Texas two-step bankruptcy
டெக்சாஸ் இரண்டு-படி திவால் என்பது அமெரிக்க திவால் சட்டத்தின் கீழ் இரண்டு-படி திவால் மூலோபாயம் ஆகும், இதில் ஒரு கரைப்பான் தாய் நிறுவனம் ஒரு புதிய நிறுவனத்திற்கு கடன்களை சுழற்றி, பின்னர் அந்த புதிய நிறுவனத்தை திவால் என்று அறிவிக்கிறது. முதல் கட்டத்தில், தாய் நிறுவனம் டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்புக்கு உட்படுகிறது, இது நிறுவனங்கள் தங்கள் சொத்துக்களிலிருந்து தங்கள் கடன்களைப் பிரிக்க அனுமதிக்கிறது. இரண்டாவது கட்டத்தில், புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட ஸ்பின்-ஆஃப் ஒரு அத்தியாயம் 11 திவால்நிலையை அறிவிக்கிறது, வழக்கமாக வட கரோலினாவில், திவால் நீதிமன்றங்கள் இந்த திட்டத்திற்கு மிகவும் திறந்ததாக கருதப்படுகின்றன. டெக்சாஸ் இரண்டு-படி கரைப்பான் நிறுவனங்கள் பொதுவாக திவால் நிறுவனங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ள பாதுகாப்புகளைப் பயன்படுத்தி வழக்குரைஞர்களிடமிருந்து தங்கள் சொத்துக்களைப் பாதுகாக்க அனுமதிக்கிறது. ஒரு டெக்சாஸ் இரண்டு-படி இலக்கு தாய் நிறுவனம் அதன் ஸ்பின்ஆஃப் ஒதுக்கப்பட்ட அனைத்து கடன்களையும் மூன்றாம் தரப்பு வெளியீட்டைப் பெறுவதாகும், இதனால் வழக்குரைஞர்கள் பெற்றோருக்கு எதிராக அந்த உரிமைகோரல்களைத் தொடர்வதைத் தடுக்கிறார்கள். பொதுவாக, ஒரு பெருநிறுவன இணைப்பு இரண்டு நிறுவனங்களை ஒன்றாக இணைப்பதை உள்ளடக்கியது, இதனால் இருவரின் சொத்துக்களும் கடன்களும் புதிய, இணைக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்களாக மாறும். ஒரு டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு எதிர் முடிவை அடைகிறதுஃ இரண்டு நிறுவனங்கள் ஒன்றாக இணைவதற்குப் பதிலாக, ஒரு நிறுவனம் பிரிந்து இரண்டாக மாறுகிறது. கார்ப்பரேட் பிரிவுகள் அல்லது ஸ்பின்-ஆஃப்கள் பல அதிகார வரம்புகளில் அனுமதிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு தனித்துவமானது, ஏனெனில் இது பிரிவை ஒரு இணைப்பாக கருதுகிறது. குறிப்பிடத்தக்க வகையில், டெக்சாஸ் இரண்டு-படி திவால் நிலையில், தாய் நிறுவனம் அதன் குழு மற்றும் நிர்வாகிகளை நியமிப்பதன் மூலம் ஸ்பின்-ஆஃப் மீது கட்டுப்பாட்டை பராமரிக்கிறது. அடுத்த அத்தியாயம் 11 திவால்நிலை பெற்றோரின் முந்தைய கடன்களைக் கொண்ட ஒரு சுழற்சியை தாய் நிறுவனம் உருவாக்கியவுடன், சுழற்சியானது அத்தியாயம் 11 திவால்நிலை என்று அறிவிக்கிறது, ஆனால் உடைமையில் உள்ள கடனாளியாக கட்டுப்பாட்டில் உள்ளது. அத்தியாயம் 11 திவால்நிலை தானாகவே ஸ்பின்-ஆஃப்-க்கு எதிரான வழக்காக (நிறுத்துகிறது) உள்ளது, மேலும் ஸ்பின்-ஆஃப் அதன் பெற்றோருக்கு எதிரான அனைத்து வழக்குகளையும் நிறுத்துவதற்கு மேலும் நகரலாம், இது திவால் நிறுவனம் மூன்றாம் தரப்பினருக்கு எதிரான வழக்கு (இங்கே பெற்றோர்) கணிசமாக தீங்கு விளைவிக்கும் என்பதைக் காட்டும்போது நீதிமன்றங்கள் அனுமதிக்கின்றன. இருப்பினும், ஸ்பின்-ஆஃப் திவால் நீதிமன்றத்தின் மேற்பார்வையின் கீழ் இருக்கும்போது, தாய் நிறுவனம் தொடர்ந்து இயல்பாக செயல்பட முடியும். உதாரணமாக, ஜான்சன் & ஜான்சன் அதன் ஸ்பின்-ஆஃப் எல். டி. எல் மேனேஜ்மென்ட் எல். எல். சி மூலம் டெக்சாஸில் இரண்டு-படிக்குள் நுழைந்தபோது, ஜே & ஜே இன் பிற பிரிவுகள் வரிசைப்படுத்தப்படாமல் தொடர்ந்து செயல்பட்டன, மேலும் ஜே & ஜே அதன் ஏஏஏ கிரெடிட் மதிப்பீட்டை பராமரித்தது. டெக்சாஸ் இரண்டு-படி செய்யும் ஒரு நிறுவனத்தின் இறுதி இலக்கு, பெற்றோருக்கு மூன்றாம் தரப்பு வெளியீட்டை உள்ளடக்கிய திவால்நிலைத் திட்டத்திற்கு நீதிமன்றத்தை அங்கீகரிப்பதாகும். அத்தகைய வெளியீடு அனைத்து வழக்குரைஞர்களும் தாய் நிறுவனத்திடமிருந்து தங்கள் தீங்குகளுக்கு மீண்டு வருவதைத் தடுக்கிறது. மூன்றாம் தரப்பு வெளியீடுகள் அவற்றின் சொந்த உரிமையில் சர்ச்சைக்குரியவை, ஆனால் அஸ்பெஸ்டாஸ் தொடர்பான திவால்நிலைகளில் வெளிப்படையாக அனுமதிக்கப்படுகின்றன, மேலும் அஸ்பெஸ்டாஸ் அல்லாத வழக்குகளில் வெற்றிகரமாக பயன்படுத்தப்படுகின்றன. வழக்குகள் 1989 முதல் டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்புகள் இருந்தபோதிலும், டெக்சாஸ் இரண்டு-படி நடவடிக்கையின் ஒரு பகுதியாக தாய் நிறுவனத்தை சித்திரவதை கடன்களிலிருந்து பாதுகாக்க அடுத்தடுத்த திவால்நிலைக்கு வசதியாக நான்கு நிறுவனங்கள் மட்டுமே அவற்றைப் பயன்படுத்தியுள்ளன. நான்கு நிறுவனங்களும் ஜோன்ஸ் டே என்ற சட்ட நிறுவனத்தால் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்பட்டன. 2017 ஆம் ஆண்டில், கோச் இண்டஸ்ட்ரீஸுக்குச் சொந்தமான ஜார்ஜியா-பசிபிக் அதன் கடன்களை காகிதம் மற்றும் கல்நார் கொண்ட கட்டுமானப் பொருட்களிலிருந்து டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பின் மூலம் பெஸ்ட்வால் என்ற புதிய நிறுவனமாக மாற்றியது. பெஸ்ட்வால் மூன்று மாதங்களுக்குப் பிறகு வட கரோலினாவில் திவாலாகிவிட்டதாக அறிவித்தது. 2019 ஆம் ஆண்டில், செயிண்ட்-கோபெய்ன் இதேபோல் அதன் வட அமெரிக்க துணை நிறுவனமான செர்ன்ட்டீட் தயாரித்த கட்டுமானப் பொருட்களிலிருந்து கடன்களை டி. பி. எம். பி. க்குள் கல்நார் கொண்ட டிபிஎம்பி. மூன்று மாதங்களுக்குப் பிறகு வட கரோலினாவில் திவால்நிலைக்கு டிபிஎம்பி தாக்கல் செய்தது. 2020 ஆம் ஆண்டில், டிரேன் டெக்னாலஜிஸ் அதே முறையைப் பின்பற்றி, அதன் கல்நார் தொடர்பான கடன்களை ஆல்ட்ரிச் பம்ப் மற்றும் முர்ரே பாய்லர் ஆகியவற்றில் சுழற்றியது, இவை இரண்டும் ஏழு வாரங்களுக்குப் பிறகு வட கரோலினாவில் திவாலாகிவிட்டதாக அறிவித்தன. 2021 ஆம் ஆண்டில், ஜான்சன் அண்ட் ஜான்சன் மிகப்பெரிய டெக்சாஸ் இரண்டு-படி திவால்தன்மையைத் தொடங்கியது, அது எல். டி. எல் மேனேஜ்மென்ட் எல். எல். சி. யை டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு மூலம் அதன் கல்நார் கொண்ட டால்க் பவுடர் கடன்களை வைத்திருக்க உருவாக்கியது. அக்டோபர் 14,2021 அன்று, எல். டி. எல் மேனேஜ்மென்ட் எல். எல். சி வட கரோலினாவில் திவாலாகிவிட்டதாக அறிவித்தது. ஜனவரி 30,2023 அன்று 3 வது சுற்று மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் எல். டி. எல் நிதி நெருக்கடியில் இல்லை என்ற அடிப்படையில் எல். டி. எல் திவால்நிலையை தள்ளுபடி செய்ய வேண்டும் என்ற மேல்முறையீட்டிற்குப் பிறகு தீர்ப்பளித்தது, திவால் நீதிமன்றத்தின் முந்தைய தீர்ப்பை மாற்றியமைத்தது. ஏப்ரல் 4,2023 அன்று, எல். டி. எல் இரண்டாவது திவால்நிலைக்கு விண்ணப்பித்தது. ஜூலை 28,2023 அன்று, நியூ ஜெர்சியில் உள்ள அமெரிக்க திவால் நீதிமன்றத்தின் தலைமை நீதிபதி மைக்கேல் கப்லான் இரண்டாவது திவால்நிலையை தள்ளுபடி செய்தார். விமர்சனம் வாதிகள், சட்ட அறிஞர்கள் மற்றும் சில சட்டமன்ற உறுப்பினர்கள் டெக்சாஸை இரண்டு படிகளாக விமர்சித்துள்ளனர், வாதிகள் தங்கள் தீங்குகளுக்கு மீண்டு வருவதைத் தடுக்க வடிவமைக்கப்பட்ட திவால் முறையை துஷ்பிரயோகம் செய்கிறார்கள். மோசடி பரிமாற்றம் என்பது மற்றொரு நபருக்கு அல்லது நிறுவனத்திற்கு பணத்தை மாற்றுவதன் மூலம் கடனை செலுத்துவதைத் தவிர்ப்பதற்கான சட்டவிரோத முயற்சியாகும். ஒரு டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு திவால்நிலைக்கான தயாரிப்பில் செய்யப்படும்போது ஒரு மோசடி பரிமாற்றத்தின் வரையறையை பூர்த்தி செய்கிறது என்று விமர்சகர்கள் வாதிட்டனர், ஏனெனில் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு ஸ்பின்-ஆஃப் திவாலாகிவிடும் (அதன் கடன்களை செலுத்த முடியவில்லை). மோசடி இடமாற்றங்கள் அமெரிக்க திவால் சட்டங்களால் தடை செய்யப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், திவால்நிலையில் மோசடி பரிமாற்ற உரிமைகோரல்களைக் கொண்டுவருவதற்கு கடன் வழங்குநர்களுக்கு பல தடைகள் இருப்பதாக அறிஞர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். முதலாவதாக, டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்புச் சட்டம் ஒரு பிளவுபடுத்தும் இணைப்பை "எந்த இடமாற்றமும் அல்லது வேலையும் இல்லாமல்" நிகழ்கிறது என்று வரையறுக்கிறது. ஒரு பரிமாற்றம் இல்லாமல், மோசடி பரிமாற்றம் இருக்க முடியாது. இருப்பினும், இந்த பிரச்சினை ஒருபோதும் முழுமையாக வழக்குத் தொடரப்படவில்லை, மேலும் டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு சட்டத்தில் உள்ள மொழியைப் பொருட்படுத்தாமல் ஒரு பரிமாற்றத்தின் வரையறையைப் பூர்த்தி செய்கிறது என்று நீதிமன்றங்கள் முடிவு செய்யலாம். இரண்டாவதாக, கடன் வழங்குபவர்களுக்கு பெரிய தடை உண்மையில் ஒரு மோசடி பரிமாற்ற உரிமைகோரலை வழக்குத் தொடுப்பதற்கான செலவு மற்றும் தாமதமாக இருக்கலாம் என்றும் அறிஞர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். மூன்றாவதாக, மோசடி பரிமாற்ற உரிமைகோரல்கள் முதன்முதலில் திவாலா நிறுவனத்தைச் சேர்ந்தவை, எனவே அத்தகைய உரிமைகோரலைத் தொடர திவாலா ஸ்பின்-ஆஃப் நிர்வாகிகள் தாய் நிறுவனத்திற்கு எதிராக வழக்குத் தொடர ஒப்புக்கொள்ள வேண்டும், அந்த நிர்வாகிகளை முதலில் நிறுவிய அதே தாய் நிறுவனம். இது பரிமாற்றத்தை வழக்குத் தொடுப்பதற்கான கடனாளிகளுக்கான செலவை மேலும் அதிகரிக்கிறது, மேலும், டெக்சாஸ் பிளவுபடுத்தும் இணைப்பு முதலில் ஒரு பரிமாற்றமாக இருக்கிறதா என்பது பற்றிய நிச்சயமற்ற தன்மையுடன், கடன் வழங்குநர்கள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட தீர்வு சலுகையை ஏற்றுக்கொள்வதற்கு வழிவகுக்கும் (இது பணம் செலுத்துவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் மற்றும் நீண்ட வழக்கின் அபாயங்கள் மற்றும் செலவுகளைத் தவிர்க்கும்). அமெரிக்க திவால் சட்டம் திவால்நிலையை "கெட்ட நம்பிக்கையில்" வெளிப்படையாக வரையறுக்கவில்லை என்றாலும், நீதிமன்றங்கள் வழக்கமாக சில தரங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன, மேலும் கடன் வழங்குநர்கள் மோசமான நம்பிக்கைக்காக திவால்நிலைகளை தள்ளுபடி செய்ய இயக்கங்களைக் கொண்டு வரலாம். மோசமான நம்பிக்கையுள்ள திவால்நிலை வகைகளில் திவால்நிலையை தாக்கல் செய்வதற்காக ஒரு புதிய நிறுவனம் உருவாக்கப்படுவதும், ஒரு நிறுவனம் திவால்நிலையை ஒரு முறையற்ற நோக்கத்திற்காகப் பயன்படுத்துவதும் அடங்கும், அதாவது திவால்நிலைக்கு வெளியே செலுத்தக்கூடிய கடன்களைக் குறைப்பது போன்றவை. ஒரு திவால்நிலை தவறான நம்பிக்கையில் தாக்கல் செய்யப்பட்டது என்று ஒரு நீதிமன்றம் தீர்ப்பளித்து அதை தள்ளுபடி செய்யும் போது, நிறுவனம் திவால்நிலை பாதுகாப்புகளை இழக்கிறது மற்றும் அதன் கடன்களை செலுத்த முடியாது. ஜான்சன் & ஜான்சன் மற்றும் அதன் வழக்கறிஞர்கள் போன்ற டெக்சாஸ் இரண்டு-படி ஆதரவாளர்கள், டெக்சாஸ் இரண்டு-படி இயல்பாகவே மோசமான நம்பிக்கை அல்ல என்றும், வெகுஜன-சித்திரவதை வழக்கு திவால்நிலை சூழலில் அதிக எண்ணிக்கையிலான தனிப்பட்ட காய உரிமைகோரல்களை நிவர்த்தி செய்வதற்கான சிறந்த வழியாகும் என்றும் வாதிட்டனர். பல்வேறு நபர்களால் கொண்டுவரப்பட்ட வழக்குகளை விசாரிக்கும் பாரம்பரிய நீதிமன்றங்களைப் போலல்லாமல், திவால்நிலைகள் ஒரே மாதிரியான உரிமை கோருபவர்களை ஒரே மாதிரியாக நடத்த வேண்டும். ஜான்சன் & ஜான்சனின் டெக்சாஸ் இரண்டு-படி வழக்கில், திவால் நீதிபதி மைக்கேல் கப்லான், பல்வேறு வாதிகளால் கொண்டுவரப்பட்ட சிக்கலான வழக்குகளைக் கையாள்வது திவால்நிலைக்கு நியாயமான பயன்பாடு என்று தீர்ப்பளித்தார். அந்த வாதிகளில் பலர் உடன்படவில்லை, ஜான்சன் & ஜான்சனின் குறிக்கோள் அது ஏற்படுத்திய காயங்களுக்கு வாதிகளுக்கு பணம் செலுத்த வேண்டியதிலிருந்து தன்னைப் பாதுகாத்துக் கொள்வதாகும் என்று வாதிட்டனர், மேலும் அமெரிக்க அரசாங்கத்துடன் இணைந்து 3 வது சுற்று மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றத்தில் தீர்ப்பை மேல்முறையீடு செய்தனர். 3 வது சர்க்யூட் திவால் நீதிமன்றத்தின் தீர்ப்பை ரத்து செய்து, எல். டி. எல் மேனேஜ்மென்ட் எல். எல். சியின் திவால்நிலையை நல்ல நம்பிக்கையில் தாக்கல் செய்யப்படவில்லை என்ற அடிப்படையில் தள்ளுபடி செய்ய வேண்டும் என்று தீர்ப்பளித்தது, ஏனெனில் ஜான்சன் அண்ட் ஜான்சனுடனான எல். டி. எல் இன் நிதி ஒப்பந்தம் எல். டி. எல் ஒருபோதும் நிதி நெருக்கடியில் இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. அமெரிக்காவில் திவால் நிலை ஐக்கிய அமெரிக்காவின் திவால் சட்டம்