When Genius Failed
व्हेन जीनियस फेल्डः द राइज एंड फॉल ऑफ लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट 9 अक्टूबर, 2000 को रैंडम हाउस द्वारा प्रकाशित रोजर लोवेनस्टीन की एक पुस्तक है। यह पुस्तक दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन (एल. टी. सी. एम.) के निर्माण, प्रारंभिक सफलता, अचानक पतन और त्वरित बेलआउट का एक अनधिकृत विवरण बताती है। एल. टी. सी. एम. 1993 में स्थापित एक कसकर आयोजित अमेरिकी हेज फंड था, जिसने अपनी ऊंचाई पर 100 अरब डॉलर से अधिक की संपत्ति की कमान संभाली थी, फिर अगस्त और सितंबर 1998 में अचानक गिर गया। एलटीसीएम के हजारों व्युत्पन्न अनुबंधों के बारे में चिंताओं से प्रेरित होकर, दुनिया भर में बैंकों और निवेशकों द्वारा दहशत से बचने के लिए, न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक ने जोखिम में विभिन्न प्रमुख बैंकों के साथ एक बेलआउट का आयोजन करने के लिए कदम उठाया। पुस्तक का विवरण काफी हद तक एल. टी. सी. एम. के पूर्व कर्मचारियों, बचाव में शामिल छह प्राथमिक बैंकों और फेडरल रिजर्व के साथ किए गए साक्षात्कारों के साथ-साथ एल. टी. सी. एम. के संस्थापक भागीदारों में से एक एरिक रोसेनफेल्ड के साथ फोन और ई-मेल द्वारा अनौपचारिक बातचीत पर आधारित है। 2014 तक, अंग्रेजी में चार संस्करण, जापानी में पांच संस्करण, रूसी में एक संस्करण और चीनी में एक संस्करण हुआ है। इस पुस्तक को कई पुरस्कार मिले, जिसमें बिजनेसवीक द्वारा 2000 की सर्वश्रेष्ठ व्यावसायिक पुस्तकों में से एक के रूप में चुना जाना भी शामिल है। यह पुस्तक लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (एल. टी. सी. एम.) की कहानी बताती है, जो एक अमेरिकी हेज फंड है जिसने अपनी ऊंचाई पर 100 अरब डॉलर से अधिक की संपत्ति की कमान संभाली थी। एल. टी. सी. एम. के प्राचार्यों में कई पूर्व विश्वविद्यालय प्रोफेसर थे, जिनमें दो नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री भी शामिल थे। 1994 और 1998 के बीच, फंड ने प्रति वर्ष 40 प्रतिशत से अधिक के निवेश पर लाभ दिखाया। हालाँकि, $1 ट्रिलियन से अधिक के मध्यस्थता के विभिन्न रूपों के साथ इसका अत्यधिक लाभ उठाया गया जुआ खराब हो गया, और एक महीने में, एलटीसीएम को $1.9 बिलियन का नुकसान हुआ। न केवल एक अमेरिकी वित्तीय आपदा के कारण, कोष के आसन्न पतन का महत्वपूर्ण अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक प्रभाव पड़ा, जिससे वित्तीय प्रणाली ही खतरे में पड़ गई। एलटीसीएम के हजारों व्युत्पन्न अनुबंधों के बारे में गहरी चिंताओं से प्रेरित होकर, दुनिया भर में बैंकों और निवेशकों द्वारा दहशत से बचने के लिए, न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक ने जोखिम में विभिन्न प्रमुख बैंकों के साथ एक बेलआउट का आयोजन करने के लिए कदम उठाया। प्रमुख पात्र जॉन मेरीवेदर-एल. टी. सी. एम. मध्यस्थों के प्रमुख। लैरी हिलिब्रैंड एरिक रोसेनफेल्ड रॉबर्ट सी. मर्टन मायरन स्कोल्स विक्टर हघानी जॉन कोर्जिन-गोल्डमैन सैक्स के पूर्व सी. ई. ओ. संदर्भ बाहरी लिंक पुस्तक समीक्षाः जब जीनियस विफल हुआ, रोजर लोवेनस्टीन द्वारा 2000 गैर-काल्पनिक पुस्तकों पर समीक्षा कंपनियों के बारे में दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन पुस्तकें स्टॉक व्यापारियों के बारे में पुस्तकें यादृच्छिक घर की किताबें