Joseph Jett
ऑरलैंडो जोसेफ जेट (जन्म 1958) एक अमेरिकी पूर्व प्रतिभूति व्यापारी हैं, जिन्हें 1994 में किडर पीबॉडी व्यापार नुकसान में उनकी भूमिका के लिए जाना जाता है। हानि के समय यह इतिहास की सबसे बड़ी व्यापारिक धोखाधड़ी थी। जेट की पृष्ठभूमि जोसेफ जेट क्लीवलैंड, ओहियो के पास पले-बढ़े। उन्होंने एम. आई. टी. में केमिकल इंजीनियरिंग में स्नातक और स्नातकोत्तर की डिग्री हासिल की और जी. ई. प्लास्टिक में दो साल काम करने के बाद हार्वर्ड बिजनेस स्कूल से एम. बी. ए. की उपाधि प्राप्त की। जेट को जुलाई 1991 में किडर, पीबॉडी एंड कंपनी द्वारा काम पर रखा गया था। उस समय उनकी आयु 33 वर्ष थी। उन्होंने पहले दो साल के लिए मॉर्गन स्टेनली में और अठारह महीने के लिए फर्स्ट बोस्टन में बांड व्यापारी के रूप में काम किया था। किडर पीबॉडी जेट के रोजगार के समय, किडर, पीबॉडी एंड कंपनी का स्वामित्व जनरल इलेक्ट्रिक कॉर्पोरेशन के पास था, जिसने 1986 में फर्म को खरीदा था। 1994 में, जेट से संबंधित कई नुकसानों के बाद, फर्म को जल्दबाजी में पेन वेबर को बेच दिया गया था। अधिग्रहण के बाद, किडर पीबॉडी नाम हटा दिया गया था। जेट की व्यापार रणनीति जेट की प्राथमिक रणनीति किडर के कंप्यूटर सिस्टम में एक दोष का फायदा उठाना था जिसने गैर-लाभकारी व्यापार को लाभदायक बना दिया। "वस्तुतः कोई वास्तविक लाभदायक व्यापार नहीं था। जोसेफ जेट, किडर, पीबॉडी के पूर्व बॉन्ड-ट्रेडिंग स्टार, ने केवल व्यापार किए और उन्हें पैसा कमाने के रूप में चिह्नित किया। इस बीच, उनके कुछ वास्तविक व्यापारों ने लगातार पैसा खो दिया। - न्यूयॉर्क टाइम्स में फ्लॉयड नॉरिस नकली मुनाफे के निर्माण में उपयोग किए जाने वाले व्यापार अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के अग्रिम पुनर्गठन थे। लेन-देन तब निष्पादित किया जाता है जब कोई व्यापारी ट्रेजरी स्ट्रिप्स का एक सेट खरीदता है जो उस मूल बांड को फिर से बनाने के लिए पर्याप्त होता है जिससे वे प्राप्त किए गए थे। किडर की प्रणाली ने व्यापार के निपटान से पहले की अवधि के लिए धन के समय मूल्य को ध्यान में रखने के बजाय गलत तरीके से पूर्व-दिनांकित लेनदेन का मूल्यांकन किया, जैसे कि उनका तुरंत निपटान किया गया हो। जेट द्वारा अपनाई गई विधि इस त्रुटि से सुगम हुई। अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड एसटीआरआईपीएस (जिसकी कीमत वृद्धि के कारण हर दिन बढ़ती है) खरीदकर, एक छोटी ट्रेजरी बॉन्ड स्थिति (जिसकी कीमत निपटान अवधि में अपेक्षाकृत स्थिर रहती है) से बचाव करके, जेट तत्काल, भ्रामक लाभ बुक करने में सक्षम था। एक बार व्यापार का निपटान होने के बाद, किसी भी झूठे लाभ को तुरंत नुकसान के रूप में वापस कर दिया जाता था। इसलिए, लाभदायक बने रहने के लिए, जेट को अधिक से अधिक ऐसे व्यापारों में संलग्न होना पड़ा, जो लाभ प्रदान करते रहने के लिए निपटान व्यापार और अतिरिक्त व्यापार दोनों पर नुकसान की भरपाई करने के लिए पर्याप्त था। योजना को जारी रखने के लिए, आकार को लगातार बढ़ना पड़ा, और यही कारण है कि अंततः योजना का पतन हुआ-जेट का व्यापार आकार इतना बड़ा हो गया था कि उस समय किडर पीबॉडी के मालिक जनरल इलेक्ट्रिक ने जीई की बैलेंस शीट के फूलने के कारण अपनी स्थिति के आकार में कटौती करने के लिए कहा। बसने और बंद होने वालों की भरपाई के लिए कोई नया व्यापार नहीं होने के कारण, नुकसान किडर वरिष्ठ प्रबंधन के लिए स्पष्ट हो गया। जेट, जो पहले एक मामूली रूप से लाभदायक व्यापारी थे, ने सिस्टम दोष का फायदा उठाने वाले ट्रेडों को निष्पादित करना शुरू करने के बाद बड़े बोनस अर्जित करना शुरू कर दिया। जबकि 1991 में जेट को 5000 डॉलर का बोनस दिया गया था, 1992 और 1993 में उन्हें क्रमशः 21 लाख डॉलर और 93 लाख डॉलर का भुगतान किया गया था। जनरल इलेक्ट्रिक के बोर्ड, जिसके पास 1986 से किडर पीबॉडी का स्वामित्व था, को 1993 में 93 लाख डॉलर के बड़े बोनस को मंजूरी देनी पड़ी। 1994 की पहली तिमाही में, जेट इतनी बार "व्यापार" कर रहा था कि किडर का कंप्यूटर सिस्टम जारी नहीं रख सका, और उसका "लाभ" बढ़कर $35 करोड़ हो गया, जो इतना बड़ा था कि किडर प्रबंधन को डर था कि वह अस्वीकार्य जोखिम ले रहा था। कंप्यूटर विशेषज्ञों ने ध्यान देना शुरू कर दिया कि जेट का कोई भी कथित "व्यापार" कभी पूरा नहीं हुआ था। अंततः यह सामने आया कि जेट ने समझौता करने से पहले दो से तीन दिनों तक व्यापार किया, लेकिन मुनाफे को बही में रखा। किडर ने जेट के व्यापार को रोक दिया और जेट को एक बैठक में बुलाया। जब उनका स्पष्टीकरण असंतोषजनक साबित हुआ तो उन्हें बर्खास्त कर दिया गया। नुकसान इतना बड़ा था कि मूल जी. ई. को अपनी पहली तिमाही की कमाई के लिए 21 करोड़ डॉलर का शुल्क लेना पड़ा। बाद में, अपनी आत्मकथा स्ट्रेट फ्रॉम द गट में, लंबे समय तक जी. ई. के अध्यक्ष रहे जैक वेल्च ने व्यक्तिगत रूप से यह देखने की अपनी सामान्य प्रथा का पालन नहीं करने पर अफसोस जताया कि कैसे उनका एक कर्मचारी इतनी जल्दी सफल हो सकता है। उन्होंने यह भी याद किया कि जी. ई. के व्यापारिक नेता नुकसान के आकार से इतने हिल गए थे कि वे इस अंतर को समाप्त करने के लिए अपने स्वयं के प्रभागों के खजाने में डुबकी लगाने को तैयार थे। इसके विपरीत, वेल्च ने कहा कि किडर में कोई भी पराजय की जिम्मेदारी लेने को तैयार नहीं था; किडर के अधिकांश कर्मचारी अपने बोनस पर पड़ने वाले प्रभाव के बारे में चिंतित थे। इसने वेल्च को आश्वस्त किया कि किडर की संस्कृति जीई के साथ मेल नहीं खाती थी, और उसे उस वर्ष के अंत में किडर को बेचने के लिए प्रेरित किया। जैसे ही घोटाला पहली बार सामने आया, किडर पीबॉडी ने आंतरिक जांच करने के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पूर्व प्रवर्तन प्रमुख, डेविस, पोल्क एंड वार्डवेल की कानूनी फर्म से वकील गैरी जी. लिंच को काम पर रखा। परिणाम एक 86 पृष्ठ का दस्तावेज़ था जिसे लिंच रिपोर्ट के रूप में जाना जाने लगा। रिपोर्ट अगस्त 1994 में जारी की गई थी और निष्कर्ष निकाला गया था कि जेट ने अकेले काम किया, लेकिन किडर में पर्यवेक्षण प्रणाली के पूरी तरह से टूटने पर नुकसान को भी दोषी ठहराया, विशेष रूप से एड सेरुलो और मेल्विन मुलिन के संबंध में। श्री लिंच ने लिखा, "जेट को व्यापार और लेखा प्रणालियों द्वारा गलत लाभ उत्पन्न करने का अवसर प्रदान किया गया था।" "हालाँकि, यह उनके पर्यवेक्षक थे जिन्होंने जेट को दो साल से अधिक समय तक उस अवसर की अनुमति दी क्योंकि वे कभी भी जेट की दैनिक व्यापारिक गतिविधि या उनकी स्पष्ट लाभप्रदता के स्रोत को नहीं समझ पाए। इसके बजाय, उनका ध्यान लाभ और हानि और जोखिम-प्रबंधन डेटा पर था जो जेट के व्यापार के तंत्र में कोई अंतर्दृष्टि प्रदान नहीं करता था। आंतरिक जाँच करने के लिए गैरी लिंच का उपयोग विवादास्पद था, क्योंकि लिंच जेट के खिलाफ अपने मामले में फर्म का प्रतिनिधित्व करने के लिए किडर पीबॉडी द्वारा नियुक्त वकील भी थे। नियामक संगठन शुल्क और निर्णय प्रतिभूति और विनिमय आयोग, राष्ट्रीय प्रतिभूति विक्रेता संघ और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज सभी जेट मामले के आसपास की विभिन्न कार्रवाइयों में शामिल थे, क्योंकि उन सभी के पास किडर पीबॉडी पर कुछ नियामक अधिकार था। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने जेट को प्रतिभूतियों के व्यापार या एक्सचेंज से संबद्ध किसी भी नियोक्ता के लिए काम करने से रोककर सबसे पहले काम किया। एन. वाई. एस. ई. की कार्रवाई ने जेट को प्रतिभूति उद्योग से प्रभावी रूप से ब्लैकबॉल कर दिया। एनएएसडी जेट के बोनस को लेकर विवाद में शामिल था, जिसे किडर पीबॉडी के खाते में रोक दिया गया था। 1996 में, एक एनएएसडी मध्यस्थता पैनल ने जेट के खिलाफ किडर पीबॉडी के मौद्रिक दावों को खारिज कर दिया और जेट के व्यक्तिगत खातों से धन जारी करने का आदेश दिया। किडर ने अनारक्षित बोनस के लिए 82 लाख डॉलर और किडर द्वारा किए गए व्यापारिक नुकसान के लिए 74 करोड़ 60 लाख डॉलर की मांग की थी। किडर द्वारा मांगी गई 74.6 लाख डॉलर की राशि 35 करोड़ डॉलर के कुल झूठे लाभ के बजाय वास्तविक नुकसान की राशि थी। हालांकि जेट के व्यापार से बोनस कुल 11.4 लाख डॉलर था, लेकिन स्थगित मुआवजे की कटौती (जो पैनल ने फैसला सुनाया, जेट को भुगतान नहीं किया जाना था) और देय करों के कारण खातों में लगभग 50 लाख डॉलर थे। 1999 से एक Salon.com साक्षात्कार में, जेट ने कहा कि अंततः 1998 में उन्हें $45 लाख वापस कर दिए गए। प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने 1994 के बाद से नुकसान की जांच की, और 1998 में एक प्रारंभिक निर्णय जारी किया कि जेट ने प्रतिभूतियों की धोखाधड़ी नहीं की, लेकिन उन पर कम रिकॉर्ड रखने के उल्लंघन का आरोप लगाया। "इस प्रारंभिक निर्णय से पता चलता है कि, दो साल से अधिक समय तक, श्री जेट ने किडर के सॉफ्टवेयर में एक विसंगति का एक पिरामिड योजना के रूप में फायदा उठाया, जिसने उन्हें किडर की पुस्तकों पर भारी, लेकिन भ्रामक, लाभ का श्रेय दिया। उसने धोखाधड़ी करने के इरादे से ऐसा किया। एस. ई. सी. ने जेट को झूठे मुनाफे से जुड़े $82 लाख के बोनस को जब्त करने का आदेश दिया, उस पर $200,000 का जुर्माना लगाया और उसे भविष्य में किसी प्रतिभूति दलाल या व्यापारी के साथ किसी भी संबंध से प्रतिबंधित कर दिया। जेट और एस. ई. सी. के प्रवर्तन प्रभाग दोनों ने फैसले के खिलाफ अपील की। मार्च 2004 में एस. ई. सी. ने अंततः अपील पर फैसला सुनाया और निष्कर्ष निकाला कि रिकॉर्ड रखने के उल्लंघन को बरकरार रखने के अलावा, जेट ने प्रतिभूतियों की धोखाधड़ी भी की थी। विशेष रूप से, उन्होंने पाया कि जेट ने जानबूझकर किडर पीबॉडी की स्वचालित व्यापार रिकॉर्ड प्रणाली में कमजोरियों का फायदा उठाकर धोखाधड़ी की ताकि लगभग $264 मिलियन (जब उन्होंने वास्तव में फर्म को लगभग $75 मिलियन खो दिया था) का नकली लाभ दर्ज किया जा सके। आयोग ने जुर्माने की फिर से पुष्टि की कि जेट ने धोखाधड़ी से प्राप्त बोनस में $82 लाख, साथ ही $200,000 का जुर्माना और प्रतिभूति उद्योग से आजीवन प्रतिबंध को जब्त कर लिया। हालाँकि, एक्सचेंज से संबद्ध किसी भी कंपनी से उन्हें प्रतिबंधित करने के एन. वाई. एस. ई. के फैसले ने एस. ई. सी. की कार्रवाई से पहले ही उद्योग में उनका करियर प्रभावी रूप से समाप्त कर दिया था। जेट ने 2004 के एस. ई. सी. के फैसले के खिलाफ कभी अपील नहीं की, भले ही उन्हें ऐसा करने का अधिकार था। 2006 में, जब एस. ई. सी. 2004 के फैसले के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका के जिला न्यायालय में जेट के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई की मांग कर रहा था, जेट ने अदालत को एक ज्ञापन भेजकर कहा कि उन्हें एस. ई. सी. से उनके 2004 के फैसले के बारे में कभी नोटिस नहीं मिला था क्योंकि आदेश उनके पुराने पते पर भेजा गया था। उन्होंने एक और फाइलिंग भेजते हुए कहा कि वह 2004 के फैसले से अनजान थे और इसलिए उनके पास अपील करने का कोई मौका नहीं था। जिला अदालत ने इसे तब खारिज कर दिया जब उन्होंने पाया कि 2004 के फैसले की घोषणा के तुरंत बाद न्यूयॉर्क टाइम्स के एक लेख में जेट को उद्धृत किया गया था, यह कहते हुए कि वह एसईसी की कार्रवाई से चिंतित नहीं थे क्योंकि वह अभी भी अपतटीय प्रतिभूतियों का व्यापार करने के लिए वैध थे। एस. ई. सी. ने 2007 में जेट के खिलाफ एक प्रवर्तन कार्रवाई जारी की, जिसमें उसे देय जुर्माना देने का आदेश दिया गया। अमेरिकी अटॉर्नी के कार्यालय ने जेट की जांच की, लेकिन कभी कोई आपराधिक आरोप दायर नहीं किया गया। जेट ने किडर पीबॉडी में अपने जीवन और अनुभव के बारे में दो किताबें लिखी हैं। जेट ने ब्रिटिश वर्जिन द्वीप समूह में स्थित कैम्ब्रिज मैट्रिक्स फंड्स नामक एक हेज फंड के संचालन का दावा किया है। हालाँकि, बी. वी. आई. वित्तीय सेवा आयोग, जो इस तरह की निधियों का नियामक है, के पास बी. वी. आई. में अधिवासित निधियों की अपनी व्यापक सूची में कैम्ब्रिज मैट्रिक्स के लिए कोई सूची नहीं है। जेट ने 2004 में द न्यूयॉर्क टाइम्स को बताया कि उन्हें व्याख्यान सर्किट पर प्रति उपस्थिति $4,000 और $8,000 के बीच मिलता है। वह वर्तमान में जेट कैपिटल मैनेजमेंट एल. एल. सी. नामक एक फर्म का संचालन करते हैं। अपनी वेबसाइट के अनुसार, फर्म परिसंपत्ति प्रबंधन, सलाहकार और निजी इक्विटी सेवाएं प्रदान करती है, हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि जेट प्रतिभूति उद्योग से स्थायी रूप से प्रतिबंधित होने के बावजूद इन कार्यों को कैसे करने में सक्षम है। जुलाई 2008 में, फ्रांसीसी समाचार चैनल फ्रांस 24 ने जेरोम केर्वियल व्यापार नुकसान के बाद एक फीचर का प्रसारण किया, जिसमें जेट के साथ एक व्यापक साक्षात्कार दिखाया गया। इसमें जेट ने कहा कि कानूनी लागतों के कारण उनके पास एस. ई. सी. के जुर्माने का भुगतान करने के लिए पैसे नहीं बचे हैं और वह प्रिंसटन, न्यू जर्सी में एक पूर्व प्रेमिका के घर के तहखाने में रह रहे थे। फ्रांस 24 के रिपोर्टर ने कहा कि जेट अपतटीय अधिवासित एक वित्तीय परामर्श कंपनी चला रहा है, जो न्यू जर्सी में किराए पर लिए गए सम्मेलन कक्षों से अपना व्यवसाय संचालित करता है। शो ने जेट की एक ग्राहक के साथ बैठक का प्रसारण किया जो एक व्यावसायिक उद्यम के लिए $9 मिलियन जुटाने की कोशिश कर रहा था। रिपोर्ट के समापन पर, टिप्पणीकार ने कहा कि उनका मानना है कि जेट एसईसी को यह दिखाने के लिए फ्रांस 24 कार्यक्रम का उपयोग करने की कोशिश कर रहा था कि उसके पास जुर्माने का भुगतान करने के लिए पैसे नहीं हैं। संदर्भ भी व्यापार हानि की सूची देखें एम. आई. टी. स्कूल ऑफ इंजीनियरिंग के पूर्व छात्र हार्वर्ड बिजनेस स्कूल के पूर्व छात्र जीवित लोग 1958 जन्म