Original sin (economics)
அசல் பாவம் என்பது பொருளாதார இலக்கியத்தில் ஒரு சொல்லாகும், இது பாரி ஐச்செங்கிரீன், ரிக்கார்டோ ஹவுஸ்மான் மற்றும் உகோ பானிசா ஆகியோரால் தொடர்ச்சியான ஆவணங்களில் முன்மொழியப்பட்டது, இது "பெரும்பாலான நாடுகள் தங்கள் உள்நாட்டு நாணயத்தில் வெளிநாடுகளில் கடன் வாங்க முடியாது" என்ற சூழ்நிலையைக் குறிக்கிறது. இந்த பெயர் கிறிஸ்தவத்தில் அசல் பாவம் என்ற கருத்தை குறிக்கிறது. அசல் பாவம் கருதுகோள் அதன் அறிமுகத்திலிருந்து தொடர்ச்சியான மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டுள்ளது. அசல் பாவம் கருதுகோள் முதன்முதலில் 1999 இல் பாரி ஐச்செங்கிரீன் மற்றும் ரிக்கார்டோ ஹவுஸ்மேன் ஆகியோரால் "உள்நாட்டு நாணயத்தை வெளிநாடுகளில் கடன் வாங்கவோ அல்லது உள்நாட்டில் கூட நீண்ட காலத்திற்கு கடன் வாங்கவோ பயன்படுத்த முடியாது" என்று வரையறுக்கப்பட்டது. அவர்களின் அசல் பாவத்தின் அளவின் அடிப்படையில் (வீட்டு நாணய மதிப்புள்ள வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் சர்வதேச பத்திரக் கடன்களின் பங்குகள்), பெரும்பாலான வளரும் பொருளாதாரங்களில் அசல் பாவம் இருப்பதாகவும், அதிக பணவீக்கம் மற்றும் நாணய தேய்மானத்தின் வரலாறுகளிலிருந்து சுயாதீனமாக இருப்பதாகவும் அவர்கள் காட்டினர். இருப்பினும், இந்த ஆரம்பகால ஆய்வு அசல் பாவத்தின் காரணங்களை ஒரு திறந்த கேள்வியாக விட்டுவிட்டது. அசல் பாவக் கருதுகோளின் இரண்டாவது பதிப்பில், 2002 ஆம் ஆண்டில் பாரி ஐச்செங்கிரீன், ரிக்கார்டோ ஹவுஸ்மான் மற்றும் உகோ பானிசா ஆகியோர் அசல் பாவத்தின் உள்நாட்டு கூறுகளை நிராகரித்து, (சர்வதேச) அசல் பாவத்தை மறுவரையறை செய்தனர், இதில் பெரும்பாலான நாடுகள் தங்கள் சொந்த நாணயத்தில் வெளிநாடுகளில் கடன் வாங்க முடியாது. கிட்டத்தட்ட அனைத்து நாடுகளும் (அமெரிக்கா, யூரோ பகுதி, ஜப்பான், இங்கிலாந்து மற்றும் சுவிட்சர்லாந்து தவிர) காலப்போக்கில் (சர்வதேச) அசல் பாவத்தால் பாதிக்கப்பட்டன என்பதை அவர்கள் காட்டினர். ஐச்செங்கிரீன் மற்றும் பலர். தேசிய பரந்த பொருளாதாரக் கொள்கைகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் பலவீனங்கள் புள்ளிவிவர ரீதியாக அசல் பாவத்துடன் தொடர்புடையவை அல்ல என்றும், அசல் பாவத்தின் புள்ளிவிவர ரீதியாக வலுவான தீர்மானிப்பவர் நாட்டின் அளவு மட்டுமே என்றும் முடிவு செய்தார். மேலும், சர்வதேச பரிவர்த்தனை செலவுகள், நெட்வொர்க் வெளிப்புறங்கள் மற்றும் உலகளாவிய மூலதன சந்தை குறைபாடுகள் ஆகியவை அசல் பாவத்தின் முக்கிய காரணங்கள் (அவை ஒரு தனிப்பட்ட நாட்டின் கட்டுப்பாட்டிற்கு அப்பாற்பட்டவை) என்று அவர்கள் கூறினர். எனவே, அசல் பாவப் பிரச்சினைக்கு ஒரு தீர்வாக, அவர்கள் ஒரு சர்வதேச முன்முயற்சியை முன்மொழிந்தனர் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை நாணயங்களின் கூடைக் குறியீட்டை உருவாக்க பரிந்துரைத்தனர், இதனால் சர்வதேச நிதி நிறுவனங்கள் இந்த குறியீட்டில் ஒரு திரவ சந்தை உருவாகும் வரை இந்த குறியீட்டில் குறிப்பிடப்பட்ட கடனை வெளியிட முடியும். பர்கர் மற்றும் வார்னாக் (2003) வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அசல் பாவத்தின் தீர்மானிப்பவர்களை பகுப்பாய்வு செய்ய உள்ளூர் நாணய வளர்ந்து வரும் சந்தை பத்திரங்களை வைத்திருப்பதற்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் கணக்கிட உள்நாட்டு பத்திர சந்தைகள் பற்றிய தகவல்களைச் சேர்க்க பரிந்துரைத்தனர். இந்த விரிவாக்கப்பட்ட நடவடிக்கையைப் பயன்படுத்தி, வளர்ந்து வரும் சந்தைகளின் பொருளாதாரங்கள் உள்ளூர் பத்திர சந்தைகளை உருவாக்க முடியும் (இதில் அவர்கள் உள்நாட்டு நாணயத்தில் கடன் வாங்க முடியும்) மற்றும் வலுவான நிறுவனங்கள் மற்றும் நம்பகமான உள்நாட்டு கொள்கைகளுடன் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க முடியும் என்பதை அவர்கள் காட்டினர். ரெய்ன்ஹார்ட், ரோகோஃப் மற்றும் சவாஸ்டானோ (2003) ஆகியோர் அசல் பாவப் பிரச்சினைக்கு பரிந்துரைக்கப்பட்ட சர்வதேச தீர்வை விமர்சித்தனர், வளர்ந்து வரும் சந்தை பொருளாதாரங்களின் முக்கிய பிரச்சனை தங்கள் உள்நாட்டு நாணயத்தில் அதிக கடன் வாங்குவதைக் கற்றுக்கொள்வதை விட குறைவாக (கடன் சகிப்புத்தன்மை) கடன் வாங்குவது எப்படி என்பதைக் கற்றுக்கொள்வது என்று கூறினர். அசல் பாவம் கருதுகோளின் இந்த இரண்டு முந்தைய பதிப்புகளில், ஐச்செங்கிரீன், ஹவுஸ்மான் மற்றும் பானிசா ஆகியோர், அதிக அளவிலான அசல் பாவம் இருந்தால், உள்நாட்டு முதலீடுகள் நாணய பொருந்தாத தன்மையைக் கொண்டிருக்கும் (உள்நாட்டு நாணயத்தை உருவாக்கும் திட்டங்கள் வெளிநாட்டு நாணயத்துடன் நிதியளிக்கப்படும்) இதனால் பெரிய பொருளாதார மற்றும் நிதி ஸ்திரமின்மை தவிர்க்க முடியாததாக இருக்கும் என்று வாதிட்டனர். எனவே, இந்த ஆரம்பகால ஆய்வுகளில் அசல் பாவம் மற்றும் நாணய பொருந்தாத தன்மை ஒன்றுக்கொன்று மாற்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. கோல்ட்ஸ்டீன் மற்றும் டர்னர் (2003) நிதி நெருக்கடிகளின் போது நாணய பொருந்தாத தன்மைகள் காரணமாக பெரிய உற்பத்தி இழப்புகள் அசல் பாவத்திற்கு காரணம் என்று கூற முடியாது என்பதைக் காட்டுவதன் மூலம் இதை விமர்சித்தனர். எனவே, நாணய பொருந்தாத தன்மைக்கு அசல் பாவம் போதுமான நிபந்தனை அல்ல என்று அவர்கள் கூறினர். தங்கள் அசல் பாவக் கருதுகோளின் கடைசி பதிப்பில், ஐச்செங்கிரீன், ஹவுஸ்மான் மற்றும் பானிசா ஆகியோர் அசல் பாவத்தின் உள்நாட்டு கூறுகளை "உள்ளூர் நாணயத்தில் நிலையான விகிதங்களில் உள்நாட்டில் நீண்ட காலத்திற்கு கடன் வாங்க இயலாமை" என்று வரையறுத்தனர், அதே நேரத்தில் (சர்வதேச) அசல் பாவத்தின் வரையறையை ஒரே மாதிரியாக வைத்திருந்தனர். அதிக உள்நாட்டு அசல் பாவம் கொண்ட எந்த நாடும் (0.75 க்கும் அதிகமான அசல் பாவ விகிதத்தைக் கொண்ட) குறைந்த சர்வதேச அசல் பாவத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்று அவர்கள் தெரிவித்தனர், இது ஒரு நாடு தனது சொந்த குடிமக்களை நீண்ட முதிர்வுகளில் உள்ளூர் நாணயத்தில் கடன் கொடுக்க வற்புறுத்த முடியாவிட்டால், அது வெளிநாட்டினரை நம்ப வைக்க முடியாது என்பதைக் குறிக்கிறது. மறுபுறம், தங்கள் மாதிரியில் சேர்க்கப்பட்ட 21 வளர்ந்து வரும் நாடுகளில் ஏழு நாடுகள், குறைந்த உள்நாட்டு அசல் பாவத்தைக் கொண்டிருந்தன, ஆனால் ஒப்பீட்டளவில் அதிக சர்வதேச அசல் பாவத்தைக் கொண்டிருந்தன, இது உள்நாட்டு சந்தைகளில் உள்ளூர் நாணயத்தின் மேலாதிக்க பயன்பாடு சர்வதேச அளவில் மேலாதிக்க பயன்பாட்டிற்கு போதுமான நிபந்தனை அல்ல என்பதைக் குறிக்கிறது. அசல் பாவத்தின் அளவீடுகள் பொருளாதார இலக்கியத்தில் அசல் பாவத்தின் மூன்று வெவ்வேறு அளவுகள் உள்ளன. இந்த நடவடிக்கைகள் கணித ரீதியாக ஒரு கழித்தல் தொடர்புடைய மொத்தத்தில் சொந்த நாணய-மதிப்புள்ள பத்திரங்களின் பின்னம் என வரையறுக்கப்படுகின்றன. அசல் பாவ அளவீடுகள் 0 முதல் 1 வரை இருக்கும். அசல் பாவத்தின் அதிக அளவு ஒரு நாடு அசல் பாவத்தின் உயர் மட்டத்தால் பாதிக்கப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. எனவே, வெளிநாட்டு நாணயத்தில் அதன் அனைத்து பத்திரங்களையும் வெளியிடும் ஒரு நாடு ஒன்றின் அசல் பாவ அளவைக் கொண்டிருக்கும், அதே நேரத்தில் அதன் அனைத்து பத்திரங்களையும் அதன் உள்நாட்டு நாணயத்தில் வெளியிடும் ஒரு நாடு பூஜ்ஜியத்தின் அசல் பாவ அளவைக் கொண்டிருக்கும். ஓ. எஸ். ஐ. என் 1 அசல் பாவத்தின் முதல் அளவீடு (ஓ. எஸ். ஐ. என் 1) என்பது ஒரு நாடு தனது சொந்த நாணயத்தில் வழங்கிய சர்வதேச பத்திரங்களின் பங்குகளின் விகிதத்தையும், அந்த நாடு வழங்கிய சர்வதேச பத்திரங்களின் மொத்த பங்கையும் கழித்தல் என்று வரையறுக்கப்படுகிறது. இந்த அளவீடு 1 ஆக இருப்பதால், அசல் பாவம் அதிகமாக இருக்கும். இந்த குறியீட்டில் இரண்டு குறைபாடுகள் உள்ளன. முதலாவதாக, இது பத்திரங்களை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்டது, ஆனால் வேறு கடன்கள் இல்லை. இரண்டாவதாக, நாணய அபாயத்தை கட்டுப்படுத்த பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் இடமாற்றங்கள் போன்ற பிற நிதிக் கருவிகளின் விளைவை இது புறக்கணிக்கிறது. ஒசின்2 அசல் பாவக் குறியீட்டின் இரண்டாவது பதிப்பு (ஒசின்2) இரண்டு இடைநிலை அளவீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டதுஃ இண்டெக்ஸா மற்றும் ஒசின்3. ஓ. எஸ். ஐ. என். 1 போலல்லாமல், பாண்ட் கடனுடன் கூடுதலாக வங்கிக் கடன்களுக்கான இண்டெக்ஸா கணக்குகளும், பரிமாற்றங்களுக்கான ஓ. எஸ். ஐ. என். 3 கணக்குகளும் உள்ளன. எனவே, ஓ. எஸ். ஐ. என் 2 பரந்த பாதுகாப்பின் நன்மையைக் கொண்டுள்ளது; இருப்பினும், வங்கிக் கடன்களின் தரவு வரம்புகள் காரணமாக இது அசல் பாவத்தின் குறைவான துல்லியமான அளவீடு ஆகும். எங்கே; OSIN3 அசல் பாவத்தின் கடைசி அளவீடு ஒரு இடைநிலை குறியீட்டை (INDEXB) அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது அசல் பாவத்தின் மீதான பரிமாற்றங்களின் விளைவுகளைப் பிடிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, மேலும் INDEXB என்பது கொடுக்கப்பட்ட நாணயத்தில் வெளியிடப்பட்ட சர்வதேச பத்திரங்களுக்கும் அதனுடன் தொடர்புடைய நாட்டால் வழங்கப்பட்ட சர்வதேச பத்திரங்களின் தொகைக்கும் இடையிலான விகிதத்தை கழித்தல் என்று வரையறுக்கப்படுகிறது. அமெரிக்கா, ஐக்கிய இராச்சியம், ஜப்பான், சுவிட்சர்லாந்து (நிதி மையங்கள்) மற்றும் யூரோலாண்ட் நாடுகள் வளரும் நாடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் தங்கள் சொந்த உள்நாட்டு நாணயங்களில் தங்கள் பத்திரங்களை வழங்குவதில் மிகவும் வெற்றிகரமாக உள்ளன என்பதை அசல் பாவத்தின் இந்த நடவடிக்கைகள் தெரிவிக்கின்றன. மேலும், இந்த நடவடிக்கைகள் அனைத்து நாட்டு குழுக்களிலும் 1993-2001 காலகட்டத்தில் அசல் பாவம் தொடர்ந்து உள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. அசல் பாவத்தை தீர்மானிப்பவர்கள் அனுபவ ரீதியான ஆய்வுகள் முக்கியமாக அசல் பாவத்தை தீர்மானிக்கும் சில அளவுருக்களில் கவனம் செலுத்துகின்றனஃ (i) வளர்ச்சியின் நிலை, (ii) பண நம்பகத்தன்மை, (iii) கடன் சுமையின் நிலை, (iv) பரிமாற்ற விகித ஆட்சி, (v) மகசூல் வளைவின் சாய்வு, மற்றும் (vi) முதலீட்டாளர் தளத்தின் அளவு. முதல் தீர்மானிப்பவர் வளர்ச்சியின் நிலை; பொதுவாக தனிநபர் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியுடன் அளவிடப்படுகிறது. அனுபவ ஆய்வுகள் தனிநபர் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி கணிசமாக அசல் பாவத்துடன் தொடர்புடையது என்பதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், இந்த முடிவு மற்ற பின்னடைவுகளைச் சேர்ப்பதற்கு வலுவானதாக இல்லை (ஹவுஸ்மேன் மற்றும் பானிசா, 2003). அசல் பாவத்தின் இரண்டாவது தீர்மானிப்பவர் பணத்தின் நம்பகத்தன்மை. உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச அசல் பாவத்திற்கு இது முக்கியமானது. பணவியல் நம்பகத்தன்மை பொதுவாக பணவீக்கத்தால் நெருங்கப்படுகிறது. பொதுவாக, குறைந்த மற்றும் குறைவான நிலையற்ற பணவீக்கத்தைக் கொண்ட நாடுகளில் மொத்த பொதுக் கடனுக்கான உள்நாட்டுக் கடனின் விகிதம் அதிகமாக உள்ளது, இது பணவீக்கம் பொதுக் கடனின் கலவையை மாற்றி அதை ஆபத்தானதாக மாற்றும் என்பதைக் குறிக்கிறது. குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் மூலதனக் கட்டுப்பாடுகளை திணிப்பதன் மூலம் அளவிடப்படும் பணவியல் நம்பகத்தன்மை, வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் குறைந்த உள்நாட்டு அசல் பாவத்துடன் தொடர்புடையது என்று ஹவுஸ்மேன் மற்றும் பானிசா (2003) கண்டறிந்துள்ளனர். சர்வதேச அளவில், பணவியல் மற்றும் நிதி அதிகாரிகள் பணவீக்கத்திற்கு ஆளாக நேரிடும் பட்சத்தில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் பணவீக்க அபாயத்திலிருந்து பாதுகாக்கப்படும் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் அல்லது குறுகிய கால முதிர்வுகளில் மட்டுமே கடன் வழங்குவார்கள், இதனால் வட்டி விகிதங்களை பணவீக்கத்தின் எந்த முடுக்கத்திற்கும் விரைவாக சரிசெய்ய முடியும் என்று அவர்களின் ஆய்வு காட்டுகிறது. மூன்றாவது தீர்மானிப்பவர் கடன் சுமையின் அளவு. அதிக பொதுக் கடன் சேவைக் கடனை அடைக்க இயலாமைக்கு வழிவகுக்கிறது. இதன் விளைவாக, பணவீக்கம், வட்டி விகிதங்களில் எதிர்பாராத மாற்றங்கள், வெளிப்படையான வரிவிதிப்பு அல்லது வெளிப்படையான இயல்புநிலை ஆகியவற்றின் மூலம் கடன் சேவை செலவுகளைக் குறைக்க அரசாங்கங்கள் முயற்சிக்கின்றன. இத்தகைய சூழ்நிலைகள் அவர்களின் நம்பகத்தன்மையைக் குறைக்கின்றன. எனவே, கடன் சுமை அதிகமாக இருக்கும்போது நம்பகத்தன்மையை அதிகரிக்க அரசாங்கங்கள் குறுகிய முதிர்வுக் கடன் கலவையைக் கொண்டிருக்கும். பொதுவாக, மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் நிதி சமநிலையின் விகிதங்கள், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் முதன்மை சமநிலை, ஏற்றுமதிகளுக்கான அரசாங்கக் கடன் மற்றும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் அரசாங்கக் கடன் (ஹவுஸ்மான் மற்றும் பலர், 2003 மற்றும் மெஹ்ல் மற்றும் பலர், 2005) உள்ளிட்ட பரந்த பொருளாதாரக் குறியீடுகளின் வரிசையுடன் சேவைக் கடன் திறன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. நான்காவது தீர்மானிப்பவர் பரிமாற்ற விகித ஆட்சி. ஹவுஸ்மேன் மற்றும் பானிசா (2003) சுட்டிக்காட்டியபடி, நிலையான மாற்று விகித ஆட்சியைக் கொண்ட நாடுகள் தங்கள் உள்நாட்டு-நாணய வட்டி விகிதத்தில் பெரிய நிலையற்ற தன்மையை அனுபவிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் மிதக்கும் மாற்று விகித ஆட்சியைக் கொண்ட நாடுகள் அதிக மாற்று விகித நிலையற்ற தன்மையை அனுபவிக்கின்றன. இது கடன் வாங்கும் கட்டமைப்புகளில் வேறுபாடுகளை உருவாக்குகிறது. நிலையான மாற்று விகித ஆட்சி பொறுப்பு டாலர்மயமாக்கலுக்கு முக்கிய காரணம் என்று அனுபவ ஆய்வுகள் காட்டுகின்றன. இந்த பொதுவான பலவீனங்கள் இருந்தபோதிலும், வளர்ந்து வரும் மற்றும் வளரும் பொருளாதாரங்கள் மூலதனத்தை ஈர்க்க முடிந்தது, ஏனெனில் அவை பெரும்பாலும் 2000 களின் முற்பகுதி வரை நிலையான அல்லது வரையறுக்கப்பட்ட மாற்று விகித ஆட்சிகளின் கீழ் இயங்கின. ஐந்தாவது முயற்சி விளைச்சல் வளைவின் சாய்வு ஆகும். கோட்பாட்டில், மற்றும் கால பிரீமியங்களின் இருப்பைக் கருத்தில் கொண்டு, குறுகிய காலக் கடனை வழங்குவது நீண்ட காலக் கடனை வழங்குவதை விட மலிவானது. இருப்பினும், குறுகிய கால கடன்களுக்கு மறுநிதியளிப்பு ஆபத்து அதிகமாக உள்ளது மற்றும் அடிக்கடி மறுநிதியளிப்பு என்பது அதிக வட்டி விகிதங்களுடன் நிதியளிப்பதற்கான அதிக ஆபத்தைக் குறிக்கிறது. எனவே, அரசாங்கங்கள் மலிவான நிதிச் செலவுகளுக்கு இடையே ஒரு பரிமாற்றத்தை எதிர்கொள்கின்றன, இது குறுகிய கால முதிர்வுகள் மற்றும் மறுநிதியளிப்பு அபாயத்தை நோக்கிச் செல்கிறது, இது நீண்ட கால முதிர்வுகளை நோக்கிச் செல்கிறது. பொதுவாக, ஒரு மேல்நோக்கிய சரிவு விளைச்சல் வளைவு முதலீட்டாளர்களின் தேவையை பூர்த்தி செய்ய அதிக நீண்ட கால கடன் வாங்குவதோடு தொடர்புடையது, எனவே, குறைந்த அசல் பாவம். மேலும், முதலீட்டாளர் தளத்தின் அளவு உள்நாட்டு அசல் பாவத்தின் மற்றொரு தீர்மானிப்பாகும். இந்த கருத்து உண்மையில் நிதி வளர்ச்சியின் அளவைக் குறிக்கிறது, இது பெரும்பாலான நேரங்களில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் மொத்த உள்நாட்டு கடன்களின் விகிதத்தால் அளவிடப்படுகிறது. இறுதியாக, மொத்த வெளிநாட்டு வர்த்தகத்தால் பொதுவாக அளவிடப்படும் வெளிப்படைத்தன்மையின் மட்டத்திற்கு ஒரு சிறப்பு கவனம் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும். மேலும் காண்க கடன் சகிப்புத்தன்மை சொத்து பொறுப்பு பொருந்தாத தன்மை வளர்ந்து வரும் சந்தை கடன் வெளிக் கடன் அடிப்படையில் நாடுகளின் வெளிக் கடன் பட்டியல் மூன்றாம் உலகக் கடன் மோசடியான கடன் யூரோடாட் நாணய நெருக்கடி இறையாண்மை இயல்புநிலை உள்நாட்டு பொறுப்பு டாலர் குறிப்புகள் மேலும் படிக்க புஸ்ஸியர், எம்., முல்டர், சி., (1999). "வளர்ந்து வரும் சந்தை பொருளாதாரங்களில் வெளிப்புற பாதிப்புஃ உயர் பணப்புழக்கம் பலவீனமான அடிப்படைகளையும் நோய்த்தொற்றின் விளைவுகளையும் எவ்வாறு பாதிக்கலாம்", சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் பணிக் கட்டுரை, 99/88. போரென்ஸ்டைன், ஈ., சாமோன், எம்., ஜீன், ஓ., மவ்ரோ, பி., மற்றும் ஜெட்டெல்மேயர், ஜே., (2004). "நெருக்கடி தடுப்புக்கான இறையாண்மை கடன் அமைப்பு", சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் பணி அறிக்கை. கால்வோ, ஜி. ஏ., (1998). ஜி. ஏ. வில் "மூலதனச் சந்தை நெருக்கடிகளின் வகைகள்". கால்வோ மற்றும் எம். கிங் (ஆசிரியர்கள்), கடன் சுமை மற்றும் நாணயக் கொள்கையின் விளைவுகள், அத்தியாயம் 7; லண்டன்ஃ மன்மில்லன் பிரஸ் லிமிடெட். சர்வதேச நாணய நிதியம், (2003). நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகள்ஃ பயன்பாடு மற்றும் முறைசார் சுத்திகரிப்புகளின் மதிப்பாய்வு? ", கொள்கை மேம்பாடு மற்றும் மறுஆய்வுத் துறை. சர்வதேச நாணய நிதியம் (2003). "வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் பொதுக் கடன்ஃ இது மிக அதிகமாக உள்ளதா? ", உலக பொருளாதார கண்ணோட்டம். ஜீன் ஓ., குஸ்கினா, ஏ., (2006). "வளர்ந்து வரும் சந்தை நாடுகளில் அரசாங்கக் கடன்ஃ ஒரு புதிய தரவு தொகுப்பு", சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் பணிக் கட்டுரை, 06/98. ரோட்ரிக், டி., வாலேஸ்கோ, ஏ., (1999). "குறுகிய கால மூலதன ஓட்டங்கள்", என். பி. இ. ஆர் பணிப்புரை எண். 7364. ரோகோஃப், கே., (2003). "வளர்ந்து வரும் சந்தை கடன். சிக்கல் என்ன? ", இறையாண்மை கடன் மறுசீரமைப்பு பொறிமுறை மாநாட்டில் உரை. ஒனென், எம்., எச். எஸ். ஷின், மற்றும் ஜி வான் பீட்டர், (2023). "அசல் பாவத்தை சமாளிப்பதுஃ ஒரு புதிய தரவுத்தொகுப்பிலிருந்து நுண்ணறிவு", பிஐஎஸ் பணி ஆவணங்கள் எண் 1075. சர்வதேச நிதி சர்வதேச மேக்ரோ பொருளாதாரம்