Employee Stock Ownership Plan
संयुक्त राज्य अमेरिका में एक कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजना (ईएसओपी) एक परिभाषित योगदान योजना है, जो आईआरएस कोड के 4975 (ई) (7) द्वारा परिभाषित सेवानिवृत्ति योजना का एक रूप है, जो 1974 में एक योग्य सेवानिवृत्ति योजना बन गई। यह निगमित स्वामित्व में कर्मचारी भागीदारी के तरीकों में से एक है। ईएसओपी को कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ईआरआईएसए) द्वारा विनियमित किया जाता है, जो एक संघीय कानून है जो निजी उद्योग में निवेश योजनाओं के लिए न्यूनतम मानक निर्धारित करता है। आंतरिक राजस्व संहिता की धारा 404 (ए) (3) में कटौती योग्य योगदान की राशि पर एक वार्षिक सीमा का प्रावधान है जो एक नियोक्ता कर-योग्य स्टॉक बोनस या लाभ-साझाकरण योजना में योजना के तहत लाभान्वित होने वाले कर्मचारियों को वर्ष के दौरान अन्यथा भुगतान किए गए या अर्जित मुआवजे के 25 प्रतिशत की राशि दे सकता है। संयुक्त राज्य श्रम विभाग द्वारा प्रदान किए गए आंकड़ों के विश्लेषण के अनुसार, अमेरिका में ईएसओपी के साथ लगभग 6,237 कंपनियाँ हैं। उल्लेखनीय अमेरिकी कर्मचारी-स्वामित्व वाले निगमों में 250,000 कर्मचारी सुपरमार्केट श्रृंखला पब्लिक्स सुपरमार्केट, हाई-वी, मैकार्थी बिल्डिंग कंपनी, विनको फूड्स, पर्यावरण परामर्श फर्म सिटाडेल एनवायरनमेंटल सर्विसेज, इंक. और हार्पून ब्रुअरी शामिल हैं। आज, अधिकांश निजी अमेरिकी कंपनियां जो ई. एस. ओ. पी. के रूप में काम कर रही हैं, उन्हें एस निगम ई. एस. ओ. पी. (एस. ई. एस. ओ. पी.) के रूप में संरचित किया गया है। वाशिंगटन, डी. सी. में स्थित एक राष्ट्रीय व्यापार संघ, द ई. एस. ओ. पी. एसोसिएशन के अनुसार, ई. एस. ओ. पी. की स्थापना का सबसे आम कारण एक निकट स्वामित्व वाली कंपनी के मालिकों से स्टॉक खरीदना है। कई निकट स्वामित्व वाली कंपनियों के पास उत्तराधिकार की बहुत कम या कोई योजना नहीं है। नतीजतन, जिस दिन कोई संस्थापक या प्राथमिक शेयरधारक व्यवसाय छोड़ देता है, उसके परिणामस्वरूप अक्सर कंपनी, कर्मचारियों और बाहर निकलने वाले मालिक के लिए महत्वपूर्ण प्रतिकूल परिणाम होते हैं। ई. एस. ओ. पी. संक्रमणकालीन लचीलापन प्रदान करते हैं जो उत्तराधिकार योजना को सुविधाजनक बना सकते हैं। संस्थापक और मुख्य शेयरधारक ई. एस. ओ. पी. को एक बार में अपने सभी शेयर या अपनी पसंद की अनुसूची पर अपने शेयरों का प्रतिशत बेच सकते हैं। इसलिए, नेतृत्व में परिवर्तन, मालिक की इच्छा के अनुसार जल्दी या धीरे-धीरे हो सकता है। प्रपत्र अन्य कर-योग्य आस्थगित क्षतिपूर्ति योजनाओं की तरह, ई. एस. ओ. पी. को अपने संचालन में अत्यधिक मुआवजे वाले कर्मचारियों, अधिकारियों या मालिकों के पक्ष में भेदभाव नहीं करना चाहिए। ई. एस. ओ. पी. में, एक कंपनी एक कर्मचारी लाभ न्यास स्थापित करती है जिसे कंपनी के शेयर खरीदने या सीधे कंपनी के शेयरों में योगदान करने के लिए नकद योगदान करके वित्त पोषित किया जाता है। वैकल्पिक रूप से, कंपनी स्टॉक खरीदने के लिए ट्रस्ट से पैसे उधार लेने का विकल्प चुन सकती है (जिसे लीवरेज्ड ईएसओपी के रूप में भी जाना जाता है, जिसमें कंपनी ऋण चुकाने में सक्षम बनाने के लिए योजना में योगदान करती है)। आम तौर पर, एक वर्ष या उससे अधिक सेवा वाला लगभग हर पूर्णकालिक कर्मचारी जो सप्ताह में कम से कम 20 घंटे काम करता है, ईएसओपी में होता है। संयुक्त राज्य ईएसओपी मॉडल निजी सेवानिवृत्ति बचत योजनाओं और उस लक्ष्य को दर्शाने वाली कर नीतियों को प्रोत्साहित करने वाली अनूठी अमेरिकी प्रणाली से जुड़ा हुआ है। इससे अन्य देशों के अन्य कर संहिताओं से तुलना करना मुश्किल हो जाता है। एस निगम ईएसओपी ईएसओपी के रूप में काम करने वाली अधिकांश निजी अमेरिकी कंपनियां एस निगम ईएसओपी (एस ईएसओपी) के रूप में संरचित हैं। संयुक्त राज्य कांग्रेस ने 1998 में एस ईएसओपी की स्थापना की, ताकि लाखों और अमेरिकी श्रमिकों को उन कंपनियों में इक्विटी रखने का अवसर देकर सेवानिवृत्ति बचत को प्रोत्साहित और विस्तारित किया जा सके जहां वे काम करते हैं। ई. एस. ओ. पी. एस. ई. एस. ओ. पी. को दावा की गई संस्कृति, स्थिरता और कर्मचारी-स्वामित्व से जुड़े उत्पादकता लाभों द्वारा सेवानिवृत्ति सुरक्षा, नौकरी की स्थिरता और कार्यकर्ता प्रतिधारण प्रदान करने के लिए श्रेय देने की वकालत करता है। कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजना के साथ उप-अध्याय एस फर्मों के एक क्रॉस-सेक्शन के अध्ययन से पता चलता है कि एस ईएसओपी कंपनियों ने 2008 में गैर-एस ईएसओपी फर्मों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया, अपने श्रमिकों को समान उद्योगों में अन्य फर्मों की तुलना में औसतन अधिक वेतन दिया, अपने श्रमिकों की सेवानिवृत्ति सुरक्षा में अधिक योगदान दिया, और श्रमिकों को काम पर रखा जब समग्र अमेरिकी अर्थव्यवस्था नीचे की ओर थी और गैर-एस ईएसओपी नियोक्ता नौकरियों में कटौती कर रहे थे। विद्वानों का अनुमान है कि एस. ई. एस. ओ. पी. के कर्मचारियों के लिए वार्षिक योगदान लगभग 14 अरब डॉलर है। हालाँकि, आलोचकों का कहना है कि इस तरह के अध्ययन ईएसओपी के अस्तित्व के अलावा अन्य कारकों को नियंत्रित करने में विफल रहते हैं, जैसे कि सहभागी प्रबंधन रणनीतियाँ, कार्यकर्ता शिक्षा और व्यक्तिगत कंपनियों में पूर्व-ईएसओपी विकास के रुझान। उनका कहना है कि किसी भी अध्ययन से यह नहीं पता चला है कि ई. एस. ओ. पी. की उपस्थिति स्वयं कंपनियों या श्रमिकों के लिए कोई सकारात्मक प्रभाव पैदा करती है। एक अध्ययन का अनुमान है कि एस. ई. एस. ओ. पी. बचत, नौकरी की स्थिरता और उत्पादकता से कुल अमेरिकी आर्थिक लाभ प्रति वर्ष $33 बिलियन है। जुलाई 2012 में जारी एक अध्ययन में पाया गया कि निजी कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजनाओं वाले एस निगमों ने पिछले दशक में समग्र निजी क्षेत्र की तुलना में अधिक तेजी से नौकरियां जोड़ी हैं। 2013 के एक अध्ययन में पाया गया कि 2010 में, 2,643 एस. ई. एस. ओ. पी. ने सीधे 470,000 श्रमिकों को रोजगार दिया और अतिरिक्त 940,000 नौकरियों का समर्थन किया, अपने स्वयं के कर्मचारियों को श्रम आय में $29 बिलियन का भुगतान किया, समर्थित नौकरियों के लिए $48 बिलियन की अतिरिक्त आय के साथ, और एस. ई. एस. ओ. पी. द्वारा शुरू किया गया कर राजस्व राज्य और स्थानीय सरकारों के लिए $11 बिलियन और संघीय सरकार के लिए $16 बिलियन था। इसके अलावा, अध्ययन में पाया गया कि कुल उत्पादन 2010 यू. एस. जी. डी. पी. के 1.7 प्रतिशत के बराबर था। $93 बिलियन (या जी. डी. पी. का 0.6 प्रतिशत) सीधे एस. ई. एस. ओ. पी. से आया, जबकि समर्थित उद्योगों में कुल उत्पादन $153 बिलियन (या जी. डी. पी. का 1.1 प्रतिशत) था। कर्मचारियों के लिए लाभ और नुकसान एक यू. एस. ई. एस. ओ. पी. में, योग्य पेंशन योजना के हर अन्य रूप की तरह, कर्मचारी तब तक योगदान पर कर का भुगतान नहीं करते जब तक कि वे कंपनी छोड़ने पर योजना से वितरण प्राप्त नहीं कर लेते। वे राशि को आई. आर. ए. में डाल सकते हैं, जैसा कि किसी भी योग्य योजना में प्रतिभागी कर सकते हैं। निजी क्षेत्र के नियोक्ता के लिए कर्मचारियों के लिए सेवानिवृत्ति बचत योजना प्रदान करने की कोई आवश्यकता नहीं है। कुछ अध्ययनों का निष्कर्ष है कि कर्मचारी स्वामित्व उत्पादन और लाभप्रदता को बढ़ाता है और कर्मचारियों के समर्पण और स्वामित्व की भावना में सुधार करता है। ई. एस. ओ. पी. के अधिवक्ताओं का कहना है कि इन दावा किए गए लाभों को प्राप्त करने में प्रमुख चर एक ई. एस. ओ. पी. को कार्य-स्तर के निर्णयों (उदाहरण के लिए कर्मचारी समूहों) में उच्च स्तर की कार्यकर्ता भागीदारी के साथ जोड़ना है। यदि कंपनी बुरी तरह से काम करती है तो कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व कर्मचारियों के वित्तीय जोखिम को बढ़ा सकता है। ई. एस. ओ. पी. एस., परिभाषा के अनुसार, श्रमिकों की सेवानिवृत्ति बचत को एक ही कंपनी के स्टॉक में केंद्रित करता है। इस तरह की एकाग्रता आधुनिक निवेश सिद्धांत के केंद्रीय सिद्धांत के विपरीत है, जो यह है कि निवेशकों को कई कंपनियों, उद्योगों, भौगोलिक स्थानों आदि में अपने निवेश में विविधता लानी चाहिए। इसके अलावा, ई. एस. ओ. पी. श्रमिकों की सेवानिवृत्ति बचत को उसी कंपनी के स्टॉक में केंद्रित करते हैं जिस पर वे अपने वेतन और वर्तमान लाभों के लिए निर्भर करते हैं, जैसे कि स्वास्थ्य बीमा, गैर-विविधीकरण समस्या को खराब करता है। हाई-प्रोफाइल उदाहरण समस्या को स्पष्ट करते हैं। एनरॉन और वर्ल्डकॉम जैसी कंपनियों के कर्मचारियों ने अपनी 401 (के) योजनाओं में कंपनी के स्टॉक में अधिक निवेश करके अपनी सेवानिवृत्ति बचत का अधिकांश हिस्सा खो दिया, लेकिन विशिष्ट कंपनियां कर्मचारी-स्वामित्व वाली नहीं थीं। एनरॉन, पोलरॉइड और यूनाइटेड एयरलाइंस, जिनमें से सभी के पास दिवालिया होने पर ईएसओपी थे, सी निगम थे। अधिकांश एस निगम ईएसओपी अपने कर्मचारियों को ईएसओपी के अलावा 401 (के) जैसी कम से कम एक योग्य सेवानिवृत्ति बचत योजना प्रदान करते हैं, जिससे परिसंपत्तियों में अधिक विविधता आती है। मैसाचुसेट्स, ओहियो और वाशिंगटन राज्य में किए गए अध्ययनों से पता चलता है कि औसतन, कर्मचारी स्वामित्व के मुख्य रूप में भाग लेने वाले कर्मचारियों के पास गैर-ई. एस. ओ. पी. फर्मों में तुलनीय कर्मचारियों की तुलना में सेवानिवृत्ति संपत्ति में काफी अधिक है। अध्ययनों में से सबसे व्यापक, वाशिंगटन राज्य में सभी ई. एस. ओ. पी. फर्मों पर एक रिपोर्ट में पाया गया कि सेवानिवृत्ति परिसंपत्तियां लगभग तीन गुना अधिक थीं, और कर्मचारी सेवानिवृत्ति योजनाओं का विविध हिस्सा समकक्ष गैर-ई. एस. ओ. पी. फर्मों में तुलनीय कर्मचारियों की कुल सेवानिवृत्ति परिसंपत्तियों के बराबर था। हालाँकि, वाशिंगटन अध्ययन से पता चला है कि ई. एस. ओ. पी. प्रतिभागियों ने अभी भी अपनी सेवानिवृत्ति बचत का लगभग 60 प्रतिशत नियोक्ता स्टॉक में निवेश किया था। ई. एस. ओ. पी. फर्मों में मजदूरी भी 5-12% अधिक थी। रटगर्स में जोसेफ ब्लासी और डगलस क्रूज के राष्ट्रीय आंकड़ों से पता चलता है कि ईएसओपी कंपनियां तुलनीय फर्मों की तुलना में अधिक सफल हैं और शायद इसके परिणामस्वरूप, उनके ईएसओपी के साथ-साथ अतिरिक्त विविध सेवानिवृत्ति योजनाओं की पेशकश करने की अधिक संभावना थी। ई. एस. ओ. पी. के विरोधियों ने ई. एस. ओ. पी. समर्थक दावों की आलोचना की है और कहा है कि कई अध्ययन ई. एस. ओ. पी. वकालत संगठनों द्वारा आयोजित या प्रायोजित किए जाते हैं और उपयोग की जाने वाली कार्यप्रणाली की आलोचना करते हैं। आलोचकों का तर्क है कि ई. एस. ओ. पी. समर्थक अध्ययनों ने यह स्थापित नहीं किया कि ई. एस. ओ. पी. के परिणामस्वरूप उच्च उत्पादकता और मजदूरी होती है। ईएसओपी के समर्थक इस बात से सहमत हैं कि अकेले ईएसओपी इस तरह के प्रभाव पैदा नहीं कर सकता है; इसके बजाय, ईएसओपी को सहभागी प्रबंधन और अन्य तकनीकों के माध्यम से कार्यकर्ता सशक्तिकरण के साथ जोड़ा जाना चाहिए। आलोचक बताते हैं कि किसी भी अध्ययन ने उन तकनीकों के प्रभावों को ई. एस. ओ. पी. के प्रभावों से अलग नहीं किया है; यानी, किसी भी अध्ययन से पता नहीं चलता है कि अभिनव प्रबंधन ई. एस. ओ. पी. के बिना समान (दावा किए गए) प्रभाव पैदा नहीं कर सकता है। कुछ परिस्थितियों में, ई. एस. ओ. पी. योजनाएं ऐसी बनाई गई थीं जो शुरुआती कर्मचारियों को अधिक शेयर अर्जित करके उन कर्मचारियों को असमान रूप से लाभान्वित करती हैं जिन्होंने पहले नामांकन किया था। नए कर्मचारियों, यहां तक कि स्थिर और परिपक्व ई. एस. ओ. पी. कंपनियों में भी कार्यक्रम में भाग लेने का सीमित अवसर हो सकता है, क्योंकि शेयरों का एक बड़ा हिस्सा पहले से ही लंबे समय से कार्यरत कर्मचारियों को आवंटित किया जा चुका होगा। ई. एस. ओ. पी. के समर्थक अक्सर यह मानते हैं कि ई. एस. ओ. पी. के विपरीत 401 (के) योजनाओं में कर्मचारी स्वामित्व समस्याग्रस्त है। कुल 401 (के) परिसंपत्तियों का लगभग 17 प्रतिशत कंपनी के शेयरों में निवेश किया जाता है, उन कंपनियों में अधिक जो इसे एक विकल्प के रूप में पेश करते हैं (हालांकि कई नहीं करते हैं)। ई. एस. ओ. पी. के अधिवक्ता स्वीकार करते हैं कि यह विशेष रूप से सेवानिवृत्ति सुरक्षा के लिए बनाई गई योजना में अत्यधिक एकाग्रता हो सकती है। इसके विपरीत, उनका कहना है कि यह ई. एस. ओ. पी. या अन्य विकल्पों के लिए एक गंभीर समस्या नहीं हो सकती है, जो वे कहते हैं कि धन-निर्माण उपकरण के रूप में हैं, अधिमानतः अन्य योजनाओं के साथ मौजूद हैं। फिर भी, ई. एस. ओ. पी. को सेवानिवृत्ति योजनाओं के रूप में विनियमित किया जाता है, और उन्हें 401 (के) योजनाओं की तरह ही कर्मचारियों को सेवानिवृत्ति योजनाओं के रूप में प्रस्तुत किया जाता है। ई. एस. ओ. पी. बनाम 401 (के) योजना ई. एस. ओ. पी. और 401 (के) दोनों कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ई. आर. आई. एस. ए.) के अधीन सेवानिवृत्ति योजनाएँ हैं। कुछ मायनों में समान होने के बावजूद, योजनाओं में उल्लेखनीय अंतर भी हैं। ये अंतर एक ताकत बना सकते हैंः ऐसे व्यवसाय जो ईएसओपी और 401 (के) दोनों की पेशकश करते हैं, जैसा कि ईएसओपी एसोसिएशन के 93.6 प्रतिशत सदस्य करते हैं, वे अपने कर्मचारियों को दोनों योजनाओं में से सर्वश्रेष्ठ की पेशकश कर सकते हैं। ई. एस. ओ. पी. और 401 (के) के ई. एस. ओ. पी. के बीच अंतर अधिकांश ई. एस. ओ. पी. में, कंपनी कर्मचारियों की ओर से शेयर खरीदती है और उन शेयरों को एक न्यास में रखती है; कर्मचारियों को भाग लेने के लिए अपनी जेब से कोई खर्च नहीं करना पड़ता है। ई. एस. ओ. पी. उन कर्मचारियों के लिए सेवानिवृत्ति का विकल्प प्रदान करते हैं जो सेवानिवृत्ति योजना में नियमित वेतन-सूची कटौती नहीं कर सकते हैं। जो कर्मचारी पेरोल कटौती का खर्च उठा सकते हैं, वे अभी भी कई ईएसओपी कंपनियों में वह योगदान कर सकते हैं। ई. एस. ओ. पी. एसोसिएशन के सदस्यों के नवीनतम सर्वेक्षण से पता चलता है कि 93.6 प्रतिशत प्रतिक्रिया देने वाली कंपनियां ई. एस. ओ. पी. और 401 (के) दोनों की पेशकश करती हैं। इन कंपनियों के कर्मचारियों की दो सेवानिवृत्ति योजनाएं हैं। प्यू के अनुसार, आधे से अधिक कर्मचारी कार्यस्थल पर किसी भी सेवानिवृत्ति योजना में भाग नहीं लेते हैं। 401 (के) आमतौर पर, कर्मचारी पेरोल कटौती के माध्यम से अपना पैसा निवेश करके 401 (के) में भाग लेते हैं। जो कर्मचारी पेरोल कटौती का खर्च वहन नहीं कर सकते हैं (और इसलिए भाग नहीं ले सकते हैं) उनमें अक्सर वे लोग शामिल होते हैं जो अपना करियर शुरू कर रहे हैं, कम वेतन वाली नौकरियों में काम कर रहे हैं, जिनके पास महत्वपूर्ण पारिवारिक दायित्व हैं, आदि। संक्षेप में, जिन कर्मचारियों को सेवानिवृत्ति योजना की सबसे अधिक आवश्यकता होती है, वे वे हो सकते हैं जो 401 (के) में भाग लेने का सबसे कम खर्च उठा सकते हैं। 401 (के) में भाग लेने के लिए एक बड़ा प्रोत्साहन अधिकांश नियोक्ताओं द्वारा दी जाने वाली समान धनराशि प्राप्त करना है। इन सभी निधियों को प्राप्त करने के लिए, कर्मचारियों को एक निश्चित राशि (अक्सर नियोक्ता के योगदान से दोगुनी) का योगदान करना होगा। फिर से, कुछ कर्मचारी इस निवेश को वहन नहीं कर सकते हैं। हितों के टकराव क्योंकि ई. एस. ओ. पी. एकमात्र सेवानिवृत्ति योजना है जिसे कानून द्वारा धन उधार लेने की अनुमति है, वे कंपनी के मालिकों और प्रबंधकों के लिए कॉर्पोरेट वित्त और उत्तराधिकार के साधन के रूप में आकर्षक हो सकते हैं। "लीवरेज्ड ईएसओपी" नामक ऋण का उपयोग करके बनाया गया ईएसओपी कंपनी को पूंजी जुटाने के लिए कर-लाभ वाला साधन प्रदान कर सकता है। ई. एस. ओ. पी. समर्थक संगठन के अनुसार, कम से कम 75 प्रतिशत ई. एस. ओ. पी. का लाभ उठाया जाता है या कभी-कभी लिया जाता था। ई. एस. ओ. पी. एसोसिएशन के आंकड़ों का हवाला देते हुए जैसा कि में उद्धृत किया गया है। इसके अलावा, ई. एस. ओ. पी. निगमित उत्तराधिकार के आकर्षक साधन हो सकते हैं, जो एक सेवानिवृत्त शेयरधारक को पूंजीगत लाभ करों को अनिश्चित काल के लिए स्थगित करते हुए स्टॉक की कंपनी में विविधता लाने की अनुमति देते हैं। कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को ई. एस. ओ. पी. द्वारा कंपनी के स्टॉक की खरीद के संबंध में अतिरिक्त हितों के टकराव का सामना करना पड़ता है, जिसमें अक्सर कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को विक्रेता के रूप में दिखाया जाता है और ई. एस. ओ. पी. द्वारा रखे गए स्टॉक के शेयरों को कैसे वोट दिया जाए, लेकिन अभी तक प्रतिभागियों के खातों में आवंटित नहीं किया गया है। लीवरेज्ड ई. एस. ओ. पी. में, इस तरह के गैर-आवंटित शेयर अक्सर लीवरेज्ड लेनदेन के बाद कई वर्षों तक आवंटित शेयरों से कहीं अधिक होते हैं। समयरेखा यह एक वित्तीय साधन के रूप में ईएसओपी के विकास में महत्वपूर्ण घटनाओं की एक समयरेखा है, साथ ही साथ संयुक्त राज्य अमेरिका में ईएसओपी से संबंधित बुनियादी अवधारणाओं, कानूनों और संगठनों को विकसित करने में शामिल कुछ प्रमुख हस्तियांः 1921-स्टॉक बोनस योजनाओं को पहली बार 1921 के राजस्व अधिनियम में परिभाषित किया गया है, जिसमें महत्वपूर्ण कर कटौती भी शामिल है। 1956-पेनिनसुला न्यूजपेपर्स, इंक. ने एक उत्तराधिकार योजना विकसित करने के लिए लुई ओ. केल्सो से संपर्क किया। सह-मालिक, दोनों अपने 80 के दशक में, कंपनी को बेचे बिना सेवानिवृत्ति चाहते हैं। कर्मचारी स्वामित्व उनका वांछित विकल्प है, लेकिन कर्मचारियों के पास कंपनी खरीदने के लिए पूंजी की कमी है। यह केल्सो को कंपनी की आई. आर. एस. कर-योग्य लाभ-साझाकरण योजना के माध्यम से उधार लेने का सुझाव देता है, जो ऋण को कर-पूर्व डॉलर के साथ भुगतान करने की अनुमति देता है। केल्सो ने अपने नवाचार को "दूसरी आय योजना" कहा है। 1958-कर्मचारी स्वामित्व अवधारणा का विस्तार करते हुए, लुई केल्सो ने दुनिया की पहली उपभोक्ता स्टॉक स्वामित्व योजना (सी. एस. ओ. पी.) बनाई, जो एक ट्रस्ट है जो उपभोक्ताओं को इक्विटी शेयर प्रदान करता है। एस. सी. ओ. पी. कैलिफोर्निया की मध्य घाटी में डेयरी किसानों के एक समूह को घाटी नाइट्रोजन उत्पादकों का ग्राहक/मालिक बनने की अनुमति देता है। 1958-लुई केल्सो और मोर्टिमर एडलर ने द कैपिटलिस्ट मैनिफेस्टो का सह-लेखन किया। पुस्तक कर्मचारी स्वामित्व के लिए आर्थिक और नैतिक मामले को प्रस्तुत करती है, यह तर्क देते हुए कि क) समाज में धन की असमानता एक नकारात्मक शक्ति है; ख) अधिकांश श्रमिकों को स्वामित्व और समृद्धि से बाहर रखा जाता है, क्योंकि वे केवल अपने वेतन पर भरोसा कर सकते हैं और उनके पास पूंजी प्राप्त करने का कोई तरीका नहीं है; ग) तकनीकी प्रगति के साथ, पूंजी अधिक उत्पादक होती रहेगी, श्रम खुद को लगातार बड़े नुकसान में पाएगा, और असमानता लगातार बढ़ेगी; और घ) उधार ली गई पूंजी के साथ श्रमिक वर्ग अर्थव्यवस्था में स्वामित्व हिस्सेदारी हासिल कर सकता है। केल्सो इसे "दूसरी आय" सिद्धांत कहते हैं। 1961-केल्सो और एडलर की दूसरी पुस्तक, द न्यू कैपिटलिस्ट्स, रैंडम हाउस द्वारा प्रकाशित की गई। यह पुस्तक "पूंजीवादी लोकतंत्र" के लिए उनके विचारों का विस्तार और विकास करती है, जिसमें पूंजी धारकों के आधार को व्यापक बनाने के लिए कई तरीकों का प्रस्ताव किया गया है। लेखक एक नियामक और कानूनी ढांचे का प्रस्ताव करते हैं जो औसत कर्मचारी को निवेश पूंजी के रूप में बीमित बैंक ऋण उधार लेने की अनुमति देगा। 1964-आंतरिक राजस्व सेवा (आई. आर. एस.) ने लाभ योजना प्रायोजकों के लिए अपने नियमों में ढील दी। इससे पहले, योजना और न्यास दस्तावेज केवल आई. आर. एस. राष्ट्रीय कार्यालय में अनुमोदन के लिए प्रस्तुत किए जा सकते थे; नए नियमों के तहत, क्षेत्रीय कार्यालयों को भी अनुमोदन जारी करने का अधिकार है। यह ई. एस. ओ. पी. लाभ योजनाओं को स्थापित करने की प्रक्रिया को बहुत सरल बनाता है। 1967-केल्सो और पेट्रीसिया हेटर ने "पूंजीवादी लोकतंत्रः टू-फैक्टर थ्योरीः द इकोनॉमिक्स ऑफ रियलिटी" पर एक तीसरी पुस्तक प्रकाशित की (मूल रूप से "हाउ टू टर्न एइटी मिलियन वर्कर्स इनटू कैपिटलिस्ट्स ऑन बॉरोव्ड मनी" शीर्षक के तहत प्रकाशित)। पुस्तक उत्पादकता और पूंजी तक व्यापक पहुंच के बारे में केल्सो के शोध प्रबंध को दोहराती है, और कई नीतिगत सुझावों पर चर्चा करती है, जैसे कि निगमों के लिए अपनी पूरी कर-पूर्व आय का मासिक भुगतान शेयरधारकों को करने की आवश्यकता, जिस पर तब पूंजीगत लाभ के बजाय सामान्य आय के रूप में कर लगाया जाएगा। 1973-कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ई. आर. आई. एस. ए.) कांग्रेस के मतदान के लिए निर्धारित है। कानून का मूल संस्करण योग्य सेवानिवृत्ति योजनाओं के भीतर किसी भी प्रकार के ऋण को प्रतिबंधित करता है, जो प्रभावी रूप से लीवरेज्ड ईएसओपी को अवैध बनाता है। केल्सो का परिचय रसेल बी से कराया जाता है। लॉन्ग (डी-एलए), सीनेट वित्त समिति के प्रमुख और उस समय "यकीनन सीनेट के सबसे शक्तिशाली सदस्य" थे। लॉन्ग ईएसओपी अवधारणा में योग्यता देखता है और एक समर्थक बन जाता है, जो ईआरआईएसए में भाषा को पेश करने में मदद करता है जो ईएसओपी को परिभाषित करता है और उनकी कर-लाभ स्थिति को संरक्षित करता है। आई. डी. 1 में सीनेट स्मॉल बिजनेस कमेटी के कर्मचारी और बाद में नेशनल सेंटर फॉर एम्प्लॉयी ओनरशिप (एन. सी. ई. ओ.) के संस्थापक कोरी रोसेन के शब्दों में, "रसेल लॉन्ग के बिना कोई ई. एस. ओ. पी. नहीं होगा।" 1974-कांग्रेस में एरीसा पारित हुआ। कानून में परिभाषित लाभ योजनाओं वाली कंपनियों के लिए आवश्यकताएं हैं कि वे कर्मचारियों के सेवानिवृत्त होने पर पुनर्खरीद के लिए पर्याप्त नकद भंडार रखें। आंतरिक राजस्व संहिता (आई. आर. सी.) में ई. एस. ओ. पी. का संदर्भ देने वाला यह पहला कानून है; इस तथ्य के कारण कि ई. आर. आई. एस. ए. में परिभाषित लाभ योजनाओं के संदर्भ में उधार लेने पर प्रतिबंध लगाने वाले व्यापक नियम शामिल थे, सेन. लॉन्ग के ई. एस. ओ. पी. प्रावधानों ने इन नियमों के लिए एक अपवाद का रूप ले लिया। आज तक, ई. एस. ओ. पी. ढांचे का अधिकांश हिस्सा आई. आर. सी. के निषिद्ध लेनदेन खंड में परिभाषित किया गया हैः 1975-1975 का कर कटौती अधिनियम ई. एस. ओ. पी. एस. (टी. आर. ए. एस. ओ. पी.) के लिए एक कॉर्पोरेट कर क्रेडिट बनाता है। यह 1 प्रतिशत क्रेडिट योग्य निवेश के संबंध में कॉर्पोरेट करदाता के लिए उपलब्ध है जहां योग्य निवेश का कम से कम एक प्रतिशत ईएसओपी में योगदान दिया जाता है। 1975-1981 का आर्थिक वसूली कर अधिनियम (ई. आर. टी. ए.) ट्रेसॉप को पी. ए. वाई. एस. ओ. पी. से बदल देता है, जिसने मुआवजे के आधार पर पेरोल का आधा प्रतिशत कर क्रेडिट प्रदान किया। 1977-रॉबर्ट स्माइली जूनियर और रिचर्ड एचसन ने ईएसओपी काउंसिल ऑफ अमेरिका की स्थापना की। 1977-श्रम विभाग ने ऐसे नियम लागू करने का प्रयास किया जो ई. एस. ओ. पी. को "मार" देंगे। डिक्सन बक्सटन अपने दोस्त, सीनेटर रॉबर्ट पैकवुड (आर-ओआर) से संपर्क करता है, जो उसे बताता है कि कई सीनेटर नए नियमों का विरोध करते हैं और ईएसओपी कंपनियों को उनके खिलाफ पैरवी करने के लिए रैली करने की सिफारिश करते हैं। यह बक्सटन, हैरी ऑर्चर्ड और ईएसओपी कंपनियों के कई प्रतिनिधियों को सैन फ्रांसिस्को में ईएसओपी कंपनियों के राष्ट्रीय संघ का गठन करने के लिए प्रेरित करता है। प्रारंभिक वित्त पोषण ई. एस. ओ. पी. कंपनियों के तीन सी. ई. ओ. द्वारा प्रदान किया जाता है, जो एसोसिएशन के पहले बोर्ड और कार्यकारी समिति भी बन जाते हैंः ब्रूक्स कैमरास के जो डी, सुपीरियर केबल के बॉब पिटमैन और पैसिफिक पेपरबोर्ड प्रोडक्ट्स के बिल हार्ट। दो साल बाद, संगठन ईएसओपी एसोसिएशन बनाने के लिए ईएसओपी काउंसिल ऑफ अमेरिका के साथ विलय हो जाता है। 1978-1978 के राजस्व अधिनियम ने आई. आर. सी. धारा 409 का निर्माण करते हुए ई. एस. ओ. पी. के नए नियमों को पुस्तकों पर रखा। यह खंड परिभाषित करता है कि कौन सी लाभ योजनाएं "टैक्स क्रेडिट ईएसओपी" के रूप में अर्हता प्राप्त कर सकती हैं। 1979-नेशनल एसोसिएशन ऑफ ई. एस. ओ. पी. कंपनीज और ई. एस. ओ. पी. काउंसिल ऑफ अमेरिका का विलय हुआ और ई. एस. ओ. पी. एसोसिएशन का गठन हुआ। 1979-ऑटो निर्माता क्रिसलर दिवालियापन के कगार पर है, और अध्यक्ष ली इकोका ने आपातकालीन बेलआउट क्रेडिट के लिए कांग्रेस से संपर्क किया। कांग्रेस 1979 के क्रिसलर निगम ऋण गारंटी अधिनियम को पारित करती है और कंपनी को बचाती है; आपातकालीन क्रेडिट लाइन की एक शर्त यह है कि एक ईएसओपी स्थापित किया जाए जो कम से कम 90 प्रतिशत योग्य कर्मचारियों को लाभान्वित करे, और चार वर्षों में कुल योगदान में $162.5 मिलियन से कम न हो। (सार्वजनिक कानून 96-185, धारा 1866) 1984-प्रमुख कर विधेयक कांग्रेस द्वारा पारित किया गयाः 1984 के कर सुधार अधिनियम में ई. एस. ओ. पी. के लिए सामान्य और विशिष्ट दोनों तरह के कई कर प्रोत्साहन शामिल हैं। ई. एस. ओ. पी. को बैंक ऋण देने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए, कानून में ई. एस. ओ. पी. ऋणों पर भुगतान किए गए ब्याज के लिए आयकर से 50 प्रतिशत छूट शामिल है। कानून ईएसओपी के लिए कटौती सीमाएं भी पेश करता है, और उन मालिकों को अनुमति देता है जो सी निगमों में ईएसओपी को बेचते हैं जिनके पास कम से कम 30 प्रतिशत स्टॉक है, वे अन्य कंपनियों में पुनर्निवेश करके पूंजीगत लाभ करों को स्थगित कर सकते हैं। इस अधिनियम ने पेरोल आधारित ईएसओपी कर क्रेडिट को निरस्त कर दिया। 1989-सदन के तरीके और साधन समिति के अध्यक्ष डैन रोस्टनकोव्स्की ने एक राजस्व सुलह प्रस्ताव (एच. आर. 2572) जो ई. एस. ओ. पी. ऋणों के लिए ब्याज बहिष्करण को निरस्त कर देगा, जिसने ऋणदाता को ई. एस. ओ. पी. ऋण के लिए प्राप्त ब्याज के 50 प्रतिशत पर कर का भुगतान करने से बचने की अनुमति दी। रोस्टेंकोव्स्की के प्रस्ताव का अनुमान है कि इस कार्रवाई से वित्तीय वर्षों में 10 अरब डॉलर से अधिक का राजस्व प्राप्त होगा। ई. एस. ओ. पी. एसोसिएशन द्वारा गहन पैरवी के कारण, कर लाभ बही में बने हुए हैं, लेकिन 1989 के सर्वव्यापी बजट सुलह अधिनियम में अपनाए गए कई प्रतिबंधों के साथ। (101वीं कांग्रेस (1989-1990) H.R.3299.ENR, सेक्शन 7301-7304) 1991-लुई केल्सो का 77 वर्ष की आयु में सैन फ्रांसिस्को, CA में निधन हो गया। 1992-कांग्रेस द्वारा करदाता राहत अधिनियम में ई. एस. ओ. पी. के लिए ब्याज आय बहिष्कार को निरस्त कर दिया गया। 1996 का लघु व्यवसाय नौकरी संरक्षण अधिनियम (एस. बी. जे. पी. ए.) एस. निगम के शेयरधारकों को भाग लेने की अनुमति देकर ई. एस. ओ. पी. की उपलब्धता को बढ़ाता है। 2001-संयुक्त राज्य कांग्रेस ने आंतरिक राजस्व संहिता की धारा 409 (पी) को लागू किया, जिसमें प्रभावी रूप से ईएसओपी लाभों को निवेशकों और श्रमिकों द्वारा समान रूप से साझा करने की आवश्यकता होती है। यह सुनिश्चित करता है कि ईएसओपी में रिसेप्शनिस्ट से लेकर सीएफओ तक सभी शामिल हों। यह भी देखें कर्मचारी स्टॉक विकल्प कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व कर्मचारी स्टॉक खरीद योजना संदर्भ स्रोत रोसेन, कोरी, ईएसओपी को समझना, कर्मचारी स्वामित्व के लिए राष्ट्रीय केंद्र, ओकलैंड, सीए, 2010, www.nceo.org बाहरी लिंक कर्मचारी स्वामित्व के लिए राष्ट्रीय केंद्र ईएसओपी संघ अमेरिका के कर्मचारी-स्वामित्व वाले एस निगम कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व