Dividend stripping
डिविडेंड स्ट्रिपिंग लाभांश घोषित होने से पहले एक छोटी अवधि के लिए शेयर खरीदने की प्रथा है, जिसे सह-लाभांश कहा जाता है, और फिर जब वे पूर्व-लाभांश जाते हैं तो उन्हें बेच देते हैं, जब पिछले मालिक लाभांश के हकदार होते हैं। जिस दिन कंपनी पूर्व-लाभांश का व्यापार करती है, सैद्धांतिक रूप से शेयर की कीमत लाभांश की राशि से गिर जाती है। यह या तो एक साधारण निवेशक द्वारा एक निवेश रणनीति के रूप में किया जा सकता है, या एक कंपनी के मालिकों या सहयोगियों द्वारा कर से बचने की रणनीति के रूप में किया जा सकता है। निवेशक के लिए, लाभांश अलग करने से लाभांश आय होती है, और एक पूंजी हानि होती है जब शेयरों का मूल्य (सामान्य परिस्थितियों में) पूर्व-लाभांश होने पर गिर जाता है। यह लाभदायक हो सकता है यदि आय हानि से अधिक है, या यदि दोनों के कर उपचार से लाभ होता है। अलग-अलग निवेशकों की अलग-अलग कर परिस्थितियाँ एक कारक हैं। सभी के लिए उपलब्ध कर लाभ पूर्व-लाभांश मूल्य में गिरावट में दिखाई देने की उम्मीद होगी। लेकिन केवल निवेशकों के एक सीमित समूह के लिए उपलब्ध लाभ नहीं हो सकता है। किसी भी मामले में, इस तरह के लेन-देन पर लाभ की राशि आमतौर पर कम होती है, जिसका अर्थ है कि दलाली शुल्क, रात भर शेयर रखने का जोखिम, बाजार का प्रसार, या बाजार में तरलता की कमी होने पर संभावित फिसलन के बाद यह सार्थक नहीं हो सकता है। कर परिहार लाभांश हटाने या सह-पूर्व व्यापार का उपयोग कर परिहार रणनीति के रूप में किया जा सकता है, जो एक कंपनी को लाभांश के बजाय पूंजी राशि के रूप में अपने मालिकों को लाभ वितरित करने में सक्षम बनाता है, जो पूंजीगत लाभ पर प्रभावी कर दर लाभांश की तुलना में कम होने पर कर लाभ प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, प्रोफको नामक एक कंपनी पर विचार करें जो स्ट्रिपरको नामक एक स्ट्रिपर कंपनी की मदद से डी वितरित करना चाहती है। 1. स्ट्राइपरको अपने वर्तमान मालिकों से एक्स + डी के लिए प्रोफको के शेयर खरीदती है। 2. प्रोफको, जो अब स्ट्रिपरको के स्वामित्व में है, डी के लाभांश की घोषणा करता है, जिसका भुगतान स्ट्रिपरको को किया जाता है। 3. स्ट्राइपरको अपने शेयरों को एक्स के लिए मालिकों को वापस बेच देता है। मालिकों के लिए शुद्ध प्रभाव + डी का पूंजीगत लाभ और-डी का लाभांश वितरण है। स्ट्रिपरको के लिए शुद्ध प्रभाव कुछ भी नहीं है; इसे प्राप्त होने वाला लाभांश आय है, और शेयर व्यापार पर इसका नुकसान एक कटौती है। इस तरह की कटौती प्राप्त करने के लिए स्ट्रिपरको को शेयर व्यापार के व्यवसाय में होने की आवश्यकता हो सकती है। शेयरों को पूंजीगत परिसंपत्तियों के बजाय माल के रूप में माना जाता है)। कई भिन्नताएं संभव हैंः स्ट्रिपरको प्रोफको में विभिन्न "वर्ग बी" शेयरों को केवल डी राशि के लिए खरीद सकती है, न कि पूरे प्रोफको के लिए। इस तरह के बी श्रेणी के शेयरों के अधिकारों को प्रोफको द्वारा बदला जा सकता है, जिससे उन्हें वापस बेचने के बजाय बेकार कर दिया जा सकता है। प्रोफको लेन-देन के लिए स्ट्रीपरको को धन उधार दे सकता है, बजाय इसके कि उसे ब्रिजिंग वित्त की आवश्यकता हो। इस तरह की कवायद में प्रत्येक पक्ष के लिए कर उपचार देश-दर-देश अलग-अलग होगा। ऑपरेशन किसी बिंदु पर कर कानूनों द्वारा पकड़ा जा सकता है, और/या कोई लाभ प्रदान नहीं करता है। ऑस्ट्रेलिया ऑस्ट्रेलिया में, साधारण बाहरी निवेशक शेयर सह-लाभांश खरीदने और उन्हें पूर्व-लाभांश बेचने के लिए स्वतंत्र हैं, और लाभांश आय और पूंजी हानि को किसी भी अन्य निवेश के समान मानते हैं। लेकिन कर से बचने के लिए कंपनी के मालिकों द्वारा जानबूझकर की गई व्यवस्था वाली योजनाओं को आयकर निर्धारण अधिनियम 1936 के भाग IVA के परिहार-विरोधी प्रावधानों द्वारा संबोधित किया जाता है। निवेशकों द्वारा लाभांश को अलग करने के ऊपर वर्णित सामान्य फायदे या नुकसान हैं, लेकिन इसके अलावा ऑस्ट्रेलिया में लाभांश आरोपण प्रणाली के तहत लाभांश से जुड़े फ्रैंकिंग क्रेडिट भी हैं। उन क्रेडिट का उपयोग केवल योग्य निवेशकों द्वारा किया जा सकता है (लाभांश आरोप लेख देखें), इसलिए विभिन्न निवेशकों के बीच इस बात को लेकर तनाव है कि पूर्व-लाभांश पर जाने पर शेयरों की राशि में गिरावट आनी चाहिए। एक समूह के लिए तर्कसंगत रूप से मूल्य में गिरावट दूसरे के लिए एक बोनस या व्यापार का अवसर है। लेकिन अंतर बहुत बड़ा नहीं है। एक क्रमबद्ध लाभांश में, प्रत्येक $0.7 नकद में क्रमबद्ध लाभांश का $0.3 संलग्न होता है (2005 के लिए 30 प्रतिशत कंपनी कर दर पर)। योग्य निवेशकों के लिए इसका मूल्य 1 डॉलर है, दूसरों के लिए यह केवल 0.7 डॉलर (दोनों मामलों में कर-पूर्व आय का) है। शेयर मूल्य के 2 प्रतिशत के एक विशिष्ट अर्ध-वार्षिक लाभांश (2005 में) का अर्थ होगा फ्रैंकिंग क्रेडिट में एक अतिरिक्त 0.85%, एक ऐसी राशि जिसे दलाली और ऊपर उल्लिखित सामान्य जोखिमों द्वारा आसानी से कम किया जा सकता है। कर परिहार ऊपर वर्णित लाभांश हटाने वाली कर परिहार योजनाएं वर्तमान में 1981 में शुरू किए गए आयकर निर्धारण अधिनियम भाग IVA संशोधनों के परिहार-रोधी प्रावधानों के अंतर्गत आती हैं। भाग IVA कर लाभ पैदा करने के प्रमुख उद्देश्य के साथ योजनाओं को संबोधित करने वाले सामान्य परिहार उपायों का एक समूह है। धारा 177ई विशेष रूप से लाभांश हटाने को शामिल करती है। वह धारा किसी भी कठिनाई से बचने के लिए मौजूद है जो यह पहचानने से उत्पन्न हो सकती है कि लाभांश हटाने में कर लाभ कहां से उत्पन्न होता है। लाभांश हटाने के परिणामस्वरूप आम तौर पर मालिकों को दिए जाने वाले धन पर लाभांश के रूप में कर लगाया जाता है, चाहे कोई भी अंतर्वेष्टित कदम क्यों न हो। धारा 177ई उन संबंधित योजनाओं पर भी लागू होती है जो किसी कंपनी से लाभ उठाती हैं, जिससे उसके मालिकों को लाभ होता है, न कि केवल लाभांश के औपचारिक भुगतान पर। उदाहरण के लिए, स्ट्रिपर को लक्षित कंपनी से लाभांश के बजाय गैर-वसूली योग्य ऋण प्राप्त होता है। स्ट्रिपर कंपनी को एक बेकार संपत्ति बेचता है। मालिक (एक अलग स्ट्रिपर के बिना) कंपनी को एक संपत्ति में आंशिक ब्याज बेचते हैं, लेकिन बाद में इसके मूल्य को कम करने के लिए शर्तों को बदल देते हैं। ऐसी संबंधित योजनाओं के लिए कंपनी में नुकसान को उसके खातों में तुरंत पहचाना जा सकता है, या केवल भविष्य के वर्षों में क्रमिक रूप से बुक किया जा सकता है, जिसमें बाद वाली विभिन्न "फॉरवर्ड स्ट्रिपिंग" योजनाएं हैं। दोनों धारा 177ई द्वारा पकड़े जाते हैं। स्रोत आयकर निर्धारण अधिनियम 1936, भाग IVA (1981 में अंतःस्थापित), विशेष रूप से धारा 177E। और व्याख्यात्मक ज्ञापन,। ऑस्ट्रेलियाई कराधान कार्यालय कराधान निर्धारण टीडी 95/37 (1995) ऑस्ट्रेलियाई कराधान कार्यालय करदाता चेतावनी टीए 2004/3 (2004) संयुक्त राज्य अमेरिका में, लाभांश कम दर के लिए योग्य हो सकता है। हालांकि, अन्य बातों के अलावा, स्टॉक का स्वामित्व पूर्व लाभांश तिथि के आसपास 121 दिनों की अवधि में से 60 दिनों से अधिक के लिए होना चाहिए। यह भी देखें कि एसेट स्ट्रिपिंग द कमएक्स-फाइल्स 2018 की एक खोजी रिपोर्ट है जिसने एक दशक लंबी लाभांश स्ट्रिपिंग टैक्स-अवॉइडेंस योजना को सार्वजनिक किया जिसमें कई यूरोपीय देशों ने कुल 60 अरब यूरो से अधिक के कर नुकसान का नुकसान किया।