Texas two-step bankruptcy
ટેક્સાસની બે તબક્કાની નાદારી એ યુ. એસ. નાદારી કાયદા હેઠળની બે તબક્કાની નાદારીની વ્યૂહરચના છે જેમાં દ્રાવક પિતૃ કંપની નવી કંપનીમાં જવાબદારીઓ ચૂકવે છે, અને પછી તે નવી કંપની નાદારી જાહેર કરે છે. પ્રથમ તબક્કામાં, મૂળ કંપની ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણમાંથી પસાર થાય છે, જે કંપનીઓને તેમની અસ્કયામતોમાંથી તેમની જવાબદારીઓને વિભાજિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. બીજા તબક્કામાં, નવા રચાયેલ સ્પિન-ઓફ પ્રકરણ 11 ની નાદારી જાહેર કરે છે, સામાન્ય રીતે ઉત્તર કેરોલિનામાં, જ્યાં નાદારીની અદાલતો આ યોજના માટે વધુ ખુલ્લી હોવાનું માનવામાં આવે છે. ટેક્સાસ ટુ-સ્ટેપ સોલ્વન્ટ કંપનીઓને સામાન્ય રીતે નાદાર કંપનીઓ માટે આરક્ષિત રક્ષણનો ઉપયોગ કરીને તેમની સંપત્તિને મુકદ્દમાઓ સામે રક્ષણ આપવાની મંજૂરી આપે છે. ટેક્સાસ ટુ-સ્ટેપનો ધ્યેય એ છે કે પેરેન્ટ કંપની તેના સ્પિનઓફને સોંપવામાં આવેલી તમામ જવાબદારીઓનું થર્ડ-પાર્ટી રિલીઝ મેળવે, આમ મુકદ્દમાખોરોને પેરેન્ટ વિરુદ્ધ તે દાવાઓનો પીછો કરતા અટકાવે છે. ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ સામાન્ય રીતે, કોર્પોરેટ વિલિનીકરણમાં બે એકમો એક સાથે જોડાય છે જેથી બંનેની અસ્કયામતો અને જવાબદારીઓ નવી, વિલિનીકૃત કંપનીની સંપત્તિ અને જવાબદારીઓ બની જાય. ટેક્સાસનું વિભાજનકારી વિલિનીકરણ વિપરીત પરિણામ હાંસલ કરે છેઃ બે કંપનીઓ જોડાઈને એક બનવાને બદલે, એક કંપની વિભાજિત થઈને બે બની જાય છે. ઘણા અધિકારક્ષેત્રોમાં કોર્પોરેટ વિભાગો અથવા સ્પિન-ઓફની મંજૂરી છે, પરંતુ ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ વિશિષ્ટ છે કારણ કે તે વિભાજનને વિલિનીકરણ તરીકે માને છે. નોંધપાત્ર રીતે, ટેક્સાસની બે તબક્કાની નાદારીમાં મૂળ કંપની હજુ પણ તેના બોર્ડ અને અધિકારીઓની નિમણૂક કરીને સ્પિન-ઓફ પર નિયંત્રણ જાળવી રાખે છે. અનુગામી પ્રકરણ 11 નાદારી એકવાર મૂળ કંપનીએ માતાપિતાની અગાઉની જવાબદારીઓ ધરાવતી સ્પિન-ઓફ બનાવી લીધા પછી, સ્પિન-ઓફ પ્રકરણ 11 નાદારી જાહેર કરે છે પરંતુ કબજામાં દેવાદાર તરીકે નિયંત્રણમાં રહે છે. પ્રકરણ 11 નાદારી આપમેળે સ્પિન-ઓફ સામેના મુકદ્દમાને અટકાવે છે (અટકાવે છે), અને સ્પિન-ઓફ તેના માતાપિતા સામેના તમામ મુકદ્દમાને રોકવા માટે આગળ વધી શકે છે, જે અદાલતો પરવાનગી આપે છે જ્યારે નાદાર કંપની દર્શાવે છે કે ત્રીજા પક્ષ (અહીં માતાપિતા) સામેના મુકદ્દમા નોંધપાત્ર રીતે નુકસાન પહોંચાડે છે. જો કે, જ્યારે સ્પિન-ઓફ નાદારીની અદાલતની દેખરેખ હેઠળ હોય છે, ત્યારે મૂળ કંપની સામાન્ય રીતે કામ કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે. દાખલા તરીકે, જ્યારે જ્હોન્સન એન્ડ જ્હોન્સને તેની સ્પિન-ઓફ એલ. ટી. એલ. મેનેજમેન્ટ એલ. એલ. સી. દ્વારા ટેક્સાસમાં બે-પગલામાં પ્રવેશ કર્યો, ત્યારે જે. એન્ડ. જે. ના અન્ય વિભાગોએ બિનજરૂરી રીતે કામ કરવાનું ચાલુ રાખ્યું, અને જે. એન્ડ. જે. એ તેનું એએએ ક્રેડિટ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું. ટેક્સાસ ટુ-સ્ટેપ કરતી કંપનીનો અંતિમ ધ્યેય અદાલતને નાદારીની યોજનાને મંજૂરી આપવાનું છે જેમાં માતાપિતા માટે તૃતીય-પક્ષ પ્રકાશનનો સમાવેશ થાય છે. આવી રજૂઆત તમામ પક્ષકારોને મૂળ કંપની પાસેથી તેમના નુકસાનની વસૂલાત કરતા અટકાવે છે. તૃતીય-પક્ષ પ્રકાશન તેમના પોતાના અધિકારમાં વિવાદાસ્પદ છે, પરંતુ એસ્બેસ્ટોસ-સંબંધિત નાદારીમાં સ્પષ્ટ રીતે મંજૂરી છે, અને એસ્બેસ્ટોસ સિવાયના કિસ્સાઓમાં સફળતાપૂર્વક ઉપયોગમાં લેવાય છે. કેસ જ્યારે ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ 1989 થી અસ્તિત્વમાં છે, ત્યારે માત્ર ચાર કંપનીઓએ ટેક્સાસ બે-પગલાંના ભાગરૂપે પિતૃ કંપનીને અપકૃત્યની જવાબદારીઓથી બચાવવા માટે અનુગામી નાદારીની સુવિધા માટે તેમને નોકરી પર રાખ્યા છે. તમામ ચાર કંપનીઓનું પ્રતિનિધિત્વ કાનૂની પેઢી જોન્સ ડે દ્વારા કરવામાં આવ્યું હતું. 2017 માં, કોચ ઇન્ડસ્ટ્રીઝની માલિકીની જ્યોર્જિયા-પેસિફિકએ કાગળ અને એસ્બેસ્ટોસ ધરાવતા નિર્માણ ઉત્પાદનોમાંથી તેની જવાબદારીઓને ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલીનીકરણ દ્વારા બેસ્ટવોલ નામની નવી એન્ટિટીમાં ફેરવી દીધી. બેસ્ટવોલએ ત્રણ મહિના પછી ઉત્તર કેરોલિનામાં નાદારી જાહેર કરી હતી. 2019 માં, સેન્ટ-ગોબેને તેવી જ રીતે તેની ઉત્તર અમેરિકન પેટાકંપની સર્ટનટીડ દ્વારા ઉત્પાદિત ઉત્પાદનોના નિર્માણમાંથી જવાબદારીઓ કાઢી નાખી હતી, જેમાં એસ્બેસ્ટોસ ડીબીએમપીમાં હતું, જેની કોઈ કામગીરી નહોતી. ડીબીએમપીએ ત્રણ મહિના પછી ઉત્તર કેરોલિનામાં નાદારી માટે અરજી કરી હતી. 2020 માં, ટ્રેન ટેક્નોલોજિસે સમાન પેટર્નને અનુસર્યું અને તેની એસ્બેસ્ટોસ-સંબંધિત જવાબદારીઓને એલ્ડ્રિચ પમ્પ અને મુરે બોઇલરમાં વિભાજિત કરી, જે બંનેએ સાત અઠવાડિયા પછી ઉત્તર કેરોલિનામાં નાદારી જાહેર કરી. 2021 માં, જ્હોન્સન એન્ડ જ્હોન્સને ટેક્સાસની સૌથી મોટી બે-પગલાની નાદારીની શરૂઆત કરી હતી જ્યારે તેણે ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ દ્વારા તેની એસ્બેસ્ટોસ ધરાવતી ટેલ્ક પાવડર જવાબદારીઓ રાખવા માટે એલ. ટી. એલ. મેનેજમેન્ટ એલ. એલ. સી. ની રચના કરી હતી. 14 ઓક્ટોબર, 2021ના રોજ, એલ. ટી. એલ. મેનેજમેન્ટ એલ. એલ. સી. એ ઉત્તર કેરોલિનામાં નાદારી જાહેર કરી. 30 જાન્યુઆરી, 2023ના રોજ ત્રીજી સર્કિટ કોર્ટ ઓફ અપીલ્સે એક અપીલ પછી ચુકાદો આપ્યો હતો કે એલ. ટી. એલ. ની નાદારીને એ આધાર પર બરતરફ કરવી જોઈએ કે એલ. ટી. એલ. નાણાકીય મુશ્કેલીમાં ન હતી, નાદારી અદાલત દ્વારા અગાઉના ચુકાદાને ઉલટાવી દીધો હતો. 4 એપ્રિલ, 2023ના રોજ એલ. ટી. એલ. એ બીજી નાદારી માટે અરજી કરી હતી. 28 જુલાઈ, 2023ના રોજ, ન્યૂ જર્સીમાં યુ. એસ. નાદારી અદાલતના મુખ્ય ન્યાયાધીશ માઈકલ કેપલાને બીજી નાદારીને ફગાવી દીધી હતી. ટીકાકાર વાદીઓ, કાયદાકીય વિદ્વાનો અને કેટલાક ધારાસભ્યોએ વાદીઓને તેમના નુકસાનની ભરપાઈ કરતા અટકાવવા માટે રચાયેલ નાદારી પ્રણાલીના દુરુપયોગ તરીકે ટેક્સાસની બે પગલાંની ટીકા કરી છે. કપટપૂર્ણ હસ્તાંતરણ એ અન્ય વ્યક્તિ અથવા સંસ્થાને નાણાં ટ્રાન્સફર કરીને દેવું ચૂકવવાનું ટાળવાનો ગેરકાયદેસર પ્રયાસ છે. ટીકાકારોએ એવી દલીલ કરી છે કે ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ નાદારીની તૈયારીમાં કરવામાં આવે ત્યારે કપટપૂર્ણ સ્થાનાંતરણની વ્યાખ્યાને પૂર્ણ કરે છે, કારણ કે વિભાજનકારી વિલિનીકરણ સ્પિન-ઓફને નાદાર (તેના દેવાની ચૂકવણી કરવામાં અસમર્થ) બનાવે છે. યુ. એસ. ના નાદારી કાયદા દ્વારા છેતરપિંડીભર્યા સ્થાનાંતરણ પર પ્રતિબંધ છે. જો કે, વિદ્વાનોએ નાદારીમાં કપટપૂર્ણ ટ્રાન્સફર દાવાઓ લાવનારા લેણદારો માટે ઘણા અવરોધો નોંધ્યા છે. પ્રથમ, ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ કાયદો વિભાજનકારી વિલિનીકરણને "કોઈપણ સ્થાનાંતરણ અથવા સોંપણી" વિના થતું હોવાનું વ્યાખ્યાયિત કરે છે. ટ્રાન્સફર વિના, કોઈ કપટપૂર્ણ ટ્રાન્સફર થઈ શકે નહીં. જો કે, આ મુદ્દાને ક્યારેય સંપૂર્ણ રીતે મુકદ્દમો કરવામાં આવ્યો નથી, અને અદાલતો નિષ્કર્ષ પર આવી શકે છે કે ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ કાયદામાં ભાષાને ધ્યાનમાં લીધા વિના સ્થાનાંતરણની વ્યાખ્યાને પૂર્ણ કરે છે. બીજું, વિદ્વાનો એ પણ નોંધે છે કે લેણદારો માટે મોટો અવરોધ વાસ્તવમાં કપટપૂર્ણ ટ્રાન્સફર દાવાનો દાવો કરવામાં ખર્ચ અને વિલંબ હોઈ શકે છે. ત્રીજું, કપટપૂર્ણ સ્થાનાંતરણ દાવાઓ પ્રથમ વખત નાદાર સંસ્થાના છે, તેથી આવા દાવાને આગળ વધારવા માટે નાદાર સ્પિન-ઓફના અધિકારીઓએ મૂળ કંપની પર દાવો કરવા માટે સંમત થવું પડશે, તે જ મૂળ કંપની કે જેણે તે અધિકારીઓને પ્રથમ સ્થાને સ્થાપિત કર્યા હતા. આનાથી લેણદારો માટે ટ્રાન્સફરનો દાવો કરવા માટેનો ખર્ચ વધુ વધે છે, અને ટેક્સાસ વિભાજનકારી વિલિનીકરણ પ્રથમ સ્થાને ટ્રાન્સફરની રચના કરે છે કે કેમ તે અંગેની અનિશ્ચિતતા સાથે, લેણદારો ડિસ્કાઉન્ટેડ સેટલમેન્ટ ઓફર સ્વીકારવામાં પરિણમી શકે છે (જે ચુકવણીની બાંયધરી આપશે અને જોખમો અને લાંબા મુકદ્દમાના ખર્ચને ટાળશે). જ્યારે યુ. એસ. નાદારી કાયદો નાદારીને "ખરાબ વિશ્વાસમાં" સ્પષ્ટપણે વ્યાખ્યાયિત કરતો નથી, ત્યારે અદાલતોએ નિયમિતપણે અમુક ધોરણો લાગુ કર્યા છે, અને લેણદારો ખરાબ વિશ્વાસ માટે નાદારીને બરતરફ કરવા માટે દરખાસ્તો લાવી શકે છે. ખરાબ વિશ્વાસની નાદારીના પ્રકારોમાં તે કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે જેમાં નાદારી નોંધાવવાના હેતુથી નવી કંપની બનાવવામાં આવે છે, અને જ્યારે કોઈ કંપની અયોગ્ય હેતુ માટે નાદારીનો ઉપયોગ કરે છે, જેમ કે દેવાને ઘટાડવું કે જે તે નાદારીની બહાર ચૂકવી શકશે. જ્યારે અદાલત ચુકાદો આપે છે કે નાદારી ખરાબ વિશ્વાસમાં દાખલ કરવામાં આવી હતી અને તેને બરતરફ કરે છે, ત્યારે કંપની નાદારીનું રક્ષણ ગુમાવે છે અને તેની જવાબદારીઓ ચૂકવી શકતી નથી. જ્હોન્સન એન્ડ જ્હોન્સન અને તેના વકીલો જેવા ટેક્સાસના બે-પગલાંના સમર્થકોએ દલીલ કરી છે કે ટેક્સાસના બે-પગલાં સ્વાભાવિક રીતે ખરાબ વિશ્વાસ નથી, અને સામૂહિક-ટોર્ટ મુકદ્દમાના સંદર્ભમાં નાદારી એ મોટી સંખ્યામાં વ્યક્તિગત ઈજાના દાવાઓને સંબોધવાનો શ્રેષ્ઠ માર્ગ છે. ઘણા જુદા જુદા લોકો દ્વારા લાવવામાં આવેલા કેસોની સુનાવણી કરતી પરંપરાગત અદાલતોથી વિપરીત, નાદારીએ તમામ સમાન દાવેદારો સાથે સમાન રીતે વર્તવું જોઈએ. જ્હોનસન એન્ડ જ્હોનસનના ટેક્સાસ ટુ-સ્ટેપમાં, નાદારીના ન્યાયાધીશ માઈકલ કેપલાને ચુકાદો આપ્યો હતો કે ઘણા જુદા જુદા વાદીઓ દ્વારા લાવવામાં આવેલા જટિલ મુકદ્દમાને સંભાળવું એ નાદારીનો કાયદેસર ઉપયોગ હતો. તેમાંથી ઘણા વાદીઓ અસંમત હતા અને દલીલ કરી હતી કે જ્હોન્સન એન્ડ જ્હોન્સનનો ધ્યેય વાદીઓને તેના કારણે થયેલી ઇજાઓ માટે ચૂકવણી કરવાથી પોતાને બચાવવાનો હતો, અને યુ. એસ. સરકાર સાથે મળીને ચુકાદાને ત્રીજી સર્કિટ કોર્ટ ઓફ અપીલ્સમાં અપીલ કરી હતી. ત્રીજી સર્કિટે નાદારીની અદાલતના નિર્ણયને પલટી દીધો અને ચુકાદો આપ્યો કે એલ. ટી. એલ. મેનેજમેન્ટ એલ. એલ. સી. ની નાદારીને આ આધાર પર બરતરફ કરવી જોઈએ કે તે સદ્ભાવનાથી દાખલ કરવામાં આવી ન હતી, કારણ કે એલ. ટી. એલ. ના જ્હોનસન એન્ડ જ્હોનસન સાથેના ભંડોળ કરારનો અર્થ એ હતો કે એલ. ટી. એલ. ક્યારેય નાણાકીય મુશ્કેલીમાં ન હતી. સંદર્ભો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં નાદારી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ નાદારી કાયદો