Financial sector development
வளரும் நாடுகள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் நிதித் துறை வளர்ச்சி என்பது பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்கும் வறுமையைக் குறைப்பதற்கும் தனியார் துறை மேம்பாட்டு மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாகும். நிதித் துறை என்பது நிறுவனங்கள், கருவிகள் மற்றும் சந்தைகளின் தொகுப்பாகும். கடன் நீட்டிப்பின் மூலம் பரிவர்த்தனைகளை செய்ய அனுமதிக்கும் சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பும் இதில் அடங்கும். அடிப்படையில், நிதித் துறை வளர்ச்சி என்பது நிதி அமைப்பில் ஏற்படும் "செலவுகளை" சமாளிப்பதாகும். தகவல்களைப் பெறுவதற்கும், ஒப்பந்தங்களை அமல்படுத்துவதற்கும், பரிவர்த்தனைகளைச் செயல்படுத்துவதற்கும் ஏற்படும் செலவுகளைக் குறைக்கும் இந்த செயல்முறை நிதி ஒப்பந்தங்கள், இடைத்தரகர்கள் மற்றும் சந்தைகளின் தோற்றத்தை விளைவிக்கிறது. பல்வேறு ஒழுங்குமுறை, சட்ட மற்றும் வரி அமைப்புகளுடன் இணைந்து தகவல், பரிவர்த்தனை மற்றும் அமலாக்க செலவுகளின் பல்வேறு வகைகள் மற்றும் கலவைகள் வெவ்வேறு காலங்களில் நாடுகளுக்கு இடையேயான தனித்துவமான ஒப்பந்தங்கள், இடைத்தரகர்கள் மற்றும் சந்தைகளை ஊக்குவித்துள்ளன. ஒரு நாட்டின் நிதி அமைப்பின் ஐந்து முக்கிய செயல்பாடுகள் பின்வருமாறுஃ (i) சாத்தியமான முதலீடுகள் மற்றும் மூலதன ஒதுக்கீடு பற்றிய தகவல்களைத் தயாரித்தல்; (ii) நிதியுதவி அளித்த பிறகு முதலீடுகளைக் கண்காணித்தல் மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாகத்தைப் பயன்படுத்துதல்; (iii) வர்த்தகம், பன்முகப்படுத்தல் மற்றும் இடர் மேலாண்மை ஆகியவற்றை எளிதாக்குதல்; (iv) சேமிப்புகளை திரட்டுதல் மற்றும் தொகுத்தல்; மற்றும் (v) பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் பரிமாற்றத்தை ஊக்குவித்தல். தகவல், அமலாக்கம் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளின் செலவுகளைக் குறைக்க நிதிக் கருவிகள், சந்தைகள் மற்றும் இடைத்தரகர்கள் ஒன்றிணைந்து செயல்படும்போது நிதித் துறை வளர்ச்சி நிகழ்கிறது. ஒரு திடமான மற்றும் நன்கு செயல்படும் நிதித் துறை பொருளாதார வளர்ச்சியின் பின்னணியில் ஒரு சக்திவாய்ந்த இயந்திரமாகும். இது உள்ளூர் சேமிப்பை உருவாக்குகிறது, இது உள்ளூர் வணிகத்தில் உற்பத்தி முதலீடுகளுக்கு வழிவகுக்கிறது. மேலும், பயனுள்ள வங்கிகள் தனியார் பணம் அனுப்பும் சர்வதேச வழிகளை வழிநடத்த முடியும். எனவே, வருமான வளர்ச்சி மற்றும் வேலைவாய்ப்பு உருவாக்கத்திற்கான அடிப்படைகளை நிதித் துறை வழங்குகிறது. நிதித் துறை மேம்பாட்டின் முக்கியத்துவம் பொருளாதார வளர்ச்சியில் நிதித் துறை வளர்ச்சி முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது என்பதற்கு ஏராளமான சான்றுகள் உள்ளன. சேமிப்பு விகிதத்தை அதிகரிப்பதன் மூலமும், முதலீடு பற்றிய தகவல்களை வழங்குவதன் மூலமும், மூலதன ஒதுக்கீட்டை உகந்ததாக்குவதன் மூலமும், சேமிப்புகளை திரட்டுவதன் மூலமும், சேகரிப்பதன் மூலமும், வெளிநாட்டு மூலதன வரவுகளை எளிதாக்குவதன் மூலமும் ஊக்குவிப்பதன் மூலமும் மூலதனக் குவிப்பு மற்றும் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றத்தின் மூலம் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கிறது. 67 அனுபவ ஆய்வுகளின் மெட்டா பகுப்பாய்வு, நிதி வளர்ச்சி பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் வலுவாக தொடர்புடையது என்பதைக் கண்டறிந்துள்ளது. மேம்பட்ட நிதி அமைப்புகளைக் கொண்ட நாடுகள் நீடித்த வளர்ச்சியை அனுபவிக்க முனைகின்றன, மேலும் ஆய்வுகள் இரண்டிற்கும் இடையிலான காரணமான தொடர்பை உறுதிப்படுத்துகின்றனஃ நிதி வளர்ச்சி என்பது வெறுமனே பொருளாதார வளர்ச்சியின் விளைவாக மட்டுமல்ல, வளர்ச்சிக்கான உந்துசக்தியாகவும் உள்ளது. கூடுதலாக, இது ஏழை மற்றும் பாதிக்கப்படக்கூடிய குழுக்களுக்கான அணுகலை செயல்படுத்துவதன் மூலமும் விரிவுபடுத்துவதன் மூலமும் வறுமை மற்றும் சமத்துவமின்மையைக் குறைக்கிறது, அதிர்ச்சிகளால் பாதிக்கப்படுவதைக் குறைப்பதன் மூலம் இடர் நிர்வாகத்தை எளிதாக்குகிறது, மேலும் அதிக வருமானத்தை உருவாக்கும் முதலீடு மற்றும் உற்பத்தித்திறனை உயர்த்துகிறது. நிதி துறை வளர்ச்சி சிறு மற்றும் நடுத்தர அளவிலான நிறுவனங்களின் (எஸ். எம். இ) வளர்ச்சிக்கு உதவுவதன் மூலம் அவர்களுக்கு நிதி அணுகலை வழங்குகிறது. எஸ். எம். இ. க்கள் பொதுவாக உழைப்பு மிகுந்தவை மற்றும் பெரிய நிறுவனங்களை விட அதிக வேலைவாய்ப்புகளை உருவாக்குகின்றன, இது வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு கணிசமாக பங்களிக்கிறது. கூடுதலாக, நிதித் துறை வளர்ச்சி என்பது வலுவான நிதிக் கொள்கைகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை நிறுவுவதையும் உள்ளடக்கியது. உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியால் விளக்கப்பட்டபடி, போதுமான நிதித் துறைக் கொள்கைகள் இல்லாதது பேரழிவு விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும். நிதித் துறை வளர்ச்சி பொருளாதார வளர்ச்சியில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது-அது செயல்படும்போது மற்றும் செயலிழப்பு ஆகிய இரண்டிலும். இந்த நெருக்கடி நிதித் துறைக் கொள்கைகளில் வழக்கமான சிந்தனையை சவால் செய்துள்ளது மற்றும் நிலையான வளர்ச்சியை எவ்வாறு சிறப்பாக அடைவது என்பது குறித்த விவாதத்தைத் தூண்டியுள்ளது. நிதிக் கொள்கைகளை திறம்பட மறு மதிப்பீடு செய்து மறுசீரமைக்க, உலக வங்கியின் உலகளாவிய நிதி மேம்பாட்டு அறிக்கை (ஜி. எஃப். டி. ஆர்) மற்றும் சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உலகளாவிய நிதி ஸ்திரத்தன்மை அறிக்கை (ஜி. எஃப். எஸ். ஆர்) போன்ற வெளியீடுகள் முக்கிய பங்கு வகிக்க முடியும். உலக வங்கியின் புதிய முன்முயற்சியான உலகளாவிய நிதி மேம்பாட்டு அறிக்கை, நெருக்கடிக்குப் பிறகு முன்னணியில் வந்துள்ள பிரச்சினைகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது மற்றும் அமைப்புகளை வலுப்படுத்துவதற்கும் எதிர்காலத்தில் இதேபோன்ற நெருக்கடியைத் தவிர்ப்பதற்கும் கொள்கை பரிந்துரைகளை வழங்குகிறது. உலகெங்கிலும் உள்ள நிதி வளர்ச்சி குறித்த தரவுகளையும் அறிவையும் சேகரிப்பதன் மூலம், ஜி. எஃப். டி. ஆர் அறிக்கை நிதி வளர்ச்சியின் பிரச்சினைகளை கவனத்திற்குக் கொண்டுவருவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது மற்றும் தற்போதைய கொள்கை பிரச்சினைகள் குறித்த பகுப்பாய்வு மற்றும் நிபுணர்களின் கருத்துக்களை முன்வைக்கும் என்று நம்புகிறது. மலேசியாவில், ஆசிய நிதி நிறுவனம் வங்கி நெகாரா மலேசியா மற்றும் செக்யூரிட்டீஸ் கமிஷன் மலேசியாவால் நிதிச் சேவைத் துறையில் மனித மூலதனத்தை மேம்படுத்துவதற்காக நிறுவப்பட்டது. 19ஆம் நூற்றாண்டிலும் 20ஆம் நூற்றாண்டின் முற்பகுதியிலும் அமெரிக்காவிலும் மெக்சிகோவிலும் நிதித் துறை வளர்ச்சியின் மாறுபட்ட பாதைகளை வடிவமைப்பதில் அரசியல் அதிகாரப் பகிர்வின் முக்கியத்துவத்தை அசெமோக்லு, ஜான்சன் மற்றும் ராபின்சன் ஆகியோரின் நிதித் துறை மேம்பாட்டுக் கோட்பாடுகள் வலியுறுத்துகின்றன. அமெரிக்காவில் வங்கி மற்றும் நிதி சேவைகள் வேகமாக வளர்ந்தன, ஏனெனில் அமெரிக்க அரசியல்வாதிகளுக்கு வங்கித் துறையில் ஏகபோகங்களை உருவாக்க அதிகாரம் இல்லை, அதனால் அவர்கள் வாடகைக்கு பொருத்தமாக இருக்க முடியும். அமெரிக்க அரசியல் அமைப்பின் கூட்டாட்சி இயல்பு, உள் முதலீட்டை ஈர்ப்பதற்காக மாநிலங்கள் ஒருவருக்கொருவர் போட்டியிடுவதைக் குறிக்கிறது. இதையொட்டி, வங்கித் துறையில் போட்டியைக் கட்டுப்படுத்துவது ஏற்றுக்கொள்ள முடியாததாக மாறியது. மறுபுறம், மெக்சிகோவில், 1910 இல் ஆட்சிக்கு வந்த சர்வாதிகாரி போர்பிரியோ டயஸின் கைகளில் அதிகாரம் மையப்படுத்தப்பட்டது. வாக்குரிமை மிகவும் கட்டுப்படுத்தப்பட்டது மற்றும் போட்டியிடும் கூட்டாட்சி மாநிலங்கள் எதுவும் இல்லை, அதாவது அரசியல் அதிகாரம் பரவலாக பரவவில்லை. இதன் விளைவாக, "மத்திய அரசு வங்கிகளுக்கு ஏகபோக உரிமைகளை வழங்கியது", இது "வருவாயை உயர்த்தவும், அரசியல் ஆதரவாளர்களுக்கு வாடகைகளை மறுவிநியோகம் செய்யவும்" அவர்களுக்கு உதவியது. வங்கிகள் மற்றும் அரசியல்வாதிகளுடன் நெருங்கிய தனிப்பட்ட தொடர்புகளைக் கொண்ட வணிகங்கள் மட்டுமே நிதி அணுகலைப் பெற முடிந்தது, இது ஆயுத நீளம் நிதியத்தின் வளர்ச்சிக்கு இடையூறாக இருந்தது. ராஜன் மற்றும் ஜிங்கேல்ஸ் ஆகியோர் நிதித் துறை வளர்ச்சியில் குறுக்கு வெட்டு மற்றும் நேரத் தொடர் மாறுபாட்டை விளக்க ஆர்வமுள்ள குழுக்களின் சக்தியில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். தொழில்துறை மற்றும் நிதித் துறையில் உள்ளவர்கள் ஆயுத நீள நிதி கிடைப்பதை எதிர்ப்பதற்கும், நிதித் துறையில் அதிக போட்டியை எதிர்ப்பதற்கும் ஊக்கமளிப்பதாக அவர்கள் வாதிடுகின்றனர், ஏனெனில் அது அவர்களின் சந்தைப் பங்கையும் லாப வரம்பையும் குறைக்கும். எல்லை தாண்டிய மூலதனப் பாய்ச்சல்கள் கடனை வழிநடத்தும் அரசாங்கத்தின் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன, மேலும் இந்த நிறுவனங்களுக்கு மானியங்களை வழங்குவது கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. புதிய வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் வருகை, வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுடன் தனிப்பட்ட தொடர்புகள் இல்லாததால், மேம்பட்ட வெளிப்படுத்தல் தரநிலைகள் மற்றும் ஒப்பந்த அமலாக்கத்திற்கு வங்கிகள் அழுத்தம் கொடுக்க வழிவகுக்கும். தற்போதைய நிறுவனங்கள் தங்களுக்கு கடன்களை வழங்க வங்கித் துறையில் உள்ள இணைப்புகளை நம்ப முடியாது, எனவே அதிக போட்டி மற்றும் நிதித் துறையில் நுழைவதற்கான தடைகளை குறைக்கும், இதனால் அவர்களின் நிதி அணுகல் மேம்படும். இந்த மாதிரியில், அதிகரித்த வர்த்தகம் மற்றும் மூலதன ஓட்டங்கள் பொருளாதார உயரடுக்கின் ஊக்குவிப்புகளை மாற்றக்கூடிய ஒரு வெளிப்புற அதிர்ச்சியாகும். அவர்கள் இப்போது விளையாட்டு மைதானத்தை சமன் செய்வதற்கும், அனைவரும் ஒரே விதிகளின்படி விளையாடுவதை உறுதி செய்வதற்கும் ஊக்கமளிக்கிறார்கள். நிதி வளர்ச்சியின் அளவீடு நிதித் துறை வளர்ச்சியின் முன்னேற்றத்தை மதிப்பிடுவதற்கும், பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் வறுமைக் குறைப்பில் தொடர்புடைய தாக்கத்தைப் புரிந்துகொள்வதற்கும் நிதி வளர்ச்சியின் நல்ல அளவீடு முக்கியமானது. இருப்பினும், நடைமுறையில், அது உள்ளடக்கிய சிக்கலான மற்றும் பரிமாணங்களைக் கருத்தில் கொண்டு நிதி வளர்ச்சியை அளவிடுவது கடினம். இதுவரை செய்யப்பட்ட அனுபவப் பணிகள் பொதுவாக பரந்த அளவிலான நாடுகளுக்கு நீண்ட காலத்திற்கு கிடைக்கக்கூடிய நிலையான அளவு குறியீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. உதாரணமாக, நிதி நிறுவனங்களின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் உள்ள சொத்துக்களின் விகிதம், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் உள்ள திரவக் கடன்களின் விகிதம் மற்றும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் உள்ள வைப்புகளின் விகிதம். இருப்பினும், ஒரு நாட்டின் நிதித் துறை பல்வேறு நிதி நிறுவனங்கள், சந்தைகள் மற்றும் தயாரிப்புகளைக் கொண்டிருப்பதால், இந்த நடவடிக்கைகள் தோராயமான மதிப்பீடாக மட்டுமே செயல்படுகின்றன, மேலும் நிதி வளர்ச்சியின் அனைத்து அம்சங்களையும் முழுமையாகப் பிடிக்கவில்லை. உலக வங்கியின் உலகளாவிய நிதி மேம்பாட்டு தரவுத்தளம் (ஜி. எஃப். டி. டி) உலகளாவிய நிதி வளர்ச்சியை அளவிட ஒரு விரிவான ஆனால் ஒப்பீட்டளவில் எளிமையான கருத்தியல் 4x2 கட்டமைப்பை உருவாக்கியது. இந்த கட்டமைப்பு நன்கு செயல்படும் நிதி அமைப்பை வகைப்படுத்தும் நான்கு செட் ப்ராக்ஸி மாறிகளை அடையாளம் காட்டுகிறதுஃ நிதி ஆழம், அணுகல், செயல்திறன் மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை. இந்த நான்கு பரிமாணங்களும் பின்னர் நிதித் துறையில் இரண்டு முக்கிய கூறுகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன, அதாவது நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதிச் சந்தைகள்ஃ குறிப்புகள் வெளிப்புற இணைப்புகள் உலக வங்கி ஜி. எஃப். டி. ஆர் அறிக்கை பத்து ஆண்டு கட்டமைப்பு மற்றும் இஸ்லாமிய நிதிச் சேவைகளின் வளர்ச்சிக்கான உத்திகள் சர்வதேச வளர்ச்சி