Unit investment trust
அமெரிக்க நிதிச் சட்டத்தில், யூனிட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட் (யுஐடி) என்பது ஒரு முதலீட்டு தயாரிப்பு ஆகும், இது ஒரு நிலையான (நிர்வகிக்கப்படாத) பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை ஒரு திட்டவட்டமான ஆயுளைக் கொண்டுள்ளது. திறந்த மற்றும் மூடிய முதலீட்டு நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், ஒரு யுஐடி-க்கு இயக்குநர்கள் குழு இல்லை. யுஐடி என்பது 1940 ஆம் ஆண்டின் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தின் கீழ் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தில் பதிவு செய்யப்பட்டு முதலீட்டு நிறுவனமாக வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. யுஐடிக்கள் ஒரு ஸ்பான்சரால் ஒருங்கிணைக்கப்பட்டு தரகு நிறுவனங்கள் மூலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கப்படுகின்றன. வகைகள் ஒரு யுஐடி போர்ட்ஃபோலியோ பல்வேறு வகையான பத்திரங்களில் ஒன்றைக் கொண்டிருக்கலாம். பங்கு (பங்கு) அறக்கட்டளைகள் மற்றும் பத்திர (நிலையான வருமானம்) அறக்கட்டளைகள் இரண்டு முக்கிய வகைகளாகும். ஒரு பரஸ்பர நிதியைப் போலல்லாமல், ஒரு யுஐடி ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு உருவாக்கப்படுகிறது மற்றும் ஒரு நிலையான போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும்ஃ சில வரையறுக்கப்பட்ட சூழ்நிலைகளைத் தவிர அதன் பத்திரங்கள் விற்கப்படவோ அல்லது புதியவை வாங்கப்படவோ மாட்டாது (எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் திவால்நிலைக்கு தாக்கல் செய்யும் போது அல்லது இணைப்பு காரணமாக விற்பனை தேவைப்படுகிறது). பங்கு அறக்கட்டளைகள் பங்கு அறக்கட்டளைகள் பொதுவாக மூலதன மதிப்பீடு மற்றும்/அல்லது ஈவுத்தொகை வருமானத்தை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. அவர்கள் வழக்கமாக தங்கள் முதன்மை வழங்கல் காலம் முடிவடைவதற்கு முன்பு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு தேவையான பல அலகுகளை (பங்குகள்) வெளியிடுகிறார்கள். ஈக்விட்டி அறக்கட்டளைகள் ஒரு குறிப்பிட்ட முடித்தல் தேதியைக் கொண்டுள்ளன, அதில் அறக்கட்டளை அதன் நிகர சொத்து மதிப்பை கலைத்து யூனிட்ஹோல்டர்களுக்கு வருமானமாக விநியோகிக்கிறது. (யூனிட்ஹோல்டர்கள் இந்த அசலை மீண்டும் முதலீடு செய்ய சிறப்பு விருப்பங்களைக் கொண்டிருக்கலாம்.) பத்திர அறக்கட்டளைகள் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான அலகுகளை வெளியிடுகின்றன, அவை அனைத்தும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கப்படும்போது, அறக்கட்டளையின் முதன்மை வழங்கல் காலம் மூடப்படுகிறது. பத்திர அறக்கட்டளைகள் மாதாந்திர வருமானத்தை செலுத்துகின்றன, பெரும்பாலும் ஒப்பீட்டளவில் நிலையான தொகைகளில், அறக்கட்டளையின் முதல் பத்திரமானது அழைக்கப்படும் வரை அல்லது முதிர்ச்சியடையும் வரை. இது நிகழும்போது, மீட்பிலிருந்து வரும் நிதிகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அசல் தொகையைத் திருப்பிச் செலுத்துவதன் மூலம் விநியோகிக்கப்படுகின்றன. அறக்கட்டளை அடுத்த பத்திரத்தை மீட்டெடுக்கும் வரை புதிய மாதாந்திர வருமானத் தொகையை தொடர்ந்து செலுத்துகிறது. அனைத்து பத்திரங்களும் அறக்கட்டளையிலிருந்து கலைக்கப்படும் வரை இது தொடர்கிறது. தற்போதைய வருமானம் மற்றும் அசலின் நிலைத்தன்மையை விரும்பும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பத்திர அறக்கட்டளைகள் பொதுவாக பொருத்தமானவை. சட்ட நிலை மற்றும் ஆவணங்கள் ஒரு யுஐடி ஒரு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட முதலீட்டு நிறுவனமாக (ஆர்ஐசி) அல்லது மானியதாரர் அறக்கட்டளையாக அமைக்கப்படலாம். ஆர்ஐசி என்பது ஒரு அறக்கட்டளை, கழகம் அல்லது கூட்டாண்மை ஆகும், இதில் முதலீட்டாளர்களுக்கு பொதுவான முதலீடு மற்றும் வாக்களிக்கும் உரிமைகள் உள்ளன, ஆனால் முதலீட்டு நிறுவனம் அல்லது நிதியின் முதலீடுகளில் நேரடி ஆர்வம் இல்லை. ஒரு மானியதாரர் அறக்கட்டளை, இதற்கு மாறாக, முதலீட்டாளர்களுக்கு அடிப்படை பத்திரங்களில் விகிதாசார உரிமையை வழங்குகிறது. யுஐடி என்பது டிரஸ்ட் இன்டென்ச்சர் எனப்படும் ஆவணத்தால் உருவாக்கப்படுகிறது. இந்த ஆவணம் நிதியின் ஸ்பான்சரால் தயாரிக்கப்பட்டு, அறங்காவலர் மற்றும் மதிப்பீட்டாளர் ஆகியோரின் பெயர்களைக் குறிப்பிடுகிறது. அமெரிக்க சட்டத்தின்படி, ஸ்பான்சர் மற்றும் அறங்காவலர் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது. நிதியில் சேர்க்க வேண்டிய பத்திரங்களை ஸ்பான்சர் தேர்ந்தெடுத்து அசெம்பிள் செய்கிறார். அறங்காவலர் பத்திரங்களை வைத்திருக்கிறார், யூனிதோல்டர் பதிவுகளை பராமரிக்கிறார், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கான அனைத்து கணக்கியல் மற்றும் வரி அறிக்கைகளையும் செய்கிறார். யுஐடிகளின் மிகப்பெரிய வழங்குநர் ஃபர்ஸ்ட் டிரஸ்ட் போர்ட்ஃபோலியோஸ் ஆகும். இன்காபிட்டல், ஸ்மார்ட்ட்ரஸ்ட், இன்வெஸ்கோ யூனிட் டிரஸ்ட்ஸ், மில்லிங்டன் செக்யூரிட்டீஸ், அட்வைசர்ஸ் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் மற்றும் குகென்ஹெய்ம் ஃபண்ட்ஸ் ஆகியவை பிற ஸ்பான்சர்களில் அடங்கும். பெரும்பாலான பெரிய தரகு நிறுவனங்கள் (மெரில் லிஞ்ச் மற்றும் எல்பிஎல் பைனான்சியல் போன்றவை) இந்த ஸ்பான்சர்களால் உருவாக்கப்பட்ட யுஐடிகளை விற்கின்றன. வரிக் கண்ணோட்டத்தில், யுஐடிக்கள் பரஸ்பர நிதிக்குள் இயல்பான அடையப்படாத மூலதன ஆதாய வரிகளிலிருந்து ஒரு புகலிடத்தை வழங்குகின்றன. தனிப்பட்ட யுஐடிக்கள் குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒருங்கிணைக்கப்பட்டு வாங்கப்படுவதால், செலவு அடிப்படையானது அறக்கட்டளையில் உள்ள பத்திரங்களின் ஆரம்ப கொள்முதல் விலையைக் கொண்டுள்ளது. மறுபுறம், ஒரு பரஸ்பர நிதி, வாங்கிய தேதியைப் பொருட்படுத்தாமல், முந்தைய வரி ஆண்டு முழுவதையும் அடிப்படையாகக் கொண்டு தனிநபருக்கு வரி விதிக்கிறது. உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் அக்டோபரில் ஒரு பரஸ்பர நிதியை வாங்கலாம், ஆண்டின் கடைசி காலாண்டில் இழப்பை உறிஞ்சலாம், மேலும் நடப்பு ஆண்டின் ஜனவரி 1 முதல் அடிப்படை பத்திரங்களின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனைப் பொறுத்து நிதிக்குள் மூலதன ஆதாயங்களுக்கு வரி விதிக்கப்படலாம். ஒரு யுஐடி ஒவ்வொரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கும் முற்றிலும் புதிய "முதலீட்டை" திரட்டுவதன் மூலம் அத்தகைய சாத்தியமான வரி விளைவுகளைத் தவிர்க்கிறது. சில பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகள் (ஈடிஎஃப்கள்) தொழில்நுட்ப ரீதியாக யுஐடிக்களாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றனஃ இருப்பினும், ஈடிஎஃப்கள் பொதுவாக போர்ட்ஃபோலியோக்களை அமைக்கவில்லை (அவை ஒரு குறியீட்டைப் பின்பற்ற நிர்வகிக்கப்படுகின்றன அல்லது தானாகவே புதுப்பிக்கப்படுகின்றன), மேலும் அவை 100 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான ஆயுட்காலத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, எஸ். பி. டி. ஆர் எஸ் & பி 500 அறக்கட்டளை ஜனவரி 21,218 அன்று முடிவடைய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, மேலும் பவர்ஷேர்ஸ் க்யூக்யூக்யூ அறக்கட்டளை மார்ச் 4,2124 அன்று முடிவடைய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. மேலும் காண்க கூட்டு முதலீட்டுத் திட்டம் பரஸ்பர நிதி பங்குத் தரகர் தரகு நிறுவனம் குறிப்புகள் முதலீட்டு நிதி அலகு