Conservative Formula Investing
कंजर्वेटिव फॉर्मूला निवेश एक निवेश तकनीक है जो कम अस्थिरता वाले निवेश के सिद्धांतों का उपयोग करती है और इसे गति और शुद्ध भुगतान उपज संकेतों के साथ बढ़ाया जाता है। कार्यप्रणाली 3 निवेश मानदंडों पर आधारित रूढ़िवादी सूत्रः अस्थिरता, गति और शुद्ध भुगतान उपज। 1, 000 सबसे बड़े शेयरों में से सबसे कम ऐतिहासिक 36 महीने के स्टॉक रिटर्न अस्थिरता वाले 500 का चयन इस उपसमुच्चय का उपयोग करके किया जाता है, प्रत्येक स्टॉक को फिर अपनी 12-1 महीने की मूल्य गति और शुद्ध भुगतान उपज पर रैंक किया जाता है इसके बाद, गति और शुद्ध भुगतान उपज रैंकिंग (1 से 500) औसत होती है और सर्वश्रेष्ठ 100 शेयरों को अंतिम पोर्टफोलियो में समान रूप से भारित किया जाता है जिसे तिमाही आधार पर फिर से संतुलित किया जाता है अधिक पृष्ठभूमि के लिए, अगस्त 2022 के ब्लूमबर्ग वेबिनार में कंजर्वेटिव फॉर्मूला पर चर्चा की जाती है और दोहराया जाता है। इसे वैलिडिया और वैल्यूसिग्नल्स पर स्टॉक स्क्रीनर के रूप में भी शामिल किया गया है। इसके अलावा, इसे रेडिट और मीडियम पर साझा किए गए कोड के उपयोग के माध्यम से दोहराया जा सकता है। पृष्ठभूमि जोएल ग्रीनब्लैट के जोएल ग्रीनब्लैट के मैजिक फॉर्मूले के समान, कंजर्वेटिव फॉर्मूले का उपयोग एक स्टॉक स्क्रिनर के रूप में किया जाता है जिसका उद्देश्य बाजार को हराना है। इसे आसानी से प्राप्त होने वाले डेटा का उपयोग करके निवेशकों को कई निवेश कारकों के संपर्क में लाकर व्यवस्थित तरीके से उच्च जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। सूत्र को एक पुस्तक 'हाई रिटर्न्स फ्रॉम लो रिस्क' में रेखांकित किया गया है जो पिम वैन वलिएट और जान डी कोनिंग द्वारा लिखी गई है। इसे 2016 में प्रकाशित किया गया था और इसका चीनी, जर्मन, फ्रेंच, स्पेनिश और डच में अनुवाद किया गया था। डेविड ब्लिट्ज़ और पिम वैन वलिएट द्वारा एक अकादमिक पेपर में भी इसका अनुभवजन्य परीक्षण किया गया है जो एस. एस. आर. एन. पर सार्वजनिक रूप से उपलब्ध है। 2019 और 2022 में स्वतंत्र शोधकर्ताओं द्वारा चीनी ए-शेयर और भारतीय शेयर बाजारों में कंजर्वेटिव फॉर्मूला लागू किया गया था। अल्फा आर्किटेक्ट, गुरुफोकस, ला वैनगार्डिया और ETF.com सहित कई मंचों पर भी इसकी चर्चा की गई है और साथ ही JD.com पर इसकी समीक्षा की गई है। अमेरिकी परिणाम अमेरिकी शेयरों के ब्रह्मांड के आधार पर, कंजर्वेटिव फॉर्मूला ने जनवरी 1929 से दिसंबर 2016 की अवधि में 15.1% का वार्षिक रिटर्न दिया है, जो प्रति वर्ष अमेरिकी बाजार सूचकांक से 5.8% अधिक है। इसके अलावा, यह प्रतिफल कम अस्थिरता के साथ प्राप्त किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप पूर्ण नमूना अवधि के लिए 0.94 का शार्प अनुपात है। इस सूत्र ने इस बाजार में प्रत्येक दशक में सकारात्मक लाभ भी दिया। 1929 की ऐतिहासिक वापसी श्रृंखला हर साल सार्वजनिक रूप से उपलब्ध और अद्यतन की जाती है। यह आंकड़ा कंजर्वेटिव बनाम सट्टा (यानी, कमजोर गति और कम शुद्ध भुगतान पैदावार के साथ उच्च अस्थिरता वाले स्टॉक) शेयरों के संचयी अमेरिकी डॉलर प्रदर्शन को दर्शाता है, जिसमें हाल के आउट-ऑफ-सैंपल परिणाम भी शामिल हैं। अंतर्राष्ट्रीय परिणाम कंजर्वेटिव फॉर्मूला को अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में भी लागू किया गया है, जहां इसने जनवरी 1986 से दिसंबर 2016 की अवधि के लिए यूरोप में 15.4% का वार्षिक रिटर्न बनाम बाजार के लिए 7.4% और जापान में 9.6% का वार्षिक लाभ अर्जित किया, जबकि बाजार के लिए यह 0.3% था। उभरते बाजारों में, इस सूत्र के परिणामस्वरूप जनवरी 1993 से दिसंबर 2016 की अवधि में बाजार के लिए 6.3% के मुकाबले 19.3% का वार्षिक प्रदर्शन हुआ है। प्रत्येक मामले में, कम अस्थिरता के साथ उच्च प्रतिफल प्राप्त किया गया था। चीनी ए-शेयर बाजार के लिए, सूत्र ने कम अस्थिरता के साथ अगस्त 2008 से अगस्त 2018 की अवधि के लिए सी. एस. आई.-300 सूचकांक के लिए 10.9% बनाम 1.4% का वार्षिक रिटर्न दिया। भारत में, इसने सितंबर 2006 से जून 2022 की अवधि में एस एंड पी बी. एस. ई. 100 सूचकांक को प्रति वर्ष 12.6% से काफी बेहतर प्रदर्शन किया, साथ ही कम अस्थिरता के साथ। कंजर्वेटिव फॉर्मूला की आलोचना 2020 की पहली तिमाही के दौरान, कम अस्थिरता वाले शेयरों ने कोविड-प्रेरित बिकवाली के दौरान जोखिम में बहुत कम कमी की पेशकश की, जबकि वे बाद के तेज बाजार पलटाव के दौरान भी पीछे रह गए। नतीजतन, कुछ निवेशकों ने कम अस्थिरता वाले दृष्टिकोण में विश्वास खो दिया। उद्धृत प्रतिफल लेन-देन लागत का सकल है। अंतर्राष्ट्रीय विकसित बाजारों में वार्षिक लेन-देन लागतों के लिए अनुमानित सीमा के आधार पर शुद्ध लाभ आमतौर पर 0.3 प्रतिशत और 0.8 प्रतिशत के बीच कम होगा। पश्चदृष्टि पूर्वाग्रह और पी-हैकिंग के कारण सूत्र की शक्ति को अधिक आंका जा सकता है। जबकि ये महत्वपूर्ण बिंदु प्रासंगिक हैं, नमूने से बाहर के परीक्षण मूल अध्ययन के परिणामों को गलत साबित करने या सत्यापित करने में मदद कर सकते हैं। इसके लिए, कंजर्वेटिव फॉर्मूला को अन्य बाजारों में लागू किया गया है-जैसे कि चीनी-ए शेयर और भारतीय इक्विटी बाजार-और मजबूत परिणाम प्रदर्शित किए हैं। अमेरिका के लिए, पूर्व-नमूना साक्ष्य भी जनवरी 1866 से दिसंबर 1928 की अवधि के लिए मजबूत परिणामों को दर्शाते हैं। इसके अलावा, 2020 में कम प्रदर्शन के बावजूद प्रकाशन के बाद के परिणाम सकारात्मक हैं। लेकिन चूंकि यह अपेक्षाकृत कम अवधि के लिए है, इसलिए कोई मजबूत और अंतिम निष्कर्ष नहीं निकाला जा सकता है। कम-अस्थिरता निवेश जादू सूत्र निवेश पियोट्रोस्की एफ-स्कोर गति निवेश संदर्भ निवेश व्यक्तिगत वित्त शेयर बाजार