CBOE DJIA BuyWrite Index
CBOE S & P DJIA வாங்குதல் குறியீடு (டிக்கர் சின்னம் BXD) என்பது டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியில் (DJIA) வாங்குதல்-எழுதுதல் மூலோபாயத்தில் ஈடுபடும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் கற்பனையான செயல்திறனைக் காட்ட வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு அளவுகோல் குறியீடாகும். முதலீட்டாளர் பங்குகளை 'வாங்குகிறார்' மற்றும் பங்கு நிலைக்கு எதிராக அழைப்பு விருப்பங்களை 'எழுதுகிறார்' என்பதால் வாங்குதல்-எழுதுதல் என்ற சொல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அழைப்பு விருப்பத்தை எழுதுவது சில தலைகீழ் திறன்களைக் கைவிட விரும்பும் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு கூடுதல் வருமானத்தை வழங்குகிறது. பிஎக்ஸ்டி குறியீடு ஒரு மூலோபாயத்தின் கற்பனையான செயல்திறனைக் காட்ட வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் டிஜேஐஏவில் உள்ள 30 பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்குகிறார், மேலும் டிஜேஐஏ குறியீட்டில் மூடப்பட்ட அழைப்பு விருப்பங்களையும் விற்கிறார் (அல்லது எழுதுகிறார்). வரலாற்று முதலீட்டாளர்கள் 1970 களில் இருந்து வாங்க-எழுதும் உத்திகளில் ஈடுபட பரிமாற்ற-பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தினர், ஆனால் 2002 க்கு முன்னர் வாங்க-எழுதும் உத்திகளுக்கு பெரிய அளவுகோல் இல்லை. 2000 மற்றும் 2001 ஆம் ஆண்டுகளில், ஆப்ஷன்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் வாங்க-எழுதும் உத்திகளுக்கான அளவுகோல் குறியீடுகளை உருவாக்க வேண்டும் என்று கேட்டுக்கொண்டனர். சிபிஓஇ எஸ் & பி 500 வாங்கும் குறியீடு (பிஎக்ஸ்எம்) 2002 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது, மேலும் சிபிஓஇ டிஜிஏ வாங்கும் குறியீடு (பிஎக்ஸ்டி) 2005 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. முதலீட்டாளர்கள் மூன்று தசாப்தங்களுக்கும் மேலாக கவர் செய்யப்பட்ட அழைப்பு உத்திகளைப் பயன்படுத்தி வருகின்றனர். ஓய்வூதியங்கள் மற்றும் முதலீடுகள், (மே 16,2005), இரண்டு முன்னேற்றங்கள் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் மூடப்பட்ட அழைப்பு உத்திகளில் ஆர்வத்தை அதிகரித்துள்ளனஃ (1) 2002 ஆம் ஆண்டில் சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் மூடப்பட்ட அழைப்பு உத்திகளுக்கான முதல் பெரிய அளவுகோல் குறியீட்டை அறிமுகப்படுத்தியது, சிபிஓஇ எஸ் அண்ட் பி 500 வாங்குதல் குறியீடு (டிக்கர் பிஎக்ஸ்எம்), மற்றும் (2) 2004 ஆம் ஆண்டில் இபோட்ஸன் அசோசியேட்ஸ் ஆலோசனை நிறுவனம் வாங்குதல்-எழுதுதல் உத்திகள் குறித்து ஒரு வழக்கு ஆய்வை வெளியிட்டது. 2004 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் இருந்து நாற்பதுக்கும் மேற்பட்ட புதிய வாங்க-எழுதும் முதலீட்டு தயாரிப்புகள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளன (கீழே உள்ள எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்க்கவும்). டிஜேஐஏ மெரில் லிஞ்ச் அடிப்படையிலான வாங்க-எழுதும் முதலீட்டு தயாரிப்புகளின் மாதிரிகள் 8 சதவீதம் மாதாந்திர வருமான மூலோபாய வருவாய் குறிப்புகள் சிபிஓஇ டிஜேஐஏ வாங்கும் குறியீட்டுடன் (டிக்கர் சின்னம் பி. டபிள்யூ. ஆர்) இணைக்கப்பட்டுள்ளன. CBOE இன் BXD குறியீட்டில் (டிக்கர் சின்னம் DBY) மோர்கன் ஸ்டான்லி 8 சதவீதம் இலக்கு வருமான நட்சத்திரங்கள். CBOE DJIA வாங்கும் குறியீடு (BXD) குறியீட்டில் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஸ்டார்ஸ் (டிக்கர் சின்னம் DBZ). டவ் 30 பிரீமியம் & டிவிடெண்ட் இன்கம் ஃபண்ட் இன்க். (டிக்கர் சின்னம் டிபிடி). வாங்குதல் உத்தி குறித்த ஆலோசனை நிறுவனங்களால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வுகள் 2007 ஆம் ஆண்டில் நிதி மதிப்பீட்டுக் குழு (FEG) "வாங்குதல் மற்றும் நிலையற்ற குறியீடுகளின் மதிப்பீடு-சிபிஓஇ டிஜேஐஏ வாங்குதல் குறியீடு (பிஎக்ஸ்டி) மற்றும் சிபிஓஇ டிஜேஐஏ நிலையற்ற குறியீடு (விஎக்ஸ்டி) ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி சொத்து ஒதுக்கீடு மற்றும் பன்முகப்படுத்தல் நோக்கங்களுக்காக" என்ற தலைப்பில் ஒரு ஆய்வை வெளியிட்டது. இந்த இதழ் அக்டோபர் 1997 முதல் நவம்பர் 2006 வரையிலான 109 மாத காலத்தை ஆய்வு செய்தது. எஃப். இ. ஜி ஆய்வு பி. எக்ஸ். டி குறியீட்டின் 9 ஆண்டு செயல்திறன் குறித்த பல கண்டுபிடிப்புகளை வழங்கியது, அவற்றுள் பின்வருவன அடங்கும்ஃ குறியீட்டு விருப்பங்களை ஆண்டுக்கு 12 முறை விற்பனை செய்வது குறிப்பிடத்தக்க வருமானத்தை ஈட்டலாம். ஆய்வு செய்யப்பட்ட 109 மாத காலப்பகுதியில், பெறப்பட்ட சராசரி மாதாந்திர விருப்பங்கள் பிரீமியம் 1.84% அல்லது வருடாந்திர விகிதம் 24.46% ஆகும். பன்முகப்படுத்தல் மற்றும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மை. பிஎக்ஸ்டியின் நிலையற்ற தன்மை டிஜேஐஏவை விட 25 சதவீதம் குறைவாகவும், ரஸ்ஸல் 2000 ஐ விட 46 சதவீதம் குறைவாகவும் இருந்தது. ஒரு முதலீட்டாளர் அனைத்து பங்கு போர்ட்ஃபோலியோவிலும் 25 சதவீதத்தை பிஎக்ஸ்டிக்கு ஒதுக்கியிருந்தால், போர்ட்ஃபோலியோ நிலையற்ற தன்மை சுமார் 9 சதவீதம் குறைந்திருக்கும் என்று ஆய்வு கண்டறிந்துள்ளது. மேம்பட்ட இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய். பிஎக்ஸ்டிக்கு 10 சதவீத ஒதுக்கீட்டைச் சேர்ப்பது ஆய்வு செய்யப்பட்ட நான்கு ஒப்பீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்களின் (அதாவது, அனைத்து பங்குகள், அனைத்து நிலையான வருமானம், ஆக்கிரமிப்பு மற்றும் பழமைவாத போர்ட்ஃபோலியோக்கள்) இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை (ஷார்ப் விகிதத்தால் அளவிடப்படுகிறது) மேம்படுத்தியிருக்கலாம். 2006 ஆம் ஆண்டில் காலன் அசோசியேட்ஸ் சிபிஓஇ எஸ் அண்ட் பி 500 வாங்குதல் குறியீட்டின் ஒரு மதிப்பாய்வை வெளியிட்டது. 2004 ஆம் ஆண்டில் இபோட்ஸன் அசோசியேட்ஸ் வாங்குதல் உத்திகள் குறித்த ஒரு வழக்கு ஆய்வை வெளியிட்டது. செய்தி கிளிப்கள்-குறிப்புகள் க்ராஃபோர்ட், கிரிகோரி. "வாங்க எழுதுவது ஆபத்தை குறைப்பதற்கான வழியாக மீண்டும் வருகிறது". ஓய்வூதியங்கள் மற்றும் முதலீடுகள், (மே 16,2005). டெம்பி, ஈ. ஆர். "வேகத்தை பராமரித்தல்-ஒரு பக்கவாட்டு அல்லது வீழ்ச்சி சந்தையில், மூடப்பட்ட அழைப்பு விருப்பங்களை எழுதுவது உங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சில இழுவை கொடுக்க ஒரு வழியாகும்". ப்ளூம்பெர்க் வெல்த் மேலாளர், (பிப்ரவரி 2005). ஃபெல்ட்மேன், பாரி மற்றும் துவ் ராய். "செயலற்ற விருப்பங்கள் அடிப்படையிலான முதலீட்டு உத்திகள்ஃ சிபிஓஇ எஸ் & பி 500 வாங்குதல் குறியீட்டின் வழக்கு". தி ஜர்னல் ஆஃப் இன்வெஸ்டிங், (கோடை 2005). ஃபெர்ரி, ஜான். விருப்பங்களின் வரிசை-ஒரு வாங்க-எழுதும் உத்தி சந்தைகள் திசையில் இல்லாதபோது போர்ட்ஃபோலியோக்களில் சில ஆக்டேனைச் சேர்க்கலாம். வொர்த் இதழ், (ஏப்ரல் 2005), பக். 102-104. ஹாடி, முகமது. "வாங்க-எழுதும் உத்தி பக்கவாட்டு சந்தையில் உதவக்கூடும்". வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல். (ஏப்ரல் 29,2006) பக். பி5. ஹில், ஜோன், வெங்கடேஷ் பாலசுப்ரமணியன், க்ராக் (பஸ்) கிரிகோரி மற்றும் இங்க்ரிட் டியெரென்ஸ். "மூடப்பட்ட குறியீட்டு எழுத்து மூலம் ஆல்பா கண்டுபிடிப்பது". நிதி ஆய்வாளர்கள் இதழ். (Sept.-Oct. 2006). pp. 29-46. மோரன், மாட். "அதிக விளைச்சல் மற்றும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மைக்கான பை ரைட்டின் உத்தி". ஆராய்ச்சி இதழ். (2006). ரோடர், டேவிட். "புதிய நிதிகள் பங்கு வருமானத்தை அதிகரிக்க விருப்பங்களை முயற்சிக்கின்றன". சிகாகோ சன்-டைம்ஸ், (அக்டோபர் 10,2004). ஷ்னீவிஸ், தாமஸ் மற்றும் ரிச்சர்ட் ஸ்பர்கின். "நிறுவன போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கான குறியீட்டு விருப்ப அடிப்படையிலான உத்திகளின் நன்மைகள்" மாற்று முதலீடுகளின் இதழ், (வசந்தம் 2001), பக். 44-52. ஸ்மித், ஸ்டீவன். "மூடப்பட்ட அழைப்புகளில் விருப்பங்கள்". ரியல்மனி, (டிசம்பர் 20,2006). டான், கோபின், "யீல்டு பூஸ்ட்-நிறுவனங்கள் சந்தை கவர்-கால் ரைட்டிங் டு அப் ரிட்டர்ன்ஸ்". பரோன்ஸ், (அக்டோபர் 25,2004). வாஸிக், ஜே. "புத்திசாலித்தனமாக பயன்படுத்தப்பட்டது, விருப்பங்கள் பங்கு இழப்புகளைத் தவிர்க்க உதவும்". ப்ளூம்பெர்க் நியூஸ், (மே 15,2005). வேலி, ராபர்ட். "ரிஸ்க் அண்ட் ரிட்டர்ன் ஆஃப் தி சிபிஓஇ பை ரைட் மாதாந்திர குறியீடு" தி ஜர்னல் ஆஃப் டெரிவேடிவ்ஸ், (விண்டர் 2002), பக். 35-42. வூலி, எஸ். "உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை கடினமாக அழுத்தவும்", பிசினஸ்வீக், (டிசம்பர் 27,2004). வெளிப்புற இணைப்புகள்-கல்வி மற்றும் அளவுகோல் குறியீடுகள் பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களின் பண்புகள் மற்றும் அபாயங்கள் CBOE DJIA வாங்கும் குறியீடு (BXD) விருப்பங்கள் கருவிப்பெட்டி யாகூ! மூடப்பட்ட அழைப்புகள் மூடப்பட்ட அழைப்புகள் பணித்தாள் அமெரிக்க பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி விருப்பங்கள் (நிதி)