Coin's Financial School
நாணயத்தின் நிதி பள்ளி என்பது வழக்கறிஞர், அரசியல்வாதி மற்றும் ரிசார்ட் நிறுவனர் வில்லியம் ஹோப் ஹார்வி (1851-1936) எழுதிய 1894 துண்டுப்பிரசுரமாகும். இது இரு உலோகவாதத்திற்கு திரும்புவதை ஆதரித்தது, அங்கு ஒரு நாணய அலகின் மதிப்பு இரண்டு வெவ்வேறு வகையான உலோகங்களின் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு என வரையறுக்கப்படுகிறது, பெரும்பாலும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி. 1873 ஆம் ஆண்டின் நாணயச் சட்டத்தால் ஏற்பட்ட வெள்ளியின் பணமதிப்பிழப்பு நடவடிக்கை பொருளாதாரத்தில் கிடைக்கக்கூடிய மீட்புப் பணத்தின் விநியோகத்தை பாதியாகக் குறைப்பதன் மூலம் 1893 ஆம் ஆண்டின் பீதிக்கு வழிவகுத்தது என்று ஹார்வி புத்தகத்தில் குற்றம் சாட்டினார். இது நாடு முழுவதும் பொருட்களின் விலையைக் குறைத்தது மற்றும் விவசாயிகள் மற்றும் சிறு வணிக உரிமையாளர்களை பாதித்தது என்று ஹார்வி கூறினார். தங்கத்தின் அதே நாணய நிலைக்கு வெள்ளியைத் திருப்பித் தருவதன் மூலம், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் நிலையான விலைகளால் பயனடையும், இதன் விளைவாக அதிக வருவாய் கிடைக்கும், மேலும் கடன்களை எளிதில் திருப்பிச் செலுத்த முடியும் என்று ஹார்வி வாதிட்டார். இந்த துண்டுப்பிரசுரம் சுமார் 1 மில்லியன் பிரதிகள் விற்றது, இது சுதந்திர வெள்ளி இயக்கத்தை பொதுமக்களிடையே பிரபலப்படுத்த உதவியது. 1896 ஆம் ஆண்டில் ஜனநாயகக் கட்சி வேட்பாளர் வில்லியம் ஜென்னிங்ஸ் பிரையனின் ஜனாதிபதி பிரச்சாரத்திற்கு ஹார்வி உதவுவார், இது வெள்ளியின் இலவச நாணயத்தின் மேடையில் ஓடியது. இரு உலோகவியல் பிரச்சினை 19 ஆம் நூற்றாண்டின் எஞ்சிய பகுதி முழுவதும் சர்ச்சைக்குரியதாக இருந்தது. பின்னணி ஸ்தாபக தந்தைகள் 1792 ஆம் ஆண்டின் நாணயச் சட்டம், ஜனாதிபதி ஜார்ஜ் வாஷிங்டனின் கீழ் நிறைவேற்றப்பட்டது, வெள்ளி மற்றும் தங்கத்தை அமெரிக்காவின் சட்டப்பூர்வ டெண்டராக நிறுவியது, ஏனெனில் தங்கம் கழுகுகள் ($10), அரை கழுகுகள் ($5) மற்றும் கால் கழுகுகளாக ($2.5) உருவாக்கப்பட வேண்டும். வெள்ளியை டாலர் ($1), அரை டாலர் ($0.50), கால் டாலர் ($0.25), டைம்ஸ் ($0.10) மற்றும் அரை டைம்ஸ் ($0.05) என மாற்ற வேண்டும். நாணயச் சட்டம் செம்பு நாணயங்களை சென்ட் ($0.01) மற்றும் அரை சென்ட் ($0.005) என வழங்கியிருந்தாலும், செம்பு சட்டப்பூர்வ டெண்டராக ஏற்றுக்கொள்ளப்படவில்லை. 1848 ஆம் ஆண்டில், சுட்டர்ஸ் மில்லில் தங்கம் கண்டுபிடிக்கப்பட்டது, மேலும் இந்த கண்டுபிடிப்பு பற்றிய செய்தி நாடு முழுவதும் பரவியது. இது கலிபோர்னியா பிராந்தியத்திற்கு ஒரு தங்க அவசரத்தைத் தொடங்கும். பெரும்பாலான சுரங்கத் தொழிலாளர்களை விட வணிகர்கள் அதிக பணம் சம்பாதித்தாலும், அது கருவூலத்திற்கு கணிசமான அளவு தங்கம் பாய்வதற்கு வழிவகுத்தது. இருப்புக்களில் பாயும் கூடுதல் தங்கத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பது குறித்தும், அதிகரித்து வரும் தங்க விநியோகத்திற்கு ஆதரவாக இரு உலோகங்களை கைவிடுவதா என்பது குறித்தும் காங்கிரசில் விவாதம் தொடங்கியது. உள்நாட்டுப் போர் மற்றும் அதற்கு அப்பால் அமெரிக்க உள்நாட்டுப் போரின் போது, ஆபிரகாம் லிங்கனின் நிர்வாகம் போருக்கு நிதியளிக்க கூட்டாட்சி அரசாங்கத்திற்கு மில்லியன் கணக்கான டாலர்கள் தேவைப்படும் என்பதைப் புரிந்துகொண்டது, மேலும் போர் இழுக்கப்பட்டபோது, அரசாங்கத்தின் பற்றாக்குறை மற்றும் கடன் அதிகரித்தது. ஜேம்ஸ் புகேனன் தலைமையிலான முந்தைய நிர்வாகம், புகேனனின் பதவிக்காலத்தின் முடிவில் 1861 இல் $20 மில்லியனுக்கும் அதிகமான வரவுசெலவுத் திட்ட பற்றாக்குறையை விட்டுச் சென்றது, புகேனனின் பதவிக்காலம் முழுவதும் நீடித்த 1857 இல் ஏற்பட்ட மந்தநிலையின் விளைவாக இது உதவவில்லை. போர் முயற்சிக்கு நிதியளிப்பதற்காக அதிக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி நாட்டை விட்டு வெளியேறின, நீண்ட காலத்திற்கு நாட்டின் வளங்களைக் குறைத்தன, எனவே காங்கிரஸ் 1861 இல் உலோக கொடுப்பனவுகளை இடைநிறுத்தியது. லிங்கன் மற்றும் அவரது கருவூல செயலாளர் சால்மன் பி. சேஸ் ஆகியோருக்கு போருக்கு நிதியளிக்க அதிக கடன்கள் தேவைப்பட்டன, ஆனால் வங்கியாளர்கள், பொதுமக்களின் நம்பிக்கையை குலைத்ததன் விளைவாக, கடன்களுக்கான வட்டியில் 24 சதவீதத்தை வசூலித்தனர். ஒரு தீர்வாக, அரசாங்கம் "கோரிக்கை குறிப்புகள்" அல்லது கூட்டாட்சி பணத்தாள்களை வெளியிட்டது, ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை தங்கம் அல்லது வெள்ளியில் மீட்டெடுக்கக் கோரியது. 1862 ஆம் ஆண்டில், அரசாங்கம் "கிரீன்பேக்குகளை" வெளியிட்டது, அவை ஆதரிக்கப்படாத பணத்தாள்கள், அவை உலோகத்தின் ஆதரவு இல்லாமல் மதிப்பைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள அரசாங்கக் கடனை நம்பியிருந்தன. போரின் முடிவில், தங்கத்தின் மதிப்பு 1.50 டாலராக இருந்தது. இது, அரசாங்கம் ஏற்கனவே செலுத்த வேண்டிய கடனின் அளவுடன் இணைந்து, போரினால் பாதிக்கப்பட்ட பொருளாதாரத்தை அதன் போர்க் கடன்களை அடைக்கத் தயாராகி வருவதால் அச்சுறுத்தியது. பயன்படுத்தப்பட்ட காகிதப் பணத்தின் அளவு மற்றும் அமெரிக்காவின் வளர்ந்து வரும் கடன் பற்றிய வளர்ந்து வரும் கவலைகளுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, காங்கிரஸ் 1873 இல் நான்காவது நாணயச் சட்டத்தை நிறைவேற்றியது. இந்த சட்டம் வெள்ளியை வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் வெள்ளிக் கற்களை அமெரிக்க டாலர் நாணயங்களில் செலுத்துவதற்கான உரிமையை ரத்து செய்வதன் மூலம் வெள்ளியை அமெரிக்காவின் சட்டப்பூர்வ டெண்டராக நீக்கியது. இலவச வெள்ளியின் ஆதரவாளர்கள் இந்தச் சட்டத்தை '73 இன் குற்றம்' என்று விமர்சித்தனர், அதே நேரத்தில் தங்கத் தரத்தின் ஆதரவாளர்கள் இங்கிலாந்து (1816 இல்) மற்றும் ஜெர்மன் பேரரசு (1871 இல்) உட்பட அக்காலத்தின் பெரும்பாலான உலக சக்திகள் தங்கத் தரத்தைப் பயன்படுத்தியதால், அது சர்வதேச வர்த்தகத்தை எளிதாக்கும் என்று வாதிட்டனர். இந்தச் சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்ட சிறிது நேரத்திலேயே 1873 இன் பீதி ஏற்பட்டது, அதைத் தொடர்ந்து 1893 இல் மற்றொரு பீதி ஏற்பட்டது, இது துண்டுப்பிரசுரத்தின் வெளியீட்டு தேதி வரை வணிகங்களையும் முதலீட்டாளர்களையும் தொடர்ந்து பாதித்தது. பீதியடைந்த முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்கள் வங்கியில் ஓட்டங்கள் செய்ததால் வங்கிகள் தொடர்ந்து மூடப்பட்டன, இதனால் அவர்கள் பணம் தீர்ந்துவிட வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது, அதே நேரத்தில் வாடிக்கையாளர்களின் இழப்பு மற்றும் பணப் பற்றாக்குறை காரணமாக வணிகங்கள் தோல்வியடைந்தன. கூட்டாட்சி கருவூலத்தில் உள்ள தங்க இருப்புக்களை வங்கி வறண்டு விடுகிறது. இதன் விளைவாக, அப்போதைய ஜனாதிபதி குரோவர் கிளீவ்லேண்ட் ஜே. பி. மோர்கன் மற்றும் ரோத்ஸ்சைல்ட் குடும்பத்திடமிருந்து 65 மில்லியன் டாலர் கடன் வாங்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது. சமீபத்திய பீதி இரு உலோகவாதத்தின் தகுதிகள் மற்றும் பீதியில் நான்காவது நாணயச் சட்டத்தின் பங்கு குறித்து ஒரு சூடான விவாதத்தை மீண்டும் தொடங்கியது. புத்தக சுருக்கம் கதை சுருக்கம் துண்டுப்பிரசுரம் முழுவதும், பார்வையாளர்கள் சிகாகோவில் நிதி விரிவுரைகளை நடத்தும் நாணயம் என்ற கற்பனையான நிதியாளருக்கு அறிமுகப்படுத்தப்படுகிறார்கள். ஆறு நாட்களில், 1792 இல் நாணயச் சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்டதிலிருந்து 1894 வரை, துண்டுப்பிரசுரம் வெளியிடப்பட்டதிலிருந்து அமெரிக்காவின் நிதி வரலாற்றை அவர் சுருக்கமாகக் கூறுகிறார். உள்நாட்டுப் போருக்குப் பிறகு நாட்டின் கடன் மற்றும் பண வழங்கல் சந்தேகத்திற்கு உள்ளானதால் சர்ச்சைக்குரியதாக மாறிய "1873 இன் குற்றம்" அல்லது நான்காவது நாணயச் சட்டம் என்று அவர் அழைப்பதை நாணயம் பார்வையாளர்களுக்கு அறிமுகப்படுத்துகிறது. நாணயத்தின் பல்வேறு சொற்பொழிவுகளுக்கு இடையில், பார்வையாளர்களின் கேள்விகளால் அவர் குறுக்கிடப்படுகிறார், இது லைமான் கேஜ் மற்றும் ஜோசப் மெடில் போன்ற முக்கிய நிஜ வாழ்க்கை நபர்களால் நிரம்பியுள்ளது. அவரது பள்ளி படிப்படியாக அதிக பார்வையாளர்களையும் ஊடகங்களின் கவனத்தையும் ஈர்க்கிறது, முதலில் அவரை கேலி செய்கிறார்கள், ஆனால் அவரது சொற்பொழிவுகள் முழுவதும் நாணயம் முன்வைக்கும் உண்மைகளை அவர்கள் சரிபார்க்கும்போது அவருக்கு அதிக மரியாதை காட்டுகிறார்கள். நாணயம் 1792 முதல் 1894 வரை அமெரிக்க நிதி வரலாற்றை பெரும்பாலும் ஜனரஞ்சகவாதிகள் மற்றும் சுதந்திர வெள்ளி ஆதரவாளர்களின் கண்ணோட்டத்தில் முன்வைக்கிறது. முதல் நாள் துண்டுப்பிரசுரத்தின் முதல் பக்கங்கள் வாசகருக்கு சிகாகோ ஆர்ட் இன்ஸ்டிடியூட்டில் ஒரு நிதி பள்ளியை நடத்திய இளம் நிதியாளரான நாணயத்தை அறிமுகப்படுத்தியது. அந்த நேரத்தில் தேசத்தை பாதித்த நிதி பிரச்சினைகளை கோடிட்டுக் காட்டுவதன் மூலம் நாணயம் தனது முதல் சொற்பொழிவைத் தொடங்கியது. 1893ஆம் ஆண்டின் பீதியால் இன்னும் அவதிப்பட்டு வரும் அந்த நாட்டின் குற்ற விகிதம், அரசாங்க வரவுசெலவுத் திட்டப் பற்றாக்குறை மற்றும் வேலையின்மை ஆகியவை ஆபத்தான அளவில் அதிகமாக இருந்தன. பின்னர் அவர் தனது பார்வையாளர்களுக்கு அமெரிக்காவில் நாணயத்தின் அடிப்படைகளை அறிமுகப்படுத்தினார், அங்கு 1792 ஆம் ஆண்டில் காங்கிரஸ் முதல் நாணயச் சட்டத்தை நிறைவேற்றியது. நாணயச் சட்டம் ஒரு டாலரை 371.25 தூய வெள்ளியின் தானியங்கள் என்றும், அதே போல் 24.7 தானியங்கள் தூய தங்கம் என்றும் வரையறுத்தது. இந்த வழக்கில், வெள்ளி மற்றும் தங்கம் இரண்டும் அமெரிக்காவின் சட்டப்பூர்வ டெண்டர்களாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டன, வெள்ளி மற்றும் தங்க பரிமாற்ற விகிதம் 15 முதல் 1 வரை இருந்தது. இந்த விகிதம் பின்னர் 16 முதல் 1 ஆக மாற்றப்பட்டது. தொழிலாள வர்க்கம் மற்றும் வணிக உரிமையாளர்களிடையே பொதுவாக பயன்படுத்தப்பட்டதால், ஸ்தாபக தந்தைகள் வெள்ளியை முதன்மை பணமாக தேர்ந்தெடுத்ததாக நாணயம் கூறுகிறது. தங்கம் பணக்காரர்களின் பணமாகக் கருதப்பட்டது, ஏனெனில் உழைக்கும் மற்றும் நடுத்தர வர்க்கத்தினர் அதை அரிதாகவே வைத்திருந்தனர், அதைக் கையாள்வது ஒருபுறம் இருக்கட்டும். அந்த நேரத்தில், சிகாகோ ட்ரிப்யூனின் ஆசிரியரான ஜோசப் மெடில், 1792 முதல் 1873 வரையிலான இருமுனை காலத்தில் எட்டு மில்லியன் வெள்ளி டாலர்கள் மட்டுமே ஏன் உருவாக்கப்பட்டன என்று நாணயத்திடம் கேட்டார். எட்டு மில்லியன் வெள்ளி டாலர்கள் அல்ல, மாறாக, எட்டு மில்லியன் வெள்ளி டாலர்கள் உருவாக்கப்பட்டன, மற்ற வெள்ளி நாணயங்களில் உள்ள எண்பத்தொன்பது மில்லியன் டாலர்களுக்கு கூடுதலாக, நாணயம் மேலும் கூறியது, 97 மில்லியன் டாலர்கள் பாதிகள், காலாண்டுகள் மற்றும் டைம்ஸில் உருவாக்கப்பட்டன. அது மட்டுமல்லாமல், 1860 க்கு முன்னர் அமெரிக்கா சுமார் 100 மில்லியன் டாலர் வெளிநாட்டு வெள்ளியைப் பெற்றது, இது கருவூலத்தின் வெள்ளி இருப்புக்களை மேலும் அதிகரித்தது. 1853 வாக்கில் வெள்ளி நாட்டை விட்டு வெளியேறியதாக நாணயம் கூறியது, இதன் விளைவாக பிரான்ஸ் அதன் நாணயத்திற்கு 15,5 வெள்ளி முதல் 1 தங்கம் என்ற விகிதத்தை நிறுவியது. இதை எதிர்த்துப் போராடுவதற்காக, காங்கிரஸ் தனது நாணயங்களில் உள்ள தூய வெள்ளியின் அளவை அவை ஏற்றுமதி செய்யப்படுவதைத் தடுக்கக் குறைத்தது. நாணயம் பின்னர் பார்வையாளர்களுக்கு "1873 ஆம் ஆண்டின் குற்றம்", நான்காவது நாணயச் சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்டபோது அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. இந்தச் சட்டம் வெள்ளியை பணமதிப்பிழப்பு செய்தது, அதே போல் அதன் இலவச நாணயங்களுக்கான உரிமையையும் ரத்து செய்தது. இலவச நாணயத்தின் கீழ், விற்கப்பட்ட எந்த வெள்ளியையும் அரசாங்கம் வாங்கி உருவாக்கியது. அந்த நேரத்தில், பெரும்பாலான மக்கள் காகிதப் பணத்தைப் பயன்படுத்தினர், இதனால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி நாணயங்களின் முக்கியத்துவம் குறைந்தது. நாணயத்தின் கூற்றுப்படி, வெள்ளியின் பணமதிப்பிழப்பு பற்றி கவலைப்படுவதற்கு இது செய்திகளுக்கும் மக்களுக்கும் சிறிய காரணத்தைக் கொடுத்தது. சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்ட நேரத்தில் செய்தித்தாள்கள் அதைப் பற்றி தெரிவிக்காததால், சட்டம் ஒப்பீட்டளவில் தெளிவற்ற நிலையில் நிறைவேற்றப்பட்டது, அப்போதைய ஜனாதிபதி யுலிஸஸ் எஸ். கிராண்ட், புதிய சட்டம் சட்டத்தில் கையெழுத்திட்டபோது வெள்ளியை பணமதிப்பிழப்பு செய்தது என்பது தனக்குத் தெரியாது என்று கூறினார். இந்த சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்ட ரகசியத்தை விமர்சித்து, அதன் விளைவுகளைக் கருத்தில் கொண்டு நாணயம் தனது முதல் பாடத்தை முடித்தார். இரண்டாம் நாள் சிகாகோவில் உள்ள முக்கிய செய்தித்தாள்கள் நாணயத்தின் முதல் சொற்பொழிவைக் கவனித்தன, ஆனால் அவை அனைத்தும் நாணயத்தை பொருத்தமற்றது என்று நிராகரித்தன, மேலும் சிலர் இரு உலோகவியலாளர்களான "மோசடியான இலவச வெள்ளிப் பொருட்கள்" மற்றும் "அப்பட்டமான பேச்சாளர்கள்" போன்றவர்களை அவமதித்தனர். ஊடகங்களின் அதிக கவனத்திற்கு மத்தியில் ஆர்ட் இன்ஸ்டிடியூட்டில் நாணயம் தனது இரண்டாவது பாடத்தைத் தொடங்கியது. நாணயம் பாடத்தைத் தொடங்க அழைப்பு விடுத்த உடனேயே, ஒரு முக்கிய நிதியாளரான லைமான் கேஜ், இரண்டு உலோகங்களும் காலப்போக்கில் மதிப்பில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்போது, ஒரே மதிப்பில் ஒரு நிலையான விகிதத்தில் இரண்டு வெவ்வேறு உலோகங்களை எவ்வாறு உருவாக்க முடியும் என்று நாணயத்திடம் கேட்டார். பொருட்களின் வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றால் விலைகள் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன என்றாலும், அரசாங்கம் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் தேவையை இலவச நாணயங்களுடன் செயற்கை முறையில் உயர்த்தியது என்று குறிப்பிட்டு நாணயம் பதிலளித்தது. இலவச நாணயங்களின் கீழ், வந்த தங்கம் மற்றும் வெள்ளியை அரசாங்கம் எடுத்துக்கொண்டது, திறம்பட வரம்பற்ற தேவையை உருவாக்கியது. இரண்டு உலோகங்களும் எல்லையற்ற விலையுயர்ந்ததாக மாறாமல் இருக்க, ஒவ்வொரு உலோகமும் பணத்தின் அலகுகளாகப் பயன்படுத்தப்படுவதற்கு அரசாங்கம் செயற்கை முறையில் ஒரு மதிப்பை நிர்ணயித்தது. நாணயத்தின் கூற்றுப்படி, 1873 ஆம் ஆண்டின் நாணயச் சட்டத்தால் இது சீர்குலைந்தது, ஏனெனில் வெள்ளிக்கான இலவச நாணயங்களை அகற்றுவது வெள்ளிக்கான வரம்பற்ற தேவையையும் சட்டப்பூர்வ டெண்டர் என்ற அந்தஸ்தையும் நீக்கியது. வெள்ளி உட்பட அனைத்து பொருட்களும் இப்போது தங்கத்தில் மட்டுமே மீட்கப்படுவதால், இது வெள்ளியை சந்தையின் தேவைகளுக்கு மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக மாற்றியது. 1873 வரை ஒரு தங்கத்திற்கு 15 முதல் 16 வெள்ளிக்கு இடையில் இருந்து 1892 வாக்கில் ஒரு தங்கத்திற்கு 23.72 வெள்ளியாக இருந்த தங்கத்துடன் ஒப்பிடுகையில் வெள்ளியின் விலை வீழ்ச்சியடைவதை நிரூபிக்க நாணயம் ஒரு விளக்கப்படத்தை வழங்கியது. நாணயம் பின்னர் உலகம் முழுவதும் $3,727,018,869 தங்கம் மற்றும் $3,820,571,346 வெள்ளி இருப்பதாகக் கூறியது. வெள்ளியை சட்டப்பூர்வ டெண்டராக அகற்றுவதன் மூலம், உலகம் அதன் மீட்புப் பண விநியோகத்தை பாதிக்கும் சற்று அதிகமாகக் குறைத்தது என்று நாணயம் முடிவு செய்தது. மூன்றாவது நாள் நாணயத்தின் நிதி பள்ளியில் இன்னும் அதிகமான மக்கள் ஆர்வம் காட்டினர், மேலும் இரு உலோகவியலாளர்கள் ஒவ்வொரு நாளும் நாணயத்தின் பாடங்களில் சேர்ந்தனர். காகிதப் பணம், இதில் வங்கிக் குறிப்புகள் அடங்கும், மற்றும் டோக்கன் பணம், இவை இலவச நாணயங்களை அனுபவிக்காத உலோக வடிவங்கள், ஆகிய இரண்டு வகையான கடன் பணங்களுக்கு இடையேயான வேறுபாட்டைக் கண்டறிந்து அன்றைய சொற்பொழிவிலிருந்து நாணயம் தொடங்கியது. இந்த விஷயத்தில் தங்கமாக இருந்த முதன்மை பணத்துடன் உரிமையாளரை அரசாங்கம் மீட்டெடுக்கும் என்ற வாக்குறுதியாக கடன் பணம் பயன்படுத்தப்பட்டது. வெள்ளியின் இலவச நாணயமயமாக்கலை ஒழிப்பதன் மூலம், அரசாங்கம் வெள்ளியை முதன்மை பணங்களில் ஒன்றிலிருந்து அடையாளப் பணமாக மாற்றியது, இனி தானாக மீட்டெடுக்க முடியாது என்று நாணயம் சுட்டிக்காட்டியது. இது, நாட்டின் முதன்மைப் பணத்தின் விநியோகத்தை பாதியாகக் குறைத்தது. நாட்டின் முதன்மை பண விநியோகத்தை குறைப்பதன் மூலம், அரசாங்கம் பல காசோலைகள் மற்றும் கிரீன்பேக் வங்கி நோட்டுகளை மிகவும் கொந்தளிப்பானதாக மாற்றியது, ஏனெனில் அவை இனி சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படவில்லை, ஆனால் ஊகங்கள் மற்றும் மத்திய அரசாங்கத்தின் கடன் மூலம். நாணயம் பின்னர் மூன்று முக்கிய கடன் வடிவங்களை வரையறுத்ததுஃ கடன், காசோலைகள் மற்றும் பத்திரங்கள். நாணயத்தின் வரையறையின்படி, கடன் என்பது காகித பில்கள் மற்றும் முதன்மை பணத்தில் மீட்டெடுக்கக்கூடிய டோக்கன் பணம், காசோலைகள் தேவைக்கேற்ப செலுத்த வேண்டிய காகித வடிவங்கள் மற்றும் எதிர்காலத்தில் ஒரு கட்டத்தில் செலுத்த வேண்டிய கடன் பத்திரங்கள் என வரையறுக்கப்படுகிறது. வெறுமனே, மூன்று வகையான கடன்களின் தொகையை அவற்றை ஆதரிக்கும் முதன்மை பணத்தின் அளவைப் போலவே வைத்திருக்க ஒருவர் விரும்புவார். செழிப்பான காலகட்டத்தில், அதிகமான வணிகர்களும் தொழில்முனைவோரும் தங்கள் வணிகங்களில் மேலும் முதலீடுகளுக்காக கடன்களை எடுத்துக் கொண்டனர் என்று நாணயம் விளக்கியது. கிடைக்கக்கூடிய மீட்புப் பணத்துடன் ஒப்பிடுகையில் அதிகப்படியான கடன் பணம் வாங்கப்பட்டபோது, இது வங்கிகள் மீதான நம்பிக்கையை இழக்கச் செய்தது, ஏனெனில் அதிகமான வாங்குபவர்கள் வங்கிகள் பணம் தீர்ந்துவிடுவதற்கு முன்பே தங்கள் பணம் மற்றும் கடன் கொடுப்பனவுகளை வசூலிக்க வங்கிக்கு ஓடுகிறார்கள். இது, வெள்ளியிலிருந்து அதன் இலவச நாணயத்தை இழக்கும் முதன்மை பணத்தின் பாதி விநியோகத்துடன் இணைந்து, புதிய கடனை ஆபத்தானதாக மாற்றியது. தங்கத்துடன் ஒப்பிடுகையில் வெள்ளியின் மதிப்பு குறையத் தொடங்கியதும், பல சொத்துக்கள் தங்கத்தின் விகிதத்தில் அவற்றின் மதிப்பை இழந்ததால், கடன்களை வருவாய் மூலம் மட்டுமே திருப்பிச் செலுத்துவது கடினமாகிவிட்டது, எனவே அதிகமான வணிகர்களும் விவசாயிகளும் ஏற்கனவே உள்ள கடன்களை திருப்பிச் செலுத்த அதிக கடனை எடுக்க வேண்டியிருந்தது. இறுதியில், கூட்டு கடன் 40 பில்லியன் டாலர்களை எட்டியது, இது முன்னெப்போதும் இல்லாத தொகையாகும். கடனை அடைப்பதற்காக பண்ணைகள் மற்றும் நகரங்கள் அடமானம் வைக்கப்பட்டன, மேலும் மேலும் வணிகங்கள் மற்றும் பண்ணைகள் வணிகத்திலிருந்து வெளியேறின, இதனால் 1893 ஆம் ஆண்டின் பீதி தொடங்கியது. நான்காம் நாள் பள்ளி தொடர்ந்து அதிக கவனத்தையும் பிரபலத்தையும் பெற்றது, ஏனெனில் அதிக செய்தித்தாள்கள் பாடங்களை உள்ளடக்கத் தொடங்கின, இந்த முறை அதிக நேர்மறையான உற்சாகத்துடன். நாணயத்தில் நுழைவதற்கு பார்வையாளர்களிடமிருந்து கட்டணம் வசூலிக்கத் தொடங்க வேண்டிய கட்டத்திற்கு அது வந்தது, மேலும் நடவடிக்கைகளை தொண்டு நிறுவனங்களுக்கு நன்கொடையாக வழங்க வேண்டும். நாணயத்தை நோக்கிய முதல் கேள்விகளில், உலோகங்கள் ஏன் முதலில் பணமாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டன என்பது அடங்கும். குறிப்பாக வெள்ளி பணமாக இருக்கும் அளவுக்கு மதிப்புமிக்கதாக கருதப்பட்டது, ஏனெனில் அது பல அமைப்புகளில் பயன்படுத்தப்படலாம் என்று நாணயம் கூறியது. எனவே, அது போதுமான உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டிருந்தது, நிதி அமைப்பு வீழ்ச்சியடைந்தாலும், வெள்ளிக்கு இன்னும் மதிப்பு இருக்கும், மேலும் வெள்ளியால் ஆதரிக்கப்படும் பணம் அத்தகைய விஷயம் நடந்தால் அதன் மதிப்பில் சிலவற்றைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும். நாணயத்திற்கு ஒரு அவுன்ஸ் வெள்ளிக்கு சுமார் 50 சென்ட் விலை இருப்பதாகவும், உற்பத்தி செலவு பெரும்பாலும் ஒரு சொத்தின் மதிப்பை எவ்வாறு தீர்மானிக்கிறது என்றும் கேட்கப்பட்டது. அதற்கு பதிலளித்த நாணயம், அனைத்து சுரங்கங்களும் தங்கள் செயல்பாடுகளில் பணக்காரர்களாக இல்லை என்றும், வெள்ளி விற்பனை இயந்திரங்கள் மற்றும் உழைப்பின் விலையை பூர்த்தி செய்யாததால் பல சுரங்கங்கள் தோல்வியடைந்தன என்றும் குறிப்பிட்டது. பார்வையாளர்களில் மற்றொரு உறுப்பினர் கிரீன்பேக் அமைப்பின் சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து நாணயத்திடம் கேட்டார். யு. எஸ். மின்ட் அச்சிடப்பட்ட காகிதத்தாள்களின் வரையறுக்கப்பட்ட விநியோகத்தை முழுமையாக நம்பியிருக்கும் ஒரு கிரீன்பேக் அமைப்பு, அரசாங்கக் கடனில் நம்பிக்கை இருக்கும் வரை வேலை செய்ய முடியும் என்று நாணயம் பதிலளிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், நம்பிக்கையில் ஏதேனும் சரிவு ஏற்பட்டால், ஒவ்வொரு கிரீன்பேக்கின் மதிப்பும் சரிந்து, அமைப்பை மிகவும் நிலையற்றதாக மாற்றும். போர்க்காலத்தில், போர் முயற்சிகளுக்கு விலைமதிப்பற்ற உலோகம் பயன்படுத்தப்பட்டதன் விளைவாக மக்கள் கிரீன்பேக்குகளைப் பயன்படுத்தினர், அவர்கள் தங்கள் நல்ல பணத்தை பின்னர் பயன்படுத்த சேமித்து வைப்பதன் மூலம் நிதி சேதத்தைத் தவிர்த்தனர். இந்த விஷயத்தில், ஒருவிதமான பொருட்களால் ஆதரிக்கப்படும் நாணயத்தை மிகவும் நம்பகமானதாக வைத்திருக்க இது உதவும், ஏனெனில் அரசாங்கத்தின் கடன் போரில் சேதமடையாமல் உயிர்வாழாது. நைட்ஸ் ஆஃப் லேபரின் மாஸ்டர் வொர்க்மேன் ஜேம்ஸ் சவரன், நாணயத்திற்கு பதிலாக பொருட்களுக்கு பதிலாக உழைப்பை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு நாணய அமைப்பு சரியாக வேலை செய்ய முடியுமா என்று கேட்டார். அஞ்சல் தலைகளை உதாரணமாகப் பயன்படுத்தி, அரசாங்கக் கடன் மற்றும் நம்பிக்கையின் அடிப்படையில் இது ஒரு கிரீன்பேக் அமைப்பைப் போலவே செயல்படும் என்று நாணயம் பதிலளித்தது. அதிகரித்த வெளிநாட்டு போட்டியின் விளைவாக கட்டணங்களை ரத்து செய்வது விலைகளைக் குறைத்ததா என்று மற்றொரு நபர் நாணயத்திடம் கேட்டபோது, உலகின் பிற பகுதிகளும் அதே நிதி சிக்கல்களை எதிர்கொள்வதால், வெளிநாட்டு பொருட்களுக்கு கூடுதல் கட்டணங்களை வசூலிப்பதன் மூலம் அமெரிக்கா எதுவும் பெறாது என்று நாணயம் சுட்டிக்காட்டியது. நிதி நெருக்கடியான நேரத்தில், எந்தவொரு நாடும் அதன் வர்த்தகத்தை அதிக கட்டணங்களால் கட்டுப்படுத்த விரும்பாது. தங்கத்துடன் ஒப்பிடுகையில் வெள்ளியின் மதிப்பு எவ்வாறு குறைந்து சர்வதேச வர்த்தகத்திலும் தீங்கு விளைவிக்கும் விளைவுகளை ஏற்படுத்தியது என்பதை நாணயங்கள் பின்னர் விளக்கின. பெரும்பாலான தென் அமெரிக்க நாடுகள் தங்கத்தை விட வெள்ளியை பொதுவாகப் பயன்படுத்தியுள்ளன, அதே நேரத்தில் இங்கிலாந்து 1816 ஆம் ஆண்டில் வெள்ளியை சட்டப்பூர்வ டெண்டராக கைவிட்டது. அப்போதிருந்து, இங்கிலாந்து அனைத்து கடன்களையும் தங்கத்தில் செலுத்த வேண்டும் அல்லது தங்கத்திற்கு மீட்டெடுக்க வேண்டும் என்று கோரியது. தங்கத்திற்கு எதிராக வெள்ளியின் மதிப்பு குறைந்து வருவதால், மேலும் மேலும் வெள்ளி தங்கள் கருவூலங்களில் தங்கத்தை விட அதிக வெள்ளியைக் கொண்டிருந்த தென் அமெரிக்க நாடுகளை விட்டுச் செல்லும். 1890 களில் அமெரிக்கா இங்கிலாந்துக்கு ஆண்டுதோறும் 200 மில்லியன் டாலர் வட்டியை செலுத்தியது, இவை அனைத்தும் தங்கம் அல்லது தங்கத்தில் மீட்கப்பட வேண்டிய சில பொருட்களில் இருந்தன. இந்த கட்டத்தில், இங்கிலாந்து உலகின் கடன் வழங்கும் நாடாக மாறியது, மேலும் தங்கத்திற்கு எதிராக வெள்ளியின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்ததால் வெள்ளி நாடுகள் தங்கள் கடன்கள் மற்றும் பத்திரங்களை திருப்பிச் செலுத்துவது கடினமாக இருந்தது. ஐந்தாம் நாள் நாணயம் அவரது அடுத்த சொற்பொழிவைத் தொடங்கியது, மேடையில் மூன்று கோளங்களுடன், வெவ்வேறு அளவுகளில். 450 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள உலகின் அனைத்து சொத்துக்களையும் மிகப்பெரிய கோளம் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது என்று அவர் விளக்கினார். சிறிய இரண்டு கோளங்கள் உலகில் வெள்ளி மற்றும் தங்கத்தின் ஒருங்கிணைந்த மதிப்பையும், தங்கத்தின் அளவையும் மட்டுமே பிரதிநிதித்துவப்படுத்தின. நாணயங்கள் முன்பு குறிப்பிட்டபடி, வெள்ளிக்கான இலவச நாணயமயமாக்கலை ஒழித்துவிட்டதால், உலகில் பண விநியோகத்தின் அளவு பாதியாகக் குறைந்தது. பண வழங்கல் குறைந்து வருவதால், தங்கத்தின் விலை உயர்ந்தது, மேலும் ஒவ்வொரு சொத்தும் இப்போது தங்கத்தில் அளவிடப்பட்டதால், தங்கத்திற்கு எதிராக சொத்து மதிப்புகள் சரிந்தன. பிரிட்டன் மற்றும் அமெரிக்கா போன்ற உலகின் வலிமையான நாடுகள் 1890 களில் தங்கத்தில் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ததால், அவர்கள் மற்ற நாடுகளை தங்கள் வெள்ளி தரத்தை குறைக்கவோ அல்லது தங்கள் வெள்ளியை குறைந்த விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யவோ கட்டாயப்படுத்தினர் என்று நாணயம் கூறியது. சர்வதேச தங்கத் தரத்தின் நிலைத்தன்மையை நிரூபிக்க, நாணயம் உலகின் அனைத்து தங்கத்தையும் அளவிட்டது. சமீபத்திய யு. எஸ். மின்ட் மதிப்பீடுகளை நாணயத்தில் மேற்கோள் காட்டியபடி, உலகின் அனைத்து தங்கத்தின் மதிப்பும், 1894 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி சுமார் $3.9 பில்லியன் ஆகும். 1894ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி 1.4 பில்லியன் மக்கள் இருந்தனர், அதாவது உலகின் தங்க விநியோகம் தனிநபர் $2.5 வரை பிரிக்கப்பட்டது. 22 x 22 x 22 அடி பரிமாணம் கொண்ட ஒரு அறையில் 3 பில்லியன் டாலர் தங்கத்தை அளவிட முடியும் என்றும், இன்னும் 852 அடி 3 மீதமுள்ளதாகவும் ஒரு அளவீட்டு நாடா மூலம் நாணயம் காட்டுகிறது. மறுபுறம், வெள்ளியின் மொத்த அளவு 66 x 66 x 66 அடி என அளவிடப்பட்டது, இது உலகின் பண விநியோகத்திற்கு மிகப்பெரிய தொகையை சேர்க்கும். உலகின் பண அளவீடாகப் பயன்படுத்துவதற்கு மிகக் குறைந்த உலோகத்துடன் பொருட்களின் விலைகள் மிகவும் குறைவாக இருப்பதில் ஆச்சரியமில்லை என்று நாணயம் குறிப்பிட்டது. பொருட்களின் விலை வீழ்ச்சியடைவது அல்ல, மாறாக தங்கத்தின் மதிப்பு தொடர்ந்து உயரும் போது பொருட்களின் விலைகள் அமைதியாக உள்ளன என்பதை நாணயம் பார்வையாளர்களுக்கு நினைவூட்டியது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, அமெரிக்காவில் உள்ள அனைத்து சொத்துக்களும் தங்கத்தால் மீட்கப்பட்டன, அதாவது அவற்றின் மதிப்புகள் அதிகரித்து வரும் விலையுயர்ந்த தங்கத்தால் அளவிடப்பட்டன. தங்கத்துடன் ஒப்பிடுகையில் வெள்ளியின் மதிப்புக்கு என்ன நடந்தது என்பதை மேலும் நிரூபிக்க, வைரம் அமெரிக்காவின் ஒரே சட்டப்பூர்வ டெண்டராக மாறிய ஒரு கற்பனையான சூழ்நிலையை நாணயம் மேற்கோளிட்டுள்ளது. ஒரு காரட் வைரத்தின் மதிப்பு 1894 ஆம் ஆண்டில் தங்கத்தில் $50.00 மதிப்புடையதாக இருந்தது, அதாவது வைரம் முக்கிய சட்டப்பூர்வ டெண்டராக மாறினால், நாட்டில் உள்ள அனைத்து மதிப்புகளும் அவற்றின் தற்போதைய மதிப்பில் 1/50 க்கு சரிந்துவிடும். தேவை குறைந்து வருவதாலும், தங்கத்தின் வழங்கல் அதிகரித்து வருவதாலும், வைரத்துடன் ஒப்பிடுகையில் வெள்ளியுடன் அதன் மதிப்பு ஏற்ற இறக்கமாகத் தொடங்கும். பொருட்களின் சொத்துக்கள் சரிந்தாலும், கடனின் அளவு குறையவில்லை என்றும், குறைந்த விலைகள் கூட்டு கடனை திருப்பிச் செலுத்துவதை கடினமாக்கியதாகவும் நாணயம் சுட்டிக்காட்டியது. கோதுமை விவசாயி ஒருவரின் உதாரணத்துடன் அவர் இந்த விஷயத்தை விளக்கினார். 1873இல் கோதுமை விலை ஒரு பூஷேலுக்கு 1.4 டாலராக இருந்து 1893இல் ஒரு பூஷேலுக்கு 0.50 டாலராக வீழ்ச்சியடைவதை விவசாயி கண்டுள்ளார், அதே நேரத்தில் கட்டணங்கள், ஹோட்டல், காபி மற்றும் வட்டிகள் கூட அவர் பெரிய நகரத்தில் தனது வரிகளை தாக்கல் செய்ய முயற்சிக்கும்போது முன்பு இருந்ததைப் போலவே உள்ளன. ஆறாவது சொற்பொழிவுக்கு முன்பு, கோதுமை வயலில் வசிக்கும் காடை குடும்பத்தைப் பற்றிய ஒரு சிறிய கதையை ஆசிரியர் சேர்த்துள்ளார். கோதுமை அறுவடைக்கு தயாராக இருந்தபோது, அம்மா காடை தனது குழந்தைகளை காத்திருக்கச் சொன்னது. கோதுமை பழுத்ததும், கோதுமையை வெட்ட சில நண்பர்களை அழைத்து வருவேன் என்று விவசாயி பரிந்துரைத்தபோது, தாய் மீண்டும் தனது குழந்தைகளை காத்திருக்கச் சொன்னார். கோதுமை மிகவும் பழுத்த நிலையில், அது விழத் தயாராக இருந்தபோதுதான் விவசாயி கோதுமையை தானே வெட்ட முடிவு செய்கிறார், இது அன்னை காடை குடும்பத்தை வேறு இடத்திற்கு மாற்றத் தூண்டியது. ஆறாம் நாள் நாணயத்தின் உலகின் அனைத்து தங்கத்தின் அளவின் ஆர்ப்பாட்டம் நகரம் முழுவதும் கவனத்தை ஈர்த்தது, மேலும் முக்கிய செய்தித்தாள்கள் அவரது அறிக்கையை உண்மை என்று உறுதிப்படுத்தின. ஆர்ட் இன்ஸ்டிடியூட்டில் ஆயிரக்கணக்கான மக்கள் கூடியிருந்ததற்கு முன்பு, நாணயம் இரு உலோகவாதத்தை கைவிட்டதால் ஏற்பட்ட தீமைகள் குறித்து ஒரு எரியும் உரையைத் தொடங்கியது, மேலும் அமெரிக்கா தங்கத் தரத்திற்கு மாறுவது குறித்து இங்கிலாந்துக்கு இருந்த பங்கைப் பற்றி புலம்பினார். அங்கிருந்து, இந்தப் பிரச்சினை தொடர்பாக இங்கிலாந்துடன் ஒரு போருக்கு அவர் அழைப்பு விடுத்தார், ஒவ்வொரு ஆண்டும் அமெரிக்கா இங்கிலாந்துக்கு 200 மில்லியன் டாலர் வட்டியை செலுத்த வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது என்று குற்றம் சாட்டினார், இது 1893 இன் பீதியின் விளைவாக செலுத்த கடினமாக உள்ளது. அமெரிக்காவிற்குள் தங்கத் தரத்தின் ஆதரவாளர்களையும் அவர் விமர்சித்தார், அவர்கள் இங்கிலாந்து தானாகவே இரு உலோகவாதத்திற்குத் திரும்பும் என்று நம்புகிறார்கள். மற்ற நாடுகளை தங்கத்தில் மட்டுமே மீட்டெடுக்கக்கூடிய பரிவர்த்தனைகளைச் செய்ய கட்டாயப்படுத்துவதன் மூலம் இங்கிலாந்து பெரும் இலாபங்களை ஈட்டியது என்ற உண்மை இருந்தபோதிலும் இது இருந்தது. இந்த புள்ளிகளைச் செய்வதில், பிரான்ஸ், பெரும்பாலான தென் அமெரிக்கா, இந்தியா மற்றும் மெக்ஸிகோ போன்ற சக வெள்ளி நாடுகளின் ஆதரவின் வாக்குறுதிகளுடன் இங்கிலாந்துடன் ஒரு வர்த்தகப் போருக்கு நாணயம் அழைப்பு விடுத்தது. இந்த வர்த்தகப் போரில், அமெரிக்கா இங்கிலாந்தின் முன்னணி வர்த்தக பங்காளியாக தனது நிலைப்பாட்டைப் பயன்படுத்தி கட்டணங்களை உயர்த்த வேண்டும் என்றும், அமெரிக்கப் பணம் அதன் பொருளாதாரத்திற்குத் திரும்ப வேண்டும் என்றால் இங்கிலாந்தை இரு உலோகவாதத்திற்கு மாறும்படி கட்டாயப்படுத்த வேண்டும் என்றும் நாணயம் முன்மொழிந்தது. நாணயங்கள் இங்கிலாந்துடனான வர்த்தகப் போருக்கு ஆதரவளிக்க கூட்டத்தை அணிதிரட்டின, மேலும் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் நலனுக்காக இரு உலோகவாதத்திற்காக காங்கிரஸை வற்புறுத்தின. அதனுடன், நாணயம் தனது நிதி பள்ளியை முடித்தார். இந்த துண்டுப்பிரசுரம் 1894 முதல் சுமார் ஒரு மில்லியன் பிரதிகள் விற்றது, மேலும் வில்லியம் ஜென்னிங்ஸ் பிரையனின் 1896 ஜனாதிபதி பிரச்சாரத்திற்கு உதவுவதில் முக்கிய பங்கு வகித்தது. இது அமெரிக்காவில் இரு உலோகவாதத்தின் மிகவும் பிரபலமான வக்கீலாக மாறும், ஆனால் இது தங்கத் தர வக்கீல்களிடமிருந்து ஏராளமான விமர்சனங்களைப் பெற்றது என்பதையும் இது குறிக்கிறது. வில்லார்ட் ஃபிஷர், ஒரு பொருளாதார நிபுணர், நாணயத்திற்கான விமர்சனத்தை நான்காவது நாணயச் சட்டத்தையும் அதற்குப் பிறகு நடந்த இரண்டு பீதிகளையும் இணைப்பதன் மூலம் சுருக்கமாகக் கூறினார். இதேபோன்ற அளவிலான பீதி இரு உலோகவாதத்தின் கீழும் ஏற்பட்டது, குறிப்பாக 1819 மற்றும் 1837 இன் பீதி, எனவே ஃபிஷரின் கூற்றுப்படி, நான்காவது நாணயச் சட்டம் மற்றும் பீதி ஆகியவற்றுடன் தொடர்பு அசாதாரணமாக இருந்தது. சிகாகோ வங்கியாளர் ஸ்டான்லி வூட், பொருட்களின் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தது தங்கத்தின் விலை உயர்வதால் அல்ல, மாறாக தொழில்நுட்பம் மற்றும் உபகரணங்களின் முன்னேற்றம் காரணமாக உற்பத்தி செலவுகளைக் குறைத்தது என்று சுட்டிக்காட்டினார். விலை வீழ்ச்சி பொருளாதாரத்திற்கு எவ்வாறு தீங்கு விளைவிக்கும் என்றும் அவர் கேள்வி எழுப்பினார், ஏனெனில் குறைந்த விலைகள் நுகர்வோருக்கு நல்லது, இது அவர்களின் வணிகங்கள் மற்றும் வீடுகளில் சிறப்பாக முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது. கடன் நெருக்கடியைப் பொறுத்தவரை, மற்ற முன்னணி நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அமெரிக்காவில் உண்மையில் தனிநபர் கடன் குறைவாக இருந்தது என்று அவர் வாதிட்டார்ஃ அவரது ஆதாரங்களின்படி, பிரான்சின் தனிநபர் கடன் $200, கிரேட் பிரிட்டனின் $84, மற்றும் 1895 ஆம் ஆண்டு வூட் தனது துண்டுப்பிரசுரத்தை வெளியிட்டபோது அமெரிக்காவின் $16 ஆகும். நாடு ஒரு நெருக்கடியின் மத்தியில் இல்லை என்பது மட்டுமல்லாமல், பிரிட்டனுடனான அமெரிக்காவின் வலுவான பொருளாதார உறவுகளைக் கருத்தில் கொண்டு-அந்த நேரத்தில் அமெரிக்காவின் ஏற்றுமதியில் 47 சதவீதத்தை பிரிட்டன் கொண்டிருந்தது-பிரிட்டனுடன் வர்த்தகப் போரை அறிவிப்பது முட்டாள்தனமாக இருக்கும். மிச்சிகன் பேங்கர் மற்றும் ஆசிரியர் எட்வர்ட் விஸ்னர் ஆகியோர் இதேபோன்ற கருத்துக்களை தனது சொந்த பதிலில் தெரிவித்தனர், "கேஷ் வெர்சஸ். நாணயத்தின் எதிரியாக பணியாற்றுவதற்காக "சார்லி கேஷ்" என்ற கற்பனையான நிதியாளரை அவர் உருவாக்கினார். பணத்தின் மூலம், வெள்ளியை சட்டப்பூர்வ டெண்டராக மீண்டும் நிறுவுவது தானாகவே மதிப்பை உருவாக்காது என்றும் விஸ்னர் சுட்டிக்காட்டுகிறார்-வரிப் பணத்தைப் பயன்படுத்தி அரசாங்கம் அந்த வெள்ளியை வாங்க வேண்டும். நாணயச் சட்டம் ரகசியமாக நிறைவேற்றப்படவில்லை என்பதைக் காட்ட செனட் அறிக்கைகளின் 70 பத்திகள் மற்றும் பிரதிநிதிகள் சபையின் அறிக்கைகளின் 80 பத்திகளையும் அவர் மேற்கோள் காட்டுகிறார். 1893 ஆம் ஆண்டின் பீதிக்கான முதன்மைக் காரணத்தையும் அவர் வேறுபடுத்தினார், உண்மையில், வெள்ளி ஆதரவாளர்கள்தான் டாலர் மீதான நம்பிக்கையை இழக்கச் செய்தார்கள், ஏனெனில் அரசாங்கம் அதிக மதிப்புள்ள, பயனற்ற வெள்ளியை வாங்கியது. உலகின் பிற பகுதிகள் இனி ஏற்றுக்கொள்ளாத பணத்தில் ஒட்டிக்கொள்வதன் மூலம், அமெரிக்கா டாலரின் மதிப்பைக் குறைக்கும், ஏனெனில் அது விநியோகத்தில் ஒரு சில பயனற்ற பணத்தை சேர்க்கிறது என்று விஸ்னர் வாதிட்டார். இதையொட்டி, குறைந்த நிலையான உலோகத்தால் ஆதரிக்கப்படும் ஒரு டாலர் அதன் மதிப்பை தக்கவைக்க போராடும் என்று அஞ்சும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை இது திருப்பிவிடும். வழக்கறிஞரும் அமெரிக்கன் பார் அசோசியேஷன் நிறுவனருமான எவரெட் வீலர் தனது "நாணயத்திற்கான பாடம்" என்ற நூலில், வெள்ளியின் இலவச நாணயங்களின் கீழ் கூட, வெள்ளியின் விகிதங்கள் அவற்றின் தேவைகள் மற்றும் விநியோகத்திற்கு ஏற்ப நாட்டுக்கு நாடு ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தன என்றும், 1873 க்கு முன்பே, வெள்ளிக்கு வரம்பற்ற தேவை இல்லை என்றும், ஏனெனில் வெள்ளி பயன்படுத்த மிகவும் பருமனாக இருந்தது என்றும் மேற்கோள் காட்டினார். பெரும்பாலான மக்கள் காகிதத்தாள்கள் மற்றும் காசோலைகளை விரும்பினர். நாணயத்தின் பெரும்பாலான விமர்சகர்களைப் போலவே, நாணயத்தின் பிரிட்டிஷ் எதிர்ப்பு நிலைப்பாட்டிற்கு எதிராகப் பேசிய அவர், அமெரிக்காவின் முன்னணி வர்த்தக பங்காளியாகவும், அதன் கலாச்சார மூதாதையராகவும் பிரிட்டனின் நிலையை சுட்டிக்காட்டினார். அதன்பிறகு ஹார்வி தனது சொந்த மாநிலமான ஆர்கன்சாஸில் வில்லியம் ஜென்னிங்ஸ் பிரையனின் பிரச்சாரத்திற்கு உதவுவார், அங்கு பிரையன் எளிதாக வென்றார். பிரையன் தெற்கு மற்றும் ராக்கீஸை துடைப்பார், ஆனால் தங்கத் தரத்தை ஏற்றுக்கொண்ட வில்லியம் மெக்கின்லி, அதிக மக்கள் தொகை கொண்ட வடகிழக்கு மற்றும் பெரிய ஏரிகளையும் துடைப்பார். மெக்கின்லி தேர்தலில் வெற்றி பெற்றார், 271-176. அந்த நேரத்தில், 1893 இன் பீதியிலிருந்து அமெரிக்கா வெளிப்பட்டது, மேலும் இரு உலோகவாதம் குறித்த விவாதம் அமைதியாக இருந்தது. மெக்கின்லியின் நிர்வாகம் 1900 ஆம் ஆண்டில் கோல்ட் ஸ்டாண்டர்ட் சட்டத்தை நிறைவேற்றியது, டாலரை 23.22 தூய தங்க தானியங்களாக நிறுவியது, மேலும் இந்த சட்டம் பெரும் மந்தநிலை வரை நடைமுறையில் இருக்கும். வில்லியம் ஜென்னிங்ஸ் பிரையன் ஷெர்மன் வெள்ளி கொள்முதல் சட்டம் பிளாண்ட்-அலிசன் சட்டம் ஸ்பெசி கட்டண மறுதொடக்கம் சட்டம் மில்டன் ஃப்ரீட்மேன் நீண்ட மனச்சோர்வு வரலாறு 1834 ஆம் ஆண்டின் அமெரிக்க டாலர் நாணயச் சட்டத்தின் உலோகக் குறிப்புகள் குறிப்புகள் ஹார்வி, வில்லியம் ஹோப். நாணயத்தின் நிதி பள்ளி. நாணயம் வெளியீட்டு நிறுவனம்ஃ சிகாகோ, 1894. அச்சிடுங்கள். வூட், ஸ்டான்லி. நாணயத்தின் நிதி பள்ளிக்கு பதில். ஏ. பி. ஷெர்வுட் பப்ளிஷிங் கம்பெனிஃ சிகாகோ, 1895. அச்சிடுங்கள். விஸ்னர், எட்வர்ட். பணத்திற்கு எதிராக. நாணயம். சார்லஸ் எச். கெர் மற்றும் கம்பெனிஃ சிகாகோ, 1895. அச்சிடுங்கள். வீலர், எவெரெட் பி. ரியல் பைமெட்டலிசம் அல்லது ட்ரூ காயின் வெர்சஸ் ஃபால்ஸ் நாணயம்ஃ "நாணயத்தின் நிதி பள்ளிக்கு" ஒரு பாடம். ஜி. பி. புட்னாமின் மகன்கள்ஃ நியூயார்க், 1895. அச்சிடுங்கள். 1895 ஆம் ஆண்டில் வெளியிடப்பட்ட வில்லியம் ஹோப் ஹார்வியின் விமர்சகர்களுக்கு "அதிகாரப்பூர்வ" பதில், நாணயத்தின் பைனான்சியல் ஸ்கூல் அப் டு டேட்டை மேலும் படிக்கிறது. பூமியில் மிகப்பெரிய தேசம்ஃ பாஸ்டன் கல்லூரி வரலாற்றாசிரியர் ஹீதர் காக்ஸ் ரிச்சர்ட்சன் எழுதிய உள்நாட்டுப் போரின் போது குடியரசுக் கட்சியின் பொருளாதாரக் கொள்கைகள். "நாணயத்தின் நிதி பள்ளியின்" வாசகர்களுக்கு, ஓஹியோ பொது மற்றும் காங்கிரஸ்காரர் ஜான் பீட்டி அளித்த பதில். பொருளாதாரத்தில் மில்டன் ஃப்ரீட்மேன்ஃ தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஆவணங்கள், பொருளாதார ஆய்வுகளின் தொகுப்பு 1976 ஆம் ஆண்டின் பொருளாதாரத்திற்கான நோபல் பரிசு வென்ற மில்டன் ஃப்ரீட்மேன். சான் பிரான்சிஸ்கோ மாநில பல்கலைக்கழக வரலாற்றாசிரியர் சார்லஸ் போஸ்டல் எழுதிய மக்கள்தொகை பார்வை வாஷிங்டன் பல்கலைக்கழக வரலாற்றாசிரியர் கேத்ரின் மோர்ஸ் எழுதிய தங்கத்தின் இயல்பு ஒமாஹா ஆசிரியர் ரிச்சர்ட் லீ மெட்கால்ஃப் எழுதிய இலவச வெள்ளிக்கான பெரிய போராட்டம் டியூக் பல்கலைக்கழக வரலாற்றாசிரியர் லாரன்ஸ் குட்வின் எழுதிய மக்கள்தொகை இயக்கம் 1893 புனைகதை அல்லாத புத்தகங்கள் தங்கத் தர உலோகவியல் துண்டுப்பிரசுரங்கள்