Dow 36,000
डॉव 36,000: द न्यू स्ट्रैटेजी फॉर प्रॉफिटिंग फ्रॉम द कमिंग राइज इन द स्टॉक मार्केट सिंडिकेटेड कॉलमिस्ट जेम्स के. ग्लासमैन और अर्थशास्त्री केविन ए. हैसेट की 1999 की एक पुस्तक है, जिसमें उन्होंने तर्क दिया कि 1999 में शेयरों का काफी कम मूल्यांकन किया गया था और निष्कर्ष निकाला कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) के 2002 या 2004 तक 36,000 तक बढ़ने के साथ बाजार में चार गुना वृद्धि होगी। 2000 के डॉट-कॉम बुलबुला के फटने, 2001 में 11 सितंबर के हमलों और 2007-2008 के वित्तीय संकट ने सुनिश्चित किया कि लेखक के सुझाए गए समय सीमा के भीतर नाममात्र का लक्ष्य प्राप्त नहीं किया जाएगा। यह 2021 तक नहीं था जब डॉव 36,000 वास्तव में पुस्तक के प्रकाशित होने के 22 साल बाद तक पहुंच जाएगा। ग्लासमैन और हैसेट ने भविष्यवाणी की थी कि पुस्तक 1999 में डॉट-कॉम बुलबुला फटने से कुछ समय पहले प्रकाशित हुई थी, और भविष्यवाणी की थी कि स्टॉक तेजी से बढ़कर 36,000 हो जाएगा। हालाँकि जनवरी 2000 में डी. जे. आई. ए. 11,750.28 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँच गया, लेकिन डॉट-कॉम बुलबुला फटने के बाद यह लगातार गिरता गया। 2001 के 11 सितंबर के हमलों के बाद, डी. जे. आई. ए. और गिर गया, जो अक्टूबर 2002 में 7,286.27 के निचले स्तर पर पहुंच गया। हालांकि डी. जे. आई. ए. ने अक्टूबर 2007 में 14,164.53 के एक नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर वापसी की, लेकिन वैश्विक मंदी के बीच 2009 के शुरुआती महीनों तक यह 6,500 के आसपास वापस दुर्घटनाग्रस्त हो गया। पुस्तक के ऐतिहासिक परिणाम अंश 1999 में द अटलांटिक मंथली में प्रकाशित हुए थे। द अटलांटिक मंथली के जनवरी 2000 के अंक में, ग्लासमैन और हैसेट ने अपने सिद्धांत के एक आलोचक को जवाब दिया कि "यदि डॉव अब से दस साल बाद 36,000 की तुलना में 10,000 के करीब है, तो हम प्रत्येक आपकी पसंद के दान को 1,000 डॉलर देंगे।" डाउ को 36,000 की तुलना में 10,000 के करीब होने के लिए, इसे 23,000 से नीचे होना होगा। जैसा कि चीजें सामने आईं, ग्लासमैन और हैसेट की भविष्यवाणी के दस साल बाद सूचकांक उस आंकड़े के आधे पर भी नहीं था (जनवरी 2010 में डॉव का उच्चतम बंद 10,725 था, जो 19 जनवरी को पहुंचा था)। 2010 की शुरुआत में, ग्लासमैन और हैसेट ने स्वीकार किया कि वे दांव हार गए और उन्होंने साल्वेशन आर्मी को 1,000 डॉलर का दान दिया। यह 18 अक्टूबर, 2017 तक नहीं था, संयोग से ब्लैक मंडे की 30वीं वर्षगांठ से एक दिन पहले, कि डाउ 23,000 से ऊपर बंद हुआ, इस प्रकार अंत में 10,000 से 36,000 तक आधे से अधिक तक पहुंच गया। 2020 के शेयर बाजार दुर्घटना सहित कई मंदी के बाद, डाउ ने नाममात्र के मील के पत्थर की ओर बढ़ना जारी रखा। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज आखिरकार 1 नवंबर, 2021 को इंट्राडे ट्रेडिंग में 36,000 तक पहुंच गया और अगले दिन इसके ऊपर बंद हुआ। मुख्य तर्क का सारांश जॉन क्विगिन के अनुसार, ऑस्ट्रेलियन फाइनेंशियल रिव्यू में लिखते हुए, ग्लासमैन और हैसेट दोनों का मानना था कि निवेशकों और आधिकारिक टिप्पणीकारों दोनों ने गलती से शेयरों को एक जोखिम भरा निवेश माना था, जिसे सरकारी बांड जैसे 'सुरक्षित' निवेशों की तुलना में प्रीमियम रिटर्न की आवश्यकता होनी चाहिए। उन्होंने तर्क दिया कि यदि स्टॉक और बॉन्ड को समान रूप से जोखिम भरा माना जाता है, तो डॉव जोन्स सूचकांक लगभग 36,000 होगा। इसलिए, जो कोई भी अभी आता है और लंबे समय तक रहता है, वह लगभग 300 प्रतिशत (सामान्य ब्याज दर के अलावा) के रिटर्न की उम्मीद कर सकता है क्योंकि बाकी बाजार जाग जाता है। एक बार यह ऐतिहासिक सुधार समाप्त हो जाने के बाद, कुशल-बाजार परिकल्पना हावी रहेगी। क्विगिन ने ग्लासमैन और हैसेट को ऐसे समय में स्थापित किया जब 1990 के दशक में संयुक्त राज्य अमेरिका में आर्थिक उछाल ने "शेयर बाजार का पुनरुत्थान" पैदा किया था-डॉव जोन्स सूचकांक 1980 के दशक की शुरुआत में 1000 से बढ़कर 2000 तक 10,000 से अधिक हो गया था, नैस्डैक के साथ, एक प्रौद्योगिकी-आधारित-सूचकांक और भी अधिक नाटकीय वृद्धि के साथ। संदर्भ बाहरी लिंक बुकनोट्स डॉव 36,000 पर ग्लासमैन के साथ साक्षात्कार 3 अक्टूबर, 1999। 1999 गैर-काल्पनिक पुस्तकें अमेरिकी गैर-काल्पनिक पुस्तकें सहयोगात्मक गैर-काल्पनिक पुस्तकें डॉव जोन्स औद्योगिक औसत वित्त पुस्तकें भविष्यवाणी