Dean Witter Reynolds
ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ એક અમેરિકન સ્ટોક બ્રોકરેજ અને સિક્યોરિટીઝ પેઢી હતી જે વિવિધ ગ્રાહકોને સેવા પૂરી પાડતી હતી. કંપનીના હસ્તાંતરણ પહેલા, તે 9,000થી વધુ એકાઉન્ટ એક્ઝિક્યુટિવ્સ (1996માં યુ. એસ. માં ત્રીજા ક્રમે) સાથે પ્રતિભૂતિ ઉદ્યોગની સૌથી મોટી કંપનીઓમાંની એક હતી અને ન્યૂયોર્ક સ્ટોક એક્સચેન્જના સૌથી મોટા સભ્યોમાંની એક હતી. કંપનીએ મુખ્યત્વે યુ. એસ. માં 32 લાખથી વધુ ગ્રાહકોને સેવા આપી હતી. ડીન વિટરએ વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને અન્ય બચત અને રોકાણ ઉત્પાદનો તરીકે ડેટ અને ઇક્વિટી વીમાકરણ અને દલાલી પૂરી પાડી હતી. કંપનીની એસેટ મેનેજમેન્ટ શાખા, ડીન વિટર ઇન્ટરકેપિટલ, સંપાદન પહેલા 90 અબજ ડોલરની કુલ સંપત્તિ સાથે, યુ. એસ. માં સૌથી મોટી એસેટ મેનેજમેન્ટ કામગીરીઓમાંની એક હતી. ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સની સ્થાપના 1978માં ડીન વિટર એન્ડ કંપની અને રેનોલ્ડ્સ સિક્યોરિટીઝ (ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સને હસ્તગત કરવા સાથે) ના વિલિનીકરણ તરીકે કરવામાં આવી હતી, જે તે સમયે વોલ સ્ટ્રીટના ઇતિહાસમાં સૌથી મોટું વિલિનીકરણ હતું. આ કંપનીને 1981માં સીઅર્સ દ્વારા હસ્તગત કરવામાં આવી હતી અને 1993માં જ્યારે સીઅર્સે કંપની બંધ કરી ત્યારે તેનું નામ બદલીને "ડીન વિટર, ડિસ્કવર એન્ડ કંપની" રાખવામાં આવ્યું હતું. આ કંપની ડિસ્કવર કાર્ડની પણ માલિકી ધરાવતી હતી. 1997માં, ડીન વિટર, ડિસ્કવર એન્ડ કંપનીને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ હાઉસ મોર્ગન સ્ટેન્લી સાથે ભેળવીને "મોર્ગન સ્ટેન્લી ડીન વિટર એન્ડ ડિસ્કવર કંપની" ની રચના કરવામાં આવી હતી. સંયુક્ત પેઢીએ પાછળથી 1998માં "ડિસ્કવર કંપની" નામ છોડી દીધું અને 2001માં "ડીન વિટર" નામને આગળ વધાર્યું. ઘણા વર્ષો સુધી, કંપનીએ કોર્પોરેટ સૂત્રનો ઉપયોગ કર્યો, "અમે એક સમયે એક રોકાણકારની સફળતાને માપીએ છીએ", જે પાછળથી મોર્ગન સ્ટેનલી દ્વારા અપનાવવામાં આવ્યું હતું. મોર્ગન સ્ટેનલી સાથે તેના વિલિનીકરણ પહેલાં, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ એક વૈવિધ્યસભર નાણાકીય સેવાઓ આપતી સંસ્થા હતી જેણે રોકાણ અને ગ્રાહક ધિરાણ અને રોકાણ ઉત્પાદનો અને સેવાઓની વ્યાપક શ્રેણી પૂરી પાડી હતી. ડીન વિટર વ્યવસાયની બે લાઇનમાં કામ કરતા હતાઃ સિક્યોરિટીઝ (ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકિંગ સહિત) અને ક્રેડિટ સેવાઓ અને તેની કામગીરી મુખ્યત્વે યુ. એસ. પર કેન્દ્રિત હતી. મોર્ગન સ્ટેનલી સાથે વિલિનીકરણ પહેલાં ડીન વિટરના નાણાકીય પરિણામોનો સારાંશ નીચે મુજબ છેઃ સિક્યોરિટીઝ વ્યવસાય ડીન વિટરનો પરંપરાગત વ્યવસાય પૂર્ણ-સેવા સિક્યોરિટીઝ બ્રોકરેજ તરીકે હતો. કંપનીએ 9,000થી વધુ એકાઉન્ટ એક્ઝિક્યુટિવ્સનું નેટવર્ક જાળવી રાખ્યું હતું. ડીડબલ્યુઆર ન્યૂ યોર્ક સ્ટોક એક્સચેન્જના સૌથી મોટા સભ્યોમાંનો એક હતો અને અન્ય મુખ્ય સિક્યોરિટીઝ, ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ એક્સચેન્જનો સભ્ય હતો. ડીન વિટ્ટરે જામીનગીરીઓ અને બચત ઉત્પાદનોની વ્યાપક શ્રેણી ઓફર કરી હતી જેને પેઢીની વીમાકરણ અને સંશોધન પ્રવૃત્તિઓ તેમજ ઓર્ડર અમલીકરણ દ્વારા ટેકો આપવામાં આવ્યો હતો. તેના પ્રતિભૂતિ વ્યવસાય સાથે નજીકથી સંબંધિત, ડીન વિટર વ્યક્તિગત રોકાણકારોને રોકાણ સલાહકાર સેવાઓ પૂરી પાડતા હતા. પેઢીએ 1996ના અંત સુધીમાં તેના કન્સલ્ટિંગ વ્યવસાયમાં આશરે 10.4 અબજ ડોલરની સંપત્તિઓનું સંચાલન કર્યું હતું. તેના પ્રતિભૂતિ વ્યવસાયમાં, ડીન વિટરએ ત્રણ વિભાગો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યુંઃ ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ-ડીન વિટર મુખ્યત્વે વ્યક્તિગત રોકાણકારોને પણ સંસ્થાકીય ગ્રાહકોને ઓર્ડર અમલીકરણ, સ્ટોક ટ્રેડિંગ અને ઇક્વિટી સંશોધન સેવાઓ પૂરી પાડે છે. ઘણી ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝમાં, ડીન વિટ્ટરે બજાર નિર્માતા તરીકે અને વિવિધ એક્સચેન્જમાં નિષ્ણાત તરીકે કામ કર્યું હતું. ડીન વિટરના સંશોધન વિભાગે આર્થિક વિશ્લેષણ અને ભાષ્ય, બજાર અને માત્રાત્મક સંશોધન પ્રદાન કર્યું હતું, તેમજ વ્યાપક વ્યક્તિગત કંપનીઓ અને ઉદ્યોગ ક્ષેત્રોના સંદર્ભમાં ભલામણો કરી હતી. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ-ડીન વિટર યુ. એસ. ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ, મોર્ટગેજ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ, કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ અને ડિપોઝિટના પ્રમાણપત્રો સહિત ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝની વ્યાપક શ્રેણી માટે ટ્રેડિંગ અને ઓર્ડર એક્ઝેક્યુશન સેવાઓ પૂરી પાડે છે. આ કંપની યુ. એસ. ટ્રેઝરી બોન્ડ્સમાં પ્રાથમિક વેપારી હતી. પેઢીએ મોટાભાગે વિવિધ જામીનગીરીઓની યાદી સ્થાપિત કરવા અને જાળવવા પર તેની વેપારી પ્રવૃત્તિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને માલિકીના વેપારને ટાળ્યો હતો. ફ્યુચર્સ-ડીન વિટર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સના વેપાર માટે ઓર્ડર એક્ઝેક્યુશન અને ક્લિયરિંગ સેવાઓ પણ પૂરી પાડે છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગના ડીન વિટર મોર્ગન સ્ટેનલી સાથે તેના વિલિનીકરણ પહેલા પણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ પેઢી તરીકે કાર્યરત હતા. તેના ઘણા સાથીઓની જેમ, ડીન વિટર કોર્પોરેટ ગ્રાહકોને વિલીનીકરણ અને હસ્તાંતરણ, વિનિવેશ, લીવરેજ્ડ બાયઆઉટ, પુનર્ગઠન અને પુનઃમૂડીકરણ સહિત અનેક પ્રકારની સલાહકાર સેવાઓ પૂરી પાડે છે. કંપની સામાન્ય રીતે વેપારી બેંકિંગ વ્યવહારો માટે મૂડી પ્રતિબદ્ધ કરતી નથી. જો કે, પેઢીએ હંમેશા તેના રોકાણ બેંકિંગ વ્યવસાય અને વ્યક્તિગત રોકાણકારો પર કેન્દ્રિત તેના મુખ્ય વ્યવસાય વચ્ચે મજબૂત જોડાણ જાળવી રાખ્યું હતું. પરિણામે, રોકાણ બેંકિંગ વિભાગ મર્યાદિત ભાગીદારી અને અન્ય છૂટક-લક્ષી ઉત્પાદનો સહિત વ્યક્તિગત રોકાણકારો પર કેન્દ્રિત રોકાણ ઉત્પાદનોના સંશોધન, વિકાસ અને ઉત્પત્તિમાં સામેલ હતો. 31 ડિસેમ્બર, 1996 સુધીમાં 90 અબજ ડોલરની અસ્કયામતો સાથે કંપનીની ઇન્ટરકેપિટલ પેટાકંપની, યુ. એસ. ક્રેડિટ કાર્ડ્સ (ડિસ્કવર કાર્ડ અને નોવસ) માં સૌથી મોટા રોકાણ વ્યવસ્થાપન વ્યવસાયોમાંનો એક હતો. ડીન વિટર તેના ડિસ્કવર કાર્ડ વ્યવસાય દ્વારા ક્રેડિટ કાર્ડ જારી કરવામાં પણ સક્રિય હતા. ડિસ્કવર કાર્ડ, જે આજે કાર્યરત છે તે કંપનીનું સૌથી વ્યાપક માલિકીનું સામાન્ય હેતુ ધરાવતું ક્રેડિટ કાર્ડ છે અને તેણે 1996માં ક્રેડિટ સર્વિસીસની મોટાભાગની આવક અને ચોખ્ખી આવક પેદા કરી હતી. તેના વિલિનીકરણ પહેલા, 1995 અને 1996માં ડીન વિટરના ક્રેડિટ કાર્ડ વ્યવસાયનો કંપનીની ચોખ્ખી આવકમાં અનુક્રમે 52 ટકા અને 47 ટકા હિસ્સો હતો. ડિસ્કવર કાર્ડ ઉપરાંત, કંપનીએ નોવસ નેટવર્કનું સંચાલન કર્યું હતું. 1990ના દાયકાના મધ્યમાં, નોવસ નેટવર્ક ત્રીજું સૌથી મોટું સ્થાનિક ક્રેડિટ કાર્ડ નેટવર્ક હતું અને તેમાં વેપારી અને રોકડ સ્થાનોનો સમાવેશ થતો હતો જે નોવસ લોગો ધરાવતી કાર્ડ બ્રાન્ડ્સ સ્વીકારે છે. ડિસ્કવર કાર્ડ ઉપરાંત, આ નોવસ નેટવર્કમાં ખાનગી ઇશ્યૂ કાર્ડ, બ્રાવો કાર્ડ અને નેશનલ એલાયન્સ ફોર સ્પીશીઝ સર્વાઇવલ એસ. એમ. કાર્ડનો સમાવેશ થાય છે. ઇતિહાસ ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સે તેની ઉત્પત્તિ બે પેઢીઓમાં શોધી કાઢી હતીઃ 1924માં સ્થપાયેલી ડીન વિટર એન્ડ કંપની અને 1931માં સ્થપાયેલી રેનોલ્ડ્સ એન્ડ કંપની (બાદમાં રેનોલ્ડ્સ સિક્યોરિટીઝ). ડીન વિટર એન્ડ કંપની (1924-1978) ડીન વિટર એન્ડ કંપનીની સ્થાપના ડીન જી. વિટર (તેમના ભાઈ ગાય વિટર અને પિતરાઇ ભાઇ જીન વિટર સાથે મળીને) દ્વારા 1924માં છૂટક દલાલી પેઢી તરીકે કરવામાં આવી હતી. કેલિફોર્નિયાના સાન ફ્રાન્સિસ્કોમાં 45 મોન્ટગોમેરી સ્ટ્રીટ ખાતે તેની મૂળ કચેરીઓ સાથે, ડીન વિટર વેસ્ટ કોસ્ટના સૌથી મોટા દલાલોમાંનો એક હશે. વિટરના મૂળ ભાગીદારોમાં ગાય અને જીન, તેમજ પિતરાઈ ભાઈ એડ વિટર અને ફ્રિટ્ઝ જેની હતા. પોતાની પેઢીની સ્થાપના કરતા પહેલા, વિટરએ 1914માં સાન ફ્રાન્સિસ્કો સ્થિત અન્ય એક દલાલી કંપની, બ્લિથ, વિટર એન્ડ કંપનીની સ્થાપના કરવા માટે ચાર્લ્સ આર. બ્લિથ સાથે ભાગીદારી કરી હતી. વિટરના ગયા પછી, બ્લિથ પોતાની રીતે કામ ચાલુ રાખશે (તેમની પેઢી આખરે 1979માં પેઈન વેબર દ્વારા હસ્તગત કરવામાં આવી હતી) અને બંને પેઢીઓ દાયકાઓ સુધી હરીફ રહેશે. વિટરનો પરિવાર વોસાઉ, વિસ્કોન્સિનથી ઉત્તરીય કેલિફોર્નિયામાં સ્થળાંતર કરીને 1891માં કેલિફોર્નિયાના સાન કાર્લોસમાં સ્થાયી થયો હતો. પોતાની પેઢીઓની સ્થાપના કરતા પહેલા, ડીન વિટરએ 1909માં યુનિવર્સિટી ઓફ કેલિફોર્નિયા, બર્કલેમાંથી સ્નાતક થયા પછી 1914 સુધી લુઇસ સ્લોસ એન્ડ કંપનીમાં સેલ્સમેન તરીકે કામ કર્યું હતું. ડીન વિટર 1969માં તેમના મૃત્યુ સુધી તેમની કંપનીનું નેતૃત્વ કરતા હતા. તેના શરૂઆતના વર્ષોમાં, ડીન વિટ્ટરે મ્યુનિસિપલ અને કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ સાથે વ્યવહાર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું હતું. કંપની તેના પ્રથમ પાંચ વર્ષમાં અત્યંત સફળ રહી હતી, 1928માં સાન ફ્રાન્સિસ્કો સ્ટોક એક્સચેન્જમાં બેઠક ખરીદી હતી અને પછી ન્યૂયોર્કમાં ઓફિસ ખોલી હતી અને 1929માં ન્યૂયોર્ક સ્ટોક એક્સચેન્જમાં બેઠક ખરીદી હતી. પ્રમાણમાં યુવાન કંપની હોવા છતાં, ડીન વિટર 1929ના વોલ સ્ટ્રીટ ક્રેશ અને મહામંદીમાંથી બચી ગયા હતા, 1930ના દાયકા દરમિયાન અને 1940ના દાયકા દરમિયાન દર વર્ષે નફો નોંધાવતા હતા. 1950 અને 1960ના દાયકા દરમિયાન કંપનીનો ઝડપથી વિકાસ થયો હતો, જેણે પોતાને એક મુખ્ય યુ. એસ. બ્રોકરેજ હાઉસ તરીકે સ્થાપિત કરી હતી અને સિક્યોરિટીઝ ઉદ્યોગમાં નવીનતા માટે પ્રતિષ્ઠા વિકસાવી હતી. 1938માં, ડીન વિટરએ તેના રાષ્ટ્રીય સંશોધન વિભાગની સ્થાપના કરી, અને 1945માં, એકાઉન્ટ એક્ઝિક્યુટિવ્સ માટે ઔપચારિક તાલીમ પ્રદાન કરનારી પ્રથમ રિટેલ સિક્યોરિટીઝ પેઢી બની. 1953 માં, પેઢીએ હેરિસ, હોલ એન્ડ કંપની સાથે મર્જ કરવા માટે કરાર કર્યો, જે શિકાગો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ અને સિક્યોરિટીઝ પેઢી છે, જે ગ્લાસ સ્ટીગોલ એક્ટ પસાર થયા પછી હેરિસ બેંકમાંથી બહાર નીકળી હતી. 1950ના દાયકાની શરૂઆતમાં, હેરિસ હોલ એ 17 યુ. એસ. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકિંગ અને સિક્યોરિટીઝ કંપનીઓમાંની એક હતી, જેનું નામ ન્યાય વિભાગની વોલ સ્ટ્રીટની અવિશ્વાસની તપાસમાં રાખવામાં આવ્યું હતું, જે સામાન્ય રીતે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકર્સ કેસ તરીકે ઓળખાય છે. 1 9 62 માં, ડીન વિટર ઇલેક્ટ્રોનિક ડેટા પ્રોસેસિંગનો ઉપયોગ કરનારી પ્રથમ પેઢી બની હતી-એક પરાક્રમ જેણે વોલ સ્ટ્રીટ પર સિક્યોરિટીઝ હેન્ડલિંગ માટેનો માર્ગ મોકળો કર્યો હતો. 1969માં વિટરના મૃત્યુ પછી અને તે પછીના વર્ષે ગાય વિટરની નિવૃત્તિ પછી, જીન વિટરના પુત્ર, વિલિયમ એમ. વિટર, ડીન વિટર એન્ડ કંપનીના સીઇઓ બન્યા હતા. અસંખ્ય બ્રોકરેજ પેઢીના હસ્તાંતરણ પછી, ડીન વિટર 1972માં જાહેર થયા હતા. 1971ની શરૂઆતમાં મેરિલ લિન્ચના પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવને પગલે, ડીન વિટરની પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવ (રેનોલ્ડ્સ સિક્યોરિટીઝના આઇ. પી. ઓ. પછી ટૂંક સમયમાં) વોલ સ્ટ્રીટ કંપનીઓની તેમના ખાનગી માલિકીના વ્યવસાયોમાં રસ જાહેર રોકાણકારોને વેચવાની ધસારાનો એક ભાગ હતો. રેનોલ્ડ્સ સિક્યોરિટીઝ (1931-1978) રેનોલ્ડ્સ એન્ડ કંપનીની સ્થાપના 1931માં ન્યૂયોર્ક શહેરમાં 22 વર્ષીય તમાકુના વારસદાર રિચાર્ડ એસ. રેનોલ્ડ્સ જુનિયર દ્વારા ચાર્લ્સ એચ. બેબકોક અને થોમસ એફ. સ્ટેલી સાથે મળીને કરવામાં આવી હતી. ખાસ કરીને, થોમસ એફ. સ્ટેલી રેનોલ્ડ્સના પિતરાઇ ભાઇ હતા (મેજર ડી. રેનોલ્ડ્સના પૌત્ર, આર. જે. રેનોલ્ડ્સના મોટા ભાઈ). 1951માં અન્ય એક વરિષ્ઠ ભાગીદાર જ્હોન ડી. બેકર કંપનીમાં જોડાયા હતા. રેનોલ્ડ્સના પિતા રિચાર્ડ એસ. રેનોલ્ડ્સ સિરિયાએ યુ. એસ. ફોઇલ કંપનીની સ્થાપના કરી હતી, બાદમાં રેનોલ્ડ્સ મેટલ્સ (રેનોલ્ડ્સ રેપ) ની સ્થાપના કરી હતી અને તેમના કાકા આર. જે. રેનોલ્ડ્સ ટોબેકો કંપની (આરજેઆર) ના સ્થાપક હતા. ડીન વિટરની જેમ, કંપની મંદીમાંથી બચી ગઈ હતી અને દર વર્ષે નફો કરતી હતી. 1934માં, રેનોલ્ડ્સે એફ. એ. હસ્તગત કરી. વિલાર્ડ એન્ડ કંપની આ હસ્તાંતરણ સાથે, રેનોલ્ડ્સે તેના વેચાણમાં ત્રણ ગણો વધારો કર્યો અને તેનો ભાર વીમાકરણ તરફ વાળ્યો. 1958માં, રેનોલ્ડ્સે થોમસ એફ. સ્ટેલીના પ્રસ્થાન અને પેઢીના વડા તરીકે રોબર્ટ એમ. ગાર્ડિનરના નામકરણ સાથે આગામી પેઢીને તેનું નેતૃત્વ સોંપ્યું હતું. ગાર્ડિનર હેઠળ, રેનોલ્ડ્સે મોટા વિસ્તરણની શરૂઆત કરી, એ. એમ. કિડર એન્ડ કંપની પાસેથી 26 કચેરીઓ હસ્તગત કરી. રેનોલ્ડ્સે 1960ના દાયકાની શરૂઆતમાં યુ. એસ. માં અન્ય ત્રણ કચેરીઓ હસ્તગત કરી અને નવા પ્રદેશોમાં નવ કંપનીઓ ખોલી. રેનોલ્ડ્સની સ્થાપના 1971માં રેનોલ્ડ્સ સિક્યોરિટીઝ તરીકે પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવની અગાઉથી કરવામાં આવી હતી. 1971ની શરૂઆત સુધીમાં એવી અટકળો ચાલી રહી હતી કે મેરિલ લિન્ચ લોકોને શેર વેચશે. રેનોલ્ડ્સ ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (અને ત્યારબાદ ટૂંક સમયમાં ડીન વિટરનો IPO) મેરિલ લિન્ચના ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગને પગલે, વોલ સ્ટ્રીટ કંપનીઓના તેમના ખાનગી માલિકીના વ્યવસાયોમાં રસ જાહેર રોકાણકારોને વેચવાની ધસારાનો એક ભાગ હતો. 1976માં, રેનોલ્ડ્સે ઉદ્યોગમાં સૌથી અદ્યતન હાઇ-સ્પીડ વાયર સિસ્ટમ રીકોમનો અમલ કર્યો હતો. દરમિયાન, પેઢીએ તેનું વિસ્તરણ ચાલુ રાખ્યું હતું અને સ્વિટ્ઝર્લેન્ડના લુગાનો અને લુઝેનમાં તેની પ્રથમ આંતરરાષ્ટ્રીય કચેરીઓ હસ્તગત કરી હતી. એક વર્ષ પછી, રેનોલ્ડ્સે બેકર વીક્સ એન્ડ કંપનીને હસ્તગત કરી, જેની તાકાત પ્રતિભૂતિ સંશોધન હતી. 1978માં ડીન વિટર સાથે તેના વિલિનીકરણ સમયે, રેનોલ્ડ્સ સિક્યોરિટીઝ પાસે 72 કચેરીઓમાં 3,100 થી વધુ કર્મચારીઓ હતા, જેમણે લગભગ 120 મિલિયન ડોલરની કુલ આવકનું ઉત્પાદન કર્યું હતું. 1978માં ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ મર્જર અને સીઅર્સ એક્વિઝિશન (1978-1993) ડીન વિટર અને રેનોલ્ડ્સ ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ ઓર્ગેનાઇઝેશન ઇન્ક. (DWRO) ની રચના કરવા માટે મર્જ થયા હતા, જે તે સમયે યુ. એસ. ના ઇતિહાસમાં સૌથી મોટું સિક્યોરિટીઝ-ઉદ્યોગ મર્જર હતું. પરિણામી કંપની, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ, યુ. એસ. માં પાંચમી સૌથી મોટી દલાલ હતી. એક વર્ષ પછી ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ યુ. એસ. ના તમામ 50 રાજ્યો અને વોશિંગ્ટન, ડી. સી. માં ઓફિસો ધરાવતી પ્રથમ જામીનગીરી પેઢી બની હતી. વિલિનીકરણ પૂર્ણ થયા પછી, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સે $520 મિલિયનથી વધુની આવક મેળવી હતી. 1981માં, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સને સીઅર્સ, રોબક એન્ડ કંપની દ્વારા 60 કરોડ ડોલરના વ્યવહારમાં હસ્તગત કરવામાં આવી હતી. સિયર્સનો મુખ્ય છૂટક વેપાર ઘણા પડકારોનો સામનો કરી રહ્યો હતો અને કંપનીએ નાણાકીય સેવાઓ સહિત નવા વ્યવસાયોમાં વિવિધતા લાવવાનું નક્કી કર્યું. ઓલસ્ટેટ ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીની માલિકી દ્વારા નાણાકીય સેવાઓના વ્યવસાયમાં પહેલેથી જ કાર્યરત સિયર્સે નાણાકીય સેવાઓમાં એક મોટી સંપાદન પહેલની જાહેરાત કરી હતી. ડીન વિટરના સંપાદન ઉપરાંત, સીઅર્સે 1981માં રિયલ એસ્ટેટ દલાલી કંપની કોલ્ડવેલ બેન્કર પણ હસ્તગત કરી હતી. સીઅર્સનો ઈરાદો ડીન વિટર માટે મોટા સીઅર્સ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ નેટવર્કનો પાયો રચવાનો હતો જે કંપનીના રિટેલ સ્ટોર્સ દ્વારા ગ્રાહકો માટે ઉપલબ્ધ હશે. સીઅર્સે ડીન વિટરના વડા તરીકે સીઅર્સ શિકાગો હેડક્વાર્ટરના વ્યૂહાત્મક આયોજક અને ભૂતપૂર્વ મેકકિન્સે એન્ડ કંપનીના સલાહકાર ફિલિપ જે. પર્સેલનું નામ રાખ્યું હતું. પુર્સેલ ડીન વિટરની ઓફિસમાંથી કામગીરી ચલાવવા માટે ન્યૂયોર્ક ગયા હતા. સિયર્સના હસ્તાંતરણ સમયે, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ પાસે 300 થી વધુ સ્થળોએ 4,500 થી વધુ એકાઉન્ટ એક્ઝિક્યુટિવ્સની રિટેલ બ્રોકર ફોર્સ હતી, જેમાં કુલ 11,500 થી વધુ કર્મચારીઓ હતા. 1980માં પૂરા થયેલા વર્ષ માટે, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સે $700 મિલિયનથી વધુની આવક મેળવી હતી. સિયર્સની માલિકી હેઠળ, 1986 માં, પેઢીએ સારી રીતે સ્થાપિત વિઝા, માસ્ટરકાર્ડ અને અમેરિકન એક્સપ્રેસ નેટવર્કની બહાર ક્રેડિટ કાર્ડની નવી બ્રાન્ડ ડિસ્કવર કાર્ડ શરૂ કરી. માસ્ટરકાર્ડ અને વિઝાને હરીફ કરવા માટે ક્રેડિટ કાર્ડ બનાવવાના અન્ય પ્રયાસોથી વિપરીત, જેમ કે સિટીબેંકના ચોઇસ કાર્ડ, ડિસ્કવર કાર્ડે ઝડપથી વિશાળ રાષ્ટ્રીય ગ્રાહક આધાર મેળવ્યો. તેમાં કોઈ વાર્ષિક ફી નહોતી, જે તે સમયે અસામાન્ય હતી અને તે સમાન કાર્ડ્સ કરતાં સામાન્ય રીતે વધુ ક્રેડિટ મર્યાદા ઓફર કરતી હતી. કાર્ડધારકો "કેશબેક બોનસ" મેળવી શકે છે, જેમાં ખર્ચવામાં આવેલી રકમની ટકાવારી ખાતામાં પરત કરવામાં આવશે (મૂળરૂપે 2 ટકા, જે હવે 5 ટકા જેટલી છે), જે કાર્ડનો કેટલો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હતો તેના આધારે હશે. અન્ય વ્યાપક રીતે સ્વીકૃત ક્રેડિટ કાર્ડની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછી ઓફર કરેલી વેપારી ફી શોધો. આખરે, ડિસ્કવર યુ. એસ. ડીન વિટર ડિસ્કવર (1993-1997) સીઅર્સની નાણાકીય સેવાઓની પહેલમાં સૌથી મોટા ક્રેડિટ કાર્ડ રજૂકર્તાઓમાંની એક બની ગઈ, કારણ કે ડિસ્કવર 1980ના દાયકાના અંતમાં અને 1990ના દાયકાની શરૂઆતમાં વિકસ્યું હતું. વધુમાં, ડિસ્કવર વ્યવસાયમાં નોંધપાત્ર રોકાણ પણ ચૂકવવાનું શરૂ થયું, અને વ્યવસાય અત્યંત નફાકારક બન્યો. 1990ના દાયકાની શરૂઆત ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ માટે પણ ઝડપી વૃદ્ધિનો સમયગાળો હતો કારણ કે તેના વ્યાપક છૂટક દલાલી નેટવર્ક દ્વારા માલિકીના મ્યુચ્યુઅલ ફંડના વિતરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની તેની વ્યૂહરચના ફળવા લાગી હતી. ડીન વિટરના મુખ્ય પ્રતિભૂતિ વ્યવસાય અને તેના ડિસ્કવર વ્યવસાયે 1992માં 59 અબજ ડોલરની સંયુક્ત આવક પેદા કરી હતી અને સીઅર્સે જાહેરાત કરી હતી કે તે તેના રોકાણનું મુદ્રીકરણ કરવાનો પ્રયાસ કરશે. ફેબ્રુઆરી અને માર્ચ 1993માં, સીઅર્સે પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવમાં કંપનીનો 20 ટકા હિસ્સો વેચ્યો હતો અને ત્યારબાદ કંપનીનું નામ બદલીને ડીન વિટર, ડિસ્કવર એન્ડ કંપની રાખવામાં આવ્યું હતું, જેમાં બે પ્રાથમિક કાર્યકારી પેટાકંપનીઓ હતીઃ ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ અને ડિસ્કવર કાર્ડ. તે વર્ષના અંતમાં, બાકીના 80 ટકા શેર સીઅર્સના શેરધારકોને વહેંચવામાં આવ્યા હતા, જેનાથી ડીન વિટરને સીઅર્સથી સંપૂર્ણ સ્વતંત્રતા મળી હતી. ડીન વિટરનું કોર્પોરેટ હેડક્વાર્ટર ન્યુ યોર્ક સિટીના 2 વર્લ્ડ ટ્રેડ સેન્ટર (એટલે કે. સાઉથ ટાવર), જ્યાં પેઢીએ 1985થી કબજો જમાવ્યો હતો. ડીન વિટર એવા ઘણા ભાડૂતોમાંના એક હતા જેમની કચેરીઓ 1993ના વર્લ્ડ ટ્રેડ સેન્ટર બોમ્બ ધડાકાના પરિણામે ખાલી કરવામાં આવી હતી, જે પેઢીના સિયર્સથી સ્પિનઓફ દરમિયાન થઈ હતી. મોર્ગન સ્ટેનલી સાથે પેઢીના વિલિનીકરણ પછી પેઢીનું મુખ્ય મથક ન્યૂયોર્કના ટાઇમ સ્ક્વેરની ધાર પર 1585 બ્રોડવેમાં ખસેડવામાં આવશે. 11 સપ્ટેમ્બર, 2001ના હુમલા દરમિયાન વર્લ્ડ ટ્રેડ સેન્ટરમાં મોર્ગન સ્ટેનલી ડીન વિટરની હજુ પણ મોટી હાજરી હતી. ડીન વિટર ઓનલાઇન ટ્રેડિંગ વ્યવસાયમાં પ્રવેશ કરનારી પ્રથમ મોટી બ્રોકરેજ કંપની હતી, જ્યારે તેણે 1996માં સાન ફ્રાન્સિસ્કો સ્થિત લોમ્બાર્ડ બ્રોકરેજ નામની એક નાની પેઢી ખરીદી હતી. મોર્ગન સ્ટેન્લી (1997-2009) સાથે વિલિનીકરણ 1997માં, મોર્ગન સ્ટેન્લી ગ્રૂપ, ઇન્ક. અને ડીન વિટર ડિસ્કવરનું સૌથી મોટી વૈશ્વિક નાણાકીય સેવાઓ આપતી કંપનીઓમાંની એક બનાવવા માટે વિલિનીકરણ થયુંઃ મોર્ગન સ્ટેન્લી ડીન વિટર એન્ડ ડિસ્કવર કંપની. સંયુક્ત પેઢીએ પાછળથી 1998માં "ડિસ્કવર કંપની" નામ છોડી દીધું અને 2001માં "ડીન વિટર" નામને આગળ વધાર્યું. મોર્ગન સ્ટેનલી વધુ અગ્રણી ભાગીદાર હોવા છતાં, રિટેલ રોકાણકારો, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને ક્રેડિટ કાર્ડ્સ પર ડીન વિટરનું ધ્યાન, જેને શેર બજાર દ્વારા મોર્ગન સ્ટેનલીના રોકાણ બેન્કિંગ વ્યવસાય કરતાં વધુ સ્થિર રોકડ પ્રવાહ પેદા કરવા તરીકે જોવામાં આવ્યું હતું, તેને વિલિનીકરણના સમય સુધીમાં બજાર મૂડીકરણની દ્રષ્ટિએ વધુ મૂલ્યવાન ભાગીદાર બનાવ્યું હતું. ડીન વિટરના સી. ઈ. ઓ., વિલિનીકરણના મુખ્ય ઘડવૈયા ફિલિપ પર્સેલ, વિલિનીકરણ થયેલા જૂથના અધ્યક્ષ અને મુખ્ય કાર્યકારી અધિકારી બન્યા હતા. આ વિલિનીકરણ રિટેલ બ્રોકરેજ (જે રિટેલરની માલિકીની હતી) સાથે એક માળની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકિંગ પેઢીની જોડીને ચિહ્નિત કરે છે જેને ઘણીવાર "સફેદ જૂતા અને સફેદ મોજાં" તરીકે ઓળખવામાં આવતી હતી. બે પેઢીઓના એકીકરણ દરમિયાન તણાવ ટાળવા માટે, પર્સેલ અને મોર્ગન સ્ટેનલીના સી. ઈ. ઓ. જ્હોન મેકે બે બ્રાન્ડ નામો વચ્ચે પસંદગી ન કરવાનો નિર્ણય લીધો. તેના બદલે, તેઓએ બે પેઢીઓના નામોને જોડ્યા અને તેની લગભગ તમામ કામગીરીઓ પર મોર્ગન સ્ટેનલી ડીન વિટર બ્રાન્ડ મૂકી. આખરે, બ્રાન્ડની ઓળખ અને માર્કેટિંગને પ્રોત્સાહન આપવા માટે, 2001માં રિટેલ સર્વિસિસ વિભાગમાંથી ડીન વિટરનું નામ કાઢી નાખવામાં આવ્યું હતું, જે વર્તમાન નામ મોર્ગન સ્ટેનલીને છોડીને ગયું હતું. 2009માં, ડીન વિટર રિટેલ કામગીરી મોર્ગન સ્ટેનલી સ્મિથ બાર્નીને ટ્રાન્સફર કરવામાં આવી હતી, જે સિટીગ્રુપ સાથેનું સંયુક્ત સાહસ હતું. સંપાદનનો ઇતિહાસ કંપનીના મુખ્ય વિલિનીકરણ અને હસ્તાંતરણો અને ઐતિહાસિક પુરોગામીઓનું ઉદાહરણ નીચે મુજબ છેઃ જાણીતા ભૂતપૂર્વ વિદ્યાર્થી ગારો એચ. આર્મેન લોરેન બેસેટ, જ્હોન એફ. કેનેડી જુનિયરની સાળા જીન ચેટ્ઝકી, સંશોધન વિશ્લેષક જ્યોર્જ ડેવિડસોહન ક્રિસ ગાર્ડનર, જેમની આત્મકથાને 2006ની ફીચર ફિલ્મ ધ પર્સ્યુટ ઓફ હેપ્પીનેસમાં ફેરવવામાં આવી હતી, ડીન વિટર રેનોલ્ડ્સ થોમસ જે. હીલી કેથરીન મેયર જ્હોન મૂરે, લોઅર માર્શના બેરોન મૂરે, સ્ટોક બ્રોકર ગ્રેચેન મોર્ગેન્સન રિક રેસ્કોર્લા રોનાલ્ડ પી. સ્પોગલી, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કર થોમસ જે. વિલ્સન જેફ બેન્ડર પણ મોર્ગન સ્ટેનલી મોર્ગન સ્ટેનલી સ્મિથ બાર્ની ડિસ્કવર કાર્ડ રેફરન્સ એ બ્રીફ ક્રોનોલોજી ઓફ સીઅર્સ ફોકસ ઓન ધ ફોર્બ્સ 500: મોર્ગન સ્ટેનલી ચાર્લ્સ શ્વાબઃ કેવી રીતે એક કંપનીએ વોલ સ્ટ્રીટને હરાવ્યું અને બ્રોકરેજ ઉદ્યોગની પુનઃશોધ કરી. સ્ટોન, એમે અને માઇક બ્રુસ્ટર (2002). ધ કિંગ ઓફ કેપિટલઃ સેન્ડી વેઇલ એન્ડ ધ મેકિંગ ઓફ સિટીગ્રુપ. "ડીન વિટર રિસ્ટ્રક્ચર્સ". ધ ન્યૂ યોર્ક ટાઇમ્સ, જાન્યુઆરી 30,1989. સિયર્સ હોલ્ડિંગ્સે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ બ્રોકરેજ કંપનીઓની નાણાકીય સેવાઓ આપતી કંપનીઓને નિષ્ક્રિય કરી દીધી છે ન્યૂયોર્ક સિટી સ્થિત બેંકો મેનહટન સ્થિત કંપનીઓ 1924માં સ્થપાયેલી નાણાકીય સેવાઓ આપતી કંપનીઓ 1997માં વિખેરાયેલી નાણાકીય સેવાઓ આપતી કંપનીઓનું વિલિનીકરણ અને હસ્તાંતરણ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની ભૂતપૂર્વ રોકાણ બેંકો 1924માં ન્યૂયોર્ક (રાજ્ય) ની સંસ્થાઓ 1997માં ન્યૂયોર્ક (રાજ્ય) હાઉસ ઓફ મોર્ગન રેનોલ્ડ્સ ફેમિલીમાં વિખેરાઈ