Liquidity preference
மேக்ரோ எகனாமிக் கோட்பாட்டில், பணப்புழக்க விருப்பம் என்பது பணத்திற்கான தேவை, பணப்புழக்கம் என்று கருதப்படுகிறது. பணத்திற்கான வழங்கல் மற்றும் தேவை மூலம் வட்டி விகிதத்தை தீர்மானிப்பதை விளக்குவதற்காக ஜான் மேனார்ட் கெய்ன்ஸ் தனது தி ஜெனரல் தியரி ஆஃப் எஂப்லாய்மென்ட், இன்டெரெஸ்ட் அண்ட் மணி (1936) என்ற புத்தகத்தில் இந்த கருத்தை முதன்முதலில் உருவாக்கினார். ஒரு சொத்தாக பணத்திற்கான தேவை பத்திரங்களை வைத்திருக்காததன் மூலம் முன்கூட்டியே செலுத்தப்பட்ட வட்டியைப் பொறுத்தது என்று கோட்பாடு செய்யப்பட்டது (இங்கே, "பத்திரங்கள்" என்ற சொல் பொதுவாக பங்குகள் மற்றும் பிற குறைந்த திரவ சொத்துக்களையும், அதே போல் அரசாங்க பத்திரங்களையும் குறிக்கிறது என்று புரிந்து கொள்ள முடியும்). வட்டி விகிதங்கள், சேமிப்புக்கான வெகுமதியாக இருக்க முடியாது என்று அவர் வாதிடுகிறார், ஏனெனில், ஒரு நபர் தனது சேமிப்பை பணமாக சேமித்து வைத்தால், அதை தனது மெத்தையின் கீழ் வைத்திருந்தால், அவருக்கு வட்டி கிடைக்காது, இருப்பினும் அவர் தனது தற்போதைய வருமானம் அனைத்தையும் பயன்படுத்துவதைத் தவிர்த்துள்ளார். சேமிப்புக்கான வெகுமதிக்கு பதிலாக, கெய்னீசியன் பகுப்பாய்வில், பணப்புழக்கத்துடன் பிரிந்ததற்கு வட்டி ஒரு வெகுமதி. கெய்ன்ஸின் கூற்றுப்படி, பணம் மிகவும் திரவமான சொத்து. பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு சொத்தின் பண்பாகும். ஒரு சொத்து எவ்வளவு விரைவாக பணமாக மாற்றப்படுகிறதோ, அவ்வளவு விரைவாக அது பணமாக மாற்றப்படும் என்று கூறப்படுகிறது. கெய்ன்ஸின் கூற்றுப்படி, பணப்புழக்கத்திற்கான தேவை மூன்று நோக்கங்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறதுஃ பரிவர்த்தனைகளின் நோக்கம்ஃ மக்கள் அடிப்படை பரிவர்த்தனைகளை உறுதிப்படுத்த பணப்புழக்கத்தை விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் அவர்களின் வருமானம் தொடர்ந்து கிடைக்காது. தேவைப்பட்ட பணப்புழக்கத்தின் அளவு வருமானத்தின் அளவைப் பொறுத்து தீர்மானிக்கப்படுகிறதுஃ அதிக வருமானம், அதிக செலவினங்களைச் செய்ய அதிக பணம் கோரப்படுகிறது. முன்னெச்சரிக்கை நோக்கம்ஃ அசாதாரண செலவுகள் தேவைப்படும் சமூக எதிர்பாராத பிரச்சினைகள் ஏற்பட்டால் மக்கள் பணப்புழக்கத்தை விரும்புகிறார்கள். இந்த நோக்கத்திற்காக கோரப்படும் பணத்தின் அளவு வருமானம் அதிகரிக்கும் போது அதிகரிக்கிறது. ஊக நோக்கம்ஃ பத்திரங்களின் விலைகள் குறையும் என்று ஊகிக்க மக்கள் பணப்புழக்கத்தை தக்க வைத்துக் கொள்கிறார்கள். வட்டி விகிதம் குறையும்போது, வட்டி விகிதம் அதிகரிக்கும் வரை வைத்திருக்க மக்கள் அதிக பணத்தை கோருகிறார்கள், இது ஏற்கனவே உள்ள பத்திரத்தின் விலையை குறைத்து அதன் விளைச்சலை வட்டி விகிதத்திற்கு ஏற்ப வைத்திருக்கும். எனவே, குறைந்த வட்டி விகிதம், அதிக பணம் தேவைப்படுகிறது (மற்றும் நேர்மாறாகவும்). பணப்புழக்கம்-முன்னுரிமை உறவை ஒவ்வொரு வெவ்வேறு வட்டி விகிதத்திலும் கோரப்பட்ட பணத்தின் அட்டவணையாக வரைபடமாக குறிப்பிடலாம். கோட்பாட்டில் பணப்புழக்க-முன்னுரிமை வளைவுடன் சேர்ந்து பண வழங்கல் வட்டி விகிதத்தை தீர்மானிக்க தொடர்பு கொள்கிறது, அதில் கோரப்பட்ட பணத்தின் அளவு வழங்கப்பட்ட பணத்தின் அளவிற்கு சமம் (ஐ. எஸ்/எல். எம் மாதிரியைப் பார்க்கவும்). பணப்புழக்க முன்னுரிமைக் கோட்பாட்டிற்கு ஒரு முக்கிய போட்டியாளர் நேர முன்னுரிமைக் கோட்பாடு ஆகும், இதற்கு பணப்புழக்க முன்னுரிமை உண்மையில் ஒரு பதிலாக இருந்தது. பணப்புழக்கம் என்பது சொத்துக்களை நாணயமாக மாற்றுவதற்கான எளிமை என்பதால், பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு சொத்தை மாற்றுவதற்காக ஒதுக்கப்பட்ட நேரத்திற்கு மிகவும் சிக்கலான சொல்லாக கருதப்படலாம். எனவே, சில வழிகளில், இது நேர விருப்பத்திற்கு மிகவும் ஒத்திருக்கிறது. மனிதர், பொருளாதாரம் மற்றும் மாநிலத்தில் விமர்சனங்கள் (1962), முர்ரே ரோத்பார்ட் வட்டி பணப்புழக்க முன்னுரிமை கோட்பாடு பரஸ்பர தீர்மானத்தின் தவறான தன்மையால் பாதிக்கப்படுகிறது என்று வாதிடுகிறார். பணப்புழக்க விருப்பத்தால் வட்டி விகிதம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது என்று கெய்ன்ஸ் குற்றம் சாட்டுகிறார். இருப்பினும், நடைமுறையில், கெய்ன்ஸ் வட்டி விகிதத்தை பணப்புழக்க விருப்பத்தை தீர்மானிப்பதாக கருதுகிறார். ரோத்பார்ட் கூறுகிறார், "எனவே கெய்னீசியர்கள் வட்டி விகிதத்தை அவர்கள் நம்புவது போல் அல்ல-பணப்புழக்க விருப்பத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறார்கள்-மாறாக பொருளாதார அமைப்பின் பிற கூறுகள் மீது தன்னை திணிக்கும் ஒருவித மர்மமான மற்றும் விவரிக்கப்படாத சக்தியாக கருதுகின்றனர்". பெசான்சோன் பல்கலைக்கழகத்தின் பொருளாதாரப் பேராசிரியரான சர்க்யூடிஸ்ட் அலைன் பார்கியூஸ் போன்ற பிந்தைய கீனேசிய பொருளாதார வல்லுநர்களிடமிருந்தும் விமர்சனங்கள் எழுகின்றன, அவர்கள் "கீனேசிய பணப்புழக்க முன்னுரிமை கோட்பாட்டை நிராகரிக்கிறார்கள். ஆனால் அது ஒரு உண்மையான பணப் பொருளாதாரத்தில் விவேகமான அனுபவபூர்வமான அடித்தளங்களைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்பதால் மட்டுமே". மேலும் காண்க டயமண்ட்-டைப்விக் மாடல் லிக்விடிட்டி பிரீமியம் லிக்விடிட்டி ட்ராப் பணம் தேவை பணம் சந்தை பணம் வழங்கல் நேரம் முன்னுரிமை மேற்கோள்கள் மேற்கோள்கள் கௌட்டி பி. எகெர்ட்சன் (2008). "லிக்விடிட்டி ட்ராப்", தி நியூ பால்கிரேவ் டிக்ஷனரி ஆஃப் எகனாமிக்ஸ், 2 வது பதிப்பு. பணப்புழக்க முன்னுரிமை வளைவு பணத்திற்கான தேவை கெய்னீசியன் பொருளாதாரம் நாணயக் கொள்கை நாணயப் பொருளாதாரம்