Conservative Formula Investing
கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலா முதலீடு என்பது குறைந்த நிலையற்ற முதலீட்டின் கொள்கைகளைப் பயன்படுத்தும் ஒரு முதலீட்டு நுட்பமாகும், மேலும் இது வேகம் மற்றும் நிகர செலுத்துதல் மகசூல் சமிக்ஞைகளுடன் மேம்படுத்தப்படுகிறது. செயல்முறை 3 முதலீட்டு அளவுகோல்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட கன்சர்வேடிவ் சூத்திரம்ஃ நிலையற்ற தன்மை, வேகம் மற்றும் நிகர செலுத்தும் மகசூல். 1, 000 மிகப்பெரிய பங்குகளிலிருந்து மிகக் குறைந்த வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க 36 மாத பங்கு வருவாய் நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்ட 500 பங்குகள் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன. இந்த துணைக்குழுவைப் பயன்படுத்தி, ஒவ்வொரு பங்கும் அதன் மாத விலை வேகம் மற்றும் நிகர செலுத்துதல் விளைச்சல் அடிப்படையில் தரவரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன. அதன்பிறகு, வேகம் மற்றும் நிகர செலுத்துதல் விளைச்சல் தரவரிசை (1 முதல் 500 வரை) சராசரியாக இருக்கும், மேலும் சிறந்த 100 பங்குகள் ஒரு இறுதிப் பட்டியலில் சமமாக எடைபோடப்படும், இது காலாண்டு அடிப்படையில் மறுசீரமைக்கப்படும். மேலும் பின்னணிக்கு, கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலா விவாதிக்கப்பட்டு ஆகஸ்ட் 2022 ப்ளூம்பெர்க் வெபினாரில் பிரதிபலிக்கப்படுகிறது. இது வாலிடியா மற்றும் வேல்யூ சிக்னல்களில் ஒரு பங்கு திரைக்கதையாகவும் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. கூடுதலாக, ரெடிட் மற்றும் மீடியத்தில் பகிரப்படும் குறியீட்டைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் இதைப் பிரதிபலிக்க முடியும். பின்னணி ஜோயல் கிரீன்ப்ளாட்டின் ஜோயல் கிரீன்ப்ளாட்டின் மேஜிக் ஃபார்முலாவைப் போலவே, கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலாவும் சந்தையை வெல்வதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு பங்கு ஸ்கிரீனராகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. எளிதில் பெறக்கூடிய தரவைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு பல முதலீட்டு காரணிகளை வெளிப்படுத்துவதன் மூலம், முறையான முறையில் அதிக இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அடைய இது வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. பிம் வான் வ்லியட் மற்றும் ஜான் டி கோனிங் ஆகியோரால் எழுதப்பட்ட 'ஹை ரிட்டர்ன்ஸ் ஃப்ரம் லோ ரிஸ்க்' என்ற புத்தகத்தில் இந்த சூத்திரம் கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளது. இது 2016 இல் வெளியிடப்பட்டது மற்றும் சீன, ஜெர்மன், பிரஞ்சு, ஸ்பானிஷ் மற்றும் டச்சு மொழிகளில் மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. இது டேவிட் பிளிட்ஸ் மற்றும் பிம் வான் வ்லியட் ஆகியோரால் ஒரு கல்விக் கட்டுரையில் அனுபவபூர்வமாக சோதிக்கப்பட்டுள்ளது, இது எஸ். எஸ். ஆர். என் இல் பொதுவில் கிடைக்கிறது. 2019 மற்றும் 2022 ஆம் ஆண்டுகளில் கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலா சீன ஏ-ஷேர் மற்றும் இந்திய பங்குச் சந்தைகளுக்கு சுயாதீன ஆராய்ச்சியாளர்களால் பயன்படுத்தப்பட்டது. இது ஆல்பா ஆர்க்கிடெக்ட், குருஃபோகஸ், லா வான்குவார்டியா மற்றும் ETF.com உள்ளிட்ட பல தளங்களில் விவாதிக்கப்பட்டு, JD.com இல் மதிப்பாய்வு செய்யப்பட்டுள்ளது. அமெரிக்க பங்குகளின் பிரபஞ்சத்தின் அடிப்படையில், கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலா ஜனவரி 1929 முதல் டிசம்பர் 2016 வரையிலான காலகட்டத்தில் 15.1% வருடாந்திர வருவாயை ஈட்டியுள்ளது, இது அமெரிக்க சந்தை குறியீட்டை ஆண்டுக்கு 5.8 சதவீதம் கணிசமாக விஞ்சியுள்ளது. மேலும், இந்த வருவாய் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் அடையப்பட்டுள்ளது, இதன் விளைவாக முழு மாதிரி காலத்திற்கு ஷார்ப் விகிதம் 0.94 ஆக உள்ளது. இந்த சூத்திரம் இந்த சந்தையில் ஒவ்வொரு தசாப்தத்திலும் நேர்மறையான வருவாயை வழங்கியது. 1929 ஆம் ஆண்டைச் சேர்ந்த வரலாற்று ரீதியான திரும்பும் தொடர்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் பொதுவில் கிடைக்கின்றன மற்றும் புதுப்பிக்கப்படுகின்றன. சமீபத்திய மாதிரி முடிவுகளை உள்ளடக்கிய கன்சர்வேடிவ் மற்றும் ஸ்பெகுலேட்டிவ் (அதாவது, பலவீனமான வேகம் மற்றும் குறைந்த நிகர செலுத்துதல் விளைச்சல் கொண்ட அதிக நிலையற்ற பங்குகள்) பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த அமெரிக்க டாலர் செயல்திறனை இந்த எண்ணிக்கை காட்டுகிறது. சர்வதேச முடிவுகள் கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலா சர்வதேச சந்தைகளிலும் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது, அங்கு இது ஐரோப்பாவில் 15.4% வருடாந்திர வருவாயை சந்தைக்கு 7,4% ஆகவும், ஜப்பானில் 9.6% வருடாந்திர ஆதாயங்களை சந்தைக்கு 0.3% ஆகவும் உருவாக்கியது, இவை இரண்டும் ஜனவரி 1986 முதல் டிசம்பர் 2016 வரையிலான காலகட்டத்தில். வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில், இந்த சூத்திரம் ஜனவரி 1993 முதல் டிசம்பர் 2016 வரையிலான காலகட்டத்தில் சந்தையின் 6.3 சதவீதத்திற்கு எதிராக 19.3% வருடாந்திர செயல்திறனை விளைவித்துள்ளது. ஒவ்வொரு சந்தர்ப்பத்திலும், குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் அதிக வருமானம் அடையப்பட்டது. சீன ஏ-பங்குச் சந்தையைப் பொறுத்தவரை, இந்த சூத்திரம் ஆகஸ்ட் 2008 முதல் ஆகஸ்ட் 2018 வரையிலான காலகட்டத்தில் சிஎஸ்ஐ-300 குறியீட்டிற்கு 1.4 சதவீதத்திற்கு எதிராக 10.9% வருடாந்திர வருவாயை வழங்கியது, குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன். இந்தியாவில், இது செப்டம்பர் 2006 முதல் ஜூன் 2022 வரையிலான காலகட்டத்தில் எஸ் அண்ட் பி பிஎஸ்இ 100 குறியீட்டை ஆண்டுக்கு 12.6% ஆல் கணிசமாக விஞ்சியது, மேலும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன். கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலாவின் விமர்சனம் 2020 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில், குறைந்த நிலையற்ற பங்குகள் கோவிட்-தூண்டப்பட்ட விற்பனையின் போது சிறிய அபாயக் குறைப்பை வழங்கின, அதே நேரத்தில் அடுத்தடுத்த கூர்மையான சந்தை மீள் எழுச்சியின் போது அவை பின்தங்கின. இதன் விளைவாக, சில முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த நிலையற்ற அணுகுமுறையில் நம்பிக்கையை இழந்தனர். மேற்கோள் காட்டப்பட்ட வருமானங்கள் பரிவர்த்தனை செலவுகளின் மொத்தமாகும். சர்வதேச வளர்ச்சியடைந்த சந்தைகளில் வருடாந்திர பரிவர்த்தனை செலவுகளுக்கான மதிப்பிடப்பட்ட வரம்பின் அடிப்படையில் நிகர வருமானம் பொதுவாக 0.3 சதவீதம் முதல் 0.8 சதவீதம் வரை குறைவாக இருக்கும். பின்னோக்கு சார்பு மற்றும் பி-ஹேக்கிங் காரணமாக சூத்திரத்தின் சக்தி மிகைப்படுத்தப்படலாம். இந்த முக்கியமான புள்ளிகள் பொருத்தமானவை என்றாலும், மாதிரி சோதனைகள் அசல் ஆய்வின் முடிவுகளை பொய்யாக்க அல்லது சரிபார்க்க உதவும். இந்த நோக்கத்திற்காக, கன்சர்வேடிவ் ஃபார்முலா சீன-ஏ பங்கு மற்றும் இந்திய பங்குச் சந்தைகள் போன்ற பிற சந்தைகளுக்கு பயன்படுத்தப்பட்டு வலுவான முடிவுகளை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. அமெரிக்காவைப் பொறுத்தவரை, முன் மாதிரி சான்றுகள் ஜனவரி 1866 முதல் டிசம்பர் 1928 வரையிலான காலத்திற்கான வலுவான முடிவுகளையும் பிரதிபலிக்கின்றன. மேலும், 2020 ஆம் ஆண்டில் குறைவான செயல்திறன் இருந்தபோதிலும், வெளியீட்டிற்குப் பிந்தைய முடிவுகள் சாதகமானவை. ஆனால் இது ஒப்பீட்டளவில் குறுகிய காலத்திற்கு காரணமாக இருப்பதால், வலுவான மற்றும் இறுதி முடிவுகளை எடுக்க முடியாது. பியோட்ரோஸ்கி எஃப்-ஸ்கோர் மொமெண்டம் முதலீட்டு குறிப்புகள் முதலீட்டு தனிப்பட்ட நிதி பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்யும் குறைந்த நிலையற்ற முதலீட்டு மேஜிக் சூத்திரத்தையும் பார்க்கவும்.