Ladder (option combination)
நிதியியலில், கிறிஸ்துமஸ் மரம் என்றும் அழைக்கப்படும் ஏணி, மூன்று வெவ்வேறு வேலைநிறுத்த விலைகளில் ஒரே வகையான மூன்று விருப்பங்களின் (அனைத்து அழைப்புகள் அல்லது அனைத்து இடங்களும்) கலவையாகும். குறைந்த நிலையற்ற தன்மையை எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்களால் ஒரு நீண்ட ஏணி பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் அதிக நிலையற்ற தன்மையை எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்களால் ஒரு குறுகிய ஏணி பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஏணி சில வழிகளில் மூச்சுத்திணறல்கள், செங்குத்து பரவல்கள், காண்டர்கள் அல்லது விகிதம் பரவல்களைப் போன்றது. ஒரு நீண்ட அழைப்பு ஏணியில் ஒரு வேலைநிறுத்த விலைக்கு ஒரு அழைப்பை வாங்குவதும், இரண்டு அதிக வேலைநிறுத்த விலைகளில் ஒவ்வொன்றிற்கும் ஒரு அழைப்பை விற்பதும் அடங்கும், அதே நேரத்தில் ஒரு நீண்ட புட் ஏணியில் ஒரு வேலைநிறுத்த விலைக்கு ஒரு புட் வாங்குவதும், இரண்டு குறைந்த வேலைநிறுத்த விலைகளில் ஒவ்வொன்றிற்கும் ஒரு புட் விற்பதும் அடங்கும். ஒரு குறுகிய ஏணி எதிர் நிலை, இதில் ஒரு விருப்பம் விற்கப்படுகிறது மற்றும் மற்ற இரண்டு வாங்கப்படுகின்றன. பெரும்பாலும், ஏணி டெல்டா நடுநிலையை உருவாக்க வேலைநிறுத்த விலைகள் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன. மூன்று விருப்பங்களுக்கும் ஒரே காலாவதி தேதி இருக்க வேண்டும். ஏணி என்ற சொல் தொடர்பில்லாத வகையான கவர்ச்சியான விருப்பத்திற்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது, மேலும் கிறிஸ்துமஸ் மரம் என்ற சொல் பட்டாம்பூச்சியைப் போன்ற தொடர்பில்லாத விருப்ப கலவையிலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தகர் 90 ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் ஒரு அழைப்பை வாங்குவதன் மூலமும், ஒரு அழைப்பை 95 ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் விற்பனை செய்வதன் மூலமும், மற்றொரு அழைப்பை 105 ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் விற்பனை செய்வதன் மூலமும் ஒரு நீண்ட அழைப்பு ஏணியில் கட்டமைக்கலாம், இவை அனைத்தும் ஒரே தேதியில் காலாவதியாகும். விருப்பத்தேர்வுகள் 90 க்கு அருகில் அல்லது அதற்குக் கீழே காலாவதியானால் இது ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பை ஏற்படுத்தும், விருப்பத்தேர்வுகள் 105 க்கு மேல் காலாவதியானால் பெரிய இழப்பு, மற்றும் அடிப்படை 95 க்கு அருகில் அல்லது 105 க்கு இடையில் இருந்தால் வரையறுக்கப்பட்ட லாபம். ஒரு வர்த்தகர் 110 ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் ஒரு புட்டை வாங்குவதன் மூலமும், 105 ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் ஒரு புட்டை விற்பனை செய்வதன் மூலமும், மற்றொரு புட்டை 95 ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் விற்பனை செய்வதன் மூலமும் (மீண்டும், அனைத்தும் ஒரே தேதியில் காலாவதியாகும்) ஒரு நீண்ட புட் ஏணி உருவாக்கலாம். விருப்பத்தேர்வுகள் 110 க்கு அருகில் அல்லது அதற்கு மேல் காலாவதியாகிவிட்டால் இது ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பை ஏற்படுத்தும், விருப்பத்தேர்வுகள் 95 க்குக் கீழே காலாவதியானால் பெரிய இழப்பு ஏற்படும், மற்றும் அடிப்படை 95 க்கு அருகில் அல்லது 105 க்கு இடையில் இருந்தால் வரையறுக்கப்பட்ட லாபம் கிடைக்கும். ஒரு குறுகிய ஏணி என்பது ஒரு நீண்ட ஏணியில் எதிர் நிலை. எனவே, மேலே உள்ள முதல் உதாரணத்திற்கு, அதனுடன் தொடர்புடைய குறுகிய அழைப்பு ஏணியில் 90 அழைப்பை விற்பனை செய்வது, 95 அழைப்பை வாங்குவது மற்றும் 105 அழைப்பை வாங்குவது ஆகியவை அடங்கும். இரண்டாவது உதாரணத்திற்கு, அதனுடன் தொடர்புடைய குறுகிய புட் ஏணியில் 110 புட் விற்பனை செய்வது, 105 புட் வாங்குவது மற்றும் 95 புட் வாங்குவது ஆகியவை அடங்கும். சொற்களஞ்சியம் பல்வேறு வகையான ஏணிக்கு மாற்று பெயர்கள் உள்ளனஃ ஒரு நீண்ட அழைப்பு ஏணி காளை அழைப்பு ஏணி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு குறுகிய அழைப்பு ஏணி கரடி அழைப்பு ஏணி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு நீண்ட ஏணி ஒரு கரடி புட் ஏணி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு குறுகிய புட் ஏணி புல் புட் ஏணி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு ஏணி ஒரு காளை பரவலின் மாற்றமாகவோ அல்லது கூடுதல் விருப்பத்துடன் ஒரு கரடி பரவியதாகவோ காணலாம்ஃ எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு கரடி அழைப்பு ஏணி கூடுதல் நீண்ட அழைப்புடன் பரவிய கரடி அழைப்புக்கு சமம். ஒரு புல் புட் ஏணி என்பது கூடுதல் நீண்ட புட் கொண்ட ஒரு புல் புட் பரவலுக்கு சமம். இந்த சொற்கள் குழப்பமாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அவை நிதியில் "புல்லிஷ்" மற்றும் "பியரிஷ்" என்ற வழக்கமான கருத்துக்களுடன் ஒத்துப் போவதில்லை. உதாரணமாக, ஒரு கரடி அழைப்பு ஏணி உண்மையில் ஒரு ஒட்டுமொத்த புல்லிஷ் உத்தி. ஒரு நீண்ட ஏணி ஒரு குறுகிய ஸ்ட்ரெங்கிளைப் போன்றது, ஆனால் ஒரு திசையில் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட ஆபத்துடன் (ஒரு அழைப்பு ஏணிக்கு எதிர்மறை மற்றும் ஒரு புட் ஏணிக்கு தலைகீழ்), அதே நேரத்தில் ஒரு குறுகிய ஏணி ஒரு நீண்ட ஸ்ட்ரெங்கிளைப் போன்றது, ஆனால் ஒரு திசையில் வரையறுக்கப்பட்ட இலாப திறனுடன் (மீண்டும், ஒரு அழைப்பு ஏணிக்கு எதிர்மறை மற்றும் ஒரு புட் ஏணிக்கு தலைகீழ்). ஒரு ஏணி ஒரு காண்டரைப் போன்றது, முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், ஒரு காண்டருக்கு கூடுதல் விருப்பம் உள்ளது; எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நீண்ட அழைப்பு காண்டோர் ஒரு நீண்ட அழைப்பு ஏணி போன்றது, ஆனால் அதிக வேலைநிறுத்தத்தில் கூடுதல் அழைப்புடன். ஒரு ஏணியில் உள்ள கிரேக்கர்கள் பொதுவாக ஒரு மூச்சுத்திணறல் போன்றவர்கள். பொதுவாக, ஒரு குறுகிய ஏணி நீண்ட காமா, குறுகிய தீட்டா மற்றும் நீண்ட வேகா ஆகும், அதே நேரத்தில் ஒரு நீண்ட ஏணி குறுகிய காமா, நீண்ட தீட்டா மற்றும் குறுகிய வேகா ஆகும். ஒரு குறுகிய ஏணியில் வரையறுக்கப்பட்ட ஆபத்து மற்றும் வரம்பற்ற சாத்தியமான லாபம் உள்ளது, அதே நேரத்தில் ஒரு நீண்ட ஏணியில் வரம்பற்ற ஆபத்து மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட சாத்தியமான லாபம் உள்ளது. ஒரு ஏணியில் இரண்டு இடைவெளி-சம புள்ளிகள் உள்ளன. ஒரு ஏணி ஓரளவு சிக்கலான பரவல் என்பதால், அது மின்னணு பரிமாற்றங்களில் நேரடியாக பட்டியலிடப்படாமல் போகலாம், எனவே ஒன்றை வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் வர்த்தகர்கள் நிலையை உருவாக்க இரண்டு அல்லது மூன்று பரிவர்த்தனைகளைச் செய்ய வேண்டியிருக்கலாம், அல்லது விரும்பிய வர்த்தகத்தைக் குறிப்பிட ஒரு தரகர் அல்லது சந்தை தயாரிப்பாளருடன் தொடர்பு கொள்ள வேண்டும். குறிப்புகள் விருப்பங்கள் (நிதி)