ای ایس او پیز کارپوریٹ جانشینی کے پرکشش آلات ہو سکتے ہیں، جو ریٹائر ہونے والے شیئر ہولڈر کو کیپٹل گین ٹیکس کو غیر معینہ مدت تک موخر کرتے ہوئے اسٹاک کی کمپنی کو متنوع بنانے کی اجازت دیتے ہیں۔ کمپنی کے اندرونی افراد کو ای ایس او پی کی کمپنی اسٹاک کی خریداری کے سلسلے میں مفادات کے اضافی تنازعات کا سامنا کرنا پڑتا ہے، جس میں اکثر کمپنی کے اندرونی افراد کو فروخت کنندگان کے طور پر پیش کیا جاتا ہے اور اس فیصلے کے سلسلے میں کہ ای ایس او پی کے پاس موجود اسٹاک کے حصص کو ووٹ کیسے دیا جائے لیکن ابھی تک شرکاء کے کھاتوں میں مختص نہیں کیا گیا ہے۔ لیوریجڈ ای ایس او پی میں، اس طرح کے غیر مختص حصص اکثر لیوریجڈ ٹرانزیکشن کے بعد کئی سالوں تک مختص حصص سے کہیں زیادہ ہوتے ہیں۔ ٹائم لائن یہ ایک مالیاتی آلے کے طور پر ای ایس او پیز کی ترقی میں اہم واقعات کے ساتھ ساتھ ریاستہائے متحدہ میں ای ایس او پیز سے متعلق بنیادی تصورات، قوانین اور تنظیموں کو تیار کرنے میں شامل کچھ اہم شخصیات کی ٹائم لائن ہے: 1921-اسٹاک بونس پلان کی وضاحت سب سے پہلے 1921 کے ریونیو ایکٹ میں کی گئی ہے، جس میں ٹیکس میں نمایاں کمی بھی شامل ہے۔ 1956-جزیرہ نما اخبارات، انکارپوریٹڈ نے جانشینی کا منصوبہ تیار کرنے کے لیے لوئس او کیلسو سے رابطہ کیا۔ شریک مالکان، جو دونوں 80 کی دہائی میں ہیں، کمپنی کو فروخت کیے بغیر ریٹائرمنٹ چاہتے ہیں۔ ملازمین کی ملکیت ان کا مطلوبہ اختیار ہے، لیکن ملازمین کے پاس کمپنی خریدنے کے لیے سرمائے کی کمی ہے۔ یہ کیلسو کو کمپنی کے آئی آر ایس ٹیکس کے اہل منافع کی تقسیم کے منصوبے کے ذریعے قرض لینے کی تجویز کرنے کی طرف لے جاتا ہے، جو قرض کو ٹیکس سے پہلے کے ڈالر کے ساتھ ادا کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ کیلسو اپنی اختراع کو "دوسرا آمدنی کا منصوبہ" قرار دیتے ہیں۔ 1958-ملازمین کی ملکیت کے تصور کو وسعت دیتے ہوئے، لوئس کیلسو نے دنیا کا پہلا کنزیومر اسٹاک اونرشپ پلان (سی ایس او پی) بنایا، جو ایک ٹرسٹ ہے جو صارفین کو ایکویٹی شیئر فراہم کرتا ہے۔ ایس سی او پی کیلیفورنیا کی سنٹرل ویلی میں ڈیری کسانوں کے ایک گروپ کو ویلی نائٹروجن پروڈیوسرز کا گاہک/مالک بننے کی اجازت دیتا ہے۔ 1958-لوئس کیلسو اور مورٹیمر ایڈلر شریک مصنف دی کیپٹلسٹ مینی فیسٹو۔ کتاب ملازمین کی ملکیت کے لیے معاشی اور اخلاقی کیس پیش کرتی ہے، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ a) دولت کی عدم مساوات معاشرے میں ایک منفی قوت ہے ؛ b) زیادہ تر مزدور ملکیت اور خوشحالی سے خارج ہیں، کیونکہ وہ صرف اپنی تنخواہوں پر انحصار کر سکتے ہیں اور ان کے پاس سرمایہ حاصل کرنے کا کوئی راستہ نہیں ہے۔ c) تکنیکی ترقی کے ساتھ، سرمایہ زیادہ پیداواری ہوتا رہے گا، محنت خود کو ہمیشہ سے بڑے نقصان میں پائے گا، اور عدم مساوات میں مسلسل اضافہ ہوگا ؛ اور d) محنت کش طبقہ ادھار شدہ سرمائے سے معیشت میں ملکیت کا حصہ حاصل کر سکتا ہے۔ کیلسو اسے "دوسری آمدنی" کا اصول کہتے ہیں۔ 1961-کیلسو اور ایڈلر کی دوسری کتاب، دی نیو کیپٹلسٹس، رینڈم ہاؤس نے شائع کی۔ یہ کتاب "سرمایہ دارانہ جمہوریت" کے لیے ان کے خیالات کو وسعت اور فروغ دیتی ہے، جس میں سرمایہ داروں کی بنیاد کو وسیع کرنے کے لیے متعدد طریقوں کی تجویز پیش کی گئی ہے۔ مصنفین ایک ریگولیٹری اور قانونی فریم ورک کی تجویز پیش کرتے ہیں جو اوسط کارکن کو سرمایہ کاری کے سرمائے کے طور پر بیمہ شدہ بینک قرضے لینے کی اجازت دے گا۔ 1964-اندرونی ریونیو سروس (آئی آر ایس) نے فوائد کے منصوبے کے اسپانسرز کے لیے اپنے قوانین میں نرمی کی۔ اس سے پہلے، منصوبہ اور اعتماد کے دستاویزات صرف آئی آر ایس کے قومی دفتر میں منظوری کے لیے پیش کیے جا سکتے تھے ؛ نئے قوانین کے تحت، علاقائی دفاتر کو بھی منظوری جاری کرنے کا اختیار حاصل ہے۔ یہ ای ایس او پی فوائد کے منصوبے قائم کرنے کے عمل کو بہت آسان بناتا ہے۔ 1967-کیلسو اور پیٹریشیا ہیٹر نے "سرمایہ دارانہ جمہوریت: ٹو فیکٹر تھیوری: دی اکنامکس آف ریئلٹی" پر ایک تیسری کتاب شائع کی۔ کتاب پیداوار اور سرمائے تک وسیع رسائی سے متعلق کیلسو کے مقالے کو دہراتی ہے، اور متعدد پالیسی تجاویز پر تبادلہ خیال کرتی ہے، جیسے کہ کارپوریشنوں کے لیے حصص یافتگان کو اپنی پوری ٹیکس سے پہلے کی آمدنی کی ماہانہ ادائیگی کرنے کے تقاضے، جس پر پھر کیپٹل گین کے بجائے عام آمدنی کے طور پر ٹیکس لگایا جائے گا۔ 1973-ایمپلائی ریٹائرمنٹ انکم سیکیورٹی ایکٹ (ای آر آئی ایس اے) کانگریس کے ووٹ کے لیے شیڈول ہے۔ قانون کا اصل ورژن اہل ریٹائرمنٹ منصوبوں کے اندر کسی بھی قسم کے قرضے دینے سے منع کرتا ہے، مؤثر طریقے سے فائدہ اٹھانے والے ای ایس او پیز کو غیر قانونی بناتا ہے۔ کیلسو کا تعارف رسل بی سے کرایا گیا ہے۔ لانگ (ڈی-ایل اے)، سینیٹ کی مالیاتی کمیٹی کے سربراہ اور اس وقت "سینیٹ کے سب سے طاقتور رکن" تھے۔ لانگ ای ایس او پی تصور میں قابلیت دیکھتا ہے اور ایک معاون بن جاتا ہے، جس سے ای آر آئی ایس اے میں ایسی زبان متعارف کرانے میں مدد ملتی ہے جو ای ایس او پیز کی وضاحت کرتی ہے اور ان کی ٹیکس سے مستفید حیثیت کو محفوظ رکھتی ہے۔ 1975-80 میں سینیٹ کی سمال بزنس کمیٹی کے عملے اور بعد میں نیشنل سینٹر فار ایمپلائی اونرشپ (NCEO) کے بانی کوری روزن کے الفاظ میں، "رسل لانگ کے بغیر کوئی ESOP نہیں ہوگا"۔ 1974-ایرسا کانگریس میں پاس ہوا۔ قانون میں ان کمپنیوں کے لیے تقاضے شامل ہیں جن کے طے شدہ فوائد کے منصوبے ہیں کہ وہ ملازمین کے ریٹائر ہونے پر دوبارہ خریداری کے لیے کافی نقد ذخائر رکھیں۔ اندرونی ریونیو کوڈ (آئی آر سی) میں ای ایس او پیز کا حوالہ دینے والا یہ پہلا قانون ہے ؛ اس حقیقت کی وجہ سے کہ ای آر آئی ایس اے میں متعین فوائد کے منصوبوں کے تناظر میں قرض لینے پر پابندی لگانے والے وسیع ضابطے شامل تھے، سین لانگ کی ای ایس او پی دفعات نے ان ضوابط سے مستثنی شکل اختیار کر لی۔ آج تک، ای ایس او پی فریم ورک کا زیادہ تر حصہ آئی آر سی کے ممنوعہ ٹرانزیکشن سیکشن میں بیان کیا گیا ہے: 1975-1975 کا ٹیکس ریڈکشن ایکٹ ای ایس او پیز (ٹی آر اے ایس او پیز) کے لیے کارپوریٹ ٹیکس کریڈٹ بناتا ہے۔ یہ 1 فیصد کریڈٹ کارپوریٹ ٹیکس دہندہ کے لیے اہل سرمایہ کاری کے حوالے سے دستیاب ہے جہاں اہل سرمایہ کاری کا کم از کم ایک فیصد ای ایس او پی میں ڈالا جاتا ہے۔ 1975-1981 کا اکنامک ریکوری ٹیکس ایکٹ (ای آر ٹی اے) نے ٹریسوپ کی جگہ پےسوپ لے لی، جس نے معاوضے کی بنیاد پر پے رول کا 1/2 فیصد ٹیکس کریڈٹ فراہم کیا۔ 1977-رابرٹ سمیلی جونیئر اور رچرڈ اچسن نے ای ایس او پی کونسل آف امریکہ کی بنیاد رکھی۔ 1977-محکمہ محنت نے ایسے قوانین متعارف کرانے کی کوشش کی جو ای ایس او پیز کو "مار" دیں گے۔ ڈکسن بکسٹن اپنے دوست، سینیٹر رابرٹ پیک ووڈ (آر-او آر) سے رابطہ کرتا ہے، جو اسے بتاتا ہے کہ بہت سے سینیٹرز نئے قوانین کی مخالفت کرتے ہیں اور ای ایس او پی کمپنیوں کو ان کے خلاف لابی کرنے کے لیے اکٹھا کرنے کی سفارش کرتے ہیں۔ یہ بکسٹن، ہیری آرچرڈ، اور ای ایس او پی کمپنیوں کے متعدد نمائندوں کو سان فرانسسکو میں ای ایس او پی کمپنیوں کی قومی ایسوسی ایشن بنانے کی طرف لے جاتا ہے۔ ابتدائی فنڈنگ ای ایس او پی کمپنیوں کے تین سی ای اوز فراہم کرتے ہیں، جو ایسوسی ایشن کے پہلے بورڈ اور ایگزیکٹو کمیٹی بھی بن جاتے ہیں: بروکس کیمرا کے جو ڈی، سپیریئر کیبل کے باب پٹ مین، اور پیسیفک پیپر بورڈ پروڈکٹس کے بل ہارٹ۔ دو سال بعد، تنظیم ای ایس او پی ایسوسی ایشن بنانے کے لیے ای ایس او پی کونسل آف امریکہ کے ساتھ ضم ہو جاتی ہے۔ 1978-1978 کا ریونیو ایکٹ کتابوں پر نئے ای ایس او پی قوانین رکھتا ہے، جس سے آئی آر سی سیکشن 409: یہ سیکشن اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ کون سے بینیفٹ پلان "ٹیکس کریڈٹ ای ایس او پی" کے طور پر اہل ہو سکتے ہیں۔ 1979-نیشنل ایسوسی ایشن آف ای ایس او پی کمپنیز اور ای ایس او پی کونسل آف امریکہ نے مل کر ای ایس او پی ایسوسی ایشن تشکیل دی۔ 1979-آٹو بنانے والی کمپنی کرسلر دیوالیہ پن کے دہانے پر ہے، اور چیئرمین لی آئکوکا نے ہنگامی بیل آؤٹ کریڈٹ کے لیے کانگریس سے رجوع کیا۔ کانگریس 1979 کا کرسلر کارپوریشن لون گارنٹی ایکٹ پاس کرتی ہے اور کمپنی کو بچاتی ہے۔ ایمرجنسی کریڈٹ لائن کی ایک شرط یہ ہے کہ ایک ایسا ای ایس او پی قائم کیا جائے جس سے کم از کم 90 ٪ اہل ملازمین کو فائدہ پہنچے، اور چار سالوں میں مجموعی طور پر $162.5 ملین سے کم نہیں ہوگا۔ (پبلک لاء 96-185، سیکشن 1866) 1984-بڑا ٹیکس بل کانگریس سے پاس ہوا: 1984 کے ٹیکس ریفارم ایکٹ میں متعدد ٹیکس مراعات شامل ہیں، جو عام اور ESOPs کے لیے مخصوص ہیں۔ ای ایس او پیز کو بینک قرض دینے کی ترغیب دینے کے لیے، قانون میں ای ایس او پیز قرضوں پر ادا کیے گئے سود کے لیے انکم ٹیکس سے 50 فیصد اخراج شامل ہے۔ قانون ای ایس او پیز کے لیے کٹوتی کی حدود بھی متعارف کراتا ہے، اور ان مالکان کو اجازت دیتا ہے جو سی کارپوریشنوں میں ای ایس او پیز کو فروخت کرتے ہیں جو کم از کم 30 فیصد اسٹاک کے مالک ہیں، وہ دوسری کمپنیوں میں دوبارہ سرمایہ کاری کرکے کیپٹل گین ٹیکس کو موخر کر سکتے ہیں۔ ایکٹ نے پے رول پر مبنی ای ایس او پی ٹیکس کریڈٹ کو منسوخ کر دیا۔ 1989-ہاؤس ویز اینڈ مینز کمیٹی کے چیئرمین ڈین روسٹنکوسکی نے ریونیو مصالحت کی تجویز پیش کی (ایچ آر۔ 2572) جو ای ایس او پی قرضوں کے لیے سود کے اخراج کو منسوخ کر دے گا، جس نے قرض دہندہ کو ای ایس او پی قرض کے لیے موصول ہونے والے سود کے 50 فیصد پر ٹیکس ادا کرنے سے بچنے کی اجازت دی۔ روسٹنکووسکی کی تجویز کا تخمینہ ہے کہ اس کارروائی سے 1990-94 مالی سالوں میں 10 بلین ڈالر سے زیادہ کی آمدنی ہوگی۔ ای ایس او پی ایسوسی ایشن کی طرف سے گہری لابنگ کی وجہ سے، ٹیکس کے فوائد کتابوں پر باقی ہیں، لیکن 1989 کے آمنیبس بجٹ ریکونسیلیشن ایکٹ میں اپنائی گئی متعدد پابندیوں کے ساتھ۔ (101 ویں کانگریس (1989-1990) H.R.3299.ENR، سیکشن 7301-7304) 1991-لوئس کیلسو 77 سال کی عمر میں سان فرانسسکو، CA میں انتقال کر گئے۔ 1992-ٹیکس دہندگان ریلیف ایکٹ میں کانگریس نے ای ایس او پیز کے لیے سود کی آمدنی کو خارج کر دیا۔ 1996 کا سمال بزنس جاب پروٹیکشن ایکٹ (ایس بی جے پی اے) ایس کارپوریشن کے حصص یافتگان کو حصہ لینے کی اجازت دے کر ای ایس او پیز کی دستیابی کو وسیع کرتا ہے۔ 2001-ریاستہائے متحدہ کانگریس نے اندرونی ریونیو کوڈ سیکشن 409 (پی) نافذ کیا، جس میں مؤثر طریقے سے سرمایہ کاروں اور کارکنوں کے ذریعہ ای ایس او پی کے فوائد کو مساوی طور پر بانٹنے کی ضرورت ہے۔ یہ اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ ای ایس او پی میں استقبالیہ دینے والے سے لے کر سی ایف او تک سب شامل ہوں۔ ایمپلائی اسٹاک آپشن ایمپلائی اسٹاک کی ملکیت ایمپلائی اسٹاک خریداری منصوبہ حوالہ جات ذرائع روزن، کوری، ای ایس او پیز کو سمجھنا، نیشنل سینٹر فار ایمپلائی اونرشپ، آکلینڈ، سی اے، 2010، www.nceo.org بیرونی لنکس نیشنل سینٹر فار ایمپلائی اونرشپ ای ایس او پی ایسوسی ایشن ایمپلائی اونڈ ایس کارپوریشنز آف امریکہ ایمپلائی اسٹاک اونرشپ