Venture round
துணிகர சுற்று என்பது துணிகர மூலதன நிதியுதவிக்கு பயன்படுத்தப்படும் ஒரு வகை நிதி சுற்று ஆகும், இதன் மூலம் தொடக்க நிறுவனங்கள் பொதுவாக துணிகர முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பிற நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து முதலீட்டைப் பெறுகின்றன. புதிய நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சிக்கான முதன்மை தூண்டுதல்களில் துணிகர நிதி கிடைப்பதும் ஒன்றாகும். அம்சங்கள் கட்சிகளின் நிறுவனர்கள் அல்லது பங்குதாரர்கள். முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனங்களை அறிமுகப்படுத்தவும். ஒரு முன்னணி முதலீட்டாளர், பொதுவாக முதலீட்டில் பங்கேற்கும் நன்கு அறியப்பட்ட அல்லது மிகவும் தீவிரமான துணிகர மூலதன நிறுவனம், அல்லது அதிக அளவு பணத்தை பங்களிக்கும் நிறுவனம். முன்னணி முதலீட்டாளர் பொதுவாக பெரும்பாலான பேச்சுவார்த்தைகள், சட்டப் பணிகள், உரிய விடாமுயற்சி மற்றும் முதலீட்டின் பிற சம்பிரதாயங்களை மேற்பார்வையிடுகிறார். இது நிறுவனத்தை மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கும் அறிமுகப்படுத்தலாம், பொதுவாக முறைசாரா செலுத்தப்படாத திறனில். இணை முதலீட்டாளர்கள், முன்னணி முதலீட்டாளர் ஃபாலோ-ஆன் அல்லது பிக்கிபேக் முதலீட்டாளர்களுடன் இணைந்து பங்களிக்கும் பிற முக்கிய முதலீட்டாளர்கள். பொதுவாக ஏஞ்சல் முதலீட்டாளர்கள், உயர் நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள், குடும்ப அலுவலகங்கள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பணத்தை பங்களிக்கும் ஆனால் முதலீடு மற்றும் நிறுவன மேலாண்மை சட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் கணக்காளர்களில் ஒரு செயலற்ற பங்கை வகிக்கும் மற்றவர்கள் பொதுவாக அனைத்து தரப்பினராலும் ஒரு துணிகர சுற்று அறிமுகத்தில் பரிவர்த்தனை நிலைகளை அறிவுறுத்தவும், பேச்சுவார்த்தை நடத்தவும், ஆவணப்படுத்தவும் தக்கவைக்கப்படுகிறார்கள். முதலீட்டாளர்களும் நிறுவனங்களும் முறையான மற்றும் முறைசாரா வணிக நெட்வொர்க்குகள், தனிப்பட்ட இணைப்புகள், கட்டண அல்லது ஊதியம் பெறாத கண்டுபிடிப்பாளர்கள், ஆராய்ச்சியாளர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் போன்றவர்கள் மூலம் ஒருவருக்கொருவர் தேடுகிறார்கள். தங்கள் பத்திரங்களை பட்டியலிடும் பொது பரிமாற்றங்கள் இல்லாததால், தனியார் நிறுவனங்கள் துணிகர மூலதன நிறுவனங்கள் மற்றும் பிற தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர்களை பல வழிகளில் சந்திக்கின்றன, இதில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பகமான ஆதாரங்கள் மற்றும் பிற வணிக தொடர்புகளின் அன்பான பரிந்துரைகள் அடங்கும்; முதலீட்டாளர் மாநாடுகள் மற்றும் சிம்போசியா; மற்றும் உச்சிமாநாடுகள் நிறுவனங்கள் நேரடியாக முதலீட்டாளர் குழுக்களுக்கு நேருக்கு நேர் சந்திப்புகளில் முன்வைக்கின்றன, இதில் "ஸ்பீட் வென்ச்சர்" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு மாறுபாடு உட்பட, இது மூலதனத்திற்கான வேகமான டேட்டிங் போன்றது, அங்கு முதலீட்டாளர் ஒரு பின்தொடர்தல் கூட்டத்தை விரும்புகிறாரா என்பதை 10 நிமிடங்களுக்குள் தீர்மானிக்கிறார். வழங்குதல். நிறுவனம் முதலீட்டு நிறுவனத்திற்கு ஆரம்ப வட்டி தனியார் வேலைவாய்ப்பு குறிப்பாணையைப் பெற ஒரு ரகசிய வணிகத் திட்டத்தை வழங்குகிறது. ஒரு பிபிஎம்/ப்ராஸ்பெக்டஸ் பொதுவாக சிலிக்கான் பள்ளத்தாக்கு மாதிரி பேச்சுவார்த்தையில் பயன்படுத்தப்படுவதில்லை. பிணைக்கப்படாத கால அட்டைகள், நோக்கக் கடிதங்கள் போன்றவை பேச்சுவார்த்தை ஆவணங்களாக முன்னும் பின்னுமாக பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகின்றன. கட்சிகள் நிபந்தனைகளில் ஒப்புக் கொண்டவுடன், அவர்கள் உறுதிப்பாட்டின் வெளிப்பாடாக கால அட்டையில் கையெழுத்திடுகிறார்கள். கையொப்பமிடப்பட்ட கால அட்டவணை. இவை பொதுவாக கட்டுப்படாதவை மற்றும் குறிப்பிட்ட விதிமுறைகளில் பரிவர்த்தனையை முடிக்க நல்ல நம்பிக்கையுடன் மட்டுமே கட்சிகளுக்கு உறுதியளிக்கின்றன, ஆனால் ரகசியத்தன்மை, நிறுவனத்தின் பிரத்தியேகத்தன்மை போன்ற வரையறுக்கப்பட்ட (30 முதல் 60 நாள்) காலத்தின் சில நடைமுறை வாக்குறுதிகளையும் கொண்டிருக்கலாம். நிறுவனம் மற்ற மூலங்களிலிருந்து நிதியை நாடாது), மற்றும் நிலையான ஏற்பாடுகள் (எ. கா. நிறுவனம் எந்தவொரு பெரிய வணிக மாற்றங்களையும் மேற்கொள்ளாது அல்லது பரிவர்த்தனையை சாத்தியமற்றதாக மாற்றும் ஒப்பந்தங்களில் நுழையாது). வரையறுக்கப்பட்ட பரிவர்த்தனை ஆவணங்கள். பரிவர்த்தனையைச் செயல்படுத்தப் பயன்படுத்தப்படும் தொடர்ச்சியான ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் பிற சட்ட ஆவணங்களை பேச்சுவார்த்தை நடத்தி வரைவதற்கான ஒரு வரையப்பட்ட (பொதுவாக 2 முதல் 4 வாரங்கள்) செயல்முறை. கோட்பாட்டில், இவை வெறுமனே கால அட்டையின் விதிமுறைகளைப் பின்பற்றுகின்றன. நடைமுறையில் அவை முக்கிய ஒப்பந்த விதிமுறைகளின் எல்லைக்கு அப்பாற்பட்ட பல முக்கியமான விவரங்களைக் கொண்டுள்ளன. அனைத்து சூழ்நிலைகளிலும் வரையறுக்கப்பட்ட பரிவர்த்தனை ஆவணங்கள் தேவையில்லை. குறிப்பாக கட்சிகள் அத்தகைய ஆவணங்கள் அனைத்தையும் செயல்படுத்த வேண்டிய அவசியமில்லாத ஒரு தனி ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்டுள்ளன. வரையறுக்கப்பட்ட ஆவணங்கள், இறுதி பரிவர்த்தனையை ஆவணப்படுத்தும் சட்ட ஆவணங்கள். பொதுவாக பின்வருவன அடங்கும்ஃ பங்கு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் முதலீட்டாளர்கள் விருப்பமான பங்கு கொள்முதல்-விற்பனை ஒப்பந்தங்கள், இணை விற்பனை ஒப்பந்தங்கள், முதல் மறுப்பு உரிமை போன்றவற்றின் புதிதாக அச்சிடப்பட்ட பங்குகளுக்கு பணத்தை பரிமாறிக்கொள்ளும் முதன்மை ஒப்பந்தம். புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆதரவாக தங்கள் பங்குகளை விற்பனை செய்வதற்கான தனிப்பட்ட திறனைக் கட்டுப்படுத்த நிறுவனத்தின் நிறுவனர்களும் பொதுப் பங்குகளின் பிற உரிமையாளர்களும் ஒப்புக் கொள்ளும் ஒப்பந்தங்கள் முதலீட்டாளர் உரிமைகள் உடன்படிக்கைகள் புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனம் செய்யும் உடன்படிக்கைகள், பொதுவாக குழு இருக்கைகள் தொடர்பான வாக்குறுதிகள், கூடுதல் நிதியுதவி பெற வேண்டாம் என்ற எதிர்மறை உடன்படிக்கைகள், நிறுவனத்தை விற்கவும் அல்லது முதலீட்டாளர்களின் ஒப்புதல் இல்லாமல் பிற குறிப்பிட்ட வணிக மற்றும் நிதி முடிவுகளை எடுக்கவும், ஆய்வு உரிமைகள் மற்றும் தொடர்ச்சியான நிதி வெளிப்பாடுகளை வழங்குவதற்கான வாக்குறுதிகள் போன்ற நேர்மறையான உடன்படிக்கைகள் ஆகியவை அடங்கும். உறுதியான ஒப்பந்தங்களை பேச்சுவார்த்தை நடத்துவதோடு, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகள் மற்றும் புத்தகங்கள் மற்றும் பதிவுகள் மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளின் அனைத்து அம்சங்களையும் ஆய்வு செய்கிறார்கள். பரிவர்த்தனைக்கு ஒப்புக்கொள்வதற்கு முன்பு சில விஷயங்களை சரிசெய்ய வேண்டும் என்று அவர்கள் கோரலாம், எ. கா. முக்கிய நிர்வாகிகளுக்கான புதிய வேலைவாய்ப்பு ஒப்பந்தங்கள் அல்லது பங்கு வெஸ்டிங் அட்டவணைகள். செயல்முறையின் முடிவில், நிறுவனம் பங்கு கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தின் ஒரு பகுதியாக, நிறுவனத்தின் வெளிப்பாடுகளின் துல்லியம் மற்றும் போதுமான தன்மை மற்றும் சில நிபந்தனைகளின் இருப்பு (கணக்கிடப்பட்ட விதிவிலக்குகளுக்கு உட்பட்டு) குறித்து முதலீட்டாளர்களுக்கு பிரதிநிதித்துவங்கள் மற்றும் உத்தரவாதங்களை வழங்குகிறது. பரிவர்த்தனை ஆவணங்கள் அனைத்தையும் கட்சிகள் செயல்படுத்தும்போது இறுதி ஒப்பந்தம் நிகழ்கிறது. பெரும்பாலும் வதந்திகள் மற்றும் கசிவுகள் இருந்தாலும், பொதுவாக நிதி அறிவிக்கப்பட்டு, ஒப்பந்தம் முழுமையானதாகக் கருதப்படும் போது இது நிகழ்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் நிதியுதவி வழங்கும்போது மற்றும் நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குச் சான்றிதழ்களை வழங்கும்போது மூடல் ஏற்படுகிறது. வெறுமனே இது ஒரே நேரத்தில், இறுதி ஒப்பந்தத்துடன் சமகாலமாக இருக்கும். இருப்பினும், துணிகர சமூகத்தில் உள்ள மரபுகள் மூடுவதற்கான நேரம் மற்றும் சம்பிரதாயத்தைப் பொறுத்தவரை மிகவும் மெதுவானவை, மேலும் பொதுவாக கட்சிகள் மற்றும் அவர்களின் வழக்கறிஞர்களின் நல்லெண்ணத்தைப் பொறுத்தது. செலவைக் குறைப்பதற்கும் பரிவர்த்தனைகளை விரைவுபடுத்துவதற்கும், நிதிகளின் எஸ்க்ரோ, கையொப்பமிடப்பட்ட அசல் ஆவணங்கள் மற்றும் நோட்டரைசேஷன் போன்ற பிற தொழில்களில் பொதுவான சம்பிரதாயங்கள் அரிதாகவே தேவைப்படுகின்றன. இது முழுமையற்ற மற்றும் தவறான காகிதப் பணிகளுக்கு சில வாய்ப்புகளை உருவாக்குகிறது. சில பரிவர்த்தனைகள் வெவ்வேறு முதலீட்டாளர்களுக்கு "ரோலிங் மூடல்கள்" அல்லது பல இறுதி தேதிகளைக் கொண்டுள்ளன. மற்றவை "டிரான்ச்டு", அதாவது முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நேரத்தில் நிதியின் ஒரு பகுதியை மட்டுமே வழங்குகிறார்கள், மீதமுள்ளவை நிறுவனத்தின் கூட்டத்தின் குறிப்பிட்ட மைல்கற்களுக்கு உட்பட்டு காலப்போக்கில் வழங்கப்படுகின்றன. மூடலுக்கு பிந்தையது. மூடப்பட்ட பிறகு சில விஷயங்கள் மாறக்கூடிய பணத்தாள்களை மாற்றலாம். நிலுவையில் உள்ள பணத்தாள்கள் இருந்தால், அவை மூடப்படும் நேரத்திலோ அல்லது அதற்குப் பின்னரோ மாற்றப்படலாம். தொடர்புடைய மாநில மற்றும்/அல்லது கூட்டாட்சி கட்டுப்பாட்டாளர்களிடம் பத்திரங்களை தாக்கல் செய்தல் இணைப்பின் திருத்தப்பட்ட கட்டுரைகளை தாக்கல் செய்தல் மூடல் பைண்டரைத் தயாரிப்பது முழு பரிவர்த்தனை உரிமைகள் மற்றும் சலுகைகளின் ஆவணங்களைக் கொண்டுள்ளது துணிகர முதலீட்டாளர்கள் பொதுவான பங்கு வைத்திருப்பவர்களுக்கு வழங்கப்படாத சிறப்பு சலுகைகளைப் பெறுகிறார்கள். இவை பல்வேறு பரிவர்த்தனை ஆவணங்களில் பொதிந்துள்ளன. பொதுவான உரிமைகள் பின்வருமாறுஃ நிறுவனம் எப்போதாவது முதலீட்டாளர் செலுத்தியதை விட குறைவான விலையில் கணிசமான அளவு பங்குகளை விற்றால், பின்னர் முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்காக அவர்களுக்கு கூடுதல் பங்குகள் வழங்கப்படுகின்றன (பொதுவாக அவர்களின் கலைப்பு விருப்பத்தைக் கணக்கிட பயன்படுத்தப்படும் "மாற்று விகிதத்தை" மாற்றுவதன் மூலம்). நிறுவனத்தால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட வாரிய இருக்கைகள் நேர்மறை மற்றும் எதிர்மறை உடன்படிக்கைகள் பதிவு செய்யும் உரிமை முதலீட்டாளர்களுக்கு பொது பரிமாற்றங்களில் தங்கள் பங்குகளை பதிவு செய்யக் கோருவதற்கும், ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கல் மற்றும் அடுத்தடுத்த பொது சலுகைகளில் பங்கேற்பதற்கும் சிறப்பு உரிமைகள் உள்ளன நிறுவனத்தின் நிலை குறித்த பிரதிநிதித்துவங்கள் மற்றும் உத்தரவாதங்கள் இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் போன்ற எந்தவொரு கலைப்பு நிகழ்விலும் முன்னுரிமைகள், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை திரும்பப் பெறுகிறார்கள், பெரும்பாலும் வட்டி மற்றும்/அல்லது பலவற்றில், பொதுவான பங்கு கலைப்பிலிருந்து எந்த நிதியும் செலுத்தப்படுவதற்கு முன்பு. முன்னுரிமை "பங்கேற்பது" ஆக இருக்கலாம், இந்த விஷயத்தில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முன்னுரிமையையும் உபரி தொகையில் தங்கள் விகிதாசார பங்கையும் பெறுகிறார்கள், அல்லது "பங்கேற்காதது" இந்த விஷயத்தில் முன்னுரிமை ஒரு தளமாகும். ஈவுத்தொகை ஈவுத்தொகைத் தொகைகள் வழக்கமாக குறிப்பிடப்படுகின்றன, ஆனால் நிறுவனத்தின் தரப்பில் கட்டாயமல்ல, பொதுப் பங்குகளுக்கு எந்தவொரு ஈவுத்தொகையும் அறிவிக்கப்படுவதற்கு முன்பு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்கள் என்பதைத் தவிர. பெரும்பாலான துணிகர ஆதரவு தொடக்க நிறுவனங்கள் ஆரம்பத்தில் லாபகரமானவை அல்ல, எனவே ஈவுத்தொகை அரிதாகவே செலுத்தப்படுகிறது. செலுத்தப்படாத ஈவுத்தொகை பொதுவாக மன்னிக்கப்படுகிறது, ஆனால் அவை திரட்டப்பட்டு கலைப்பு விருப்பத்துடன் சேர்க்கப்படலாம். வட்டப் பெயர்கள் துணிகர மூலதன நிதி சுற்றுகள் பொதுவாக விற்கப்படும் பங்குகளின் வகை தொடர்பான பெயர்களைக் கொண்டுள்ளனஃ ஒரு முன் விதை அல்லது ஏஞ்சல் சுற்று என்பது நிறுவனர்கள், ஆதரவாளர்கள், அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள் ("ஏஞ்சல் முதலீட்டாளர்கள்") மற்றும் சில நேரங்களில் நிறுவனத்தைத் தொடங்குவதற்கும், ஒரு முன்மாதிரியை உருவாக்குவதற்கும், ஆரம்ப தயாரிப்பு-சந்தை பொருத்தத்தைக் கண்டறிவதற்கும் ஒரு சிறிய அளவிலான நிறுவன மூலதனம் மூலம் மூலதனத்தின் ஆரம்ப உட்செலுத்தலாகும். விதை சுற்று என்பது பொதுவாக ஒரு நிறுவன முன்னணி கொண்ட முதல் முறையான பங்கு சுற்று ஆகும். தொடர் விதை விலை நிர்ணயிக்கப்படலாம், அதாவது முதலீட்டாளர்கள் முன்னணி முதலீட்டாளரால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட மதிப்பீட்டில் விருப்பமான பங்குகளை வாங்குகிறார்கள், அல்லது மாற்றத்தக்க குறிப்பு அல்லது எதிர்கால பங்குகளுக்கான எளிய ஒப்பந்தம் (SAFE) வடிவத்தை எடுக்கிறார்கள், இது முதல் விலையில் விருப்பமான பங்குகளுக்கு தள்ளுபடியில் மாற்றப்படலாம். ஏ தொடருக்கான தயாரிப்பில் சந்தை இழுவை நிரூபிக்க ஒரு விதை சுற்று பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. கடந்த காலத்தில் விதை சுற்றுகள் முக்கியமாக வருவாய்க்கு முந்தைய நிறுவனங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்டிருந்தாலும், 2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி விதை சுற்றுகளை வளர்க்கும் நிறுவனங்களில் மூன்றில் இரண்டு பங்கு ஏற்கனவே வருவாயைக் கொண்டிருந்தன. தொடர் ஏ, தொடர் பி, தொடர் சி போன்றவை. விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட பங்கு சுற்றுகள். பொதுவாக, இந்த சுற்றுகளில் பங்குகளின் முன்னேற்றம் மற்றும் விலை ஒரு நிறுவனம் எதிர்பார்த்தபடி முன்னேறி வருகிறது என்பதற்கான அறிகுறியாகும். ஒரு நிறுவனம் பல சுற்றுகளில் அதிக பணத்தை திரட்டும்போது முதலீட்டாளர்கள் கவலைப்படலாம், இது தாமதமான முன்னேற்றத்தின் அறிகுறியாகும். தொடர் ஏ ', பி' மற்றும் பல. கூடுதல் நிதியை திரட்ட, முந்தைய சுற்றில் ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட சிறிய பின்தொடர்தல் சுற்றுகளைக் குறிக்கவும், பொதுவாக அதே விதிமுறைகளில். தொடர் ஏஏ, பிபி போன்றவை. ஒரு முறை ஒரு புதிய தொடக்கத்தைக் குறிக்கப் பயன்படுத்தப்பட்டது, அதாவது ஒரு நொறுக்குத்தீர்வு அல்லது கீழ்நோக்கிய பிறகு. நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சி நோக்கங்களை பூர்த்தி செய்யத் தவறிவிட்டது, மேலும் அடிப்படையில் ஒரு புதிய நிதி வழங்குநர்களின் குடையின் கீழ் மீண்டும் தொடங்குகிறது. இருப்பினும், அவற்றின் எளிமை மற்றும் பொதுவாக குறைந்த சட்டச் செலவுகள் ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிறுவனர்களுக்கும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருப்பதால், குறைந்த மூலதன-தீவிர வணிக வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக, மாற்றத்தக்க குறிப்பு நிதியுதவிகள் அல்லது "தொடர் விதை" அல்லது "தொடர் ஏஏ" போன்ற பிற "இலகுரக" விருப்பமான பங்கு நிதியுதவிகளுடன் தொடர் ஏஏ விருப்பமான பங்கு முதலீட்டு சுற்றுகள் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. மெசானைன் நிதி சுற்றுகள், பிரிட்ஜ் கடன்கள் மற்றும் பிற கடன் கருவிகள் ஒரு நிறுவனத்தை துணிகர சுற்றுகளுக்கு இடையில் அல்லது அதன் ஆரம்ப பொது வழங்கலுக்கு முன்பு ஆதரிக்கப் பயன்படுகின்றன மேலும் காண்க தனியார் பங்கு பத்திரங்கள் சலுகைகள் 1933 தொடர் ஒரு குறிப்புகள் துணிகர மூலதனத்தின் பத்திரங்கள் சட்டம்