Indirect economic effects of the subprime mortgage crisis
இந்தக் கட்டுரை சப் பிரைம் அடமான நெருக்கடிக்கு ஒரு துணைக் கட்டுரையாகும். பிரதான பக்கத்தின் ஓட்டத்தைப் பாதுகாக்க, நெருக்கடியின் பல்வேறு விளைவுகளில் சிலவற்றை இது இன்னும் விரிவாக உள்ளடக்கியது. வணிக ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் சரிவு சப் பிரைம் அடமான நெருக்கடியின் விளைவாக ஏற்படும் காரணிகளின் கலவையானது வணிக ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் பிரச்சினைகளுக்கு வழிவகுத்துள்ளது. நேஷனல் அசோசியேஷன் ஆஃப் ரியால்டர்ஸ் (என். ஏ. ஆர்) படி, கடனை இறுக்கமாக்குதல் மற்றும் மந்தமான வளர்ச்சி காரணமாக வணிக ரியல் எஸ்டேட்டில் மந்தநிலை உள்ளது, முந்தையது சப் பிரைம் அடமான நெருக்கடியின் நேரடி விளைவாகும். என். ஏ. ஆரின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் லாரன்ஸ் யுன் கூறுகையில், "குடியிருப்பு கடன்களுக்கு மூலதனம் இருந்தாலும், வணிகக் கடன்களில் கடன் பற்றாக்குறை உச்சரிக்கப்படுகிறது", மேலும் "மந்தமான பொருளாதாரத்துடன் இணைந்து, கடன் பற்றாக்குறை வணிக ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் செயல்பாட்டைக் குறைக்கிறது. இதன் விளைவாக, இடத்தின் நிகர உறிஞ்சுதலில் மந்தநிலை ஏற்பட்டுள்ளது, இது அதிக காலியிடங்களுக்கும் மிதமான வாடகை வளர்ச்சிக்கும் வழிவகுக்கிறது. ரியால்டர்ஸ் வணிகக் கூட்டணிக் குழுவின் தலைவர் பாட்ரிசியா நூனி இந்த சரிவை அசாதாரணமானது என்று சித்தரித்தார், ஏனெனில் "தேவை இல்லாததால் அல்ல, ஆனால் நிதியைப் பெறுவதில் கடுமையான சவால்களுக்காக பரிவர்த்தனைகள் குறைக்கப்பட்டுள்ளன". நிதி நிறுவனங்கள் திவாலாகி அல்லது கையகப்படுத்தப்படுவதும் வணிக ரியல் எஸ்டேட்டை பாதிக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, ஜே. பி. மோர்கனில் உள்ள ஆய்வாளர்கள் அலுவலக காலியிடங்கள் 5 முதல் 7 சதவீதம் வரை உயரக்கூடும் என்றும் வாடகைகள் 20 சதவீதம் வரை குறையக்கூடும் என்றும் மதிப்பிட்டுள்ளனர். லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் திவாலானது வணிக ரியல் எஸ்டேட்டின் விலையில் சரிவை ஏற்படுத்தும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, வணிக ரியல் எஸ்டேட்டில் அதன் பங்குகளை நிறுவனம் கலைக்கும் என்ற அச்சம் மற்ற பங்குகள் எதிர்பார்ப்பில் விற்கப்படுவதற்கு வழிவகுத்துள்ளது. 22 பில்லியன் டாலர் ஆர்ச்ஸ்டோன் வாங்கியதில் லெஹ்மனின் கடன் மற்றும் பங்குத் துண்டுகளை இறக்குவது அடுக்குமாடி கட்டிடங்களிலும் இதேபோன்ற நடவடிக்கையை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வீடு தொடர்பான குற்றங்களில் அதிகரிப்பு சில வீட்டு உரிமையாளர்கள் தாங்கள் செலுத்த முடியாத அல்லது செலுத்த மறுக்கும் அடமானங்களிலிருந்து தப்பிக்க ஒரு வழியாக தீக்குளிக்கிறார்கள் என்ற கவலை உள்ளது. 2005 முதல் 2006 வரை புறநகர்ப் பகுதிகளில் 4 சதவீதமும், நகரங்களில் 2.2 சதவீதமும் தீவைப்பு அதிகரித்துள்ளதாக எஃப். பி. ஐ தெரிவித்துள்ளது. நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் பத்திர காப்பீட்டாளர்கள் மீதான விளைவு நெருக்கடியின் இரண்டாம் நிலை காரணம் மற்றும் விளைவு அம்பாக் மற்றும் எம். பி. ஐ. ஏ போன்ற நகராட்சி பத்திர "மோனோலின்" காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் பங்குடன் தொடர்புடையது. நகராட்சி பத்திர சிக்கல்களை காப்பீடு செய்வதன் மூலம், அந்த பத்திரங்கள் அதிக கடன் மதிப்பீடுகளை அடைகின்றன. இருப்பினும், இந்த நிறுவனங்களில் சில சப் பிரைம் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களின் குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட தவணைகளின் ஆதரவுடன் சி. டி. ஓ. க்களுக்கு காப்பீடு செய்தன, மேலும் அந்த எம். பி. எஸ் மீதான இயல்புநிலை விகிதங்கள் உயர்ந்துள்ளதால், காப்பீட்டாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளை சந்தித்துள்ளனர். இதன் விளைவாக, மதிப்பீட்டு முகமைகள் பல பத்திரக் காப்பீட்டாளர்களையும்-அதே போல் அவர்கள் காப்பீடு செய்யும் பத்திரங்களையும்-சிலவற்றை குறைந்த ஊக தர மதிப்பீட்டு வகைகளுக்கு தரமிறக்கியுள்ளன. பத்திரக் காப்பீட்டாளர்கள் முன்னோக்கிச் செல்லும் புதிய வணிகத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாததால் இந்த தரக் குறைப்பு மேலும் அச்சுறுத்துகிறது. சில நிறுவனங்கள் (ஓய்வூதிய நிதிகள் போன்றவை) மிக உயர்ந்த தர பத்திரங்களை மட்டுமே வைத்திருக்க அனுமதிக்கப்படுவதால், பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் நிதி நிறுவனங்கள் அவற்றின் மதிப்பைக் குறைக்கவோ அல்லது விற்கவோ தேவைப்படலாம். நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் நிறுவனங்கள் (முக்கிய வங்கிகள் உட்பட) மீது இத்தகைய மதிப்புக் குறைப்பின் விளைவு 200 பில்லியன் டாலர் வரை இருக்கும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இத்தகைய தாக்கத்தைத் தவிர்ப்பதற்காக, சில மோனோலின் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு தேவையான மூலதனத்தை கடன் வழங்க வங்கிகளை ஊக்குவிக்க கட்டுப்பாட்டாளர்கள் நடவடிக்கை எடுத்து வருகின்றனர். இருப்பினும், சப் பிரைம் தொடர்பான தயாரிப்புகளின் வெளிப்பாட்டால் பாதிக்கப்பட்ட காப்பீட்டு அலகுகளை மறு மூலதனமாக்குவதற்குப் பதிலாக, சில காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் கூடுதல் மூலதனத்தை முன்பு செயலற்ற அலகுகளுக்கு மாற்றுவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன, அவை தொடர்ந்து புதிய வணிகத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கக்கூடும். ப்ளூம்பெர்க்கின் கூற்றுப்படி, ஜூலை 2007 முதல் மார்ச் 2008 வரை நிதி நிறுவனங்கள் 34,000 க்கும் மேற்பட்ட ஊழியர்களை பணிநீக்கம் செய்தன. ஏப்ரல் மாதத்தில், சிட்டி குரூப் 2008 ஆம் ஆண்டின் எஞ்சிய காலத்திற்கு கூடுதலாக 9,000 பணிநீக்கங்களை அறிவித்தது, ஜனவரி 2008 இல் சிட்டி குரூப் ஏற்கனவே 4,200 பதவிகளை குறைத்திருந்தது. ஏப்ரல் மாதத்தில், மெரில் லிஞ்ச் இந்த ஆண்டு இறுதிக்குள் 2,900 வேலைகளை நிறுத்த திட்டமிட்டுள்ளதாகக் கூறினார். பியர் ஸ்டெர்ன்ஸில் ஜேபி மோர்கன் சேஸ் அதன் கையகப்படுத்தலை முடித்தவுடன் 14,000 வேலைகளில் பாதி நீக்கப்படலாம் என்ற அச்சம் உள்ளது. அதே மாதத்தில், வாச்சோவியா 500 முதலீட்டு வங்கியாளர் பதவிகளை குறைத்தார், வாஷிங்டன் மியூச்சுவல் அதன் ஊதியத்தை 3,000 தொழிலாளர்களால் குறைத்தது மற்றும் பைனான்சியல் டைம்ஸ் ஆர். பி. எஸ் உலகளவில் 7,000 வேலை பதவிகளை குறைக்கக்கூடும் என்று அறிவித்தது. தொழிலாளர் துறையின் கூற்றுப்படி, ஆகஸ்ட் 2007 முதல் ஆகஸ்ட் 2008 வரை நிதி நிறுவனங்கள் அமெரிக்காவில் 65,400 க்கும் மேற்பட்ட வேலைகளை குறைத்துள்ளன. எஸ் & பி/கேஸ்-ஷில்லர் வீட்டுவசதி விலைக் குறியீட்டின்படி, நவம்பர் 2007க்குள், சராசரி அமெரிக்க வீட்டுவசதி விலைகள் 2006 நடுப்பகுதியில் இருந்த உச்சநிலையிலிருந்து சுமார் 8 சதவீதம் சரிந்தன, ஜூன் 2008க்குள் இது சுமார் 20 சதவீதமாக இருந்தது. புதிய வீடுகளின் விற்பனை அளவு (அலகுகள்) முந்தைய ஆண்டை விட 2007 ஆம் ஆண்டில் 26.4% குறைந்துள்ளது. ஜனவரி 2008 வாக்கில், விற்கப்படாத புதிய வீடுகளின் சரக்கு டிசம்பர் 2007 விற்பனை அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டு 9,8 மாதங்களாக இருந்தது, இது 1981 க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த மட்டமாகும். உபரி வீடுகளின் இந்த சரக்கு (அதிகப்படியான விநியோகம்) மிகவும் வழக்கமான நிலைகளுக்குக் குறைக்கப்படும் வரை வீட்டு விலைகள் தொடர்ந்து குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எம். பி. எஸ் மற்றும் சி. டி. ஓ மதிப்பீடு அடிப்படை வீட்டுவசதி பிணையத்தின் மதிப்புடன் தொடர்புடையது என்பதால், வீட்டுவசதி விலைகள் உறுதிப்படுத்தப்படும் வரை எம். பி. எஸ் மற்றும் சி. டி. ஓ இழப்புகள் தொடரும். ஊகங்களால் ஏற்பட்ட வீட்டு விலைகள் உயர்ந்ததைத் தொடர்ந்து வீட்டு விலைகள் குறைந்துவிட்டதால், மறுநிதியளிப்பு தரநிலைகள் கடுமையாக்கப்பட்டுள்ளதால், பல வீடுகள் முன்கூட்டியே மூடப்பட்டு காலியாக உள்ளன. இந்த காலியாக உள்ள வீடுகள் பெரும்பாலும் மோசமாக பராமரிக்கப்படுகின்றன மற்றும் சில நேரங்களில் ஆக்கிரமிப்பாளர்கள் மற்றும்/அல்லது குற்றச் செயல்களை ஈர்க்கின்றன, இதன் விளைவாக ஒரு சுற்றுப்புறத்தில் அதிகரித்து வரும் முன்கூட்டியே மூடுதல் பெரும்பாலும் அந்த பகுதியில் வீட்டு விலை சரிவை மேலும் துரிதப்படுத்த உதவுகிறது. வாடகைகள் வீட்டு விலைகளைப் போல குறையவில்லை, இதன் விளைவாக சில வசதியான சுற்றுப்புறங்களில் முன்பு உரிமையாளர்களாக இருந்த வீடுகள் இப்போது வாடகைதாரர்களால் ஆக்கிரமிக்கப்பட்டுள்ளன. தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பகுதிகளில் வீழ்ச்சியடைந்த வீட்டு விலைகள் மற்றும் அமெரிக்க டாலரின் சரிவு ஆகியவை வெளிநாட்டு மக்களை அவ்வப்போது பயன்பாடு மற்றும்/அல்லது நீண்ட கால முதலீடுகளுக்காக வீடுகளை வாங்க ஊக்குவித்துள்ளன. பேபி பூமர் தலைமுறையின் வரவிருக்கும் ஓய்வூதியத்திலிருந்து எதிர்காலத்தில் கூடுதல் பிரச்சினைகள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. செக்யூரிட்டீஸ் இண்டஸ்ட்ரி அசோசியேஷன் 2006 ஆம் ஆண்டு நடத்திய ஆய்வில், பேபி பூமர்களில் கணிசமான விகிதம் ஓய்வூதியத்திற்காக போதுமான அளவு சேமிக்கவில்லை என்றும், அவர்களின் அதிகரித்த சொத்து மதிப்பை "பக்கி வங்கி" ஆகவோ அல்லது ஓய்வூதிய சேமிப்புக் கணக்கிற்கு மாற்றாகவோ பயன்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளனர் என்றும் கண்டறியப்பட்டது. இது வீடுகளுக்கான பாரம்பரிய அமெரிக்க அணுகுமுறையிலிருந்து விலகிச் செல்கிறது, அங்கு "குடும்ப வீட்டை தங்கள் குழந்தைகளிடம் ஒப்படைக்க மக்கள் பணம் செலுத்துவதற்காக உழைத்தனர்". சிறுபான்மை வீட்டு உரிமை சில சிறுபான்மை சுற்றுப்புறங்களில் விகிதாசார அளவிலான முன்கூட்டியே மூடுதல் உள்ளது. வாங்குபவர்கள் சப் பிரைம் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து தங்கள் கடன்களைப் பெற்றிருக்கலாம். சட்டபூர்வமான மற்றும் சட்டவிரோதமாக குடியேறியவர்கள் தங்கள் வேலைகளையும் வீடுகளையும் இழக்கும் அபாயத்தில் உள்ளனர். ஃபெடரல் ரிசர்வ் தரவுகளின்படி, 2005 ஆம் ஆண்டில் அடமானங்களைப் பெற்ற ஹிஸ்பானியர்களில் சுமார் 46 சதவீதமும், ஆப்பிரிக்க அமெரிக்கர்களில் 55 சதவீதமும் வெள்ளையர்கள் மற்றும் ஆசியர்களில் சுமார் 17 சதவீதத்துடன் ஒப்பிடும்போது அதிக கட்டணக் கடன்களைப் பெற்றனர். [மற்ற ஆய்வுகள் அவர்கள் குறைந்த விகிதக் கடன்களுக்கு தகுதி பெற்றிருப்பார்கள் என்பதைக் குறிக்கின்றன. இது ஒரு அகநிலை கருத்து. இது ஒரு அளவு மதிப்பீட்டின் மூலம் பெரிதும் மேம்படுத்தப்படும்.] நாடு முழுவதும் உள்ள அனைத்து சப் பிரைம் அடமானங்களிலும் 40 சதவீதம் ஹிஸ்பானியர்களால் நடத்தப்படுகின்றன. உதாரணமாக, நியூயார்க் நகரில், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் நகர்ப்புறக் கொள்கைகளுக்கான ஃபர்மேன் மையம் நடத்திய பகுப்பாய்வில், 2004 மற்றும் 2006 க்கு இடையில் வழங்கப்பட்ட சப் பிரைம் கடன்களில் சுமார் 30 சதவீதம் ஹிஸ்பானியர்களுக்கு வழங்கப்பட்டதாகவும், அத்தகைய கடன்களில் 40 சதவீதம் ஆப்பிரிக்க அமெரிக்கர்களுக்கு வழங்கப்பட்டதாகவும் கண்டறியப்பட்டது. வெள்ளையர்களைப் போலவே ஆசியர்களும் சுமார் 10 சதவீதம் சப் பிரைம் கடன்களைப் பெற்றனர். வெள்ளையர்கள் மற்றும் ஆசியர்கள் குறைந்த சதவீதத்தைக் கொண்டுள்ளனர், ஏனெனில் அவர்களுக்கு இந்த வகையான கடன்கள் தேவையில்லை. அவர்கள் தங்கள் வருமானத்தை நிரூபிக்க முடியும் மற்றும் உண்மையில் வீடுகளை வாங்க முடியும். பல வாடகைதாரர்கள் தங்கள் நில உரிமையாளர்கள் கடன்களை செலுத்த தவறியதால் முன்கூட்டியே மூடப்பட்டதைத் தொடர்ந்து, பெரும்பாலும் அறிவிப்பு இல்லாமல் தங்கள் வீடுகளில் இருந்து வெளியேற்றப்பட்டுள்ளனர். அடமான வங்கியாளர்கள் சங்கத்தின் ஜனவரி 2008 ஆய்வின் படி, முந்தைய கோடையில் கடன் வழங்குநர்கள் முன்கூட்டியே பணமதிப்பிழப்பு நடவடிக்கைகளைத் தொடங்கிய ஏழு மேரிலாந்து வீடுகளில் ஒன்று உரிமையாளரால் ஆக்கிரமிக்கப்படவில்லை. முன்கூட்டியே மூடுவது எந்தவொரு குத்தகை ஒப்பந்தத்தையும் ரத்து செய்கிறது, மேலும் வாடகைதாரர்களுக்கு தொடர்ந்து வாடகைக்கு சட்டப்பூர்வ உரிமை இல்லை. அக்டோபர் 2008 இல், 2006 முதல் இத்தகைய வெளியேற்றங்களின் வியத்தகு அதிகரிப்புக்கு பதிலளிக்கும் வகையில், இல்லினாய்ஸின் குக் கவுண்டியின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஷெரிப் டாம் டார்ட், இந்த பிரச்சினையில் ஒரு நிலைப்பாட்டை எடுக்க முடிவு செய்தார். முன்கூட்டியே மூடப்பட்ட சொத்துக்களில் வாடகைதாரர்களை அடையாளம் காணும் கடமையை நிறைவேற்றத் தவறியதற்காக அடமான நிறுவனங்களை அவர் விமர்சித்தார், மேலும் அனைத்து முன்கூட்டிய வெளியேற்றங்களையும் உடனடியாக நிறுத்தி வைப்பதாக அறிவித்தார். இல்லினாய்ஸ் வங்கியாளர் சங்கம் டார்ட் "விழிப்புடன்" ஈடுபட்டதாக குற்றம் சாட்டியது. பாஸ்டன், எம். ஏ. வில், சமூக ஆர்வலர் குழுவான சிட்டி லைஃப்/விடா அர்பானா, குத்தகைதாரர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை முன்கூட்டியே முடக்கியதால் வெளியேற்றப்படுவதை எதிர்கொள்ள ஏற்பாடு செய்துள்ளது, மேலும் பல சந்தர்ப்பங்களில், போராட்டங்கள் மற்றும் சட்ட நடவடிக்கைகள் மூலம் வெளியேற்றப்படுவதைத் தடுத்தது அல்லது தடுத்தது. குறிப்புகள் பொருளாதாரத்தில் சப் பிரைம் அடமான நெருக்கடி 2008