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एम. एफ. ग्लोबल, जिसे पहले मैन फाइनेंशियल के नाम से जाना जाता था, एक प्रमुख वैश्विक वित्तीय डेरिवेटिव ब्रोकर या कमोडिटीज ब्रोकरेज फर्म थी जो 2011 में दिवालिया हो गई थी। एम. एफ. ग्लोबल ने एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव प्रदान किए, जैसे कि वायदा और विकल्पों के साथ-साथ ओवर-द-काउंटर उत्पाद जैसे कि कॉन्ट्रैक्ट फॉर डिफरेंस (सी. एफ. डी.), विदेशी मुद्रा और स्प्रेड सट्टेबाजी। एम. एफ. ग्लोबल इंक., इसकी दलाल-विक्रेता सहायक कंपनी, संयुक्त राज्य ट्रेजरी प्रतिभूतियों में एक प्राथमिक विक्रेता थी। कथित तरलता समस्याओं और बड़े जुर्माने और दंड की एक श्रृंखला ने एम. एफ. ग्लोबल को 2008 में शुरू किया, और 2011 में इसके दिवालिया होने का कारण बना। 2011 में, एम. एफ. ग्लोबल को कई महीनों तक अपनी तरलता के लिए बड़े दबाव का सामना करना पड़ा। कुछ विश्लेषकों और वित्तीय टिप्पणीकारों से संकेत मिलता है कि एम. एफ. ग्लोबल ने संभवतः 2011 में कई व्यापारिक दिनों का अनुभव किया, जिसके दौरान संप्रभु ऋण पर फर्म के दांव के लिए पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए ग्राहक निधि के उपयोग की आवश्यकता होती, जिससे परिचालन निधि और संभवतः समग्र शोधन क्षमता बनी रहती। एम. एफ. ग्लोबल पर इन दबावों का एक बड़ा हिस्सा महत्वपूर्ण संख्या में पुनर्खरीद समझौतों में फर्म की भागीदारी का परिणाम था। इनमें से कई रेपो समझौते उनके बैलेंस शीट से किए गए थे। इसके अलावा, एम. एफ. ग्लोबल ने यूरोप के कुछ सबसे अधिक ऋणी देशों के बॉन्ड में अपनी ओर से 63 लाख डॉलर का निवेश किया। उन और अन्य रेपो पदों की विफलता ने फर्म में बड़े पैमाने पर तरलता संकट में योगदान दिया। एम. एफ. ग्लोबल ने अपनी वित्तीय स्थिति में मंदी का अनुभव किया, जो व्यापारिक नुकसान से हुए नुकसान को पूरा करने के लिए ग्राहक खातों से एम. एफ. ब्रोकर-डीलर खाते में 89.1 करोड़ डॉलर से अधिक के अनुचित हस्तांतरण के कारण हुआ। 31 अक्टूबर, 2011 को, एम. एफ. ग्लोबल के अधिकारियों ने स्वीकार किया कि ग्राहक खातों से दलाल-विक्रेता को 70 करोड़ डॉलर का हस्तांतरण और कंपनी में तरलता की कमी को पूरा करने के लिए एम. एफ. ग्लोबल की यू. के. सहायक कंपनी को ग्राहक निधि में 17.5 करोड़ डॉलर का ऋण 28 अक्टूबर, 2011 को हुआ। एम. एफ. इन धन का भुगतान अपने स्वयं के कोष से नहीं कर सका। अवैध हस्तांतरण और ऋण से पहले के दिनों के लिए और शायद वर्ष में कई अन्य दिनों के लिए कंपनी और ग्राहक के धन का अनुचित सह-मिश्रण या मिश्रण हुआ। न्यूयॉर्क टाइम्स के अनुसार, "एम. एफ. ग्लोबल ने बार-बार मांग को पूरा करने के लिए ग्राहक निधि में डुबकी लगाई", शायद अगस्त 2011 की शुरुआत में। एम. एफ. ग्लोबल ने 31 अक्टूबर, 2011 को दिवालिया होने की घोषणा की और नवंबर 2011 की शुरुआत में कंपनी का परिसमापन किया गया। कंपनी का परिसमापन करने वाले न्यासी ने कहा कि एम. एफ. ग्लोबल के ग्राहकों को अप्रैल 2012 में 1.60 करोड़ डॉलर का नुकसान हुआ था। जनवरी 2013 में, एक न्यायाधीश ने एक समझौते को मंजूरी दी जो कंपनी की सामान्य संपत्ति से अतिरिक्त भुगतान की संभावना के साथ ग्राहकों के निवेश का 93 प्रतिशत वापस करेगा। दिसंबर 2014 में, एम. एफ. ग्लोबल होल्डिंग्स ने अमेरिकी सरकार के एक मुकदमे का निपटारा किया, जिसमें कंपनी के 2011 के पतन से जुड़े ग्राहक नुकसान के लिए 1.2 अरब डॉलर की क्षतिपूर्ति और 10 करोड़ डॉलर का जुर्माना देने पर सहमति व्यक्त की गई। एम. एफ. ग्लोबल की जड़ें 1783 में इंग्लैंड में जेम्स मैन द्वारा शुरू किए गए चीनी व्यापार व्यवसाय से जुड़ी हैं, जो बाद में 1980 के दशक के दौरान एक वित्तीय सेवा व्यवसाय में परिवर्तित होने से पहले व्यापक वस्तु व्यापार में विकसित हुआ, जो वस्तु वायदा व्यापार पर केंद्रित था। 1900 का दशकः विकास, विविधीकरण एम. एफ. ग्लोबल की पूर्व मूल कंपनी, जिसे तब ईडी एंड एफ मैन के नाम से जाना जाता था, ने 1970 के दशक के अंत में शुद्ध नकद वस्तुओं से वस्तु वायदा में विविधीकरण किया और 1981 में एंडरसन मैन वायदा दलाली की स्थापना की। बाद में इसने अपना नाम बदलकर "ईडी एंड एफ मैन इंटरनेशनल" और फिर "मैन फाइनेंशियल" कर लिया। ईडी एंड एफ मैन ने 1970 के दशक तक एक साझेदारी के रूप में काम किया, जब इसने एक अंतरराष्ट्रीय विस्तार शुरू किया, जिसने 1983 तक अपने कर्मचारियों में 650 कर्मचारियों की वृद्धि की। ईडी एंड एफ मैन 1994 में लंदन स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हुआ, 2000 में इसका नाम बदलकर "मैन ग्रुप" कर दिया गया। इसका कृषि व्यवसाय, जिसने ईडी एंड एफ मैन का नाम बरकरार रखा, उसी वर्ष प्रबंधन को बेच दिया गया। 1980-2000 के दशक की शुरुआत मेंः अधिग्रहण, विस्तार और दलाली इकाई विकास उभरते हेज फंड प्रबंधन व्यवसाय में मैन इन्वेस्टमेंट्स इकाई के तेजी से विस्तार ने कई निवेशकों को अपनी दलाली इकाई के विकास से वंचित कर दिया। मैन फाइनेंशियल ने अधिग्रहणों की एक श्रृंखला शुरू की, जिसने अपनी उत्पाद क्षमता और भौगोलिक पहुंच का विस्तार किया, जिसकी शुरुआत 1989 में शिकागो स्थित जीएनपी कमोडिटीज की खरीद के साथ हुई, और इसमें गेल्डरमैन, ट्यूलेट एंड टोक्यो फ्यूचर्स, फर्स्ट अमेरिकन डिस्काउंट कॉर्प, ऑस्ट्रेलिया के ऑर्ड मिनेट और जीएनआई जैसे प्रसिद्ध उद्योग नाम शामिल थे। 2002-2007: एक व्यापारिक मंच, ग्राहक परिसंपत्तियों का अधिग्रहण 2002 में जी. एन. आई. की खरीद इनमें से सबसे बड़ी थी और इसने मैन फाइनेंशियल को अंतर बाजार के लिए तत्कालीन बढ़ते अनुबंध और जी. एन. आई. के व्यापारिक मंच जी. एन. आई. टच तक पहुंच प्रदान की। हालाँकि, 2005 में मैन फाइनेंशियल ने 2005 के अंत में अमेरिकी वित्तीय-सेवा समूह के पतन के बाद, रिफको की संस्थाओं से ग्राहक संपत्ति और खातों के परिवर्तनकारी $323 मिलियन के अधिग्रहण के साथ अपना सबसे बड़ा सौदा किया। रिफको सौदा निजी इक्विटी समूह, सर्बेरस कैपिटल के साथ एक गर्मागर्म प्रतिस्पर्धा वाली नीलामी के बाद हुआ और खुदरा और संस्थागत व्यवसाय में मैन फाइनेंशियल के पैमाने को बढ़ावा दिया। 2007 स्पिन-ऑफ और गोइंग पब्लिक एम. एफ. ग्लोबल 2007 तक मैन ग्रुप का ब्रोकरेज सेगमेंट था, जब मैन ग्रुप ने निवेश और ब्रोकरेज व्यवसायों को विभाजित करने का फैसला किया ताकि वे प्रत्येक अपने स्वयं के बाजारों पर ध्यान केंद्रित कर सकें। मैन फाइनेंशियल को मैन ग्रुप से प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आई. पी. ओ.) और ब्रोकरेज को परिसंपत्ति प्रबंधन संचालन से अलग करने के हिस्से के रूप में अलग कर दिया गया था। दलाली व्यवसाय ने जून 2007 में हुए उस आई. पी. ओ. के साथ एम. एफ. ग्लोबल में अंतिम पहचान परिवर्तन किया। तत्कालीन अलग निवेश व्यवसाय ने मैन ग्रुप का नाम बरकरार रखा। कंपनी बरमूडा में पंजीकृत थी, लेकिन बाद में इसका पंजीकरण और मुख्यालय संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थानांतरित कर दिया गया। 2008-2009: प्रमुख जुर्माना, तरलता की चिंता और शेयर की कीमत में गिरावट 28 फरवरी, 2008 को, एम. एफ. ग्लोबल ने $141.5 मिलियन की राशि में खराब ऋण प्रावधान की घोषणा की। यह प्रावधान एम. एफ. ग्लोबल शाखा कार्यालय में एक प्रतिनिधि द्वारा अनधिकृत व्यापार का परिणाम था, जिसने 27 फरवरी, 2008 को अपने व्यक्तिगत खाते में गेहूं वायदा बाजार में व्यापार करते हुए अपनी अधिकृत व्यापार सीमा को काफी हद तक पार कर लिया था। एम. एफ. ग्लोबल ने इस मामले पर चर्चा करने के लिए 28 फरवरी को सुबह 11 बजे ई. एस. टी. पर एक सम्मेलन आयोजित किया। एम. एफ. ग्लोबल पर सी. एफ. टी. सी. द्वारा घटना और 2003 से एक असंबंधित प्राकृतिक-गैस घटना के लिए $10,000,000 का जुर्माना लगाया गया था। सीएमई समूह ने गेहूं की घटना के लिए एमएफ ग्लोबल पर 495,000 डॉलर का जुर्माना भी लगाया। 17 मार्च, 2008 को तरलता की आशंकाओं के कारण एम. एफ. ग्लोबल के शेयरों में गिरावट आई। सीएमई, आईसीई, नाइमेक्स और सीएफटीसी ने बयान जारी कर पुष्टि की कि एमएफ ग्लोबल नियामक और वित्तीय आवश्यकताओं के अनुपालन में था। मार्च 2010: जॉन कोर्ज़िन ने सी. ई. ओ. जॉन कोर्ज़िन, गोल्डमैन सैक्स के पूर्व सी. ई. ओ., न्यू जर्सी के गवर्नर और संयुक्त राज्य अमेरिका के सीनेटर के रूप में नामित किया, मार्च 2010 में एम. एफ. ग्लोबल के सी. ई. ओ. के रूप में अपना कार्यकाल शुरू किया। कोर्ज़िन ने एम. एफ. होल्डिंग्स में शामिल होने से पहले लगभग सभी 9 साल यू. एस. के रूप में बिताए। सीनेटर या गवर्नर। 1994 से 1999 तक, कोर्ज़िन ने गोल्डमैन सैक्स के लिए मुख्य कार्यकारी अधिकारी की भूमिका निभाई। संकट, दिवालियापन और पतन अक्टूबर 2011: एम. एफ. वैश्विक दिवालियापन और ग्राहक निधि की कमी रविवार, 30 अक्टूबर, 2011 को न्यूयॉर्क स्थित ब्रोकरेज की एक इकाई ने पहली बार शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सी. एम. ई.) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सी. एफ. टी. सी.) को अलग-अलग ग्राहक निधि में सैकड़ों मिलियन डॉलर की "भौतिक कमी" की सूचना दी। उसी दिन ग्राहक खातों पर रोक लगा दी गई थी। 31 अक्टूबर, 2011 को, एम. एफ. ग्लोबल ने शुक्रवार, 28 अक्टूबर, 2011 को व्यवसाय बंद होने तक ग्राहक खातों में $891,465,650 की कमी की सूचना दी। परिसमापन की देखरेख करने वाले न्यासी के अनुसार कमी 1.60 करोड़ डॉलर तक हो सकती है। मार्च 2012 में, ब्लूमबर्ग ने कांग्रेस के जांचकर्ताओं द्वारा प्रस्तुत एक ज्ञापन पर सूचना दी जिसमें 17.5 करोड़ डॉलर के हस्तांतरण से संबंधित एक आंतरिक कंपनी के ई-मेल का हवाला दिया गया था जो उनकी जांच का विषय था। प्रारंभिक मीडिया रिपोर्टों ने कोर्जिन की ओर से अनुचितता का सुझाव दिया, लेकिन बाद में इसे गलत साबित कर दिया गया। न्यूयॉर्क टाइम्स के अनुसार, स्थानांतरण के लिए जिम्मेदार कर्मचारी ने कोर्जिन को ईमेल किया कि हस्तांतरण एक "हाउस वायर" था, जिसका अर्थ है कि यह फर्म के अपने खाते से आया था। कोर्ज़िन ने जे. पी. मॉर्गन चेज़ में कई ओवरड्राफ्ट से निपटने के निर्देश दिए थे, लेकिन कभी भी किसी विशिष्ट खाते या किए गए विशिष्ट हस्तांतरण से संबंधित नहीं थे। कोर्ज़िन के एक प्रवक्ता ने जवाब दिया कि कोर्ज़िन ने "कभी भी सुश्री ओ 'ब्रायन या किसी और को निर्देश नहीं दिया कि ओवरड्राफ्ट को ठीक करने के लिए किस खाते का उपयोग किया जाना चाहिए, और उन्होंने कभी भी निर्देश नहीं दिया कि ग्राहक निधि का उपयोग उस उद्देश्य के लिए किया जाना चाहिए। न ही उन्हें सूचित किया गया था कि ग्राहक निधि का उपयोग उस उद्देश्य के लिए किया गया था। वास्तव में, जैसा कि न्यूयॉर्क टाइम्स ने बताया, कोर्ज़िन को विशिष्ट आश्वासन दिया गया था कि विचाराधीन हस्तांतरण उचित था, और किसी भी ग्राहक निधि का उपयोग नहीं किया गया था। बाद की अदालती फाइलिंग भी इस तथ्य की पुष्टि करती है। 5 नवंबर, 2013 को, द न्यूयॉर्क टाइम्स ने बताया कि एम. एफ. ग्लोबल के ग्राहक संभवतः अपने धन का 100 प्रतिशत वसूल करेंगे। कोर्ज़िन के एक प्रवक्ता ने कहा, "श्री कोर्ज़िन बहुत खुश हैं कि सभी ग्राहकों को पूरी तरह से वसूली मिलेगी। यह एक महान परिणाम है, जिसकी कई महीनों से उम्मीद की जा रही थी। ग्राहकों को तब से वितरण प्राप्त हुआ है जिससे वे संपूर्ण हो गए हैं। ब्रोकरेज द्वारा बड़े पैमाने पर उपयोग किए जाने वाले पुनः खरीद समझौते ब्रोकरेज ने बड़ी संख्या में जटिल और विवादास्पद पुनर्खरीद समझौतों या "रेपो" का उपयोग वित्त पोषण और लाभ का लाभ उठाने के लिए किया, जिनमें से कई अपनी बैलेंस शीट से बाहर थे। इनमें से कुछ जटिल भंडारों को यूरोप के कुछ सबसे अधिक ऋणी देशों के बंधनों पर अपनी ओर से बनाए गए गलत तरीके से 63 लाख डॉलर के एम. एफ. ग्लोबल दांव के रूप में वर्णित किया गया है। रेपो पदों की विफलता ने फर्म में तरलता संकट पैदा करने में मदद की। इतनी अधिक तरलता का अचानक गायब होना एक घोटाले और संकट का संकेत दे सकता है जो अमेरिका और ब्रिटेन के दलालों के बीच ग्राहक संपार्श्विक के पुनर्व्यवस्थापन की व्यापक प्रथा से संबंधित है। दिवालियापन संरक्षण की मांग 25 अक्टूबर, 2011 को, एम. एफ. ग्लोबल ने यूरोपीय सरकारी बांडों पर व्यापार के परिणामस्वरूप $<आई. डी. 1 मिलियन तिमाही नुकसान की सूचना दी। इसके जवाब में मूडीज और फिच ने कंपनी की क्रेडिट रैंकिंग में कटौती की। कई रिपोर्टों के अनुसार, कोर्ज़िन एक खरीदार खोजने के लिए काम कर रही थी। स्थिति की प्रत्यक्ष जानकारी रखने वाले एक व्यक्ति के अनुसार, विफलता को रोकने के लिए बिक्री सहित विकल्पों पर विचार करने के लिए फर्म के बोर्ड ने न्यूयॉर्क में 29 अक्टूबर और 30 अक्टूबर के सप्ताहांत में बैठक की। नियामक की वेबसाइट पर एक बयान के अनुसार, इसे न्यूयॉर्क फेड के साथ नया व्यवसाय करने से रोक दिया गया था जब तक कि यह नहीं दिखाया गया कि यह एक प्राथमिक विक्रेता के रूप में अपनी जिम्मेदारियों को पूरा करने में सक्षम था। एम. एफ. ग्लोबल के शेयर में कारोबार रोक दिया गया था। सोमवार 31 अक्टूबर, 2011 को एम. एफ. ग्लोबल ने चैप्टर 11 दिवालियापन के लिए आवेदन किया। यह उस समय तक संयुक्त राज्य अमेरिका के इतिहास में आठवीं सबसे बड़ी दिवालियापन सुरक्षा फाइलिंग बन गई। द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया कि एम. एफ. ग्लोबल यूरोपीय देशों द्वारा जारी संप्रभु बांडों में $63 लाख से अधिक का निवेश करने के बाद अध्याय 11 दिवालियापन संरक्षण की मांग करेगा। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के आंकड़ों के अनुसार, 31 अगस्त, 2011 को एम. एफ. ग्लोबल के पास ग्राहक परिसंपत्तियों में 7.3 अरब डॉलर थे। एम. एफ. ग्लोबल दिवालियापन सितंबर 2008 में लेहमैन ब्रदर्स की घटना के बाद से गिरने वाली सबसे बड़ी वॉल स्ट्रीट कंपनी थी। 31 अक्टूबर, 2011 को मैनहट्टन में सुबह पूर्वी समय पर, न्यूयॉर्क टाइम्स ने बताया कि "मैनहट्टन में अमेरिकी दिवालियापन अदालत में दायर किए गए कागजातों में, एम. एफ. ग्लोबल ने 10 करोड़ डॉलर से 50 करोड़ डॉलर की संपत्ति और 1 अरब डॉलर से अधिक की देनदारियों को सूचीबद्ध किया।" देर दोपहर (4ः21 बजे पूर्वी) तक, ब्लूमबर्ग न्यूज ने यूरोपीय संप्रभु ऋण पर दांव लगाने के बाद यह रिपोर्ट करते हुए एक कहानी दायर की कि "फर्म ने मैनहट्टन में अमेरिकी दिवालियापन अदालत में कल दायर अध्याय 11 के कागजात में 39.7 अरब डॉलर के ऋण और 41 अरब डॉलर की संपत्ति को सूचीबद्ध किया"। यूरोपीय ऋण संकट (आयरलैंड, इटली, पुर्तगाल और स्पेन सहित) में फंसे कुछ लोगों से संप्रभु ऋण की भारी खरीद के कारण एम. एफ. ग्लोबल ने दिवालियापन संरक्षण के लिए आवेदन किया। चैप्टर 11 फाइलिंग से पहले के सप्ताह की समस्याओं ने निवेशकों को बड़े पैमाने पर डरा दिया। ऋण की इन भारी खरीद का एम. एफ. ग्लोबल द्वारा अत्यधिक लाभ उठाया गया था, जिसमें फर्म के नियंत्रण में ग्राहक खातों में ग्राहक धन का उपयोग किया गया था। फाइलिंग के बाद, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने तुरंत एम. एफ. ग्लोबल की रेटिंग को घटाकर बेकार कर दिया। कुछ टिप्पणीकारों ने सुझाव दिया है कि एम. एफ. ग्लोबल की विफलता जटिल वैश्विक वित्तीय फर्मों को विनियमित करने में कठिनाई, ऑफ-बैलेंस-शीट लेखांकन के खतरों के साथ-साथ यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट को छूने पर प्रकाश डालती है। सभी राजनीतिक धारियों के अधिकांश पर्यवेक्षकों ने एम. एफ. ग्लोबल को अति-लाभप्रद और कम-पूंजीकृत माना। कई लोगों ने इसके पतन को एक अनुस्मारक के रूप में लिया कि 2007-2008 के वित्तीय संकट के मूल कारण जो भी हों, कुछ प्राथमिक समस्याएं आवश्यक नियामक परिवर्तनों की कमी के कारण बनी हुई हैं। अरबों में लेनदारों के दावे फाइलिंग में सूचीबद्ध सबसे बड़ा लेनदार जे. पी. मॉर्गन चेज़ था, जिस पर 12 करोड़ डॉलर का दावा था। प्रशासनिक अभिकर्ता के रूप में, जे. पी. मॉर्गन ने एक घूमने वाली ऋण सुविधा की संरचना की। जेपी मॉर्गन ने अन्य निवेशकों के लिए 80 मिलियन डॉलर को छोड़कर सभी को सिंडिकेट किया। इसलिए, इसका अपना वास्तविक प्रदर्शन 8 करोड़ डॉलर था। 325 मिलियन डॉलर के दावे के साथ दूसरा सबसे बड़ा लेनदार ड्यूश बैंक (बांडधारकों की ओर से) था। निदेशक मंडल; कोर्ज़िन, बोर्ड की आलोचना दिवालियापन दाखिल करने के समय, एम. एफ. के निदेशक मंडल में शामिल थेः जॉन एस. कोर्ज़िन, अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी डेविड पी. बोल्गर, स्वतंत्र सदस्य, पूर्व में शिकागो 2016 के साथ और एऑन कॉर्पोरेशन एलीन एस. फुस्को, वकील और सी. पी. ए., पूर्व में डेलॉयट एंड टच डेविड गेल्बर, स्वतंत्र सदस्य, पूर्व में आई. सी. ए. पी. पी. एल. सी., सिटीबैंक एन. ए., केमिकल बैंक और एच. एस. बी. सी. मार्टिन जे. ग्लिन, स्वतंत्र सदस्य, एच. एस. बी. सी. के पूर्व सी. ई. ओ. एडवर्ड एल. गोल्डबर्ग, लॉन्गव्यू इन्वेस्टमेंट्स के संस्थापक, पूर्व में जे. सी. में प्रबंध निदेशक मेरिल लिंच डेविड आई. शैमिस के साथ। फ्लावर्स एंड कंपनी, और रॉबर्ट एस. स्लोन, एस3 पार्टनर्स न्यूयॉर्क के संस्थापक और प्रबंध भागीदार, जो पहले क्रेडिट सुइस और लेहमैन ब्रदर्स के साथ थे, दिवालियापन के तुरंत बाद, कोर्ज़िन और बोर्ड की वित्तीय प्रेस में घटना के तत्काल नेतृत्व में कंपनी की स्थिति के बारे में उनकी स्पष्ट गैर-जागरूकता और कंपनी द्वारा ग्रहण किए गए जोखिम का प्रबंधन करने में उनकी स्पष्ट अक्षमताओं के लिए आलोचना की गई थी। दिवालियापन न्यासियों के नाम, विवाद फेडरल ब्यूरो ऑफ इन्वेस्टिगेशन के पूर्व निदेशक और संघीय न्यायाधीश लुई जे. फ्रीह को 25 नवंबर, 2011 को एमएफ ग्लोबल होल्डिंग कंपनी (एमएफ ग्लोबल होल्डिंग्स लिमिटेड) दिवालियापन मामले के लिए न्यासी नामित किया गया था। यह नियुक्ति फ्रीह को पेन स्टेट यौन शोषण घोटाले के पेन स्टेट यूनिवर्सिटी न्यासियों की जांच का नेतृत्व करने के लिए नामित किए जाने के ठीक चार दिन बाद की गई थी। एम. एफ. ग्लोबल दिवालियापन मामले के लिए फ्रीह को यू. एस. द्वारा नियुक्त किया गया था। ट्रस्टी ट्रेसी होप डेविस, यू. एस. दिवालियापन न्यायालय के न्यायाधीश मार्टिन ग्लेन के अधिकार के तहत काम कर रहे हैं। एम. एफ. ग्लोबल होल्डिंग्स दिवालियापन ट्रस्टी के रूप में उनकी नियुक्ति के बाद राजनेताओं, टिप्पणीकारों और पूर्व संघीय अधिकारियों द्वारा एम. एफ. ग्लोबल और पेन स्टेट यौन शोषण घोटाले जैसे मामलों को भुनाने की कोशिश करने के लिए लुई फ्रीह की आलोचना की गई, जबकि उनका अपना संघीय करियर विवादों से भरा हुआ था। हालाँकि, अन्य विशेषज्ञों और पर्यवेक्षकों ने फ्रीह को उत्कृष्ट रूप से योग्य और ट्रस्टी के लिए एक उत्कृष्ट विकल्प पाया। इन व्यक्तियों ने विश्वास व्यक्त किया कि फ्रीह और उनकी टीम एम. एफ. ग्लोबल में वित्तीय गड़बड़ी को सुलझा सकती है, ग्राहकों के लिए यथासंभव अधिक से अधिक धन का सुझाव देने और पुनः प्राप्त करने के लिए सर्वोत्तम संभव कानूनी समाधान ढूंढ सकती है। अलग से, जेम्स गिडेन्स को प्राथमिक एम. एफ. ग्लोबल होल्डिंग्स सहायक कंपनी, एम. एफ. ग्लोबल इंक., दलाल-विक्रेता का ट्रस्टी नामित किया गया था। लेखा परीक्षक ने ग्राहकों की संपत्ति की जानकारी के लिए सम्मन भेजा अमेरिकी नियामकों ने एम. एफ. ग्लोबल के लेखा परीक्षक, प्राइसवाटरहाउसकूपर्स एल. एल. पी. को अमेरिकी कमोडिटी एक्सचेंजों पर व्यापार करने वाले ग्राहकों से संबंधित परिसंपत्तियों के पृथक्करण पर जानकारी के लिए सम्मन भेजा। एम. एफ. ग्लोबल के परिसमापन के आरोप में दिवालियापन न्यासी कार्यालय ने 11 नवंबर, 2011 को दलाल-विक्रेता सहायक कंपनी के 1,066 कर्मचारियों को बर्खास्त कर दिया। बर्खास्त कर्मचारियों को कोई बोनस, आस्थगित मुआवजा या अलगाव वेतन नहीं मिला। न्यासी के कार्यालय ने पुष्टि की कि दिवालियापन के दावों को संसाधित करने और आवश्यक व्यावसायिक गतिविधियों को समाप्त करने सहित परिसमापन प्रक्रिया में सहायता के लिए लगभग 200 कर्मचारियों को वापस काम पर रखा गया था। एस. ई. सी. ने अंदरूनी व्यापार धोखाधड़ी के लिए ऋण बिक्री की समीक्षा की अन्य जांच कार्यों के अलावा, यू. एस. प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने एम. एफ. ग्लोबल होल्डिंग्स लिमिटेड (एम. एफ.) परिवर्तनीय बांडों में व्यापार की भी समीक्षा की ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि क्या कुछ निवेशकों ने फर्म के निधन से पहले गोपनीय जानकारी के आधार पर ऋण बेचा था। दिवालियापन न्यासी, नियामक गुम ग्राहक निधि की जांच करते हैं स्पष्ट रूप से, यूरोपीय संप्रभु ऋण पर किए गए दांव को कवर करने की कोशिश करने के लिए ग्राहक (या ग्राहक) खातों का दुरुपयोग किया गया था। नवंबर 2011 की शुरुआत में, एमएफ ग्लोबल की नियामकों द्वारा ग्राहक खातों से गायब धन के लिए जांच की गई थी। कंपनी का परिसमापन करने वाले न्यासी के अनुसार, एम. एफ. ग्लोबल होल्डिंग्स लिमिटेड में ग्राहक खातों में कमी नवंबर 2011 के अंत तक लगभग 12 करोड़ डॉलर थी। जैसे ही न्यासियों और परिसमापकों ने 2012 की शुरुआत में अपना काम जारी रखा, उन्होंने संकेत दिया कि ग्राहकों को देय कुल राशि काफी अधिक थी। रोलिंग स्टोन ने अप्रैल 2012 में बताया कि यह संख्या 1.60 करोड़ डॉलर है, और "कोई भी इस तथ्य पर विवाद नहीं करता है कि एम. एफ. ग्लोबल के अधिकारियों ने ग्राहक खातों और took.customer धन में डुबकी लगाई।" अमेरिका और ब्रिटेन के निवेशकों ने यह देखने के लिए इंतजार करना जारी रखा कि क्या और कब उन्हें अपने ग्राहक खाते के धन के दुरुपयोग के लिए भुगतान किया जाएगा। हालाँकि, क्योंकि कनाडा में पुनर्व्यवस्थापन की अनुमति नहीं है, एम. एफ. ग्लोबल के कनाडाई ग्राहक 10 दिनों के भीतर अपने सभी धन की वसूली करने में सक्षम थे। निपटान, नकदी के अन्य स्रोतों के साथ, 2016 में कोर्ज़िन और अन्य पूर्व एम. एफ. ग्लोबल अधिकारियों ने लेनदारों की ओर से कंपनी को समाप्त करने वाले एक ट्रस्टी के साथ 13.2 करोड़ डॉलर का समझौता किया और 2015 में, अधिकारी अलग-अलग निवेशक मुकदमेबाजी के 64.5 करोड़ डॉलर के निपटान पर पहुंच गए, जिसके कुछ हिस्से बीमा द्वारा कवर किए गए थे, सभी ग्राहकों (2014 तक) और एम. एफ. पर अन्य दावों का निपटारा किया गया। फर्म के पतन में कोर्ज़िन की संभावित भूमिका कुछ प्रमुख वित्तीय उद्योग के अधिकारियों, पत्रकारों, नियामकों, राजनेताओं-और कुछ एम. एफ. ग्लोबल ग्राहकों-ने स्पष्ट रूप से और मुख्य रूप से कोर्ज़िन के चरणों में मृत्यु के लिए दोष लगाया। एम. एफ. ग्लोबल के दिवालियापन के दिन, ब्लूमबर्ग के एक रिपोर्टर ने लिखा, "जॉन कोर्ज़िन की जोखिम लेने की इच्छा ने उनकी फर्म को नष्ट करने में मदद की। इसने वॉल स्ट्रीट पर स्वामित्व व्यापार के खिलाफ पॉल वोल्कर के अभियान के लिए एक वस्तुनिष्ठ सबक भी प्रदान किया। कई स्रोतों से संकेत मिलता है कि कोर्ज़िन संप्रभु ऋण व्यापार में भारी रूप से शामिल था, जिसके कारण कंपनी का पतन हो गया, जिससे संकेत मिलता है कि फर्म ने सीईओ और अध्यक्ष के रूप में उनके आग्रह पर पद संभाला। संरचित-वित्त टिप्पणीकार जेनेट तवाकोली ने आरोप लगाया है कि कोर्ज़िन के एम. एफ. ग्लोबल के पास संभवतः 2011 में कई दिन थे जिसमें संप्रभु ऋण पर कंपनी के दांव के लिए पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए ग्राहक निधि के उपयोग की आवश्यकता होती, जिससे परिचालन निधि और संभवतः समग्र शोधन क्षमता बनी रहती। न्यूयॉर्क टाइम्स ने दिसंबर 2011 तक बताया कि "जांचकर्ता अब इस बात की जांच कर रहे हैं कि क्या एम. एफ. ग्लोबल अगस्त की शुरुआत में इस तरह के अवैध हस्तांतरण के साथ भाग रहा था. एक रहस्योद्घाटन जो गलत काम की ओर इशारा करेगा इससे पहले कि फर्म जीवित रहने के लिए संघर्ष कर रही थी।" द टाइम्स ने यह भी बताया कि, जैसा कि एम. एफ. ग्लोबल ने दिवालियापन घोषित करने से पहले फर्म के कुछ हिस्सों को बेचे जाने से पहले लेनदारों को भुगतान करने के लिए संघर्ष किया, "एम. एफ. ग्लोबल ने मांगों को पूरा करने के लिए बार-बार ग्राहक निधि में डुबकी लगाई।" कांग्रेस के जांचकर्ताओं और ब्लूमबर्ग द्वारा देखे गए एक आंतरिक ज्ञापन के अनुसार, ब्लूमबर्ग न्यूज ने बताया कि इस तरह के स्थानांतरण कम से कम एक अवसर पर हुए, "जेसी के [जॉन कोर्ज़िन के] प्रत्यक्ष निर्देश के अनुसार"। ब्लूमबर्ग के अनुसार, जे. पी. मॉर्गन के प्रतिनिधि, जिन्होंने एम. एफ. ग्लोबल के संचालन के लिए क्रेडिट प्रदान किया था, क्रेडिट लाइनों को बनाए रखने या भुगतान करने के लिए उपयोग किए जाने वाले धन के स्रोत के बारे में भी चिंतित थे। ब्लूमबर्ग ने बताया कि "जेपी मॉर्गन के मुख्य जोखिम अधिकारी बैरी ज़ुब्रो ने कोर्ज़िन को यह आश्वासन लेने के लिए फोन किया कि धन एमएफ ग्लोबल का है न कि ग्राहकों का। जेपी मॉर्गन ने [एडिथ] ओ 'ब्रायन द्वारा हस्ताक्षरित होने के लिए एक पत्र का मसौदा तैयार किया ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि एमएफ ग्लोबल ग्राहकों के संपार्श्विक को अलग करने की आवश्यकता वाले नियमों का पालन कर रहा था। पत्र जेपी मॉर्गन को वापस नहीं किया गया था। कोर्ज़िन ने नवंबर 2011 की शुरुआत में फर्म से इस्तीफा दे दिया। कांग्रेस कोरज़िन के सामने कोरज़िन की गवाही ने खुद दिसंबर 2011 में अपनी गवाही के दौरान कांग्रेस के जांचकर्ताओं को बताया कि "मैंने कभी भी एम. एफ. ग्लोबल में किसी को भी ग्राहक निधि का दुरुपयोग करने के लिए नहीं कहा था और मुझे विश्वास नहीं है कि मैंने जो कुछ भी कहा है उसे ग्राहक निधि का दुरुपयोग करने के निर्देश के रूप में उचित रूप से व्याख्या की जा सकती थी।" ब्लूमबर्ग की एक कहानी ने बताया कि "वकीलों ने कहा कि यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि उन्होंने बार-बार अपनी गवाही में इरादे पर ध्यान केंद्रित किया", क्योंकि इरादे को साबित करना आपराधिक धोखाधड़ी के मामलों में अभियोजकों के बोझ का हिस्सा है। इस मामले ने कई आपराधिक प्रवर्तन और नियामक निकायों से जांच को आकर्षित किया है, जिसमें कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सी. एफ. टी. सी.), प्रतिभूति और विनिमय आयोग, संघीय जांच ब्यूरो, कांग्रेस के जांचकर्ता और संभवतः न्याय विभाग (डी. ओ. जे.) शामिल हैं। अपनी कांग्रेस की गवाही में, कोर्ज़िन ने संकेत दिया कि एडिथ ओ 'ब्रायन ग्राहक के पैसे के नुकसान के लिए कम से कम आंशिक रूप से जिम्मेदार हो सकते हैं। उनके वकीलों ने भी ओ 'ब्रायन की ओर इशारा किया है। ओ 'ब्रायन के दोस्तों ने कहा कि उन्हें' पैट्सी 'के रूप में स्थापित किया जा रहा था। 28 मार्च, 2012 को, ओ 'ब्रायन ने कांग्रेस की सुनवाई में आत्म-दोषारोपण के खिलाफ अपने पांचवें-संशोधन के अधिकार का आह्वान किया और लापता धन, या एम. एफ. ग्लोबल के दिवालियापन से संबंधित किसी भी अन्य मामले के बारे में गवाही देने से इनकार कर दिया। जुर्माना और आजीवन प्रतिबंध जनवरी 2017 की शुरुआत में, कोर्ज़िन ने सी. एफ. टी. सी. के साथ एक समझौते को स्वीकार कर लिया जिसमें 5 मिलियन डॉलर का जुर्माना "बीमा के बजाय अपनी जेब से [और] सी. एफ. टी. सी. बाजारों से आजीवन प्रतिबंध" का भुगतान किया जाना था। डी. ओ. जे. ने पहले सी. एफ. टी. सी. के अनुरोध को अस्वीकार कर दिया था कि वह कोर्ज़िन पर मुकदमा चलाए। संदर्भ आगे पढ़ने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका। कांग्रेस। घर। वित्तीय सेवाओं पर समिति। निगरानी और जांच पर उपसमिति। एम. एफ. ग्लोबल का पतनः वित्तीय सेवाओं पर समिति की निगरानी और जांच पर उपसमिति के समक्ष सुनवाई, यू. एस. प्रतिनिधि सभा, एक सौ बारहवीं कांग्रेस, पहला सत्र, Pt.1-3। वाशिंगटन डी. सी.: यू. एस. जी. पी. ओ., 2012 संयुक्त राज्य अमेरिका। कांग्रेस। सीनेट। बैंकिंग, आवास और शहरी मामलों की समिति। एम. एफ. ग्लोबल का पतनः सबक सीखा और नीतिगत प्रभावः बैंकिंग, आवास और शहरी मामलों की समिति के समक्ष सुनवाई, संयुक्त राज्य सीनेट, एक सौ बारहवीं कांग्रेस, दूसरा सत्र। वाशिंगटन डी. सी.: यू. एस. जी. पी. ओ., 2013 ओरोल, रोनाल्ड डी., "कोर्ज़िन ने एम. एफ. ग्लोबल की विफलता का कारण बना, हाउस पैनल कहता है", मार्केटवॉच, 14 नवंबर, 2012। वीडनर, डेविड, "कॉर्ज़िन ने एम. एफ. ग्लोबल में गलती की, लेकिन कैसे? टिप्पणीः हाउस रिपोर्ट रणनीति पर केंद्रित है, न कि ग्राहक निधि पर, "मार्केटवॉच, 14 नवंबर, 2012। ओरोल, आर. डी., "सी. एफ. टी. सी. फ्लोट्स पोस्ट-पी. एफ. जी., एम. एफ. ग्लोबल प्रोटेक्शंस", मार्केटवॉच, 23 अक्टूबर, 2012। बाहरी लिंक एम. एफ. Global.com होम एम. एफ. ग्लोबल एफ. एक्स. क्लियर एल. एल. सी. एम. एफ. ग्लोबल का आश्चर्यजनक पतन; द मोटली फूल; 16 दिसंबर, 2011। प्राथमिक विक्रेता संयुक्त राज्य अमेरिका की वित्तीय सेवा कंपनियाँ जो पहले न्यूयॉर्क (राज्य) में स्थित न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज कंपनियों में सूचीबद्ध थीं, 2011 में अध्याय 11 दिवालियापन के लिए दायर की गई वित्तीय व्युत्पन्न व्यापार कंपनियाँ अमेरिकी कंपनियाँ 2011 में विघटित हो गईं 2007 में स्थापित अमेरिकी कंपनियाँ न्यूयॉर्क शहर में प्रतिष्ठान 2011 न्यूयॉर्क (राज्य) में विघटित 2007 प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश