P/B ratio
விலை-புத்தக விகிதம் அல்லது பி/பி விகிதம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பை அதன் புத்தக மதிப்புடன் ஒப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நிதி விகிதமாகும் (புத்தக மதிப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்திற்குச் சொந்தமான அனைத்து சொத்துக்களின் கழித்தல் கடன்களின் மதிப்பு). கணக்கீட்டை இரண்டு வழிகளில் செய்ய முடியும், ஆனால் முடிவு ஒரே மாதிரியாக இருக்க வேண்டும். முதல் வழியில், நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தை அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து நிறுவனத்தின் மொத்த புத்தக மதிப்பால் வகுக்க முடியும். இரண்டாவது வழி, ஒரு பங்குக்கான மதிப்புகளைப் பயன்படுத்தி, நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலையை ஒரு பங்குக்கான புத்தக மதிப்பால் வகுப்பது (அதாவது. அதன் புத்தக மதிப்பு நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது). இது சந்தை-புத்தக விகிதம் மற்றும் விலை-பங்கு விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது (இது விலை-வருவாய் விகிதத்துடன் குழப்பமடையக்கூடாது), மேலும் அதன் தலைகீழ் புத்தகம்-சந்தை விகிதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. பெரும்பாலான விகிதங்களைப் போலவே, இது தொழில்துறைக்கு ஏற்ப நியாயமான அளவில் மாறுபடும். அதிக உள்கட்டமைப்பு மூலதனம் தேவைப்படும் தொழில்கள் (ஒவ்வொரு டாலர் லாபத்திற்கும்) பொதுவாக பி/பி விகிதங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படும், எடுத்துக்காட்டாக, ஆலோசனை நிறுவனங்களை விட மிகக் குறைவு. பி/பி விகிதங்கள் பொதுவாக வங்கிகளை ஒப்பிட பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஏனெனில் வங்கிகளின் பெரும்பாலான சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்கள் தொடர்ந்து சந்தை மதிப்புகளில் மதிப்பிடப்படுகின்றன. அதிக பி/பி விகிதம் என்பது முதலீட்டாளர்கள் நிர்வாகம் கொடுக்கப்பட்ட சொத்துக்களின் தொகுப்பிலிருந்து அதிக மதிப்பை உருவாக்க வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், மற்ற அனைத்தும் சமமானவை (மற்றும்/அல்லது நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் சந்தை மதிப்பு அவர்களின் கணக்கியல் மதிப்பை விட கணிசமாக அதிகமாக உள்ளது). இருப்பினும், பி/பி விகிதங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு இலாபம் அல்லது பணத்தை உருவாக்கும் நிறுவனத்தின் திறன் குறித்த எந்த தகவலையும் நேரடியாக வழங்குவதில்லை. இந்த விகிதம் ஒரு முதலீட்டாளர் நிறுவனம் உடனடியாக திவாலாகிவிட்டால் எஞ்சியிருக்கும் தொகைக்கு அதிக பணம் செலுத்துகிறாரா என்பதற்கான சில யோசனைகளையும் வழங்குகிறது. நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு, புத்தக மதிப்பு பொதுவாக மறுவிற்பனை மதிப்பு இல்லாத அருவமான சொத்துக்கள் இல்லாமல் கணக்கிடப்படுகிறது. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், பி/பி ஒரு "நீர்த்த" அடிப்படையில் கணக்கிடப்பட வேண்டும், ஏனெனில் பங்கு விருப்பங்கள் நிறுவனத்தின் விற்பனை அல்லது கட்டுப்பாட்டை மாற்றுவது அல்லது நிர்வாகத்தை பணிநீக்கம் செய்வதில் இருக்கலாம். மொத்த புத்தக மதிப்பு எதிராக உறுதியான புத்தக மதிப்பு தொழில்நுட்ப ரீதியாக, பி/பி என்பது அருவமான சொத்துக்கள் மற்றும் நல்லெண்ணம் உட்பட அல்லது தவிர்த்து கணக்கிடப்படலாம். அருவமான சொத்துக்கள் மற்றும் நல்லெண்ணம் விலக்கப்படும்போது, விகிதம் பெரும்பாலும் "உறுதியான புத்தக மதிப்புக்கு விலை" அல்லது "உறுதியான புத்தகத்திற்கு விலை" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. உறுதியான பங்கு மீதான வருவாயையும் பார்க்கவும். பயன்பாடுகள் மற்றும் வரம்புகள் 1920 மற்றும் 30 களில் பெஞ்சமின் கிரஹாம் போன்ற முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பு முதலீடு மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை மதிப்பிடுதல் பற்றிய கருத்துக்களை கோடிட்டுக் காட்டியபோது, புத்தக மதிப்புகள் பிற்காலங்களை விட மிகவும் பொருத்தமானவையாக இருந்தன. இந்த சகாப்தத்தில் பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் உறுதியான சொத்துக்களில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகளைக் கொண்டிருந்தன, மேலும் அத்தகைய சொத்துக்கள் நிறுவனத்தின் மதிப்பின் பெரும்பகுதியைக் கொண்டிருந்தன. முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் மற்றும் சொத்து நிறுவனங்கள் போன்ற சொத்து அடிப்படையிலான நிறுவனங்களைத் தவிர இன்றைய நிறுவனங்களின் மதிப்பு, புத்தக மதிப்புகளிலிருந்து மிகவும் வேறுபட்டது, மேலும் அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்புகளுக்கும் அவற்றின் புத்தக மதிப்புகளுக்கும் இடையே பெரும்பாலும் எந்த தொடர்பும் இல்லை. கிரஹாம் சீடர் வாரன் பஃபெட் தனது 2000 ஆண்டு அறிக்கையில், "எல்லா சந்தர்ப்பங்களிலும், புத்தக மதிப்பு மதிப்பின் குறிகாட்டியாக அர்த்தமற்றது என்பது தெளிவாகிறது" என்று கூறினார். சொத்து நிறுவனங்கள் மற்றும் சொத்து அடிப்படையிலான முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் போன்ற ஒரு சிறிய சிறுபான்மை நிறுவனங்களின் விஷயத்தில் தவிர, புத்தக மதிப்புகள் நிறுவனங்களின் உண்மையான மதிப்புகளுடன் சிறிய அல்லது எந்த உறவையும் கொண்டிருக்க முடியாது. ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள உருப்படிகள் பல்வேறு பரிவர்த்தனைகளின் விளைவாகும், அவை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் இரட்டை-நுழைவு கணக்குப் பராமரிப்பைப் பயன்படுத்தி பதிவு செய்யப்படுகின்றன, அவை அந்த நேரத்தில் லாபம் மற்றும் இழப்பு கணக்கின் ஒரு பகுதியாக இல்லை. புத்தக மதிப்பை உள்ளடக்கிய சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்கள் முக்கியமாக வரலாற்று செலவில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, இருப்பினும் அதில் உள்ள சில உருப்படிகள் மதிப்பீடுகளில் குறிப்பிடப்படலாம். இன்றைய பல நிறுவனங்களில், அவற்றின் மிகவும் மதிப்புமிக்க சொத்துக்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் காட்டப்படவில்லை, எனவே அவை நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பில் பிரதிபலிக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. இந்த வகையான நிறுவனங்களில், பதிப்புரிமை, அறிவுசார் மூலதனம், உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்ட நல்லெண்ணம் அல்லது பிராண்ட் விழிப்புணர்வு போன்ற காரணிகள் அவற்றின் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள உறுதியான சொத்துக்களை விட மிகவும் மதிப்புமிக்கவை. இது பொதுவாக நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு அதன் புத்தக மதிப்பை விட அதிகமாக இருக்க வழிவகுக்கிறது. விலை-புத்தக விகிதத்தின் வரம்புகள் இருந்தபோதிலும், குறைந்த விலை-புத்தக விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் அமெரிக்காவிலும் பிற நாடுகளிலும் அதிக விலை-புத்தக விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்பதை கல்வி ஆராய்ச்சி மீண்டும் மீண்டும் காட்டுகிறது. யூஜின் ஃபாமா மற்றும் கென்னத் பிரெஞ்சு ஆகியோர் தங்கள் செல்வாக்குமிக்க மூன்று காரணி மாதிரியில் ஒரு விலை-புத்தக வார்த்தையை இணைத்தனர். பென்மேன் ரிச்சர்ட்சன் மற்றும் டூனா (2013) விலை-புத்தக விகிதத்தை நிதி மற்றும் இயக்க கூறுகளாக எவ்வாறு பிரிக்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது. ஃபோய் மற்றும் ம்ராமோர் (2016) குறைந்த விலை-புத்தக விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் பொதுவாக சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், சிதைந்த விகிதக் கூறுகள் வெவ்வேறு நாடுகளில் உள்ள வருமானத்துடன் வேறுபட்ட உறவை வெளிப்படுத்துகின்றன, இது விலை-புத்தக விகிதம் ஒரு நாடு-குறிப்பிட்ட விளக்கத்தைக் கொண்டிருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது. டோபினின் q குறிப்புகள் வெளிப்புற இணைப்புகள் புத்தக-விலை விளைவு தொடர்பான சான்றுகள் இன்வெஸ்டோபீடியாவில் புத்தக-விலை விளைவு குறித்த சர்வதேச சான்றுகள் https://sites.google.com/site/investmentsinshares/book-values புத்தகத்திற்கு விலை விகிதம் Trade-Profit.com: விலை விகிதம் யாகூ! பங்கு ஸ்கிரீனர்-"விலை/புத்தகம்" விலை/புத்தக வடிகட்டி குளோபல் பி/இ ஸ்கிரீனர் விலை-புத்தக விகித கால்குலேட்டர் values|Book மதிப்புகள் பங்குச் சந்தை நிதி விகிதங்களால் வரிசைப்படுத்தப்படுகிறது