Exchange rate regime
ஒரு மாற்று விகித ஆட்சி என்பது ஒரு நாட்டின் அல்லது நாணய ஒன்றியத்தின் நாணய அதிகாரம் மற்ற நாணயங்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையைப் பற்றிய நாணயத்தை நிர்வகிக்கும் ஒரு வழியாகும். இது பணவியல் கொள்கையுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது மற்றும் இரண்டும் பொதுவாக பொருளாதார அளவு மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை, பணவீக்க விகிதம், தொழிலாளர் சந்தையின் நெகிழ்ச்சி, நிதிச் சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் மூலதன இயக்கம் போன்ற பல காரணிகளைச் சார்ந்துள்ளன. இரண்டு முக்கிய ஆட்சி வகைகள் உள்ளனஃ மிதக்கும் (அல்லது நெகிழ்வான) பரிமாற்ற விகித ஆட்சி உள்ளது, அங்கு பரிமாற்ற விகிதங்கள் சந்தை சக்திகளால் மட்டுமே தீர்மானிக்கப்படுகின்றன மற்றும் பெரும்பாலும் திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகளால் கையாளப்படுகின்றன. நாணய இருப்புக்களை வாங்குதல்/விற்பனை செய்தல், வட்டி விகிதங்களை மாற்றுதல் மற்றும் வெளிநாட்டு வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் மூலம் நாடுகள் தங்கள் மிதக்கும் நாணயத்தில் செல்வாக்கு செலுத்தும் திறனைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு நாடு தனது சொந்த நாணயத்தின் மதிப்பை மற்றொரு நாணயம் அல்லது பொருளின் மதிப்புக்கு நேரடியாக விகிதாசாரமாக அமைக்கும் போது நிலையான (அல்லது வரையறுக்கப்பட்ட) மாற்று விகித ஆட்சிகள் உள்ளன. பல ஆண்டுகளாக பல நாணயங்கள் தங்கத்துடன் சரி செய்யப்பட்டன (அல்லது இணைக்கப்பட்டன). தங்கத்தின் மதிப்பு உயர்ந்தால், தங்கத்திற்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட நாணயத்தின் மதிப்பும் உயரும். இன்று, பல நாணயங்கள் முக்கிய நாடுகளைச் சேர்ந்த மிதக்கும் நாணயங்களுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. பல நாடுகள் தங்கள் நாணய மதிப்பை அமெரிக்க டாலர், யூரோ அல்லது பிரிட்டிஷ் பவுண்டுக்கு நிர்ணயித்துள்ளன. மற்ற ஆட்சிகளின் கூறுகளை இணைக்கும் இடைநிலை மாற்று விகித ஆட்சிகளும் உள்ளன. பரிமாற்ற விகித ஆட்சியின் இந்த வகைப்பாடு GGOW (கோஸ், கைட், ஆஸ்ட்ரி மற்றும் ஓநாய், 1995,1997) மேற்கொண்ட வகைப்பாடு முறையை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் சட்டபூர்வமான வகைப்பாட்டை உண்மையான பரிமாற்ற நடத்தையுடன் இணைத்து அதிகாரப்பூர்வ மற்றும் உண்மையான கொள்கைகளுக்கு இடையில் வேறுபடுத்துகிறது. GGOW வகைப்பாடு முறை ட்ரைகோடோமி முறை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. நிலையான அல்லது மிதக்கும் நாணயத்தை தீர்மானிக்கும் முன் ஒரு நாடு கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய பல காரணிகள் உள்ளன, இரண்டு தேர்வுகளுக்கும் நன்மை தீமைகள் உள்ளன. ஒரு நாடு தனது உள்ளூர் நாணயத்தை மற்றொரு நாட்டின் நாணயத்திற்கு (அமெரிக்க டாலர் போன்றது) பொருத்த விரும்பினால், அவை மாற்று விகித ஸ்திரத்தன்மையை அடைகின்றன. இதன் பொருள் என்னவென்றால், எந்த நேரத்திலும் அந்த நாடு அமெரிக்காவுடன் வர்த்தகம் செய்யும் போது அல்லது அமெரிக்க டாலர்களில் வர்த்தகத்தை நடத்தும் போது, அமெரிக்க டாலர்களின் அடிப்படையில் உள்ளூர் நாணயத்தின் மதிப்பு எவ்வளவு இருக்கும் என்பது உறுதி. வணிகங்கள் இந்த உறுதியை அனுபவிக்கின்றன, மேலும் ஒரு நாணயத்தை பெக்கிங் செய்வது பெரும்பாலும் அந்நிய நேரடி முதலீட்டிற்கு (எஃப். டி. ஐ) வழிவகுக்கும். இருப்பினும், ஒரு நாடு தங்கள் நாணயத்தை சரிசெய்ய முடிவு செய்யும் போது அவர்கள் பண சுயாட்சியை விட்டுவிடுகிறார்கள். அவர்களால் தங்கள் சொந்த மாற்று விகிதங்களை அமைக்க முடியாது, எனவே அவர்களின் நாணயத்தின் ஒப்பீட்டு வலிமை அல்லது பலவீனம் தங்கள் உள்ளூர் நாணயத்தை சரிசெய்ய அவர்கள் தேர்ந்தெடுத்த நாணயத்தின் வலிமை அல்லது பலவீனத்தைப் பொறுத்தது. ஒரு நாடு அமெரிக்க டாலரைப் போல சுதந்திரமாக மிதக்க விரும்பினால், அவை பண ரீதியாக சுயாதீனமானவை-இருப்பினும் அவை நிலையான நாணயங்களைக் கொண்ட மாற்று விகித ஸ்திரத்தன்மையை இழக்கின்றன. பண ரீதியாக சுயாதீனமான ஆனால் பரிமாற்ற விகித ஸ்திரத்தன்மையைக் கொண்ட ஒரு நாணயத்தை நீங்கள் அடைய முடியாது என்பதைக் கவனியுங்கள். இரண்டையும் கொண்டிருக்க இயலாமை என்பது பொருந்தாத முக்கோணம் என்று அழைக்கப்படும் ஒரு கருத்தின் ஒரு பகுதியாகும். ஒரு நாணய ஆட்சியை தீர்மானிக்கும் போது நாடுகள் மூன்று விஷயங்களில் இரண்டை அடைய முடியும்ஃ முழு நிதி ஒருங்கிணைப்பு, பரிமாற்ற விகித ஸ்திரத்தன்மை அல்லது பண சுதந்திரம். இந்த மூன்றையும் அடையும் நாணயத்தை ஒரு நாடு ஒருபோதும் வைத்திருக்க முடியாது. மிதக்கும் (அல்லது நெகிழ்வான) மாற்று விகித ஆட்சி என்பது ஒரு நாட்டின் மாற்று விகிதம் ஒரு பரந்த வரம்பில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் மற்றும் நாட்டின் நாணய அதிகாரம் எந்த அடிப்படை நாணயத்திற்கும் எதிராக அதை சரிசெய்ய முயற்சிக்காத ஒன்றாகும். பரிமாற்றத்தில் ஒரு இயக்கம் என்பது பாராட்டு அல்லது தேய்மானம் ஆகும். ஃப்ரீ ஃப்ளோட் (அல்லது மிதக்கும் பரிமாற்ற விகிதம்) ஒரு ஃப்ரீ ஃப்ளோட்டின் கீழ், க்ளீன் ஃப்ளோட் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, ஒரு நாணயத்தின் மதிப்பு அரசாங்கத்தின் தலையீடு இல்லாமல் அந்நிய செலாவணி சந்தை வழிமுறைகளுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு அனுமதிக்கப்படுகிறது. நிர்வகிக்கப்பட்ட மிதவை (அல்லது அழுக்கு மிதவை) ஒரு நிர்வகிக்கப்பட்ட மிதவையின் கீழ், அழுக்கு மிதவை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, ஒரு அரசாங்கம் சந்தை பரிமாற்ற விகிதத்தில் பல்வேறு வழிகளில் மற்றும் அளவுகளில் தலையிடலாம், பரிமாற்ற விகிதத்தை நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு உகந்த திசையில் நகர்த்தும் முயற்சியில், குறிப்பாக தீவிர உயர்வு அல்லது தேய்மானத்தின் போது. உதாரணமாக, ஒரு நாணய அதிகாரம், மாற்று விகிதத்தை மேல் மற்றும் கீழ் வரம்பிற்கு இடையில் சுதந்திரமாக மிதக்க அனுமதிக்கலாம், விலை "உச்சவரம்பு" மற்றும் "தரை". இடைநிலை விகித ஆட்சி என்பது நிலையானவற்றுக்கும் மிதக்கும் விகிதங்களுக்கும் இடையிலான பரிமாற்ற விகித ஆட்சியாகும். பேண்ட் (அல்லது இலக்கு மண்டலம்) மற்றொரு நாணயத்திற்கு எதிரான நிலையான பரிமாற்ற விகிதத்தைச் சுற்றி ஒரு சிறிய மாறுபாடு மட்டுமே உள்ளது, இது பிளஸ் அல்லது மைனஸ் 2 சதவீதத்திற்குள் உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, டென்மார்க் யூரோவுக்கு எதிரான அதன் மாற்று விகிதத்தை நிர்ணயித்துள்ளது, இது 7,44 குரோன் = 1 யூரோ (0.134 யூரோ = 1 குரோன்) க்கு மிக அருகில் உள்ளது. கிராலிங் பெக் என்பது ஒரு நாணயம் மற்றொரு நாணயத்திற்கு எதிராக கிட்டத்தட்ட நிலையான விகிதத்தில் சீராக தேய்மானம் அடையும் அல்லது மதிப்பிடும் போது, பரிமாற்ற விகிதம் ஒரு எளிய போக்கைப் பின்பற்றுகிறது. கிராலிங் பேண்ட் விகிதத்தைப் பற்றிய சில மாறுபாடுகள் அனுமதிக்கப்படுகின்றன, மேலும் மேலே உள்ளபடி சரிசெய்யப்படுகின்றனஃ எடுத்துக்காட்டாக, 1996 முதல் 2002 வரை கொலம்பியாவையும் 1990 களில் சிலியையும் பார்க்கவும். நாணயக் கூடை என்பது வெவ்வேறு எடைகளைக் கொண்ட தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நாணயங்களின் தொகுப்பாகும். நாணய கூடை பெக் பொதுவாக நாணய ஏற்ற இறக்கங்களின் அபாயத்தைக் குறைக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, குவைத் அதன் முக்கிய வர்த்தக மற்றும் நிதி கூட்டாளிகளின் நாணயங்களைக் கொண்ட ஒரு நாணயக் கூடை அடிப்படையில் பெக்கை மாற்றியது. நிலையான பரிமாற்ற வீத ஆட்சி ஒரு நிலையான பரிமாற்ற வீத ஆட்சி, சில நேரங்களில் வரையறுக்கப்பட்ட பரிமாற்ற வீத ஆட்சி என்று அழைக்கப்படுகிறது, இதில் ஒரு நாணய ஆணையம் தனது நாணயத்தின் பரிமாற்ற விகிதத்தை மற்றொரு நாணயத்திற்கு, மற்ற நாணயங்களின் கூடைக்கு அல்லது மற்றொரு மதிப்புக்கு (தங்கம் போன்றவை) இணைக்கிறது, மேலும் விகிதத்தை குறுகிய வரம்பிற்குள் ஏற்ற இறக்கமாக மாற்ற அனுமதிக்கலாம். அந்த வரம்பிற்குள் பரிமாற்ற விகிதத்தை பராமரிக்க, ஒரு நாட்டின் நாணய அதிகாரம் பொதுவாக அந்நிய செலாவணி சந்தையில் தலையிட வேண்டும். பெக் விகிதத்தில் ஒரு இயக்கம் மறுமதிப்பீடு அல்லது மதிப்புக் குறைப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது. நாணய வாரியம் என்பது ஒரு நாட்டின் பரிமாற்ற விகிதம் ஒரு வெளிப்படையான சட்டபூர்வமான உறுதிப்பாட்டின் அடிப்படையில் ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்துடன் ஒரு நிலையான பரிமாற்ற விகிதத்தை பராமரிக்கும் ஒரு பரிமாற்ற விகித ஆட்சியாகும். இது ஒரு வகை நிலையான ஆட்சியாகும், இது பெக்கை "கடினமானது-அதாவது, மிகவும் நீடித்தது" என்று வடிவமைக்கப்பட்ட சிறப்பு சட்ட மற்றும் நடைமுறை விதிகளைக் கொண்டுள்ளது. அமெரிக்க டாலருக்கு எதிரான ஹாங்காங் டாலர் மற்றும் யூரோவுக்கு எதிரான பல்கேரிய லெவ் ஆகியவை எடுத்துக்காட்டுகளாகும். டாலர்மயமாக்கல், நாணய மாற்றீடு, என்பது ஒரு நாடு ஒருதலைப்பட்சமாக மற்றொரு நாட்டின் நாணயத்தை ஏற்றுக்கொள்வதைக் குறிக்கிறது. தத்தெடுக்கும் நாடுகளில் பெரும்பாலானவை அதன் சொந்த மத்திய வங்கியை நடத்துவதற்கோ அல்லது அதன் சொந்த நாணயத்தை வெளியிடுவதற்கோ செலவாகும் அளவுக்கு மிகவும் சிறியவை. இந்த பொருளாதாரங்களில் பெரும்பாலானவை அமெரிக்க டாலரைப் பயன்படுத்துகின்றன, ஆனால் பிற பிரபலமான தேர்வுகளில் யூரோ மற்றும் ஆஸ்திரேலிய மற்றும் நியூசிலாந்து டாலர்கள் அடங்கும். நாணய ஒன்றியம் என்றும் அழைக்கப்படும் நாணய ஒன்றியம் என்பது இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நாடுகள் ஒரே நாணயத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு பரிமாற்ற ஆட்சியாகும். ஒரு நாணய ஒன்றியத்தின் கீழ், உறுப்பு நாடுகளுக்கு பொறுப்பான ஒற்றை மத்திய வங்கி அல்லது பணவியல் அதிகாரம் போன்ற ஒருவித நாடுகடந்த அமைப்பு உள்ளது. நாணய தொழிற்சங்கங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள் யூரோ மண்டலம், சிஎஃப்ஏ மற்றும் சிஎஃப்பி பிராங்க் மண்டலங்கள் ஆகும். முதல் அறியப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகளில் ஒன்று 1865 மற்றும் 1927 க்கு இடையில் இருந்த லத்தீன் நாணய ஒன்றியம் ஆகும். ஸ்காண்டிநேவிய நாணய ஒன்றியம் 1873 முதல் 1905 வரை இருந்தது. ராபர்ட் சி. ஃபீன்ஸ்ட்ரா, ஆலன் எம். டெய்லர், 2014, இன்டர்நேஷனல் எகனாமிக்ஸ்-வொர்த் பப்ளிஷர்ஸ் யே ஷுஜுன், 2009, இன்டர்நேஷனல் எகனாமிக்ஸ், சிங்குவா யுனிவர்சிட்டி பிரஸ், 79 ஆண்ட்ரியா, இன்சி, 2002, தி எவல்யூஷன் ஆஃப் எக்ஸ்சேஞ்ச் ரேட் ரெஜிம்ஸ் சின்ஸ் 1990: எவிடென்ஸ் ஃப்ரம் டி ஃபேக்டோ பாலிசிஸ், 8 மேலும் வாசிப்பு எட்வர்ட்ஸ், செபாஸ்டியன் & லெவி யேயட்டி, எட்வர்டோ (2003) "ஃப்ளெக்ஸிபிள் எக்ஸ்சேஞ்ச் ரேட்ஸ் ஆஸ் ஷாக் அப்சார்பர்ஸ்", என். பி. இ. ஆர் வொர்கிங் பேப்பர்ஸ் 9867, நேஷனல் பீரோ ஆஃப் எகனாமிக் ரிசர்ச், இன்க். (). கிகுயெல், ஆண்ட்ரியா & லெவி யேயாட்டி, எட்வர்டோ (2009) "பேக் டு 2007: வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் பாராட்டு பற்றிய பயம்" (). திவாரி, ரஜநீஷ் (2003): தென்கிழக்கு ஆசியாவில் நெருக்கடிக்குப் பிந்தைய பரிமாற்ற விகித ஆட்சிகள், கருத்தரங்கு தாள், ஹாம்பர்க் பல்கலைக்கழகம். (PDF) லெவி-யேயட்டி, எட்வர்டோ & ஸ்டர்ஸ்னேக்கர், ஃபெடரிகோ & ரெஜியோ, இலியானா (2006) "ஆன் தி எண்டோஜெனிட்டி ஆஃப் எக்ஸ்சேஞ்ச் ரேட் ரெஜிம்ஸ்", வொர்கிங் பேப்பர் சீரிஸ் rwp 06-047, ஹார்வர்ட் பல்கலைக்கழகம், ஜான் எஃப். கென்னடி ஸ்கூல் ஆஃப் கவர்ன்மென்ட். () நெனோவ்ஸ்கி. என், கே. திமித்ரோவா (2006). "பரிமாற்ற விகிதம் மற்றும் பணவீக்கம்ஃ போருக்கிடையேயான காலகட்டத்தில் பிரான்ஸ் மற்றும் பல்கேரியா". பொருளாதார ஆராய்ச்சி பணிப்புரைக்கான சர்வதேச மையம், டோரினோ, எண் 34,2006 நெனோவ்ஸ்கி. என், ஜி. பவனெல்லி மற்றும் டிமிட்ரோவா, கே (2007). போருக்கிடையேயான காலகட்டத்தில் இத்தாலி மற்றும் பல்கேரியாவில் விகிதக் கட்டுப்பாடுஃ வரலாறு மற்றும் முன்னோக்குகள். "சர்வதேச பொருளாதார ஆராய்ச்சி பணிக் கட்டுரை மையம், டோரினோ, எண் 40,2007 ராபர்டோ ஃப்ரென்கெல் மற்றும் மார்ட்டின் ராபெட்டி, லத்தீன் அமெரிக்காவில் பரிமாற்ற விகித ஆட்சிகளின் சுருக்கமான வரலாறு, பொருளாதார மற்றும் கொள்கை ஆராய்ச்சி மையம், ஏப்ரல் 2010 கோடர்ட், விர்ஜினி மற்றும் செசில் கோஹார்டே, வளர்ந்து வரும் மற்றும் வளரும் நாடுகளில் நாணய தவறான சீரமைப்பு மற்றும் பரிமாற்ற விகித ஆட்சிகள். , 2008. அந்நிய செலாவணி சந்தை