Intrinsic value (finance)
वित्त में, किसी परिसंपत्ति या प्रतिभूति का आंतरिक मूल्य उसका मूल्य है जिसकी गणना एक अंतर्निहित, वस्तुनिष्ठ उपाय के संबंध में की जाती है। एक अंतर परिसंपत्ति की कीमत है, जो अन्य समान परिसंपत्तियों के सापेक्ष निर्धारित की जाती है। फिर, ध्यान दें कि मूल्यांकन के लिए आंतरिक दृष्टिकोण कुछ हद तक सरल हो सकता है, क्योंकि यह विचाराधीन माप के अलावा अन्य तत्वों की अनदेखी करता है। विकल्प एक विकल्प के लिए, आंतरिक मूल्य अंतर्निहित के वर्तमान मूल्य (एस) और विकल्प के स्ट्राइक मूल्य (के) के बीच के अंतर का पूर्ण मूल्य है, इस हद तक कि यह विकल्प धारक के पक्ष में है। इस प्रकार, विकल्प का आंतरिक मूल्य कहा जाता है यदि विकल्प पैसे में है; जब पैसे से बाहर होता है, तो इसका आंतरिक मूल्य शून्य होता है। एक विकल्प के लिए, आंतरिक मूल्य अनुबंध के "तत्काल मूल्य" या "वर्तमान मूल्य" के समान होता है, जो वह लाभ है जिसे तुरंत विकल्प का प्रयोग करके प्राप्त किया जा सकता है। औपचारिक रूप सेः उदाहरण के लिए, यदि किसी कॉल विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य 1 अमरीकी डॉलर है और अंतर्निहित मूल्य 1.2 अमेरिकी डॉलर है, तो विकल्प का आंतरिक मूल्य 0.20 अमेरिकी डॉलर है। ऐसा इसलिए है क्योंकि वह कॉल विकल्प मालिक को 1.00 की कीमत पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने की अनुमति देता है, जिसे वे तब 1.20 के वर्तमान बाजार मूल्य पर बेच सकते हैं। चूँकि यह उन्हें 0.20 का लाभ देता है, जो विकल्प का वर्तमान ("आंतरिक") मूल्य है। अनिश्चितता के कारण किसी विकल्प का बाजार मूल्य आम तौर पर इस आंतरिक मूल्य से अलग होता हैः जैसा कि संकेत दिया गया है, यह अंतर्निहित साधन के वर्तमान बाजार मूल्य पर आधारित है, लेकिन भविष्य में उतार-चढ़ाव की संभावना को नजरअंदाज करता है। इसके अलावा, विकल्प एक अवधि के लिए मान्य होते हैं, इसलिए आविष्कारक विकल्प अनुबंधों को इस विश्वास पर खरीद या बेच सकते हैं कि विकल्प की समाप्ति तिथि से पहले स्टॉक का मूल्य बदल जाएगा। इसे विकल्प समय मूल्य कहा जाता है। उदाहरण के लिए, जबकि एक आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प का तत्काल/आंतरिक मूल्य शून्य होता है, क्योंकि विकल्प का उपयोग करना वर्तमान समय में लाभदायक नहीं होगा, विकल्प को अभी भी एक ऐसे निवेशक को गैर-शून्य मूल्य पर बेचा जा सकता है जो अनुमान लगाता है कि अंतर्निहित स्टॉक में मूल्य में परिवर्तन के कारण विकल्प समाप्त होने से पहले ही इन-द-मनी हो सकता है। यह बताता है कि एक गेमस्टॉप विकल्प व्यापार में क्या हुआ जो प्रसिद्ध हो गयाः एक व्यापारी ने बड़ी संख्या में कॉल विकल्प खरीदने में $53,000 खर्च किए जो बेहद सस्ते थे, क्योंकि वे अब तक पैसे से बाहर थे कि अन्य व्यापारियों ने सोचा कि यह बहुत संभावना नहीं थी कि वे कभी भी आंतरिक मूल्य रखेंगे। हालाँकि, इन विकल्पों की भविष्य में एक समाप्ति तिथि थी, और दो साल बाद अंतर्निहित गेमस्टॉप शेयरों के मूल्य में वृद्धि हुई, जिससे विकल्पों को पैसे में डाल दिया गया, जिसे व्यापारी $4.8 करोड़ में प्रयोग करने में सक्षम था। इक्विटी के मूल्यांकन में, प्रतिभूति विश्लेषक किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए तकनीकी विश्लेषण के विपरीत मौलिक विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं। यहाँ "आंतरिक" विशेषता कंपनी द्वारा उत्पादित किया जाने वाला नकदी प्रवाह है। इसलिए आंतरिक मूल्य को कंपनी में सभी अपेक्षित भविष्य के शुद्ध नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है। इसकी गणना रियायती नकदी प्रवाह मूल्यांकन के माध्यम से की जाती है। (मालिक की कमाई और कमाई भी देखें।) महत्वपूर्ण रूप से, इन नकदी प्रवाहों को छूट देने के लिए यहां उपयोग किए जाने वाले आवश्यक रिटर्न में कंपनी के लिए उपयुक्त जोखिम प्रीमियम शामिल होना चाहिए। एक वैकल्पिक दृष्टिकोण आंतरिक मूल्य को व्यवसाय के वर्तमान संचालन से जुड़ा हुआ देखना है। यहाँ, परिसंपत्ति-आधारित मूल्यांकन के तहत व्यवसाय को कम से कम, अपनी परिसंपत्तियों के उचित बाजार मूल्य के योग के रूप में देखा जाता है (अर्थात। उनके लेखांकन-आधारित पुस्तक मूल्य, या विभाजन मूल्य के विपरीत)। यहाँ प्रासंगिक स्थिर परिसंपत्तियाँ, कार्यशील पूंजी और (प्रारंभिक) "शीर्ष" हैं, जिनकी आवश्यकता चल रहे व्यवसाय को दोहराने या फिर से बनाने के लिए होती है। हालाँकि, ध्यान दें कि इस दृष्टिकोण के तहत "सद्भावना" जैसी अमूर्त संपत्तियों को नजरअंदाज कर दिया जाता है, और मूल्यांकन को कम किया जा सकता है। मूल्यांकन में अक्सर इस प्रतिकृति में आवश्यक किसी भी अनुसंधान और विकास और विपणन के लिए (अनुमानित) लागत भी शामिल होगी। अचल संपत्ति के मूल्यांकन में, एक समान दृष्टिकोण का उपयोग किया जा सकता है। इसलिए अचल संपत्ति के "आंतरिक मूल्य" को भविष्य के सभी शुद्ध नकदी प्रवाहों के शुद्ध वर्तमान मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है जो अचल संपत्ति के एक टुकड़े को स्थायी रूप से किराए पर देने के बजाय खरीदकर पूर्ववत हो जाते हैं। इन नकदी प्रवाहों में किराया, मुद्रास्फीति, रखरखाव और संपत्ति कर शामिल होंगे। यह गणना गॉर्डन मॉडल का उपयोग करके की जा सकती है। अंतिम मूल्य भी देखें शुद्ध प्राप्य मूल्य विकल्प समय मूल्य विकल्प (वित्त) अपेक्षित मूल्य संदर्भ व्युत्पन्न (वित्त)