Restricted stock
प्रतिबंधित स्टॉक, जिसे प्रतिबंधित प्रतिभूतियों के रूप में भी जाना जाता है, एक ऐसी कंपनी का स्टॉक है जो पूरी तरह से हस्तांतरणीय नहीं है (स्टॉक जारी करने वाली कंपनी से स्टॉक पुरस्कार प्राप्त करने वाले व्यक्ति को) जब तक कि कुछ शर्तों (प्रतिबंधों) को पूरा नहीं किया जाता है। उन शर्तों की संतुष्टि पर, स्टॉक अब प्रतिबंधित नहीं है, और पुरस्कार रखने वाले व्यक्ति को हस्तांतरणीय हो जाता है। प्रतिबंधित स्टॉक का उपयोग अक्सर कर्मचारी मुआवजे के रूप में किया जाता है, जिस स्थिति में यह आम तौर पर कुछ शर्तों की संतुष्टि पर हस्तांतरणीय ("निहित") हो जाता है, जैसे कि समय की अवधि के लिए निरंतर रोजगार या विशेष उत्पाद-विकास मील के पत्थर की उपलब्धि, प्रति शेयर आय लक्ष्य या अन्य वित्तीय लक्ष्य। अनुकूल लेखांकन नियमों और आयकर उपचार के कारण प्रतिबंधित स्टॉक स्टॉक विकल्पों का एक लोकप्रिय विकल्प है, विशेष रूप से अधिकारियों के लिए। प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयाँ (आरएसयू) हाल ही में उद्यम कंपनियों के बीच स्टॉक विकल्पों और प्रतिबंधित स्टॉक के संकर के रूप में लोकप्रिय हो गई हैं। आरएसयू में नियोक्ता द्वारा भविष्य में एक निर्दिष्ट बिंदु पर प्रतिबंधित स्टॉक देने का वादा शामिल है, जिसमें सीमित स्टॉक के लाभप्रद लेखांकन उपचार को बनाए रखते हुए कर्मचारी को आय की मान्यता में देरी करने का सामान्य इरादा है। उद्यम पूंजी-समर्थित स्टार्टअप में निम्नलिखित शामिल हो सकते हैंः निहित करने से पहले की अवधि, जिसका उद्देश्य कर्मचारियों को उद्यम से "दूर जाने" से रोकना है। आम तौर पर एक साल का "चट्टान" होता है जो कंपनी के प्रारंभिक चरण का प्रतिनिधित्व करता है जब संस्थापकों के काम की सबसे अधिक आवश्यकता होती है, इसके बाद चार साल की अनुसूची में अधिक क्रमिक निहितता होती है जो अधिक वृद्धिशील विकास चरण का प्रतिनिधित्व करती है। संस्थापकों को कभी-कभी अपनी निहित अनुसूची में निवेश करने से पहले कंपनी में बिताए गए समय के एक हिस्से को पहचानने की अनुमति दी जाती है, आमतौर पर छह महीने से लेकर दो साल तक। "डबल ट्रिगर" त्वरण प्रावधान, जिसमें कहा गया है कि प्रतिबंधित स्टॉक निहित है यदि कंपनी को किसी तीसरे पक्ष द्वारा अधिग्रहित किया जाता है और अनुदान प्राप्तकर्ता का रोजगार एक निश्चित समय सीमा के भीतर समाप्त हो जाता है। यह कर्मचारियों को नियंत्रण में बदलाव के बाद नए प्रबंधन द्वारा मजबूर किए जाने की स्थिति में उनके इक्विटी शेयर पुरस्कार के गैर-निवेशित हिस्से को खोने से बचाता है। एक अन्य विकल्प "सिंगल ट्रिगर" त्वरण है जिसके तहत नियंत्रण का परिवर्तन स्वयं स्टॉक के निहित होने को तेज करता है, लेकिन यह संरचना निवेशकों के लिए अधिक जोखिम भरी है क्योंकि कंपनी के अधिग्रहण के बाद, प्रमुख कर्मचारियों के पास कोई इक्विटी पुरस्कार नहीं होगा जो कंपनी के साथ रहने के लिए वित्तीय प्रोत्साहन प्रदान करता है। "बाजार गतिरोध प्रावधान", यह कहते हुए कि प्रतिबंधित स्टॉक के धारक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद एक निश्चित अवधि (आमतौर पर 180 दिनों) के लिए नहीं बेच सकते हैं। इसका उद्देश्य आई. पी. ओ. के बाद संस्थापकों द्वारा बाजार में स्टॉक की बड़ी बिक्री को रोककर कंपनी के स्टॉक मूल्य को स्थिर करना है। एनरॉन जैसे निगमों में दुर्व्यवहार सार्वजनिक होने पर संयुक्त राज्य अमेरिका में कार्यकारी मुआवजे की प्रथाएं कांग्रेस की जांच के दायरे में आईं। 2004 का अमेरिकी नौकरी सृजन अधिनियम, पी. एल. 108-357, सेक जोड़ा गया। 409ए, जो कुछ गैर-योग्य आस्थगित क्षतिपूर्ति योजनाओं (स्टॉक विकल्प योजनाओं सहित) में भाग लेने वाले कर्मचारियों की आय में तेजी लाता है। बाद में 2004 में, एफ. ए. एस. बी. ने वक्तव्य सं. 123 (आर), शेयर-आधारित भुगतान, जिसके लिए 2005 से शुरू होने वाली वार्षिक अवधि के लिए स्टॉक विकल्पों के लिए व्यय उपचार की आवश्यकता होती है। (वक्तव्य सं। 123 (आर) को अब एफ. ए. एस. बी. लेखा मानक संहिताकरण विषय 718, क्षतिपूर्ति-स्टॉक क्षतिपूर्ति में शामिल किया गया है।) 2006 से पहले, स्टॉक विकल्प कर्मचारी मुआवजे का एक लोकप्रिय रूप था क्योंकि मुआवजे की लागत को शून्य के रूप में दर्ज करना संभव था जब तक कि अभ्यास मूल्य अनुदान के समय स्टॉक के उचित बाजार मूल्य के बराबर था। समान लेखांकन मानकों के तहत, प्रतिबंधित स्टॉक के पुरस्कारों के परिणामस्वरूप प्रतिबंधित स्टॉक के उचित बाजार मूल्य के बराबर क्षतिपूर्ति लागत को मान्यता मिलेगी। हालांकि, आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जी. ए. ए. पी.) में परिवर्तन जो 2006 में प्रभावी हो गए, प्रतिबंधित स्टॉक को मुआवजे का एक अधिक लोकप्रिय रूप बन गया। माइक्रोसॉफ्ट 2003 में स्टॉक विकल्पों से प्रतिबंधित स्टॉक में बदल गया, और मई 2004 तक एचआर परामर्श मर्सर द्वारा सर्वेक्षण की गई सभी कंपनियों में से लगभग दो-तिहाई ने नए विकल्प व्यय नियमों के प्रभाव को दर्शाने के लिए अपने इक्विटी क्षतिपूर्ति कार्यक्रमों को बदलने की सूचना दी थी। फॉर्च्यून 1000 फर्मों द्वारा दिए गए स्टॉक विकल्पों (प्रति कंपनी) की औसत संख्या में 2003 और 2005 के बीच 40 प्रतिशत की गिरावट आई, और इसी अवधि में प्रतिबंधित स्टॉक पुरस्कारों की औसत संख्या में लगभग 41 प्रतिशत की वृद्धि हुई ("एक्सपेंसिंग रूल ड्राइव स्टॉक अवार्ड्स", अनुपालन सप्ताह, 27 मार्च, 2007)। 2004 से 2010 तक, एस एंड पी 500 में सभी रिपोर्टिंग अधिकारियों की प्रतिबंधित स्टॉक होल्डिंग की संख्या में 88 प्रतिशत की वृद्धि हुई। संयुक्त राज्य अमेरिका कर उपचार आंतरिक राजस्व संहिता की धारा 83 के तहत, सेवाओं के प्रदर्शन के संबंध में हस्तांतरित संपत्ति का मूल्य सकल आय में शामिल है, और उस तारीख को मान्यता प्राप्त है जिस पर संपत्ति अब ज़ब्त होने के पर्याप्त जोखिम के अधीन नहीं है, या जिस तारीख को संपत्ति हस्तांतरणीय हो जाती है, जो भी पहले हो। प्रतिबंधित स्टॉक के मामले में, पूर्व तिथि को आम तौर पर "निहित तिथि" के रूप में जाना जाता है और यह वह तिथि है जब कर्मचारी कर उद्देश्यों के लिए आय को पहचानता है (यह मानते हुए कि प्रतिबंधित स्टॉक पहले की तारीख में हस्तांतरणीय नहीं है, जो कि नियोक्ता आम तौर पर अपने प्रतिबंधित स्टॉक पुरस्कारों की संरचना करते हैं)। कर्मचारी उस वर्ष में प्रतिबंधित स्टॉक के मूल्य पर आयकर का भुगतान करते हैं जिसमें यह निहित होता है, और फिर उस वर्ष में प्रतिबंधित स्टॉक के मूल्य में किसी भी बाद के मूल्यवर्धन या मूल्यह्रास पर पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करते हैं जिसमें इसे बेचा जाता है। प्रतिबंधित स्टॉक का अनुदानकर्ता निहित करने के समय के बजाय अनुदान के समय प्रतिबंधित स्टॉक के उचित बाजार मूल्य के आधार पर प्रतिबंधित स्टॉक अनुदान से आय को पहचानने के लिए "83 (बी) चुनाव" कर सकता है। यह अक्सर आयकर देयता को कम करने के लिए वांछनीय है जब प्रतिबंधित स्टॉक को बहुत कम मूल्य पर दिया जाता है, लेकिन जोखिम भरा होता है क्योंकि स्टॉक पुरस्कार पर भुगतान किया गया कर गैर-वापसी योग्य होता है, भले ही स्टॉक अंततः निहित न हो। यूनाइटेड किंगडम और आयरलैंड गणराज्य में अन्य देशों के राजस्व अधिकारियों ने प्रतिबंधित स्टॉक और आरएसयू पुरस्कारों के कराधान पर दिशानिर्देश जारी किए हैं। मूल्यांकन प्रतिबंधित स्टॉक को आम तौर पर किसी कंपनी के इक्विटी मूल्यांकन में प्रतिबंधित स्टॉक पुरस्कारों को जारी किए गए और बकाया शेयरों के रूप में गिनकर शामिल किया जाता है। यह दृष्टिकोण इस तथ्य को नहीं दर्शाता है कि प्रतिबंधित स्टॉक का मूल्य उससे जुड़ी निहित शर्तों के कारण अप्रतिबंधित स्टॉक की तुलना में कम होता है, और इसलिए सीमित स्टॉक बकाया वाली कंपनी का बाजार पूंजीकरण अतिरंजित हो सकता है। हालांकि, इस संबंध में स्टॉक विकल्पों की तुलना में प्रतिबंधित स्टॉक का कम प्रभाव पड़ता है, क्योंकि दिए गए शेयरों की संख्या कम होती है और तरलता के लिए छूट कम होती है। संदर्भ बाहरी लिंक जब स्टार्टअप को प्रतिबंधित स्टॉक, आई. एस. ओ., एन. एस. ओ. और आर. एस. यू. इक्विटी कॉर्पोरेट वित्त देना चाहिए मौलिक विश्लेषण शेयर बाजार कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व