Liquidity preference
समष्टि आर्थिक सिद्धांत में, तरलता वरीयता धन की मांग है, जिसे तरलता माना जाता है। इस अवधारणा को पहली बार जॉन मेनार्ड कीन्स ने अपनी पुस्तक द जनरल थ्योरी ऑफ एम्प्लॉयमेंट, इंटरेस्ट एंड मनी (1936) में धन की आपूर्ति और मांग द्वारा ब्याज दर के निर्धारण की व्याख्या करने के लिए विकसित किया था। एक परिसंपत्ति के रूप में धन की मांग को बॉन्ड न रखने से पूर्ववत ब्याज पर निर्भर करने के लिए सिद्धांतित किया गया था (यहाँ, "बॉन्ड" शब्द को सामान्य रूप से स्टॉक और अन्य कम तरल परिसंपत्तियों के साथ-साथ सरकारी बॉन्ड का भी प्रतिनिधित्व करने के लिए समझा जा सकता है)। उनका तर्क है कि ब्याज दरें बचत के लिए एक पुरस्कार नहीं हो सकती हैं, क्योंकि अगर कोई व्यक्ति अपनी बचत को नकद में जमा करता है, तो उसे कोई ब्याज नहीं मिलेगा, हालांकि उसने अपनी सभी वर्तमान आय का उपभोग करने से परहेज किया है। कीनेसियन विश्लेषण में बचत के लिए इनाम के बजाय, ब्याज, तरलता के साथ अलग होने के लिए एक इनाम है। कीन्स के अनुसार, पैसा सबसे तरल संपत्ति है। परिसंपत्ति के लिए तरलता एक विशेषता है। जितनी जल्दी किसी संपत्ति को धन में परिवर्तित किया जाता है, उसे उतना ही तरल कहा जाता है। कीन्स के अनुसार, तरलता की मांग तीन उद्देश्यों से निर्धारित होती हैः लेनदेन का उद्देश्यः लोग बुनियादी लेनदेन को सुनिश्चित करने के लिए तरलता रखना पसंद करते हैं, क्योंकि उनकी आय लगातार उपलब्ध नहीं होती है। मांग की गई तरलता की मात्रा आय के स्तर से निर्धारित होती हैः आय जितनी अधिक होगी, खर्च बढ़ाने के लिए उतनी ही अधिक धन की मांग की जाएगी। एहतियाती उद्देश्यः लोग सामाजिक अप्रत्याशित समस्याओं के मामले में तरलता रखना पसंद करते हैं जिनके लिए असामान्य लागतों की आवश्यकता होती है। आय बढ़ने पर इस उद्देश्य के लिए मांगी गई राशि बढ़ जाती है। अटकलबाजी का उद्देश्यः लोग यह अनुमान लगाने के लिए तरलता बनाए रखते हैं कि बॉन्ड की कीमतों में गिरावट आएगी। जब ब्याज दर कम हो जाती है तो लोग ब्याज दर बढ़ने तक रखने के लिए अधिक धन की मांग करते हैं, जो ब्याज दर के अनुरूप अपनी उपज बनाए रखने के लिए मौजूदा बांड की कीमत को कम कर देगा। इस प्रकार, ब्याज दर जितनी कम होगी, उतनी ही अधिक धन की मांग होगी (और इसके विपरीत)। तरलता-वरीयता संबंध को चित्रात्मक रूप से प्रत्येक अलग-अलग ब्याज दर पर मांगे गए धन की अनुसूची के रूप में दर्शाया जा सकता है। सिद्धांत रूप में तरलता-वरीयता वक्र के साथ धन की आपूर्ति उस ब्याज दर को निर्धारित करने के लिए परस्पर क्रिया करती है जिस पर मांग की गई धन की मात्रा आपूर्ति की गई धन की मात्रा के बराबर होती है (आई. एस./एल. एम. मॉडल देखें)। विकल्प ब्याज के तरलता वरीयता सिद्धांत का एक प्रमुख प्रतिद्वंद्वी समय वरीयता सिद्धांत है, जिसके लिए तरलता वरीयता वास्तव में एक प्रतिक्रिया थी। चूंकि तरलता प्रभावी रूप से वह आसानी है जिस पर परिसंपत्तियों को मुद्रा में परिवर्तित किया जा सकता है, इसलिए किसी परिसंपत्ति को परिवर्तित करने के लिए किए गए समय के लिए तरलता को अधिक जटिल शब्द माना जा सकता है। इस प्रकार, कुछ मायनों में, यह समय वरीयता के समान है। आलोचनाएँ इन मैन, इकोनॉमी एंड स्टेट (1962) में, मुर्रे रोथबार्ड का तर्क है कि ब्याज का तरलता वरीयता सिद्धांत आपसी निर्धारण की भ्रांति से ग्रस्त है। कीन्स का आरोप है कि ब्याज की दर तरलता वरीयता द्वारा निर्धारित की जाती है। व्यवहार में, हालांकि, कीन्स ब्याज की दर को तरलता वरीयता निर्धारित करने के रूप में मानते हैं। रोथबार्ड का कहना है, "इसलिए कीनेसियन ब्याज की दर को वैसा नहीं मानते जैसा वे मानते हैं कि वे करते हैं-जैसा कि तरलता वरीयता द्वारा निर्धारित किया जाता है-बल्कि आर्थिक प्रणाली के अन्य तत्वों पर खुद को थोपने वाली किसी प्रकार की रहस्यमय और अस्पष्ट शक्ति के रूप में।" आलोचना कीनेसियन के बाद के अर्थशास्त्रियों से भी निकलती है, जैसे कि सर्किटिस्ट एलेन परगुएज़, अर्थशास्त्र के प्रोफेसर, बेसानकॉन विश्वविद्यालय, जो "कीनेसियन तरलता वरीयता सिद्धांत को अस्वीकार करते हैं. लेकिन केवल इसलिए कि इसमें एक वास्तविक मौद्रिक अर्थव्यवस्था में समझदार अनुभवजन्य नींव का अभाव है।" डायमंड-डायबविग मॉडल लिक्विडिटी प्रीमियम लिक्विडिटी ट्रैप मनी डिमांड मनी मार्केट मनी सप्लाई टाइम प्रेफरेंस साइटेशन संदर्भ गौती बी. एगर्टसन (2008) भी देखें। "लिक्विडिटी ट्रैप", द न्यू पालग्रेव डिक्शनरी ऑफ इकोनॉमिक्स, दूसरा संस्करण। तरलता वरीयता वक्र मुद्रा की मांग कीनेसियन अर्थशास्त्र मौद्रिक नीति मौद्रिक अर्थशास्त्र