Profitable growth
लाभप्रद वृद्धि लाभप्रदता और विकास का संयोजन है, अधिक सटीक रूप से आर्थिक लाभप्रदता और मुक्त नकदी प्रवाह के विकास का संयोजन है। लाभप्रद विकास का उद्देश्य वित्तीय समुदाय को लुभाना है; यह 80 के दशक की शुरुआत में उभरा जब शेयरधारक मूल्य निर्माण फर्मों का मुख्य उद्देश्य बन गया। लाभप्रद विकास इस बात पर जोर देता है कि लाभप्रदता और विकास को संयुक्त रूप से प्राप्त किया जाना चाहिए। यह पिछली फर्मों के विकास मॉडल से एक ब्रेक है जो पहले पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं और फिर लाभप्रदता प्राप्त करने के लिए विकास की वकालत करता था (देखें BCG ग्रोथ-शेयर मैट्रिक्स)। डेविडसन एट अल द्वारा किया गया एक अध्ययन। (2009) ने पाया कि छोटी और मध्यम आकार की फर्मों (एस. एम. ई.) को उच्च वृद्धि/कम लाभप्रदता की तुलना में उच्च लाभप्रदता/कम विकास से शुरू होने वाले उच्च विकास और उच्च लाभप्रदता की स्थिति प्राप्त करने की अधिक संभावना है। इसके बजाय बाद के प्रदर्शन विन्यास वाली फर्मों को अक्सर कम विकास/कम लाभप्रदता में परिवर्तित किया जाता है। ब्रैनबैक एट अल। (2009) ने इन निष्कर्षों को बायोटेक फर्मों के एक नमूने में दोहराया। बेन-हफीद एंड हैमलिन (2022) ने 650,000 से अधिक फर्मों पर एक प्रतिकृति बनाई और 28 अध्ययन किए गए देशों में से प्रत्येक के साथ-साथ उद्योग क्षेत्रों, दृढ़ आयु और आकार वर्गों, 1 से 7 वर्ष की अवधि, वैकल्पिक विकास और लाभप्रदता उपायों, और कई वैकल्पिक विश्लेषण तकनीकों का उपयोग करते हुए अलग-अलग समान मुख्य परिणामों की पुष्टि की। निष्कर्ष यह है कि फर्म (कम से कम एस. एम. ई.) आमतौर पर लाभप्रदता में नहीं बढ़ते हैं। इसके बजाय, लाभदायक वृद्धि आमतौर पर छोटे पैमाने पर लाभप्रदता के एक अच्छे स्तर के साथ शुरू होती है। ये यकीनन सभी व्यावसायिक अनुसंधान में सबसे लगातार डेटा-समर्थित निष्कर्षों में से हैं। लाभप्रद विकास विरोधाभास लाभप्रद विकास वास्तव में संदर्भ में एक विरोधाभास को छुपाता है, जो अक्सर लाभप्रद विकास विरोधाभास की बात करता है। अधिकांश विकास निवेश शुरू में लाभप्रदता को कम करेगा, निचले स्तर को बढ़ावा देने के लिए लागत में कमी के प्रयासों का आमतौर पर भविष्य के विकास पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। यह विशेष रूप से परिपक्व उत्पादों या सेवाओं के साथ सच है। लाभप्रद विकास विरोधाभास से बाहर निकलने का एकमात्र तरीका नवाचार है। यह न केवल तकनीकी नवाचार बल्कि मुख्य रूप से व्यापार मॉडल नवाचार से संबंधित है, एक नया उत्पाद-बाजार स्थान जहां कोई प्रतिस्पर्धा नहीं है (ब्लू ओशन रणनीति देखें)। बी. सी. जी. द्वारा किए गए एक दिलचस्प शोध से पता चलता है कि कोई भी व्यवसाय मॉडल 10 वर्षों से अधिक समय तक एक स्थायी प्रतिस्पर्धी लाभ प्राप्त करने में सक्षम नहीं है। आर्थिक लाभ वह अवशिष्ट संपत्ति है जिसकी गणना फर्म के परिचालन लाभ से पूंजी की लागत को घटाकर की जाती है। इसे इस प्रकार परिभाषित किया गया हैः करों के बाद शुद्ध परिचालन लाभ (एन. ओ. पी. ए. टी.)-नियोजित पूंजी की लागत-एन. ओ. पी. ए. टी. (कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ) एन. ओ. पी. ए. टी. = ई. बी. आई. टी. x (1-कर दर) एन. ओ. पी. ए. टी. किसी कंपनी की संभावित नकद आय को मापता है। - नियोजित पूँजी नियोजित निधियों की वह राशि है जिसका उपयोग कंपनी द्वारा एन. ओ. पी. ए. टी. उत्पन्न करने के लिए इस अवधि में किया गया है। नियोजित पूँजी (सी. ई.) को मापने के 2 तरीके हैंः-सी. ई. = शेयरधारकों की इक्विटी + शुद्ध वित्तीय ऋण-शुद्ध वित्तीय ऋण की गणना इस प्रकार की जाती हैः ब्याज वाले ऋण-नकद और नकद समकक्ष। - सी. ई. = स्थिर परिसंपत्तियाँ + निवल कार्यशील पूँजी-निवल कार्यशील पूँजी की गणना आमतौर पर इस प्रकार की जाती हैः खाता प्राप्य + सूची-खाता देय। दोनों परिभाषाएँ नियोजित पूँजी के समान माप की ओर ले जाती हैं। फर्म स्तर पर नियोजित पूंजी की गणना करते समय पहला पसंद किया जाता है; दूसरा कंपनी की व्यावसायिक इकाई पर ध्यान केंद्रित करते समय अधिक व्यावहारिक होता है। बाहरी लिंक-शेयरधारक मूल्य निर्माण-शेयरधारक मूल्य निर्माण-वीडियो स्पष्टीकरण-ओलिवियर ताबातोनी संदर्भ बेन-हफीद, सी., और हैमेलिन, ए. (2022)। विकास सिद्धांत पर सवाल उठानाः एक प्रतिकृति अध्ययन। उद्यमिता सिद्धांत और अभ्यास, 10422587211059991 ब्रैनबैक, एम., कार्सरुड, ए., रेनको, एम., ओस्टरमार्क, आर., एल्टोनेन, जे., और किविलूटो, एन. (2009)। निजी तौर पर आयोजित छोटी बायोटेक फर्मों में वृद्धि और लाभप्रदताः प्रारंभिक निष्कर्ष। नई जैव प्रौद्योगिकी, 25 (5), 369-376। डेविडसन, पी., स्टेफेंस, पी., और फिट्ज़सिमन्स, जे. (2009)। लाभ में बढ़ना या लाभ से बढ़नाः घोड़े को गाड़ी के सामने रखना? जर्नल ऑफ बिजनेस वेंचरिंग, 24 (4), 388-406। स्टीवर्ट, जी. बेनेट, III (1991)। मूल्य की खोज। न्यूयार्कः हार्पर बिजनेस। .. "ब्लू ओशन स्ट्रेटेजी"। हार्वर्ड बिजनेस रिव्यू (बोस्टनः हार्वर्ड बिजनेस स्कूल प्रेस): 76-85। अक्टूबर 2004 माइकल सी. जेनसन, 'वैल्यू मैक्सिमाइजेशन एंड द कॉर्पोरेट ऑब्जेक्टिव फंक्शन', जर्नल ऑफ एप्लाइड कॉर्पोरेट फाइनेंस, फॉल 2001 प्रॉफिट