A Demon of Our Own Design
ए डेमन ऑफ अवर ओन डिजाइनः मार्केट्स, हेज फंड्स एंड द पेरिल्स ऑफ फाइनेंशियल इनोवेशन (2007) अनुभवी वॉल स्ट्रीट जोखिम प्रबंधक रिचर्ड बुकस्टेबर की एक पुस्तक है। यह पुस्तक 2007-08 के वित्तीय संकट के पूर्वाभास के लिए जानी जाती है। बुकस्टेबर के पास 1987 की शेयर बाजार दुर्घटना और दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन के अंत जैसे संकटों के लिए "पहली पंक्ति की सीट" थी, और उनकी पुस्तक उन अनुभवों से प्राप्त विषयों के इर्द-गिर्द बनाई गई है। पुस्तक का विषय यह है कि विश्व वित्तीय प्रणाली विलक्षणताओं के प्रति संवेदनशील है-जाहिरा तौर पर तुच्छ विवरणों से उत्पन्न होने वाली आपदाएँ, जैसा कि अराजकता सिद्धांत और इसके तितली प्रभाव से निहित है। वह बाजारों में तरलता की महत्वपूर्ण और अक्सर कम प्रशंसित भूमिका पर चर्चा करते हैं और तंग युग्मन और जटिलता के संयोजन से उत्पन्न होने वाली 'सामान्य दुर्घटनाओं' का एक सिद्धांत प्रस्तुत करते हैं। बुकस्टेबर थ्री माइल आइलैंड, वैल्यूजेट और कोलंबिया जैसी दुर्घटनाओं की समीक्षा 'सामान्य दुर्घटनाओं' के उदाहरण के रूप में करता है जिनके वित्तीय बाजारों में परिणाम होते हैं। जैविक और विकासवादी सादृश्यों का उपयोग करते हुए इस पुस्तक में कुशल बाजार परिकल्पना पर हमला किया गया है। उनका सुझाव है कि पर्यावरण के लिए अति विशेषज्ञता किसी व्यक्ति को परिवर्तन की ओर ले जाती है। इसलिए, सबसे अच्छा अनुकूली दृष्टिकोण अक्सर एक 'मोटे' दृष्टिकोण का होना है जो महीन दानेदार उत्तेजनाओं को अनदेखा कर सकता है। जोखिम प्रबंधन, चाहे वह कितना भी परिष्कृत क्यों न हो या बन भी सकता हो, इस भेद्यता को समाप्त नहीं करेगा। इसके विपरीत, "अधिक जटिल जोखिम-प्रबंधन संरचनाएँ वास्तव में प्रणाली को बदतर बना सकती हैं।" पुस्तक, वास्तव में, "निवेश साधनों के लिए उन्नत मात्रात्मक तकनीकों को अनुचित रूप से लागू करने के बारे में एक चेतावनी प्रदान करती है।" डस्ट जैकेट में जैकब पीटर गोवी द्वारा "द फॉल ऑफ इकारस" का विवरण है। संदर्भ बाहरी लिंक रिचर्ड बुकस्टैबर प्रोफ़ाइल रिचर्ड बुकस्टैबर का ब्लॉग विली उत्पाद विवरण 2007 गैर-काल्पनिक पुस्तकें वित्त पुस्तकें अर्थशास्त्र पुस्तकें विली (प्रकाशक) पुस्तकें