Management entrenchment
மேலாண்மை என்பது உள்ளீடுகளின் செயல்பாடுகளை ஒருங்கிணைப்பதற்கும், உள்ளீடுகளுக்கு இடையில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட ஒப்பந்தங்களை நிறைவேற்றுவதற்கும் ஒரு சிறப்பு பாத்திரத்தைக் கொண்ட ஒரு வகை உழைப்பாகும், இவை அனைத்தும் "முடிவெடுப்பது" என்று வகைப்படுத்தப்படலாம். மேலாளர்கள் வழக்கமாக அவர்கள் இல்லாமல் நிறுவனம் இழக்கும் வகையில் தங்களை ஈடுசெய்ய முடியாத வகையில் மாற்றுவதன் மூலம் ஒழுங்கு சக்திகளை எதிர்கொள்கிறார்கள். ஒரு மேலாளர் நிறுவனத்தின் வளங்களை சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய ஊக்கமளிக்கிறார், அதன் மதிப்பு சிறந்த மாற்று மேலாளரின் கீழ் இருப்பதை விட அதிகமாக உள்ளது, அத்தகைய முதலீடுகள் மதிப்பு-அதிகபட்சமாக இல்லாவிட்டாலும் கூட. மேலாளர்கள் குறைவான பங்குகளை வைத்திருக்கும்போது மற்றும் பங்குதாரர்கள் மதிப்பு அல்லாத அதிகபட்ச நடத்தைக்கு எதிராக நடவடிக்கை எடுக்க மிகவும் சிதறடிக்கப்படும்போது, உள்வாங்குபவர்கள் தனிப்பட்ட நன்மைகளைப் பெற பெருநிறுவன நடவடிக்கைகளை பயன்படுத்தலாம், அதாவது ஷர்க்கிங் மற்றும் நிபந்தனை நுகர்வு. ஒரு நிறுவனத்திற்குள் உரிமையும் கட்டுப்பாட்டும் பிரிக்கப்படும்போது, ஏஜென்சி செலவுகள் எழுகின்றன. இருப்பினும், இந்த செலவுகளின் பெரிய பங்குகளுக்கு மேலாளர்கள் பொறுப்பாக இருப்பதால் நிறுவனத்திற்குள் உரிமை அதிகரித்தால் ஏஜென்சி செலவுகள் குறைகின்றன. மறுபுறம், ஒரு நிறுவனத்திற்குள் ஒரு மேலாளருக்கு உரிமையை வழங்குவது அதிக வாக்களிக்கும் சக்தியாக மொழிபெயர்க்கலாம், இது மேலாளரின் பணியிடத்தை மிகவும் பாதுகாப்பானது. எனவே, அவை கையகப்படுத்தும் அச்சுறுத்தல்களிலிருந்தும் தற்போதைய நிர்வாகச் சந்தையிலிருந்தும் பாதுகாப்பைப் பெறுகின்றன. அகழாய்வு உத்திகளுக்கு எடுத்துக்காட்டுகள் விஷம் மருந்துகள், சூப்பர் மெஜாரிட்டி திருத்தங்கள், டேக்ஓவர் எதிர்ப்பு சாதனங்கள் அல்லது தங்க பாராசூட்டுகள் என்று அழைக்கப்படுபவை போன்ற மேலாளர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய பல்வேறு அகழாய்வு நடைமுறைகள் உள்ளன. நச்சு மருந்துகள்-இரண்டு வகையான நச்சு மருந்துகள் உள்ளனஃ 1. ஒரு "ஃபிளிப்-இன்" தற்போதுள்ள பங்குதாரர்களை (கையகப்படுத்துபவரைத் தவிர) தள்ளுபடியில் அதிக பங்குகளை வாங்க அனுமதிக்கிறது. 2. ஒரு "ஃபிளிப்-ஓவர்" பங்குதாரர்கள் இணைப்புக்குப் பிறகு வாங்குபவரின் பங்குகளை தள்ளுபடி விலையில் வாங்க அனுமதிக்கிறது. கோல்டன் பாராசூட் என்பது முக்கிய நிர்வாகிகளுக்கு வழங்கப்படும் ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் தேவையற்ற கையகப்படுத்தும் முயற்சியை ஊக்கப்படுத்த ஒரு நிறுவனத்தால் எடுக்கப்பட்ட ஒரு வகை கையகப்படுத்தல் எதிர்ப்பு நடவடிக்கையாக பயன்படுத்தப்படலாம். கையகப்படுத்தல் எதிர்ப்பு சாதனங்கள்-நிறுவனங்கள் கையகப்படுத்துவதைத் தடுக்க பல்வேறு விருப்பங்களைக் கொண்டுள்ளன. தொடர்ச்சியான விதிகளில் பெருநிறுவன உடன்படிக்கையில் உள்ள நிபந்தனைகள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகளில் பங்கேற்பதற்கான சிக்கல்கள் ஆகியவை அடங்கும். அவ்வப்போது செய்யப்படும் நடவடிக்கைகளில் பேக்-மேன் மற்றும் மக்கரோனி தற்காப்புகள் அடங்கும். ஒரு நிறுவனத்தின் சாசனத்தில் ஒரு பெருநிறுவன திருத்தம், இணைப்பு போன்ற முக்கியமான மாற்றங்களுக்கு ஒப்புதல் அளிக்க பங்குதாரர்களின் பெரும் பெரும்பான்மை (67-90% இலிருந்து எங்கும்) தேவைப்படுகிறது. இது சில நேரங்களில் "சூப்பர் மெஜாரிட்டி திருத்தம்" என்று அழைக்கப்படுகிறது. பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் சாசனம் இந்த வகையான முடிவுகளை எடுக்க பெரும்பான்மை (50 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான) தேவைப்படுகிறது. நிர்வாக அகழாய்வு மற்றும் மூலதனக் கட்டமைப்பு முடிவு சங்கங்கள் நிர்வாக அகழாய்வு மற்றும் மூலதனக் கட்டமைப்பு முடிவுகளுக்கு இடையே தொடர்புகள் உள்ளன, இதன் விளைவாக தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் ஒரு முதலீட்டிற்கு நிதியளிக்கும் போது கடனுக்குச் செல்ல தயங்குகிறார்கள். மூலதன அமைப்பு என்பது நிறுவனம் தனது சொந்த செயல்பாடுகள் மற்றும் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க தேர்வு செய்யும் வழியாகும். கடன் பத்திர சிக்கல்கள் அல்லது செலுத்த வேண்டிய நீண்ட கால பணத்தாள்கள் வடிவில் வருகிறது, அதே நேரத்தில் பங்கு பொதுவான பங்கு, விருப்பமான பங்கு அல்லது தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய் என வகைப்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனம் பெரும்பாலும் அதன் மதிப்பை எங்கு அதிகரிக்கிறது என்பதைப் பொறுத்து மேலாளர் அந்நியச் செலாவணி அளவை வைத்திருக்க வேண்டும் என்று பல மாதிரிகள் பரிந்துரைக்கின்றன. கடனின் திறமையான தேர்வு (பங்குதாரர்களுக்கு உகந்த) பொதுவாக என்ட்ரென்ச்மெண்ட் தேர்விலிருந்து வேறுபடுகிறது (பதவிக்காலத்தை அதிகரிப்பதே நோக்கமாக கொண்ட மேலாளர்களுக்கு உகந்ததாகும்). ஆராய்ச்சி குறுக்கு வெட்டு ஆய்வுகள் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி அகழ்வுடன் தொடர்புடைய பண்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களில் குறைந்த அந்நியச் செலாவணி இருப்பதாகக் கூறுகின்றன. தலைமை நிர்வாக அதிகாரிக்கு அதே நிறுவனத்தில் பல வருட அனுபவம் இருந்தால் அது ஒரு சிறப்பியல்பாகும். தங்கள் தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் மீது எந்த அழுத்தமும் அல்லது வலுவான ஒழுக்கமும் இல்லாத நிறுவனங்களிலும் குறைந்த அந்நியச் செலாவணி தொடர்ந்து இருந்தது. தலைமை நிர்வாக அதிகாரியின் தன்னிச்சையான வெளியேற்றம் மற்றும் ஒரு புதிய பெரிய பங்குதாரரின் வருகை போன்ற நிகழ்வுகள் நிகழ்வுகள் ஏற்படுவதற்கு முன்பு ஒப்பிடும்போது படிப்படியாக அந்நியச் செலாவணி அளவை அதிகரிக்கும். பங்கு விருப்பங்களின் அதிகரித்த சரக்குகளின் வடிவத்தில் தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் அதிக செயல்திறன் ஊக்குவிப்புகளுக்கு உட்படுத்தப்பட்ட பிறகும் அந்நியச் செலாவணி அதிகரிக்கிறது. மேலும், கையகப்படுத்தும் அச்சுறுத்தல்களின் போது, மேலாளர்கள் நிறுவனத்தின் மதிப்பை அதிகரிப்பதற்காக கடனை அதிகரிக்க முனைகிறார்கள், இதனால் கையகப்படுத்துதல் ஏற்படுவது மிகவும் கடினம். இருப்பினும், மேலாளரின் வேலை பாதுகாப்பானது என்று இது அர்த்தப்படுத்துவதில்லை. அதிக லாபம் ஈட்டிய இலக்கு நிறுவனங்களின் மாதிரியில், கையகப்படுத்தும் முயற்சி தோல்வியடைந்த ஒரு வருடத்திற்குள் 37 சதவீத மேலாளர்கள் தங்கள் வேலையை இழந்தனர். முடிவுகள் மேற்கண்ட ஆராய்ச்சியின் படி, கியர் விகிதத்துடன் தங்களை இணைத்துக் கொள்ள மேலாளர்கள் எடுக்கக்கூடிய மூன்று சாத்தியமான நடவடிக்கைகள் உள்ளனஃ மேலாளர்கள் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் செயல்பாட்டைப் பற்றி கவலைப்படுவதால் அந்நியச் செலாவணியைப் பெறுவதில் தயக்கம் காட்டுகிறார்கள். அதே நேரத்தில், அவர்கள் குறைவான பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மனித மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கும் போக்கைக் கொண்டுள்ளனர். மேலாளர்கள் தங்கள் பங்குகள்/பங்குகளின் வாக்களிக்கும் சக்தியை அதிகரிக்க உகந்த புள்ளிக்கு மேல் அந்நியச் செலாவணியை அதிகரிக்கிறார்கள், இது வேலைவாய்ப்பு முயற்சிகளைக் குறைக்கும் நோக்கத்துடன் உள்ளது. மேலாளர்கள் சில நேரங்களில் அதிகப்படியான அந்நியச் செலாவணியை அனுமதிக்கின்றனர், இது சொத்துக்கள் விற்கப்பட்டு மறுசீரமைக்கப்படுவதற்கான தற்காலிக அறிகுறியாகும். நிறுவனம் எவ்வாறு வளர வேண்டும் என்பது குறித்து வெவ்வேறு திட்டங்கள் இருப்பதால் இது வெளியாட்களின் முயற்சிகளைத் தடுக்கிறது. நிர்வாகப் பற்றாக்குறை மற்றும் பெருநிறுவன ஆளுகை பெருநிறுவன ஆளுகை மற்றும் உறுதியான மதிப்பு பெருநிறுவன நிர்வாகம் அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனத்தில் உள்ள பல பங்குதாரர்களின் நலன்களை சமநிலைப்படுத்துவதை உள்ளடக்கியது-இதில் அதன் பங்குதாரர்கள், ஊழியர்கள், நிர்வாகம், வாடிக்கையாளர்கள், சப்ளையர்கள், நிதியாளர்கள், அரசு மற்றும் சமூகம் ஆகியவை அடங்கும். ஒரு வலுவான பெருநிறுவன நிர்வாகம் உயர் நிறுவன மதிப்பீட்டுடன் தொடர்புடையது மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாக வழிமுறைகளை ஒழுங்குமுறை வழிமுறைகள், வெளிப்பாடுகள், பங்குதாரர்களின் உரிமைகள், உரிமையாளர் கட்டமைப்புகள் மற்றும் வாரிய கண்காணிப்பு போன்ற பல பிரிவுகளாக வகைப்படுத்தலாம். இருப்பினும், நிர்வாகக் கட்டமைப்பின் மூலம், உரிமையாளர் அமைப்பு (பெருநிறுவன நிர்வாக வழிமுறைகளில் ஒன்று) மேலாளர்களுக்கு பயனளிக்கும் வகையில் மாறுகிறது. மேலாளர்கள் நிலைநிறுத்தப்படும்போது அவர்களுக்கு அதிக வாக்குரிமை உள்ளது என்பதை மேற்கண்ட தகவல்களிலிருந்து நாம் ஏற்கனவே அறிவோம். மோக் மற்றும் பலர் நடத்திய ஆய்வு. மேலாளர் உரிமைக்கும் நிறுவனத்தின் மதிப்புக்கும் இடையிலான உறவில், மேலாளர் உரிமை அதிகரிக்கும் போது, நிறுவனத்தின் மதிப்பும் அதிகரிக்கிறது, இருப்பினும் மேலாளர் நிலைநிறுத்தப்பட்ட விஷயத்தில் அல்ல. வட்டி ஒருங்கிணைப்பு கருதுகோள் ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பீடு உயர வேண்டும் என்று கூறுகிறது, ஏனெனில் அதன் நிர்வாகம் நிறுவனத்தின் பெருகிய முறையில் பெரிய பகுதியை வைத்திருக்கிறது. மறுபுறம், நிர்வாகம் அதன் உரிமையை அதிகரிக்கும் போது, சந்தை ஒழுக்கம் ஒரு பெரிய பங்குதாரர் மேலாளருக்கு எதிராக குறைவான செயல்திறன் கொண்டதாக இருப்பதால் மதிப்பு சரிவை அதிகரிப்பதற்கான ஊக்குவிப்பு பரிந்துரைக்கிறது. எனவே, நடுத்தர அளவில் செறிவூட்டப்பட்ட நிர்வாக உரிமைகளுக்கு மட்டுமே ஊக்கத்தொகை விளைவில் அகழாய்வு விளைவு ஆதிக்கம் செலுத்தும். கடன் சங்கங்களில் பெருநிறுவன ஆளுகை கடன் சங்கங்கள் மேலாண்மை மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாகத்தில் வேறுபட்ட அணுகுமுறையைக் கொண்டுள்ளன. கடன் சங்கங்கள் பங்குதாரர்களுக்கும் பிற உறுப்பினர்களுக்கும் இடையில் முதன்மை-முகவர் ஆளுகை இல்லாததால், மேலாளர்கள் ஏற்கனவே தங்கள் செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்ட பலன்களையும் வேலை வாய்ப்புகளையும் அனுபவிக்கிறார்கள். ஃபுடன்பெர்க் மற்றும் திரோல் (1995) ஆகியோரின் தத்துவார்த்த கணிப்புகள் மற்றும் கனகரெட்னம், லோபோ மற்றும் மத்தேயு (2003) ஆகியோரின் அனுபவ ரீதியான ஆராய்ச்சியைப் பொறுத்தவரை, அதிக ஒப்பீட்டு அளவிலான சம்பளம் மற்றும் நிபந்தனைகள் (மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட வெளிப்புற வாய்ப்புகள்) கொண்ட கடன் சங்க மேலாளர்கள் வேலை பாதுகாப்பு அச்சுறுத்தப்படும்போது கணக்கியல் கையாளுதல்களில் தீவிரமாக ஈடுபடுவார்கள் என்று நாங்கள் கணிக்கிறோம். மேலாளர்கள் ஏன் கணக்கியல் கையாளுதல்களில் ஈடுபடுகிறார்கள், ஆனால் கடன் சங்கங்களின் மூலதனத் தேவைகள் பூர்த்தி செய்யப்படாதபோது இந்த மேலாளர்கள் எந்த அளவிற்கு கையாளத் தயாராக உள்ளனர்? ஒரு கடன் சங்கத்திற்கான மூலதனத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்கான விதிமுறைகளைத் தூண்டுவது மிகவும் விலை உயர்ந்தது, ஆனால் கணக்கியல் நடுவர் மன்றத்தை தணிக்கை செய்வது அதே நேரத்தில் மிகவும் விலை உயர்ந்தது. இருப்பினும், ஒழுங்குமுறை மீறலின் எதிர்பார்க்கப்படும் செலவுகள் மூலதன நிர்வாகத்தின் கண்டனத்தின் நற்பெயர் செலவுகளை விட பெரியவை என்று சிலர் வாதிடுகின்றனர். எனவே, மேலாளர்கள் தங்கள் கணக்கியல் கையாளுதல்களை ஈடுபடுத்தவும் கண்டிக்கவும் மூன்று நல்ல காரணங்கள் உள்ளனஃ கடன் சங்கங்களுக்கு பங்கு மூலதனம் இல்லை. மூல மூலதனத்தை அதிகரிப்பதற்கான வாய்ப்புகளின் பற்றாக்குறை, ஏனெனில் மேலாளர்கள் கடன் சங்கங்களில் உள்ளதைப் போல வருவாயை அதிகரிக்க விரும்பவில்லை, இது அவர்களின் தத்துவ பின்னணிக்கு (இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்கள்) எதிரானது பங்குதாரர்கள், உறுப்பினர்கள், வாரியங்கள் போன்றவற்றுக்கு இடையிலான பலவீனமான நிறுவன உறவு. இப்போதெல்லாம், பங்குதாரர்களை காயப்படுத்தாமல் ஒரு சரியான நிலைப்பாட்டைக் கொண்ட நிர்வாகப் பயிற்சியை எவ்வாறு நிறைவேற்றுவது என்பது குறித்து பல கட்டுரைகள் மற்றும் கட்டுரைகள் உள்ளன, ஆனால் அவற்றை துஷ்பிரயோகம் செய்யக்கூடாது-எடுத்துக்காட்டாக-சில விஷயங்களில் பெருநிறுவன முடிவுகளை எடுக்க ஒரு இயக்குநர்கள் குழுவுக்கு அதிகாரம் வழங்கப்படும் போது, அங்கு நிறுவனம் விரோதமான கையகப்படுத்துதல்களிலிருந்து பாதுகாக்கப்படும். ஆயினும்கூட, பெருநிறுவன நிர்வாகத்தின் இந்த வடிவம் பங்குகளின் விலையில் தனித்துவமான எதிர்வினையை ஏற்படுத்தக்கூடும், அதனால்தான் என்ட்ரென்ச்மெண்ட் மேனேஜ்மென்ட் என்பது எளிதான கருத்தல்ல. பெருநிறுவன நிர்வாகத்துடன், அகழாய்வு மேலாண்மைக்கு பெருநிறுவன சந்தையில் இருந்து நிறைய ஆராய்ச்சி மற்றும் நல்ல மேலாண்மை தேவைப்படுகிறது. தொழிற்சங்கங்கள் எதிராக நிலைநிறுத்தப்பட்ட மேலாளர்கள் நடைமுறையில், நிலைநிறுத்தப்பட்ட தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் பணியமர்த்தப்படாத தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளை விட அதிக சம்பளத்தைப் பெறுகிறார்கள். ஒரு கணக்கெடுப்பு நடத்தப்பட்டுள்ளது. பணியமர்த்தப்படாத தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது பணியமர்த்தப்பட்ட தலைமை நிர்வாக அதிகாரி தங்கள் ஊழியர்களுக்கு அதிக ஊதியம் வழங்குவதாக இந்த முடிவுகள் தெரிவிக்கின்றன. தலைமை நிர்வாக அதிகாரியின் பணப்புழக்க உரிமைகள் உரிமை மற்றும் சிறந்த பெருநிறுவன ஆளுகை ஆகியவை இத்தகைய நடத்தையைத் தணிப்பதாகக் கண்டறியப்படுவதால், அதிக ஊதியத்தை பங்குதாரர்களுக்கும் மேலாளர்களுக்கும் இடையிலான நிறுவனப் பிரச்சினைகள் தொழிலாளர்களின் ஊதியத்தை பாதிக்கின்றன என்பதற்கான சான்றாக நாங்கள் விளக்குகிறோம். மிகவும் உண்மையான அர்த்தத்தில், தொழிற்சங்கங்களும் மேலாளர்களும் ஊழியர்களுக்கு சலுகைகளை வழங்க போட்டியிடுகிறார்கள். தலைமை நிர்வாக அதிகாரி தங்கள் ஊழியர்களுக்கு அதிக ஊதியம் வழங்குவதால், தலைமை நிர்வாக அதிகாரி-ஊழியர் உறவு மேம்படுகிறது, இதனால் தொழிலாளர்கள் ஒன்றிணைவதற்கான வாய்ப்பு குறைகிறது. தொழிற்சங்கங்களை விட மேலாளர்களின் நலன்கள் தங்களுக்கு அதிக நன்மை பயக்கும் என்று பெரும்பாலும் தொழிலாளர்கள் உணர்கிறார்கள். வேலையின் விசுவாசத்திற்கு வரும்போது மிகவும் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்கும் பண்பு தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளுக்கு உள்ளது என்ற முடிவுக்கு இது வழிவகுக்கிறது. குறிப்புகள் மேலாண்மை