Pigou effect
பொருளாதாரத்தில், பிகோ விளைவு என்பது செல்வத்தின் உண்மையான சமநிலைகள், குறிப்பாக பணவாட்டத்தின் போது அதிகரிப்பதன் காரணமாக நுகர்வு அதிகரிப்பதால் ஏற்படும் உற்பத்தி மற்றும் வேலைவாய்ப்பின் தூண்டுதலாகும். 1948 ஆம் ஆண்டில் டான் பாட்டிங்கின் என்பவரால் ஆர்தர் செசில் பிகோவின் பெயரால் இந்த சொல் பெயரிடப்பட்டது. உண்மையான செல்வத்தை ஆர்தர் செசில் பிகோவ் பண வழங்கல் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களின் கூட்டுத்தொகை விலை மட்டத்தால் வகுக்கப்பட்டது என்று வரையறுத்தார். கெய்ன்ஸின் பொதுக் கோட்பாட்டில் "உண்மையான இருப்பு" என்பதிலிருந்து தற்போதைய நுகர்வுக்கு ஒரு தொடர்பைக் குறிப்பிடாததில் குறைபாடு இருப்பதாகவும், அத்தகைய "செல்வ விளைவை" சேர்ப்பது பொருளாதாரத்தை கெய்ன்ஸ் கணித்ததை விட மொத்த தேவையில் வீழ்ச்சியடைய "சுய திருத்தம்" செய்யும் என்றும் அவர் வாதிட்டார். இந்த விளைவு "உண்மையான சமநிலை" மாற்றங்களிலிருந்து பெறப்படுவதால், கெய்னீசியனிசத்தின் இந்த விமர்சனம் உண்மையான சமநிலை விளைவு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. பிகோவ் விளைவு முதன்முதலில் ஆர்தர் செசில் பிகோவால் 1943 ஆம் ஆண்டில் தி கிளாசிக்கல் ஸ்டேஷனரி ஸ்டேட் என்ற பொருளாதார இதழில் ஒரு கட்டுரையில் பிரபலப்படுத்தப்பட்டது. அவர் சமநிலையிலிருந்து நுகர்வுக்கு இணைப்பை முன்மொழிந்தார், மேலும் காட்ஃபிரைட் ஹேபர்லர் ஜெனரல் தியரீஸ் வெளியீட்டிற்கு அடுத்த ஆண்டு இதேபோன்ற ஆட்சேபனையை முன்வைத்தார். பாரம்பரிய பொருளாதாரத்தின் பாரம்பரியத்தைப் பின்பற்றி, பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் பொருளாதாரம் திரும்பும் "இயற்கையான விகிதங்கள்" என்ற கருத்தை பிகோ ஆதரித்தார், இருப்பினும் ஒட்டும் விலைகள் தேவை அதிர்ச்சிக்குப் பிறகு இயற்கையான உற்பத்தி நிலைகளுக்கு மாறுவதைத் தடுக்கக்கூடும் என்பதை அவர் ஒப்புக் கொண்டார். கெய்னீசியன் மற்றும் கிளாசிக்கல் மாதிரிகளை இணைப்பதற்கான ஒரு பொறிமுறையாக "ரியல் பேலன்ஸ்" விளைவை பிகோ பார்த்தார். மொத்த தேவையின் வீழ்ச்சி வேலைவாய்ப்பு மற்றும் விலை நிலை இரண்டையும் ஒன்றாகக் குறைக்கும் என்று கெய்னீசியன் மொத்த தேவையுடன் ஒருங்கிணைப்பு கெய்ன்ஸ் வாதிட்டார், இது பணவாட்ட மனச்சோர்வில் காணப்பட்ட ஒரு நிகழ்வாகும். ஜான் ஹிக்ஸ் முறைப்படுத்திய கெய்னீசியன் பொருளாதாரத்தின் IS-LM கட்டமைப்பில், ஒரு எதிர்மறையான மொத்த தேவை அதிர்ச்சி IS வளைவை இடதுபுறம் மாற்றும்; இதன் விளைவாக, ஒரே நேரத்தில் வீழ்ச்சியடையும் ஊதியம் மற்றும் விலை நிலை அதிகரித்து வரும் உண்மையான பண வழங்கல் காரணமாக LM வளைவை கீழ்நோக்கி மாற்றும்-இது கெய்ன்ஸ் விளைவு என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. பிகோ விளைவு மொத்த தேவையின் வீழ்ச்சியை எதிர்க்கும், அதிகரித்து வரும் தற்போதைய உண்மையான இருப்புக்கள் மூலம் வருமான விளைவு மூலம் செலவினங்களை உயர்த்துகிறது, இதனால் ஐ. எஸ் வளைவை மீண்டும் வலதுபுறம் மாற்றுகிறது. பிகோவின் கருதுகோள் மற்றும் பணப்புழக்க பொறி ஒரு பணப்புழக்க வலையில் உள்ள ஒரு பொருளாதாரம் உற்பத்தியை அதிகரிக்க பண தூண்டுதலைப் பயன்படுத்த முடியாது, ஏனெனில் தனிப்பட்ட வருமானத்திற்கும் பணத் தேவைக்கும் இடையே சிறிய தொடர்பு உள்ளது. தொடர்ச்சியான உயர் வேலையின்மைக்கு இது மற்றொரு காரணமாக இருக்கலாம் (ஒட்டும் விலைகளுடன்) என்று ஜான் ஹிக்ஸ் நினைத்தார். இருப்பினும், பிகோவ் விளைவு பொருளாதாரம் வலையில் இருந்து தப்பிக்க ஒரு பொறிமுறையை உருவாக்குகிறதுஃ வேலையின்மை உயரும்போது, விலை நிலை குறைகிறது, இது உண்மையான சமநிலையை உயர்த்துகிறது, இதனால் நுகர்வு அதிகரிக்கிறது, இது IS-LM வரைபடத்தில் வேறுபட்ட IS-வளைவுகளை உருவாக்குகிறது, பணப்புழக்க வலையின் குறைந்த வட்டி விகித வரம்பிற்கு மேலே LM வளைவுகளை வெட்டுகிறது. இறுதியாக, பொருளாதாரம் புதிய சமநிலைக்கு, முழு வேலைவாய்ப்புக்கு நகர்கிறது. விலைகளும் ஊதியங்களும் ஒட்டாமல் இருந்தால் மட்டுமே முழு வேலைவாய்ப்பு விகிதத்திற்கும் (பாரம்பரிய இயற்கை விகிதம்) கீழே உள்ள வேலைவாய்ப்புடன் ஒரு சமநிலை ஏற்பட முடியும் என்று பிகோ முடிவு செய்தார். பிகோ விளைவு குறித்த காலேக்கியின் விமர்சனம் பிகோ விளைவு மைக்கேல் கலேக்கியால் விமர்சிக்கப்பட்டது, ஏனெனில் "தேவையான சரிசெய்தல் கடன்களின் உண்மையான மதிப்பை பேரழிவுகரமாக அதிகரிக்கும், இதன் விளைவாக மொத்த திவால்நிலை மற்றும் நம்பிக்கை நெருக்கடிக்கு வழிவகுக்கும்". பிகோ விளைவு மற்றும் ஜப்பான் பிகோ விளைவு எப்போதுமே வலுவாக செயல்பட்டிருந்தால், ஜப்பான் வங்கியின் பூஜ்ஜிய பெயரளவு வட்டி விகிதங்களின் கொள்கை 1990 களின் ஜப்பானிய பணவாட்டத்தை விரைவில் முடிவுக்குக் கொண்டுவரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டிருக்கலாம். ஜப்பானில் இருந்து பிகோவ் விளைவுக்கு எதிரான பிற வெளிப்படையான சான்றுகள் விலை வீழ்ச்சியடைந்தபோது அதன் நீண்ட கால நுகர்வோர் செலவினங்கள் தேக்க நிலையில் இருக்கலாம். விலை வீழ்ச்சி நுகர்வோரை பணக்காரர்களாக உணர வைக்கும் (மற்றும் செலவினங்களை அதிகரிக்கும்) என்று பிகோ கருதுகிறார், ஆனால் ஜப்பானிய நுகர்வோர் விலைகள் மேலும் குறையும் என்று எதிர்பார்த்து கொள்முதல் செய்வதை தாமதப்படுத்த விரும்புவதாக தெரிவிக்கின்றனர். அரசாங்கக் கடன் மற்றும் பிகோவ் விளைவு ராபர்ட் பாரோ வாதிட்டார், ஒரு உயில் நோக்கத்தின் முன்னிலையில் ரிக்கார்டியன் சமநிலை காரணமாக, அரசாங்கம் அவர்களுக்கு பத்திரங்களை வெளியிடும்போது அவர்கள் பணக்காரர்கள் என்று நினைப்பதில் பொதுமக்கள் முட்டாளாக்கப்படுவதில்லை, ஏனெனில் அரசாங்க பத்திர கூப்பன்கள் அதிகரித்த எதிர்கால வரிவிதிப்பிலிருந்து செலுத்தப்பட வேண்டும். எனவே, நுண் பொருளாதார மட்டத்தில், செல்வத்தின் அகநிலை நிலை தேசிய அரசாங்கத்தால் எடுக்கப்பட்ட கடனில் ஒரு பங்கால் குறைக்கப்படும் என்று அவர் வாதிட்டார். இதன் விளைவாக, பத்திரங்கள் பெரு பொருளாதார மட்டத்தில் நிகர செல்வத்தின் ஒரு பகுதியாக கருதப்படக்கூடாது. பத்திரங்களை வெளியிடுவதன் மூலம் ஒரு "பிகோ விளைவை" உருவாக்க அரசாங்கத்திற்கு எந்த வழியும் இல்லை என்பதை இது குறிக்கிறது, ஏனெனில் மொத்த செல்வத்தின் அளவு அதிகரிக்காது. மேலும் காண்க கெய்ன்ஸ் விளைவு குறிப்புகள் வெளிப்புற இணைப்புகள் அசல் பிகோ விளைவின் விரிவாக்கங்களின் வரலாறு மேலும் பொதுமைப்படுத்தப்பட்ட "செல்வ விளைவுகள்". பணப்புழக்க பொறிகள். ஜப்பான் உண்மையில் பூஜ்ஜிய எல்லையில் சிக்கியிருக்கிறதா? பணவாட்ட சுழற்சியைப் பற்றிய 2002 கோபி பல்கலைக்கழக பகுப்பாய்வு, ஒரு "தீராத பணப்புழக்க விருப்பம்" பிகோ விளைவை நடுநிலையாக்குகிறது என்றும், அந்தக் கோட்பாடு தொடர்ச்சியான பணவாட்ட தேக்கநிலையை (முழு வேலைவாய்ப்புக்குக் கீழே) குறிக்கும் என்றும் வாதிடுகிறது. பிகோ விளைவை எதிர்க்கும் பணப்புழக்க பொறி பற்றிய பால் க்ரூக்மேனின் விளக்கமும் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. (நீண்ட கால பணவீக்க ஜே. பி. ஒய் கொள்கைகளை அவர் ஆதரிப்பது ஓரளவு பிகோவ் விளைவை நிராகரிப்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.) பொருளாதார விளைவுகள்