Condor (options)
کنڈور ایک محدود خطرہ، غیر دشاتمک اختیارات کی تجارتی حکمت عملی ہے جو چار مختلف ہڑتال کی قیمتوں پر چار اختیارات پر مشتمل ہے۔ کنڈور کا خریدار منافع کماتا ہے اگر بنیادی میعاد ختم ہونے پر اندرونی دو حملوں کے درمیان یا اس کے قریب ہو، لیکن اس کا محدود نقصان ہوتا ہے اگر بنیادی میعاد ختم ہونے پر بیرونی دو حملوں کے قریب یا اس سے باہر ہو۔ لہذا، لمبے کنڈور ایسے تاجروں کے ذریعہ استعمال کیے جاتے ہیں جو توقع کرتے ہیں کہ بنیادی طور پر محدود حد (کم اتار چڑھاؤ) کے اندر رہیں گے، جبکہ مختصر کنڈور ایسے تاجروں کے ذریعہ استعمال کیے جاتے ہیں جو توقع کرتے ہیں کہ بنیادی طور پر کسی بھی سمت میں بڑی حرکت کرے گا۔ تتلی کے مقابلے میں، کنڈور ممکنہ بنیادی اقدار کی ایک وسیع رینج پر منافع بخش ہوتا ہے، لیکن اس کا پریمیم زیادہ ہوتا ہے اور اس وجہ سے زیادہ سے زیادہ منافع کم ہوتا ہے۔ ایک لمبا کنڈور ایک ہی قسم کے چار اختیارات پر مشتمل ہوتا ہے (تمام کالز یا تمام پٹس)۔ آؤٹر اسٹرائیکس کے آپشنز خریدے جاتے ہیں اور انر اسٹرائیکس فروخت کیے جاتے ہیں (اور ریورس ایک مختصر کنڈور کے لیے کیا جاتا ہے)۔ دو سب سے کم حملوں کے درمیان فرق وہی ہونا چاہیے جو دو سب سے زیادہ حملوں کے درمیان فرق ہے۔ چاروں آپشنز کی ایک ہی بنیادی اور ایک ہی میعاد ختم ہونے کی تاریخ ہونی چاہیے۔ میعاد ختم ہونے پر، کنڈور کی قیمت 0 اور دونوں اعلی (یا دو کم) سٹرائیک قیمتوں کے درمیان فرق کے درمیان ہوگی۔ یہ اپنا زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کرتا ہے اگر بنیادی میعاد ختم ہونے پر دو اندرونی ہڑتال کی قیمتوں کے درمیان ہو، اور یہ بیکار ہو جاتا ہے اگر بنیادی دو بیرونی ہڑتال کی قیمتوں سے باہر ہو (مؤخر الذکر صورت میں خریدار کا نقصان پوزیشن میں داخل ہونے کے لیے ادا کردہ پریمیم ہے)۔ ایک لمبے کنڈور میں مثبت تھیٹا ہوتا ہے جب بنیادی اندرونی حملوں کے قریب ہوتا ہے، لیکن منفی تھیٹا جب بنیادی بیرونی حملوں کے قریب ہوتا ہے۔ کنڈور کو دو عمودی پھیلاؤ کے پھیلاؤ کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے، محدود خطرے کے ساتھ گلا گھونٹنے کی ترمیم کے طور پر، یا تتلی کی ترمیم کے طور پر جہاں جسم میں اختیارات کی ہڑتال کی قیمتیں مختلف ہوتی ہیں۔ کنڈور کو "اسٹریچڈ بٹر فلائی" کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، کیونکہ اس کا زیادہ سے زیادہ منافع تتلی کے مقابلے میں بنیادی قیمتوں کی وسیع رینج پر پہنچ جاتا ہے۔ تتلیاں اور کنڈور دونوں کو "ونگ اسپریڈز" کے نام سے جانا جاتا ہے۔ کنڈور کا نام اس وجہ سے رکھا گیا ہے کہ اس کی ادائیگی کا خاکہ ایک بڑے پرندے جیسے کنڈور سے مشابہت رکھتا ہے۔ آئرن کنڈور ایک حکمت عملی ہے جو ایک مختصر کنڈور کی ادائیگی کی نقل کرتی ہے، لیکن اختیارات کے مختلف امتزاج کے ساتھ۔ سیڑھی (آپشن کا مجموعہ) حوالہ جات مالیاتی بازار کے اختیارات (مالیات) مشتق (مالیات) بھی دیکھیں۔