Proprietary trading
प्रोपराइटरी ट्रेडिंग (प्रोप ट्रेडिंग के रूप में भी जाना जाता है) तब होता है जब एक व्यापारी अपने लिए लाभ कमाने के लिए फर्म के अपने पैसे (जमाकर्ताओं के पैसे का उपयोग करने के बजाय) के साथ स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राओं, वस्तुओं, उनके व्युत्पन्न, या अन्य वित्तीय उपकरणों का व्यापार करता है। प्रोपराइटरी ट्रेडिंग आंतरिक व्यापार और फ्रंट रनिंग जैसे हितों के संभावित टकराव पैदा कर सकता है। स्वामित्व व्यापारी विभिन्न प्रकार की रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं जैसे कि सूचकांक मध्यस्थता, सांख्यिकीय मध्यस्थता, विलय मध्यस्थता, मौलिक विश्लेषण, अस्थिरता मध्यस्थता, या वैश्विक मैक्रो ट्रेडिंग, एक हेज फंड की तरह। कई संवाददाताओं और विश्लेषकों का मानना है कि बड़े बैंक जानबूझकर स्वामित्व बनाम गैर-स्वामित्व व्यापार के अनुपात को अस्पष्ट छोड़ देते हैं, क्योंकि यह महसूस किया जाता है कि स्वामित्व व्यापार जोखिम भरा है और इसके परिणामस्वरूप अधिक अस्थिर लाभ होता है। व्यापार की मुख्य रणनीतियों में से एक, जो पारंपरिक रूप से बैंकों से जुड़ी हुई है, मध्यस्थता है। सबसे बुनियादी अर्थों में, मध्यस्थता को बाजार-तटस्थ लाभ में बंद करने के लिए प्रतिभूतियों के कुछ संयोजनों की खरीद या बिक्री के माध्यम से मूल्य विसंगति का लाभ उठाने के रूप में परिभाषित किया गया है। व्यापार विभिन्न गैर-बाजार जोखिमों, जैसे निपटान जोखिम और अन्य परिचालन जोखिमों के अधीन रहेगा। निवेश बैंक, जो अक्सर दुनिया भर के कई बाजारों में सक्रिय होते हैं, लगातार मध्यस्थता के अवसरों पर नजर रखते हैं। मध्यस्थता के अधिक उल्लेखनीय क्षेत्रों में से एक, जिसे जोखिम मध्यस्थता या विलय मध्यस्थता कहा जाता है, 1980 के दशक में विकसित हुआ। जब कोई कंपनी किसी अन्य कंपनी को खरीदने की योजना बनाती है, तो अक्सर खरीदार के शेयर की कीमत गिर जाती है (क्योंकि खरीदार को दूसरी कंपनी को खरीदने के लिए पैसे देने होंगे) और खरीदी गई कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ जाती है (क्योंकि खरीदार आमतौर पर उन शेयरों को वर्तमान कीमत से अधिक कीमत पर खरीदता है)। जब एक निवेश बैंक को लगता है कि एक खरीद आसन्न है, तो वह अक्सर खरीदार के शेयरों को कम बेचता है (शर्त लगाता है कि कीमत कम हो जाएगी) और अधिग्रहण की जा रही कंपनी के शेयरों को खरीदता है (शर्त लगाता है कि कीमत बढ़ जाएगी)। हितों के टकराव ऐसे कई तरीके हैं जिनसे स्वामित्व व्यापार बैंक के हितों और उसके ग्राहकों के बीच हितों के टकराव पैदा कर सकता है। चूंकि निवेश बैंक विलय और अधिग्रहण में प्रमुख व्यक्ति हैं, इसलिए व्यापारियों के लिए विलय मध्यस्थता में शामिल होने के लिए आंतरिक जानकारी का उपयोग करना (हालांकि निषिद्ध) संभव है। निवेश बैंकों को अपने व्यापार और निवेश बैंकिंग प्रभागों को अलग करने के लिए एक चीनी दीवार की आवश्यकता होती है; हालाँकि, हाल के वर्षों में, विशेष रूप से एनरॉन घोटाले के बाद से, ये करीबी जांच के दायरे में आ गए हैं। हितों के कथित टकराव का एक उदाहरण 2007 में सिटीग्रुप के खिलाफ ऑस्ट्रेलियाई प्रतिभूति और निवेश आयोग द्वारा लगाए गए आरोपों में पाया जा सकता है। हितों के टकराव का एक अन्य स्रोत संभावित फ्रंट रनिंग है, जिस स्थिति में खरीद-पक्ष के ग्राहकों को काफी अधिक व्यापारिक लागत का सामना करना पड़ता है। फ्रंट रनिंग पर से अवैध है, लेकिन ऐसी परिस्थितियाँ हैं जिनके तहत एक ब्रोकर जो एक स्वामित्व व्यापार डेस्क का संचालन करता है, ऑर्डर बुक डेटा से निष्कर्षों के आधार पर अपने ग्राहकों पर लाभ प्राप्त करता है। प्रसिद्ध स्वामित्व व्यापारियों में इवान बोस्की, स्टीवन ए. कोहेन, जॉन मेरीवेदर, डैनियल ओच और बोआज़ वेनस्टीन शामिल हैं। ऐतिहासिक रूप से व्यापार से जुड़े कुछ निवेश बैंक सालोमन ब्रदर्स और ड्रेक्सेल बर्नहैम लैम्बर्ट थे। व्यापारी निक लीसन ने अनधिकृत स्वामित्व वाले पदों के साथ बैरिंग्स बैंक को हटा दिया। यू. बी. एस. व्यापारी क्वेकू एडोबोली को बैंक के 2 अरब 20 करोड़ डॉलर का नुकसान हुआ और उसे उसके कार्यों के लिए दोषी ठहराया गया। एक जर्मन निजी व्यापारी आर्मिन एस ने बीएनपी परिबास पर 152 मिलियन यूरो का मुकदमा दायर किया क्योंकि उन्होंने उसे संरचित उत्पादों को 108 यूरो में बेचा, जिनकी कीमत 5400 यूरो थी। उल्लेखनीय स्वामित्व व्यापार फर्म अकुना कैपिटल सिटाडेल सिक्योरिटीज डी. आर. डब्ल्यू. ट्रेडिंग ग्रुप फ्लो ट्रेडर्स हेडलैंड्स टेक्नोलॉजीज हडसन रिवर ट्रेडिंग आई. एम. सी. वित्तीय बाजार जेन स्ट्रीट कैपिटल जंप ट्रेडिंग ऑप्टिवर क्वांटलाब सुस्क्यूहन्ना इंटरनेशनल ग्रुप टावर रिसर्च ट्रेडबोट ट्रांसमार्केट ग्रुप वर्चु फाइनेंशियल एक्स. टी. एक्स. बाजार भी प्रवाह व्यापार संदर्भ वित्तीय बाजार देखें