Crocus Investment Fund
குரோக்கஸ் முதலீட்டு நிதி என்பது மனிடோபாவை தளமாகக் கொண்ட கனேடிய தொழிலாளர் நிதியுதவி பெற்ற துணிகர மூலதனக் கழகமாகும். இணைக்கப்பட்ட முதல் நான்கு ஆண்டுகளில், இந்த நிதி 50 மில்லியன் டாலர்களை திரட்டியது. 2005 ஆம் ஆண்டில், மனிடோபா செக்யூரிட்டீஸ் கமிஷன் மற்றும் மனிடோபா ஆடிட்டர் ஜெனரல் ஆகியோரின் விசாரணைகளைத் தொடர்ந்து இது பெறுதலில் வைக்கப்பட்டது. பின்னணி தொழிற்கட்சி நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு கூட்டாட்சி மற்றும் மாகாண வரிக் கடன்களை வழங்கின, மேலும் அவர்களின் முதலீட்டு சொத்துக்களின் பெரும்பகுதியை அவை உருவாக்கப்பட்ட மாகாணத்தில் உள்ள சிறு மற்றும் நடுத்தர வணிகங்களில் முதலீடு செய்ய கட்டாயப்படுத்தப்பட்டன. குரோக்கஸ் முதலீட்டு நிதி கியூபெக் ஒற்றுமை நிதியத்தின் மாதிரியாக வடிவமைக்கப்பட்டு 1991 ஆம் ஆண்டில் மனிடோபா சட்டமன்றத்தின் ஒரு சட்டத்தால் உருவாக்கப்பட்டது. அசல் சட்டம் நிதி சொத்துக்களில் 60 சதவீதம் தகுதிவாய்ந்த மனிடோபா வணிகங்களில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் என்றும் 15 சதவீதம் தகுதிவாய்ந்த இருப்புக்களில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் என்றும் கோரியது. பெருநிறுவன ஆளுகை மற்றும் நிர்வாகத்தில் பணியாளர் உரிமை மற்றும் பணியாளர் பங்கேற்பை ஊக்குவிப்பதற்கான சிறப்பு ஆணையை குரோக்கஸ் நிதி கொண்டிருந்தது. ஆரம்ப ஆண்டுகளில், முதலீட்டாளர்கள் மத்திய அரசிடமிருந்து 20 சதவீதம் மற்றும் மாகாண அரசாங்கத்திடமிருந்து 20 சதவீதம் வரிக் கடன்களைப் பெற்றனர். அதன் முதல் நான்கு ஆண்டுகளில், குரோகஸ் ஃபண்ட் 50 மில்லியன் டாலர்களை திரட்டியது மற்றும் ஒன்பது மனிடோபா வணிகங்களில் முதலீடு செய்தது. தொழிலாளர்களின் உரிமையை எளிதாக்குவதற்காக, கிரோகஸ் நிதி தொழிலாளர்கள் வாங்குவதை எளிதாக்குவதற்கான ஒரு பொறிமுறையை உருவாக்கியது. இந்த பொறிமுறையின் கீழ், பங்குகள் நிதியால் வாங்கப்பட்டு, நிறுவனத்தில் ஒரு பாதுகாப்பு வட்டிக்கு ஈடாக ஒரு தொழிலாளர் அறக்கட்டளைக்கு விற்கப்பட்டன. இந்த வாகனம் அமெரிக்க ஈஎஸ்ஓபிகளிலிருந்து பெறப்பட்டது. செப்டம்பர் 1995 இல், புஹ்லர் இண்டஸ்ட்ரீஸ் இந்த பொறிமுறையைப் பயன்படுத்தி மூலதன உட்செலுத்தலைப் பெற்ற முதல் கனேடிய நிறுவனமாக மாறியது. இந்த நிதியத்தின் ஆரம்பகால வெற்றிகளில் ஒன்று அங்கஸ் ரீட் குழுமத்தில் 4.6 மில்லியன் டாலர் முதலீடு ஆகும். மார்ச் 2000 இல், கனடாவின் மிகப்பெரிய வாக்குப்பதிவு நிறுவனமான அங்கஸ் ரீட், பாரிஸை தளமாகக் கொண்ட சந்தை ஆராய்ச்சி நிறுவனமான ஐபிஎஸ்ஓஎஸ் நிறுவனத்திற்கு 100 மில்லியன் டாலருக்கு விற்கப்பட்டது. ரீட் அதன் ஊழியர்கள் மற்றும் குரோக்கஸ் ஃபண்ட் உள்ளிட்ட பிற முதலீட்டாளர்களுக்கு தனிப்பட்ட முறையில் சொந்தமானது. ஐபிஎஸ்ஓஎஸ் கையகப்படுத்துவதற்கு முன்பு, ஊழியர்கள் நிறுவனத்தில் 31 சதவீதமும், குரோக்கஸ் ஃபண்ட் 21 சதவீதமும் வைத்திருந்தனர். 2001 வாக்கில், குரோக்கஸ் ஃபண்ட் 30,000 முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து 200 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான முதலீட்டு சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்தது, மேலும் 60 நிறுவனங்களில் 137 மில்லியன் டாலர்களை முதலீடு செய்தது, இதன் விளைவாக 9,644 வேலைகள் உருவாக்கப்பட்டன. மேலும், வட அமெரிக்காவில் முதல் முறையாக பணியாளர் உரிமைக்காக, குரோக்கஸ் ஃபண்ட் ஊழியர்களுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்களுக்கான பல்கலைக்கழக அடிப்படையிலான மேலாண்மை பயிற்சித் திட்டத்தின் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது. 2002 வாக்கில், குரோக்கஸ் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர் நிறுவனங்களில் உருவாக்கப்பட்ட, பராமரிக்கப்பட்ட அல்லது சேமிக்கப்பட்ட 11,000 வேலைகளில் 3,500 க்கும் மேற்பட்டவை பணியாளர் உரிமையாளர்களால் நடத்தப்பட்டன. குரோக்கஸ் நிதி முதிர்ச்சியடையும் போது எதிர்கொண்ட சவால்களில் ஒன்று மனிடோபா அரசாங்கத்தால் விதிக்கப்பட்ட முதலீட்டு வேகத் தேவைகளில் திருத்தங்கள் ஆகும். ஒன்ராறியோ மாகாணம் முதலீட்டு வேகத் தேவைகளை உருவாக்கியது, இதற்கு தொழிலாளர் நிதியுதவி முதலீட்டு நிதிகள் எந்தவொரு ஆண்டிலும் திரட்டப்பட்ட பணத்தில் 70 சதவீதத்தை தகுதியான ஒன்ராறியோ வணிகங்களில் 22 மாதங்களுக்குள் முதலீடு செய்ய வேண்டும். மனிடோபா அரசாங்கமும் இதேபோன்ற சட்டத்தை நிறைவேற்றியது. முதலீட்டிற்கான சொத்து அடிப்படை பங்குதாரர்களால் மீட்கப்பட்ட எந்தவொரு நிதியின் நிகரமாகவும் இருக்க வேண்டும் என்றும் முதலீட்டு இழப்புகளை அடிப்படை கணக்கீட்டிலிருந்து விலக்க வேண்டும் என்றும் ஒன்ராறியோ சட்டம் அங்கீகரித்தது. மனிடோபா சட்டம் இரண்டையும் அங்கீகரிக்கவில்லை, நிதிக்கு அது இல்லாத பணத்தை முதலீடு செய்ய திறம்பட தேவைப்பட்டது. இது ஒரு சிக்கலை உருவாக்கியது, மீட்புகள் தொடங்கும் போது, வேகத் தேவைகள் இறுதியில் நிதியை ஒரு நிதி பிணைப்பில் வைத்திருக்கும். சட்டத்தில் தேவையான மாற்றங்களைச் செய்ய குரோக்கஸ் நிதி 1990 களின் பிற்பகுதியில் இருந்து மனிடோபா அரசாங்கத்தை வற்புறுத்தியது. முன்மொழியப்பட்ட மாற்றங்கள் மற்ற மாகாணங்களில் தொழிலாளர் நிதியுதவி நிதிகளுக்கான விதிகளுடன் ஒத்துப்போகின்றன. நிதி தானாக முன்வந்து வர்த்தகத்தை நிறுத்துவதற்கு சில வாரங்களுக்கு முன்பு, வேகத் தேவைகளை மென்மையாக்க அரசாங்கம் சட்டத்தை மாற்றப் போகிறது என்று புலனாய்வு நிருபர் டான் லெட் மேலும் குறிப்பிட்டார். "இதில் குறிப்பிடத்தக்க விஷயம் என்னவென்றால், குரோக்கஸ் சரிவை அடுத்து, பிரீமியர் டோர் மற்றும் [நிதி அமைச்சர்] செலிங்கர் எப்போதும் பெருமையுடன் சட்டத்தை மாற்றவில்லை என்று அறிவித்துள்ளனர். நிதி சிதைக்கப்படாமல் இருந்திருந்தால், அவர்கள் இருந்திருப்பார்கள் என்று குறிப்பிடத் தவறிவிட்டனர் ". சந்தை அழுத்தங்கள் மற்றும் பதிலளிப்பு நிதியில் முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க கூட்டாட்சி மற்றும் மாகாண வரிக் கடன்களைப் பெற்றனர். அந்த வரிக் கடன்களுக்கு ஈடாக, அவர்களால் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு தங்கள் பங்குகளை மீட்டெடுக்க முடியவில்லை. நிதி முதிர்ச்சியடையும் போது, மீட்புகள் அதிகரித்தன, இது முதலீடு செய்யக்கூடிய மூலதனத்தின் அளவை மட்டுப்படுத்தியது. இதற்கிடையில், வெற்றிகரமான முதலீட்டாளர் நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து வளர கூடுதல் முதலீட்டு மூலதனம் தேவைப்பட்டது. மற்றொரு உள்ளூர் மூலதன ஆதாரத்தைக் கண்டுபிடிக்க முடியாவிட்டால், இந்த நிறுவனங்கள் வளர்வதை நிறுத்தும் அல்லது மனிடோபா மாகாணத்திற்கு வெளியே இருந்து நிதியுதவி பெற வேண்டியிருக்கும், இது உள்ளூர் அல்லாத கட்டுப்பாட்டின் அபாயத்தை அதிகரிக்கும். இதற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, குரோக்கஸ் ஃபண்ட் "சூப்பர்பண்ட்" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு புதிய மூலதனக் குளத்தை உருவாக்கத் தொடங்கியது. மாகாணத்தின் மிகப்பெரிய பொதுத்துறை ஓய்வூதியத் திட்டங்கள் மற்றும் கிரவுன் கார்ப்பரேஷன் முதலீட்டு நிதிகளின் பங்களிப்புகளால் உருவாக்கப்பட்ட புதிய மூலதனத்தில் நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன் டாலர்களின் தொகுப்பாக சூப்பர்ஃபண்ட் இருக்க வேண்டும். 2004 இலையுதிர்காலத்தில், அது ஒரு யதார்த்தமாக மாறப்போகிறது என்பதற்கான அறிகுறிகள் இருந்தன. ஒரு உள்ளூர் முதலீட்டு சபை, பிரதமரின் பொருளாதார ஆலோசனைக் குழுவின் உருவாக்கம், ஆறு பெரிய பொது ஓய்வூதியத் திட்டங்கள் மற்றும் கிரவுன் கார்ப்பரேஷன் முதலீட்டு நிதிகளின் பங்களிப்புகளுடன் ஒரு புதிய மூலதனக் குளத்தை உருவாக்க விரும்பியது. குரோக்கஸ் இந்த நிதியை நிர்வகிக்கவில்லை என்றாலும், உள்ளூர் முதலீட்டு கவுன்சில், 2004 இலையுதிர்காலத்தில், மூன்றாம் தரப்பு மேலாளருக்கு ஊதா நிறத்திற்கான கோரிக்கையை வெளியிடுவதற்கான திட்டத்தை வரைந்தது. சூப்பர்பண்ட்டை ஒரு யதார்த்தமாக மாற்ற, குரோக்கஸ் ஃபண்ட் தலைமை நிர்வாகி ஷெர்மன் கிரெய்னர் நிதியின் நிர்வாகக் குழுவை மொத்தமாக அதிகரிக்க வேண்டியிருந்தது. இரண்டு மூத்த மேலாளர்கள் பணியமர்த்தப்பட்டனர். போர்ட்ஃபோலியோவை எழுதுதல் 2004 செப்டம்பரில், இரண்டு புதிய மேலாளர்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை ஒரு பெரிய எழுதுதல் முன்மொழிந்தனர். இதைத் தொடர்ந்து, முதலீட்டு பட்டியலை மேற்பார்வையிடும் ஒரு சுயாதீன மேலாண்மை நிறுவனத்திற்கான மறுசீரமைப்பு முன்மொழிவு, தற்போதுள்ள அனைத்து ஊழியர்களையும் (தற்போதைய தலைமை நிர்வாக அதிகாரியைத் தவிர) பணியமர்த்தும் மற்றும் நிதியின் சொத்துக்களின் மதிப்பு அதிகரிப்பின் ஒரு பங்கின் அடிப்படையில் கமிஷன்களிலிருந்து பணம் சம்பாதிக்கும். நிதியத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஒரு சுயாதீன மேலாண்மை நிறுவனத்தை உருவாக்குவதை கடுமையாக எதிர்த்தார், ஏனெனில் இது அடிப்படையில் பங்குதாரர்களிடமிருந்து லாபத்தை மூன்றாம் தரப்பு மேலாளருக்கு திசை திருப்பும். "ஒரு மேலாண்மை நிறுவனத்தை உருவாக்குவதன் மூலம் ஒரு உண்மையான அல்லது உணரப்பட்ட வட்டி மோதல் ஏற்படும் என்று நான் நம்பினேன்" என்று கிரெய்னர் ஒரு பிரமாணப் பத்திரத்தில் கூறினார், "அதிகாரிகள் சம்பந்தப்பட்ட நிர்வாக நிறுவனத்தின் முன்மொழிவுக்கு சில வாரங்களுக்கு முன்பு பங்குகளின் மதிப்பை குறைக்க பரிந்துரைத்தனர்". போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பீடு தொடர்பாக மூத்த மேலாளர்களிடையே ஏற்பட்ட விசாரணைகளின் கருத்து வேறுபாடுகள், இயக்குநர்கள் குழுவின் தொடர்ச்சியான முடிவுகளுக்கு வழிவகுத்தன, அவை ஒவ்வொன்றும் மூன்று மாத காலப்பகுதியில் தங்கள் நிர்வாக பதவிகளில் இருந்து நீக்கப்பட்டன. டிசம்பர் தொடக்கத்தில் ஒரு புதிய தலைமை நிர்வாக அதிகாரி பணியமர்த்தப்பட்டார். அவரது முதல் செயல், மதிப்பீட்டு சிக்கல்களைத் தீர்ப்பதற்காக தானாக முன்வந்து வர்த்தகத்தை நிறுத்துவதாகும். மனிடோபா செக்யூரிட்டீஸ் கமிஷன் மற்றும் மாகாணத்தின் ஆடிட்டர் ஜெனரல் ஆகியோரின் விசாரணைகள் 2005 ஆம் ஆண்டின் வசந்த காலத்தில் மேற்கொள்ளப்பட்டன. அதே வாரியம் சம்பந்தப்பட்டிருந்தால் குரோக்கஸிடமிருந்து ஒரு புதிய ஆவணத்தை பரிசீலிக்க மாட்டோம் என்று பத்திரங்கள் ஆணையம் சுட்டிக்காட்டியது. ஒரு புதிய வாரியம் நியமிக்கப்பட்டது. புதிய வாரியம் மாகாண கைத்தொழில் அமைச்சருக்கு ஒரு கடிதத்தை எழுதி பல முக்கியமான, ஒப்பந்தத்தை உடைக்கும் பிரச்சினைகளுக்கு மாகாணத்தின் ஆதரவைக் கோரியது. இயக்குநர்கள் குழுவிற்கு கூடுதல் காப்பீட்டைப் பெறுவதற்கும், வேகம் மற்றும் பண இருப்பு தேவைகளை எளிதாக்குவதற்காக குரோக்கஸ் சட்டத்தை திருத்துவதற்கும் இரண்டு முக்கிய பிரச்சினைகள் உதவியது. மாகாணம் விலகியது, இயக்குநர்கள் ராஜினாமா செய்தனர் மற்றும் நிதி பெறுதலில் வைக்கப்பட்டது. கிரெய்னர் வழக்கு கிரோகஸ் ஃபண்ட் பற்றிய ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான விசாரணையின் முடிவில், வின்னிபெக் ஃப்ரீ பிரஸ்ஸின் முன்னணி புலனாய்வாளர் டான் லெட், "கிரோகஸ் கொல்ல மிகவும் ஆரோக்கியமானவர்" என்று முடிவு செய்தார். நிதியத்தின் முன்னாள் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஷெர்மன் கிரெய்னர், அதன் விசாரணை நடைமுறைகளை மாற்றும்படி கட்டாயப்படுத்த முயற்சிக்குமாறு மாகாண தணிக்கையாளர் ஜெனரலுக்கு எதிராக வழக்கு தொடர்ந்தார். விசாரணை தவறான நம்பிக்கையில் நடத்தப்பட்டதாகவும், அறிக்கையில் பெயரிடப்பட்ட பலருக்கு அது வெளியிடப்படுவதற்கு முன்பு அதைப் பார்க்கும் வாய்ப்பு மறுக்கப்பட்டதாகவும், அறிக்கை வெளியிடப்படுவதற்கு முன்பு அவரும் மற்றவர்களும் நேர்காணல் செய்யப்படவில்லை என்றும் கிரெய்னர் குற்றம் சாட்டினார், தணிக்கையாளர் ஜெனரல் அனைத்து அதிபர்களையும் நேர்காணல் செய்வதற்கு முன்பு அதன் முடிவுகளுக்கு வந்ததாகக் கூறினார். OAG சட்ட நடவடிக்கைகளுக்கு சட்டப்பூர்வ விலக்கு கோரியது, ஆனால் கிரெய்னர் வழக்குத் தொடரும் உரிமையை நிலைநிறுத்தும் இரண்டு நீதிமன்ற முடிவுகளை வென்றார். கிரெய்னர் தனது சட்ட நடவடிக்கையில் $250,000 செலவழித்தார், மேலும் விசாரணைக்குச் செல்ல கூடுதலாக $250,000 தேவைப்படும் என்பது தெளிவாகத் தெரிந்ததும் வழக்கை கைவிட்டார். இருப்பினும், வழக்கைக் கைவிடுவதற்கு முன்பு, கிரெய்னரின் வழக்கறிஞர்கள் ஆடிட்டர் ஜெனரலின் விசாரணை நடைமுறைகளில் அவர்கள் பார்க்க விரும்பிய மாற்றங்களின் பட்டியலை சமர்ப்பித்தனர். விசாரணையின் தன்மை குறித்து முழுமையாகத் தெரிவிப்பது, சரியான நேரத்தில் நேர்காணல்களை உறுதி செய்வது மற்றும் விசாரணை முடிவடைந்து இறுதி அறிக்கை வெளியிடப்படுவதற்கு முன்பு கண்டுபிடிப்புகளைப் பார்க்கவும் பதிலளிக்கவும் பெயரிடப்பட்டவர்களுக்கு வாய்ப்பு வழங்குவது ஆகியவை இதில் அடங்கும். தணிக்கையாளர் ஜெனரல் தனது புலனாய்வு நடைமுறைகளில் இந்த மாற்றங்களில் பலவற்றைச் செய்துள்ளார். சட்ட நடவடிக்கைகள் குறித்த தனது மதிப்பீட்டில், வின்னிபெக் ஃப்ரீ பிரஸ் புலனாய்வு அறிக்கை டான் லெட் பின்வருமாறு முடிவு செய்தார்ஃ 2005 ஆம் ஆண்டில், கிரெய்னர் வின்னிபெக் பல்கலைக்கழகத்தின் மேம்பாட்டுப் பிரிவான வின்னிபெக் சமூக புதுப்பித்தல் கழகத்தின் நிர்வாக இயக்குநரானார். குறிப்புகள் கனடாவின் பரஸ்பர நிதி நிறுவனங்கள் மனிடோபாவை தளமாகக் கொண்ட மனிடோபா நிதிச் சேவை நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டை நிறுத்துகின்றன