Nonrecourse debt
गैर-सहारा ऋण या गैर-सहारा ऋण (कभी-कभी गैर-सहारा के रूप में संरेखित) एक सुरक्षित ऋण (ऋण) है जो संपार्श्विक, आमतौर पर वास्तविक संपत्ति की गिरवी द्वारा सुरक्षित किया जाता है, लेकिन जिसके लिए उधारकर्ता व्यक्तिगत रूप से उत्तरदायी नहीं होता है। यदि उधारकर्ता चूक करता है, तो ऋणदाता संपार्श्विक को जब्त और बेच सकता है, लेकिन यदि संपार्श्विक ऋण से कम में बेचता है, तो ऋणदाता उधारकर्ता से उस कमी शेष राशि की मांग नहीं कर सकता है-इसकी वसूली केवल संपार्श्विक के मूल्य तक सीमित है। इस प्रकार, गैर-सहारा ऋण आम तौर पर 50 प्रतिशत या 60 प्रतिशत ऋण-से-मूल्य अनुपात तक सीमित होता है, ताकि संपत्ति स्वयं ऋण का "अति संपार्श्विककरण" प्रदान कर सके। पक्षों के लिए प्रोत्साहन एक पूर्ण सहारा सुरक्षित ऋण और पूरी तरह से असुरक्षित ऋण के बीच एक मध्यवर्ती स्थिति में हैं। जबकि उधारकर्ता पहले नुकसान की स्थिति में होता है, ऋणदाता भी महत्वपूर्ण जोखिम लेता है, इसलिए ऋणदाता को पूर्ण ऋण की तुलना में बहुत अधिक सावधानी के साथ ऋण को अंडरराइट करना चाहिए। इसके लिए आम तौर पर आवश्यक है कि ऋणदाता के पास महत्वपूर्ण डोमेन विशेषज्ञता और वित्तीय मॉडलिंग विशेषज्ञता हो। उपभोक्ता वित्त यूरोप में, व्यक्तिगत आवासों द्वारा सुरक्षित बंधक ऋण आमतौर पर आश्रय ऋण होते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका के अधिकांश राज्य भी आवासीय बंधक के लिए सहायता की अनुमति देते हैं, लेकिन कुछ राज्यों में प्रवीणता विरोधी कानूनों के लिए गैर-सहायता बंधक की आवश्यकता होती है। एक शोधकर्ता के वर्गीकरण मानकों के आधार पर लगभग 13 राज्यों को गैर-सहारा राज्यों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। स्व-निर्देशित आई. आर. ए. निवेशक जो निवेश अचल संपत्ति खरीदने का विकल्प चुनते हैं, वे गैर-सहारा ऋण के साथ अपनी खरीद का लाभ उठाने में सक्षम होते हैं। आंतरिक राजस्व सेवा नियमों के कारण, यह एक स्व-निर्देशित आई. आर. ए. के स्वामित्व वाली अचल संपत्ति पर किसी भी ऋण की व्यक्तिगत रूप से गारंटी देने के लिए योग्य सेवानिवृत्ति खाते की स्थिति का उल्लंघन माना जाएगा। एक संपत्ति मूल्यांकन स्वच्छ ऊर्जा (पेस) ऋण, जिसका उपयोग कुछ राज्यों द्वारा आवासीय ऊर्जा सुधारों के लिए किया जाता है, एक ऐसे ऋण का एक उदाहरण है जो उधारकर्ता के लिए गैर-सहारा है। वाणिज्यिक ऋण गैर-सहारा ऋण का उपयोग आम तौर पर वाणिज्यिक अचल संपत्ति, शिपिंग, या उच्च पूंजीगत व्यय, लंबी ऋण अवधि और अनिश्चित राजस्व धाराओं वाली अन्य परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। इसका उपयोग आमतौर पर स्टॉक ऋण और अन्य प्रतिभूतियों-संपार्श्विक ऋण संरचनाओं के लिए भी किया जाता है। चूँकि अधिकांश वाणिज्यिक अचल संपत्ति का स्वामित्व साझेदारी संरचना (या इसी तरह के कर पास-थ्रू) में होता है, गैर-सहारा उधार लेने से अचल संपत्ति के मालिक को कर-पास-थ्रू साझेदारी संरचना का कर लाभ मिलता है (यानी, नुकसान पास-थ्रू और कोई दोहरा कराधान नहीं), और साथ ही साथ व्यक्तिगत देयता को निवेश के मूल्य तक सीमित कर देता है। 16 मार्च, 2008 को बेयर स्टर्न्स को खरीदने के लिए फेडरल रिजर्व द्वारा जेपी मॉर्गन चेज़ को $30 बिलियन का गैर-सहारा ऋण जारी किया गया था। गैर-सहारा ऋण बेयर स्टर्न्स की कम तरल परिसंपत्तियों के साथ संपार्श्विक के रूप में जारी किया गया था, जिसका अर्थ है कि यदि उन परिसंपत्तियों का मूल्य उनके संपार्श्विक मूल्य से कम होता है तो फेडरल रिजर्व नुकसान को अवशोषित करेगा। कानूनी वित्तपोषण उद्योग गैर-सहारा वित्तीय उत्पाद प्रदान करता है जिसका उपयोग कार दुर्घटना जैसे आकस्मिकता-आधारित मुकदमे में शामिल वादियों को वित्तीय सहायता प्रदान करने के लिए किया जाता है। संभावित निपटान राशि पर उपभोक्ता को धन प्रदान किया जाता है। यह पैसा सच्चा गैर-सहारा वित्तपोषण है, यदि मामला खो जाता है, तो किसी को मुकदमे के वित्तपोषण के लिए कंपनी का कुछ भी नहीं देना पड़ता है। यह एक परिसंपत्ति की खरीद है न कि ऋण। निगमित वित्त में अभिदाय ऋण को आमतौर पर देनदार कंपनी की बैलेंस शीट पर देयता के रूप में रखा जाता है, और संपार्श्विक को एक परिसंपत्ति के रूप में रखा जाता है। अमेरिकी संघीय आय कर उद्देश्यों के लिए, (1) एक स्वभाव पर "प्राप्त राशि", (2) गैर-सहारा ऋण की राशि, और (3) संपत्ति में समायोजित आधार की राशि की अवधारणाओं के बीच बातचीत काफी जटिल है। एक स्वभाव के कर परिणाम इस बात पर निर्भर करते हैं कि क्या करदाता ने पहले से ही संलग्न गैर-सहारा ऋण के साथ संपत्ति का अधिग्रहण किया है, या क्या करदाता ने संपत्ति के अधिग्रहण के बाद गैर-सहारा ऋण लिया है, और उचित बाजार मूल्य और खरीद मूल्य और निपटान मूल्य के बीच सापेक्ष संबंध। अमेरिकी आयकर कानून के तहत संपत्ति की बिक्री या अन्य निपटान पर, एक कर योग्य लाभ आम तौर पर तब होता है जब संपत्ति की बिक्री या अन्य निपटान पर प्राप्त राशि उस संपत्ति में करदाता के समायोजित आधार की राशि से अधिक होती है। आम तौर पर, प्राप्त की गई राशि करदाता द्वारा प्राप्त नकद और अन्य प्रतिफल की राशि होती है। माफ किए गए या भुगतान किए गए किसी भी ऋण की राशि आम तौर पर उस विचार का हिस्सा होती है। समायोजित आधार निम्नलिखित का योग हैः संपत्ति के अधिग्रहण के समय करदाता द्वारा की गई मूल लागत की राशि, जिसमें अधिग्रहण के हिस्से के रूप में मालिक/करदाता द्वारा ग्रहण किए गए किसी भी गैर-सहारा ऋण की राशि (जिसे "मूल आधार" के रूप में भी जाना जाता है), साथ ही करदाता द्वारा संपत्ति में किए गए सुधार (यदि कोई हो) की लागत, उस संपत्ति पर करदाता को अनुमत (या स्वीकार्य) मूल्यह्रास (या इसी तरह की) कटौती की राशि को कम करना शामिल है। यदि प्राप्त राशि समायोजित आधार की राशि से अधिक है, तो करदाता को निपटान के समय लाभ का एहसास हुआ है। यदि समायोजित आधार प्राप्त राशि से अधिक है, तो नुकसान हुआ है। गैर-सहायता ऋण के संघीय आयकर प्रभाव को पहले सहायता ऋण से जुड़े व्यवहार के कर प्रभाव पर विचार करके समझाया जा सकता है (यानी, एक ऐसा ऋण जिसमें संपत्ति पहली प्रतिभूति कवरेज प्रदान करती है, और ऋणदाता/करदाता किसी भी कमी के लिए व्यक्तिगत रूप से उत्तरदायी है जो ऋणदाता द्वारा संपत्ति के खिलाफ पूर्व-भुगतान के बाद रह सकती है), और फिर गैर-सहायता ऋण से जुड़े समान तथ्यों के विपरीत, निम्नानुसारः उदाहरण के लिए, मान लीजिएः सहायता ऋण का अवैतनिक मूलधन $100,000 है; संपत्ति का उचित बाजार मूल्य $80,000 है; संपत्ति में करदाता का समायोजित आधार $45,000 है। यह मानते हुए कि लेनदार संपत्ति को बंद कर देता है और संपत्ति के उचित बाजार मूल्य ($100,000 कम $80,000) पर ऋण का $20,000 अतिरिक्त संविदात्मक रूप से निर्वहन किया जाता है (गैर-सहारा उदाहरण के साथ उपदेशात्मक समरूपता के लिए, मान लीजिए, एक सहारा ऋण के वाणिज्यिक बिंदु के विपरीत, कि ऋण लेनदार द्वारा पूरी तरह से माफ कर दिया गया है, बिना किसी वास्तविक भुगतान के), करदाता को ऋण के निर्वहन से आय के रूप में $20,000 की राशि का एहसास होगा। 20, 000 डॉलर की माफी करदाता के लिए सामान्य आय के रूप में कर योग्य होगी, भले ही करदाता को भुगतान के समय कोई नकद राशि नहीं मिली हो। समायोजित आधार पर उचित बाजार मूल्य की $35,000 की अधिकता ($80,000 कम $45,000) को संपत्ति की "बिक्री या अन्य निपटान" पर कर योग्य पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाएगा-फिर से, भले ही करदाता को पूर्वनिर्धारण के समय कोई नकदी नहीं मिली थी। समान तथ्यों को मानते हुए, सिवाय इसके कि ऋण गैर-सहारा है, परिणाम काफी अलग होगा। करदाता को ऋण के निर्वहन से शून्य कर योग्य सामान्य आय का एहसास होगा। इसके बजाय, ऋण के अवैतनिक मूलधन और करदाता के समायोजित आधार ($100,000 कम $45,000) के बीच के पूरे $55,000 के अंतर को संपत्ति की "बिक्री या अन्य निपटान" पर कर योग्य पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाएगा-फिर से, भले ही पूर्वनिर्धारण के समय करदाता को कोई नकदी प्राप्त न हो। बिक्री, फोरक्लोजर या अन्य निपटान में, अधिग्रहण के वित्तपोषण के हिस्से के रूप में किए गए गैर-सहारा ऋण और गिरवी रखकर निवेश से निकाले गए धन को समान माना जाता हैः दोनों ही संपत्ति के निपटान के समय ही कर योग्य वसूली हैं, भले ही निपटान के समय, संपत्ति का मूल्य बंधक की राशि से कम हो। गैर-सहारा ऋण जो संपत्ति के अधिग्रहण के समय होता है, उसे आधार में शामिल किया जाता है, क्रेन बनाम आयुक्त, बाद में उधार नहीं लिया जाता है। वुड्सम एसोसिएट्स, इंक. बनाम आयुक्त। बाद में उधार लेने वाली आय को एक मूल्यह्रास योग्य संपत्ति में फिर से निवेश किया जाता है जिससे वुड्सम से बचा जा सकता है और क्रेन का लाभ उठाया जा सकता है। बंधक ऋण परियोजना वित्त सहारा ऋण कृत्रिम पट्टा फुटनोट्स ऋण ऋण व्यवसाय शर्तें संयुक्त राज्य अमेरिका में कराधान संयुक्त राज्य अमेरिका आवास बुलबुला