Benjamin Strong Jr.
બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ જુનિયર (ડિસેમ્બર 22,1872-ઓક્ટોબર 16,1928) એક અમેરિકન બેન્કર હતા. તેમણે તેમના મૃત્યુ સુધી 14 વર્ષ સુધી ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ ન્યૂયોર્કના ગવર્નર તરીકે સેવા આપી હતી. તેમણે સમગ્ર ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમની નીતિ અને ક્રિયાઓ પર અને ખરેખર સમગ્ર યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને યુરોપની નાણાકીય નીતિઓ પર મોટો પ્રભાવ પાડ્યો હતો. પ્રારંભિક જીવન સ્ટ્રોંગનો જન્મ હડસન ખીણમાં ફિશકિલ, ન્યૂયોર્કમાં થયો હતો અને તેનો ઉછેર મોન્ટક્લેયર, ન્યૂ જર્સીમાં થયો હતો. તેમના પિતાનો પરિવાર મુખ્યત્વે વેપારીઓ અને બેંકરો હતો, જેઓ 1630માં મેસેચ્યુસેટ્સમાં આવેલા બ્રિટિશ ઇમિગ્રન્ટના વંશજ હતા. સ્ટ્રોંગને મોટા ભાઈ પછી પ્રિન્સટન યુનિવર્સિટીમાં હાજરી આપવાની આશા હતી, પરંતુ જ્યારે તેણે મોન્ટક્લેયર હાઈ સ્કૂલમાંથી સ્નાતકની પદવી મેળવી ત્યારે તેના પરિવારે કામચલાઉ નાણાકીય મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો. સ્ટ્રોંગે કામ પર જવાનું પસંદ કર્યું અને તેના પિતાના એમ્પ્લોયર સાથે સંકળાયેલી વોલ સ્ટ્રીટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને ફાઇનાન્શિયલ મેનેજમેન્ટ પેઢીમાં કારકુન બન્યા. કોર્પોરેટ બેંકિંગ કારકિર્દી 1900 માં, સ્ટ્રોંગ એક કોર્પોરેટ અધિકારીના સહાયક તરીકે કામ કરવા માટે એક ટ્રસ્ટ કંપનીમાં જોડાયા અને આખરે તેમના બોસની જગ્યા લીધી. ટ્રસ્ટ કંપની એ છે કે જે મુખ્યત્વે કાનૂની ટ્રસ્ટની નાણાકીય બાબતોનું સંચાલન કરે છે જેમાં ટ્રસ્ટ કંપની અન્ય લોકો વતી કાર્ય કરે છે, જેમાં વ્યક્તિઓ (જીવંત અથવા મૃત) અને કોર્પોરેશનો બંનેનો સમાવેશ થાય છે. ટ્રસ્ટની સ્થાપના ઘણા કારણોસર થઈ શકે છે, જેમ કે ઐતિહાસિક અને કુદરતી સ્થળની જાળવણી માટે અથવા કાનૂની વારસદારો માટે કે જેઓ તેમની પોતાની નાણાકીય વ્યવસ્થા કરવા માટે ખૂબ જ નાના છે. મોટા કોર્પોરેશનો માટે, ટ્રસ્ટ કંપનીઓ કોર્પોરેશનના બોન્ડધારકો માટે કાર્ય કરી શકે છે, જેમાં બોન્ડ્સ પર કોર્પોરેશનની ચૂકવણી સ્વીકારવી અને બોન્ડધારકોને વહેંચવાનો સમાવેશ થાય છે. તે સમયે, ઘણી વ્યાપારી બેંકોને ટ્રસ્ટનું સંચાલન કરવા માટે કાયદા દ્વારા પ્રતિબંધિત કરવામાં આવી હતી; જો કે, ટ્રસ્ટ કંપનીઓ મોટાભાગની વ્યાપારી બેંક પ્રવૃત્તિઓ કરી શકતી હતી. આ રીતે વ્યાપારી બેંકોએ ટ્રસ્ટ કંપનીઓને એક કંપનીમાં વ્યાપારી અને વિશ્વાસ બંને પ્રવૃત્તિઓ પૂર્ણ કરવામાં સક્ષમ હોવાના આકર્ષણ સાથે તેમના ગ્રાહકોને આકર્ષતા જોયા. 1904માં, સ્ટ્રોંગ બેંકર્સ ટ્રસ્ટમાં ગયા, જેની સ્થાપના એક વર્ષ પહેલા વ્યાપારી બેંકોના સંઘ દ્વારા આ આધાર પર કરવામાં આવી હતી કે તે વ્યાપારી બેંકના ગ્રાહકોને આકર્ષશે નહીં. સામાન્ય ટ્રસ્ટ અને વ્યાપારી બેંકિંગ કાર્યો પ્રદાન કરવા ઉપરાંત, તેણે અન્ય બેંકો અને ટ્રસ્ટ કંપનીઓની અનામત રાખીને અને અનપેક્ષિત ઉપાડને કારણે જ્યારે તેમને વધારાની અનામતની જરૂર હોય ત્યારે તેમને નાણાં આપીને "બેંકરોની બેંક" તરીકે પણ કામ કર્યું હતું. બેંકર્સ ટ્રસ્ટ ઝડપથી અમેરિકાની બીજી સૌથી મોટી ટ્રસ્ટ કંપની અને વોલ સ્ટ્રીટની પ્રભાવશાળી સંસ્થા બની ગઈ. તકનીકી રીતે સંખ્યાબંધ શેરધારકો હોવા છતાં, મતદાનની સત્તા જે. પી. મોર્ગનના ત્રણ સહયોગીઓ પાસે હતી. આમ, તેને વ્યાપક રીતે મોર્ગન કંપની તરીકે જોવામાં આવતી હતી. 1907ના ગભરાટ દરમિયાન, સ્ટ્રોંગ સહિત બેંકર્સ ટ્રસ્ટે જે. પી. મોર્ગન સાથે નજીકથી કામ કર્યું હતું જેથી મજબૂત બેંકોને નાણાં ઉછીના આપીને સામાન્ય નાણાકીય પતન ટાળવામાં મદદ મળી શકે. સ્ટ્રોંગ 1909માં બેંકર્સ ટ્રસ્ટના ઉપાધ્યક્ષ બન્યા અને પછી જાન્યુઆરી 1914માં તેના અધ્યક્ષ બન્યા. એલ્ડ્રિચ પ્લાન અને ફેડરલ રિઝર્વ એક્ટ 1907ના ગભરાટની અસરોને દૂર કરવા માટે મોર્ગન સાથે કામ કરવાના અનુભવે સ્ટ્રોંગને બેંકિંગ સુધારાના પ્રખર હિમાયતી બનાવ્યા કારણ કે તેમને સમજાયું કે મોર્ગન દ્વારા આયોજિત સ્વૈચ્છિક સહકાર બેંકિંગ કટોકટીને રોકવા અથવા તેનો સામનો કરવા માટે પૂરતું સાધન નથી. બેંકિંગ અને નાણાકીય સુધારા અંગે ગભરાટ પછી એક મોટી જાહેર ચર્ચા શરૂ થઈ ત્યારથી તેઓ એકલા જ ચિંતિત ન હતા. મજબૂત બેંકોને પણ સમસ્યાઓ હતી કારણ કે તેમના થાપણદારોએ તેમના નાણાંની માંગ કરી હતી, જેના કારણે બેંકોમાં રોકડ અને સોનાની અછત સર્જાઈ હતી. યુ. એસ. ની જનતા અગાઉ કેન્દ્રીય બેંકની સ્થાપનાનો વિરોધ કરતી હતી, પરંતુ ઘણા અગ્રણી બેંકરોએ યુ. એસ. કોંગ્રેસને એક કેન્દ્રીય બેંક બનાવવાની વિનંતી કરી હતી જે મજબૂત બેંકોને તેમના થાપણદારોને કામચલાઉ ધોરણે નાણાં ધિરાણ આપીને ચલાવવામાં આવતી બેંક દરમિયાન તેમની માંગણીઓ પૂરી કરવામાં મદદ કરી શકે. 1908 માં, કોંગ્રેસે નાણાકીય તેજી અને પતનના ચક્રના લાંબા ગાળાના ઉકેલ માટે વ્યવહારુ વિકલ્પોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે રાષ્ટ્રીય નાણાકીય આયોગની સ્થાપના કરી હતી. તે સમયે કોંગ્રેસમાં રિપબ્લિકન પાર્ટીનું વર્ચસ્વ હતું. આ સમિતિના અધ્યક્ષ અગ્રણી સેનેટ રિપબ્લિકન, રૉડ આઇલેન્ડના નેલ્સન એલ્ડ્રિચ હતા. (નેલ્સન રોકફેલરનું નામ તેમના નાના એલ્ડ્રિચના નામ પરથી રાખવામાં આવ્યું હતું.) નવેમ્બર 1910માં વૈભવી જેકિલ આઇલેન્ડ હન્ટ ક્લબ રીટ્રીટ ખાતે ગુપ્ત દસ દિવસીય પરિષદમાં ભાગ લેવા માટે પસંદ કરાયેલા લોકોમાં સ્ટ્રોંગ એક હતા. નેશનલ મોનેટરી કમિશનના અધ્યક્ષ એલ્ડ્રિચ; ટ્રેઝરીના સહાયક સચિવ અને નેશનલ મોનેટરી કમિશનના વિશેષ સહાયક એ. પિયેટ એન્ડ્રુ (એલ્ડ્રિચ સિવાય એકમાત્ર અન્ય કમિશન સભ્ય); પોલ વારબર્ગ, એક અગ્રણી જર્મન બેંકિંગ પરિવારના તાજેતરના ઇમિગ્રન્ટ, જે કુહ્ન, લોએબ એન્ડ કંપનીના ન્યૂયોર્ક બેંકિંગ હાઉસમાં ભાગીદાર હતા; ફ્રેન્ક એ. વેન્ડરલીપ, નેશનલ સિટી બેંક ઓફ ન્યૂયોર્કના પ્રમુખ; હેનરી પી. ડેવિસન, જે. પી. મોર્ગન એન્ડ કંપનીના વરિષ્ઠ ભાગીદાર; અને મોર્ગન-પ્રભુત્વ ધરાવતી ફર્સ્ટ નેશનલ બેંક ઓફ ન્યૂયોર્કના પ્રમુખ ચાર્લ્સ ડી. નોર્ટન પણ હાજર રહ્યા હતા. જે એલ્ડ્રિચ યોજના તરીકે જાણીતી બની હતી તે પરિષદ દરમિયાન આ માણસો દ્વારા તૈયાર કરવામાં આવી હતી. આ યોજના ગુપ્ત રીતે લખવામાં આવી હતી, કારણ કે લોકો બેંકરો દ્વારા લખાયેલા બેંકિંગ સુધારણા બિલને ક્યારેય મંજૂરી નહીં આપે, જે કેન્દ્રીય બેંક માટેની યોજના કરતાં ઘણી ઓછી છે. વધુમાં, સામેલ બેંકરો ન્યુ યોર્ક સિટીના અગ્રણી બેંકરો હતા. 1907ના ગભરાટ પછીથી યુ. એસ. ની જનતા બેંકર વિરોધી રહી છે અને ન્યુ યોર્ક સિટીના બેંકરોને ખાસ કરીને પશ્ચિમ અને દક્ષિણમાં અવિશ્વાસ હતો. આમ, આ રાજ્યોના કોંગ્રેસના સભ્યોને ન્યુ યોર્ક સિટીના બેંકરો દ્વારા તૈયાર કરવામાં આવેલી યોજનાને ટેકો આપવાનું મુશ્કેલ લાગશે. કેન્દ્રીય નિયંત્રણ વિશેની ચિંતાઓ ઘટાડવાની આશામાં એલ્ડ્રિચ યોજનાએ તેની સૂચિત નવી સંસ્થાને "કેન્દ્રીય બેંક" કહેવાનું કાળજીપૂર્વક ટાળ્યું હતું. વારબર્ગ અને અન્યોએ તેની વિરુદ્ધ ચેતવણી આપી હતી. તેના બદલે તેણે તેની દરખાસ્તને રાષ્ટ્રીય અનામત સંગઠનની સ્થાપના તરીકે કાળજીપૂર્વક લખી હતી. બેંકરોની યોજનાને 16 જાન્યુઆરી, 1911ના રોજ એલ્ડ્રિચ યોજના તરીકે જાહેર કરવામાં આવી હતી, જે 9 જાન્યુઆરી, 1912ના રોજ કોંગ્રેસને સુપરત કરવામાં આવી હતી. જો કે, જેઓ જાહેર-નિયંત્રિત યોજના ઇચ્છતા હતા અથવા જેમણે કોઈ પણ સ્વરૂપમાં કેન્દ્રીય બેંકની વિભાવનાનો વિરોધ કર્યો હતો તેમાં તે લોકપ્રિય નહોતું. આમ, તે પછી ઘણી ચર્ચા થઈ પરંતુ ક્યારેય મતદાન થયું નહીં. નવેમ્બર 1912ની ચૂંટણીમાં, વુડ્રો વિલ્સન પ્રમુખ તરીકે ચૂંટાયા હતા અને પક્ષએ કોંગ્રેસના બંને ગૃહો પર નિયંત્રણ મેળવ્યું હતું અને ડેમોક્રેટ્સે રાષ્ટ્રીય સ્તરે પ્રચંડ જીત મેળવી હતી. આ મંચ જાહેર-નિયંત્રિત યોજનાની તરફેણ કરતું હતું. આમ, એલ્ડ્રિચ બેન્કર-નિયંત્રિત યોજના અસરકારક રીતે મૃત હતી. વિલ્સને હોદ્દો સંભાળતા પહેલા જ આ મુદ્દાને પોતાની ટોચની પ્રાથમિકતાઓમાંનો એક બનાવ્યો હતો. તેમણે બેંકિંગ અને ચલણ પરની ગૃહ સમિતિના અગ્રણી ડેમોક્રેટિક પ્રતિનિધિઓમાંના એક, વર્જિનિયાના કાર્ટર ગ્લાસને બેંકિંગ નિષ્ણાતો સાથે કામ કરવા અને સમાધાન બિલ વિકસાવવા કહ્યું. ગ્લાસે રોબર્ટ લેથમ ઓવેન સાથે કામ કર્યું હતું અને તેમણે ડિસેમ્બર 1912માં ગ્લાસ-ઓવેન્સ બિલ રજૂ કર્યું હતું. ડેમોક્રેટ્સની જાહેર-નિયંત્રિત યોજનાની ઇચ્છાને અમલમાં મૂકવા માટે, બિલમાં નિયંત્રણમાં કેન્દ્રિય જાહેર-નિયુક્ત સંસ્થાની દરખાસ્ત કરવામાં આવી હતી. ન્યુ યોર્ક સિટીની શક્તિશાળી બેંકો વિશે પશ્ચિમી અને દક્ષિણી અવિશ્વાસને સંબોધવા માટે, બિલ ન્યુ યોર્ક સિટી બેંકોની શક્તિને મર્યાદિત કરવા માટે પ્રણાલીને જિલ્લાઓમાં વિકેન્દ્રિત કરી. જો કે, આ બિલમાં તેની રાજકીય અપીલને વિસ્તૃત કરવા માટે બેન્કર-નિયંત્રિત યોજનાની ઘણી લાક્ષણિકતાઓ પણ હતી. આમ, એલ્ડ્રિચ યોજનાની સામાન્ય રૂપરેખા આખરે તે મોડેલ તરીકે કામ કરતી હતી જેના પર ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમ આધારિત હતી, પરંતુ તેમાં નોંધપાત્ર ફેરફારો થયા હતા. ફેડરલ રિઝર્વ બોર્ડ દ્વારા અમુક અંશે જાહેર નિયંત્રણ લાગુ કરવામાં આવ્યું હતું, જે યુ. એસ. પ્રમુખ દ્વારા પસંદ કરાયેલા આજના બોર્ડ ઓફ ગવર્નર્સની સમકક્ષ છે. ઉપરાંત, વ્યાવસાયિક બેંકરોની ભૂમિકા, અમુક અંશે, વિવિધ પ્રદેશોની ફેડરલ રિઝર્વ બેંકોની કામગીરી સુધી તેમના સ્પષ્ટ નિયંત્રણને મર્યાદિત કરીને મર્યાદિત હતી. એલ્ડ્રિચ યોજનાને વોરબર્ગનો સંતોષ મળ્યો, કારણ કે તેમણે કહ્યું હતું કે નાના ફેરફારો પછીથી વહીવટી રીતે ગોઠવી શકાય છે. ઘણી ચર્ચા પછી, કોંગ્રેસે 23 ડિસેમ્બર, 1913ના રોજ ફેડરલ રિઝર્વ એક્ટ તરીકે કેટલાક નાના ફેરફારો સાથે આ બિલ પસાર કર્યું હતું. ફેડરલ રિઝર્વ કારકિર્દી સ્ટ્રોંગને ફેડરલ રિઝર્વ એક્ટ વિશે ચિંતા હતી અને મૂળ એલ્ડ્રિચ યોજનામાંથી કરવામાં આવેલા ફેરફારોને કારણે ફેરફારો માટે ઝુંબેશ ચલાવી હતી. તેમની ચિંતાઓમાં નીચેનાનો સમાવેશ થતો હતોઃ કેન્દ્રીય બોર્ડના રાજકીય નિમણૂકો પાસે બેંકિંગનું જ્ઞાન અને નિપુણતા હોવી જરૂરી નથી. જિલ્લા બેંકો કેન્દ્રીય બોર્ડથી વર્ચ્યુઅલ રીતે સ્વતંત્ર રીતે કામ કરતી હતી અને આમ કોઈ અસરકારક કેન્દ્રીય નિયંત્રણ નહોતું, જે સ્ટ્રોંગે દલીલ કરી હતી કે "સત્તાના વિભાજન અને પ્રસારને ટકાવી રાખે છે જેણે અમેરિકન બેંકિંગને એટલી ખરાબ કરી દીધી હતી અને તે માત્ર સંઘર્ષ અને મૂંઝવણ તરફ દોરી જશે". નવેમ્બર 1914માં ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમની રચના સાથે, સ્ટ્રોંગને (તેમના વાંધા હોવા છતાં) ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ ન્યૂ યોર્કના કાર્યકારી અધિકારી (જે તે સમયે "ગવર્નર" તરીકે ઓળખાતા હતા; આજે આ શબ્દ "પ્રમુખ" હશે) બનવા માટે સમજાવવામાં આવ્યા હતા. ફેડરલ રિઝર્વની સૌથી મોટી અને સૌથી શક્તિશાળી જિલ્લા બેંકના નેતા તરીકે, સ્ટ્રોંગ યુ. એસ. નાણાકીય અને બેંકિંગ બાબતોમાં પ્રબળ શક્તિ બની હતી. એક જીવનચરિત્રકારે તેમને "સમગ્ર ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમના વાસ્તવિક નેતા" ગણાવ્યા છે. તે માત્ર સ્ટ્રોંગની ક્ષમતાઓને કારણે જ નહોતું, પણ કેન્દ્રીય બોર્ડની સત્તાઓ અસ્પષ્ટ હતી અને મોટા ભાગે 1913 ના ફેડરલ રિઝર્વ એક્ટ હેઠળ સુપરવાઇઝરી અને નિયમનકારી કાર્યો સુધી મર્યાદિત હતી કારણ કે ઘણા અમેરિકનો કેન્દ્રીકૃત નિયંત્રણના વિરોધી હતા. જ્યારે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સે પ્રથમ વિશ્વયુદ્ધમાં પ્રવેશ કર્યો, ત્યારે મુખ્યત્વે યુ. એસ. નાગરિકોની માલિકીના બોન્ડ્સ દ્વારા યુદ્ધના પ્રયત્નોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટેના અભિયાનો પાછળ સ્ટ્રોંગ એક મુખ્ય બળ હતું, જેણે દેશને યુરોપિયન લડવૈયાઓની યુદ્ધ પછીની ઘણી નાણાકીય સમસ્યાઓને ટાળવા માટે સક્ષમ બનાવ્યું હતું. સ્ટ્રોંગે ધીમે ધીમે યુ. એસ. અર્થતંત્રમાં નાણાંના જથ્થાને સંચાલિત કરવાના સાધન તરીકે ખુલ્લા બજારની કામગીરી અથવા સરકારી જામીનગીરીઓની ખરીદી અને વેચાણના મહત્વને માન્યતા આપી અને આમ વ્યાજ દરોને અસર કરી. તે સમયે તે ખાસ કરીને મહત્વનું હતું કારણ કે યુદ્ધ દરમિયાન અને પછી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સોનાનું પૂર આવ્યું હતું. આમ, તેનું ગોલ્ડ-બેક્ડ ચલણ સારી રીતે સુરક્ષિત હતું, પરંતુ ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ દ્વારા લાદવામાં આવેલા ચલણના વિસ્તરણને કારણે ચલણના વિસ્તરણને કારણે કિંમતોમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો. 1922માં, સ્ટ્રોંગે બિનસત્તાવાર રીતે ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડને રદ કર્યું અને તેના બદલે સ્થાનિક કિંમતોને સ્થિર કરવા અને આમ આંતરિક આર્થિક સ્થિરતાના સાધન તરીકે ખુલ્લા બજારની કામગીરીને આક્રમક રીતે આગળ વધારવાનું શરૂ કર્યું. આમ, તેમણે નાણાકીય નીતિ તરીકે સરકારી જામીનગીરીઓ ખરીદવા અને વેચવાની ફેડરલ રિઝર્વની પ્રથા શરૂ કરી. જ્હોન મેનાર્ડ કીન્સ, એક અગ્રણી બ્રિટિશ અર્થશાસ્ત્રી, જેમણે અગાઉ ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ પર સવાલ ઉઠાવ્યા ન હતા, તેમણે તેમના પુસ્તક "એ ટ્રેક્ટ ઓન મોનેટરી રિફોર્મ" (1923) માં કેન્દ્રીય બેંક ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ વિના રાષ્ટ્રના અર્થતંત્રનું સંચાલન કેવી રીતે કરી શકે તેના ઉદાહરણ તરીકે સ્ટ્રોંગની પ્રવૃત્તિઓનો ઉપયોગ કર્યો હતો. એક સત્તામંડળને ટાંકીને કહીએ તો, "તે આધુનિક કેન્દ્રીય બેંકરની શોધ કરનાર અન્ય કોઈ પણ વ્યક્તિ કરતાં વધુ મજબૂત હતું. જ્યારે આપણે જોઈએ છીએ. [આજના કેન્દ્રીય બેંકરો] વર્ણવે છે કે તેઓ કેવી રીતે આર્થિક વૃદ્ધિ અને ભાવની સ્થિરતા વચ્ચે યોગ્ય સંતુલન જાળવવા માંગે છે, ત્યારે તે બેન્જામિન સ્ટ્રોંગનું ભૂત છે જે તેની ઉપર ફરે છે. આ બધું હવે ખૂબ જ સ્પષ્ટ લાગે છે, પરંતુ 1922માં તે કેન્દ્રીય બેંકિંગના 200 વર્ષથી વધુના ઇતિહાસમાંથી આમૂલ પ્રસ્થાન હતું ". 1920ના દાયકા દરમિયાન ખુલ્લા બજારની કામગીરી દ્વારા ભાવનું સ્તર જાળવવાની તેમની નીતિ અને ગભરાટ દરમિયાન બેંકોની પ્રવાહિતા જાળવવાની તેમની ઇચ્છાની મુદ્રીકરણવાદીઓ દ્વારા પ્રશંસા કરવામાં આવી છે અને ઑસ્ટ્રિયન અર્થશાસ્ત્રીઓ દ્વારા તેમની આકરી ટીકા કરવામાં આવી છે. 1920 ના દાયકામાં યુરોપિયન આર્થિક ઉથલપાથલ સાથે, સ્ટ્રોંગનો પ્રભાવ વિશ્વભરમાં બન્યો. તેઓ સુવર્ણ ધોરણ અને આર્થિક સ્થિરતા તરફ પાછા ફરવાના યુરોપીયન પ્રયાસોના મજબૂત સમર્થક હતા. સ્ટ્રોંગની નવી નાણાકીય નીતિઓએ યુ. એસ. ની કિંમતોને સ્થિર કરી અને યુરોપિયન ચલણો અને નાણાકીય સ્થિતિને સ્થિર કરવામાં મદદ કરીને યુએસ અને વિશ્વ વેપાર બંનેને પ્રોત્સાહન આપ્યું. જો કે, લગભગ કોઈ ફુગાવો ન હોવાથી, વ્યાજદર નીચા હતા અને યુએસ અર્થતંત્ર અને કોર્પોરેટ નફામાં વધારો થયો હતો, જેનાથી 1920ના દાયકાના અંતમાં શેરબજારમાં વધારો થયો હતો. તેનાથી તેઓ ચિંતિત હતા, પરંતુ તેમને એવું પણ લાગ્યું કે તેમની પાસે કોઈ વિકલ્પ નથી કારણ કે નીચા વ્યાજ દરો યુરોપિયનો (ખાસ કરીને અંગ્રેજો) ને સુવર્ણ ધોરણ પર પાછા ફરવાના તેમના પ્રયાસમાં મદદ કરી રહ્યા છે. તેમણે કેટલાક કોંગ્રેસનલ નેતાઓની તિરસ્કાર મેળવી હતી જેઓ માનતા હતા કે તેઓ ખૂબ યુરોસેન્ટ્રીક હતા. આર્થિક ઇતિહાસકાર ચાર્લ્સ પી. કિન્ડલબર્ગર જણાવે છે કે સ્ટ્રોંગ 1920ના દાયકામાં યુરોપની મુશ્કેલીમાં મુકાયેલી નાણાકીય બાબતોમાં રસ ધરાવતા થોડા યુ. એસ. નીતિ ઘડવૈયાઓમાંના એક હતા અને જો મહામંદીના એક વર્ષ પહેલાં, 1928માં તેમનું અવસાન ન થયું હોત, તો તેઓ આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય વ્યવસ્થામાં સ્થિરતા જાળવી શક્યા હોત. જો કે, અર્થશાસ્ત્રી મુર્રે રોથબાર્ડે દાવો કર્યો હતો કે તે સ્ટ્રોંગની હેરફેર હતી જે પ્રથમ સ્થાને મંદીનું કારણ બની હતી. લેખક બિલ બ્રાયસન ખાસ કરીને યાદ કરે છે કે 1927માં ફેડના ડિસ્કાઉન્ટ દરમાં 0.5 ટકાનો ઘટાડો કરવાના સ્ટ્રોંગના આગ્રહથી યુએસ પ્રમુખ હર્બર્ટ હૂવર ગુસ્સે થયા હતા, 1928ના બજારના પરપોટાને બળ મળ્યું હતું અને 1929માં તે વિનાશક બજાર પતન તરફ દોરી ગયું હતું. સ્ટ્રોંગને 1916માં ક્ષય રોગ હોવાનું નિદાન થયું હતું અને તેમણે તેમના બાકીના જીવન દરમિયાન આ રોગ અને તેની ગૂંચવણો સામે સંઘર્ષ કર્યો હતો. 6 ઓક્ટોબર, 1928ના રોજ ન્યૂયોર્ક હોસ્પિટલમાં, તેમણે ડાઇવર્ટિક્યુલાટીસ માટે ફોલ્લા માટે શસ્ત્રક્રિયા કરાવી હતી અને જ્યારે તેમને ફરીથી ચેપ લાગ્યો ત્યારે સાજા થવામાં એક અઠવાડિયું પસાર કર્યું હતું, જેના પરિણામે માત્ર 55 વર્ષની વયે તેમનું અકાળે અવસાન થયું હતું. અહેમદ, લિયાકત, લોર્ડ્સ ઓફ ફાઇનાન્સઃ ધ બેંકર્સ હૂ બ્રોક ધ વર્લ્ડ, પેંગ્વિન બુક્સ, 2009. કારગિલ, થોમસ એફ. "ઇરવિંગ ફિશર 1930ના દાયકામાં બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ અને ફેડરલ રિઝર્વ પર ટિપ્પણી કરે છે". જર્નલ ઓફ પોલિટિકલ ઇકોનોમી 100.6 (1992): 1273-77. ચાન્ડલર, લેસ્ટર વી., બેન્જામિન સ્ટ્રોંગઃ સેન્ટ્રલ બેન્કર, બ્રુકિંગ્સ ઇન્સ્ટિટ્યુશન, 1958. રોબર્ટ્સ, પ્રિસિલા. "" "બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ, ફેડરલ રિઝર્વ, એન્ડ ધ લિમિટ્સ ટુ ઇન્ટરવર અમેરિકન નેશનાલિઝમ પાર્ટ I: ઇન્ટેલેક્ચ્યુઅલ પ્રોફાઇલ ઓફ". ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ રિચમંડ ઇકોનોમિક ક્વાર્ટરલી 86.2 (2000): 61. ઓનલાઇન ટોમા, માર્ક. નાણાકીય નીતિ અને મહામંદીની શરૂઆતઃ નિર્ણાયક નેતા તરીકે બેન્જામિન સ્ટ્રોંગની માન્યતા (પાલગ્રેવ મેકમિલન, 2013) વુશનર, સિલ્વાનો આલ્ફોન્સ. ચાર્ટિંગ વીસમી સદીની નાણાકીય નીતિઃ હર્બર્ટ હૂવર અને બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ, 1917-1927 (ગ્રીનવુડ પબ્લિશિંગ ગ્રૂપ, 1999) બાહ્ય કડીઓ બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ કલેક્શન એટ ધ સીલી જી. મડ મેનુસ્ક્રીપ્ટ લાઇબ્રેરી, પ્રિન્સટન યુનિવર્સિટી શ્રી સ્ટ્રોંગની બાયોગ્રાફી એટ ધ ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ ન્યૂ યોર્ક પેપર્સ ઓફ બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ ન્યૂ યોર્ક ખાતે યોજાઇ હતી, જે FRASER સ્ટેટમેન્ટ્સ એન્ડ સ્પીચેસ ઓફ બેન્જામિન સ્ટ્રોંગ માટે ડિજિટાઇઝ્ડ હતી, 1915-1922 ગાઇડ ટુ ધ સ્ટ્રોંગ ફેમિલી પેપર્સ, 1747-1940 1872 જન્મ 1928 મૃત્યુ ડાયવર્ટિક્યુલાટીસ અર્થશાસ્ત્રીઓ ન્યૂ જર્સીના ન્યૂ જર્સીના અર્થશાસ્ત્રીઓ ન્યૂ યોર્ક (રાજ્ય) ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ ન્યૂ યોર્કના પ્રમુખો મોન્ટક્લેયર હાઇસ્કૂલ (ન્યૂ જર્સી) ના ભૂતપૂર્વ વિદ્યાર્થીઓ મોન્ટક્લેયર, ન્યૂ જર્સીના લોકો