Government intervention during the subprime mortgage crisis
सबप्राइम बंधक संकट के दौरान सरकारी हस्तक्षेप 2007-2009 सबप्राइम बंधक संकट की प्रतिक्रिया थी और इसके परिणामस्वरूप विभिन्न प्रकार के सरकारी बेलआउट हुए जिन्हें 2007 के अंत और 2008 की शुरुआत में वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने के लिए लागू किया गया था। सरकारों ने संयुक्त राज्य अमेरिका और यूनाइटेड किंगडम और कई अन्य पश्चिमी यूरोपीय देशों, जैसे बेल्जियम, फ्रांस, जर्मनी, आयरलैंड, लक्ज़मबर्ग और नीदरलैंड में हस्तक्षेप किया। इसके अलावा, अटकलों को कम करने के लिए बैंकिंग उद्योग के वैश्विक सुधार पर चर्चा की गई है। उपायों में बैंकरों के बोनस पर एक सुपरटैक्स और एक वित्तीय लेनदेन कर शामिल है। नॉर्दर्न रॉक को व्यवसाय में बने रहने के लिए आवश्यक श्रेय प्राप्त करने में कठिनाई का सामना करना पड़ा, जिसका 17 फरवरी 2008 को राष्ट्रीयकरण किया गया। 8 अक्टूबर 2008 तक, इस अधिग्रहण से उत्पन्न यूनाइटेड किंगडम करदाता देयता बढ़कर £87 बिलियन ($150 बिलियन) हो गई थी। शेष खराब बैंक का ब्रैडफोर्ड एंड बिंगले के साथ विलय कर दिया गया था और अब यह एन. आर. ए. एम. पी. एल. सी. है। अक्टूबर 2014 तक लगभग 44 अरब पाउंड का ऋण बकाया है। बेयर स्टर्न्स का अधिग्रहण जे. पी. मॉर्गन चेज़ ने मार्च 2008 में 1.2 अरब डॉलर में किया था। यह बिक्री गैर-सहारा आधार पर फेड के उधार देने वाले बेयर स्टर्न के 29 अरब अमेरिकी डॉलर पर सशर्त थी। 2006 में लगभग 32 अरब डॉलर की जमा राशि के साथ अमेरिका के अग्रणी ऑल्ट-ए प्रवर्तक इंडीमैक बैंक को 11 जुलाई 2008 को फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (एफ. डी. आई. सी.) द्वारा तरलता की चिंताओं का हवाला देते हुए संरक्षण में रखा गया था। एफ. डी. आई. सी. के नियंत्रण में एक ब्रिज बैंक, इंडीमैक फेडरल बैंक, एफ. एस. बी. की स्थापना की गई थी। जी. एस. ई. के फैनी माई और फ़्रेडी मैक दोनों को सितंबर 2008 में संरक्षकता में रखा गया था। दोनों जी. एस. ई. की गारंटी या बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एम. बी. एस.), बंधक और 5 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के अनुमानित मूल्य के साथ अन्य ऋण। मेरिल लिंच का सितंबर 2008 में बैंक ऑफ अमेरिका ने 50 अरब डॉलर में अधिग्रहण किया था। स्कॉटिश बैंकिंग समूह एच. बी. ओ. एस. ने 17 सितंबर 2008 को अपने यू. के. प्रतिद्वंद्वी लॉयड्स टी. एस. बी. द्वारा एक आपातकालीन अधिग्रहण के लिए सहमति व्यक्त की, जब "एच. बी. ओ. एस. ने चिंता व्यक्त की कि जमाकर्ताओं और ऋणदाताओं ने बैंक से अपना ऋण निकालना शुरू कर दिया था।" ब्रिटेन सरकार ने अपने प्रतिस्पर्धा नियमों को माफ करने के लिए सहमत होकर इस अधिग्रहण को संभव बनाया। लेहमैन ब्रदर्स ने 15 सितंबर 2008 को दिवालियापन की घोषणा की, जब ट्रेजरी के सचिव हेनरी पॉलसन ने नैतिक खतरे का हवाला देते हुए इसे जमानत देने से इनकार कर दिया। ए. आई. जी. को सितंबर 2008 में फेडरल रिजर्व से 85 अरब डॉलर का आपातकालीन ऋण मिला। जिसे ए. आई. जी. से धीरे-धीरे अपनी परिसंपत्तियों को बेचकर चुकाने की उम्मीद है। बदले में, संघीय सरकार ने ए. आई. जी. में एक 79.9% इक्विटी हिस्सेदारी का अधिग्रहण किया। वाशिंगटन म्यूचुअल (डब्ल्यूएएमयू) को सितंबर 2008 में यूएसए ऑफिस ऑफ थ्रिफ्ट सुपरविजन (ओटीएस) द्वारा जब्त कर लिया गया था। वामू की अधिकांश परेशान न की गई संपत्ति जे. पी. मॉर्गन चेस को बेची जानी थी। ब्रिटिश बैंक ब्रैडफोर्ड एंड बिंगले का 29 सितंबर 2008 को यूके सरकार द्वारा राष्ट्रीयकरण किया गया था। सरकार ने बैंक के 50 अरब पाउंड के बंधक और ऋण पोर्टफोलियो का नियंत्रण ग्रहण कर लिया, जबकि इसके जमा और शाखा नेटवर्क को स्पेन के ग्रुपो सेंटेंडर को बेचा जाना है। अक्टूबर 2008 में, ऑस्ट्रेलियाई सरकार ने घोषणा की कि वह नए ऋण जारी करने में असमर्थ गैर-बैंक ऋणदाताओं को 4 बिलियन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर उपलब्ध कराएगी। उद्योग के साथ चर्चा के बाद, इस राशि को बढ़ाकर 8 अरब ऑस्ट्रेलियाई डॉलर कर दिया गया। अक्टूबर 2008 में, स्विस नेशनल बैंक ने यू. बी. एस. के पुनर्गठन के लिए वित्त पोषित किया जिसने अपने बही खाते से खराब परिसंपत्तियों को हटा दिया, और बाद में अपनी इक्विटी हिस्सेदारी को लाभ पर बेच दिया। नवंबर 2008 में, अमेरिकी सरकार ने घोषणा की कि वह सिटीग्रुप में $27 बिलियन का पसंदीदा स्टॉक खरीद रही है, जो एक अमेरिकी बैंक है जिसकी संपत्ति $2 ट्रिलियन से अधिक है, और इसके सामान्य स्टॉक के 4.5% पर वारंट है। पसंदीदा स्टॉक में 8 प्रतिशत लाभांश होता है। यह खरीद ट्रबल्ड एसेट रिलीफ प्रोग्राम (टी. ए. आर. पी.) फंड का उपयोग करके उसी पसंदीदा स्टॉक की 25 अरब डॉलर की पहले की खरीद के बाद हुई है। स्विट्जरलैंड अक्टूबर 2008 में, स्विस नेशनल बैंक ने यू. बी. एस. के पुनर्गठन के लिए वित्त पोषित किया जिसने अपने बहीखाते से खराब परिसंपत्तियों को हटा दिया, और बाद में अपनी इक्विटी हिस्सेदारी को लाभ पर बेच दिया। यूनाइटेड किंगडम नॉर्दर्न रॉक को व्यवसाय को जारी रखने के लिए वित्त खोजने में कठिनाई हुई और 12 सितंबर 2007 को अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में बैंक ऑफ इंग्लैंड से संपर्क किया। इससे बैंक के भविष्य को लेकर बड़े पैमाने पर चिंता पैदा हो गई। बैंक ऑफ इंग्लैंड और यूके सरकार दोनों ने जोर देकर कहा कि बैंक सुरक्षित है और यह ध्वस्त नहीं होगा। हालाँकि यह हजारों ग्राहकों को अपनी बचत से लगभग 1 अरब पाउंड निकालने से रोकने में विफल रहा। नॉर्दर्न रॉक के शेयर की कीमत में गिरावट आई और मीडिया, राजनीतिक विपक्षी दलों और नॉर्दर्न रॉक के ग्राहकों के तीव्र दबाव ने सरकार को 17 फरवरी 2008 को इसका राष्ट्रीयकरण करने के लिए मजबूर किया (नॉर्दर्न रॉक का राष्ट्रीयकरण देखें)। बैंक बचाव पैकेज जिन बैंकों में पूंजी की कमी है, वे उन्हें बचाने के लिए कह सकते हैं। सरकार ने करदाताओं के पैसे का उपयोग बैंकों में शेयर खरीदने के लिए किया है, जिससे उनका राष्ट्रीयकरण हो गया है। बचाव पैकेज लेने वाले बैंकों में कार्यकारी वेतन और मौजूदा शेयरधारकों को लाभांश पर प्रतिबंध हो सकते हैं। दिसंबर 2009 में, यूनाइटेड किंगडम ने बैंकिंग क्षेत्र में आगे के संकट के जोखिम को कम करने के लिए बैंकिंग बोनस पर एक सुपरटैक्स की घोषणा की। 16 मार्च 2008 को, जे. पी. मॉर्गन चेस ने घोषणा की कि वह बेयर स्टर्न्स को 500 मिलियन डॉलर या 2 डॉलर प्रति शेयर में खरीदेगा; एक साल पहले वही शेयर लगभग 150 डॉलर पर कारोबार कर रहे थे। बाद में, 24 मार्च 2008 को जे. पी. मॉर्गन चेस ने प्रस्ताव को बढ़ाकर 1.2 अरब डॉलर या 10 डॉलर प्रति शेयर कर दिया और पांच दिन बाद अधिग्रहण को मंजूरी दे दी गई। सौदे को जे. पी. मॉर्गन चेस के माध्यम से जाने के लिए फेड को बेयर स्टर्न्स को $29 बिलियन का गैर-सहायता ऋण जारी करने की आवश्यकता थी। इसका मतलब है कि ऋण को बंधक ऋण द्वारा संपार्श्विक किया जाता है और यदि बंधक ऋण संपार्श्विक ऋण चुकाने के लिए अपर्याप्त हो जाता है तो सरकार जे. पी. मॉर्गन चेस की परिसंपत्तियों के खिलाफ कार्रवाई नहीं कर सकती है। बेयर स्टर्न्स एमबीएस और अन्य परिसंपत्तियों की लगभग 210 बिलियन अमेरिकी डॉलर की संभावित आग बिक्री से बचने के लिए आंशिक रूप से बेलआउट लिया गया था, जो बैंकिंग प्रणाली में समान प्रतिभूतियों में और अवमूल्यन का कारण बन सकता था। फेड के अध्यक्ष, बेन बर्नान्के ने यह कहते हुए बेलआउट का बचाव किया कि बेयर स्टर्न्स के दिवालियापन ने वास्तविक अर्थव्यवस्था को प्रभावित किया होगा और अमेरिकी बाजारों में निवेश के "अराजक अनवाइंडिंग" का कारण बन सकता है। स्वतंत्र राष्ट्रीय बंधक निगम अपनी विफलता से पहले, स्वतंत्र राष्ट्रीय बंधक निगम (इंडीमैक) लॉस एंजिल्स क्षेत्र में सबसे बड़ा बचत और ऋण संघ था और संयुक्त राज्य में सातवां सबसे बड़ा बंधक प्रवर्तक था। 11 जुलाई 2008 को इंडीमैक बैंक की विफलता, संयुक्त राज्य अमेरिका के इतिहास में चौथी सबसे बड़ी बैंक विफलता थी, और एक विनियमित बचत की दूसरी सबसे बड़ी विफलता थी। इंडीमैक बैंक का मूल निगम इंडीमैक बैनकॉर्प था जब तक कि एफ. डी. आई. सी. ने इंडीमैक बैंक को जब्त नहीं कर लिया। फैनी माई और फ़्रेडी मैक संघीय राष्ट्रीय बंधक संघ (फैनी माई) और संघीय गृह ऋण बंधक निगम (फ़्रेडी मैक), दो बड़े सरकार-प्रायोजित उद्यम, संयुक्त राज्य अमेरिका में दो सबसे बड़े एकल बंधक समर्थन निकाय हैं। दोनों निगमों के बीच, वे 2008 तक बकाया $12 (~ $in) ट्रिलियन बंधक का लगभग आधा वापस करते हैं। बंधक संकट के दौरान, निवेश समुदाय में कुछ लोगों को डर था कि निगमों की पूंजी खत्म हो जाएगी। दोनों निगमों ने जोर देकर कहा कि वे अपने व्यवसाय को जारी रखने के लिए पर्याप्त पूंजी के साथ वित्तीय रूप से मजबूत हैं, लेकिन दोनों निगमों में शेयर की कीमतों में लगातार गिरावट आई है। अमेरिकी आवास बाजार में उनके आकार और प्रमुख भूमिका को देखते हुए, यह लंबे समय से अनुमान लगाया जा रहा था कि अमेरिकी सरकार ऐसी स्थिति में दोनों कंपनियों को मजबूत करने के लिए कार्रवाई करेगी। 30 जुलाई 2008 को, यह अटकलें वास्तविकता बन गईं जब राष्ट्रपति बुश ने 2008 के आवास और आर्थिक सुधार अधिनियम पर हस्ताक्षर किए। जबकि विश्लेषक इस तरह के बेलआउट की वित्तीय आवश्यकता पर असहमत थे, किसी भी मामले में समर्थन के एक स्पष्ट सरकारी प्रदर्शन द्वारा प्रदान किए गए निवेशक विश्वास की आवश्यकता थी। 5 सितंबर 2008 को, ट्रेजरी विभाग ने पुष्टि की कि फैनी माई और फ़्रेडी मैक दोनों को सरकार द्वारा इस जोड़ी का प्रबंधन संभालने के साथ संरक्षकता में रखा जाएगा। लेहमैन ब्रदर्स, मेरिल लिंच एंड कंपनी और ए. आई. जी. लेहमैन ब्रदर्स और मेरिल लिंच 15 सितंबर 2008 को, एक दिन जिसे कुछ समाचार आउटलेट्स द्वारा मेल्टडाउन मंडे करार दिया गया है, 94 वर्षीय मेरिल लिंच बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा $50 बिलियन (~ $in) में अधिग्रहण करने के लिए सहमत हुए। इसके अलावा उस दिन लेहमैन ब्रदर्स ने संघीय सरकार द्वारा इसे जमानत देने से इनकार का सामना करते हुए अध्याय 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर किया। कोष सचिव हैंक पॉलसन ने लेहमैन ब्रदर्स को जमानत नहीं देने के कारण के रूप में नैतिक खतरे का हवाला दिया। अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप 16 सितंबर 2008 को, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क ने 85 बिलियन डॉलर (~ $in) तक की आपातकालीन ऋण तरलता सुविधा प्रदान करके बीमा दिग्गज ए. आई. जी. को राहत दी, जिसे कंपनी की संपत्तियों को बेचकर चुकाया जाएगा। यह आकलन करने के बाद कि ए. आई. जी. की अव्यवस्थित विफलता वर्तमान वित्तीय और आर्थिक संकट को और खराब कर सकती है, और ए. आई. जी. के अनुरोध पर, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क ने हस्तक्षेप किया। फेडरल रिजर्व को सेवा के लिए शुल्क के रूप में और ए. आई. जी. को ऋण के जोखिम की भरपाई के लिए 79.9 प्रतिशत इक्विटी हिस्सेदारी की आवश्यकता थी। वाशिंगटन म्यूचुअल सिएटल स्थित बैंक होल्डिंग कंपनी वाशिंगटन म्यूचुअल ने 26 सितंबर 2008 को दिवालिया होने की घोषणा की। 120 साल पुरानी कंपनी, यू. एस. वेस्ट के सबसे बड़े बैंकिंग संस्थानों में से एक, सबप्राइम संकटों से दिवालिया हो गई थी। पिछले दिन, 25 सितंबर 2008 को, यूनाइटेड स्टेट्स ऑफिस ऑफ थ्रिफ्ट सुपरविजन (ओटीएस) ने घोषणा की कि उसने होल्डिंग कंपनी की प्राथमिक परिचालन सहायक कंपनी, वाशिंगटन म्यूचुअल सेविंग्स बैंक को बंद कर दिया है और इसे फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (एफ. डी. आई. सी.) की प्राप्ति में डाल दिया है। एफ. डी. आई. सी. ने परिसंपत्तियों, सभी जमा खातों और सुरक्षित देनदारियों को जे. पी. मॉर्गन चेस को बेच दिया, लेकिन असुरक्षित ऋण या इक्विटी दायित्वों को नहीं। वाशिंगटन म्यूचुअल सेविंग्स बैंक का बंद होना और प्राप्त करना इतिहास की सबसे बड़ी अमेरिकी बैंक विफलता है। 1988 से अगस्त 2008 तक सीईओ रहे केरी किलिंगर को निदेशक मंडल ने बर्खास्त कर दिया था। वस्तुतः सभी बचत और जाँच खाताधारक प्रभावित नहीं हुए क्योंकि पतन के दौरान एफ. डी. आई. सी. द्वारा खातों का बीमा किया गया था, और बाद में पूरी तरह से जे. पी. मॉर्गन चेस को हस्तांतरित कर दिया गया था। होल्डिंग कंपनी, वाशिंगटन म्यूचुअल इंक को इसकी प्रमुख संपत्ति और इक्विटी निवेश, इसकी पूर्व सहायक कंपनी वाशिंगटन म्यूचुअल सेविंग्स बैंक के बिना छोड़ दिया गया था और अगले दिन, 26 तारीख को दिवालियापन के लिए दायर किया गया था। वामू का पतन इतिहास में सबसे बड़ी अमेरिकी बैंक विफलता है। वाचोविया वाचोविया कार्पोरेशन, परिसंपत्तियों के हिसाब से चौथा सबसे बड़ा अमेरिकी बैंक, 29 सितंबर 2008 को अपनी सभी बैंकिंग सहायक कंपनियों को सिटीग्रुप को एक पूर्ण-स्टॉक लेनदेन में बेचने के लिए सहमत हुआ, जिसे 31 दिसंबर 2008 तक पूरा किया जाना था। लेनदेन "ओपन बैंक" को एफ. डी. आई. सी. द्वारा और संयुक्त राज्य अमेरिका के ट्रेजरी विभाग और फेडरल रिजर्व बैंक के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स की सहमति से सुगम बनाया गया था। एफ. डी. आई. सी. ने सिटीग्रुप को पसंदीदा स्टॉक में $10 बिलियन के बदले में वाचोविया बैंकिंग पोर्टफोलियो पर $42 बिलियन से अधिक के किसी भी नुकसान को कवर करने की गारंटी दी। हालांकि, वाचोविया को अंततः सरकारी सहायता के बिना वेल्स फार्गो को बेच दिया गया, जिससे सिटीबैंक सौदा रद्द हो गया। ट्रबल्ड एसेट रिलीफ प्रोग्राम (टी. ए. आर. पी.) संयुक्त राज्य सरकार का एक कार्यक्रम है जो अपने वित्तीय क्षेत्र को मजबूत करने के लिए वित्तीय संस्थानों से विषाक्त संपत्ति और इक्विटी खरीदने के लिए है जिसे कांग्रेस द्वारा पारित किया गया था और 3 अक्टूबर 2008 को राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश द्वारा कानून में हस्ताक्षर किए गए थे। यह सबप्राइम बंधक संकट से निपटने के लिए 2008 में सरकार के उपायों का एक घटक था। टी. ए. आर. पी. ने मूल रूप से $700 बिलियन के व्यय को अधिकृत किया। 2008 के आपातकालीन आर्थिक स्थिरीकरण अधिनियम ने टी. ए. आर. पी. बनाया। 2010 में कानून में हस्ताक्षरित डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम ने अधिकृत राशि को घटाकर $475 बिलियन (~ $in) कर दिया। 11 अक्टूबर 2012 तक, कांग्रेस के बजट कार्यालय (सी. बी. ओ.) ने कहा कि कुल संवितरण $431 बिलियन होगा, और अनुमानित कुल लागत, जिसमें बंधक कार्यक्रमों के लिए अनुदान शामिल है जो अभी तक नहीं किए गए हैं, $24 बिलियन होगी। 19 दिसंबर 2014 को, यू. एस. ट्रेजरी ने एली फाइनेंशियल की अपनी शेष हिस्सेदारी बेच दी, जिससे अनिवार्य रूप से कार्यक्रम समाप्त हो गया। संदर्भ अर्थशास्त्र में सबप्राइम बंधक संकट 2008