Japanese financial system
जापान की वित्तीय प्रणाली के मुख्य तत्व अन्य प्रमुख औद्योगिक देशों के समान ही हैंः एक वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली, जो जमा स्वीकार करती है, व्यवसायों को ऋण देती है, और विदेशी मुद्रा में सौदा करती है; विशेष सरकारी स्वामित्व वाले वित्तीय संस्थान, जो घरेलू अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों को निधि देते हैं; प्रतिभूति कंपनियां, जो दलाली सेवाएं प्रदान करती हैं, कॉर्पोरेट और सरकारी प्रतिभूतियों को अंडरराइट करती हैं, और प्रतिभूति बाजारों में सौदा करती हैं; पूंजी बाजार, जो सार्वजनिक और निजी ऋण को वित्तपोषित करने और अवशिष्ट कॉर्पोरेट स्वामित्व बेचने के साधन प्रदान करते हैं; और मुद्रा बाजार, जो बैंकों को तरलता का स्रोत प्रदान करते हैं और बैंक ऑफ जापान को मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए एक उपकरण प्रदान करते हैं। 1980 के दशक के अंत में जापान की पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली को स्पष्ट रूप से परिभाषित घटकों में विभाजित किया गया थाः वाणिज्यिक बैंक (तेरह प्रमुख और चौंसठ छोटे क्षेत्रीय बैंक), दीर्घकालिक ऋण बैंक (सात), ट्रस्ट बैंक (सात), पारस्परिक ऋण और बचत बैंक (उनसठ), और विभिन्न विशेष वित्तीय संस्थान। 1980 के दशक के दौरान, गैर-बैंक संचालन के एक तेजी से बढ़ते समूह-जैसे कि उपभोक्ता ऋण, क्रेडिट कार्ड, पट्टे पर देना और अचल संपत्ति संगठन-ने बैंकों के कुछ पारंपरिक कार्यों को करना शुरू कर दिया, जैसे कि ऋण जारी करना। युद्ध के बाद की प्रारंभिक वित्तीय प्रणाली में, शहर के बैंकों ने प्रमुख घरेलू निगमों को अल्पकालिक ऋण प्रदान किए, जबकि क्षेत्रीय बैंकों ने जमा किए और मध्यम आकार के और छोटे व्यवसायों को ऋण दिए। दोनों में से कोई भी अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में ज्यादा संलग्न नहीं था। 1950 और 1960 के दशक में, एक विशेष बैंक, बैंक ऑफ टोक्यो ने सरकार की अधिकांश विदेशी-विनिमय आवश्यकताओं का ध्यान रखा और देश के विदेशी-बैंकिंग प्रतिनिधि के रूप में कार्य किया। दीर्घकालिक ऋण बैंकों का उद्देश्य वाणिज्यिक बैंकों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के बजाय पूरक होना था। साधारण जमा लेने के बजाय डिबेंचर जारी करने के लिए अधिकृत, वे प्रमुख कीरेत्सु को दीर्घकालिक ऋण देने में विशेषज्ञता रखते थे। ट्रस्ट बैंकों को खुदरा और ट्रस्ट बैंकिंग का संचालन करने के लिए अधिकृत किया गया था और अक्सर वाणिज्यिक और दीर्घकालिक क्रेडिट बैंकों के काम को जोड़ा जाता था। ट्रस्ट बैंक न केवल पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते थे बल्कि परक्राम्य ऋण ट्रस्ट प्रमाणपत्रों की बिक्री के माध्यम से भी धन जुटाते थे। पारस्परिक ऋण और बचत बैंक, ऋण संघ, ऋण सहकारी समितियाँ और श्रम ऋण संघ सामान्य जमाकर्ताओं से व्यक्तिगत जमा एकत्र करते थे। इन जमाओं को तब सहकारी सदस्यों और नकदी की कमी से जूझ रहे शहर के बैंकों को अंतरबैंक मुद्रा बाजारों के माध्यम से उधार दिया जाता था या केंद्रीय सहकारी बैंकों को भेजा जाता था, जो बदले में छोटे व्यवसायों और निगमों को धन उधार देते थे। 8, 000 से अधिक कृषि, वानिकी और मत्स्य सहकारी समितियों ने सहकारी समितियों के लिए कई समान कार्य किए। उनके कई धन को उनके केंद्रीय बैंक, नॉरिनचुकिन बैंक में प्रेषित किया गया था, जो घरेलू जमा के मामले में दुनिया का सबसे बड़ा बैंक था। 1990 में, कुल परिसंपत्तियों द्वारा मापे जाने वाले दुनिया के पांच सबसे बड़े बैंक जापानी बैंक थे। इन बैंकों ने विदेशों में शाखाएं खोलीं, मौजूदा विदेशी बैंकों का अधिग्रहण किया और नई गतिविधियों में लगे हुए थे, जैसे कि यूरो-येन बांड मुद्दों को अंडरराइटिंग करना। निवेश घरानों ने विदेशी गतिविधियों में भी वृद्धि की, विशेष रूप से संयुक्त राज्य ट्रेजरी बॉन्ड बाजार में भाग लिया (जहां 1980 के दशक के अंत में जापानी निवेशकों द्वारा प्रत्येक नए निर्गम का 25 से 30 प्रतिशत तक खरीदा गया था)। मार्च 1989 तक, जापान के पांच सबसे बड़े शहरी बैंक (कुल निधि मात्रा के क्रम में) दाइ-इची कांग्यो बैंक, सुमितोमो बैंक, फ़ूजी बैंक, मित्सुबिशी बैंक और सांवा बैंक थे। सरकारी संस्थान सरकारी वित्तीय संस्थानों का एक समूह निजी बैंकिंग क्षेत्र के समानांतर था। जापान निर्यात-आयात बैंक (जे. ई. एक्स. आई. एम.), जापान विकास बैंक और आवास ऋण निगम जैसे कई वित्त निगमों ने घरेलू अर्थव्यवस्था के विशेष क्षेत्रों के विकास को बढ़ावा दिया। इन संस्थानों ने डाक बचत प्रणाली द्वारा एकत्र की गई जमा राशि से अपना धन प्राप्त किया और ट्रस्ट फंड ब्यूरो में जमा किया। डाक बचत प्रणाली, 24,000 डाकघरों के माध्यम से, बचत, वार्षिकी और बीमा सहित विभिन्न रूपों में धन स्वीकार करती है। डाकघरों ने 1988 तक नियमित बचत खातों (1990 में समय जमा के लिए 8 प्रतिशत) और कर मुक्त बचत के लिए उच्चतम ब्याज दरों की पेशकश की, जिससे दुनिया के किसी भी अन्य संस्थान की तुलना में अधिक जमा और खाते एकत्र किए गए। जापान बैंक फॉर इंटरनेशनल कोऑपरेशन (जे. बी. आई. सी.) एकमात्र सरकारी संस्थान है जिसका ध्यान अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर केंद्रित है। यह बैंक जापान और विकासशील देशों के बीच व्यापार के लिए वित्तपोषण प्रदान करता है, अन्य देशों (संयुक्त राज्य अमेरिका सहित) में सरकारों द्वारा संचालित निर्यात-आयात बैंकों का कार्य करता है, हालांकि इसकी भागीदारी संभवतः अधिक है। प्रतिभूति जापान के प्रतिभूति बाजारों ने 1980 के दशक के अंत में जापान की तेजी से बढ़ती प्रतिभूति फर्मों के नेतृत्व में अपने लेन-देन की मात्रा में तेजी से वृद्धि की। जापान में प्रतिभूति कंपनियों की तीन श्रेणियां थीं, पहली में "बिग फोर" प्रतिभूति घराने (दुनिया की छह सबसे बड़ी ऐसी फर्मों में से) शामिल थेः नोमुरा, दाइवा, निक्को और यामाइची। बिग फोर ने अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय लेन-देन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई और वे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य थे। नोमुरा दुनिया की सबसे बड़ी एकल प्रतिभूति कंपनी थी; इसकी शुद्ध पूंजी, 1986 में 10 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक थी, जो मेरिल लिंच, सॉलोमन ब्रदर्स और शियरसन लेहमैन की संयुक्त पूंजी से अधिक थी। 1986 में, नोमुरा लंदन स्टॉक एक्सचेंज का पहला जापानी सदस्य बना। नोमुरा और दाइवा संयुक्त राज्य ट्रेजरी बांड बाजार में प्राथमिक विक्रेता थे। प्रतिभूति फर्मों के दूसरे स्तर में दस मध्यम आकार की फर्में थीं। तीसरे स्तर में जापान में पंजीकृत सभी छोटी प्रतिभूति कंपनियां शामिल थीं। इनमें से कई छोटी कंपनियां बिग फोर से संबद्ध थीं, जबकि कुछ बैंकों से संबद्ध थीं। 1986 में 83 छोटी कंपनियां टोक्यो प्रतिभूति और स्टॉक एक्सचेंज की सदस्य थीं। जापान की प्रतिभूति फर्मों ने अपनी अधिकांश आय दलाली शुल्क, इक्विटी और बांड व्यापार, हामीदारी और लेन-देन से प्राप्त की। अन्य सेवाओं में न्यासों का प्रशासन शामिल था। 1980 के दशक के अंत में, सॉलोमन ब्रदर्स और मेरिल लिंच सहित कई विदेशी प्रतिभूति फर्म जापान की वित्तीय दुनिया में खिलाड़ी बन गईं। 1980 के दशक के अंत में जापानी बीमा कंपनियां अंतर्राष्ट्रीय वित्त में महत्वपूर्ण अग्रणी बन गईं। 90 प्रतिशत से अधिक आबादी के पास जीवन बीमा था और प्रति व्यक्ति रखी गई राशि संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में कम से कम 50 प्रतिशत अधिक थी। कई जापानी बीमा कंपनियों का उपयोग बचत वाहन के रूप में करते थे। 1980 के दशक के अंत में बीमा कंपनियों की परिसंपत्तियों में प्रति वर्ष 20 प्रतिशत से अधिक की दर से वृद्धि हुई, जो 1988 में लगभग 694 अरब अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गई। जीवन बीमा कंपनियों ने विदेशी निवेश में भारी निवेश किया क्योंकि विनियमन ने उन्हें ऐसा करने की अनुमति दी और पूरी तरह से वित्त पोषित पेंशन निधियों के प्रसार के माध्यम से उनके संसाधनों में वृद्धि हुई। इन परिसंपत्तियों ने कंपनियों को अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा बाजारों में प्रमुख खिलाड़ी बनने की अनुमति दी। निप्पॉन लाइफ इंश्योरेंस कंपनी, दुनिया की सबसे बड़ी बीमा कंपनी, कथित तौर पर 1989 में संयुक्त राज्य ट्रेजरी प्रतिभूतियों की सबसे बड़ी एकल धारक थी। स्टॉक एक्सचेंज टोक्यो प्रतिभूति और स्टॉक एक्सचेंज 1988 में बकाया शेयरों और पूंजीकरण के संयुक्त बाजार मूल्य के मामले में दुनिया में सबसे बड़ा बन गया, जबकि ओसाका स्टॉक एक्सचेंज टोक्यो और न्यूयॉर्क के बाद तीसरे स्थान पर रहा। हालाँकि जापान में आठ स्टॉक एक्सचेंज हैं, टोक्यो प्रतिभूति और स्टॉक एक्सचेंज ने 1988 में देश की कुल इक्विटी का 83 प्रतिशत प्रतिनिधित्व किया। 1986 के अंत में जापान में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली 1,848 घरेलू कंपनियों में से लगभग 80 प्रतिशत टोक्यो प्रतिभूति और स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध थीं। 1980 के दशक के अंत में दो विकासों ने टोक्यो प्रतिभूति और स्टॉक एक्सचेंज के तेजी से विस्तार में मदद की। पहला था कंपनी के संचालन के वित्तपोषण में बदलाव। परंपरागत रूप से बड़ी फर्मों ने पूंजी बाजार के बजाय बैंक ऋण के माध्यम से धन प्राप्त किया, लेकिन 1980 के दशक के अंत में वे प्रत्यक्ष वित्तपोषण पर अधिक निर्भर होने लगीं। दूसरा विकास 1986 में हुआ जब टोक्यो एक्सचेंज ने गैर-जापानी दलाली फर्मों को पहली बार सदस्य बनने की अनुमति दी। 1988 तक एक्सचेंज में सोलह विदेशी सदस्य थे। 1990 में टोक्यो प्रतिभूति और स्टॉक एक्सचेंज की 124 सदस्य कंपनियाँ थीं। 1990 में, टोक्यो एक्सचेंज पर पाँच प्रकार की प्रतिभूतियों का व्यापार किया गया थाः केवल स्टॉक, बॉन्ड, निवेश ट्रस्ट, अधिकार और वारंट। 1980 के दशक में जापान के शेयर बाजार के सौदों में व्यापार की मात्रा में वृद्धि और शेयर की कीमतों में तेजी से वृद्धि के साथ विस्फोट हुआ। निहोन केइज़ाई शिमबुन (जापान इकोनॉमिक डेली) द्वारा संकलित निक्केई 225 स्टॉक औसत द्वारा दर्ज किया गया व्यापार अक्टूबर 1982 में 6,850 से बढ़कर 1990 की शुरुआत में लगभग 39,000 हो गया। 1986 में एक छह महीने की अवधि के दौरान, निक्केई में जंगली झूलों के साथ टोक्यो एक्सचेंज पर कुल व्यापार की मात्रा में 250% की वृद्धि हुई। अक्टूबर 1987 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के गिरने के बाद, टोक्यो औसत में 15 प्रतिशत की गिरावट आई, लेकिन 1988 की शुरुआत तक इसमें तेज सुधार हुआ। यह जापानी परिसंपत्ति मूल्य बुलबुले की ऊंचाई थी, जो वर्ष 1990 में ढह गई और उसके बाद खोया हुआ दशक आया। आगे पढ़ने के लिए संदर्भ बोर्न, कार्ल एरिक। 19वीं और 20वीं शताब्दियों में अंतर्राष्ट्रीय बैंकिंग (सेंट मार्टिन, 1983) ऑनलाइन सोयदा, जुइची। जापान में बैंकिंग का इतिहास (रूटलेज, 2013)। त्सुत्सुई, विलियम एम. एड। जापान में बैंकिंग (टेलर और फ्रांसिस, 1999)। यामामुरा, कोज़ो। "जापान में आधुनिक बैंकिंग के विकास में समुराई की भूमिका"। जर्नल ऑफ इकोनॉमिक हिस्ट्री 27.2 (1967): 198-220। बाहरी लिंक कांग्रेस वित्तीय प्रणाली के पुस्तकालय से जापान की जानकारी