Order matching system
ઓર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમ અથવા ફક્ત મેચિંગ સિસ્ટમ એ એક ઇલેક્ટ્રોનિક સિસ્ટમ છે જે શેરબજાર, કોમોડિટી બજાર અથવા અન્ય નાણાકીય વિનિમય માટે ખરીદી અને વેચાણ ઓર્ડર સાથે મેળ ખાય છે. ઓર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમ એ તમામ ઇલેક્ટ્રોનિક એક્સચેન્જોનો મુખ્ય ભાગ છે અને તેનો ઉપયોગ એક્સચેન્જમાં સહભાગીઓ પાસેથી ઓર્ડર ચલાવવા માટે થાય છે. ઓર્ડર સામાન્ય રીતે એક્સચેન્જના સભ્યો દ્વારા દાખલ કરવામાં આવે છે અને એક્સચેન્જ સાથે સંકળાયેલી કેન્દ્રિય પ્રણાલી દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. ઓર્ડરને મેચ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા અલ્ગોરિધમનો ઉપયોગ સિસ્ટમથી સિસ્ટમમાં થાય છે અને તેમાં ઘણીવાર શ્રેષ્ઠ અમલના નિયમોનો સમાવેશ થાય છે. ઓર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમ અને ગર્ભિત ઓર્ડર સિસ્ટમ અથવા ઇમ્પ્લિકેશન એન્જિન ઘણીવાર મોટી ઇલેક્ટ્રોનિક ટ્રેડિંગ સિસ્ટમનો ભાગ હોય છે જેમાં સામાન્ય રીતે સેટલમેન્ટ સિસ્ટમ અને સેન્ટ્રલ સિક્યોરિટીઝ ડિપોઝિટરીનો સમાવેશ થાય છે જેને ઇલેક્ટ્રોનિક ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા એક્સેસ કરવામાં આવે છે. આ સેવાઓ ઓર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમ પ્રદાન કરતી સંસ્થા દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવી શકે છે અથવા ન પણ થઈ શકે. મેળ ખાતા અલ્ગોરિધમ્સ ઓર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમની કાર્યક્ષમતા અને મજબૂતાઈ નક્કી કરે છે. બજાર માટે બે રાજ્યો છેઃ સતત વેપાર જ્યાં ઓર્ડર તરત જ મેળ ખાતા હોય અથવા હરાજી જ્યાં નિશ્ચિત અંતરાલે મેળ ખાતા હોય. જ્યારે હરાજીની સ્થિતિમાં મેળ ખાતી પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે ત્યારે એક સામાન્ય ઉદાહરણ બજારમાં ખુલ્લું હોય છે જ્યારે સંખ્યાબંધ ઓર્ડર તૈયાર થાય છે. ઇલેક્ટ્રોનિક ઓર્ડર મેચિંગની શરૂઆત 1980ના દાયકાની શરૂઆતમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ખુલ્લી ચીસોના વેપારને પૂરક બનાવવા માટે કરવામાં આવી હતી. ઉદાહરણ તરીકે, તે સમયના મિડ વેસ્ટ સ્ટોક એક્સચેન્જ (હવે શિકાગો સ્ટોક એક્સચેન્જ) એ 1982માં "મેક્સ સિસ્ટમ" શરૂ કરી હતી, જે સંપૂર્ણપણે સ્વચાલિત ઓર્ડર અમલીકરણ પ્રદાન કરનાર પ્રથમ સ્ટોક એક્સચેન્જમાંનું એક બન્યું હતું. એલ્ગોરિધમ્સ હરાજીના વેપાર માટે વિવિધ એલ્ગોરિધમ્સ છે, જેનો ઉપયોગ બજાર ખુલે તે પહેલાં, બજાર બંધ થાય તે પહેલાં થાય છે. જો કે, મોટાભાગે સતત વેપાર કરવામાં આવે છે. ઇલેક્ટ્રોનિક એક્સચેન્જ પર વેપાર પદ્ધતિ એ એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક છે જે નાણાકીય બજારોની કાર્યક્ષમતા અને તરલતા પર મોટી અસર કરે છે. મેળ ખાતી અલ્ગોરિધમનો પસંદગી એ વેપાર પદ્ધતિનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ છે. સૌથી સામાન્ય મેળ ખાતા અલ્ગોરિધમ્સ પ્રો-રેટા અને પ્રાઈસ/ટાઇમ અલ્ગોરિધમ્સ છે. કિંમત/સમય અને પ્રો-રેટાની સરખામણી બે મૂળભૂત અલ્ગોરિધમ્સ અને તેમની સરખામણી વિશેની કેટલીક મૂળભૂત ટિપ્પણીઓ નીચે મુજબ છે. પ્રાઈસ/ટાઇમ અલ્ગોરિધમ (અથવા ફર્સ્ટ-ઇન-ફર્સ્ટ-આઉટ) ફેલાવાને સાંકડો કરવા માટે પ્રેરિત કરે છે, કારણ કે ફેલાવાને સાંકડો કરીને મર્યાદા ક્રમ એ ક્રમની કતારમાં પ્રથમ છે. કતારમાં જોડાવા માટે અન્ય ઓર્ડરને નિરુત્સાહિત કરે છે કારણ કે કતારમાં જોડાતો મર્યાદા ઓર્ડર છેલ્લો હોય છે. પ્રો-રેટા કરતાં કોમ્પ્યુટેશનલ રીતે વધુ માગણી હોઈ શકે છે. તેનું કારણ એ છે કે બજારના સહભાગીઓ ઓર્ડરની કતારમાં વિવિધ સ્થાનો પર વધુ નાના ઓર્ડર આપવા માંગે છે, અને કતારમાં રહેવા માટે બજારને "પૂર" કરવાનું પણ વલણ ધરાવે છે, એટલે કે, બજારની ઊંડાઈમાં મર્યાદા ઓર્ડર મૂકો. પ્રો-રેટા અલ્ગોરિધમ મોટા મર્યાદા ઓર્ડર સાથે કતારમાં જોડાવા માટે અન્ય ઓર્ડરને પ્રેરિત કરે છે. પરિણામે, શ્રેષ્ઠ કિંમતે નોંધાયેલ સંચિત જથ્થો પ્રમાણમાં મોટો છે. કાર્યક્ષમતા મોટા મર્યાદા ઓર્ડર "પેની જમ્પિંગ" દ્વારા "ફ્રન્ટ-રન" હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો $1 માટે 100,000 શેરની ખરીદી મર્યાદા ઓર્ડર બજારમાં જાહેર કરવામાં આવે, તો ઘણા વેપારીઓ $1.01 માં ખરીદી કરવાનો પ્રયાસ કરી શકે છે. જો તેમની ખરીદી પછી બજાર કિંમતમાં વધારો થાય છે, તો તેમને ભાવ વધારાની સંપૂર્ણ રકમ મળશે. જો કે, જો બજાર કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે, તો તેઓ સંભવતઃ મર્યાદા ઓર્ડર વેપારીને માત્ર એક ટકાના નુકસાન માટે વેચી શકશે. આ પ્રકારનો વેપાર કદાચ ગેરકાયદેસર નથી અને કોઈ પણ સંજોગોમાં તેની વિરુદ્ધ કાયદો અમલમાં મૂકવો ખૂબ જ મુશ્કેલ હશે. વૈકલ્પિક વેપાર પ્રણાલી પણ જુઓ ડાર્ક પૂલ ઇલેક્ટ્રોનિક સંચાર નેટવર્ક ઉચ્ચ આવર્તન વેપાર બહુપક્ષીય વેપાર સુવિધા ખુલ્લો આક્રોશ સંદર્ભો નાણાકીય બજારો