T+2
நிதிச் சந்தைகளில் டி + 2 என்பது வர்த்தகத் தேதி மற்றும் பத்திரப் பரிவர்த்தனைகள் எப்போது தீர்க்கப்பட வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கும் இரண்டு நாட்களைக் குறிக்கும் ஒரு சுருக்கெழுத்தாகும். நிதிச் சந்தைகளில் விதிகள் அல்லது பழக்கவழக்கங்கள் பொதுவாகப் புரிந்துகொள்ளப்பட்ட 'தீர்வுக் காலத்திற்குள்' பத்திரப் பரிவர்த்தனைகளைத் தீர்ப்பதற்கானவை. பத்திரங்கள் பரிவர்த்தனைகளுக்கான மிகவும் பொதுவான தற்போதைய தீர்வு காலம் ஒரு பரிவர்த்தனையின் நாளுக்குப் பிறகு இரண்டு வணிக நாட்களாகும், இது பரவலாக டி + 2 என சுருக்கமாக உள்ளது. தீர்வு கிடைத்தவுடன், விற்பனையாளர் பத்திரத்தின் சான்றிதழை வழங்க வேண்டும் மற்றும் வாங்குபவரிடமிருந்து பணம் செலுத்துவதற்கு ஈடாக பங்கு பரிமாற்ற படிவத்தை செயல்படுத்த வேண்டும். பல நாடுகள் இப்போது ஒரு பங்குச் சான்றிதழ் தயாரிக்கப்பட வேண்டும் என்ற தேவையை வழங்குகின்றன, மேலும் மின்னணு தீர்வு முறைகளை ஏற்றுக்கொண்டுள்ளன. இதேபோல், டி + 3 என்பது வர்த்தக தேதி மற்றும் மூன்று நாட்களின் முந்தைய மரபு ஆகும். 1700 களில் ஆம்ஸ்டர்டாம் பங்குச் சந்தை லண்டன் பங்குச் சந்தையுடன் நெருங்கிய தொடர்புகளைக் கொண்டிருந்தது, மேலும் அவர்கள் பெரும்பாலும் ஒருவருக்கொருவர் பங்குகளை பட்டியலிடுவார்கள். வர்த்தகங்களை அழிக்க, பங்குச் சான்றிதழ் அல்லது பணம் ஆம்ஸ்டர்டாமில் இருந்து லண்டனுக்குச் சென்று திரும்புவதற்கு நேரம் தேவைப்பட்டது. இது 14 நாட்கள் என்ற நிலையான தீர்வுக் காலத்திற்கு வழிவகுத்தது, இது வழக்கமாக ஒரு கூரியர் குதிரை மற்றும் கப்பல் மூலம் பயணம் செய்ய எடுக்கும் நேரமாகும். பெரும்பாலான பரிமாற்றங்கள் அடுத்த சில நூறு ஆண்டுகளில் அதே மாதிரியை தொடர்ந்து பயன்படுத்தின. தீர்வு நடைமுறைகள் தேசிய பங்குச் சந்தைகளில் கணிசமாக வேறுபடுகின்றன. வெவ்வேறு நாடுகளால் இரண்டு முக்கிய வகையான தீர்வுக் காலங்கள் பயன்படுத்தப்பட்டன, ஒன்று நிலையான தீர்வு பின்னடைவு என்று அழைக்கப்படும் பரிவர்த்தனைக்குப் பிறகு ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான நாட்கள் அல்லது அவ்வப்போது ஒரு நிலையான தேதியில் அந்த தேதி வரையிலான அனைத்து பரிவர்த்தனைகளும் நிலையான தீர்வு தேதி என்று அழைக்கப்படும். பிரான்ஸ், இத்தாலி மற்றும் ஓரளவுக்கு சுவிட்சர்லாந்து மற்றும் பெல்ஜியம் மற்றும் சில வளரும் நாடுகளில், அனைத்து பரிவர்த்தனைகளின் தீர்வும் ஒரு மாதத்திற்கு ஒரு முறை ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் நடந்தது. இந்த அமைப்பு நெப்போலியனால் நிறுவப்பட்டது. அனைத்து வர்த்தகங்களும் தீர்க்கப்படும் வர்த்தகத்தின் கடைசி நாள் கலைப்பு என்று அழைக்கப்பட்டது. காலண்டர் மாதத்தின் முடிவுக்கு முந்தைய ஏழாவது வணிக நாளில் கலைப்பு நடந்தது. அமெரிக்காவில், நியூயார்க் பங்குச் சந்தை 1920 களில் டி + 1 ஐப் பயன்படுத்தியது, அமெரிக்க பங்குச் சந்தை 1953 க்கு முன்பு டி + 2 ஐப் பயன்படுத்தியது. 1960 களின் பிற்பகுதியில் இந்த தீர்வுக் காலங்கள் படிப்படியாக டி + 5 ஆக நீட்டிக்கப்பட்டன, ஏனெனில் தரகு நிறுவனங்கள் பெரும் அளவிலான பத்திரங்கள் பரிவர்த்தனை ஆவணங்கள் தீர்வுக்காகக் காத்திருக்கின்றன. கருப்பு திங்கள் (1987) பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியால் ஓரளவு தூண்டப்பட்டதால், தீர்வு நேரங்களைக் குறைப்பதற்கான நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் பெரும்பாலான பரிமாற்றங்களில் தீர்வு தேதிகள் மூன்று நாட்களாக (டி + 3) குறைக்கப்பட்டுள்ளன. 2017 ஆம் ஆண்டில், பெரும்பாலான பங்குச் சந்தைகள் டி + 2 (வர்த்தக தேதி மற்றும் இரண்டு நாட்கள்) ஏற்றுக்கொள்வதை நோக்கி நகர்ந்தன. எடுத்துக்காட்டாக, ஐக்கிய இராச்சியம் அக்டோபர் 2014 இல் டி + 2 ஐ ஏற்றுக்கொண்டது மற்றும் அமெரிக்கா செப்டம்பர் 2017 இல் டி + 2 ஐ ஏற்றுக்கொண்டது. இந்திய பங்குச் சந்தைகள் 2022 ஆம் ஆண்டு தொடங்கி டி + 1 க்கு செல்ல திட்டமிட்டுள்ளன. அமெரிக்காவும் கனடாவும் 2024 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் டி + 1 க்கு மாறுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ளன. இரண்டு நாள் தீர்வுக் காலத்தின் (டி + 2) முதல் நாள், பத்திரங்கள் வாங்கப்பட்ட அல்லது விற்கப்பட்ட நாளுக்கு அடுத்த வணிக நாளில் தொடங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, அந்த நாளில் வர்த்தகம் முடிவடைவதற்கு முன்பு எந்த நேரத்திலும் வெள்ளிக்கிழமை ஒரு பங்கு வாங்கப்பட்டால், சனி, ஞாயிறு மற்றும் பொது விடுமுறை நாட்கள் வணிக நாட்களாகக் கருதப்படுவதில்லை, எனவே இரண்டு நாள் கடிகாரம் அடுத்த வணிக நாளில் இயங்கத் தொடங்குகிறது. ஒரு பொது விடுமுறை தீர்வு நாளை தாமதப்படுத்தாவிட்டால், செவ்வாய்க்கிழமை வணிகம் முடிவடைவதற்குள் ஒரு பணம் அல்லது காசோலை தரகர் அலுவலகத்திற்கு வர வேண்டும். தாமதமான தீர்வுக்கான காரணம், விற்பனையாளர் தீர்வுக்கு ஆவணங்களைப் பெறுவதற்கும், வாங்குபவர் தீர்வுக்குத் தேவையான நிதியை அகற்றுவதற்கும் நேரம் கொடுப்பது ஆகும். டி + 2 என்பது பங்குச் சந்தையில் சாதாரண வர்த்தகங்களுக்கான நிலையான தீர்வுக் காலமாகும், மேலும் வேறு எந்த நிபந்தனைகளும் "சந்தைக்கு வெளியே" அடிப்படையில் கையாளப்பட வேண்டும். பயன்பாடு பங்குகள், பத்திரங்கள், நகராட்சி பத்திரங்கள், தரகு நிறுவனம் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை உள்ளிட்ட பெரும்பாலான பாதுகாப்பு பரிவர்த்தனைகளுக்கு இரண்டு நாள் தீர்வு காலம் பொருந்தும். பரிமாற்றங்கள் இந்த உடன்படிக்கைக்கு மாறுவதற்கு முன்பே இரண்டு நாள் தீர்வு பரிமாற்றத்திற்கு அப்பாற்பட்ட அந்நிய செலாவணி சந்தையில் வழக்கமாக இருந்து வருகிறது. அரசு பத்திரங்கள், பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மீதான விருப்பங்கள் வர்த்தகம் அல்லது டி + 1 ஐத் தொடர்ந்து அடுத்த வணிக நாளில் தீர்க்கப்படுகின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகத்தின் நாளைத் தாங்களே தீர்மானிக்கின்றன. குறிப்புகள் பத்திரங்களுக்கான தீர்வு நேரத்தைக் குறைக்க வெளிப்புற இணைப்புகள் ஐரோப்பிய ஒன்றியம், எச். எஸ். பி. சி (2013) பத்திரங்கள் (நிதி) பங்கு வர்த்தக தீர்வு (நிதி)