Natural borrowing limit
கடன் வரம்பு என்பது தனிநபர்கள் மற்ற நபர்கள், நிறுவனங்கள், வங்கிகள் அல்லது அரசாங்கங்களிடமிருந்து கடன் வாங்கக்கூடிய தொகையாகும். பல வகையான கடன் வரம்புகள் உள்ளன, மேலும் இயற்கையான கடன் வரம்பு என்பது அவற்றில் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை கடன் வரம்பாகும். தனிநபர்கள் இயல்பான கடன் வரம்பை எதிர்கொள்கிறார்கள் என்று கூறும்போது, அவர்கள் தங்கள் எதிர்கால வருமானங்களின் தொகை வரை கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படுகிறார்கள் என்பதை இது குறிக்கிறது. இயற்கையான கடன் வரம்பு மற்றும் இயற்கையான கடன் கட்டுப்பாடு ஆகியவை இயற்கையான கடன் வரம்பைக் குறிக்க மற்ற வழிகள். இந்த கருத்து பொருளாதார இலக்கியங்களில் பரவலாக விவாதிக்கப்பட்டாலும், கடன் வழங்குபவர்கள் இயற்கையான கடன் வரம்பு வரை கடன் வழங்க விரும்புவதைக் கவனிப்பது குறைவு. உண்மையான பொருளாதார நடவடிக்கைகளில், பொருளாதாரத்தின் முதிர்ச்சியற்ற நிதி அமைப்புகள் அல்லது கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் இடையிலான தகவல்களின் அளவு காரணமாக கடன் வாங்கும் வரம்புகள் பொதுவாக இயற்கையான கடன் வரம்பை விட மிகவும் இறுக்கமாக இருக்கும் (பிந்தையது பொதுவாக சமச்சீரற்ற தகவல் சிக்கல் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது). எடுத்துக்காட்டுச் சொல் முதலில் கல்வியாளர்களிடமிருந்து அறிமுகப்படுத்தப்பட்டதால், பொருளாதாரம் அல்லாத வாசகர்களுக்கு சிறந்த புரிதலை வழங்க ஒரு விளக்கமளிக்கும் உதாரணத்தை அறிமுகப்படுத்துவது மதிப்புக்குரியது. அமெரிக்காவில் சட்டப் பள்ளிக் கல்விக் கட்டணத்திற்கு நிதியளிப்பது விளக்கப்பட நோக்கத்துடன் சரியாக பொருந்துகிறது. பல சட்டப் பள்ளி மாணவர்களுக்கு அவர்கள் மாணவர்களாக இருக்கும்போது வருமானம் இல்லை. அவர்கள் மாணவர்களாக இருக்கும்போது அவர்களின் வாழ்க்கைச் செலவுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக வங்கியிலிருந்து கடன் வாங்குவதும், ஒரு வழக்கறிஞராக ஆன பிறகு திருப்பிச் செலுத்துவதும் அவர்களின் செலவுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான மிகவும் பொதுவான வழியாகும். எளிமையாக, சட்ட மாணவர்களின் வாழ்நாளை இரண்டு காலகட்டங்களாகப் பிரிப்போம்ஃ ஒரு சட்டப் பள்ளி மாணவர் காலம் மற்றும் ஒரு வழக்கறிஞர் காலம். சட்ட மாணவர் காலத்தில், அவர்களின் வருமானம் $0 ஆகும், ஆனால் அவர்கள் தங்கள் பட்டப்படிப்பை முடிக்க குறைந்தது $200,000 தேவை. ஒரு வழக்கறிஞராக ஆன பிறகு, அவர்களின் வருமானம் ஆண்டுக்கு $200,000 ஆக அதிகரிக்கிறது, மேலும் அவர்கள் 30 ஆண்டுகள் வேலை செய்கிறார்கள். அனைத்து வருடாந்திர எதிர்கால வருமானங்களையும் தொகுத்து பார்த்தால், அவர்களின் வாழ்நாள் வருமானம் $6,000,000 ஆகிறது (வட்டி விகிதம் 0 சதவீதம் என்று வைத்துக்கொள்வோம்). சட்ட மாணவர்கள் பட்டப்படிப்பை முடிக்க, அவர்கள் வங்கியிலிருந்து கடன் வாங்கி ஒரு வழக்கறிஞராக ஆன பிறகு அதை திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும். இருப்பினும், அவர்கள் பரோபகாரர்களாக இல்லாவிட்டால் வங்கிகள் எல்லையற்ற தொகையை கடன் வழங்காது. அவர்கள் நியாயமான தொகையை மட்டுமே கடன் கொடுப்பார்கள், இதனால் அவர்கள் அதிக ஆபத்து இல்லாமல் மாணவர்களிடமிருந்து திரும்பப் பெற முடியும். வங்கிகள் மாணவர்களுக்கு $6,000,000 கடன் கொடுக்க விரும்பினால், மாணவர்கள் இயல்பான கடன் வரம்பை எதிர்கொள்கிறார்கள் என்று கூறப்படுகிறது, ஏனெனில் அவர்கள் தங்கள் வாழ்நாள் முழுவதும் சம்பாதிக்கும் தொகை வரை கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படுகிறார்கள். மாணவர்கள் $6,000,000 க்கும் குறைவாக மட்டுமே கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்பட்டால், அவர்கள் இயற்கையான கடன் வரம்பை விட கடுமையான கடன் வரம்பை எதிர்கொள்கிறார்கள் என்று கூறப்படுகிறது. ஒரு எச்சரிக்கை என்னவென்றால், இயற்கை கடன் வரம்பு என்ற கருத்து சட்ட மாணவர்கள் எவ்வளவு பணம் கடன் வாங்குகிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்தது அல்ல. இந்த எடுத்துக்காட்டில், அவர்கள் $200,000 க்கு மேல் கடன் வாங்க மாட்டார்கள், ஆனால், அவர்கள் $6,000,000 கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படும் வரை, மாணவர்கள் இயற்கையான கடன் வரம்பு உலகில் உள்ளனர் என்று சொன்னால் போதுமானது. பொருளாதாரத்தில் நுகர்வோர் அதிகபட்சமயமாக்கல் சிக்கல் இயற்கையான கடன் வரம்பு என்பது பொருளாதாரத்தில் நுகர்வோர் பயன்பாட்டு அதிகபட்சமயமாக்கல் சிக்கலுக்கு விதிக்கப்பட்ட ஒரு வகை கட்டுப்பாடாகும். பொருளாதார முகவரின் நிலையான நுகர்வோர் பயன்பாட்டு அதிகபட்ச சிக்கலில், அவர் பொருட்களை நுகர்வதன் மூலம் பயன்பாட்டை அதிகரிக்கிறார். உகந்த நுகர்வு முடிவை எடுப்பதில், அவர் எதிர்கொள்ளும் பட்ஜெட் கட்டுப்பாட்டிற்கு இணங்க வேண்டும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வருமானத்தின் நிகர, அவள் கடன் வாங்கிய பணம் மற்றும் கடன் திருப்பிச் செலுத்துதல் ஆகியவற்றை விட அதிகமாக அவள் நுகர முடியாது. இருப்பினும், அவளுக்குத் தேவையான எந்தத் தொகையையும் கடன் வாங்க முடிந்தால் (அதாவது. கடன் வாங்கும் வரம்பு இல்லை), வெளிப்படையாக அவள் எல்லையற்ற தொகையை கடன் வாங்குவார், மேலும் எல்லையற்ற அளவையும் நுகர்வார். இத்தகைய சூழ்நிலையையும் பொன்சி திட்டங்களையும் நிராகரிக்கவும், மேற்கூறிய நுகர்வோர் பிரச்சினையை மேலும் சுவாரஸ்யமாக்கவும், கடன் வாங்குவதற்கான வரம்பு இருக்க வேண்டும். இத்தகைய கட்டுப்பாடு எல்லையற்ற நுகர்வுக்கு எல்லையற்ற தொகைக்கு நிதியளிப்பதைத் தடுக்கும். பல்வேறு வகையான கடன் வரம்புகளில், இயற்கை கடன் வரம்பு நுகர்வோர் பயன்பாட்டு அதிகபட்சமயமாக்கல் சிக்கலுக்கு பலவீனமான கட்டுப்பாடுகளில் ஒன்றை விதிக்கிறது. இயற்கை கடன் வரம்பு கூறுகிறது, முகவர் கடன் வாங்கக்கூடிய அதிகபட்ச தொகை முழு வருமான நீரோட்டத்தின் தள்ளுபடி மதிப்பை வழங்கும் முகவர்களுக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. எதிர்காலத்தைப் பற்றிய ஒவ்வொரு சாத்தியமான உணர்ச்சியிலும் நுகர்வோர் தனது கடனை திருப்பிச் செலுத்துவது சாத்தியமானதாக இருக்க வேண்டும் என்ற பொது அறிவு தேவையிலிருந்து இந்த வரம்பு வருகிறது. இந்த சொல் முதன்முதலில் ராவ் அயகரியால் (1994) அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது, மேலும் இயற்கையான கடன் வரம்பை விட வலுவான வேறு எந்த கடன் வரம்புகளும் தற்காலிக கடன் கட்டுப்பாடு என்று வரையறுக்கப்படுகின்றன. கடன் வரம்பு மற்றும் நுகர்வு மென்மையாக்கம் நுகர்வோர் பயன்பாட்டு அதிகபட்ச சிக்கலுக்கு கடன் வரம்பு விதிக்கப்படும் விதம் பொருளாதார ஆராய்ச்சியில் மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில், இது நுகர்வு ஓட்டத்தை பாதிக்கிறது, இதனால் முகவரின் நலன் பாதிக்கிறது. பொதுவாக, இடர் எதிர்ப்பு முகவர்கள் காலப்போக்கில் நுகர்வை சீராக்க முடியும் போது அவர்கள் சிறப்பாக இருப்பார்கள் என்பது பொருளாதாரத்தில் நன்கு அறியப்பட்டதாகும். முழுமையற்ற சொத்து சந்தை அனுமானத்தின் கீழ், கடன் வாங்கும் வரம்பு இயற்கையான கடன் வரம்பை விட இறுக்கமாக இருக்கும்போது, முகவரின் நுகர்வு (நுகர்வு மென்மையாக்குதல்) நேரத்தை மென்மையாக்கும் திறன் பொதுவாக வரையறுக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், முழுமையற்ற சந்தை அனுமானத்தின் கீழ் கூட, இயற்கையான கடன் வரம்பின் கீழ் நுகர்வோர் கிட்டத்தட்ட நிச்சயமாக நுகர்வை மென்மையாக்க முடியும். எனவே, பயன்பாட்டு அதிகபட்சமாக்கலுக்கு விதிக்கப்பட்ட கடன் வரம்புகளின் வகையைப் பொறுத்து, நுகர்வோர் தங்கள் வருமானத்தின் தற்போதைய தள்ளுபடி மதிப்பு ஒரே மாதிரியாக இருந்தாலும் வெவ்வேறு அளவிலான பயன்பாடுகளைக் கொண்டிருக்கலாம். சட்ட மாணவர்களைப் பற்றிய மேற்கண்ட உதாரணத்தை மறுபரிசீலனை செய்தால், சட்ட மாணவர்கள் மாணவர்களாக இருக்கும்போது $100,000 மட்டுமே கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படுகிறார்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். பின்னர் அவர்கள் தங்கள் வாழ்க்கைச் செலவைக் குறைக்க வேண்டும், மேலும் இயற்கையான கடன் வரம்பு வரை கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படும்போது அவர்கள் பெறக்கூடியதை விட குறைந்த பயன்பாட்டால் பாதிக்கப்படுவார்கள். பொருளாதாரத்தை நன்கு அறிந்த வாசகர்கள் பயன்பாட்டு அதிகபட்சமாக்கல் சிக்கலின் உதாரணத்தை கீழே வாசிப்பதன் மூலம் சிறந்த புரிதலைப் பெறுவார்கள். எடுத்துக்காட்டு, பொருளாதார முகவரின் நிலையான எல்லையற்ற அடிவான நுகர்வோர் பயன்பாட்டு அதிகபட்சமயமாக்கல் சிக்கலைப் பற்றி சிந்தியுங்கள், இது சீரற்ற வருமான நீரோட்டத்தைக் கொண்டுள்ளது. முகவர் ஆபத்து இல்லாத பத்திரத்தை (முழுமையற்ற சந்தை அனுமானம்) மட்டுமே வாங்க முடியும் என்று வைத்துக்கொள்வோம், இது ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகிறது (எதிர்மறை பத்திர வைத்திருத்தல் என்பது கடன் வாங்குவதைக் குறிக்கிறது). முகவரின் சிக்கல் தீர்ப்பதாகும்ஃ இரண்டாவது சமத்துவமின்மை கட்டுப்பாடு அதிகபட்ச சிக்கலின் கடன் வரம்பை வரையறுக்கிறது மற்றும் முகவர் எதிர்கொள்ளும் கடன் வரம்பைக் குறிக்கிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. எடுத்துக்காட்டாக, முகவர் எந்த நேரத்திலும் அதிகபட்சமாக 5 யூனிட் நுகர்வு வரை கடன் வாங்க முடியும் என்பதாகும். இயற்கையான கடன் கட்டுப்பாடு ஏற்பட்டால், நுகர்வோர் அதிகபட்ச கடன் பிரச்சினையில் இயற்கையான கடன் வரம்பை விதிக்கும் சரியானதைக் கண்டறிந்து, ஒவ்வொன்றிற்கும் மாற்றாக, வரவு செலவுத் திட்டக் கட்டுப்பாட்டை மீண்டும் மீண்டும் தீர்க்கவும். இது ஒரு இயற்கையான கடன் வரம்பைக் கூறுகிறது. இருப்பினும், உடனடி பயன்பாட்டு செயல்பாட்டின் இனடா நிபந்தனையை எடுத்துக் கொள்ளும்போது இயற்கையான கடன் வரம்பு ஒருபோதும் பிணைக்கப்படாது என்று வாதிடுவது எளிது. முகவர் இயற்கையான கடன் வரம்பு வரை கடன் வாங்குகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். அத்தகைய சந்தர்ப்பத்தில், முகவர் தனது கடனை திருப்பிச் செலுத்த தனது அனைத்து வருமானத்தையும் பயன்படுத்த வேண்டும் என்பதால், மீதமுள்ள காலத்திற்கு எதையும் பயன்படுத்த முடியாது. முகவர் தனது வாழ்நாள் முழுவதும் பூஜ்ஜிய நுகர்வு காரணமாக எதிர்மறை முடிவிலி வாழ்நாள் பயன்பாட்டைக் கொண்டிருப்பார். எனவே, இயற்கையான கடன் வரம்பு வரை கடன் வாங்குவதற்கு முகவருக்கு ஒருபோதும் ஊக்கத்தொகை இல்லை. இது இரண்டாவது சமத்துவமின்மை கட்டுப்பாடு ஒருபோதும் பிணைக்கப்படுவதில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது, இதனால், உகந்த தன்மைக்கு தேவையான நிபந்தனை (மேலும் அனுமானம்) ஆகிறது, இதனால், முகவர் எதிர்பார்ப்பு அர்த்தத்தில் மென்மையான நுகர்வு பாதையை அடைகிறார். பூஜ்ஜிய கடன் கட்டுப்பாடு பூஜ்ஜிய கடன் கட்டுப்பாடு முகவர் கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படுவதில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. பூஜ்ஜிய கடன் கட்டுப்பாட்டுக்கு சமமான அமைப்பாக, கடன் வாங்கும் கட்டுப்பாடு ஒருபோதும் பிணைக்கப்படாது என்று முடிவு செய்ய முடியாது. உகந்த தன்மைக்கு தேவையான நிபந்தனை (மேலும் அனுமானித்தல்) ஆகிறது, அதிக வருமானத்தை உணர்ந்து கொண்டால், கடன் வாங்குவதற்கான வாய்ப்பு குறைவாக உள்ளது, ஏனெனில் அவள் தனது வருமானத்தைப் பயன்படுத்தி தனது செலவுகளுக்கு நிதியளிக்க முடியும். அத்தகைய சந்தர்ப்பத்தில், நுகர்வு மென்மையாக்கும் திறன் பாதிக்கப்படாது (முதல் சமன்பாடு). இருப்பினும், குறைந்த வருமானத்தை உணர்ந்து கொண்டால், அவர் கடன் வாங்குவதன் மூலம் தனது நுகர்வுக்கு நிதியளிக்க வேண்டும், ஆனால் பூஜ்ஜிய கடன் கட்டுப்பாடு காரணமாக, திருப்திகரமான பயன்பாட்டை வழங்கும் தனது நுகர்வுக்கு நிதியளிக்க அவர் கடன் வாங்க முடியாது (இரண்டாவது சமன்பாடு). எனவே, முகவர் கடுமையான கடன் வாங்கும் தடையை எதிர்கொண்டவுடன் இயற்கையான கடன் வரம்பு வழக்கை விட நுகர்வு மென்மையாக்குவதற்கான திறன் மிகவும் கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இயற்கையான கடன் வரம்பு மற்றும் தொடர்புடைய இலக்கியங்களிலிருந்து விலகல் மேலே விவாதிக்கப்பட்டபடி, உண்மையான பொருளாதார நடவடிக்கைகளில், கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் இடையிலான சமச்சீரற்ற தகவல்கள் அல்லது மிகவும் பரவலாக நிதிச் சந்தை குறைபாடுகள் காரணமாக பொருளாதார முகவர்கள் இயற்கையான கடன் வரம்பை எதிர்கொள்ளும் வாய்ப்பு குறைவு. ஒருவர் எளிதில் எதிர்பார்க்கக்கூடியபடி, இயற்கையான கடன் வரம்பு அனுமானத்திலிருந்து திசைதிருப்பும் பல பொருளாதார இலக்கியங்கள் உள்ளன, மேலும் நிஜ உலகத்தை நெருக்கமாகப் பிரதிபலிக்கும் கடன் வரம்புகளின் வகைகளில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன. சமச்சீரற்ற தகவல் சிக்கல் இந்த சூழலில் சமச்சீரற்ற தகவல் என்பது கடன் வாங்குபவர்களும் கடன் வழங்குபவர்களும் கடன் வாங்குதல் மற்றும் கடன் வழங்கும் முடிவுகளை எடுப்பதில் வெவ்வேறு அளவிலான தகவல்களைக் கொண்டுள்ளனர் என்பதாகும். இந்த தலைப்பு ஸ்டிக்லிட்ஸ் மற்றும் வெயிஸ் (1981) ஆகியோரால் முன்னோடியாக இருந்தது. தங்கள் ஆய்வில், ஒரு போட்டி கடன் சந்தை கடன் ரேஷனிங் பிரச்சினையால் பாதிக்கப்படுகிறது என்பதை அவர்கள் காட்டினர். கிரெடிட் ரேஷனிங் என்றால், ஒரே மாதிரியாகத் தோன்றும் கடன் வாங்குபவர்களிடையே, சிலர் கடன்களைப் பெறுகிறார்கள், மற்றவர்கள் கொடுக்கப்பட்ட வட்டி விகிதத்திற்கு கடன்களைப் பெறத் தயாராக இருந்தாலும் கடன் வாங்க முடியாது. இந்த பொருளாதாரத்தில் உள்ள தகவல் சமச்சீரற்ற தன்மையை பின்வரும் வழியில் விவரிக்கலாம்ஃ கடன் வாங்குபவர்கள் தங்கள் முதலீடுகளில் வெவ்வேறு இலாபம் மற்றும் ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் கடன் வழங்குபவர்களுக்கு இலாபம் மற்றும் ஆபத்தின் அடிப்படையில் கடன் வாங்குபவர்களை வரிசைப்படுத்த போதுமான தகவல்கள் இல்லை. கேல் மற்றும் ஹெல்விக் (1985) கடன் ரேஷனிங் சிக்கலை ஆய்வு செய்தனர் மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் இடையிலான கடன் ஒப்பந்தத்தின் உகந்த வடிவத்தை ஆய்வு செய்தனர். மேலும், விலியம்சன் (1987) கடன் வழங்குபவர்கள் கண்காணிப்பு செலவுகளால் பாதிக்கப்பட்டால் கடன் ரேஷனிங் எழுகிறது என்பதைக் காட்டினார். மேக்ரோ எகனாமிக்ஸ் சூழல் கடன் வரம்பில் சமச்சீரற்ற தகவல்களின் விளைவைத் தவிர, மேக்ரோ எகனாமிக்ஸ் துறையில், பொருளாதார முகவர்கள் மீது கடுமையான கடன் கட்டுப்பாடுகளை விதிப்பதன் மூலம் பல சுவாரஸ்யமான ஆராய்ச்சிகளும் நடத்தப்படுகின்றன. நிறுவனங்களின் இயக்கவியல் மற்றும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் மொத்த அளவீடுகளை ஆராய்வது ஆராய்ச்சியின் ஒரு வரிசையாகும். கூலி மற்றும் குவாட்ரினி (2001) அவர்களின் பொருளாதார மாதிரியால் குறிக்கப்படும் நிறுவனத்தின் அளவு மற்றும் வயதின் பரிணாமம் மற்றும் விநியோகம் நிஜ உலக தரவை நெருக்கமாகப் பிரதிபலிக்கிறது என்பதைக் காட்டியது. அவர்கள் அறிமுகப்படுத்திய முக்கிய அம்சம் நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளக்கூடிய நிதி உராய்வு ஆகும். அவர்களின் அக்கறையின் கீழ் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை உராய்வு அதிகரித்து வரும் பங்கு மற்றும் கடனில் விலையுயர்ந்த தவறியது ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய பிரீமியம் ஆகும். மேலும், ஏஞ்சலினி மற்றும் ஜெனரல் (2005) நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் நிதிக் கட்டுப்பாடுகளை அளவிடுவதற்கான நேரடி வழிகளை உருவாக்குவதன் மூலம் கூலி மற்றும் குவாட்ரினியின் முடிவை விரிவாக விளக்கினர். ஆராய்ச்சியின் மற்றொரு வரிசை சர்வதேச நிதி இலக்கியங்களுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது. ஒரு சமநிலை வணிக சுழற்சி மாதிரியைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், பியான்சி மற்றும் மென்டோசா (2010) இணைப்புக் கட்டுப்பாடுகளை எதிர்கொள்ளும் பொருளாதார முகவர்கள் அதிகமாக கடன் வாங்குகிறார்கள் என்பதையும், பொருளாதாரம் சமூகத் திட்டமிடுபவரின் பொருளாதாரத்தின் கீழ் பாதிக்கப்பட்டிருப்பதை விட பெரிய அளவிலான நிதி நெருக்கடிகளால் பாதிக்கப்படுகிறது என்பதையும் காட்டியது. பயன்பாட்டு பொருளாதார வல்லுநர்களுக்கான விளையாட்டு கோட்பாடு, 1992. ராபர்ட் கிப்பன்ஸ். பிரின்ஸ்டன் பல்கலைக்கழக பத்திரிகை கடன் கடன்கள்