Nonrecourse debt
உதவி பெறாத கடன் அல்லது உதவி பெறாத கடன் (சில நேரங்களில் உதவி பெறாத கடன் என்று அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரு பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் (கடன்) ஆகும், இது பிணையத்தின் அடமானத்தால் பாதுகாக்கப்படுகிறது, பொதுவாக ரியல் எஸ்டேட், ஆனால் இதற்கு கடன் வாங்குபவர் தனிப்பட்ட முறையில் பொறுப்பேற்க மாட்டார். கடன் வாங்குபவர் தவறினால், கடன் வழங்குபவர் பிணையத்தை பறிமுதல் செய்து விற்கலாம், ஆனால் பிணையம் கடனை விட குறைவாக விற்கப்பட்டால், கடன் வழங்குபவர் கடன் வாங்குபவரிடமிருந்து அந்த குறைபாடு நிலுவைத் தொகையைப் பெற முடியாது-அதன் மீட்பு பிணையத்தின் மதிப்புக்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. எனவே, உதவி பெறாத கடன் பொதுவாக 50 சதவீதம் அல்லது 60 சதவீதம் கடன்-மதிப்பு விகிதங்களுக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, இதனால் சொத்தும் கடனின் "அதிகப்படியான பிணையமயமாக்கலை" வழங்குகிறது. தரப்பினருக்கான ஊக்குவிப்புகள் ஒரு முழு உதவி பாதுகாக்கப்பட்ட கடனுக்கும் முற்றிலும் பாதுகாப்பற்ற கடனுக்கும் இடையில் ஒரு இடைநிலை நிலையில் உள்ளன. கடன் வாங்குபவர் முதல் இழப்பு நிலையில் இருக்கும்போது, கடன் வழங்குபவரும் குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்தை ஏற்றுக்கொள்கிறார், எனவே கடன் வழங்குபவர் முழு உதவிக் கடனை விட அதிக கவனத்துடன் கடனை உத்தரவாதம் செய்ய வேண்டும். இதற்கு பொதுவாக கடன் வழங்குபவர் குறிப்பிடத்தக்க கள நிபுணத்துவம் மற்றும் நிதி மாடலிங் நிபுணத்துவத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். நுகர்வோர் நிதி ஐரோப்பாவில், தனிநபர் குடியிருப்புகள் மூலம் பாதுகாக்கப்பட்ட அடமானக் கடன்கள் பொதுவாக உதவிக் கடன்களாகும். அமெரிக்காவில் உள்ள பெரும்பாலான மாநிலங்களும் குடியிருப்பு அடமானங்களுக்கான உதவியை அனுமதிக்கின்றன, ஆனால் சிறுபான்மை மாநிலங்களில் உள்ள திறமை எதிர்ப்புச் சட்டங்களுக்கு உதவி பெறாத அடமானங்கள் தேவைப்படுகின்றன. ஒரு ஆராய்ச்சியாளரின் வகைப்பாட்டு தரங்களைப் பொறுத்து, சுமார் 13 நிலைகளை உதவி பெறாத நிலைகளாக வகைப்படுத்தலாம். முதலீட்டு ரியல் எஸ்டேட்டை வாங்கத் தேர்ந்தெடுக்கும் சுய-வழிநடத்தப்பட்ட ஐ. ஆர். ஏ முதலீட்டாளர்கள், உதவி பெறாத கடனுடன் தங்கள் வாங்குதலைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும். உள்நாட்டு வருவாய் சேவை விதிமுறைகள் காரணமாக, சுயமாக இயக்கப்பட்ட ஐ. ஆர். ஏ-வுக்குச் சொந்தமான ரியல் எஸ்டேட்டில் எந்தவொரு கடனுக்கும் தனிப்பட்ட முறையில் உத்தரவாதம் அளிப்பது தகுதிவாய்ந்த ஓய்வூதியக் கணக்கு அந்தஸ்தை மீறுவதாகக் கருதப்படும். குடியிருப்பு எரிசக்தி மேம்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்க சில மாநிலங்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு சொத்து மதிப்பிடப்பட்ட தூய்மையான எரிசக்தி (பேஸ்) கடன், கடன் வாங்குபவருக்கு உதவ முடியாத கடனுக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. வணிக ரீதியான கடன் உதவி பெறாத கடன் பொதுவாக வணிக ரியல் எஸ்டேட், கப்பல் போக்குவரத்து அல்லது அதிக மூலதன செலவுகள், நீண்ட கடன் காலங்கள் மற்றும் நிச்சயமற்ற வருவாய் நீரோடைகள் கொண்ட பிற திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது பொதுவாக பங்குக் கடன்கள் மற்றும் பிற பத்திரங்கள்-பிணையப்படுத்தப்பட்ட கடன் கட்டமைப்புகளுக்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பெரும்பாலான வணிக ரியல் எஸ்டேட் ஒரு கூட்டு கட்டமைப்பில் (அல்லது இதேபோன்ற வரி பாஸ்-த்ரூ) சொந்தமானது என்பதால், உதவி பெறாத கடன் ரியல் எஸ்டேட் உரிமையாளருக்கு வரி-பாஸ்-த்ரூ பார்ட்னர்ஷிப் கட்டமைப்பின் வரி சலுகைகளை வழங்குகிறது (அதாவது, இழப்பு பாஸ்-த்ரூ மற்றும் இரட்டை வரிவிதிப்பு இல்லை), அதே நேரத்தில் தனிப்பட்ட பொறுப்பை முதலீட்டின் மதிப்பிற்கு கட்டுப்படுத்துகிறது. மார்ச் 16,2008 அன்று பியர் ஸ்டெர்ன்ஸ் வாங்குவதற்காக பெடரல் ரிசர்வ் ஜே. பி. மோர்கன் சேஸுக்கு 30 பில்லியன் டாலர் கடனை வழங்கியது. பியர் ஸ்டெர்ன்ஸின் குறைந்த திரவ சொத்துக்களுடன் பிணையமாக உதவி பெறாத கடன் வழங்கப்பட்டது, அதாவது அந்த சொத்துக்களின் மதிப்பு அவற்றின் பிணையப்படுத்தப்பட்ட மதிப்பிற்குக் குறைவாக இருந்தால் இழப்பை ஃபெடரல் ரிசர்வ் உறிஞ்சும். சட்ட நிதித் தொழில் ஒரு கார் விபத்து போன்ற தற்செயல் அடிப்படையிலான வழக்கில் சம்பந்தப்பட்ட வாதிகளுக்கு நிதி உதவியை வழங்க பயன்படுத்தப்படும் உதவி அல்லாத நிதி தயாரிப்புகளை வழங்குகிறது. சாத்தியமான தீர்வு தொகையில் நுகர்வோருக்கு நிதி வழங்கப்படுகிறது. இந்த பணம் உண்மையான உதவி அல்லாத நிதியாகும், வழக்கு இழந்தால், வழக்குக்கு நிதியளிக்கும் நிறுவனத்திற்கு ஒருவர் எதையும் செலுத்த வேண்டியதில்லை. இது ஒரு சொத்தை வாங்குவது, கடன் அல்ல. பெருநிறுவன நிதியில் பண்புக்கூறு உதவி பெறாத கடன் பொதுவாக கடனாளி நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் ஒரு பொறுப்பாக மேற்கொள்ளப்படுகிறது, மேலும் பிணையம் ஒரு சொத்தாக மேற்கொள்ளப்படுகிறது. அமெரிக்க கூட்டாட்சி வருமான வரி நோக்கங்களுக்காக, (1) ஒரு மனப்பான்மையின் மீது "வசூலிக்கப்பட்ட தொகை", (2) உதவி பெறாத கடனின் அளவு, மற்றும் (3) சொத்தில் சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையின் அளவு ஆகியவற்றின் கருத்துக்களுக்கு இடையிலான தொடர்பு மிகவும் சிக்கலானது. ஒரு மனப்பான்மையின் வரி விளைவுகள் வரி செலுத்துவோர் ஏற்கனவே இணைக்கப்பட்டுள்ள உதவி பெறாத கடனுடன் சொத்தை வாங்கியுள்ளார்களா, அல்லது வரி செலுத்துவோர் சொத்தை கையகப்படுத்திய பிறகு உதவி பெறாத கடனை எடுத்துள்ளார்களா, நியாயமான சந்தை மதிப்பு மற்றும் கொள்முதல் விலை மற்றும் மனப்பான்மை விலைக்கு இடையிலான உறவுகளைப் பொறுத்தது. அமெரிக்க வருமான வரிச் சட்டத்தின் கீழ் ஒரு சொத்தின் விற்பனை அல்லது பிற இடமாற்றத்தின் மீது, ஒரு வரிவிதிப்பு ஆதாயம் பொதுவாக விற்பனை அல்லது சொத்தின் பிற இடமாற்றத்தின் மீது வசூலிக்கப்படும் தொகை அந்த சொத்தில் வரி செலுத்துவோரின் சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையின் தொகையை விட அதிகமாக இருக்கும். பொதுவாக, வசூலிக்கப்படும் தொகை என்பது வரி செலுத்துவோர் பெறும் ரொக்கத் தொகை மற்றும் பிற பரிசீலனையாகும். மன்னிக்கப்பட்ட அல்லது தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட எந்தவொரு கடனின் தொகையும் பொதுவாக அந்த பரிசீலனையின் ஒரு பகுதியாகும். சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படை பின்வருவனவற்றின் கூட்டுத்தொகையாகும்ஃ சொத்தை கையகப்படுத்தியபோது வரி செலுத்துவோர் செய்த அசல் செலவின் தொகை, கையகப்படுத்துதலின் ஒரு பகுதியாக உரிமையாளர்/வரி செலுத்துவோர் எடுத்த எந்தவொரு கடனின் தொகையும் ("அசல் அடிப்படை" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது), மேலும் வரி செலுத்துவோர் சொத்தை மேம்படுத்துவதற்கான செலவுகள் (ஏதேனும் இருந்தால்), அந்த சொத்தின் மீது வரி செலுத்துவோர் அனுமதிக்கப்பட்ட (அல்லது அனுமதிக்கக்கூடிய) தேய்மானத்தின் (அல்லது ஒத்த) விலக்குகளைக் குறைத்தல். வசூலிக்கப்பட்ட தொகை சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையின் அளவை விட அதிகமாக இருந்தால், வரி செலுத்துவோர் மனப்பான்மையின் போது ஒரு லாபத்தை உணர்ந்துள்ளார். சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படை வசூலிக்கப்பட்ட தொகையை விட அதிகமாக இருந்தால், இழப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. உதவி பெறாத கடனின் கூட்டாட்சி வருமான வரி விளைவை முதலில் உதவிக் கடனை உள்ளடக்கிய ஒரு மனப்பான்மையின் வரி விளைவைக் கருத்தில் கொண்டு விளக்கலாம் (அதாவது, சொத்து முதல் பாதுகாப்புக் காப்பீட்டை வழங்கும் கடன், கடன் வழங்குபவர்/வரி செலுத்துவோர் எந்தவொரு குறைபாட்டிற்கும் தனிப்பட்ட முறையில் பொறுப்பேற்க வேண்டும், இது கடன் வழங்குபவர் சொத்தின் மீது முன்கூட்டியே மூடப்பட்ட பிறகு இருக்கக்கூடும்), பின்னர் உதவி பெறாத கடன் சம்பந்தப்பட்ட ஒத்த உண்மைகளுக்கு எதிராக பின்வருமாறு வேறுபடுகிறதுஃ எடுத்துக்காட்டாக, வைத்துக்கொள்வோம்ஃ உதவிக் கடனின் செலுத்தப்படாத அசல் $100,000; சொத்தின் நியாயமான சந்தை மதிப்பு $80,000; சொத்தில் வரி செலுத்துபவரின் சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படை $45,000 ஆகும். கடன் வழங்குபவர் சொத்தை முன்கூட்டியே மூடுகிறார் என்றும், சொத்தின் நியாயமான சந்தை மதிப்பை விட 20,000 டாலர் அதிகப்படியான கடன் (100,000 டாலர் குறைவாக 80,000 டாலர்) ஒப்பந்த அடிப்படையில் தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது என்றும் கருதினால் (உதவி பெறாத உதாரணத்துடன் போதனை சமச்சீர், ஒரு உதவிக் கடனின் வணிக புள்ளிக்கு மாறாக, கடன் வழங்குபவரால் கடன் முழுமையாக மன்னிக்கப்படுகிறது, உண்மையான பணம் செலுத்தப்படாமல்), வரி செலுத்துபவர் 20,000 டாலர் தொகையை கடனை அடைப்பதன் மூலம் வருமானமாக உணருவார். அந்த 20,000 டாலர் மன்னிப்பு வரி செலுத்துபவருக்கு சாதாரண வருமானமாக வரி விதிக்கப்படும், இருப்பினும் வரி செலுத்துபவர் டிஸ்சார்ஜ் செய்யும் நேரத்தில் பணம் பெறவில்லை. சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் நியாயமான சந்தை மதிப்பில் $35,000 அதிகமாக ($80,000 குறைவாக $45,000) சொத்தின் "விற்பனை அல்லது பிற மனப்பான்மை" மீது வரி விதிக்கக்கூடிய மூலதன ஆதாயமாக கருதப்படும்-மீண்டும், வரி செலுத்துபவர் முன்கூட்டியே பணமதிப்பிழப்பு நேரத்தில் பணம் பெறவில்லை என்றாலும். கடன் உதவி பெறாதது என்பதைத் தவிர அதே உண்மைகளைக் கருதினால், முடிவு மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கும். வரி செலுத்துவோர் கடனை அடைப்பதன் மூலம் பூஜ்ஜிய வரி விதிக்கக்கூடிய சாதாரண வருமானத்தை உணருவார்கள். அதற்கு பதிலாக, கடனின் செலுத்தப்படாத அசல் மற்றும் வரி செலுத்துவோரின் சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படைக்கு இடையிலான முழு $55,000 வித்தியாசமும் ($100,000 குறைவாக $45,000) சொத்தின் "விற்பனை அல்லது பிற மனப்பான்மை" மீது வரி விதிக்கக்கூடிய மூலதன ஆதாயமாக கருதப்படும்-மீண்டும், முன்கூட்டியே பணமதிப்பிழப்பு நேரத்தில் வரி செலுத்துவோரால் பணம் பெறப்படவில்லை என்றாலும். விற்பனை, முன்கூட்டியே மூடுதல் அல்லது பிற மனப்பான்மையில், கையகப்படுத்துதலுக்கு நிதியளிப்பதன் ஒரு பகுதியாக ஏற்படும் உதவி பெறாத கடன் மற்றும் அடமானம் வைப்பதன் மூலம் ஒரு முதலீட்டிலிருந்து பிரித்தெடுக்கப்பட்ட பணம் ஆகியவை ஒரே மாதிரியாகக் கருதப்படுகின்றனஃ இரண்டுமே சொத்தின் மனப்பான்மையின் போது மட்டுமே வரிவிதிப்பு வசூலிக்கப்படுகின்றன, மனப்பான்மையின் போது, சொத்து அடமானத்தின் தொகையை விட குறைவாக இருந்தாலும் கூட. சொத்தை கையகப்படுத்தும் நேரத்தில் நடைமுறையில் உள்ள உதவி பெறாத கடன் அடிப்படையில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, கிரேன் வி. கமிஷனர், அடுத்தடுத்த கடன் அல்ல. வுட்சாம் அசோசியேட்ஸ், இன்க். வி. கமிஷனர். அடுத்தடுத்த கடன் வருமானங்கள் ஒரு தேய்மானமான சொத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்பட்டன, இதன் மூலம் வூட்சாமைத் தவிர்த்து கிரேனை சாதகமாகப் பயன்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். மேலும் காண்க அடமானக் கடன் திட்ட நிதி உதவிக் கடன் செயற்கை குத்தகை அடிக்குறிப்புகள் கடன் கடன்கள் வணிக விதிமுறைகள் அமெரிக்காவில் வீட்டுவசதி குமிழியில் வரிவிதிப்பு