Clearing (finance)
வங்கி மற்றும் நிதித்துறையில், தீர்வு என்பது ஒரு பரிவர்த்தனைக்கு ஒரு உறுதிமொழி அளிக்கப்பட்ட நேரத்திலிருந்து அது தீர்க்கப்படும் வரை அனைத்து நடவடிக்கைகளையும் குறிக்கிறது. இந்த செயல்முறை பணம் செலுத்தும் வாக்குறுதியை (எடுத்துக்காட்டாக, காசோலை அல்லது மின்னணு கட்டணக் கோரிக்கை வடிவில்) ஒரு கணக்கிலிருந்து மற்றொரு கணக்கிற்கு உண்மையான பணப் பரிமாற்றமாக மாற்றுகிறது. வங்கிகளிடையே இத்தகைய பரிவர்த்தனைகளை எளிதாக்குவதற்காக தீர்வு அறைகள் உருவாக்கப்பட்டன. விளக்கம் வர்த்தகத்தில், தீர்வு அவசியம், ஏனெனில் வர்த்தகங்களின் வேகம் அடிப்படை பரிவர்த்தனையை முடிப்பதற்கான சுழற்சி நேரத்தை விட மிக வேகமாக உள்ளது. ஒரு வாங்குபவர் அல்லது விற்பனையாளர் தீர்வுக்கு முன் திவாலாகிவிட்டாலும் கூட, சந்தை விதிகளின்படி வர்த்தகங்கள் தீர்க்கப்படுவதை உறுதி செய்வதற்காக வர்த்தகத்திற்குப் பிந்தைய, தீர்வுக்கு முந்தைய கடன் வெளிப்பாடுகளை நிர்வகிப்பது இதில் அடங்கும். அறிக்கையிடல்/கண்காணிப்பு, இடர் வரம்பு, வர்த்தகங்களை ஒற்றை நிலைகளுக்கு இணைத்தல், வரி கையாளுதல் மற்றும் தோல்வியைக் கையாளுதல் ஆகியவை தீர்வு செய்வதில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள செயல்முறைகளாகும். முறைப்படி முக்கியமான கட்டண முறைகள் (எஸ். ஐ. பி. எஸ்) கட்டண முறைகள் ஆகும், அவை இந்த அமைப்புகளின் தோல்வி முழு பொருளாதாரத்தின் செயல்பாட்டையும் ஆபத்தில் ஆழ்த்தக்கூடும் என்ற பண்பைக் கொண்டுள்ளன. பொதுவாக, இவை தனிப்பட்ட நாடுகளின் முக்கிய கட்டண தீர்வு அல்லது நிகழ்நேர மொத்த தீர்வு முறைகள், ஆனால் ஐரோப்பாவைப் பொறுத்தவரை, சில பான்-ஐரோப்பிய கட்டண முறைகள் உள்ளன. TARGET2 என்பது ஒரு பான்-ஐரோப்பிய சிப்ஸ் ஆகும், இது முக்கிய வங்கிகளுக்கிடையேயான கொடுப்பனவுகளைக் கையாள்கிறது. யூரோ பேங்கிங் அசோசியேஷனால் இயக்கப்படும் STEP2, சில்லறை கொடுப்பனவுகளுக்கான ஒரு முக்கிய பான்-ஐரோப்பிய தீர்வு அமைப்பாகும், இது ஒரு சிப்ஸ் ஆக மாறும் திறன் கொண்டது. அமெரிக்காவில், ஃபெடரல் ரிசர்வ் சிஸ்டம் என்பது ஒரு எஸ். ஐ. பி. எஸ் ஆகும். காசோலைகளை வழங்குபவர் வங்கிக்கு காசோலைகளை திருப்பிச் செலுத்த வேண்டியிருக்கும் என்பதால், காசோலைகளை அகற்ற வேண்டிய முதல் கட்டண முறை காசோலைகளாகும். பல டெபிட் கார்டுகள் காசோலை கணக்குகளுக்கு எதிராக வரையப்பட்டிருந்தாலும், நேரடி வைப்பு மற்றும் வாங்கும் மின்னணு கட்டணங்கள் காசோலை தீர்வு முறையிலிருந்து தனித்தனி நெட்வொர்க்குகள் மூலம் அகற்றப்படுகின்றன (அமெரிக்காவில், ஃபெடரல் ரிசர்வ் தானியங்கி கிளியரிங் ஹவுஸ் மற்றும் தனியார் மின்னணு கொடுப்பனவு நெட்வொர்க்). பத்திரங்கள் மற்றும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் கிளாரிங் பத்திரங்கள் தீர்வு பணம் பெறப்பட்டது மற்றும் உடல் பங்கு சான்றிதழ் வழங்கப்பட்ட உறுதி செய்ய தேவைப்பட்டது. இது வர்த்தக தேதிக்கும் இறுதி தீர்வுக்கும் இடையில் சில நாட்கள் தாமதத்தை ஏற்படுத்தியது. தீர்வு தேதியில் வர்த்தகத்தில் வழங்கத் தவறியது தொடர்பான அபாயத்தைக் குறைக்க, ஒரு தீர்வு முகவர் அல்லது தீர்வு நிறுவனம் பெரும்பாலும் வர்த்தக தரப்பினருக்கு இடையில் அமர்ந்தனர். வர்த்தகக் கட்சிகள் பங்குச் சான்றிதழையும் கட்டணத்தையும் கிளியரிங் ஹவுஸுக்கு வழங்குவார்கள், பின்னர் அவர்கள் சான்றிதழ் ஒப்படைக்கப்பட்டு பணம் செலுத்தப்பட்டதை உறுதி செய்வார்கள். இந்த செயல்முறை டெலிவரி மற்றும் பணம் செலுத்துதல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. 1700 களில் ஆம்ஸ்டர்டாம் பங்குச் சந்தை லண்டன் பங்குச் சந்தையுடன் நெருங்கிய தொடர்புகளைக் கொண்டிருந்தது, மேலும் இருவரும் பெரும்பாலும் ஒருவருக்கொருவர் பங்குகளை பட்டியலிடுவார்கள். வர்த்தகங்களை அழிக்க, பங்குச் சான்றிதழ் அல்லது பணம் ஆம்ஸ்டர்டாமில் இருந்து லண்டனுக்குச் சென்று திரும்புவதற்கு நேரம் தேவைப்பட்டது. இது 14 நாட்கள் என்ற நிலையான தீர்வுக் காலத்திற்கு வழிவகுத்தது, இது வழக்கமாக இரு நகரங்களுக்கிடையே ஒரு கூரியர் பயணம் செய்ய எடுக்கும் நேரமாகும். பெரும்பாலான பரிமாற்றங்கள் அடுத்த சில நூறு ஆண்டுகளுக்கு பயன்படுத்தப்பட்ட மாதிரியை நகலெடுத்தன. 1970 கள் மற்றும் 1980 களில் கணினி வந்தவுடன், பெரும்பாலான பரிமாற்றங்களில் தீர்வு நேரங்களைக் குறைப்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கை இருந்தது, இது டி + 2 என்று அழைக்கப்படும் இரண்டு நாட்கள் என்ற தற்போதைய தரத்திற்கு படிப்படியாக வழிவகுத்தது. மின்னணு தீர்வு மற்றும் பத்திரங்களின் பொருள்மயமாக்கலுக்கான நகர்வுடன், தரப்படுத்தப்பட்ட தீர்வு முறைகள் தேவைப்பட்டன, அதே போல் தரப்படுத்தப்பட்ட பத்திர வைப்பகங்கள், பாதுகாவலர்கள் மற்றும் பதிவாளர்கள் தேவைப்பட்டனர். இந்த கட்டம் வரை, பல பரிமாற்றங்கள் தங்கள் சொந்த தீர்வு இல்லமாக செயல்படும், இருப்பினும் பெரிய அளவிலான வர்த்தகங்களைக் கையாள கூடுதல் கணினி அமைப்புகள் தேவைப்பட்டன, மேலும் 1980 களில் புதிய நிதிச் சந்தைகள் திறக்கப்பட்டன, அதாவது இங்கிலாந்தில் 1986 பிக் பேங், பல பரிமாற்றங்களுக்கு வழிவகுத்தது அல்லது அர்ப்பணிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு தீர்வு மற்றும் தீர்வு செயல்பாடுகளை ஒப்பந்தம் செய்தது. சில சிறப்பு நிதிச் சந்தைகளில், கிளாரிங் ஏற்கனவே வர்த்தகத்திலிருந்து தனித்தனியாக இருந்தது. ஒரு உதாரணம் லண்டன் கிளியரிங் ஹவுஸ் (பின்னர் LCH.Clearnet என மறுபெயரிடப்பட்டது), இது 1950 களில் இருந்து, பல லண்டன் பரிமாற்றங்களுக்கான வழித்தோன்றல்களையும் பொருட்களையும் அனுமதித்தது. எல். சி. எச் போன்ற நிதிக் கருவிகளை அகற்றும் வீடுகளை அகற்றுவது பொதுவாக மத்திய எதிர் தரப்பினர் (சி. சி. பி) என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஐடி1 இன் நிதி நெருக்கடியை அடுத்து, 2009 பிட்ஸ்பர்க் உச்சி மாநாட்டில் ஜி20 தலைவர்கள் அனைத்து தரப்படுத்தப்பட்ட வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களும் பரிமாற்றங்கள் அல்லது மின்னணு வர்த்தக தளங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்பட வேண்டும் என்றும் மத்திய எதிர் தரப்புகள் (சி. சி. பி) மூலம் அகற்றப்பட வேண்டும் என்றும் ஒப்புக் கொண்டனர். சில வழித்தோன்றல்கள் ஏற்கனவே பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு அகற்றப்பட்டாலும், இதன் விளைவாக சி. சி. பி. களுக்கு புதியதாக இருக்க வேண்டிய அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்த பல எதிர்-எதிர் வழித்தோன்றல்கள். யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் கிளியரிங் சிஸ்டம் உலகின் மிகப்பெரிய கிளியரிங் சிஸ்டம் ஆகும். டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்கள் மதிப்புள்ள மில்லியன் கணக்கான பரிவர்த்தனைகள், பொருட்கள், சேவைகள் அல்லது நிதி சொத்துக்களின் விற்பனையாளர்களுக்கும் வாங்குபவர்களுக்கும் இடையில் தினசரி நடத்தப்படுகின்றன. பரிவர்த்தனைகளை உருவாக்கும் பெரும்பாலான கொடுப்பனவுகள் பல வங்கிகளுக்கு இடையில் பாய்கின்றன, அவற்றில் பெரும்பாலானவை பெடரல் ரிசர்வ் வங்கிகளில் கணக்குகளை பராமரிக்கின்றன. எனவே ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஒரு இடைத்தரகர் பாத்திரத்தை வகிக்கிறது, சர்வதேச வங்கி கொடுப்பனவுகளை அகற்றுகிறது மற்றும் தீர்க்கிறது. தீர்வு முடிவதற்கு முன்பு, வங்கிகள் வைப்புத்தொகை நிறுவனங்களின் கணக்குகளிலிருந்து டெபிட் செய்வதன் மூலம் கட்டண பரிவர்த்தனைகளைத் தீர்க்கின்றன, அதே நேரத்தில் கொடுப்பனவுகளைப் பெறும் வைப்புத்தொகை நிறுவனங்களின் கணக்குகளில் கிரெடிட் செய்கின்றன. ஃபெட்வைர் நிதி சேவை ஒரு நிகழ்நேர மொத்த தீர்வு முறையை வழங்குகிறது, இதில் 9,500 க்கும் மேற்பட்ட பங்கேற்பாளர்கள் உடனடி, இறுதி மற்றும் மாற்ற முடியாத மின்னணு நிதி பரிமாற்றங்களைத் தொடங்க முடியும். ரிசர்வ் வங்கியில் ஒரு கணக்கை பராமரிக்கும் வைப்புத்தொகை நிறுவனங்கள் மற்ற பங்கேற்பாளர்களுக்கு நேரடியாக கொடுப்பனவுகளை அனுப்ப அல்லது பணம் பெற இந்த சேவையைப் பயன்படுத்த தகுதியுடையவை. வைப்புத்தொகை நிறுவனங்கள் ஒரு ஃபெட்வைர் பங்கேற்பாளருடன் ஒரு நிருபர் உறவைப் பயன்படுத்தி கணினி மூலம் மறைமுகமாக இடமாற்றங்களைச் செய்யலாம் அல்லது பெறலாம். பங்கேற்பாளர்கள் பொதுவாக பெரிய மதிப்புள்ள, நேர-முக்கியமான கொடுப்பனவுகளைக் கையாள ஃபெட்வைரைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், அதாவது வங்கிகளுக்கிடையேயான கொள்முதல் மற்றும் கூட்டாட்சி நிதிகளின் விற்பனையைத் தீர்ப்பதற்கான கொடுப்பனவுகள்; பத்திரங்கள் பரிவர்த்தனைகளை வாங்க, விற்க அல்லது நிதியளிக்க; பெரிய கடன்களை வழங்க அல்லது திருப்பிச் செலுத்த; மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் பரிவர்த்தனைகளைத் தீர்க்க. கருவூலத் துறை, பிற கூட்டாட்சி முகமைகள் மற்றும் அரசாங்கத்தால் நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களும் ஃபெட்வைர் நிதி சேவையைப் பயன்படுத்தி நிதிகளை விநியோகித்து சேகரிக்கின்றன. 2003 ஆம் ஆண்டில், ரிசர்வ் வங்கிகள் $436.7 டிரில்லியன் மதிப்புள்ள 123 மில்லியன் ஃபெட்-வயர் கொடுப்பனவுகளை செயலாக்கின. ஃபெட்வைர் பத்திரங்கள் சேவை கருவூலம், கூட்டாட்சி முகமைகள், அரசு நிதியுதவி நிறுவனங்கள் மற்றும் சில சர்வதேச அமைப்புகளால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களுக்கான பாதுகாப்பான பராமரிப்பு, பரிமாற்றம் மற்றும் தீர்வு சேவைகளை வழங்குகிறது. ரிசர்வ் வங்கிகள் இந்த சேவைகளை இந்த நிறுவனங்களுக்கு நிதி முகவர்களாக செய்கின்றன. பாதுகாப்புக் கணக்குகளில் உள்ள பத்திரங்களின் மின்னணு பதிவுகள் வடிவில் பத்திரங்கள் பாதுகாப்பாக வைக்கப்படுகின்றன. அமைப்பை அணுகக்கூடிய தரப்பினரால் வழங்கப்பட்ட அறிவுறுத்தல்களின்படி பத்திரங்கள் மாற்றப்படுகின்றன. ஃபெட்-வயர் பத்திரங்கள் சேவைக்கான அணுகல் ரிசர்வ் வங்கியுடன் கணக்குகளைப் பராமரிக்கும் வைப்புத்தொகை நிறுவனங்களுக்கும், கூட்டாட்சி முகமைகள், அரசாங்கத்தால் நிதியுதவி செய்யப்படும் நிறுவனங்கள் மற்றும் மாநில அரசாங்க பொருளாளர் அலுவலகங்கள் (பத்திரக் கணக்குகளை வைத்திருக்க அமெரிக்க கருவூலத்தால் நியமிக்கப்பட்டவை) போன்ற வேறு சில அமைப்புகளுக்கும் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. மற்ற தரப்பினர், குறிப்பாக தரகர்கள் மற்றும் விற்பனையாளர்கள், பொதுவாக ஃபெட்வைர் பங்கேற்பாளர்கள் மற்றும் சிறப்பு அரசாங்க பத்திரங்கள் தீர்வு சேவைகளை வழங்கும் வைப்புத்தொகை நிறுவனங்கள் மூலம் பத்திரங்களை வைத்திருக்கிறார்கள் மற்றும் மாற்றுகிறார்கள். 2003 ஆம் ஆண்டில், ஃபெட்வைர் செக்யூரிட்டீஸ் சர்வீஸ் $267.6 டிரில்லியன் மதிப்புள்ள 20,4 மில்லியன் பத்திர இடமாற்றங்களை செயலாக்கியது. ஏ. சி. எச் நெட்வொர்க் என்பது ஒரு மின்னணு கட்டண அமைப்பாகும், இது தனியார் துறை மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஆகியவற்றால் 1970 களின் முற்பகுதியில் காசோலைகளுக்கு மிகவும் திறமையான மாற்றாக உருவாக்கப்பட்டது. அப்போதிருந்து, ஏ. சி. எச் கிரெடிட் மற்றும் டெபிட் பரிமாற்றங்களை மின்னணு முறையில் செயலாக்கும் ஒரு நாடு தழுவிய பொறிமுறையாக உருவாகியுள்ளது. ஏ. சி. எச் கிரெடிட் இடமாற்றங்கள் விற்பனையாளர்களுக்கு நேரடி வைப்பு ஊதியக் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் பெருநிறுவன கொடுப்பனவுகளைச் செய்யப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஏ. சி. எச் டெபிட் பரிமாற்றங்கள் நுகர்வோரால் காப்பீட்டு பிரீமியங்கள், அடமானங்கள், கடன்கள் மற்றும் பிற பில்களை தங்கள் கணக்கிலிருந்து செலுத்துவதற்கு அங்கீகாரம் அளிக்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஏ. சி. எச் வணிகங்களால் ஒரு முதன்மை வங்கியில் நிதிகளை குவிக்கவும் மற்ற வணிகங்களுக்கு பணம் செலுத்தவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. 2003 ஆம் ஆண்டில், ரிசர்வ் வங்கிகள் 16.8 டிரில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள 6.5 பில்லியன் ஏ. சி. எச் கொடுப்பனவுகளை செயலாக்கின. 21 சட்டம் காசோலை மற்றும் கிரெடிட் கிளியரிங் கம்பெனி காசோலை துண்டித்தல் அமைப்பு கட்டண முறைமையை சரிபார்க்கவும் அமெரிக்காவில் கிளியர்ஸ்ட்ரீம் தேசிய தானியங்கி கிளியரிங் ஹவுஸ் மாற்று காசோலை ஸ்விஃப்ட் குறிப்புகள் வெளிப்புற இணைப்புகள் வழித்தோன்றல்களைப் புரிந்துகொள்வதுஃ சந்தைகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு-அத்தியாயம் 2, ராபர்ட் ஸ்டைகர்வால்ட் (ஃபெடரல் ரிசர்வ் பாங்க் ஆஃப் சிகாகோ) மத்திய எதிர் கட்சி கிளியரிங் ஜான் மெக்பார்ட்லேண்ட் (ஃபெடரல் ரிசர்வ் பாங்க் ஆஃப் சிகாகோ) பத்திரங்கள் (நிதி) நிதி சந்தைகள் தீர்வு (நிதி)