Celebrity bond
सेलिब्रिटी बॉन्ड एक वाणिज्यिक ऋण प्रतिभूति है जो बॉन्ड जारीकर्ता और उनके सेलिब्रिटी ग्राहकों की ओर से निवेशकों से अग्रिम धन प्राप्त करने के लिए प्रसिद्धि-आधारित बौद्धिक संपदा अधिकारों के धारक द्वारा जारी की जाती है, जिसके बदले में निवेशकों को बॉन्ड में सूचीबद्ध बौद्धिक संपदा अधिकारों द्वारा कवर किए गए कार्यों के लिए भविष्य में रॉयल्टी धन एकत्र करने का अधिकार दिया जाता है। आम तौर पर संगीत संपत्तियों द्वारा समर्थित, निवेश वाहन 1997 में रॉक एंड रोल निवेश बैंकर डेविड पुलमैन द्वारा अपने 55 मिलियन डॉलर के डेविड बॉवी बांड सौदे के माध्यम से शुरू किया गया था। पृष्ठभूमि एक सेलिब्रिटी बंधन कला के किसी भी काम को शामिल कर सकता है जिसकी भविष्य की रॉयल्टी कुछ हद तक काम के निर्माता की व्यापक प्रतिष्ठा पर आधारित होती है, सेलिब्रिटी बंधन आमतौर पर संगीत-आधारित होते हैं। संगीत-आधारित सेलिब्रिटी बॉन्ड के लिए, जारीकर्ता एक या विभिन्न कलाकारों के बौद्धिक संपदा अधिकारों को "समय की कसौटी पर खरे उतरने वाले गीतों" के लिए एक साथ रखना चाहता है, आमतौर पर "जैज़ से लेकर रैप से लेकर रिदम और ब्लूज़ तक की शैलियों में शीर्ष-40 सबसे बड़ी हिट"। अग्रिम रूप से धन प्राप्त करने के अलावा, कलाकार अतिरिक्त रूप से अपने काम का स्वामित्व बनाए रखते हैं और उन्हें उस पर कर का भुगतान नहीं करना पड़ता है जिसे आईआरएस ऋण मानता है क्योंकि अभी तक प्राप्त होने वाली रॉयल्टी को बांड समझौते द्वारा ऋण ब्याज और मूलधन भुगतान के रूप में फिर से वर्णित किया जाता है। कलाकार निवेशकों को यह जोखिम भी देते हैं कि सेलिब्रिटी बॉन्ड का समर्थन करने वाली कृतियाँ अपनी अपील खो देंगी जहां निवेशक इस तरह के जोखिम का आकलन करने के लिए कलाकार की तुलना में बेहतर स्थिति में हैं। बोवी बॉन्ड 1990 से पहले डेविड बोवी द्वारा रिकॉर्ड किए गए 25 एल्बमों (287 गाने) के वर्तमान और भविष्य के राजस्व की परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां हैं। बॉवी बॉन्ड की शुरुआत 1997 में रॉक एंड रोल निवेश बैंकर डेविड पुलमैन ने की थी। 1997 में जारी किए गए बॉन्ड को प्रूडेंशियल इंश्योरेंस कंपनी ऑफ अमेरिका द्वारा 55 मिलियन अमेरिकी डॉलर या आज के डॉलर में खरीदा गया था। बांडों ने 7.9% की ब्याज दर का भुगतान किया और उनका औसत जीवन दस साल का था, जो 10 साल के ट्रेजरी नोट (उस समय, 6.37%) की तुलना में अधिक प्रतिफल दर थी। 25 एल्बमों से रॉयल्टी ने नकदी प्रवाह उत्पन्न किया जिसने बॉन्ड के ब्याज भुगतान को सुरक्षित किया। प्रूडेंशियल को बॉवी के लेबल, ई. एम. आई. रिकॉर्ड्स से भी गारंटी मिली, जिसने हाल ही में बॉवी के साथ 30 मिलियन डॉलर का सौदा किया था। दस साल की रॉयल्टी को जब्त करके, बॉवी 55 मिलियन अमेरिकी डॉलर का भुगतान प्राप्त करने में सक्षम था। बोवी ने इस आय का उपयोग अपने पूर्व प्रबंधक के स्वामित्व वाले गीतों को खरीदने के लिए किया। इस समझौते द्वारा कवर किए गए एल्बमों की बॉवी की संयुक्त सूची समझौते के समय सालाना 10 लाख से अधिक प्रतियां बिकीं। हालाँकि, शुरू होने के कुछ ही समय बाद, एमपी3 साझाकरण के उदय के कारण संगीत की चोरी बढ़ गई, और संगीत की बिक्री में गिरावट आई, जो उन कारकों में से एक था जिसके कारण मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस ने बॉन्ड को ए3 रेटिंग (सातवीं उच्चतम रेटिंग) से बीएए3 तक कम कर दिया, जो जंक स्थिति से एक पायदान ऊपर था। डाउनग्रेड को "रिकॉर्ड किए गए संगीत की बिक्री में कमजोरी के कारण" उम्मीद से कम राजस्व के कारण प्रेरित किया गया था और एक अनाम कंपनी ने इस मुद्दे की गारंटी दी थी। इसके बावजूद, बोवी बॉन्ड 2007 में मूल रूप से योजना के अनुसार, बिना किसी डिफ़ॉल्ट के समाप्त हो गए, और गीतों से आय के अधिकार बोवी को वापस कर दिए गए। बोवी बॉन्ड जारी करना शायद बौद्धिक संपदा अधिकारों के प्रतिभूतिकरण का पहला उदाहरण था, जो विभिन्न प्रकार के संविदात्मक ऋण जैसे आवासीय बंधक, वाणिज्यिक बंधक, वाहन ऋण या क्रेडिट कार्ड ऋण दायित्वों को इकट्ठा करने और उक्त समेकित ऋण को बांड, पास-थ्रू प्रतिभूतियों या संपार्श्विक बंधक दायित्व (सी. एम. ओ.) के रूप में विभिन्न निवेशकों को बेचने का एक वित्तीय अभ्यास था। जेम्स ब्राउन, एशफोर्ड एंड सिम्पसन और इस्ले ब्रदर्स जैसे अन्य कलाकारों के संग्रह का प्रतिभूतिकरण बाद में हुआ। 1998 में, पुलमैन ने मोटाउन गीतकार टीम हॉलैंड-डोजियर-हॉलैंड के लिए $30 मिलियन जुटाए, जिनके हिट गीतों में बेबी आई नीड योर लविंग (1964) और स्टॉप इन द नेम ऑफ लव (1965) शामिल हैं। पुलमैन ने तब एक एकल कलाकार के गीतों को पेश करने के बजाय एक ही सौदे में बेचने के लिए विभिन्न गीतकारों के कार्यों का एक पैकेज एक साथ रखना शुरू किया। सितंबर 1998 में, पुलमैन ने संगीतकार जेक हूकर को एक सेलिब्रिटी बॉन्ड के लिए साइन किया। हुकर ने 1982 में जोन जेट के हिट गीत आई लव रॉक 'एन' रोल का सह-लेखन किया था। एक महीने बाद अक्टूबर में, पुलमैन ने उसी बंधन में डुएन हिचिंग्स को जोड़ा, जो रॉड स्टीवर्ट, टुपैक शकूर और किम कार्नेस जैसे विविध कलाकारों के लोकप्रिय गीतों के पीछे एक गीतकार थे। एप्पल के आईट्यून्स और अन्य कानूनी ऑनलाइन संगीत खुदरा विक्रेताओं की 2005 की सफलता ने सेलिब्रिटी बॉन्ड में नए सिरे से रुचि पैदा की है। हालाँकि, बॉब डायलन और नील डायमंड पर आधारित एस. ई. एस. ए. सी. बॉन्ड के लिए गोल्डमैन सैक्स द्वारा 2011 की पेशकश में देरी हुई और अंततः निवेशक रुचि की कमी के कारण इसे रद्द कर दिया गया। हाल ही में, निवेशकों को संगीत रॉयल्टी धाराओं तक पहुंच प्रदान करने वाले फंडों की एक श्रृंखला दिखाई दी है; उदाहरणों में कोबाल्ट कैपिटल, राउंड हिल म्यूजिक, सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले हिपग्नोसिस सॉन्ग्स फंड, द म्यूजिक फंड और एलाइनमेंट आर्टिस्ट कैपिटल शामिल हैं। छोटे सेलिब्रिटी बॉन्ड बाजार में प्रतियोगियों के प्रयास अक्सर ओवरलैपिंग की ओर बढ़ते हैं। 1990 के दशक के अंत में, पुलमैन ने पूर्व व्यावसायिक भागीदारों पर असफल मुकदमा दायर किया, जिन्होंने रॉयल्टी बांड व्यवसाय में संलग्न होना शुरू किया, पुलमैन के अनुसार इस क्षेत्र में उनके व्यापार रहस्यों के दुरुपयोग के लिए। इसके अलावा, पुलमैन और प्रतिद्वंद्वी परविज़ ओमिदवार ने गीतकार ग्राहकों से संबंधित एक दूसरे के खिलाफ कम से कम 11 मुकदमे और जवाबी मुकदमे दायर किए हैं। पुलमैन के प्रयास ज्यादातर जटिल वित्तीय सौदों की दिशा में थे और ओमिडवर के प्रयास बौद्धिक संपदा संपार्श्विक की पेशकश करने वाले कलाकारों को सुरक्षित ऋण की पेशकश करने वाले एक गिरवी दलाल के समान रहे हैं, इस अलिखित उम्मीद के साथ कि वाणिज्यिक नोट का भुगतान हफ्तों के भीतर किया जाए। 2012 तक, पुलमैन स्वयं उन कलाकारों से रॉयल्टी खरीदकर भविष्य की रॉयल्टी की धारा के लिए जोखिम मानता है जो दूसरों को खरीदने के लिए उन्हें पैक करने के बजाय बेचना चाहते हैं। संदर्भ वाणिज्यिक बांड निवेश बैंकिंग 1997 परिचय