Philippine Government Securities
பிலிப்பைன்ஸ் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் (உள்ளூரில் "ஜிஎஸ்" என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன) பிலிப்பைன்ஸ் குடியரசின் நிபந்தனையற்ற கடன் கடமைகளாகும். இவை அனைத்தும் உள்ளூர் நாணயமான பிலிப்பைன்ஸ் பெசோவில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. இந்த பத்திரங்கள் குடியரசால் அதன் நிதி முகவரான கருவூல பணியகம் மூலம் வழங்கப்படுகின்றன. ஆபத்து இல்லாத பத்திரங்கள் வழக்கமாக, ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம் என்பது முதலீட்டாளர் இயல்புநிலை ஆபத்து இல்லாமல் நிதி கருவிகளைப் பெறுவதன் மூலம் பெறக்கூடிய மகசூல் ஆகும். நடைமுறையில், நிதி நிபுணர்களும் கல்வியாளர்களும் வெளியிடும் அரசாங்கத்தின் உள்நாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள அரசாங்க பத்திரங்களை ஆபத்து இல்லாதவை என்று வகைப்படுத்துகிறார்கள், ஏனெனில் அரசாங்கம் தனது சொந்தக் கடனை திருப்பிச் செலுத்தாததற்கான மிகக் குறைந்த நிகழ்தகவு உள்ளது. தவணைக்கால கருவூல பில்கள் குறுகிய கால (91,182 மற்றும் 364 நாட்கள்) ஏலத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட மகசூல், கருவூல நோட்டுகள் (ஐடி1,5 மற்றும் 7 ஆண்டுகள்) மற்றும் பத்திரங்கள் (10,20 மற்றும் 25 ஆண்டுகள்) ஏலத்தில் வெளியிடப்பட்ட இரண்டு நாட்களுக்குப் பிறகு தள்ளுபடி அடிப்படையில் வெளியிடப்பட்டது நிலையான கூப்பன் விகிதம் ஏலத்தில் வெளியிடப்பட்ட இரண்டு நாட்களுக்கு இணையாக நிர்ணயிக்கப்படுகிறது வட்டி தாங்கும்; அரையாண்டு செலுத்த வேண்டிய அரை வருடாந்திர அரசு பத்திரங்கள் டீலர்கள் நிதி நிறுவனங்கள் கருவூல பணியகத்தில் அங்கீகரிக்கப்பட்ட அரசாங்க பத்திரங்கள் டீலர்கள் (ஜிஎஸ்இடி) என்ற பதவிக்கு விண்ணப்பிக்கின்றன. ஜி. எஸ். இ. டி. யாக, நிதி நிறுவனங்கள் ஜி. எஸ். இன் ஒவ்வொரு முதன்மை ஏலத்திலும் பங்கேற்க வேண்டும். முதன்மை ஏலத்தில் அவர்கள் பெற்ற வெற்றிகளின் அளவைப் பொறுத்து ஜிஎஸ்இடி-க்கள் தரவரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன. பிலிப்பைன்ஸ் சட்டங்களின் கீழ், ஜிஎஸ் பத்திரங்களாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன, அவை எஸ். இ. சி பதிவிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்டுள்ளன, மேலும் அவை வழங்கப்பட்டவுடன் தானாகவே பதிவு செய்யப்பட்ட பத்திரங்களாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. பிலிப்பைன்ஸ் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தில் முறையாக பதிவுசெய்யப்பட்ட நிதி நிறுவனங்கள் தானாகவே ஜிஎஸ் வர்த்தகம் மற்றும் விநியோகிக்க தகுதியுடையவை. ஸ்க்ரிப்லெஸ் பத்திரங்களின் பதிவேடு ("ரோஸ்") என்பது ஸ்க்ரிப்லெஸ் பத்திரங்களின் பதிவேடு (ரோஸ்) என்பது ஜிஎஸ் இல் முழுமையான உரிமை, சட்ட அல்லது நன்மை பயக்கும் தலைப்பு அல்லது வட்டி பற்றிய அதிகாரப்பூர்வ பதிவாகும். ஏலத்தில் ஒரு ஜி. எஸ். இ. டி. க்கு ஜி. எஸ். வழங்கப்பட்டவுடன், பத்திரங்கள் விருது பதிவு மின்னணு முறையில் ஜி. எஸ். இ. டி. யின் ரோஸ்ஸில் உள்ள பத்திரங்கள் முதன்மை கணக்கில் பதிவிறக்கம் செய்யப்படுகிறது. ஒரு வியாபாரி ஜிஎஸ்-இன் ஒவ்வொரு விற்பனையும் ரோஸ்ஸில் அதன் பத்திரங்களின் முதன்மைக் கணக்கைக் குறைக்கிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு ஜி. எஸ். இ. டி. மூலம் ஜி. எஸ். ஐ வாங்குவது அதன் பத்திரங்களின் முதன்மைக் கணக்கை ஆர். ஓ. எஸ். எஸ். இல் அதிகரிக்கிறது. இரண்டாம் நிலை சந்தை வாங்குபவர், அறங்காவலர், உறுதிமொழி பெறுபவர் போன்றோரின் உரிமை/வட்டி. ஆர். ஓ. எஸ். எஸ். இல் உள்ள செக்யூரிட்டீஸ் கிளையன்ட் கணக்கில் ஜி. எஸ். பதிவு செய்யப்படுகிறது. வர்த்தக எதிர் தரப்பினரின் அந்தந்த பிஐஎஸ் முனையங்களில் வர்த்தகத்தை வெறுமனே கீ-இன் செய்வதன் மூலம் பதிவு செய்யப்படுகிறது, மேலும் சில நொடிகளில் வர்த்தகத் தகவல்கள் ஆர்ஓஎஸ்எஸ் மூலம் பெறப்படுகின்றன. வர்த்தக நேரத்தின் முடிவில், பொருந்தக்கூடிய அனைத்து வர்த்தகங்களும் (இரு தரப்பினராலும் உறுதிப்படுத்தப்பட்டவை) தீர்வுக்காக பாங்கோ சென்ட்ரல் என்ஜி பிலிபினாஸுக்கு (பிஎஸ்பி) குறிப்பிடப்படுகின்றன (ஜிஎஸ்இடி வாங்குபவரின் டெபிட் மற்றும் ஜிஎஸ்இடி விற்பனையாளர் கோரிக்கை கணக்குகளின் கிரெடிட்). இது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யும் செயல்முறையை நிறைவு செய்கிறது. இது ஜி-30 பரிந்துரைகளான டெலிவரி-வெர்சஸ்-பேமெண்ட் (டி. வி. பி) மூலம் நெட்டிங் ஆனால் அதே நாள்-செட்டில்மெண்ட் மூலம் திறம்பட ஒத்துப்போகிறது. (கருவூல பணியகத்தின் வலைத்தளத்திலிருந்து எடுக்கப்பட்டது) பின்னணி ஸ்கிரிப்லெஸ் பத்திரங்களின் பதிவேடு ("ரோஎஸ்எஸ்") நவம்பர் 1996 இல் பிலிப்பைன்ஸின் அப்போதைய பொருளாளர் கரிடாட் வால்டேஹுவேசாவின் கீழ் கருவூல பணியகத்தால் நிறுவப்பட்டது. 1994 ஆம் ஆண்டின் பான்காபிட்டல் நிதி ஊழலால் சிறப்பிக்கப்பட்டபடி, சான்றளிக்கப்பட்ட பத்திரங்களின் வழங்கல், வர்த்தகம் மற்றும் போக்குவரத்து ஆகியவற்றால் ஏற்படும் இயக்க அபாயங்களுக்கு பதிலளிப்பதற்கும் அகற்றுவதற்கும் ரோஸ் செயல்படுத்தப்பட்டது. அனைத்து ஜி. எஸ். களும் ஆர். ஓ. எஸ். எஸ் வருவதற்கு முன்பே சான்றளிக்கப்பட்டதால், விற்பனையாளர்கள் தங்கள் வர்த்தக நடவடிக்கைகளின் போது சான்றிதழ்களின் இயற்பியல் இயக்கத்தை விட கிடங்கு ரசீதுகளை பரிமாறிக்கொள்வதை நாடினர். இந்த கிடங்கு ரசீதுகளின் அடிப்படையில் பான்காபிட்டல் தரகு நடவடிக்கைகளை நடத்தியது மற்றும் கிடங்கு ரசீதுகளுக்கு எதிரான சான்றிதழ்களின் எண்ணிக்கை பொருந்தாதபோது 1994 ஊழல் வெடித்தது. இந்த ஊழல் வெகுதூரம் சென்றடைந்தது மற்றும் ஜிஎஸ் சந்தையில் சந்தையின் நம்பிக்கையை சிதைக்கும் அபாயத்தை ஏற்படுத்தியது. பி. டி. ஆர் செயல்படுத்தும் ஒழுங்குமுறைகளை வழங்குவதற்கு வசதி செய்தது, இது ஜி. எஸ். ஐ சான்றளிக்கப்பட்ட வடிவத்தில் வெளியிட வேண்டியதன் அவசியத்தை நீக்கியது மற்றும் ஆர். ஓ. எஸ். எஸ்-க்குள் புதிய வெளியீடுகளை நேரடியாக பதிவு செய்ய அனுமதித்தது. அதிகாரப்பூர்வ பதிவேட்டில், ஆர். ஓ. எஸ். எஸ் முதன்மையாக ஜி. எஸ் மீதான உரிமையின் அதிகாரப்பூர்வ பதிவுகளைக் கண்காணித்து பராமரிக்கும் பணியைச் செய்கிறது. கூடுதலாக, ஜிஎஸ் கூப்பன் மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகளை ரோஸ் கண்காணித்து நிர்வகிக்கிறது. அதே நேரத்தில், அதிகாரப்பூர்வ பதிவேட்டில், பி. டி. ஆர் ஒரு குறிப்பிட்ட தேவை அல்லது தேவை உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு இடமளிக்க முடியும். மூன்றாம் தரப்பு பாதுகாவலர்கள் பிலிப்பைன்ஸ் மூலதன சந்தைகளை மேம்படுத்துவதற்கான அதன் முயற்சிகளின் ஒரு பகுதியாக, பிலிப்பைன்ஸ் நாணய ஆணையம், பாங்கோ சென்ட்ரல் என்ஜி பிலிபினாஸ், பத்திரங்களை வழங்குவதை உள்ளடக்கிய சுற்றறிக்கை 392 ஐ அறிவித்தது. சுற்றறிக்கை 392 க்கு முன்பு, ஜி. எஸ். இ. டி. க்கள் ஜி. எஸ். க்கு விற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கான காவல் சேவைகளையும் இதேபோல் செய்ய முடியும். சுற்றறிக்கை 392 மூலம், முதலீட்டாளர்கள் இப்போது மூன்றாம் தரப்பு பத்திரங்களின் பாதுகாவலர்களை நியமிக்க வேண்டும், அவர்கள் தங்கள் பெயரில் பத்திரங்களை வைத்திருப்பார்கள். இதையொட்டி, ஜி. எஸ். இ. டி. க்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்ற பத்திரங்களை முதலீட்டாளர்களின் காவல் கணக்குகளில் வழங்க வேண்டும். சுற்றறிக்கை 392 முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை அதிகரிக்க வடிவமைக்கப்பட்டது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர் இருப்புக்களைக் காவலில் வைப்பது மற்றும் பதிவு செய்வது மீதான பொறுப்பு ஜி. எஸ். இ. டி. களிலிருந்து நீக்கப்பட்டுள்ளது. சுற்றறிக்கை 392 க்கு இணங்கும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மூன்றாம் தரப்பு பாதுகாவலர்களால் பராமரிக்கப்படும் உரிமையின் பதிவைக் கொண்டுள்ளனர். மூன்றாம் தரப்பு பாதுகாவலர்களுடன் பாதுகாக்கப்பட்ட அனைத்து ஜி. எஸ். களையும் தங்களுக்குச் சொந்தமானவை என்று ஆர். ஓ. எஸ். எஸ் பதிவு செய்கிறது. தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் கணக்குகள் மற்றும் அவற்றின் பங்குகள் ஆர். ஓ. எஸ். எஸ் உடன் பதிவு செய்யப்படவில்லை. குறிப்புகள் பத்திரங்கள் (நிதி) நிதித் துறை (பிலிப்பைன்ஸ்)