Volcker Rule
वोल्कर नियम डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम () की धारा 619 है। यह नियम मूल रूप से अमेरिकी अर्थशास्त्री और संयुक्त राज्य फेडरल रिजर्व के पूर्व अध्यक्ष पॉल वोल्कर द्वारा प्रस्तावित किया गया था ताकि संयुक्त राज्य के बैंकों को कुछ प्रकार के सट्टा निवेश करने से रोका जा सके जो उनके ग्राहकों को लाभान्वित नहीं करते हैं। वोल्कर ने तर्क दिया कि इस तरह की सट्टा गतिविधि ने 2007-2008 वित्तीय संकट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। इस नियम को अक्सर वाणिज्यिक बैंकों द्वारा स्वामित्व व्यापार पर प्रतिबंध के रूप में संदर्भित किया जाता है, जिसके तहत जमा का उपयोग बैंक के अपने खातों पर व्यापार करने के लिए किया जाता है, हालांकि इस प्रतिबंध के कई अपवाद डोड-फ्रैंक कानून में शामिल किए गए थे। नियम के प्रावधानों को डोड-फ्रैंक अधिनियम के हिस्से के रूप में 21 जुलाई, 2010 को पूर्ववर्ती प्रभावों के साथ लागू किया जाना था, लेकिन इसमें देरी हुई। 10 दिसंबर, 2013 को, आवश्यक एजेंसियों ने नियम को लागू करने वाले नियमों को मंजूरी दी, जो 1 अप्रैल, 2014 को लागू होने वाले थे। 14 जनवरी, 2014 को, विशेष प्रतिभूतियों से संबंधित प्रावधानों पर सामुदायिक बैंकों द्वारा एक मुकदमे के बाद, संशोधित अंतिम नियमों को अपनाया गया। यह नियम 21 जुलाई, 2015 को लागू हुआ था। 11 अगस्त, 2016 को कई बड़े बैंकों ने तरल निवेश से बाहर निकलने के लिए 5 साल की देरी का अनुरोध किया। 30 जनवरी, 2020 को फेडरल रिजर्व ने नियम के कुछ प्रावधानों को वापस लेने का प्रस्ताव रखा, विशेष रूप से ऐसे नियम जो उद्यम पूंजी और प्रतिभूतिकृत ऋणों में बैंक निवेश को सीमित करते हैं। इन परिवर्तनों को 25 जून, 2020 को अपनाया गया था। पृष्ठभूमि वोल्कर को राष्ट्रपति बराक ओबामा ने 6 फरवरी, 2009 को राष्ट्रपति के आर्थिक सुधार सलाहकार बोर्ड के अध्यक्ष के रूप में नियुक्त किया था। राष्ट्रपति ओबामा ने आर्थिक सुधार के मामलों पर ओबामा प्रशासन को सलाह देने के लिए बोर्ड का गठन किया। वोल्कर ने जोरदार तर्क दिया कि चूंकि एक कार्यशील वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली पूरी वित्तीय प्रणाली की स्थिरता के लिए आवश्यक है, इसलिए बैंकों के लिए उच्च जोखिम वाली अटकलों में शामिल होने से प्रणालीगत जोखिम का एक अस्वीकार्य स्तर पैदा हुआ। उन्होंने यह भी तर्क दिया कि प्रणाली में जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए व्युत्पन्न के उपयोग में भारी वृद्धि ने बिल्कुल विपरीत प्रभाव पैदा किया था। कानून में प्रवेश वोल्कर नियम को पहली बार 21 जनवरी, 2010 को राष्ट्रपति ओबामा द्वारा सार्वजनिक रूप से समर्थन दिया गया था। प्रस्ताव विशेष रूप से एक बैंक या संस्थान को प्रतिबंधित करने के लिए था जो एक बैंक का मालिक है स्वामित्व व्यापार में संलग्न होने से, और एक हेज फंड या निजी इक्विटी फंड में स्वामित्व या निवेश करने से, और उन देनदारियों को भी सीमित करने के लिए जो सबसे बड़े बैंक रख सकते हैं। बाजार बनाने की गतिविधियों की क्षतिपूर्ति के तरीके पर प्रतिबंध लगाने की संभावना पर भी चर्चा की गई; व्यापारियों को भुगतान ग्राहक के लिए किए गए किसी भी लाभ के बजाय लेनदेन के प्रसार के आधार पर किया जाएगा। 21 जनवरी, 2010 को, इसी पहल के तहत, राष्ट्रपति ओबामा ने "असफल होने के लिए बहुत बड़ा" की मानसिकता को समाप्त करने के अपने इरादे की घोषणा की। 22 फरवरी, 2010 को द वॉल स्ट्रीट जर्नल को लिखे एक पत्र में, कोषागार के पांच पूर्व सचिवों ने वोल्कर नियम प्रस्तावों का समर्थन किया। 23 फरवरी, 2010 तक, अमेरिकी कांग्रेस ने एक कमजोर विधेयक पर विचार करना शुरू कर दिया जो संघीय नियामकों को बैंकों द्वारा स्वामित्व व्यापार और हेज फंड स्वामित्व को प्रतिबंधित करने की अनुमति देता है, लेकिन इन गतिविधियों को पूरी तरह से प्रतिबंधित नहीं करता है। ओरेगन के डेमोक्रेट सीनेटर जेफ मर्कले और मिशिगन के डेमोक्रेट कार्ल लेविन ने वोल्कर नियम के मुख्य भाग-स्वामित्व व्यापार पर इसकी सीमाओं-को व्यापक डोड-फ्रैंक वित्तीय सुधार कानून में संशोधन के रूप में पेश किया, जिसे संयुक्त राज्य सीनेट द्वारा 20 मई, 2010 को पारित किया गया था। सीनेट में व्यापक समर्थन होने के बावजूद, संशोधन को कभी वोट नहीं दिया गया। जब मर्कले-लेविन संशोधन को पहली बार सदन में लाया गया, तो अलबामा के रिपब्लिकन सीनेटर रिचर्ड शेल्बी ने संशोधन पर मतदान करने के प्रस्ताव पर आपत्ति जताई। मर्कले और लेविन ने कंसास के रिपब्लिकन सीनेटर सैम ब्राउनबैक द्वारा पेश किए गए विधेयक में एक और संशोधन को जोड़कर जवाब दिया। इस पर मतदान होने से कुछ समय पहले, ब्राउनबैक ने अपना संशोधन वापस ले लिया, इस प्रकार मर्कले-लेविन संशोधन और सीनेट विधेयक के हिस्से के रूप में वोल्कर नियम को मार दिया। उस वोट के बावजूद, प्रस्ताव ने इसे अंतिम कानून में बना दिया जब हाउस-सीनेट सम्मेलन समिति ने नियम का एक मजबूत संस्करण पारित किया जिसमें सीनेटर मर्कले और लेविन द्वारा तैयार की गई भाषा शामिल थी। मूल मर्कले-लेविन संशोधन और अंतिम कानून दोनों में प्रशासन द्वारा प्रस्तावित मूल नियम की तुलना में अधिक प्रकार के स्वामित्व व्यापार शामिल थे। इसने हितों के टकराव के व्यापार पर भी प्रतिबंध लगा दिया। सीनेटर लेविन ने उस पहलू के महत्व पर टिप्पणी कीः कॉन्फ़रीज़ ने सीनेटर स्कॉट ब्राउन (आर-मास) के अनुरोध पर बैंकों को हेज फंड और निजी इक्विटी फंड में निवेश करने की अनुमति देने के लिए स्वामित्व व्यापार प्रतिबंध को बदल दिया। ), जिनके वोट की सीनेट में बिल को पारित करने के लिए आवश्यकता थी। वोल्कर नियम में और संशोधन किया गया ताकि बैंकों को हेज फंड और निजी इक्विटी फंडों में टियर 1 पूंजी का 3 प्रतिशत निवेश करने की अनुमति मिल सके, एक ऐसी राशि जो अकेले बैंक ऑफ अमेरिका के लिए प्रति वर्ष $6 बिलियन से अधिक होगी। कोषागारों में स्वामित्व व्यापार, फैनी माई और फ़्रेडी मैक जैसी सरकार समर्थित संस्थाओं द्वारा जारी किए गए बॉन्ड के साथ-साथ नगरपालिका बॉन्ड को भी छूट दी गई थी। अनुमत स्वामित्व व्यापार का एक अन्य रूप ग्राहकों की उचित रूप से अपेक्षित निकट अवधि की मांग ("आर. ई. एन. टी. डी".) के आधार पर बाजार निर्माण व्यापार की अनुमति देता है। व्यापार डेस्क जो अंडरराइटिंग अपवाद का उपयोग करेंगे, उन्हें भी आर. ई. एन. टी. डी. का अनुमान लगाना चाहिए, जिसे अंडरराइटिंग के लिए अलग तरह से परिभाषित किया गया है। वित्तीय सुधार विधेयक के पारित होने के बाद, कई बैंकों और वित्तीय फर्मों ने संकेत दिया कि उन्हें उम्मीद नहीं थी कि वोल्कर नियम का उनके मुनाफे पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। कार्यान्वयन वित्तीय स्थिरता निगरानी परिषद को 5 नवंबर, 2010 के माध्यम से नियम को वास्तव में कैसे लागू किया जाना चाहिए, इस पर सार्वजनिक टिप्पणियां प्रस्तुत की गईं। गोल्डमैन सैक्स, बैंक ऑफ अमेरिका और जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी जैसी वित्तीय फर्मों ने नियम के बारे में चिंता व्यक्त करते हुए टिप्पणियां पोस्ट कीं। कांग्रेस में रिपब्लिकन प्रतिनिधियों ने भी वोल्कर नियम के बारे में चिंता व्यक्त करते हुए कहा कि नियम के प्रतिबंध वैश्विक बाजार में अमेरिकी बैंकों की प्रतिस्पर्धात्मकता में बाधा डाल सकते हैं, और वे इसके प्रवर्तन के लिए जिम्मेदार संघीय एजेंसियों को धन में कटौती करने की कोशिश कर सकते हैं। सदन की वित्तीय सेवा समिति के अध्यक्ष, प्रतिनिधि स्पेंसर बाचस (आर-अलबामा) ने कहा कि वह वोल्कर नियम के प्रभाव को सीमित करने की मांग कर रहे थे, हालांकि वोल्कर ने खुद कहा कि उन्हें उम्मीद है कि ऐसे आलोचकों पर नियम के समर्थक हावी होंगे। नियामकों ने 11 अक्टूबर, 2011 को सार्वजनिक टिप्पणी के लिए वोल्कर नियम नियमों का एक प्रस्तावित रूप प्रस्तुत किया, जिसे एस. ई. सी., फेडरल रिजर्व, मुद्रा नियंत्रक के कार्यालय और एफ. डी. आई. सी. द्वारा अनुमोदित किया गया था। प्रस्तावित विनियमों की बैंकिंग समूहों द्वारा तुरंत आलोचना की गई कि वे लागू करने के लिए बहुत महंगे हैं, और सुधार अधिवक्ताओं द्वारा कमजोर और खामियों से भरे होने के लिए। 12 जनवरी, 2012 को, यू. एस. कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सी. एफ. टी. सी.) ने काफी हद तक इसी तरह के प्रस्तावित नियम जारी किए। वोल्कर ने स्वयं कहा कि उन्होंने नियमों का एक सरल समूह पसंद किया होगाः "मैं एक बहुत ही सरल बिल लिखूंगा। मैं एक चार पृष्ठ का बिल देखना चाहूंगा जो स्वामित्व व्यापार पर प्रतिबंध लगाता है और बोर्ड और मुख्य कार्यकारी को अनुपालन के लिए जिम्मेदार बनाता है। और मेरे पास मजबूत नियामक होंगे। अगर बैंक बिल की भावना का पालन नहीं करते, तो वे उनके पीछे पड़ जाते। नियामकों ने जनता को नियमों के प्रस्तावित मसौदे पर टिप्पणी करने के लिए 13 फरवरी, 2012 तक का समय दिया (17,000 से अधिक टिप्पणियां की गईं)। डोड-फ्रैंक वित्तीय सुधार कानून के तहत, नियम 21 जुलाई, 2012 को लागू हुए। हालांकि, 29 फरवरी, 2012 को कांग्रेस को अपनी रिपोर्ट के दौरान, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बेन एस. बर्नान्के ने कहा कि केंद्रीय बैंक और अन्य नियामक उस समय सीमा को पूरा नहीं करेंगे। 26 फरवरी, 2013 तक यह नियम अभी तक लागू नहीं हुआ था। ऑक्युपाई द एस. ई. सी. ने न्यूयॉर्क के पूर्वी जिला न्यायालय में फेडरल रिजर्व, एस. ई. सी., सी. एफ. टी. सी., ओ. सी. सी., एफ. डी. आई. सी. और यू. एस. ट्रेजरी विभाग का नाम लेते हुए एक मुकदमा दायर किया और अदालत से कार्यान्वयन के लिए एक समय सीमा निर्धारित करने का आह्वान किया। इसके बाद, यह बताया गया कि वोल्कर नियम के जुलाई 2014 तक प्रभावी होने की संभावना नहीं थी और कुछ उद्योग लॉबिस्ट उस तारीख से आगे विस्तार के लिए जोर दे रहे थे। 10 दिसंबर, 2013 को सभी पाँच आवश्यक वित्तीय नियामक एजेंसियों द्वारा वोल्कर नियम विनियमों को मंजूरी दी गई थी। इसे 1 अप्रैल, 2014 से लागू किया जाना था। अंतिम नियम में पहले के प्रस्तावों की तुलना में लंबी अनुपालन अवधि और कम मेट्रिक्स थे। इसके अलावा, अंतिम नियम ने बैंकों पर यह प्रदर्शित करने की जिम्मेदारी डाल दी कि वे नियम के अनुपालन में अपनी व्यापारिक गतिविधियों का संचालन कर रहे हैं और अनुपालन कार्यक्रम की प्रभावशीलता के लिए सीईओ प्रमाणन की आवश्यकता है। हालांकि, वोल्कर नियम नियमों के प्रभाव पर रोक लगाने के लिए एक मुकदमा दायर किए जाने के बाद कि क्या बैंकों को ट्रस्ट-पसंदीदा प्रतिभूतियों (ट्रूप्स) द्वारा समर्थित संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) को बेचने या विभाजित करने की आवश्यकता हो सकती है, 27 दिसंबर, 2013 को, फेडरल रिजर्व बोर्ड, एफ. डी. आई. सी., ओ. सी. सी., सी. एफ. टी. सी. और एस. ई. सी. सभी ने घोषणा की कि वे समीक्षा कर रहे हैं कि क्या प्रतिभूतियों के एक छोटे से उपसमूह को नियम से छूट देना उचित होगा, जिस पर वे 15 जनवरी, 2014 तक शासन करेंगे। 14 जनवरी, 2014 को कुछ बैंकिंग संस्थाओं को उन निवेशों को बनाए रखने की अनुमति देने के लिए अंतरिम अंतिम नियमों को अपनाया गया था। 14 जनवरी, 2014 को संशोधित अंतिम विनियमों को मंजूरी दी गई और यह नियम 21 जुलाई, 2015 को लागू हुआ। बैंकों के लिए तरल निवेश से बाहर निकलने के लिए विस्तार जारी रहा। 18 दिसंबर, 2014 को, फेडरल रिजर्व ने "विरासत में शामिल निधियों" (एक परिभाषित अवधि) के लिए वोल्कर नियम की अनुरूपता अवधि को 21 जुलाई, 2016 तक बढ़ा दिया, और संकेत दिया कि यह अवधि 21 जुलाई, 2017 तक आगे बढ़ेगी। 2016 तक का विस्तार तीन संभावित एक साल के विस्तारों में से दूसरा है जो फेडरल रिजर्व डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत जारी कर सकता है (नियामकों ने दिसंबर 2013 में वोल्कर नियम को अंतिम रूप देने पर प्रारंभिक एक साल का विस्तार प्रदान किया था)। वॉल स्ट्रीट लॉबिस्टों ने फेडरल रिजर्व से निजी इक्विटी और हेज फंडों में कुछ बैंकिंग निवेशों के लिए समय सीमा बढ़ाने के लिए कहना जारी रखा। 30 जनवरी, 2020 को, वोल्कर नियामकों ने "कवर फंड" को कम करने का प्रस्ताव रखा, जिसके लिए बैंकों को निवेश सीमाओं का सामना करना पड़ता है, जिससे बैंकों को उद्यम पूंजी और प्रतिभूतिकृत ऋणों में निवेश करने की अनुमति मिलती है। विशेष रूप से, बैंकों को उद्यम पूंजी कोष, या छोटे व्यवसायों और स्टार्ट-अप के लिए निवेश के पूल में स्वामित्व हितों को हासिल करने या बनाए रखने की अनुमति होगी। मौजूदा नियम के तहत, बैंक वेंचर कैपिटल फंड में अप्रत्यक्ष निवेश कर सकते थे, लेकिन उन्हें सीधे फंड के स्वामित्व पर प्रतिबंधों का सामना करना पड़ा। नियम परिवर्तन से बैंकों को ऋण देने, ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने या ऋण का विस्तार करने वाले ऋण निधियों को निवेश करने या प्रायोजित करने के लिए अधिक छूट मिलेगी। इस नियम परिवर्तन का एक निहितार्थ संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सी. एल. ओ.) के लिए बाजार में अधिक बैंक गतिविधि होगी, जहां बैंकों को पहले सी. एल. ओ. निधियों के साथ खुद को शामिल करने से रोक दिया गया था जिसमें एक ऋण घटक शामिल था। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने प्रस्तावित परिवर्तन को "नियम को लागू करने के लिए एक सरल, स्पष्ट दृष्टिकोण [जो] बैंकों और नियामकों दोनों के लिए नियम के इरादे को पूरा करना आसान बनाता है" कहा। फेडरल रिजर्व के गवर्नर लेल ब्रेनार्ड ने प्रस्ताव के खिलाफ मतदान किया, यह तर्क देते हुए कि "कई प्रस्तावित परिवर्तन वोल्कर नियम में मुख्य सुरक्षा को कमजोर कर देंगे और बैंकिंग फर्मों को फिर से कवर किए गए धन से संबंधित उच्च जोखिम वाली गतिविधियों में शामिल होने में सक्षम बना देंगे" 25 जून, 2020 को, वोल्कर नियामकों ने उद्यम पूंजी और व्युत्पन्न व्यापार में निवेश करने वाले बैंकों से जुड़े नियमों के हिस्से में ढील दी। अमेरिका और यूरोपीय संघ में चल रही नियामक बहस यूरोपीय विद्वानों और सांसदों ने भी संकट के आलोक में बैंकिंग सुधार की आवश्यकता पर चर्चा की, बैंकों और उनके सहयोगियों द्वारा स्वामित्व व्यापार को सीमित करने वाले विशिष्ट नियमों को अपनाने की सिफारिश की, विशेष रूप से फ्रांस में जहां एस. एफ. ए. एफ. और विश्व पेंशन परिषद बैंकिंग विशेषज्ञों ने तर्क दिया कि, खंडित राष्ट्रीय कानूनों से परे, ऐसे नियमों को पूरे यूरोपीय संघ में वैध वैधानिक कानूनों के व्यापक संदर्भ में अपनाया और लागू किया जाना चाहिए। लिकानेन रिपोर्ट, या "बैंक संरचनात्मक सुधार पर यूरोपीय आयोग के उच्च-स्तरीय विशेषज्ञ समूह की रिपोर्ट", बैंक ऑफ फिनलैंड के गवर्नर और ई. सी. बी. परिषद के सदस्य एर्क्की लिकानेन के नेतृत्व में विशेषज्ञों के एक समूह द्वारा अक्टूबर 2012 में प्रकाशित सिफारिशों का एक समूह है। "लिकेनेन समूह" को यू. के. के बैंकिंग पर स्वतंत्र आयोग और नौकरियों और प्रतिस्पर्धात्मकता पर राष्ट्रपति परिषद के बाद ढाला गया थाः इसकी स्थापना फरवरी 2012 में ई. यू. आयुक्त मिशेल बार्नियर द्वारा ब्रुसेल्स में की गई थी। 25 जुलाई, 2012 को, सिटीग्रुप के पूर्व अध्यक्ष और सी. ई. ओ. सैंडी वेल, जिन्हें 1990 के दशक के काफी वित्तीय विनियमन और "बड़े विलय" के पीछे की प्रेरक शक्तियों में से एक माना जाता है, ने यूरोप और उत्तरी अमेरिका में वित्तीय विश्लेषकों को "निवेश बैंकों से वाणिज्यिक बैंकों को विभाजित करने का आह्वान करके" आश्चर्यचकित कर दिया। उन्होंने 1933 के ग्लास-स्टीगल अधिनियम की वापसी का आह्वान किया, जिसके बारे में उन्होंने कहा कि इसने प्रभावी रूप से आधी सदी को वित्तीय संकटों से मुक्त कर दिया था। 24 अक्टूबर, 2017 को, मानदंडों पर दृष्टि में "कोई पूर्वानुमेय समझौता नहीं" का हवाला देते हुए, यूरोपीय आयोग ने मसौदा कानून को रद्द कर दिया, जिसने ई. बी. ए. नियामक को अपनी व्यापारिक गतिविधियों को विभाजित करने के लिए "बहुत बड़े असफल" बैंकों को आदेश देने की अनुमति दी होगी। यह मसौदा संयुक्त राज्य अमेरिका के वोल्कर नियम के लिए यूरोपीय संघ का जवाब माना जाता था। प्रभाव वोल्कर नियम के प्रस्ताव के कारण बड़े बैंकों से शीर्ष स्वामित्व वाले व्यापारियों ने अपने स्वयं के हेज फंड बनाने या मौजूदा हेज फंड में शामिल होने के लिए पलायन किया, जिसमें बार्कलेज से टॉड एडगर और रोजर जोन्स, सिटीग्रुप से सुतेश शर्मा, क्रेडिट सुइस से जॉर्ज "ब्यू" टेलर और ट्रेवर वुड्स, डॉयचे बैंक से पाब्लो काल्डेरिनी, नेल्सन सायर्स और बोआज़ वेनस्टीन, गोल्डमैन सैक्स से पियरे-हेनरी फ्लैमैंड, बॉब हॉवर्ड, मॉर्गन सेज़, डैरेन वोंग और मैथ्यू मैकक्लीन, जेपी मॉर्गन से दीपक गुलाटी और माइक स्टीवर्ट, मॉर्गन स्टेनली से पीटर मुलर और यूबीएस से जीन बॉर्लेट शामिल थे। इस नियम के आलोचकों ने शीर्ष प्रतिभाओं के बाद के ब्रेन ड्रेन की ओर इशारा किया, हालांकि इस प्रकार खो गई व्यापारिक विशेषज्ञता केवल नए ढांचे द्वारा कम की जाने वाली गतिविधि से संबंधित होगी, और पूरी तरह से अर्थव्यवस्था के बजाय केवल बैंकों के लिए खो जाएगी, और इसे करदाता-समर्थित बैंकों के भीतर उस तरह के सांस्कृतिक परिवर्तन के रूप में समझा जा सकता है जिसे इस नियम का उद्देश्य प्राप्त करना था। ऐतिहासिक पूर्ववृत्तियों वोल्कर नियम की तुलना 1933 के ग्लास-स्टीगल अधिनियम से की गई है और इसके विपरीत है। ग्लास-स्टीगल अधिनियम से इसके मुख्य अंतरों को एक विद्वान ने नियम की पहचानी गई कमजोरियों के केंद्र में होने के रूप में उद्धृत किया है। संयुक्त राज्य अमेरिका में बैंक विफलताएं भी देखें 2008-09 कीनेसियन पुनरुत्थान ब्राउन-कॉफ़मैन संशोधन प्रधान-एजेंट समस्या संदर्भ बाहरी लिंक बाजारों, व्यवसायों, निवेशकों और नौकरी सृजन पर वोल्कर नियम के प्रभाव की जांच करनाः वित्तीय संस्थानों और उपभोक्ता ऋण पर उपसमिति और वित्तीय सेवाओं पर समिति की पूंजी बाजारों और सरकार प्रायोजित उद्यमों पर उपसमिति के समक्ष संयुक्त सुनवाई, अमेरिकी प्रतिनिधि सभा, एक सौ बारहवीं कांग्रेस, दूसरा सत्र, 18 जनवरी, 2012 ओ. सी. सी., फेडरल रिजर्व, एफ. डी. आई. सी. और एस. ई. सी. के अंतिम नियम संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रजिस्टर बैंक विनियमन में सी. एफ. टी. सी. से संघीय रजिस्टर अंतिम नियमों में निवेश और खुदरा बैंकिंग प्रणालीगत जोखिम का पृथक्करण