SWORD-financing
एस. डब्ल्यू. ओ. आर. डी.-फाइनान्सिंग (स्टॉक एंड वारंट ऑफ-बैलेंस शीट रिसर्च एंड डेवलपमेंट) वित्तपोषण का एक विशेष रूप है जिसका आविष्कार जूनियर बायोटेक कंपनियों को एक विशेष उद्देश्य वाली इकाई की स्थापना के माध्यम से अपने अनुसंधान और विकास के वित्तपोषण के लिए संस्थागत पूंजी बाजारों तक पहुंचने में मदद करने के लिए किया गया है और निवेशकों को अनुसंधान और विकास परियोजनाओं के परिणामों के लिए आंशिक अधिकार देते हैं जिन्हें वे वित्तपोषित कर रहे हैं। अवलोकन जैव प्रौद्योगिकी फर्मों के लिए नवाचार महत्वपूर्ण है। हालांकि, नए उत्पादों और प्रौद्योगिकियों की वाणिज्यिक व्यवहार्यता और नियामक अनुमोदन की अनिश्चितता नवाचार को एक बहुत ही जोखिम भरा उपक्रम बनाती है। नवाचार का पारंपरिक आंतरिक वित्तपोषण आम तौर पर संभव नहीं है क्योंकि बायोटेक फर्म कम लाभ और कम नकदी संसाधनों के साथ छोटे होते हैं। इसके बजाय एस. डब्ल्यू. ओ. आर. डी. वित्तपोषण का उपयोग व्यापक वित्तीय बाजारों में जोखिम में विविधता लाकर नवाचार को प्रोत्साहित करने के लिए किया जा सकता है। एस. डब्ल्यू. ओ. आर. डी. के साथ, निवेशक, जो आमतौर पर संस्थागत निवेशक या अमीर व्यक्ति होते हैं जो नवीनतम तकनीक का लाभ उठाना चाहते हैं, उन्हें कम वित्त पोषित, लेकिन आकर्षक परियोजनाओं की पहचान करने और उन्हें वित्तपोषित करने का अवसर दिया जाता है। एस. पी. ई. मूल कंपनी और निवेशकों के बीच एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है, जो परियोजना को मूल कंपनी की मौजूदा देनदारियों से अलग करता है। सभी पक्षों के लिए लचीलापन और तरलता प्रदान करने के लिए, एक एस. पी. ई. विशेष प्रतिभूतियों (इकाइयों) को जारी करता है और सार्वजनिक या निजी पेशकशों के माध्यम से वित्त जुटाता है। संक्षेप में, एक इकाई एक पोर्टफोलियो है जिसमें एस. पी. ई. की इक्विटी का एक हिस्सा, मूल फर्मों के सामान्य स्टॉक का एक हिस्सा खरीदने के लिए एक वारंट और मूल फर्म के लिए एस. पी. ई. के शेयरों को वापस खरीदने के लिए एक कॉल विकल्प होता है। जैव प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए अन्य वित्तपोषण विधियों के साथ तुलना उपरोक्त के रूप में, स्वोर्ड को आम तौर पर अन्य वित्तपोषण विधियों पर प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि यह निवेश और वित्तपोषण निर्णय लेने में लचीलापन प्रदान करता है जो एक जैव प्रौद्योगिकी फर्म को अनुसंधान और विकास में संलग्न करने में सक्षम बना सकता है जो अन्यथा नहीं किया जा सकता है। इक्विटी वित्तपोषण बायोटेक उद्योग के लिए इक्विटी वित्तपोषण महंगा है, विशेष रूप से यदि धन का उपयोग अनुसंधान और विकास के लिए किया जाता है। निवेशक अपने निवेश के लाभ के बारे में संदेह करेंगे क्योंकि अनुसंधान और विकास के परिणाम की हमेशा गारंटी नहीं होती है। इक्विटी वित्तपोषण के साथ धन जुटाने के लिए, इसलिए, बायोटेक फर्मों को एक बड़ा हिस्सा देना पड़ सकता है। ऋण वित्तपोषण चूंकि जैव प्रौद्योगिकी उद्योग में उत्पाद विकास और नियामक अनुमोदन में काफी समय लगता है, इसलिए ऋण द्वारा वित्तपोषित एक अनुसंधान और विकास उद्यम अनुसंधान और विकास के सफल साबित होने से पहले ब्याज भुगतान पर चूक कर सकता है। ऋण व्यावसायिक इकाई के लिए महत्वपूर्ण जोखिम भी जोड़ता है। इस मामले में ऋण वित्तपोषण भी संभव नहीं हो सकता है क्योंकि इस प्रकार की परियोजनाओं के साथ परिसंपत्तियाँ (या संपार्श्विक) बहुत कम हैं। वेंचर कैपिटल वेंचर कैपिटलिस्ट कंपनी में उच्च हिस्सेदारी की मांग कर सकते हैं। कंपनी स्वामित्व के नुकसान के कारण इसे रोकना चाहेगी। इसके अलावा, वी. सी. प्रतिबंधात्मक समझौतों या समझौतों को रख सकते हैं जो उनकी आर एंड डी परियोजनाओं में बायोटेक फर्मों के लचीलेपन को कम कर सकते हैं। रणनीतिक गठबंधन स्वोर्ड को रणनीतिक गठबंधनों पर प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि यह बायोटेक फर्म को उत्पाद विकास के संभावित महत्वपूर्ण पुरस्कारों को बनाए रखने की अनुमति देता है। हाइब्रिड सुरक्षा वरिष्ठता (वित्त) उद्यम ऋण संदर्भ भी देखें बाहरी लिंक स्वोर्ड-वित्तपोषण पर Investopedia.com अलेक्जेंड्रा के. थियोडोसिउ माइकल ई. सोल्ट द्वारा स्वोर्ड संरचना का उपयोग करके अनुसंधान और विकास के वित्तपोषण के कारण। जैव प्रौद्योगिकी उद्योग में नवाचार का स्वोर्ड वित्तपोषण कॉर्पोरेट वित्त उद्यम पूंजी